рынок недвижимости - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Мы с Игорем Владимировичем подумали и решили, что надо продолжать. Тема обширная, и вопросов без ответа еще много. В результате мы записали вторую часть, уже о перспективах рынка. Делитесь в комментариях, чего вы ждете от сектора и предпринимаете ли какие-либо действия. 🔗Приятного просмотра! (Первая часть дискуссии – здесь).

Начала зарастать народная тропа в ТЦ В последние месяцы мы уделяем много внимания жилой недвижимости, в то время как коммерческий сектор также переживает непростые времена. Подтверждает это и заявление Эмина Агаларова, владельца одного из крупнейших арендодателей в российских ТЦ – Crocus Group. Он описал сложившуюся ситуацию в сфере сдачи в аренду торговых площадей после ухода или временной приостановки деятельности западных брендов. Трудность состоит в том, что при строительстве ТЦ в проект закладываются требования конкретного заказчика, планирующего арендовать площадки порой до 4000–5000 м кв. Естественно, уход 30% таких арендаторов уже привел к потере 20-30% посетителей. И эта тенденция может продолжиться....

Президент РФ Владимир Путин сегодня провел традиционную ежегодную пресс-конференцию, на которой сказал много интересного. Мы уже писали об этом в канале и делились нашими оценками. В целом, полагаем, мероприятие прошло нейтрально. В августе 2021 г. президент РФ Владимир Путин поручил разработать государственную информационную систему (ГИС). Скорее всего, соответствующий законопроект будет принят в ближайшее время. Есть мнение, что его внесут в Госдуму уже в весеннюю сессию, которая начинается в январе. Что такое ГИС и как она будет работать? Система предназначена для регулирования рынка сдачи недвижимости в аренду. Все договоры о сдаче недвижимости необходимо будет регистрировать на этой платформе, а также...

Рынок недвижимости долгое время был драйвером всей китайской экономики. Писали об этом подробно здесь. Такая модель роста привела к серьезным проблемам: высокая закредитованность застройщиков, пузырь на рынке недвижимости и неадекватные цены на жилье. В итоге в Китае решили, что пора перестать использовать недвижимость как педаль газа для разгона экономики – пришло время переходить от количественного роста к качественному. Для начала решили ограничить потоки ликвидности в сектор, установив критерии долговой нагрузки. Это привело к проблемам с ликвидностью закредитованных застройщиков, включая обострение кризиса Evergrande. По цепочке пострадали и те застройщики, формально соответствовавшие «красным линиям», – Kaisa и Shimao. Все это вылилось...

Несколько раз за последнее время я говорил о том, что сегодня мы с вами имеем весьма неплохую доходность по рублевым инструментам.  Периодически получаю вопросы: во что имеет смысл вкладываться, чтоб и риск был небольшим, и доход просчитываемым? Государственные бумаги? Корпоративные облигации? Что-то еще? С государственными бумагами все отлично. Вот только доходность – на уровне инфляции, или даже чуть ниже.   Корпораты: доходность сегодня (славься в веках наш славный ЦБ!) выше инфляции на 2-3%. О чем еще можно и мечтать? Впрочем, хочется чего-нибудь эдакого🤗. Чтоб и рыбку съесть, и горжетку не помять. Чтобы и доходность была кем-нибудь гарантирована, выше и...

В Китае резко выросло число дефолтов среди застройщиков Специализирующийся на китайском рынке недвижимости исследовательский центр CRIC опубликовал тревожную статистику. Еще не закончившийся 2021 г. бьет рекорды последних лет по числу дефолтов. С начала года было зафиксировано нарушение выплат по 39 облигациям девелоперов против 14 в 2020 году. Общая сумма невыполненных обязательств по бондам с начала года превысила 46,7 млрд юаней ($7,2 млрд), что на 159% больше, чем за весь 2020 г. Если сравнивать с доковидным 2019 годом, становится еще хуже: рост на 596%.  Из публичных компаний, торгующихся в Гонконге, отличились Sinic (2103 HK) с невыплаченными процентами на $6 млн...

Перспективы сектора недвижимости в Китае. В связи с кризисом Evergrande весь сектор недвижимости страны оказался в шатком положении. Предпосылки для этого мы рассмотрели в предыдущем посте. Итак, что может ждать индустрию недвижимости и связанные с ней сектора в среднесрочной перспективе?Мы полагаем, что китайское руководство вмешается в ситуацию с Evergrande и примет меры для максимально безболезненного разрешения кризиса. Безболезненного для населения и отрасли в целом – интересы инвесторов и держателей бондов Evergrande могут оказаться не самым приоритетным пунктом для государства в программе спасения Evergrande. Чтобы не допустить обвала на рынке недвижимости, властям придется вступить в игру уже в ближайшее время: Evergrande...

Сектор недвижимости в Китае – самое важное Недвижимость для Китая – это:Во-первых, 40% активов домохозяйств.Во-вторых, самая большая часть долгов домохозяйств, составляющих около 60% ВВП.В-третьих, инструмент стимулирования экономики в периоды спада. По разным оценкам, на недвижимость и связанные с ней сектора, включая строительство, приходится 20-30% ВВП страны.В-четвертых, «серый носорог» — очевидный, но игнорируемый риск. Разгон недвижимости отлично зарекомендовал себя как двигатель экономического роста в Китае в периоды спада. Рост сектора сопровождался ростом цен на недвижимость. При этом в 2016-2017 гг. порядка 20% жилых помещений были не заселены. Соотношение стоимости жилья в крупных городах и доходов домохозяйств КНР стало значительно обгонять аналогичные...

Сегодняшний день уже прозвали черным понедельником в китайских СМИ. Паника из-за China Evergrande перекинулась на весь Гонконгский фондовый рынок. Коррекция Гонконгского индекса Hang Seng приближалась к 4% в течение торгов. Итоговое снижение индекса на конец торгового дня составило 3,3%, что тоже немало. Сильнее всех упал, как не сложно догадаться, сектор недвижимости, где снижение акций отдельных компаний выражалось двузначными цифрами. Падение Evergrande в течение дня достигало 18%, в итоге остановившись на 10%. Рекорд поставил обремененный долгами застройщик Sinic Holdings (2103 HK), потерявший 87% своей капитализации в один день. Наша мнение остается прежним: инвестиции в китайскую недвижимость сегодня сопряжены с повышенными...

Регулярно освещаем на канале ситуацию с китайскими долговыми гигантами China Huarong и China Evergrande, чье шаткое положение создает риски для финансовой системы страны. И если с первым ситуация прояснилось, и госструктуры решили его спасать, то судьба второго остается под большим вопросом. China Evergrande – один из крупнейших застройщиков в Китае, самый закредитованный девелопер в мире, суммарные обязательства которого превышают $300 млрд. А еще Evergrande – это тысячи связанных компаний-контрагентов, миллионы покупателей жилья с ипотеками и многочисленные кредиторы.  На прошлой неделе Evergrande отчитались об откровенно слабых результатах за I полугодие 2021 г. и предупредили инвесторов о повышенных рисках ценных бумаг...

ПИК: в шаге от MSCI С начала года капитализация крупнейшего российского девелопера компании ПИК (PIKK ME) выросла более, чем в 2 раза, и сейчас составляет порядка $11,5 млрд. Основные российские конкуренты в этом аспекте далеко позади, а среди аналогов в Европе компания также в числе крупнейших. Еще немного – и можно будет говорить о включении акций ПИКа в индекс MSCI Russia. В фундаментальном плане позиции компании выглядят достаточно сильно. Так, по прогнозу Bloomberg, в 2021 г. выручка ПИКа может увеличиться на 25% до 6,5 млрд, EBITDA – на 40% до 1,7 млрд. При этом рентабельность по EBITDA может вырасти на 2...

Крупнейший пенсионный фонд Швеции снизил долю инвестиций вакции. Менеджмент крупнейшего в Швеции пенсионного фонда Швеции принял решение снизить долю акций в своем портфеле по причине опасений роста инфляции. Шведский пенсионный фонд Alecta, под управлением которого находится около $130 млрд., решил диверсифицировать риски и вложить средства в альтернативные активы, такие как инфраструктурные проекты и недвижимость, чтобы сохранить прибыль.С целью защиты от инфляционных рисков, пенсионный гигант планирует к 2024 году увеличить долю альтернативных инвестиций до 20% от общего портфеля с нынешнего уровня в 12%. В рамках этой стратегии Alecta, совместно с Brookfield Asset Management, приобрела акции телекоммуникационной компании Telia Co. Кроме того, пенсионный...

Доброе утро, друзья! Тем, кого интересует судьба жилой недвижимости, ее перспективы и инновационные разработки, которые на основе ИИ разработали специалисты IT-компании Realiste, возможно, было бы полезно посмотреть интервью с Алексеем Гальцевым – одним из основателей компании. Очень интересно и содержательно поговорили вчера. Полтора часа пролетели, как одна минута. Не секрет, что рынок жилой недвижимости не настолько прозрачен, как хотелось бы. Многие ищут возможности на нем заработать. Но преуспевают не все.Как мне видится, ребята разработали весьма интересные решения. По мнению Realiste, рынок московской недвижимости весьма перегрет. В компании полагают, что в 2022 году в ряде районов столицы, где цены взлетели уж совсем...

Минстрой предложил давать гражданам налоговый вычет за легальную аренду квартир и тем самым уравнять их в правах с покупателями недвижимости. Почему-то только перед выборами мы вдруг начинаем видеть новости, где власть предлагает не: — запретить,— ограничить,— возложить обязанность,— зарегулировать,— установить ответственность,… ну и так далее, в наших добрых и светлых традициях метода «кнута».Но нечто иное, что можно скорее описать как метод «пряника». Налоговый вычет – штука правильная и очень хитрая. Как только арендаторы начнут обращаться за налоговым вычетом, у арендодателей не останется выбора, как начать платить налоги со сдаваемого в аренду жилья.Весьма элегантный ход. Заставит ли это арендаторов суетиться? Вытащит ли новшество...

Для инвесторов на фондовом рынке сложилась достаточно забавная ситуация. С одной стороны, есть понимание: рынки дороги, скоро программа QE начнет подходить своему логическому завершению, и рынки неминуемо на это отреагируют. Вопрос не в том, будет это или нет. Скорее, КОГДА именно это произойдет.Это значит, нужно быть максимально осторожным и переходить в более консервативные инструменты. В чем основная проблема большинства консервативных инструментов?Инфляция. В случае раскручивания маховика инфляции, fixed income вроде бы не самое лучшее решение.С другой стороны, рынкам пока, похоже, наплевать на все эти предостережения. Падать рынки упорно не хотят. Периодически то одна, то другая бумага имеют невероятную наглость расти...

Рост цен на квартиры в Москве поставил рекорд за последние 12 лет. «Цены на вторичном рынке жилья в Москве с января по март 2021 года выросли более чем на 22%, что стало самым высоким показателем с 2009 года. В первом квартале 2021 года цена 1 кв. м на вторичном рынке жилья в Москве достигла почти 210 тыс. руб., свидетельствуют результаты исследования Global Residential Cities Index. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рост составил 22,4%.» Что будет дальше? По моему мнению, достаточно скоро неизбежен спад. Причины: Резкий рост ставок. Ожидаю, что на ближайшем заседании ЦБ ставка будет повышена как минимум на 75...

Тема недвижимости волнует абсолютно всех.Чего ожидать от рынка жилья после пандемии?Кроме падения доходов населения и бизнеса, кризис вызвал серьезные и достаточно необычные изменения на рынке недвижимости. «Удаленка» серьезно ударила по офисной и торговой недвижимости. В то же время цены на жилую и складскую недвижимость начали расти. Конечно, расцветающий рынок жилья на фоне кризиса не может не вызывать опасений. Тем более, все мы помним историю лопнувшего пузыря на рынке недвижимости в 2008 году. Для начала разберемся, почему жилая недвижимость подорожала в большинстве развитых и развивающихся стран мира, несмотря на кризис.1. Работа на «удаленке» увеличила потребность в более просторном и комфортном...