Россия - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Что ждет стальные компании в 2022 г.? Этот вопрос сегодня беспокоит многих инвесторов. Действительно, уходящий 2021 г. был, пожалуй, наиболее успешным для сталелитейщиков за всю историю. Летом цена на прокат взлетела в 2,5 раза в годовом выражении, компании получили рекордные прибыли, а также столкнулись с экспортными пошлинами и увеличением налоговой нагрузки. Логичный вопрос – что дальше? По нашим ожиданиям, в 2022 г. рынок стали не будет показывать такого экстремального роста, как в 2021 г. Это вполне логично, учитывая, что отрасль в целом циклична. Цены на прокат, скорее всего, будут ниже, чем в 2021 г., но останутся на сравнительно высоком...

Банк России принял решение повысить ставку с 7,5% до 8,5%. ЦБ действовал в соответствии с ожиданиями. И это хорошо, ведь сюрпризов от центральных банков было и так предостаточно в последние дни. Главная фраза пресс-релиза: «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.» То есть Банк России на будущих заседаниях нас, вероятно, порадует. Но виднее будет, конечно, ближе к делу. Хотя сегодня утром мы уже и это предвидели. Но, если откровенно, после такого четкого послания Президента ожидать иное было сложно. Готовность сражаться с инфляцией подчеркивает и выбор брошки для пресс-конференции: Щелкунчик. Инфляция –...

Доброе утро, друзья! Сегодня нас будет «радовать» ЦБ РФ. Как вы уже прочитали на нашем новом канале, сегодня в 13-30 Эльвира Сахипзадовна, вооруженная новой пока еще (в 8 утра) секретной брошкой, поведает судьбу ставки, улетающей к космическим далям. А в 15-00 расскажет более подробно о том, как мы будем дальше жить. Большинство аналитиков не видят иных вариантов, кроме как еще +100 б.п. Вопрос сегодня не в этом. А в том, что дальше? Судя по индексу RGBI, все текущее повышение уже заложено в цену российских гос бумаг. Но если сегодня Председатель ЦБ нам огласит ястребиные планы и «на потом», это...

Сказать, что сегодняшний день богат макроэкономическими событиями, это не сказать ничего. ФРС вчера задала центральным банкам ястребиный тон, объявив о более оперативном сворачивании стимулов. Что за этим последовало?1️⃣ Банк Англии повысил ставку на 15 базисных пунктов – до 0,25%. За данное решение проголосовали 8 из 9 членов комитета. Члены комитета допускают и дальнейшее ужесточение политики для борьбы с инфляцией. Это первый крупный центральный банк развитой страны, который повысил ставку. И явно не последний.2️⃣ ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне, но сигнализировал о замедлении покупки активов, хоть и достаточно постепенном:▪️В первом квартале 2022 программа покупки активов на случай пандемии PEPP...

Искусственный интеллект в эпоху тотальных проблем с интеллектом. Идея Российского МИДа использовать искусственный интеллект во внешней политике – как мне кажется, невероятно разумный и очень своевременный шаг. Однако меня в данном случае волнует не МИД, он-то действует вполне в духе времени. Ребята в тренде. Меня волнует судьба этого ИИ. Не знаю как вам, а мне его, бедолагу, искренне жаль. К примеру, я вообще не понимаю, как он сможет сегодня адаптироваться к текущему глобальному состоянию тотальной шизофрении. Бедняга ведь будет работать в рамках неких законов логики. А где вы видели логику в последнее время?! Готов биться об заклад, что все...

Доброе утро, друзья! «И сказал он, поехали!». Правда, в этот раз не Юрий Гагарин, который взлетал к звёздам, а наш рынок, который тоже решил проехаться. Но явно в другом направлении. И что это было? Это конец? Теперь только шорт? Во сколько раз суждено теперь «сложиться» нашим бумагам? Такого рода сообщения получаю весь вчерашний и сегодняшний день. Давайте разберемся. Вы думаете, что инвесторы могут видеть каждый день такие сообщения, как: США допустили отправку военных в случае «вторжения» России на УкраинуДжонсон пригрозил Путину последствиями в случае агрессии против Украины«Банковская система будет уничтожена»: Ультиматум США обрушил акции российских госбанков и при этом...

Российский рынок продолжает падать. Индекс Мосбиржи уже потерял 3,4%. Все СМИ в один голос твердят, что наш рынок падает на санкционных рисках. Геополитический фон сейчас действительно скорее негативный для России. Да и встреча Байдена с Путиным, видимо, не смогла разрешить неопределенность. Несколько удивляет, что на фоне падения российского рынка рубль выглядит очень даже крепким. Понятно, что нефть сейчас дорогая. Тем не менее, наша валюта, как правило, чувствительна к подобным вещам. Наша версия: кто-то очень крупный весь день продает российские бумаги. Зачем? Возможно, фиксация позиций перед новым годом и/или переоценка рисков. А возможно, мы чего-то не знаем. И знать не...

Президент России подписал закон, предусматривающий повышение объема ликвидных средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) с 7% до 10% ВВП. Переводим на понятный язык: до подписания документа инвестировать в реальные проекты можно было средства ФНБ свыше 7% ВВП. Теперь – только те, которые превышают 10% ВВП. По словам замглавы Минфина, новый закон позволит увеличить ликвидную часть ФНБ на случай неблагоприятных изменений ценовой конъюнктуры. – Софа, экономь деньги! Таки думай за завтрашний день.– Моня, а почему я должна думать за завтрашний день плохо? Прежняя стратегия «откладывать в кубышку» сохраняется. С одной стороны, мотивы нашего правительства понятны – цены на нефть непредсказуемы, поэтому...

В одном из предыдущих постов мы оговорились, что происходящее на российском рынке – короткий эпизод. Это наше мнение, а как будет на самом деле, увидим в самое ближайшее время. С другой стороны, если это эпизод, почему бы долгосрочному инвестору не обратить внимание на интересные дивидендные истории, которых у нас хватает? Когда речь идет о долгосрочной дивидендной стратегии, то такие дни – подарок. Особенно, если учесть, что российский рынок падает с конца октября текущего года: индекс РТС за это время потерял порядка 15%. На наш взгляд, такая просадка дает повод задуматься о том, чтобы начать понемногу увеличивать позиции в дивидендных...

Широка страна моя родная! Много в ней баранов и овец. Их считать – от края и до края,  А итог известен, он … на Ц. (Автор неизвестен.) Правительство России задумало возродить Госплан Что ж… Госплан так Госплан, при такой модели управления процессами тоже как-то жили… отчего же опять не пожить…  В итоге будет у нас динамическая модель управления ресурсами и денежными потоками, заказами и проектами. Самые лучшие компьютеры со всего света будут у нас считать, сколько необходимо мыла и гвоздей, сахара и цыплят, сколько учебников стоит произвести на душу школьного населения и гробов на отлетевшие души. При этом будет...

⚡️ Банк России повысил ключевую ставку на 75 б.п. до 7,5% Рынок ожидал повышения ставки на 50 базисных пунктов. Но, судя по всему, Банк России не намерен мириться с высокой инфляций. Допускаю, что это не предел.

В последнее время тема IPO российских компаний снова обретает популярность.  Самые свежие примеры – «Ренессанс Страхование» (RENI RX), которая разместилась вчера, и Softline, которая планирует провести размещение на следующей неделе. Это неудивительно, поскольку сегодня интерес к российским активам со стороны глобальных инвесторов довольно высок. «Делимобиль» – еще одна российская компания, которая планирует провести IPO. И не только на Московской, но и на Нью-Йоркской бирже. На наш взгляд, это интересная история, учитывая специфику бизнеса компании, а также ее положение рынке. Давайте копнем немного подробнее. «Делимобиль» явлется одним из лидеров российского рынка каршеринга. По некоторым оценкам, компания занимает 45% рынка Москвы...

Доброе утро, друзья.   Есть такие предсказания, которые срабатывают, но настроение от этого у меня не улучшается. Отнюдь. Есть такой рост на рынке, что не радует.  О чем это я? Не раз и не два за последнее время я говорил о том, что напряженность в мире растет. Гонка вооружений продолжается. США, как ранее и Китай, и Россия, проводят испытания гиперзвукового оружия.  Стремительно ухудшаются отношения России и НАТО.  Генсек ООН не так давно предупредил, что мир как никогда близко находится к опасной точке самоуничтожения. Уже слишком накоплено такого, о чем даже думать страшно. К клубу ядерных держав вот-вот присоединится Иран;...

Сегодня продолжается вот тот самый momentum на российском рынке акций, о котором мы так много говорим последнее время. Деньги заходят на рынок акций, а все разговоры про риски остаются лишь разговорами.   Сегодня радуют Абрау Дюрсо: видимо, там пришел крупный покупатель, обороты по бумаге очень большие. Не отстает и Beluga (BELU.ME)  Как говорится, процесс идет.  Вопроса два: сколько еще и кто следующий?

«Казатомпром» (KAP LI), ведущий мировой производитель урана, стал инвестором фонда физического урана ANU Energy OEIC.  Фонд планирует хранение физического урана в качестве долгосрочных инвестиций. Доля «Казатомпрома» составит 48,5%. Также предполагается, что первично инвесторы фонда купят уран на $50 млн «вскладчину»; в дальнейшем объемы могут возрасти до $500 млн за счет привлечения дополнительных инвестиций. Для «Казатомпрома» это, скорее, позитивная информация.  Во-первых, на рынке появился еще один инструмент для инвестирования в уран, доступный широкому кругу инвесторов. Напомним, что еще совсем недавно таких инструментов практически не было. Однако с усилением «зеленой» повестки дело пошло. Во-вторых, с расширением круга инструментов, цены на уран...

Металлурги отчитались.  Достаточно сильные отчеты металлургов за 3 квартал 2021 г. мы увидели в последние дни. Причем это относится как к цветной, так и к черной металлургии.  К примеру, в пятницу американский алюминиевый гигант Alcoa (AA US) сообщил о росте EPS до $2,05 против ожиданий рынка в $1,75. Напомним, что годом ранее компания показала убыток на уровне $0,26.  Кроме того, компания сообщила о позитивных корпоративных событиях, после чего котировки выросли на 18% за 2 торговые сессии.  Что за новости? Во-первых, это возобновление программы buyback совокупным объемом $500 млн. Во-вторых, возобновляется приостановленная в 2016 г. программа выплаты дивидендов.  Идем далее....

Текущие кризисные факторы на руку производителям алюминия. В последнее время регулярно пишем о сильной конъюнктуре на глобальном рынке металлов, в частности, алюминия. В пятницу, например, благодаря сильной отчетности взлетели акции Alcoa.  Обратите внимание: динамика акций других производителей алюминия значительно отстает от Alcoa. Пока отстает. Полагаем, текущая цена алюминиевых гигантов, таких как РУСАЛ или китайский Hongqiao, имеет хорошие шансы на аналогичный Alcoa рост.  Более того, этот рост может оказаться продолжительным, во многом благодаря дальнейшему увеличению цен на алюминий из-за дисбаланса спроса и предложения на рынке.  Акции обеих компаний держим в портфелях сервиса по подписке.

Вчера мы заговорили об инвестициях на российских площадках. Сегодня посмотрим, что происходит на нашем долговом рынке. Тем временем, события здесь наблюдаются достаточно любопытные.   Еще в сентябре мы наблюдали плавное падение рынка ОФЗ (снижение индекса RGBI и рост доходностей), и у многих игроков возникло ощущение, что рынок пытается нащупать дно. Впрочем, спрос при размещениях бумаг 2-3 эшелонов был и тогда достаточно высоким. Однако октябрь преподнес реальный сюрприз. Доходности, плавно растущие до конца сентября, с самых первых дней октября по-настоящему рванули вверх! С 1 по 6 октября доходности в 3-летних бумагах выросли на 25(!!) б.п., в 10-летках ровно такая же...