Китайский фондовый рынок - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

… и, скорее всего, мощно выкупала свои акции на обвале после партийного съезда. Получаем много вопросов от читателей об Alibaba. Прокомментируем отчет, байбэк и перспективы. 1️⃣ Квартальные результатыНа днях Alibaba компания опубликовала, на первый взгляд, довольно противоречивый отчет за квартал. Компания зафиксировала чистый убыток $3 млрд – неслабо, правда? Однако этот убыток – результат переоценки вложений Alibaba в рыночные бумаги. Alibaba масштабно инвестирует в китайские IT-компании.▪️На конец июня эти инвестиции оценивались в $34,15 млрд.▪️На конец сентября – уже в $27,85. За этот квартал индекс Hang Seng Tech потерял 29%. То, что оценка инвестиций Alibaba снизилась на 18% – вполне...
Котировки «техов» во многом отражают настроения в отношении части китайского фондового рынка, представленной Гонконгской биржей, где высока концентрация иностранного капитала. Поэтому движение акций китайских «техов» зависит от многих факторов: как идут дела в самих компаниях, каковы ожидания относительно экономики КНР, что там с регуляторным прессингом (помните еще о таком?), какое давление оказывает на юань повышение ставки ФРС, какие новые ограничения придумают в США, чтобы обуздать азиатского конкурента и т.д. Сейчас наблюдаем комбо негативных факторов: слабый юань, кризис застройщиков, неопределенность с ковидом, пессимистичные ожидания от очередного срока Си Цзиньпина и его новой команды, ужесточение санкций США. Иностранный капитал бежит из...
Драматические падение гонконгских акций сопоставимо с обвалами во время глобального финансового кризиса 2008 г. и азиатского кризиса 1997-1998 гг. Привели конкретные цифры на канале @bitkogan_HOTLINE. Что говорят китайцы? Приведем интересные наблюдения из статьи в китайском издании Securities Times. ▪️Падение гонконгских акций не связано с ухудшением фундаментальных показателей компаний, а происходит из-за панического бегства иностранного капитала.▪️Текущее значение P/E 7,4х (отношение капитализации компании к годовой прибыли) компаний в составе индекса Hang Seng – на минимуме за более чем 10 лет.▪️Общая сумма обратного выкупа акций на Гонконгской бирже достигла исторического максимума в 79 млрд HKD. При этом почти у всех компаний, проводящих...
На вебинаре во вторник говорили о том, что считаем Китай одним из наиболее интересных рынков в этом году. Так получилось (чисто случайно, никаких инсайдов от КПК 😉), что уже в среду китайский вице-премьер выступил с серьёзными заявлениями в поддержку фондового рынка. Рынок мощно отреагировал.Если регуляторы таки подключат государственные финансовые структуры, то можно ждать продолжения банкета. Одна из альтернативных идей сейчас – сравнительно недорогой (но рискованный) Китай.
Китайские регуляторы берутся за фондовый рынок. На этот раз в позитивном ключе. После громких обещаний Лю Хэ как-то незамеченными прошли новости о заявлениях китайских регуляторов. Вместе с тем, решимость исполнять обещания вице-премьера на местах говорит о том, что стабильность фондового рынка становится одним из приоритетов для КПК. Комиссия по регулированию ценных бумаг пообещала:• Поощрять публичные компании проводить байбэки.• Стимулировать фонды покупать акции для поддержки их котировок.• Как можно скорее договориться с американским регулятором по поводу раскрытия аудиторских данных.• Оставить открытыми каналы листинга за рубежом.• Совершенствовать механизм привлечения капитала частным компаниям через облигации. Другая китайская комиссия, регулирующая банковский и страховой...
Во времена сильной турбулентности на рынках люди зачастую находят успокоение в анализе конспирологических теорий. Разоблачение мировой закулисы, выявление кукловодов и прочее… Этакая защитная реакция организма, и это вполне понятно и логично, поскольку интересно и отвлекает от решения насущных проблем. Мы подобными вещами никогда не грешили. Но одна тема, на наш взгляд, именно сегодня достойна внимания и анализа, пусть и не самого серьезного, а, скорее, развлекательного характера. Только ленивый в последнее время не пытался расшифровать обложку журнала The Economist, посвященную прогнозу на 2022 г. Принято считать, что в подобном ключе так называемые «мировые кукловоды» (в данном случае конспирологи подразумевают семейство...
Народный Банк Китай сегодня понизил ставку однолетних кредитов LPR на 10 б.п. (уже второе снижение с декабря) и пятилетних LPR на 5 б.п. О вероятном снижении последней мы, кстати, упоминали . Итого снижение четырех ставок за неделю, большинство из них снижены впервые за почти 2 года. В Китае действует система из нескольких ставок, LPR (Loan Prime Rate) – это ставка кредита в банке для «лучшего» клиента, то есть минимально возможная. Снижение однолетней ставки направлено на стимулирование потребления и облегчение корпоративного финансирования. Снижение пятилетней ставки увеличивает доступность ипотек и долгосрочного кредитования для реального сектора экономики. Неудивительно, что на торгах в...
Максимальный рост за десятилетие во многом обязан низкой расчетной базе 2020 года. При этом в 2021 г. обозначились новые факторы, негативные для экономического роста страны. Во-первых, это политика нулевой терпимости к коронавирусу. Известный своей сверх-заразностью омикрон-штамм уже проник в Китай, и если в Поднебесной будут привычно вводить ограничительные меры, вплоть до локдаунов, это приведет к снижению выпуска продукции, а также розничных продаж. Во-вторых, из-за кризиса ликвидности замедлился сектор недвижимости и строительства, на который приходится до четверти ВВП. Список «негатива» в 2022 г., вполне вероятно, пополнит замедление экспорта. В 2021 г. экспорт Китая вырос на впечатляющие 30%, внеся весомый вклад...
«Неделя. Отражение» Выступление Путина. Коронавирус. Турция. Экономика Китая. Газ. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.
Стоит ли ждать Великого Китайского Ралли в 2022 году? Пока S&P 500 не уставал обновлять исторические максимумы, котировки китайских компаний, как говорят китайцы, продолжали «скрести дно». Только за прошедший месяц гонконгский индекс Hang Seng снизился на 9,6%, а с февральского пика потери превысили 25%. По данным Bloomberg, индекс MSCI China отстает от мировых аналогов на 37% – худший результат с 1998 года. Падение котировок китайских компаний связано с оттоком иностранного капитала, напуганного регуляторными репрессиями и сложными американо-китайскими отношениями. В результате акции китайских компаний, особенно технологических, сейчас торгуются дешевле глобальных аналогов. Насколько вероятен реванш «китайцев» в наступающем году? Рассмотрим все...
Недавно рассказывали о проблемах китайских компаний из сектора онлайн-здравоохранения. Одними health-техами регулятор не ограничился. Под раздачу также попали: • Финтех. Акции онлайн-брокеров UP Fintech (TIGR US) и Futu (FUTU US) также просели за месяц более, чем на 30%. Началось все с регуляторных требований в отношении безопасности данных. Теперь же деятельность этих компаний и вовсе может быть признана незаконной в связи с отсутствием китайской лицензии. • Онлайн-страхование. Здесь компании должны соответствовать требованиям платежеспособности и другим нормативам, направленных на снижение рисков для пользователей, а также финансовых рисков в стране.   Для тех, кто разбирается в логике китайского регулирования, по сути, здесь...
Wuling Motors (305 HK) – китайский автопроизводитель, специализирующийся на автозапчастях и коммерческом транспорте.  Wuling Hongguang Mini в Китае называют «убийцей Теслы»: этот малыш стоимостью менее $5000 каждый месяц возглавляет рейтинг самых продаваемых электромобилей в Китае.  На сентябрьском вебинаре рассказывали о Wuling в числе других идей китайского фондового рынка. Последовавшее снижение акций компании было вызвано снижением рынка в целом на фоне обострившихся проблем Evergrande и острого энергетического кризиса.  Взлет акций Wuling сегодня связан с сильными данными о продажах компании с января по сентябрь 2021 г. Полагаем, что в краткосрочной перспективе дорогое сырье и электроэнергия могут ограничивать рост китайского автопрома. Однако...
Доброе утро, друзья!  Рынок в очередной раз нам намекнул: вы, ребята, можете умничать сколько угодно, говорить о возможных и невозможных кризисах, показывать друг другу веселые картинки, доказывающие, что тренд сломан. Вот только в реальной жизни все может быть иначе. Если заниматься таймингом (торговать на основе ощущений и пытаться угадать тренд на ближайший день или неделю), то фортуна инвестора может повернуться к нему то одной своей частью, то другой. И любая выстраиваемая модель может быть разрушена реальными жизненными обстоятельствами.  Что это было вчера на рынках? Что за всплеск оптимизма? Энергокризис кончился? Инфляция отменяется? Волна дефолтов застройщиков в Китае сошла на...
Китайский рынок в моменте: все худшее сразу В октябре усилилось негативное влияние факторов, сдерживавших рост китайского рынка в прошлом месяце. Кризис ликвидности Evergrande вызвал цепочку дефолтов среди застройщиков, общая сумма невыполненных обязательств по долгам – на максимуме за последние несколько лет. Возникший благодаря «зеленым» намерениям китайских властей энергетический кризис усугубился природными катастрофами, которые, как обычно, случаются в самый неподходящий момент.  Нехватка электроэнергии привела к перебоям в работе производственного сектора. Этот фактор наряду с кризисом недвижимости, привел к пересмотру прогнозов роста ВВП страны по итогам года. Кроме этого, сокращение производства негативно скажется на мировой торговле, а также на транспортном секторе,...
Спотовые ставки на контейнерные перевозки из Китая в США упали почти вдвое. Причина – ожидаемое снижение объемов производства в Китае, вызванное перебоями в работе предприятий из-за дефицита электроэнергии; а значит, падение спроса на перевозки. Хорошая новость: если удастся удержать цены на перевозки от дальнейшего роста, это может способствовать ослаблению инфляционного давления в мире.Плохая новость: падение цен бьет по акциям китайских контейнерных перевозчиков. Сразу после удара от роста цен на нефть, основное топливо контейнеровозов. В частности, значительно просели котировки Orient Overseas (316 HK) из портфеля «Китай» в сервисе по подписке: минус 24% от цены первой покупки. Тем не менее, сохраняем...
В Китае резко выросло число дефолтов среди застройщиков Специализирующийся на китайском рынке недвижимости исследовательский центр CRIC опубликовал тревожную статистику. Еще не закончившийся 2021 г. бьет рекорды последних лет по числу дефолтов. С начала года было зафиксировано нарушение выплат по 39 облигациям девелоперов против 14 в 2020 году. Общая сумма невыполненных обязательств по бондам с начала года превысила 46,7 млрд юаней ($7,2 млрд), что на 159% больше, чем за весь 2020 г. Если сравнивать с доковидным 2019 годом, становится еще хуже: рост на 596%.  Из публичных компаний, торгующихся в Гонконге, отличились Sinic (2103 HK) с невыплаченными процентами на $6 млн...
Также временно не торгуется дочка холдинга Evergrande Property Services (6666 HK). Торги приостановлены в ожидании объявления «с инсайдерской информацией» о крупной сделке. По сообщениям СМИ, другой китайский девелопер, Hopson Development приобретет у Evergrande 51% дочернего подразделения Evergrande Property Services. Сделка оценивается в $5 млрд. Торги Hopson Development (754 HK), кстати, также приостановлены. Реакцию рынка можно отследить по другой дочке закредитованного гиганта, China Evergrande New Energy Vehicle (708 HK): акции компании взлетели на 25%.
Очередной удар по онлайн-техам Алгоритмы влияют на информацию, которую интернет-пользователь получает в поисковой выдаче, новостной ленте, рекомендациях магазинов и т.д. Алгоритмы могут определять выбор человека так, что он даже не будет об этом догадываться. Похоже, Китай решил стать первой в мире страной с законодательным регулированием алгоритмов. Вчера Администрация киберпространства КНР выпустила документ с руководящими указаниями по усилению контроля алгоритмов в интернете. В течение трех лет в стране планируется создать систему управления алгоритмами. В частности, в документе рекомендуется использовать алгоритмы для продвижения ценностей социализма, правильного политического курса и ориентиров общественного мнения. Как это может отразиться за Alibaba, Baidu и других...
Акции Evergrande снова на позитиве. Что произошло? Согласно неназванным источникам Reuters, компании с государственным участием могут выкупить некоторые активы Evergrande. Совпадение или нет, но уже сегодня вышла официальная новость: Evergrande продает 20% долю в региональном банке Shengjing Bank за $1,5 млрд. Покупателем выступает инвестиционная структура администрации города Шэньян. Новость обеспечила взлет котировок Evergrande (3333 HK) и ее электромобильного подразделения (708 HK) на 15% и 44% соответственно по итогам торгового дня в Гонконге.И снова мы считаем этот оптимизм преждевременным.Дело в том, что средства от продажи доли в Shengjing Bank будут направлены… на погашение задолженности Evergrande перед самим банком. Так что...
На недавнем вебинаре как раз подробно поговорили о логике китайского регулирования и предложили три десятка идей для инвестирования в Китай. Одна из них, China BlueChemical (3983 HK) уже выросла на 10%. Идеи, озвученные на вебинаре, – это фундаментально недооцененные компании, которые работают в перспективных отраслях, в том числе, приоритетных для китайского руководства. С учетом коррекции на рынке в связи с Evergrande, для большинства этих компаний сейчас сложился оптимальный момент для входа

обзор, график, новости, аналитика, отчеты, теханализ, форум, инсайт, торговый сигнал, инвестиционная идея, фундаментальный анализ, хедж-фонды, инвесторы, прогноз, финансовая сводка, дивиденды, прибыль, денежный поток, коэффициенты, отчет о доходах, потоковый график, интерактивный график, опционы, компонент индексов