Инфляция - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Очевидно одно: инфляция – тот фактор, что может как серьезно обрушить рынки, так и, главное, породить хаос в мировых финансах. Есть серьезные опасения, что инфляция просто уничтожит сбережения многих, особенно тех, кто сидит в кэше или в депозитах с невысокими ставками. -Что делать?-Есть ли защита?-Существуют ли инструменты, которые не просто защитят наши деньги, но и дадут дополнительную прибыль? Долгий, серьезный, очень обстоятельный разговор с ответами на все вопросы и разбором конкретных компаний (более 50) состоится уже завтра в 19:00. Думаю, лекция в этот раз продлится порядка трех часов и уже по обыкновению даст всем участникам и много интересных идей,...

Друзья! В этот четверг, в 19:00, встречаемся на очередном вебинаре.Инфляция – страшная штука: она уничтожает многолетние накопления, обнуляет капиталы. Обесценивает результаты труда. Есть ли варианты, как защититься от неё? Да, есть.Есть ли возможности заработать на инфляции? Да, есть. -Мы рассмотрим различные активы, которые растут во время инфляции.-Поговорим о разных компаниях, которые растут в данный период времени.-Обсудим облигации, акции и другие инструменты.Все, что поможет и защитить активы, и заработать. Для тех, кто оплачивает участие заблаговременно, действуют специальные условия. До встречи!

Начнем неделю мы (уже традиционно) с небольшого макроэкономического календарика.Рынки пребывают в бодром настроении. Не лучшие данные по рынку труда намекнули нам о том, что в ближайшее время ФРС, очевидно, не будет вносить изменения в политику количественного смягчения (QE). Рынки воодушевились, и еще в пятницу мы наблюдали хороший рывок цен по котировкам многих компаний. Полагаю, что общий тренд на рост продолжится и на этой неделе. Однако риски инфляции продолжают витать в воздухе.В теории рост индекса потребительских цен, цифры по которому узрим в среду, может спровоцировать дебаты об изменении монетарной политики ФРС. Большинство аналитиков ставят на то, что годовая инфляция подскочит...

Напомню: таргет ЦБ составляет 4%, наши цены его превышают с ноября 2020 года. Начала ли инфляция замедляться? Чтобы это понять, лучше смотреть на динамику «месяц к месяцу», а не на годовую инфляцию. За апрель 2021 года цены прибавили 0,58% (м/м) по сравнению с ростом на 0,66% (м/м) в марте. Месячные темпы роста цен упали, но этого совершенно недостаточно. По нашим расчетам, если цены продолжат расти с такой же скоростью, как они росли в апреле, инфляция в мае достигнет 5,8% (г/г), а к августу превысит в 7% (г/г). Инфляция растет, в основном, за счет продовольственных товаров, которые подорожали на 4%...

«Неделя. Отражение» Инфляция. Антимонопольное движение. Иран. Выборы в ЕС. SWIFT и другие санкции. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми https://youtu.be/Sk8T4BEenGQк событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.

Реальные располагаемые доходы населения падают уже четвертый квартал подряд. К сожалению, их динамика снова ухудшилась. По подсчетам Росстата, реальные располагаемые доходы в 1 квартале 2021 года упали на 3,6% (г/г) после падения на 0,9% (г/г) в 4 квартале. Причем в 4 квартале 2020 года экономическая ситуация была хуже, чем в 1 квартале 2021 года – в России действовало больше ограничительных мер и заболеваемость была значительно выше. Почему снова ускорилось падение располагаемых доходов? На мой взгляд, основная причина – это инфляция, которая к концу 1 квартала достигала 5,8% и значительно обесценила доходы россиян. Более того, рост цен не замедляется и...

Ожидаемая и наблюдаемая населением инфляция по оценкам инФОМ всегда в 2-3 раза превышает инфляцию, рассчитываемую Росстатом. Причина не только в методологии Росстата, но и в субъективности людей.В апреле официальная инфляция составит около 5,5%. При этом ожидаемая инфляция в апреле достигла 11,9% по сравнению с 10,1% в марте. Это максимум с февраля 2017 г. Не менее стремительно выросла и наблюдаемая населением инфляция, которая в апреле составила 14,5% после 12,7% в марте. По мнению ЦБ, повышение оценок наблюдаемой и ожидаемой инфляции объясняется “ускорением текущего роста цен на отдельные продовольственные товары и бензин”, а также “повторным ослаблением рубля” в конце марта-начале апреля....

«Неделя. Отражение» Налоговые войны. Климатический саммит. Мировые конфликты. Будущее энергетики. Инфляция. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.

Росстат опубликовал вчера данные по инфляции за прошедшую неделю с 13 по 19 апреля. Недельный прирост цен составил 0,2%. Соответственно, за первые 19 дней апреля цены выросли уже на 0,4%. Рост цен, увы, в очередной раз ударил по товарам среднестатистического российского потребителя. Только за первые 19 дней апреля яйца подорожали на 5,5%, картофель – на 5,1%, морковь – на 6,4% и т.д. Если сохранится апрельский среднесуточный прирост цен, то, по нашим расчетам, годовая инфляция будет около 5,6% (г/г) или 0,6%(м/м). Рост цен очень даже серьезный. Иными словами, если бы цены весь год росли с тем же темпом, что растут...

И, главное, опасность трудно прогнозируемая. Главный вопрос – какой уровень инфляции можно назвать критическим, после какого уровня мягкая политика центробанков начнет меняться? Недавно Bloomberg опубликовал обзор и прогнозы по монетарной политике разных стран. Мы стараемся как можно чаще освещать денежно-кредитную политику важнейших для нас центробанков, потому что именно от их действий сегодня в большей степени зависит финансовый рынок. Начнем с монетарной политики развитых стран. Аналитики прогнозируют, что регуляторы развитых стран в этом году сохранят ключевую ставку на прежнем низком уровне. ФРС оставит верхнюю границу ставки на 0,25%, ЕЦБ сохранит ставку по резервам на -0,5%, Банк Японии на -0,1% и...

Потребительские цены в еврозоне прибавили 0,9% (м/м) в марте после роста на 0,2% (м/м) в феврале. Это максимальный месячный прирост цен с начала пандемии. В годовом исчислении инфляция составила 1,3% (г/г). Основная причина ускорения инфляции в еврозоне – это рост цен на услуги. Достаточно очевидно, что по мере восстановления европейских экономик инфляция будет расти и дальше. Но опасения, что это приведет к чему-то плохому, пока излишни. В еврозоне инфляционное давление намного ниже, чем в США. Во-первых, намного меньше денег в рамках пакетов помощи. Во-вторых, все еще высокая заболеваемость, ограничивающая спрос. В-третьих, исторически низкая инфляция и инфляционные ожидания.Более того, ЕЦБ,...

Ничего удивительного в этом нет. Если цены в США сильно разгонятся, это создаст очень серьезные проблемы для всего фондового рынка. Чем выше инфляция и инфляционные ожидания, тем больше доходность американских облигаций (в частности, UST). Рост процентов по UST может привести к тому, что инвесторы начнут выводить деньги из акций и вкладывать в облигации. В результате этого могут начаться коррекции на рынке акций. Если инфляция начнет бесконтрольно расти, ФРС может задуматься о повышении ставки и/или о сворачивании «печатного станка». И то, и другое очень вероятно приведет к серьезному оттоку денег из акций. Как я уже неоднократно писал, тут экономисты разделились на два...

Наши коллеги из MMI полагают, что данные эти по-настоящему шокирующие.  Соглашусь. Инфляция в России стремительно поднимает голову. Похоже, у ЦБ не остается выбора – ставку поднимать будут более агрессивно и решительно, чем ожидалось ранее. Вполне возможно, уже на ближайшем заседании в апреле. И поднять ее могут даже не на 25, но на 50 пунктов, как ожидают коллеги. Здесь тоже с ними соглашусь.  Хотя не могу не отметить. Еще в феврале мы предупреждали именно об этом. Мы полагали, что во 2 квартале у ЦБ не будет иных альтернатив, и повышений ставки в этом году будет несколько. Коллеги, в основном, были...

Вместо того, чтобы гадать на кофейной гуще, попробуем немного посчитать. Начинаем с базовых величин. Прогнозируемая инфляция на 2021 год в России – около 5,4%-5,5%. Понятно, что величина эта сейчас весьма условная. Многое зависит от курса рубля, от тяжести ожидаемых или не очень ожидаемых санкций, от геополитики, от уровня мировой инфляции, от скорости, с которой Дядя Сэм сотоварищи будут продолжать печатать деньги, наконец, от политики других центробанков мира. Модель более чем непростая и объемная. Но… попробуем все немного упростить. Пусть 5,5% – это базовое предположение. Смотрим на кривую доходности наших гособлигаций. Опять же, наши облигации сегодня находятся под явным давлением...

В продолжение предыдущей статьи – еще несколько слов об инфляции. Сейчас рынок мечется: быть инфляции или не быть?Это можно проследить на реальном примере.Вчера в 19:00 по МСК председатель ФРС Пауэлл выступал на онлайн-панели МВФ. Он в очередной раз всех заверил, что инфляции не будет и что сейчас важно печатать и печатать. Более чем дружелюбный посыл рынку. Как мы понимаем, инфляция приводит к тому, что реальная доходность облигаций (то есть ставка с учетом потерь от инфляции) падает. Поэтому рынок, переварив новость, что инфляции в США все-таки не будет, повысил спрос на UST и их доходности, соответственно упали. С начала выступления...

Пока мы с вами с опаской следим за бодрой риторикой добрых коллег о том, чей флот и куда заскочит погостить, или кто в этой жизни самый тупой, что без всякого сомнения «способствует стабильности рубля» и улучшению настроения инвесторов, в мире происходят крайне любопытные вещи. Такое впечатление, что инвестора необходимо постоянно держать в тонусе – дабы жизнь ему не казалась ему медом. Бодрость духа поддерживается различными страшилками, которые с калейдоскопической быстротой сменяют друг друга. Очередная страшилка тихо сходит на нет, но лишь для того, чтобы уступить пальму первенства «самого страшного ужаса» следующей. Ежедневно вспоминаю бессмертные слова Булгакова о том, что...

«Минэкономразвития ожидает замедление инфляции в РФ в апреле до 0,5-0,6% с 0,7% в марте. Годовая инфляция, по прогнозу министерства, на конец апреля снизится до 5,5-5,6% (на фоне высокой базы апреля 2020 года, когда цены подскочили на 0,8%) с пиковых 5,8% в марте.» На мой взгляд, замедление роста цен в первую неделю апреля может быть как связано с мерами правительства по «заморозке» цен, так и оказаться случайным выбросом статистики. Чтобы сделать конкретные выводы о том, замедляется ли инфляция, лучше смотреть картину за несколько недель. Сама по себе заморозка цен – это борьба с симптомами. Ее влияние на инфляцию на горизонте...

Давненько мы не возвращались к наболевшей теме инфляции в России. По последним данным Росстата, с 1 по 22 марта цены приросли на 0,5%; годовая инфляция составляет не ниже 5,7%. Если данный средний темп прироста сохранится до конца месяца, годовая инфляция к концу марта вырастет. Если, конечно, не свершится «чудо» и в обзоре Росстата цены под конец месяца не остановятся. Рост цен наша повелительница банков и ставок не так давно прокомментировала в том числе и тем, что за время пандемии «2 триллиона рублей не были потрачены за рубежом» и поэтому население начало тратить деньги в стране, чем повысило цены. Интересно,...

1) В чем разница между бумажным золотом и слитками или акциями золотодобытчиков?2) Что может лучше защитить от инфляции?3) Какие плюсы и минусы у каждого из вариантов? Продолжаю получать сообщения с такими вопросами. Думаю, будет нелишним снова на них ответить. Начнем с главного. Сохранило ли в наш век золото функцию защиты от инфляции (разрушения стоимости бумажных денег)?На наш взгляд, сохранило. Можно спорить, лучший ли это инструмент, ведь в какой-то момент золото может быть относительно дорогим, а другие инструменты, вроде серебра, меди, алюминия, или тех же акций – относительно дешевле. Но это уже конкретная рыночная ситуация, а сам инструмент – слитки...

Друзья! Сегодня, в прямом эфире, откровенный разговор двух экономистов. Беседовать будем с Сергеем Владимировичем Алексашенко, общественным и государственным деятелем, заместителем министра финансов РФ и первым заместителем председателя правления Центрального банка России в 1995-1998 годах. Обсудим ряд тем: 1. Восстановление мировой экономики. Будущие темпы роста, ожидания и их оценка. 2. Мировая инфляция. Каких значений она может достигнуть, и какие последствия мы можем увидеть. 3. Борьба мировых ЦБ с инфляцией, чего можем ожидать на этом фронте. Насколько серьезно повышение дородностей по UST? Какие риски? 4. Стремительный рост мирового долга. Долг США – 150% ВВП. Долг Японии скоро достигнет 300% ВВП. Огромные...