Турецкая лира - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Курс бразильского реала вчера упал почти на 3%. Одновременно с этим доходность государственных бумаг Бразилии поднялась выше уровня 11%, а фондовый индекс Bovespa упал почти на 4%. Такое чувство, что на развивающихся рынках начинает «пахнуть жареным».  Кстати, поддержать бразильскую валюту решила и турецкая лира, упавшая более чем на 1,5%, и индийская рупия, снизившаяся более чем 0,5%. Остальные валюты развивающихся стран пока относительно в порядке, но… понаблюдаем за ними сегодня. Говорю прежде всего о мексиканском песо, о южно-африканском рэнде и, кстати говоря, о российском рубле.  У Бразилии серьезные проблемы с финансами страны; это теоретически может стать тем триггером, который в...
Несколько слов о рынках и инфляции. Доброе утро, друзья! Не зря мы с вами вчера с замиранием сердца ждали 15-30 по Москве. Дождались. Цифры по инфляции вышли вполне себе недетские. «Как сообщил американский Минтруд, в июне темпы потребительской инфляции ускорились до 5,4% и обновили 13-летний рекорд. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные товары, такие как продовольствие и топливо, разогналась до 4,5%, чего статистика не видела с 1991 года. Темпы роста цен на товары достигли 7,9% и стали максимальным с января 1981 года.» Инфляция пока не желает замедляться, выполняя «указания» ФРС. Что в итоге? 1. Ни у кого уже нет сомнений в том,...
Как мы и говорили, один из ключевых рисков для турецкой лиры – зависимость Банка Турции от президента Эрдогана и его неортодоксальный взгляд на монетарную политику. Эрдоган заявил, что Турции необходимы более низкие ставки. Низкие ставки же, по мнению львиной доли экономического сообщества, напротив, приведут к бегству капитала из Турции и краху лиры. В общем, после такого высказывания результат не заставил себя ждать: курс USD/TRY достиг 8,8. Сейчас ставка Банка Турции составляет 19% при инфляции 17%. То есть реальная ставка сейчас на уровне 2%, а то и меньше, с учетом того, что турецкая инфляция выглядит заниженной. Если Банк Турции поддастся давлению со стороны президента и понизит ставку,...
Вчера доходности американских 10-леток выросли с 1,57% до 1,62%. Причина такого роста: ожидание инфляции в США, как следствие, более раннее повышение ставки от ФРС. Я много раз говорил: чем выше доходность американских облигаций, тем больше риск, что деньги инвесторов начнут «утекать» из акций. Более того, привлекательность ставок по американским облигациям вполне способна привести к оттоку средств инвесторов из активов развивающихся рынков. Так и произошло с турецкой лирой. USD/TRY сегодня утром достиг 8,59 – это новый антирекорд. Нет ничего удивительного в том, что сегодня утром лира пробила новое дно. О причинах говорил буквально недавно. Имеем следующее: – Резервов Банка Турции не хватит,...
“Не дай вам Бог жить в эпоху перемен. Но если уж так случилось, то дай вам Бог воспользоваться новыми безграничными возможностями!” (c)Есть ощущение, что эпоха эта преследует нас уже очень долгое время. Перемены – ежедневно с нами. Ну а главная забота современного инвестора – как-то проскочить между струйками и не попасть в очередную передрягу, коих жизнь подкидывает нам в невероятных количествах. Год еще не подошел к экватору, а сколько всего было пережито:– Манипуляции рынками со стороны Reddit-RobinHood друзей.– Огромные потери банков из-за некачественного риск-менеджмента – шоу с семейным офисом Archegos.– Драматические взлеты криптовалют, шоу под названием «Маск дал, Маск...
Неожиданный рост американской инфляции однозначно вызывает беспокойство, что ФРС может свернуть стимулы раньше, чем мы ожидаем.Пока фондовый рынок отделался легким испугом. Тем не менее, из-за опасений инвесторов проседают валюты развивающихся рынков: мексиканский песо (-0,1%), южноафриканский рэнд (-0,3%), индийская рупия (-0,9%).Рубль, напротив, немного укрепился. Но для некоторых экономик даже небольшая волатильность порождает серьезные риски. Я сейчас говорю о Турции. Турецкая лира за день потеряла 1%. Пара USD/TRY достигла 8,51 и почти побила рекорд ноября прошлого года – 8,58. Напомню, инфляция в стране составляет 17,1%, а таргет регулятора – 5%. Ключевая ставка Банка Турции сейчас составляет 19% и новый регулятор повышать...
С начала дня лира упала на 0,7%, и USD/TRY достиг 8,48. Далее лира резко укрепилась почти на 2% буквально за пару часов, и курс достиг 8,32. Что-то мне подсказывает, что укрепление лиры объясняется не радостью инвесторов, а тем, что турецкий регулятор и/или турецкие банки серьезно вмешались на валютный рынок, купив лиры в напряженный момент. Так что укрепление турецкой валюты – ни в коем случае не стоит рассматривать как повод расслабиться. Проблемы с турецкими активами с каждым днем только обостряются, и реакция турецкого регулятора подтверждает опасность момента. Турецкому ЦБ не хватит валютных резервов, чтобы дать долгосрочную поддержку своей национальной валюте....
Продолжим разговор о самой неустойчивой валюте – турецкой лире. За сегодня лира потеряла почти 2% и достигла самого низкого уровня в этом месяце. Ситуация с падающей турецкой лирой – это пример того, как низкое доверие к центральному банку плохо сочетается с геополитической напряженностью и приводит к огромному недоверию к валюте. Можно смело вносить такое в учебники по экономике. На этот раз лира просела не из-за того, что инвесторы не доверяют Банку Турции. Сегодня в центре внимания непростые отношения между Анкарой и Вашингтоном. Источник Reuters сообщает, что президент США Джо Байден вскоре официально признает массовые убийства армян Османской империей в начале...
Вчерашние распродажи и рост доходностей UST с последующим укреплением доллара привели к падению валют развивающихся стран. Больше всего это, конечно, сказывается на самой уязвимой нынче валюте (нет, не рубле) – турецкой лире. Турецкая лира с 19 марта потеряла более 5% по отношению к доллару. Вчера курс USD/TRY был в районе 8, сегодня уже превысил 8,34. Так и до ноябрьского максимума в 8,6 недалеко. Укрепление доллара оказало давление и на другие валюты развивающихся стран, но, к счастью, в меньшей степени, чем на лиру. Индийская рупия потеряла более 0,8%, рубль упал на 0,25%, а мексиканское песо и южноафриканский рэнд упали менее,...
Что такое CDS? Это финансовый своп, инструмент, покупаемый для страхования от кредитного риска (невыполнения контрагентом финансовых обязательств), хотя покупатель может и не нести кредитного риска, либо нести его косвенно. Иначе говоря, это страховка на риск. Мы видим, что в результате действий Эрдогана, который сместил главу турецкого ЦБ, стремительно выросла стоимость этих свопов, страховки на риск от дефолта. Инвесторы всерьёз обеспокоены развитием событий в Турции и возможным неисполнением турками своих обязательств. Пока стоимость CDS все же не находится на критическом или запредельном уровне. Не могу сказать, что у турок все под контролем. Но пока текущие уровни это не уровни кризиса....
Вчера стремительно падала турецкая лира, и валюты других развивающихся стран отдавали дань уважения падению турков, также немного проседая. Теперь падает российский рубль, и лира, которая начала было немного успокаиваться, сегодня вновь снижается (-1,5%). Проседает и южноафриканский рэнд (почти -1%), и мексиканский песо (-0,8%), и бразильский реал (-0,6%). То есть мы наблюдаем очевидную корреляцию в динамике валют развивающихся стран. А значит одни большие деньги оперируют на этом пространстве. Любопытно.
Многие страны с опаской поглядывают сегодня в сторону Турции. Вчера мы с вами очень подробно обсудили, почему происходящее с турецкой лирой и с турецкой экономикой в целом, так важно для всех нас. https://t.me/bitkogan/11521 https://t.me/bitkogan/11522 Вчерашняя просадка рубля происходила по разным причинам – опасения инвесторов, что санкции против России будут более жесткими, чем предполагалось ранее, и разговоры Кремля о том, что к возможности отключения от системы SWFT необходимо относиться серьезно, и активные продажи нашего долга иностранными инвесторами… И, наконец, общая антироссийская риторика, не способствующая хорошему настроению инвесторов. Однако турецкий фактор также не стоит упускать из виду. На фоне обвала турецкой лиры немного проседают валюты развивающихся...
Из-за очередного вмешательства президента Эрдогана в дела монетарные лира потеряла более 10%.Поговорим подробнее о том, почему это опасно для турецкой экономики.Серьезная часть турецких долгов должна быть выплачена в иностранной валюте. Если лира обесценивается, то сумма долга автоматически растет и это грозит волной дефолтов в стране. По данным Банка Турции, внешний турецкий долг, который истекает в течение ближайшего года, в январе 2021 г. составил $190,3 млрд или 26,5% от Турецкого ВВП. Конечно, большая часть этого долга номинирована не в турецких лирах, а в евро и долларах. Сумма серьезная. Кому ее выплачивать?65% или $123,3 млрд внешнего долга, истекающего в этом году,...
– Почему турецкая лира так сильно реагирует на отставку главы ЦБ Турции?– Насколько происходящее в Турции может быть чревато для нас? Турецкая лира в настоящий момент торгуется с падением порядка 11% относительно уровня пятницы. Однако некоторое успокоение (от падения на 17%) не должно нас сильно обнадеживать. На мой взгляд, в случае реализации идей Эрдогана по серьёзному снижению ставок, мы можем увидеть новую волну бегства иностранных инвесторов из Турции.Впрочем, вопрос тут даже не в ставках.Вопрос в доверии. Доверие и стабильность – это основы экономики. Уволив Главу Центробанка Турции, Эрдоган перечеркнул начисто зарождающееся доверие инвесторов к турецкой экономике и ее стабильности....
Не могу утверждать, что «все печали позади». Но пока ситуация выглядит следующим образом. 1. Доходность десятилеток свалилась с 1,51 до 1,41 – весьма неплохо. Что это? Релаксация? Отдых и подготовка сил перед новым падением цен? Пока непонятно. Однако полагаю, что если сегодня мы увидим 1,39 и ниже, рынку это весьма понравится.2. После стремительного роста доллара относительно значительного числа валют, прежде всего развивающихся стран, пошло небольшое корекционное движение. Пока несущественное. И бразильский реал, и турецкая лира пока еще в зоне риска. Тем не менее, движение вниз по этим позициям приостановилось. Уже хорошо.3. Золото и другие драгоценные металлы немного скорректировались вверх....
Несмотря на вчерашние падения, доброе. В чем дело? Почему именно 1,5 (точнее 1,48) – тот уровень доходностей по десятилетним UST, который так напугал рынок? Почему не 1,40 или 1,60?В чем магия этой цифры? 1,48 – это средний уровень дивидендной доходности по индексу S&P. Например, ежели сегодня UST дают доходность уже 1,51, это значит, что цены на все акции «должны» упасть в среднем на некую величину, чтобы средняя дивидендная доходность по S&P была на уровне доходности по UST (точнее, даже чуть превышала ее). На фоне:– общих опасений инвесторов, что «скоро все начнется»,– страданий на тему того, что глобальный кризис «еще...
Регулятор принял решение сохранить ставку РЕПО на уровне 17%. Рынок обрадовался тому, что ставка остается высокой: лира укрепилась на 0,3% буквально за несколько минут после заявления. Судя по всему, недавнее высказывание президента Турции о вреде высоких ставок осталось лишь словами. Пока ЦБ демонстрирует независимость от Эрдогана. Есть ли основания полагать, что разумная политика ЦБ Турции продолжится дальше и покупать турецкие активы не так уж и опасно?Увы, мы предполагаем, а располагает… Сам Эрдоган и располагает. С одной стороны, на редкость адекватное поведение регулятора вселяет надежду на стабильность лиры. Но, с другой стороны, президент Турции имеет власть заставить Банк Турции снизить...
Президент Турции Реджеп Эрдоган снова высказался, что высокие ставки душат бизнес, чем неслабо припугнул рынок. Напомню, большую часть года турецкая лира обесценивалась из-за оттока капитала из страны. Основная причина – зависимость Банка Турции от позиции правительства. С падением лиры на 30% и двузначной инфляцией, по идее, надо было бороться высокими ставками, но турецкий ЦБ их снижал под давлением президента, который утверждал, что низкие ставки помогут укрепить лиру (видимо, господин Эрдоган был сторонником очень далекой от реальности экономической теории). К счастью, в ноябре новый глава Банка Турции начал наконец активно повышать ставку. А президент эту политику не критиковал. Поэтому с...
У меня одного по поводу рынков появляется некое тревожное ощущение? 1. Весьма неплохо начали отчитываться банки. И…Citi – упал более чем на 6%.Wells Fargo – почти на 8%!Остальные – между 2% и 3%.С чего вдруг, на хорошем-то отчете? Обычно это не очень хороший знак. 2. Возрастает волатильность. С утра многие бумажки в хороших плюсах. К вечеру – в душевном минусе. Нет стабильности. Впрочем, а где она сейчас есть… :grinning:3. Вопреки консенсусу (как это и бывает) пошло укрепление доллара относительно целого ряда валют. Где-то органическое, где-то направляемое в форме интервенций местных ЦБ. Насколько это движение может быть временным пока непонятно,...
В последний день года евро, похоже, готовится зафиксировать новый победный уровень – 1,23.Это значит, что рынки под занавес будут позитивны, и рынки коммодитиз, и рынки акций. RISK ON, однако… Аналогичная картинка и по остальным базовым валютам, и по основным валютам развивающихся стран. И британский фунт, и канадец, и австралиец, и китайский юань, и индийская рупия, и израильский шекель, и бразильский реал, всесте с мексиканским песо, и даже многострадальная турецкая лира вместе с южноафриканским рендом.Все они продолжают укрепляться относительно доллара США. А это значит, что праздник жизни пока продолжается. @bitkogan

обзор, график, новости, аналитика, отчеты, теханализ, форум, инсайт, торговый сигнал, инвестиционная идея, фундаментальный анализ, хедж-фонды, инвесторы, прогноз, финансовая сводка, дивиденды, прибыль, денежный поток, коэффициенты, отчет о доходах, потоковый график, интерактивный график, опционы, компонент индексов