Инфляция - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Индекс цен производителей в США в июне вырос на 7,3% (г/г). Это самый большой прирост с 2010 года, с тех пор, когда эти данные начали в принципе подсчитывать. Вчерашние цифры по инфляции уже развеяли наши сомнения в том, что очень скоро мы услышим о сворачивании QE от ФРС. То, что происходит с ценами производителей, еще раз это подтверждает. Ведь цены производителей затем перекладываются на потребительские и ведут к инфляции. Не удивлюсь, если через месяц вопрос «когда ФРС свернет QE?» сменится на «а будет ли это сворачивание вообще эффективным?». На эти новости рынок отреагировал ростом драгметаллов и фьючерсов на Америку. Доходности UST пошли вниз, причём как длинных, так и...

Несколько слов о рынках и инфляции. Доброе утро, друзья! Не зря мы с вами вчера с замиранием сердца ждали 15-30 по Москве. Дождались. Цифры по инфляции вышли вполне себе недетские. «Как сообщил американский Минтруд, в июне темпы потребительской инфляции ускорились до 5,4% и обновили 13-летний рекорд. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные товары, такие как продовольствие и топливо, разогналась до 4,5%, чего статистика не видела с 1991 года. Темпы роста цен на товары достигли 7,9% и стали максимальным с января 1981 года.» Инфляция пока не желает замедляться, выполняя «указания» ФРС. Что в итоге? 1. Ни у кого уже нет сомнений в том,...

Несколько слов о недавно опубликованном протоколе последнего заседания ЕЦБ по монетарной политике. Члены совета вчера обнародовали важное решение: теперь ЕЦБ таргетирует не инфляцию «ниже 2%», а 2%. Это говорит о том, что ЕЦБ будет готов больше мириться с ростом цен и продолжать покупки активов. В протоколе ЕЦБ нет ничего особо нового по этому вопросу. Были, конечно, высказаны опасения, что, возможно, покупки активов стоит сокращать. В целом акцент был сделан на том, что нынешние хрупкие экономические условия не позволяют ЕЦБ пока сокращать QE. Да, существуют разногласия, но между управляющими ЕЦБ они есть всегда. Не вижу поводов для паники. Публикация протокола на...

Минэкономразвития резко повысило прогноз по росту российского ВВП В апрельском прогнозе ожидался рост на 2,9%, теперь на 3,8%… Что изменилось с апреля? Началась очередная волна заболеваемости, выросли цены на сырье, инфляция. Не знаю, как это могло улучшить веру в российскую экономику… Видимо, вера появилась в усердие Росстата. Минэкономразвития ухудшило прогноз по инфляции в России на конец 2021 года. Теперь ожидается инфляция 5% на конец года, но прогноз явно будет еще повышен. Мы неоднократно писали, что ожидаем больше 5%. Компании Pfizer и BioNTech совместно разрабатывают бустерную вакцину от коронавируса. Третья доза должна противостоять дельта-вартанту, который уже стал доминирующим в СШАсовместно разрабатывают бустерную вакцину от коронавируса. Третья доза...

Несколько слов об инфляции. Инфляция в России продолжает ускоряться, обновляя многолетние рекорды. Еще вчера отметил важную для нас новость: июньская инфляция побила новый рекорд и достигла 6,5%. Очередной взлет потребительских цен произошел за счет роста цен на продовольственные (+7,9% (г/г)) и непродовольственные (+7% (г/г)) товары. Цены на услуги за год выросли на 3,25% (г/г). Только за июнь стоимость свеклы взлетела на 58% (м/м), морковки – на 37% (м/м), картошки – на 20% (м/м)… Это не может не бить по карману обычного россиянина. И связан рост цен не с тем, что народ не поехал отдыхать в Турцию и пошел на накопленные деньги...

Доброе утро, друзья! От публикации протоколов ФРС мы с вами ожидали что-то эдакое. Наши ожидания не оправдались. О том, что было сказано, тезисно: – Представители ФРС намекнули: «сокращение» QE может начаться раньше, чем ожидалось, учитывая более благоприятные экономические перспективы, подкрепленные быстрым развертыванием вакцинации в США; но условия еще не совсем созрели. То есть и нашим, и вашим: любовь близка к завершению, но мы еще помучаемся, по просьбам трудящихся и согласно увещеваниям тещи. – ФРС уверена, что инфляция в среднесрочной перспективе останется под контролем. А когда ФРС скажет, что что-то не под контролем? Было бы смешно, если бы парни заявили: ситуация...

Как я уже упоминал, вечер будет богат событиями. Трепетать можно начинать уже с 19:00. Сегодня в 19:00 выйдут данные по инфляции в России за июнь. Далее об инфляции, но уже не в родных пенатах:– В 21:00 будут опубликованы протоколы заседания FOMC.– В 22:30 по МСК будет выступление Бостика. Про российскую инфляцию мы и так давно все поняли, а Бостик – он на то и Бостик, чтобы всех запугивать. В прошлый раз ему это удалось. После его выступления мы с вами реально поймем, стоит ли дрожать, или все пока под контролем?

Сегодня Росстат объявит официальные данные по инфляции в России за июнь. Инфляция, по нашим оценкам, вырастет до 6,3-6,5% по сравнению с 6% в мае. Для борьбы с инфляцией Банк России с марта повысил ключевую ставку с 4,25% до 5,5% и, по всей видимости, не собирается на этом останавливаться. Но инфляция, несмотря на резкое повышение ставки ЦБ, только продолжает ускоряться. На это есть две причины. 1. Инфляция в России растет, в основном, из-за роста мировых цен. Банк России, в отличие от ФРС, тут бессилен. Продовольствие, металлы, топливо дорожают по всему миру. Причина во многом в QE от ФРС, ЕЦБ и т.д. Наши производители и продавцы ориентируются...

В продолжение вчерашнего разговора о драгметаллах. Подписчик задал вопрос:“В данный момент инфляция – вверх. Казалось бы, золото – это защита от инфляции, но мы видим обратную картину”. Действительно, инфляция в США уже аж 5%. Инфляционные ожидания, по подсчетам Мичиганского университета, в мае достигли 4,6%. Это все рекорды десятилетия. Что же золото не летит вверх, как это было в первой половине 2020 г.? Дело в том, что инфляционные ожидания – далеко не единственный фактор, который влияет на стоимость драгметаллов. Cтатистика демонстрирует, что, как правило, рост ожидаемой инвесторами инфляции приводит к росту золота. Это логично, потому что золото является защитным активом и ценным редким металлом. К тому...

И снова об инфляции. Цены в магазинах начинают вести себя совсем неприлично.То, что повышение цен грядёт, очевидно. Но… не до такой же степени  «Индекс цен производителей почти в 6 раз опережает потребительскую инфляцию – 35,5% против 6% в мае. Предприятия обрабатывающего сектора подняли цены на свою продукцию на 25,5%. На 16,4% дороже стали товары пищевой промышленности, на 34,4% – металлопродукция, на 40,1% взлетели отгрузочные цены в химической промышленности.«Зоной бедствия» для беднеющих россиян становятся продуктовые отделы магазинов: картофель подорожал более чем вдвое с начала года (+101%), морковь – на 141,8%, капуста – на 80,2%, лук – на 40,1%, мясо кур –...

Индекс составил 127,3 в июне после 120 в мае. По мнению аналитического центра Conference Board, рост позитива обусловлен быстрым восстановлением экономики США. По идее, если потребители ожидают рост и готовы тратить, это означает, что рост экономики США будет продолжаться. Это может быть хорошим сигналом для американского фондового рынка. Но есть два нюанса, за которыми стоит следить. 1. Инфляция в США уже достигла 5% при таргете 2%. Рост потребительского спроса может разогнать цены еще сильнее и тогда это будет сигналом для ФРС пораньше свернуть QE. Рынкам такое явно не понравится. 2. Индийский штамм вполне может начать распространяться в Штатах. Вакцинированных в США пока...

Последние данные по США говорят о росте деловой активности и инфляционного давления. 1. Общее число лиц, получающих пособие по безработице, на позапрошлой неделе упало до 3,39 млн, что на 250 тыс меньше, чем месяцем ранее. Самое низкое значение с начала пандемии, но все еще в 2 раза больше допандемических показателей. 2. Индекс деловой активности от IHS Markit составил 63,9 в июне, что означает ее месячный прирост. 3. Ценовой индекс расходов на личное потребление вырос на 3,9% (г/г) в мае после 3,6% (г/г) в апреле. Это максимум с 1992 года. 4. Ожидаемая инфляция в США от Мичиганского университета составила 4,2% в июне. Это...

Стоило с утра написать, что Банк России на следующем заседании повысит ставку на полпроцента, как буквально через час Эльвира Сахипзадовна сказала, что на июльском заседании будет рассматриваться повышение ставки на шаг от 0,25 до 1 процентного пункта. Эльвира Сахипзодовна, неужели вы нас читаете? Раз читаете, может не будем так со ставочкой спешить? ?

По опросу инФОМ, ожидаемая инфляция в этом месяце достигла 11,9% после 11,3% в мае. Инфляционные ожидания для нашего ЦБ являются одним из важнейших индикаторов инфляции на будущее. Логика следующая: чем выше инфляционные ожидания, тем больше люди готовы платить за товары, и тем сильнее продавцы будут повышать цены. Так что растущие инфляционные ожидания – еще один аргумент, почему Банк России будет в ближайшие месяцы ускоренно повышать ставку. Пока ожидаем, что к концу июня годовая инфляция достигнет 6,3-6,5% после 6% в марте. Сейчас ключевая ставка Банка России 5,5%. И пока все факторы за то, что через несколько месяцев она приблизится к 7%. С такими...

«Неделя. Отражение» Саммит ЕС. Ковид. Нефть. Инфляция. Санкции против Беларуси. Манипуляции рынком. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.

Более того: свежие данные почти гарантируют дальнейшее поднятие ставки Банком России. Причем неоднократное. Несмотря на все это, корпоративные рублевые облигации второго и третьего эшелонов чувствуют себя весьма уверенно. Падений цен пока не наблюдаем. Посмотрим на облигации некоторых эмитентов, за которыми мы следим. Второй выпуск Брусники сейчас на уровне примерно 99,60% от номинала. В апреле цена была около 100%. Совсем небольшие потери, учитывая тему с повышением ставок. ЯТЭК 1Р-2 – сейчас около 99,80% от номинала. В апреле мы включали бумаги в сервис по подписке в портфель «Российские Активы» по 99,89%. Считайте, почти вернулись к прежним уровням. Если взглянуть на третий эшелон, там схожая ситуация. АБЗ-1 1Р01 торгуется около...

Замечательная же организация – ФРС, очень плюралистическая. А еще обожает играть в старую и проверенную игру под названием добрый/злой полицейский. Вчера утром мы с вами гадали: кто выступит в роли нового «злого полицейского»? Иначе, извините, никак нельзя. Нужно же народу нервы помотать. Классика жанра. Итак, вуаля, как черт из табакерки, «по заявкам радиослушателей». Президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик заявил, что рост инфляции в этом году может дойти до 7%. Видать прозрение осенило, не иначе. Мы отлично понимаем: как не крути, но такой показатель значительно превышает целевые 2%. Так, самую малость. Бостик ожидает, что процентные ставки должны будут подняться в конце 2022 года. ФРС...

Народ интересуется – торгуется ли в РФ понятный инструмент для не квалов, который был бы прост, как газета “Гудок”, и очень удобен? Инструмент защиты от долларовой инфляции. С 19 мая на Московской бирже можно купить новый ETF – FXTP. Это облигационный фонд, основой которого являются TIPS`ы – казначейские государственные облигации США, доход по которым привязан к уровню инфляции. В сегодняшних реалиях эта штучка может быть весьма полезным инструментом. Приобретая данный ETF, вы, во-первых, покупаете доллар, который в случае роста ставок и прочей турбулентности на рынках может расти. Во-вторых, вы получаете фиксированный доход. Доход, сразу скажем, копеечный, но… и то хлеб....

«От женских панталон до рытья могил»: доходчиво о подсчете инфляции в России. В последние месяцы все только и говорят об инфляции. Решил доходчиво и простым языком рассказать, как считается инфляция и почему мы на полках в магазинах наблюдаем значительно более серьезный рост цен, чем официально объявляет Росстат. Инфляция – это процесс роста цен, в результате которого деньги у нас на руках обесцениваются. Темп инфляции – это оценка роста уровня цен в стране за год. Оценить это не так просто хотя бы потому, что у каждого из нас своя потребительская корзина. Некоторые в этом месяце потратили больше всего на мясо и молоко, кто-то...

Ситуация достаточно интересная. Во-первых, сегодня наконец-то наблюдается спрос на ОФЗ, причем доходности падают на всей кривой. Сложно сказать, что именно послужило основной причиной – то ли прошедшая встреча лидеров России и США, то ли вера рынка в то, что ЦБ РФ быстро и ловко обуздает инфляцию, а может и реакция на возвращение доходностей UST10 (американских 10-ти летних облигаций) к уровню около 1,5% после всплеска в результате “ястребиного” комментария ФРС США. Во-вторых, тренд роста доходностей в коротком и среднем участках кривой доходностей ОФЗ при одновременном снижении в длинном, о котором мы уже писали ранее, подтверждается и текущей ситуацией. С начала...