На вебинаре во вторник говорили о том, что считаем Китай одним из наиболее интересных рынков в этом году. Так получилось (чисто случайно, никаких инсайдов от КПК 😉), что уже в среду китайский вице-премьер выступил с серьёзными заявлениями в поддержку фондового рынка. Рынок мощно отреагировал.Если регуляторы таки подключат государственные финансовые структуры, то можно ждать продолжения банкета. Одна из альтернативных идей сейчас – сравнительно недорогой (но рискованный) Китай.

Дождались! Huarong отчитался. Итак, что же такого было в отчетности China Huarong за 2020 г., что ее смогли опубликовать только сейчас, с пятимесячным опозданием? Чистый убыток долгового гиганта China Huarong составил $16 млрд. Достижение антирекорда в China Huarong объясняют тем, что провели обесценение активов на $16,6 млрд. В результате размер заемного капитала превысил собственный в 1333 раза. Практически одновременно компания опубликовала результаты за I полугодие 2021 г. И на фоне 2020 г. они выглядят вполне неплохо   В годовом выражении рост выручки составил 1%, а чистой прибыли – 105%. Но кроме публикации отчетности ранее в августе случилось еще кое-что, вернувшее веру инвесторов...

Впервые за 10 лет китайские власти начнут продавать металлы из государственных резервов. Объем госрезервов держится в секрете, поэтому оценить, как долго китайское руководство сможет оказывать давление на стоимость базовых металлов, сложно. China Huarong грозит исключение из индексов MSCI. Акции долгового монстра Huarong уже 50 дней не торгуются на Гонконгской бирже. Если компания продолжит тянуть с раскрытием результатов за прошлый год, ее акции постепенно исчезнут из крупных индексов. Из-за этого Huarong будет сложнее привлекать акционерный капитал, когда (если) торги будут возобновлены. По новым сообщениям китайской прессы, Huarong придется продавать непрофильные активы, чтобы расплачиваться по долгам. Источники Reuters сообщают, что в отношении Didi ведется монопольное расследование....

Не успели утихнуть страсти вокруг Archegos Capital Management, как возникла угроза нового краха управляющей компании – на этот раз государственной и более масштабной. Речь идет о китайской China Huarong Asset Management, глубоко интегрированной в финансовую систему страны. В отличие от Archegos, ситуация с Huarong может выйти за пределы финансового рынка и бросить вызов незыблемой концепции о том, что высокая долговая нагрузка не является проблемой для крупных госкомпаний. Ведь китайское государство всегда придет на помощь, ресурсов у него предостаточно. Но насколько хватит желания помогать? В конце прошлого года серия дефолтов по облигациям госпредприятий с высокими рейтингами показала, что китайские власти...