Переориентация России на глобальный Юг помогла снизить негативный эффект от санкций, но надолго ли? И не окажемся ли мы вскоре в полной торговой изоляции? 🔎Начну с конца: несмотря на попытки западных стран заставить остальной мир разорвать отношения с Россией, я не думаю, что это произойдет так скоро. Причина чисто экономическая. ✔️Российский ТЭК по-прежнему играет ключевую роль в мировой энергетике. Мы занимаем второе место в мире по добыче нефти и газа, 4-е — по производству СПГ, 5-е — по добыче угля. ✔️Россия находится также на втором месте в мире по запасам редкоземельных металлов, но ее доля в производстве редкоземельных металлов...

Банки закрывают счета даже тем, у кого наряду с российским гражданством есть швейцарское, — пишут Ведомости. Хотя у таких граждан кроме паспорта нет никаких финансовых и налоговых связей с Россией. О счетах за рубежом можно забыть? Вовсе нет. Риторику о «закрытии счетов» мы слышим не первый год даже среди дружественных юрисдикций, таких как Армения, Грузия, Казахстан, ОАЭ и другие. Но здесь важен не сколько сам факт закрытия счета и отказа в обслуживании, сколько само количество отказов. К примеру, в 2022–2023 гг. банки Грузии (Bank of Georgia, TBC) начали блокировать счета россиян. Однако из той многотысячной российской клиентуры грузинских банков под горячую...

К обмену заблокированными активами приготовиться!Минфин назначил Инвестиционную Палату организатором обмена замороженными активами. Главные детали процедуры: ▪️Заявки будут принимать от всех участников рынка, поскольку оператором обмена будет выступать «Инвестиционная Палата», которая не находится под санкциями. ▪️Сумма обмена на каждого инвестора — не более 100 000 рублей. ▪️Дисконта для нерезидентов не будет — цена на каждый актив будет с западных бирж. Пожалуй, это самая главная новость.  Под обмен попадет более 3,5 тыс. бумаг, среди которых: 1️⃣Акции иностранных компаний.2️⃣Депозитарные расписки на акции иностранных компаний.3️⃣Инвестиционные паи (в том числе FinEx).  ❗️Важно: активы должны были учитываться в НРД на момент блокировки. То есть обмен...

Могут лииностранцы обрушить российский рынок и рубль Друзья, всем привет! Возможно ли это в принципе?! До событий 2022 года мало кто задумывался над структурой инвесторов российского рынка. Да, были иностранные институциональные инвесторы, крупные фонды и другие игроки, от которых по большому счету зависит ценообразование на рынках. Но ведь были проблемы понасущнее, не так ли?.. ➡️ Однако лишь после начала эпопеи взаимных блокировок мы остались один на один с тем фактом, что порядка 60% (!!) free-float российского рынка теперь заблокировано на счетах типа «С». Теперь на рынке правят бал физики. И Мосбиржа небеспочвенно переживает, что будет, если всех нерезидентов вдруг...

Санкции: что они значат для компаний?В пятницу США ввели масштабные санкции в отношении многих российских компаний. Разберемся, так ли это критично. ▪️Мечел. Группа попала в SDN лист. Исторически Мечел экспортировал продукцию в дружественные страны Азии. Остальную часть реализовывал на внутреннем рынке. Основные потенциальные проблемы: трудности с закупкой оборудования, возможные отказы от контрактов со стороны азиатских компаний. ➡️ Значительного негативного влияния на деятельность компании не ждем. ▪️ПИК. Ключевой проблемой, с которой может столкнуться компания – покупка оборудования и материалов для стройки. Но, вероятнее всего, основные закупки производились в России. ➡️ Санкции не выглядят критичными. ▪️Совкомфлот. Здесь могут возникнуть серьезные проблемы...

Друзья, всем привет! На первый взгляд, новые санкции США оказались не такими жесткими, как опасались многие — тот же НКЦ на некоторое время оставили в покое. Опять же, смотрим сегодня на то, как открываются торги валютами. В принципе — пока ничего страшного: просадка рубля составила 0,2%. Впрочем, еще не вечер — реальное движение российской валюты будет понятно часа через 3-4.   Но дьявол, как обычно, кроется в деталях. О них и поговорим. 🔎Основной смысл новых санкций США — удар не столько по российским компаниям (хотя он сам по себе тоже неприятный, один Совкомфлот чего стоит), сколько по тем, кто помогает...

Друзья, всем привет! Написал в личном блоге пару слов о новом пакете санкций от разных стран. Если коротко, нужно будет посмотреть по каждой компании, попавшей в санкционные списки, в отдельности. Подробнее об этом — в блоге. Итогами нового пакета международных санкций станут:✔️удорожание товаров,✔️рост размера транзакционных потерь,✔️рост издержек. Больно все это для экономики?— Уж точно ничего хорошего. Вызовет ли новый пакет санкций коллапс?— Нет. Упадет ли от всего происходящего рубль в ближайшее время?— Скорее нет. Прыгать в диапазоне 91-94 будет. А обвал… это вряд ли. Упадет ли фондовый рынок?— Скорее на радостях, что самого худшего не произошло (пока), может и...

23 февраля — день санкций на НКЦ? Сегодня утром уже писал о возможных сценариях, но больше всего тревожат именно санкции на НКЦ. В связи с этим у всех главный вопрос… Что будет с юанями?  Коротко: риски блокировки торгов не нулевые. До санкций на СПБ Биржу казалось, что худший сценарий после санкций США — ограничение на торговлю долларом. В конце концов, евро у нас не торгуется с 2022 года, и жизнь это особо не портит. 🟢Однако какой бы ни была дружественной инфраструктура (взять те же гонконгские акции), перед страхом вторичных санкций вся дружба сходит на нет. Если НКЦ попадет под...

Друзья, всем привет! США 23 февраля объявят о санкциях против России из-за смерти в колонии Алексея Навального, заявил представитель Совета национальной безопасности Белого дома Джон Кирби. 🟠Спойлеров не было, тем не менее российский фондовый рынок подкосило под конец торговой сессии. Как итог, индекс Мосбиржи закрылся снижением на 1,14%, а РТС — на 1,09%. Вишенкой на торте стало возвращение пары EUR/RUB к отметке 100. В итоге, торги все же закрылись на уровне 99,87, но разница, если честно, не слишком существенная. Итак, чего можно ждать в пятницу? Не забываем: в этот день российский рынок по случаю праздника будет закрыт, и торги...

Друзья, ну что, «не нужен нам берег турецкий»? Похоже, что Турция медленно, но верно начинает выпадать из пула стран, способствующих обходу международных санкций в отношении РФ. Одним из самых очевидных показателей того, что это происходит, можно назвать отмену визита Владимира Путина в Анкару. 🔎Президент РФ должен был прилететь в Турцию 12 февраля. Сейчас его приезд перенесен (а, по сути, отменен) на более поздний срок. Расплывчато обсуждаются апрель или май. Для Анкары эта отмена стала неожиданностью, так как министр иностранных дел Турции Хакан Фидан на прошедшей неделе заявил, что лидеры двух стран уже согласовали повестку встречи. В частности, по утверждению...

⚡СПБ Биржа не станет продлевать лицензию OFAC на завершение с ней сделок. Может показаться, что площадка отказалась от планов по разблокировке активов, однако это не совсем так. Продление лицензии — один из способов разблокировки, который, к сожалению, не сработал. План все тот же:◽️вывести СПБ Банк из-под контроля СПБ Биржи◽️запросить издание новой лицензии OFAC И вновь мы делаем работу пресс-службы СПБ Биржи за нее. Надо не только комментарии СМИ давать, но и оперативно разжевывать информацию на своих порталах. А то после такого заголовка можно и за сердце схватиться… #spbe #биржа @bitkogan

Увидимся в суде — Евросоюз vs НРД Друзья, всем привет! На днях прошло слушание в европейском суде с участием властей союза и НРД. Последний оспаривал санкции, введенные против него в 2022 году. ЕС высказал свои доводы в пользу санкций, а НРД — доводы против. Разбираемся в тяжбе. В чем смысл санкций на НРД (по версии ЕС): ◽️НРД — единственный российский депозитарий с доступом к международным рынкам.◽️Санкции против НРД помогут дестабилизировать финансовую систему и подорвать экономику России.◽️НРД входит в структуру Мосбиржи, в которой есть прямое участие государства (отсылка на долю ВЭБа и Банка России в капитале компании). А значит санкции могут...

Судьба российских замороженных активов — ЕС в итоге все конфискует? Напомним, что в ЕС, США, Японии и Канаде хранится порядка $300 млрд замороженных активов России. Из них более 2/3 находится в Евросоюзе, в частности, в Euroclear. Последний неплохо зарабатывает с этих активов, реинвестируя процентный доход — около €3 млрд за прошедший год.    ◽️ЕС уже больше года пытается придумать, что делать с российскими деньгами. И хочется и колется. Ведь законодательного механизма конфискации нет, а страны союза все никак не могут найти общую ноту в унисон. Поэтому воз и ныне там. Представитель Евросоюза подтверждает: ЕС вряд ли конфискует средства, хотя G7...

Как санкции против НКЦ повлияют на торговые инструменты: что останется россиянам? О перспективах валюты при наихудшем сценарии мы говорили здесь и здесь. Сегодня предлагаю сосредоточиться на остальной части рынка. Начну-ка я с замещающих облигаций. Как вы наверное знаете, из-за санкций и невозможности расчетов в долларах эмитенты выпускают ценные бумаги в рублях и рассчитываются ими в российской валюте по курсу ЦБ. 🔎Если НКЦ попадет в черный список, «замещайки» не будут заморожены: инвесторам по-прежнему будут поступать купоны, а погашение по ним будет приходить по расписанию. Другой вопрос: как будет происходить выход из бумаг, а точнее по какому курсу? Если вдруг НКЦ...

Друзья, всем привет! Начало разблокировке замороженных активов положено – 25 декабря начались выплаты дивидендов и купонов по Указу Президента № 665. Пока речь идет только об обязательствах в долларах и евро по иностранным ценным бумагам россиян, которые заморожены в ЕС и не поступают в НРД. Процесс будет небыстрый. Но он пошел, и это главное. Важно, что, согласно Указу № 665, лимита на выплаты нет – не путать с компенсацией по Указу № 844, где лимит составляет 100 тысяч рублей. Сумма, на которую инвестор может претендовать, можно оценить в этом калькуляторе. Нужно ввести ISIN бумаг и их количество. Разумеется, в...

🇩🇪Германия конфискует средства НРД на €720 млн Оказалось, что в момент объявления санкций на Национальный расчетный депозитарий, сотрудники попытались вывести €720 млн из немецкого отделения JPMorgan в Commerzbank, принадлежащий НКЦ. Операция не прошла и теперь в немецкой прокуратуре считают это обходом санкций. Иными словами, немецкая щепетильность или как найти повод для чего угодно. Почему это опасный прецедент? Сумма конфискации в €720 млн это капля в море по сравнению с общим объемом заблокированных активов в НРД в размере 6 трлн рублей (≈€600 млрд), однако «дурной пример» в этом смысле заразителен и подобная правоприменительная практика может развязать руки другим участникам антироссийских...

СПБ Биржа согласовала план разблокировки активов — ее депозитарий обратится в OFAC. План действий такой:➡️СПБ Биржа уменьшит свою долю в СПД Банке (чтобы перестать контролировать депозитарий)➡️Уточнение лицензии OFAC, чтобы она распространялась на тех, кто взаимодействует с биржей (в т.ч. на клиентов)➡️Запрос в OFAC на разблокировку активов Биржа создала официальный ресурс и телеграм канал, где будут все новости по этапам разблокировки — https://разблокировкаактивов.рф На бумаге пока все складно. По крайней мере процесс как-то понятен. Однако пойдет ли на это OFAC, учитывая что дедлайны были заранее установлены, а теперь придется менять — вопрос открытый.

Друзья, всем привет! Наши зарубежные «друзья», похоже, осознали «великую истину» — если нельзя, но очень хочется, то можно.Особенно если хочется кушать. Новость: швейцарские банки вводят комиссии на заблокированные активы россиян, и иногда даже на годы (!!!) вперед — передают «Ведомости», ссылаясь на источник в одном из брокеров. С чем связана такая «удаль» банков? Эксперты гадают. 🟠Банки могут вводить комиссии на заблокированные активы для клиентов, с которыми хотят, но не могут разорвать отношения, так как двигать такие активы нельзя, предполагает сооснователь финтех-компании Skyfort Сергей Ишков. 🟠Также таким образом банки могут переносить на клиентов существенно возросшие расходы на выполнение процедур комплаенса,...

Что там с разблокировкой активов? Прошел почти год с тех пор, как НРД получил «разрешение на разблокировку активов в Euroclear». Однако воз и ныне там… Что имеем: 🟠ни один из профучастников не получил лицензии на разблокировку собственных активов;🟠только 2 профучастника получили лицензию на разблокировку активов клиентов. Что делать в данной ситуации? Если вы частный инвестор с европейским ВНЖ, тогда вы еще можете побороться за возвращение своих активов. В противном случае, похоже, вам придется ждать улучшения геополитической обстановки — на это могут уйти годы. Как получить деньги здесь и сейчас? Речь идет о механизме обмена замороженных активов в пределах 100...

🏦 СПБ Биржа выступила с заявлением Отрадно, что менеджмент, видимо, посмотрел наше видео, и услышал постоянные обращения сообщества, что, мол, ребята не молчите. Обет молчания перерван и слава Богу! Глава биржи в очередной раз подтвердил, что банкротство компания не рассматривает и намерена вернуть все заблокированные активы клиентам. Твердо и четко! Котировки в моменте прибавляют +1,3%. Рынок реагирует, но пока как-то неохотно… После слов про неторговые счета «до поры до времени» радоваться как-то сложно. 🔎Самое главное, чтобы активы не просто вернули, а дали возможность людям их продать по близким к рыночным ценам, а не с дисконтами 50% на внебирже.