Инфляция - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Доброе утро, друзья. Есть такое понятие: день сурка. Смотрю на утренние рынки – опять все та же картинка. ▪️Энергокризис гуляет по планете.▪️Цена на газ в Европе уже достигла $1050 за 1000 кубометров.▪️По причине невероятно высоких цен на энергию, останавливаются предприятия в различных уголках мира.▪️Доллар продолжает укрепляться относительно остальных валют, намекая всем на возможный (достаточно жесткий) RISK OFF.▪️Инфляция «радует» весь мир. Опять полетели вверх цены на продовольствие.▪️Продолжается рост количества зараженных по всему миру. Вновь ухудшается статистика и в РФ, и в Бразилии, и в Индии. Еще немного, и опять можем узреть новые серии локдаунов. И только фондовые индексы, похоже, живут...

Доброе утро, друзья! Современный мир – это огромное шоу, где вдумчивый зритель только успевает открывать рот от удивления и даже не поспевает за изысканными кружевами происходящих событий. Стоило нам поговорить о том, что в мире наблюдаются огромные проблемы в области энергопотребления, как поступают новые данные об остановке заводов в Китае из-за сумасшедшей нехватки электроэнергии. Так, «В провинции Цзянсу более чем тысяче фабрик и заводов власти предписали работать по схеме «два через два», а еще 143 предприятия остановили полностью. В провинции Гуандун, ВВП которой превышает всю экономику России и обеспечивает 10% выпуска продукции в Китае, для отдельных предприятий ввели схему...

Инфляционные ожидания населения упали. По опросу инФОМ, инфляционные ожидания в сентябре составили 12,3% после 12,5% в августе. Банк России смотрит на инфляционные ожидания при принятии решений по ключевой ставке. Чем они выше, тем больше вероятность ужесточения политики. 12,3% – это хоть и меньше, чем в августе, но все еще один из многолетних максимумов. Для сравнения: в 2018-2020 гг инфляционные ожидания в среднем были в районе 9,1-9,3%. Очень «порадовало», что наш ЦБ объясняет высокую инфляцию в России «более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска» Получается, если возможностей наращивания выпуска в стране нет, мы в ответ на это...

Российские цены разогнались так, что рухнул сайт Росстата Видимо, не выдержал инфляционного давления, ведь рост цен с 14 по 20 сентября был в 2,5 раза быстрее, чем неделей ранее. Шутки шутками, но если взглянуть на цифры, становится не до смеха… С начала сентября инфляция выросла уже на 0,2%. К концу сентября годовая инфляция, вероятно, будет уже выше 7%. При такой инфляции, наш ЦБ в на следующем заседании поднимет ставку, как минимум, на 25 б.п. Это уж к бабке не ходи. Что этот шаг Банка России значит для нас, простых смертных? 1️⃣ Ставки по кредитам и депозитам в банках будут...

Запасы свободных денег россиян снижаются второй месяц подряд. Под «свободными» деньгами подразумеваются средства, которые остаются у наших граждан после покупок товаров и услуг первой необходимости. Сейчас свободных денег на 20% меньше, чем в начале 2019 года. Как мы и предполагали, после пандемии и последовавшего за ней кризиса возможность откладывать деньги у народа, конечно, есть. Вот только денег нет…? Как будем бороться с этой ситуацией? Разовыми выплатами? Метод, на первый взгляд, неплохой. Но розданные деньги имеют свойство заканчиваться… Может, будем бороться с инфляцией, повышая ставку? Чтобы инфляция не съела доходы россиян?  Тут, во-первых, было бы что съедать – реальные располагаемые...

Доброе утро, друзья! И что это было? Так часто бывает летом на море. День, вечер – сильный ветер, дождь, шторм… Утром следующего дня – тихое и ласковое море, солнышко, почти безветренно. И куда все делось?.. Так и на рынках. Вчера – эмоции, нервотрепка. Сегодня просыпаемся – и где все эти эмоции? Где ужас-ужас? Где вчерашнее «Боже, зачем я пришел на этот рынок?! Верните мне мои деньги!» Ну и классическое «Мама, мне страшно. Срочно роди меня обратно!» Почему вчера было понятно, что вся эта нервотрепка не будет носить фатального характера? Почему вчера мы писали:«Насколько ситуация угрожающая? Полагаем, что серьёзно волноваться...

С одной стороны, завершаются выборы в РФ, и есть у меня ощущение, что не все будут рады полученным результатам. С другой – очень скоро стартуют судьбоносные выборы в Германии. Что касается финансовых рынков, то одним из основных событий предстоящей недели, без сомнений, можно назвать заседание ФРС, запланированное на 21–22 сентября. Сложно сказать, увидим ли мы лишь очередной намек на сворачивание QE, или регулятор все-таки решится на реальные действия, что менее вероятно, согласно опросу Bloomberg… В любом случае, будем следить за выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также публикацией новых квартальных прогнозов по экономике и процентным ставкам, которые впервые включат...

По данным Росстата, цены в России с 1 по 13 сентября выросли на 0,1%.Если цены до конца месяца будут расти с сентябрьским среднесуточным темпом, то к концу месяца инфляция в России достигнет 7% (в августе она составила 6,7%). Если чуда не случится и цены на мясо и молочку не начнут идти вниз, российская инфляция за сентябрь уже превысит 7%.Это почти гарантирует то, что на следующем заседании наш ЦБ повысит ставку, как минимум, на 25 б.п. Кстати, вышедшее сегодня интервью Эльвиры Набиуллиной в очередной раз подтверждает, что Банк России настроен ужесточать ДКП и дальше. Уж очень часто были произнесены фразы...

Инфляция в США в августе составила 5,3% после 5,4% в июле.  Базовая инфляция (без учета нестабильных цен на продовольствие и энергоносители) составила 4% после 4,3% месяцем ранее. Потребительские цены росли самыми медленными темпами с начала года. Это может быть знаком, что долларовая инфляция действительно временная и не представляет никакой угрозы. Так ли это будет? Пока неизвестно. Все-таки в августе в Штатах росла заболеваемость и падал спрос населения. Когда спрос будет снова восстанавливаться – инфляция может снова начать идти вверх. Тем не менее, вышедшие данные будут аргументом для ФРС повременить со сворачиванием стимулов. Цифры настолько интересные, что благодаря им тейперинг...

Цены на сырьевые товары снижаются, а инфляция ускоряется не только в России, но и почти во всех развивающихся странах. Чем это нам грозит? Все говорят об инфляции в США, так как из-за нее ФРС начнет сворачивать QE уже в этом году. Но главная ли это проблема? Инфляция в развитых странах – это не так уж драматично. А вот инфляция на развивающихся рынках – явление значительно более опасное. Для начала посмотрим на последние цифры по инфляции в развивающихся странах: Бразилия: 9,7% в августе (после 9% в июле)Индонезия: 1,6% в августе (после 1,5% в июле)Колумбия: 4,4% в августе (после 4% в...

Дождались: сегодня наш ЦБ, скорее всего, объявит о том, что во имя борьбы с инфляцией в очередной раз нужно повысить процентную ставку.  В принципе, все логично. «Партия сказала: надо! Комсомол ответил: есть!» Руководство страны задало четкий приоритет: непримиримая борьба с инфляцией. А ЦБ…. ЦБ делает то, что может. В меру своих возможностей и традиционного понимания ситуации. То есть поднимает и поднимает, а потом еще раз, сжав зубы и играя челюстями, поднимает процентную ставку, тем самым сжимая спрос на деньги в нашей стране и… способствуя замедлению темпов роста экономики, которые приносятся в жертву во имя святой цели борьбы с инфляцией. ...

Инфляция в еврозоне побила рекорд за 10 лет. Потребительские цены в августе выросли на 3% (г/г) в то время, как цель ЕЦБ по инфляции составляет 2%. Основная причина повышения инфляции – рост цен на сырье и сбои в цепочках поставок. Еще несколько месяцев назад мы писали, что вслед за ростом инфляции в США, цены начнут ускоряться и в еврозоне. В ближайшие месяцы экономика еврозоны будет открываться, и спрос будет увеличиваться, что может оказать дополнительное инфляционное давление. Стоит ли кричать «ужас-ужас» и ждать сворачивания стимулов от ЕЦБ? Пока что говорить об этом совсем рано. ЕЦБ еще не задумывается о сворачивании...

Динамика цен на древесину в этом году хорошо отражает проблемы или даже безумие постковидной экономики. Взлетев к концу апреля до $1700 за тысячу досковых футов, за 4 следующих месяца они рухнули в 4 раза. И вовсе не потому, что деревья стали расти быстрее. Причина взлета цен и их последующего падения состоит в том, что спрос и предложение двигались в противоположных направлениях. Резкий рост спроса на древесину в конце прошлого года был связан с бумом строительства в США на фоне мощных монетарных стимулов и моды на удаленку. В то же время пандемийные ограничения привели к перебоям в работе заготовщиков и...

Доброе утро, друзья! Сегодняшнее утро плачет дождем по уходящему лету… Подведем и мы итоги уходящему от нас весьма насыщенному событиями жаркому во всех смыслах отпускному сезону. Запомнится оно нам не столько новыми волнами коронавируса, дикой жарой и пожарами, сколько геополитической нестабильностью, будоражащей инфляцией, природными катаклизмами, атаками со стороны китайского регулятора и, конечно, неоднозначной риторикой центральных банков. Говоря о заразе, которая поставила большую часть мира на колени, картина складывается неоднозначно. В то время, как одни страны гордо заявляют, что эпидемия под контролем, другие продолжают регистрировать рекордный прирост умерших от COVID-19. К огромному сожалению, в список последних входит и Россия. Так,...

Инфляционные ожидания в России в августе не выросли. Стоит ли надеяться, что инфляция остановилась? Инфляционные ожидания населения, по опросам инФОМ, сохранились в августе на уровне 16,5% аналогично июлю. Новость сама по себе не плохая, так как если бы население ждало все более и более высокую инфляцию, это могло бы стать дополнительным аргументом к повышению ставки нашим ЦБ. С другой стороны, после вчерашних новостей Банк России, вероятно, все равно поднимет ставку на 25-50 б.п. Очень внимательно сегодня надо следить не за инфляционными ожиданиями, а за динамикой цен за последнюю неделю августа. Если цены и дальше будут расти, в ближайшие месяцы увидем ключевую ставку 7%,...

Доброе утро, друзья! Инфляция не желает «снижать обороты» и продолжает рост в России. Что происходит? – С 17 по 23 августа индекс потребительских цен вырос на 0,1% и полностью нивелировал пять недель небольшой дефляции, которую Росстат фиксировал с середины июля. С начала года инфляция набрала 4,58%, а в годовом выражении обновила максимум с лета 2016 года – 6,68%.– За неделю, согласно Росстату, картофель стал дешевле на 1,91%, капуста – на 0,46%, морковь – на 7,51%. Тем не менее, по сравнению с началом года они стоят дороже на 37%, 95% и 71% соответсвенно.– На фоне роста цен на зерно в инфляционную гонку втягивается мясо:...

Неоднократно говорил о том, что сейчас нужно очень пристально наблюдать за индексом DXY. Как мы видим, индекс пошел на пробой уровня 93,5 и рынки начали нервничать. Но…. пробой не случился.Рынки моментально отреагировали и индекс S&P начал штурмовать новые вершины. Завтра в Джексон-Холле начинается встреча ведущих финансистов США. Мнения разные. К примеру, в статье на Profinance полагают, что это будет «слет голубей». Голуби могут нежно поворковать на тему, что не стоит спешить с закручиванием монетарных гаек. Доллар под это дело может и просесть. Рынки – как дети – могут начать радоваться и штурмовать новые вершины.«Я считаю, что радостное настроение на американских фондовых рынках сохранится в...

«Вот вы все про ставку да про ставку. А чего мне с этой ставки? Как не давали кредит под 18% годовых, так и под 7 или 8 не дадут.У меня малый бизнес. Залогов для банка нет. Личное поручительство… Могу лишиться квартиры в случае чего. Так ли для меня важна эта ставка!? Может, о чем более важном поговорите? Например, как сделать так, чтобы бизнес не отняли?» Получил в личку душевный такой вопрос. Вспоминается Семен Михайлович Будённый. Ежов как-то послал людей арестовать Будённого. Будённый засел на чердаке своего особняка и отстреливался от чекистов из пулемёта. Те не решались подойти. Будённый позвонил...

Цены в России не растут уже пятую неделю подряд. По последним данным Росстата, с 10 по 16 августа цены упали на 0,01%. Четыре недели до этого цены изменялись на 0%, 0,06%, 0%, -0,01% соответственно. Тренд на снижение цен (или, как минимум, остановку их роста) прослеживается очень четко. Дешевеют овощи и строительные материалы, которые вносили основной вклад в инфляцию в первой половине 2021 года. Нельзя сказать, что инфляция в России точно замедлилась: дорожают непродовольственные товары, бензин. Но все-таки если цены продолжат себя вести как в последние 5 недель, у Банка России на ближайшем заседании вряд ли будет повод повысить ставку. Также важный фактор...

Какие прогнозы по рублю на осень? В рамках серии постов мы подробно разбираем все факторы, влияющие на рубль. В конце недели сделаем вывод о том, каковы перспективы рубля осенью 2021 года. Ссылка на часть 1. Часть 2. Финансовый счет Сегодня поговорим о таком факторе влияния на рубль, как финансовый счет. Финансовый счет показывает притоки (с «+») и оттоки (с «-») средств в страну/из страны от операций с иностранной валютой, ценными бумагами, займами и вкладами и т.д. Чем выше финансовый счет, тем больше в страну приходит иностранных инвестиций и тем выше поддержка для рубля. Соответственно, падающее сальдо по финансовому счету приводит...