Джером Пауэлл - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Друзья, всем привет! Первым делом сегодня – итоги заседания ФРС. Заседание это и правда было историческим. Базовую ставку решено было повысить на 50 базисных пунктов – до 0,75-1%. На такую величину повысили впервые за последние 22 года. Рынок, кстати говоря, опасался повышения на 75 б. п. Этого не произошло. Как говорится, мелочь, но приятно. Все первый раз нервно выдохнули. В ходе своего выступления Джером Пауэлл заявил, что «на паре ближайших заседаний» будут рассматриваться новые повышения ставки по 50 базисных пунктов. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ФРС предпримет аналогичный шаг и в июне, после чего снизит темпы повышения до 0,25 п. п....
Напомню, ожидают от него следующее: 1️⃣ Диапазон ставки по федеральным фондам поднимут на 50 б.п.2️⃣ Укажут дату начала продажи активов с баланса ФРС (QT). Предположительно, объявят QT уже с начала июня. Доходности десятилеток пробили 3%, что говорит о том, что вышеописанные шаги уже учитываются рынком в ценах. На что будем обращать внимание? В пресс-релизе ФРС:▪️На дату начала продажи активов и на скорость их продажи. Если ФРС решится слишком быстро продавать облигации с баланса, доходности пойдут наверх, а рынки разочаруются.▪️Внимательно изучим, как изменилась риторика ФРС относительно инфляции и готовы ли с ней бороться более жестко, чем сейчас. Опять же, более...
Рынки продолжают дергаться в преддверии выступления Пауэлла в среду. Какой реакции ждать после решения ФРС?Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.▪️S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).▪️Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз. Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК. ▪️Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей...
Громкое возвращение Баффета: в 1 квартале Berkshire Hathaway вложила $51 млрд в американский фондовый рынок $51 млрд – это больше, чем, например, выручка Сбербанка или EBITDA Газпрома за весь 2021 год. Если из этих $51 млрд вычесть $10 млрд, полученные Berkshire Hathaway от продажи акций в 1 квартале, то сумма чистых вложений в акции составит $41 млрд. Рекордная для конгломерата сумма с 2008 года. Последние два года Баффет продавал акции, говоря о завышенных оценках на рынке. С начала 2022 г. S&P 500 снизился на 14% вследствие геополитических обострений, замедления китайской экономики и ожиданий ужесточения ДКП в США. Оракул из...
Движения рынков, вполне возможно, будут довольно резкими. Если все произойдет в соответствии с прогнозами, в портфелях сервиса BidKogan , скорее всего, предстоят достаточно серьезные реалокации активов. Пока трудно сказать наверняка, но посудите сами:▪️Индекс доллара взлетел в небеса.▪️Все готовятся к пробою уровня поддержки и падению американского рынка.▪️Текущие цены на ряд западных компаний постепенно начинают отражать новые реалии.▪️Вышла не самая радужная статистика по 1 кварталу. Экономика США в январе-марте неожиданно сократилась на 1,4% вопреки прогнозам экономистов, которые ожидали роста ВВП на 1%. Первый спад с начала пандемии произошел на фоне роста торгового дефицита и медленного восполнения запасов, которые перекрыли эффект от...
Вчера Джером Пауэлл заявил, что ФРС готова повышать ставки быстрее, если это окажется необходимым для установления контроля над инфляцией. Цитата: «Существует необходимость действовать оперативно, чтобы вернуть курс денежно-кредитной политики на более нейтральный уровень, а затем перейти к более ограничительным уровням, если это требуется для восстановления ценовой стабильности.» Нейтральная ставка для ФРС сейчас превышает 3% (а то и находится в районе 4-6%, с учетом того, насколько сейчас разогналась инфляция). И речь идет не только о нормализации политики, но и о ее возможном ужесточении. То есть ставку хотят поднять значительным образом. Пока рынок ожидает, что выше 2-2,5% ставка не взлетит –...
Для нас сегодня это важный сигнал. В прошлый раз ФРС начала повышать ставку в 2015 г. Посмотрим, что тогда происходило с экономикой США и сравним с тем, что сейчас. ▪️С 2015 по 2018 гг, когда ФРС в прошлый раз повышала ставку… Инфляция: колебалась от 0,1% до 2,4%.Годовой прирост ВВП: колебался от 1,7% до 3% ▪️Что происходит по итогам 2021 г.? Инфляция: 7% – рекорд c 1982 г.Годовой прирост ВВП: +5,7% (г/г) – рекорд с 1984 г. В 2015 г. американская экономика очень постепенно выходила из кризиса. Инфляция, как и экономический рост, не колебались значительно. Тогда ФРС поднимала ставку с...
Доброе утро, друзья! Что это было в пятницу? Почему после такой нервной недели американские индексы мощно развернулись и рванули вверх? Инвесторы успели забыть про будущие повышения ставки? Их уже не пугает продажа активов ФРС с баланса?Опять пошла охота за риском? Шуточное ли дело. Apple после отличного отчета рванул аж почти на 7%. Кстати, в компании с массой эмитентов, неслабо грохнувшихся ранее. Не сразу и сам нашел причины такого взрывного энтузиазма, но тут на глаза попалась небольшая заметка. Ларчик просто открывается. Есть такая интересная штука – ребалансировка фондов. Инвестиционная декларация многих пенсионных и взаимных фондов обязывает их управляющих к концу...
Доброе утро, друзья! И все же, чего так испугался рынок? Что конкретно было сказано Пауэллом позавчера, принципиально отличное от анонсируемого ранее?▪️Завершение тейперинга в марте? Мы это знали. Более того, опасения были, что уже в феврале лавочка прикроется. Ничего неожиданного. Это – не повод для сверхплановых волнений.▪️Начало подъёма ставок – март. Опять же, вполне в рамках ожиданий. А далее – самое интересное.1️⃣ Рынок раньше ориентировался на 3 или максимум 4 повышения ставки. Сегодня уже ясно – похоже, повышений ставки будет как минимум пять. Анонсировано, что ставку могут повышать каждое заседание ФРС. То есть можно ждать как минимум пять или даже...
Что произошло? Почему изначально рынок позитивно воспринял выступление Пауэлла, но в дальнейшем резко изменил направление движения? Первоначально, как мы с вами и ожидали, речь Пауэлла сводилась к следующему. Мы не планируем прекращать предоставление ликвидности немедленно. Все будет идти по плану. То есть тейперинг должен завершиться к марту.Ура, сказали рынки. Все супер. Но радость длилась недолго. Буквально несколько минут. А дальше началось самое жёсткое. Приведу цитаты и реакцию рынка на них. «Мы не принимали никаких решений относительно сроков и темпов сокращения баланса.» Иначе говоря, вот сейчас как подумаем и примем некое решение. Рынки не закладывали всерьез этот ход. Точнее, ранее...
Что значит «сокращение баланса ФРС» и почему из-за этого так лихорадит весь рынок? По просьбе подписчиков объясню простым языком. Начнем с того, что сейчас ФРС пока еще баланс, наоборот, увеличивает. Во время пандемии ФРС начала проводить программу QE (quantative easing или количественное смягчение). О QE идет речь, когда говорят о том как ФРС «печатает деньги». Суть QE: центральный банк покупает ценные бумаги, из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: с начала пандемии баланс ФРС вырос более, чем в 2 раза или на $4,6 трлн, потому что ФРС приобретала на баланс государственные и ипотечные облигации. ФРС (и другие регуляторы)...
Несколько слов о рынках. Вчера получил множество вопросов о перспективах рынков в случае, если Пауэлл объявит об ускорении тейперинга. Рынки посыпятся?Знаете ли, не факт. Сегодня будет известно, как сильно ФРС решит сократить объёмы предоставляемой ликвидности. Сегодня вообще очень важный для рынков день.10:00 Инфляция в Великобритании16:30 Инфляция в Канаде18:30 Запасы нефти в Кушинге19:00 Инфляция в России22:00 Решение ФРС по монетарной политикеИ вишенка на торте: онлайн-встреча В. Путина и Си Цзиньпина. За ежедневным календарем событий и оперативными комментариями милости просим в наш новый канал @bitkogan_hotline Возвращаемся к заседанию ФРС.В принципе, то, что произойдет ускорение тейперинга, новость для рынка вполне ожидаемая. Как...
Доброе утро, друзья! Забавная ситуация.Есть такая профессия – Родину защищать. Есть еще много интересных профессий: сварщики, фрезеровщики, почтальоны. Есть заклинатели змей – очень интересная и творческая штука. Да и для здоровья полезно. Но нигде в списках я не видел самой актуальной сегодня профессии – заклинатель инфляции. А профессия крайне необходима по нынешней жизни.Самое обидное, это я вам как профессор экономики говорю, ни один приличный ВУЗ не готовит таких специалистов. А ведь сейчас они ой как востребованы будут.Но ничего, в жизни всегда есть место чуду. На роль первого, но уже не единственного заклинателя инфляции, жизнь занесла Джереми Пауэлла.Он очень старался....
Пауэлл и Йеллен продолжают глаголить, пугая рынки. В ходе встречи с законодателями в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса, Джером Пауэлл вновь заявил, что считает целесообразным рассмотрение Федрезервом возможности более быстрого, чем планировалось ранее, сворачивания программы выкупа активов (QE). Чем объясняется столь ярое желание Пауэлла ускорить тейперинг?В первую очередь, опасениями относительно роста инфляционных ожиданий в США. По словам Пауэлла, существует вероятность, что в условиях дальнейшего восстановления первой экономики мира, а также сохранения дисбаланса спроса и предложения, во второй половине следующего года инфляция может не снизиться, как ожидалось ранее.Во вторую очередь, улучшением статистики на рынке труда. Согласно опубликованному в...
Стоило Пауэллу выпалить, что слово «временное» в его традиционном понимании уже толком к американской инфляции не применимо, как рынки среагировали. Причем, моментально. Результат: доходности десятилеток пошли наверх, доллар, соответственно, тоже. Драгметаллы попадали. Рынки нынче пошли чувствительные.
Что поведал Джером Пауэлл в своем вчерашнем обращении к сенату США? Главное: “Омикрон”: Пауэлл выразил опасения, что южноафриканский штамм коронавируса способен сформировать дополнительные риски для первой экономики мира. По его словам, “омикрон” может ударить по различным сферам экономики и повлиять в итоге на уровень занятости населения. Причина проста – рост беспокойства из-за вируса среди населения страны может привести к тому, что люди побоятся выходить на работу, а это, в свою очередь, скажется на росте безработицы и приведет к очередному разрыву цепочек поставок. Инфляция: по словам Пауэлла, ФРС ожидает замедления инфляции в 2022 году. Хотя и не сразу. Упорный, однако....
Вчера вечером Байден выступал с ремарками по поводу переизбрания Джерома Пауэлла на пост главы ФРС. Для тех кто пропустил – зря, отличная была сказка на ночь о волшебном королевстве, где после пандемии экономике только лучше. Жаль только лето кончается, и приходит холодная зима с дорогим газом. Основные идеи выступления: 1. Пандемия тяжело ударила по экономике и по людям, но США единственная из ключевых стран смогла выйти из пандемии богаче, чем зашла – верный признак эффективности вакцин и политики ФРС. 2. Установили 3 экономических рекорда: по экономическому росту, количеству новых рабочих мест и новых бизнесов. Последнее – не иначе как...
Америка открылась в плюсе, несмотря на рост доллара. Золото просело (-1,4%). Доходности американских гособлигаций также выросли. Десятилетки вместо 1,57% теперь дают 1,59%. Держателям драгметаллов кричать “ужас-ужас” не стоит. Непонятно, почему рынки так возбудились. Неужели поверили, что Пауэлл и правда будет наконец бороться с инфляцией? Пауэлл, может, и хотел бы, чтобы и мост, и купцы со своим товаром на нем. Но ставку раньше 2023-го года поднимать не собирается. И Брейнард не собиралась. Да и кто ж им позволит?  Изначально скачок стоимости золота вверх произошел из-за инфляционных опасений. Пауэлл, конечно, проявил себя неплохо во время пандемии, но он не волшебник. Мировая...
Доллар пошел вверх на этих новостях. Тем не менее, фьючерсы на Америку остаются стабильны. Доходности UST на решение Байдена не отреагировали. Для рынков эта новость нейтральная или даже хорошая.

обзор, график, новости, аналитика, отчеты, теханализ, форум, инсайт, торговый сигнал, инвестиционная идея, фундаментальный анализ, хедж-фонды, инвесторы, прогноз, финансовая сводка, дивиденды, прибыль, денежный поток, коэффициенты, отчет о доходах, потоковый график, интерактивный график, опционы, компонент индексов