Турция поворачивается к России задом? Друзья, всем привет! За последние пару лет товарооборот России с Турцией вырос более чем в три раза — до $60 млрд. Казалось бы, на этом фоне страна должна быть «благосклонна» к нам. И до недавнего времени так оно и было — Турция не вводила жестких ограничений против РФ, да и еще строила планы по расширению сотрудничества (например, строительство газового хаба). Но тут в Стамбул с визитом приехал черт из табакерки госсекретарь Энтони Блинкен, после чего турецкие банки массово стали отказывать обрабатывать платежи из России. В такое совпадение трудно поверить, и поэтому явно прозвучали угрозы...

И пока в обеих странах складывается не самая оптимистичная картина:▪️доллар стремится к отметкам в 90 рублей и 26 лир,▪️евро вот-вот пробьет психологический уровень 100 рублей.По итогам II квартала курс рубля в паре с долларом снизился более чем на 15%, а лиры — на 35%. Преодоление этих уровней может привести к вмешательству со стороны центральных банков.➡️ЦБ Турции ранее уже повысил ставку с 8,5% до 15%, и я вполне допускаю, что это не финал. На предстоящем заседании ставка может вырасти выше 20%.➡️На схожие, хоть и менее резкие шаги может пойти ЦБ России. Лично я в это мало верю, но с текущего уровня 7,5% ключевая ставка...

Почему рынки так нелогичны? Или во всем происходящем есть своя, просто для многих не вполне очевидная логика? Кстати, так же как и в просадке золота. Думаю — ну как же так… Неужели золото ломает среднесрочный растущий тренд? И все надежды на продолжение роста — иллюзия? Давайте разбираться. Начнем с золота Основная причина падения — агрессивная политика ФРС. Точнее, риторика. 🗣В последнем своем выступлении, Пауэлл весьма конкретно намекнул на продолжение цикла повышения ставок в стране. Т. е. пока ФЕД берет паузу, но инвесторы практически убеждены — на ближайшем заседании в июле регулятор снова пойдет на повышение — до уровня 5,25–5,5%....

Турецкая лира побила новый антирекорд против доллара — меньше 24 — после заседания ЦБ. Почему? Ожидалась ставка выше 20%. По факту – повысили до 15%. Турецкий ЦБ поднял ставку до 15%. Мы говорили: поднимут, но не очень агрессивно. Так и случилось. Тем не менее, я думаю, что турецкая лира имеет шанс несколько укрепиться. Буду в Турции — сразу все деньги поменяю)

Ближайшее заседании ЦБ Турции 22 июня пройдет под руководством первой женщины на посту главы Хафизе Гайе Эркан. Схожие с ее мысли по обновлению экономической политики есть и у министра финансов Мехмета Шимшека, пообещавшего снизить инфляцию. Первая леди ЦБ, работавшая в Goldman Sachs, готова пойти наперекор президенту Эрдогану и его политике низких ставок. Она может:📍Повысить процентную ставку ЦБ Турции с 8,5% до 25%. Эта мера увеличит привлекательность депозитов в банках. 📍Стабилизировать курс лиры, ведь за последние 10 лет девальвация нацвалюты составила 90%. 📍Отменить защищенные от снижения курса лиры депозиты и другие меры сдерживания оттока капитала. Краткосрочно это может вызвать вновь...

По информации JPMorgan, 22 июня ЦБ Турции поднимет ставку с 8,5% до 25%

Падает, падает, падает, падает лира… Причина? 👉 Эрдоган назначил нового министра финансов. Ожидается, что он откажется от искусственной поддержки лиры при помощи распродажи валютных резервов. Справедливости ради… Резервов там – кот наплакал: $49 млрд. Для понимания, это в 12 раз меньше резервов РФ. И то, примерно половина от этой суммы взята в долг уОАЭКатара,Китая. Неужели Эрдогану придется наступить себе на горло и таки поднять ставку на следующем заседании? (Технически это сделает ЦБ Турции, но мы все все понимаем😉). Вот сенсация будет. Эх, а так хотелось увидеть, как Эрдогану дадут Нобелевскую премию за разработку новой экономической теории. Не судьба.

По итогам 2021 г. инфляция в Турции составила 36%, а в январе ожидается ее разгон до 47%. Турецкий президент в своих речах неоднократно обещал: «Инфляция снизится».А обещания выполнять надо. Инфляция растет по всему миру (конечно, не так сильно, как в Турции). И пока все эти центральные банки ужесточают политику, ставки поднимают и выключают печатные станки, турецкий президент борется с ценами другими методами. Более действенными и эффективными. А главное – работает безотказно. Позиция Эрдогана заключается в том, что низкие ставки в Турции поспособствуют замедлению инфляции. Однако экономическая теория с ним не согласна. Как, собственно, и предыдущие главы Банка Турции, которых...

ЦБ пока решил повременить с дальнейшим снижением ставок. Может, причиной этому стал обвал лиры в 2 раза и истощение валютных резервов? А, может, взлет инфляции до 36% к концу года… 🤔 Если верить пресс-релизу Банка Турции, инфляция в стране взлетела из-за «нездорового ценообразования на валютном рынке». Сейчас пара USD/TRY торгуется в районе 13. Однако, нам кажется, что когда курс превышал 18, это была вполне здоровая реакция на:▪️слишком низкие ставки,▪️непоследовательную и непредсказуемую монетарную политику,▪️зависимость ЦБ от Эрдогана,▪️двузначную инфляцию,▪️низкое доверие к лире. «Нездоровой реакцией» нельзя назвать падение лиры, но зато можно назвать ставку 14%, на которой так настаивает президент. Лира сейчас...

С тех пор как пара USD/TRY взлетела выше 18, лиру вроде удалось стабилизировать в диапазоне 11-12. Неужели, зря мы столько пишем про Турцию? Проблема решена и никакого кризиса не будет? Давайте спокойно и по порядку: 1️⃣ Валютные резервы Турции на позапрошлой неделе упали на $6,6 млрд при том, что по последним данным в Турции резервов за вычетом обязательств в валюте всего $14,7 млрд. Сколько валюты было продано на этой и прошлой неделе – страшно представить.2️⃣ Банк Турции с января вводит комиссию с банков за хранение денег в иностранной валюте размером 1,5%. Наказать за покупку долларов – не лучший способ...

Эрдоган отстаивает политику низких ставок и дешевую лиру, так как это выгодно для экспорта. Экспортеры, конечно, получают выручку в иностранной валюте и в данном контексте дешевая лира – это приятно. Но многие отрасли несут большую часть издержек тоже в иностранной валюте… И тут падение лиры на 50% за год уже не очень кстати… Сейчас уже страдает турецкое производство фундука, которое, кстати, обеспечивает 70% мирового предложения данного товара. Логика следующая:Лира падает -> дорожают удобрения, семена, пестициды и другие импортные товары, необходимые в производстве. Разгоняется и мировая инфляция -> дорожает энергия, упаковка, транспортировка. Ожидается, что затраты на рабочую силу в отрасли...

Народ пишет: хватит уже писать про Турцию. Надоело. Друзья мои, я бы с удовольствием писал еще про очень многое – тем хватает. Но то, что сегодня вытворяет Эрдоган со своей экономикой – это не только шоу (хотя многострадальный турецкий народ, на самом деле, искренне жаль) но и урок для всех – как НЕ НУЖНО ПОСТУПАТЬ. Великий Экономист всех времен и народов опять отмочил. Только турецкая лира укрепилась до 13,5 к доллару, как он выступил с очередным заявлением. В двух словах, «Герой нашего времени» пообещал, что правительство будет возмещать убытки владельцам банковских вкладов в лирах, если турецкая валюта подешевеет на...

Наблюдаем, как политика Эрдогана, направленная на экономический рост, превращается в политику, направленную на рост USD/TRY. Банк Турции сегодня в 14:00 по МСК, скорее всего, примет решение понизить ставку РЕПО с 15% до 14%. Вот лира и страдает: за месяц она потеряла более трети своей стоимости…

Получил в личку вопрос: “Коган! Когда биткоин уже перестанет страдать???” Я хоть и Биткоган, но за биткоин, друзья, не в ответе 🤭 А вот лира страдать продолжает. Поутру турецкая валюта потеряла еще несколько процентов – турки готовятся к заседанию ЦБ и возможному новому снижению ключевой ставки. Ай молодцы!

Так вот кто виноват был в падении лиры! Ну все, теперь турецкий народ кааааак заживет😉 Министр финансов считал, что именно из-за любви Эрдогана к низким ставкам лира падает. (Мы с ним, в целом, согласны.) Вот и получил. По каким причинам в последние пару лет еще падала лира, помимо понижения ставок? Когда Эрдоган увольнял сотрудников ЦБ и Минфина (количество уволенных глав ЦБ и прочих чиновников уже не счесть), тогда иностранные инвесторы пугались и спешили забрать свои деньги из Турции – от греха подальше. Что делает Эрдоган на фоне падающей лиры? Опять увольняет… На этот раз министра финансов. Отличный шаг! Лира,...

По моему мнению, скорее, второе. Однако денег у них в резервах – кот наплакал. Так что… наблюдаем шоу.

Лира: полёты во сне и наяву. Доброе утро, друзья! Получаю намедни хороший вопрос: Евгений Борисович, а если у Эрдогана это прокатит (и снижение ставок и обвал лиры пойдут на пользу турецкой экономике и вообще Турции), как тогда Эльвира Сахипзадовна и другие регуляторы с их политикой в области финансов будут оправдываться?Ответил я очень быстро. УЖЕ не прокатило. В Турции начались протесты из-за падения лиры.Кажется, Миклухо-Маклай современности, с его попытками найти и исследовать новые неизведанные тропинки экономики, таки доигрался: люди начали выходить на улицы в Стамбуле и Анкаре с требованием отставки правительства перед лицом экономического кризиса.Как и следовало ожидать, народ недоволен...

Пока мы с вами следили за полетами рубля и обвалами российского рынка акций и облигаций, лучший друг всех Центральных Банкиров Реджеп Эрдоган вновь зажигал.  Будущий Нобелевский лауреат по экономике в понедельник заявил, что страна отказалась от старой экономической политики, которая была основана на высоких процентах по займам и сильной валюте во имя замедления инфляции.  Теперь появилась новая система, которая ставит во главу угла инвестиции, экспорт и создание рабочих мест. При этом государство больше не вынуждено защищать сильную лиру. Нынешние проблемы Эрдоган списывает на ”игру” тех, кто специально использует процентные ставки, инфляцию и обменный курс в корыстных целях.  Президент также...

День сегодня уж шибко «веселый». Сначала нас «порадовал» рубль. USD/RUB, кстати, уже превысил 75. Теперь еще и турецкая лира, которая рухнула до новых минимумов, причем очень резко. Причина – в укреплении доллара и, возможно, в падении рубля. Это называется «эффект заражения». Давно такого нервяка не было. Но давайте честно, я неоднократно предупреждал – ноябрь будет волатильный. Сегодня это касается России и Турции, а завтра может перекинуться и на другие рынки.  Нервяк начинается, и он вполне может продолжить гулять по свету.

Банк Турции, как и ожидалось, снизил ставку с 16% до 15%. С результатами задержались на несколько минут. Наверное, шампанское открывали. Лира замерла в ожидании… Как и мы все. И вот – дождались! Инфляция в стране почти 20%… Так что реальные ставки в Турции теперь сопоставимы с самыми что ни на есть развитыми странами. Лира моментально полетела вниз. USD/TRY держит курс на 11. Рубль на эти новости, к счастью, не отреагировал.