Goldman Sachs - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Отчеты Goldman Sachs & Morgan Stanley Goldman Sachs (г/г): ▪️Выручка $11,3 млрд (+6,6%)▪️EPS $5,48 (+48,1%)Morgan Stanley (г/г):▪️Выручка $12,9 млрд (+17,6%)▪️EPS $0,85 (-37%) Чистая прибыль MS упала из-за единовременных выплат на резервы по кредитованию. Взлет прибыли у GS объясним успехами направления по управлению активами и частным капиталом. При этом доходы от инвестбанковской деятельности сократились из-за падения числа M&A сделок.  

Сезон квартальных отчетов стартовал на прошедшей неделе. Одним из первых традиционно представляет отчеты банковский сектор. Как уже писали , сегодня утром, отчеты Goldman Sachs и Morgan Stanley оставили неоднозначное впечатление. 🔹Goldman SachsДополнительно выделил по итогам 4 квартала $1 млрд на страховку для покрытия возможных убытков. Также банк не оправдал ожидания рынка по чистой прибыли, которая снизилась почти на 70% (г/г). В первую очередь это произошло из-за неожиданного роста операционных расходов на 12%. В итоге банк могут ожидать новые сокращения сотрудников, падение выручки и очень непростые предстоящие 2-3 квартала. 🔹Morgan StanleyРезультаты финансовой организации оказались лучше ожиданий рынка, благодаря росту доходов...

Друзья, всем привет! А что там… рынки? Вообще-то ничего особенного. Немного утонули. Как утонули? Совсем? Ну что вы, так… немножко. Все могло быть еще хуже. И что… еще хуже будет? Теоретически возможно. Хотя могут попробовать и отпрыгнуть. Такие диалоги – это моя сегодняшняя реальность. Как долго рынкам еще падать? Что принципиально изменилось с сегодня на завтра?▪️Доллар по-прежнему дорог относительно иных валют.▪️Центробанки мира закручивают и будут продолжать закручивать монетарные гайки в своей неумолимой борьбе с инфляцией.▪️Инфляция при этом в целом снижаться не собирается. Ибо причина ее сегодняшняя – не только монетарная. Логистические проблемы, связанные с пандемией, оказались семечками по сравнению...

Доброе утро, друзья! Что происходит на рынке?Паника в одночасье сменилась самой настоящей эйфорией: индекс NASDAQ Composite (IXIC) вырос на 3%, S&P 500 (SPX) прибавил 2,1%, тем самым отыграв большую часть потерь прошлой недели. Причины?Во-первых, риски нового штамма коронавируса пока не подтверждаются. Во-вторых, компании продолжают с энтузиазмом выкупать собственные акции: с начала этого года S&P 500 Buyback Index вырос на 30%. В-третьих, инвесторы не спешат отказываться от стратегии «Buy the dip». Как мы с вами и говорили, первую волну распродаж инвесторы выкупят. Еще 27 ноября все четко было обозначено (процитирую сам себя):«Итак, скорее всего, выкупят. Что дальше? А дальше многие...

Между молотом и наковальней. Цены на металлы продолжают расти. Вчера мы писали о том, что медь лишь подбирается к $10 тыс. за тонну, а сегодня ей уже вполне комфортно на 3% выше этого уровня. Никель бьется снизу в $20 тыс., а рост алюминия уже давно никого не удивляет.  С начала года алюминий подорожал на 61% и не ясно, где это ралли может остановиться. Энергоемкое алюминиевое производство первым попало под нож китайских властей в борьбе с энергокризисом. Goldman Sachs оценивает долю приостановленных мощностей в 8%, Bloomberg Intelligence пишет о сокращении производства на 9% в четвертом квартале относительно третьего. Европа –...

Интересные детали раскрываются по следам мартовского краха фонда Archegos. Утверждается, что Goldman Sachs и Morgan Stanley продали большие объемы акций Vipshop накануне коллапса Archegos и последовавшего обвала акций – активов фонда. Нюанс в том, что Goldman Sachs и Morgan Stanley оказывали Archegos брокерские услуги и вполне могли располагать инсайдерской информацией о надвигающемся маржин-колле.  Акции Vipshop (VIPS US) до сих пор не оправились после краха Archegos. С пиковых значений в марте капитализация компании сократилась на 75%. Сегодня акции Vipshop выглядят очень дешево по основным форвардным мультипликаторам. Так, P/S компании равен 0,4х, а EV/EBITDA 4,4х. Vipshop оценивается гораздо ниже, чем Alibaba,...

О чем говорят на рынках? Еще до начала распродажи на рынках крупнейшие инвестиционные дома предупреждали о риске коррекции фондового рынка США на 20%. Так, стратеги Morgan Stanley во главе с Майклом Уилсоном, отмечали два возможных направления развития рынков США, назвав их «пламень и лед». Первый, более оптимистичный, сценарий предполагает сворачивание стимулов ФРС для предотвращения перегрева экономики, в результате чего индекс S&P 500 ждет «здоровая» коррекция на 10%. Более «медвежий» сценарий, который получает развитие сейчас, рисует картину резкого замедления экономики и падения корпоративной прибыли. На этом фоне Morgan Stanley рекомендовал инвесторам придерживаться защитных, качественных компаний, чтобы защитить себя и сохранить...

И снова об экосистемах. Часто поднимаем тему развития экосистем потому, что считаем данный тренд одним из наиболее важных в современной экономике. Сегодня – несколько слов о том, что Goldman Sachs оценил стоимость экосистемы «Сбера» (SBER RX) в 1,13 трлн руб. По мнению аналитиков Goldman Sachs, экосистема формирует 10% от общей стоимости акций банка. Скрытый потенциал находится в развитии сектора электронной торговли в РФ. Этот потенциал оценивается, как огромный: объем рынка может составить 8 трлн руб. к 2025 г. Более того, сейчас уровень проникновения e-commerce в РФ 11%. Это ниже среднемирового показателя, который составляет 16%. Goldman полагает, что текущие котировки «Сбера» практически не учитывают...

В США стартовал новый сезон отчетности. Несмотря на то, что результаты как JPMorgan, так и Goldman Sachs превзошли ожидания аналитиков, акции банков упали на 1,49% и 1,19% соответственно. Поскольку дыма без огня не бывает, давайте разберёмся, что не понравилось инвесторам. Начнем с JPMorgan Chase & Co. Благодаря восстановлению экономического роста США, а также высвобождению кредитных резервов в размере 3 миллиардов долларов, по сравнению с созданием кредитных резервов в размере 8,9 миллиарда долларов год назад, прибыль банка во втором квартале выросла в 2,6❗️раза и составила 11,9 млрд долларов, по сравнению с 4,7 млрд долларов годом ранее. Между тем, хоть выручка и сократилась на...

Что интересного готовит эта неделя для инвестора? Доброе утро, друзья! Завершилась первая половина этого непростого года, а это означает, что совсем скоро в США начнется новый сезон квартальной отчетности. Первыми данные по традиции опубликуют такие гиганты банковского сектора, как JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Bank of America, BlackRock и Wells Fargo. Как ни странно, снятие ограничений оказало двоякий эффект на банковский сектор: с одной стороны, вырос объем заимствований со стороны домохозяйств, с другой – активность ритейл инвесторов, наоборот, снизилась. Согласно UBS, консенсус-прогноз по доходам инвестиционных банков в 2021 г. в целом предполагает снижение квартальных показателей по сравнению с аналогичным...

Goldman Sachs и Промышленно-торговый банк Китая (ICBC) создают совместную компанию по управлению активами. Китайский регулятор идею одобрил. Goldman Sachs Asset Management будет принадлежать 51% новой компании, ICBC Wealth Management – 49%. Партнерство с ICBC выглядит многообещающим для Goldman Sachs. ICBC – крупнейший в мире банк по объему активов, насчитывает 16600 отделений, обслуживает 680 млн клиентов, его услугами по управлению частным капиталом пользуется 25 млн человек. С его помощью Goldman Sachs расширит свое присутствие в КНР и получит доступ к огромной базе состоятельных клиентов. Словом, отличный выбор компаньона для выхода на крупный быстрорастущий рынок управления капиталом. Goldman Sachs прогнозирует, что...

Для одного мусор, для другого сокровище. Goldman Sachs считает, что пришло время вложиться в мусорные акции (в буквальном смысле).  На прошлой неделе аналитики банка заявили, что стоит обратить внимание на такие компании, как Republic services, Waste connections и Waste management. (И это несмотря на то, что они находятся на рекордных уровнях). Почему?  1. Мусорный бизнес в каком-то смысле можно назвать закрытым рынком. Компаний утилизаторов мусора не так много в расчете на муниципалитет в США.  2. Весьма ограничено и количество свалок.  3. Растет уровень потребления, а вместе с ним и уровень мусора, то есть услуги утиля становятся все более и...

Напомним, что в конце марта стало известно о готовности ФРС с 30 июня дать добро на выплату дивидендов и проведение программ buyback кредитным организациям. Главное условие – успешное прохождение стресс—тестов. На эти цели могут быть направлены резервы под «плохие» кредиты, созданные за время кризиса из-за пандемии. Банки не воспользовались этими средствами, ведь государство помогало гражданам деньгами, а также платило хорошее пособие по безработице. Что такое Buyback? Это возможность компании, а в нашем случае банка, выкупить у инвесторов или с рынка свои же акции. Таким способом может быть восстановлен спрос на ценные бумаги, пострадавший из-за опасений относительно устойчивости всей финансовой...

Современная жизнь — это огромный клубок парадоксов и противоречий. Давайте рассмотрим одно из них. В последние месяцы очень много разговоров о том, что рынки перегреты. Многих это сегодня пугает. Причины для беспокойств имеются: центральные банки развитых стран накачали рынок ликвидностью, которая практически вся осталась на финансовом рынке. Индексы и цены многих других активов обновляют новые максимумы, несмотря на кризис и неопределенность. Это все вызывает совершенно справедливые подозрения, что активы сегодня переоценены. О том, что пузырь вот-вот лопнет, не писал уже только ленивый. Но важно не то, о чем пишут, а то, на что делают ставки. Посмотрим на прогнозы крупнейших...

Этот отчет заставил «позеленеть» весь рынок, который и так выглядел достаточно позитивно с утра после сообщений от компании Moderna об успешных испытаниях вакцины. Судя по фьючерсам на американские индексы, ожидается рост рынка на 1,5%-2%. В частности, банки на предторгах уже растут в среднем на 2%. Особенно интересны, на мой взгляд, компании, тесно связанные с авиацией и туризмом, включая Boeing (BA US) и Airbus (AIR US), а также сектор фармацевтики и крупные банки. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Очень смешная позиция: если Россия хочет нагадить США, она сделает все, чтобы Берни Сандерс пришел к власти. Они считают, что в РФ живут дебилы? Представим себе невероятное: наши самые бравые ребята, «боевые пи… онеры» из Ольгино, совершают подвиг, достойный Геракла. Они настраивают всех (или почти всех) американцев против Великого Укротителя Твиттера. И в итоге избирается Берни. Что дальше?Падают рынки акций. Валятся в пол коммодитиз. Инвесторы по всему миру сходят с ума. Россия, кстати говоря, огребает все возможные пакеты санкций. Во-первых, просто по «большой любви» демократов и ультрадемократов к РФ. Во-вторых, тут же выяснится, что «во всем виноват Чубайс или...

Поступил достаточно интересный вопрос от подписчика сервиса Bidkogan. Привожу его здесь полностью, практически без купюр: «Подскажите, пожалуйста, что делать с акциями Goldman Sachs и Twitter, Лукойл, Роснефть, Северсталь? Покупал по вашим рекомендациям и хочу спросить совета: как с ними быть в преддверии Нового года?». Прежде всего, сразу скажу, что почти все из упомянутых акций я держу в поле зрения, а следовательно, верю в них. К примеру, Goldman Sachs в портфеле уже нет, я его продал в сентябре с прибылью около 8%. Тем не менее, за бумагой слежу и жду интересного ценового уровня или информационного повода, чтобы зайти снова. Twitter...

Любопытная новость от Goldman Sachs (мы говорили об этом в статье: Перспективные проекты для инвестиций): объем вложенных средств в биржевые фонды (ETF) удвоился с начала 2015 г. и достиг $6 трлн. На секундочку, это примерно 3,5 номинального ВВП России, если брать прогноз на 2019 г. Напомню, что ETF – это инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Те же самые equities, только относящиеся не к корпорациями, а к фондам. Глобальное семейство ETF очень обширно и разнообразно. Бывают ETF на целые сектора, на индексы, на металлы, на нефть, на недвижимость. Чего там только нет, если интересно подробно – Google...