Инфляция - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

? ФАС возьмется за яйца Порадовала новость: ФАС проанализирует ценообразование куриных яиц в России. Не смог пройти мимо. Шутки шутками, а проблема есть. Уже писали, что инфляция катастрофически ускорилась: с 31 октября по 7 ноября цены выросли сразу на 0,42% после 0,14% за предыдущий недельный период. В ухудшении статистики обвинили, в том числе, куриные яйца, подорожавшие с начала года на 21%. Вряд ли вся страна резко подсела на «белковую» диету. Виноваты наценки торговых сетей, резкий взлет тарифов на газ, электроэнергию и подорожавшая транспортировка. Причиной последнего, вероятно, стал скачок стоимости дизельного топлива на 9,4% с начала года. Кстати, бензин АИ-92...

? И снова рынки российских облигаций Последние данные по инфляции расстроили многих. Возможно, это также был один из триггеров просадки на рынке акций. Поскольку все поняли, что есть весьма вероятный шанс, что Центральный банк ещё поднимет процентную ставку. Соответственно, облигации последние два дня проседают. Является ли это для меня причиной срочно избавляться от купленных ранее облигаций? Тем более, они в среднем принесли где-то 2-3-4 процента дохода за последние пару недель. Если честно, я не планирую. Первое. Ну поднимет ЦБ ставку на ещё 100 базисных пунктов (это ещё 50/50). В принципе, думаю, что это был последний всплеск инфляции. Я полагаю,...

⚪️Годовая инфляция в США в октябре замедлилась до 3,2% после 3,7% месяцем ранее. ⚪️Базовая инфляция (которая не учитывает волатильные цены на энергию и продовольствие) тоже упала вопреки ожиданиям: до 4% после 4,1% месяцем ранее. Что значит для рынков падение инфляции в США? 1️⃣Думаю, в декабре ФРС повременит с решением поднимать ставку.2️⃣С такими цифрами резко возросла вероятность, что данный цикл повышения ставки в США и вовсе может завершиться. Для инвесторов это позитив, так как борьба ФРС с ростом цен подразумевает и борьбу с растущим трендом на рынках. ➡️ Фьючерс на S&P500 растет на 1,2%.➡️ Доходности американских 10-леток упали с 4,6%...

Как высокие ставки влияют на долговой рынок и кредиты? ➡️ Потребители остыли. В октябре выдача ипотечных кредитов сократилась почти на 20%, а спрос на заемные средства для покупки жилья на вторичном рынке упал на 30-45%. В ноябре, думаю, статистика будет «не хуже».    Этого Центральный банк и добивался. В принципе, сокращение темпов кредитования — это уменьшение темпов роста денежной массы (М2). А мы помним, как я писал на днях, что основная причина роста инфляции — рост денежной массы.  ➡️ Риски банкротств увеличиваются. Держатели кредитов просто не смогут обслуживать растущие расходы на обслуживание долга, и речь не только о юрлицах. Число...

Друзья, всем привет! За последний месяц мы с вами видим рост рубля относительно доллара на 6,75%. Несмотря на то, что ЕС стращает новыми санкциями, рубль слушает, да прет вверх. Ключевой вопрос: доколе?  Вспоминаем основные причины укрепления рубля:  1️⃣ Ставка. На фоне повышения ставки по депозитам до 14-15% ускорился приток средств в банки. Как следствие, объем свободных средств для трат сократился. Кроме того, под такой процент брать кредит на развитие и запасы невыгодно, а значит и валюту покупать стали меньше ➡️ импорт душится.   2️⃣ Продажа валютной выручки экспортерами. Она была и до этого, но каждые первые числа месяца мы видели откуп...

Рубль укрепился, топлива на внутреннем рынке стало больше, но бензин все равно дорожает, почему? Что это – инфляция, жадность или действия правительства? Как можно решить эту проблему и насколько она серьезна? Сергей Алексеенков и Николай Дорошенко, совладельцы ЗАО “ЕвроТранс”, рассказали о том, сколько зарабатывают АЗС, чего ждать дальше и как принимаются решения.

Рост цен не дает покоя Что новая статистика по инфляции значит для ЦБ и его решений по ключевой ставке? В пятницу вечером вышло сразу две цифры по инфляции: за октябрь и за прошлую неделю. В октябре годовая инфляция составила 6,7%, после 6,0% в сентябре. На следующей неделе Банк России опубликует оценки месячных темпов с устранением сезонности (например, зимнее подорожание овощей для ЦБ значения не имеет). Но уже сейчас можно сказать, что значимого замедления инфляции там не просматривается. Цены растут прежними высокими темпами. Отмечу еще один важный показатель для ЦБ. Годовая базовая инфляция, которая отражает более устойчивую часть роста цен,...

? Выдача ипотек в России в октябре обвалилась почти на 20% Такое снижение зафиксировано в октябре, по сравнению с рекордным сентябрем. Почему это произошло? Есть две основные причины: ?Банк России только с начала сентября поднял ставку в совокупности на 3 процентных пункта → ставки по ипотекам продолжили расти → спрос упал. ?Льготная ипотека, конечно, продолжает выдаваться под 8%, но в начале сентября ее условия начали ужесточаться. Размер минимального первого взноса подняли с 15% до 20%. Также сократили на 0,5 процентных пункта размер компенсации банкам за льготную ипотеку. ЦБ крайне обеспокоен экстремальными темпамикредитования, которые наблюдаются сейчас в России. Это одна...

Друзья, всем привет! Эльвира Сахипзадовна намедни дала понять, что пик инфляции пройден в 3 квартале. Для держателей облигаций отличная новость. Кстати, после этих слов индекс российских гособлигаций вновь пошел расти. Но, мы сейчас поговорим не об облигациях, а о том – а вообщепочему растет инфляция? Казалось бы, все ясно. Факторов куча. И девальвация. И рост зарплат из-за дефицита рабочей силы. И куча других причин, к примеру, иногда – рост доходов населения. И возникающий вследствие роста спроса некий дефицит предложения, который регулируется ценами. Однако основной долгосрочной причиной является рост денежной массы. Собственно, этот ответ есть в любом учебнике по макроэкономике....

С чего вдруг? ▪️Во-первых, потому, что лучшей инвестицией за неделю с 17 по 23 октября стала не российская валюта, укрепившаяся примерно на 3,4%, а помидоры и огурцы, по данным Росстата, подорожавшие на 7,3% и 3,7%. ▪️Ну а во-вторых, говорят, это занятие нервы успокаивает. А поводов сейчас для того, чтобы нервам было несладко – ой как хватает. Если серьезно, несмотря на предпринимаемые правительством и ЦБ меры по стабилизации курса рубля и затуханию проинфляционных факторов, стоимость товаров и услуг не спешит снижаться. Более того, инфляция вновь ускорилась до 0,24% после 0,15% неделей ранее. В годовом выражении рост цен повысился до 6,59% с 6,38% на предыдущей неделе. Ух уж...

Несмотря на повышение ставки Банком России с 7% в июле до нынешних 13%, инфляция не спешит замедляться. Эффект ставки в полную силу начнет действовать уже в следующем году. А сейчас инфляция ускоряется рекордными за полтора года темпами. ? В годовом выражении цены в сентябре (с учетом сезонных факторов) выросли на 14,6% против 9,4% в августе. Годовая же инфляция подскочила до 6% с 5,2% месяцем ранее. Оценка трендовой инфляции в сентябре повысилась до 6,9% с 6,4% в августе, на более коротком трехлетнем интервале оценка выросла до 7,9% с 7,6% месяцем ранее. Причиной ухудшения ситуации в ЦБ называют «продолжающееся расширение спроса». Я бы добавил к этому девальвацию рубля,...

Индекс цен производителей, измеряющий стоимость готовой продукции, за месяц вырос на 0,5%, вместо прогнозируемых 0,3%. Без учета продуктов питания и энергоносителей рост составил 0,3% при прогнозе 0,2%. Реакция рынка – достаточно любопытная. Казалось бы, рынок должен был «расстроиться» и просесть. Ведь цифры и правда не сахар. И в результате шансы на дополнительный подъём ставки на ближайшем заседании ФРС становятся все выше. Однако… ноль внимания… Фунт презрения. Рынок в итоге закрывается в небольшом плюсе. ?️Сегодня с точки зрения статистики крайне важный день. ?️ В 15:30 по Москве получаем базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (месяц к месяцу) (сент). ?️ Аналогично – в 15:30 – ИПЦ (месяц к месяцу) (год...

Посмотрите сами: 1️⃣Мы взяли средние цены на продукты питания на сайте Росстата.2️⃣Составили из них корзину для типичного похода в продуктовый магазин. Состав корзины — на картинке.3️⃣Посчитали, как эти товары подорожали за 10 лет. Оказалось, в 2 раза. Официальная годовая инфляция в РФ за последние 10 лет в среднем была около 7%. При такой среднегодовой инфляцииза 10 лет цены как раз должны вырасти в 2 раза.Вероятно, по вашим ощущениям, цены за 10 лет выросли более чем в 2 раза. Скорее, раза в 3-4, а то и в 5-6. Вот варианты, почему вы ощущаете инфляцию за 10 лет сильно выше: ➡️ Вы больше обращаете внимание на...

Почему? ➕При том, что медианный прогноз инфляции на 2023 год повышен до 6,3% (+0,6 п. п. к июльскому опросу), на 2024 год — до 4,5% (+0,2 п. п.). ?️ Во-первых, эффект от ужесточения денежно-кредитной политики еще не успел проявиться, последствия девальвации российской валюты могут быть растянуты во времени. Причем по-настоящему эффект этот мы почувствуем начиная с февраля-марта. ?️ Во-вторых, даже несмотря на запрет экспорта дизельного топлива и бензина, цены на заправках не спешат падать и вряд ли существенно снизятся в будущем. Связано это с тем, что АЗС необходимо компенсировать потери, которые к началу сентября достигли отметки 3 руб. за литр бензина марки АИ-92 и 2 руб. за марку АИ-95. Вот так «черное золото»… ?️ Еще один негативный фактор...

Ключевой вопрос: почему продолжают расти цены? Одна из основных причин — дисбаланс спроса между поставками на внутренний рынок и на экспорт. Проще говоря, для российских нефтяников сейчас рентабельнее поставлять нефтепродукты на экспорт: платят больше, да еще и курс рубля благоволит. Как это регулировать? Регулировали и продолжают регулировать с помощью демпферного механизма. Иными словами, если у нефтяников поставки на экспорт выгоднее, чем на внутренний рынок, то в таком случае государство доплачивает нефтяным компаниям из бюджета. Так называемые демпферные выплаты (к слову, огромная статья доходов у нефтепереработчиков в 2022 году). Но проблема в том, что демпферные выплаты с сентября сократили вдвое. И сейчас складывается ситуация,...

— Он сошел с ума?— Может ну его, купить на всю котлету. Да еще и в кредит. И будет великое счастье. Друзья! Да, тренд есть. С трендом спорить глупо. Но есть и иное. Традиционные проблемы, которые всех нас безумно напрягали и заставляли быть максимально осторожными: ?Высокие процентные ставки. ?Замедление мировой экономики, которое по сути своей в ряде стран УЖЕ привело к рецессии. ?Непонятная ситуация с инфляцией. Вроде бы как она и замедляется. Но как-то… творчески. И если честно, не зря ФРС говорит — будем очень внимательно отслеживать ситуацию и, если надо, вновь поднимать ставку. Все еще может вернуться. ?Напряжение в...

В то же время глава регулятора не стал говорить о том, что ставка обязательно будет повышена еще раз. «Все зависит от данных», а их в ближайшие пару недель будет предостаточно. ?Короче, все как обычно — много букв и… ничего нового. Посмотрим, что скажут Барр, Бостик, Коллинз и Местер из ФРС во вторник, четверг и пятницу. Скорее всего, расскажут о бескомпромиссной борьбе с инфляцией. Вся бескомпромиссность будет заключаться в одном простом факте: еще +25 базисных пунктов, но не на сентябрьском заседании, а где-то в четвертом квартале. Возможно. Но не факт. ?Ну, и на вопрос — а когда же поезд поедет обратно…?...

?Взглянул на динамику по товарам и понял, что, если бы сейчас не было сезона урожая, инфляция вполне могла бы уже превысить 6%. Но пока дешевеющие овощи не дают показателю сильно разогнаться.Растут и инфляционные ожидания населения: 11,5% в августе после 11,1% в июле. Важный показатель: чем выше народ ждет инфляцию, тем больше она и раскручивается. Называется «эффект самосбывающихся ожиданий». Что будет делать ЦБ? 1️⃣Все еще думаю, что на сентябрьском заседании ставку не поменяют. 2️⃣Сомневаюсь, что в ближайшие месяцы ключевая ставка опустится ниже 12%. В конце осени — начале зимы нас ждет волна роста цен. 3️⃣ЦБ говорил об инфляции 5,0-6,5% к концу года. Уверен,...

1️⃣Нехватка человеческого капиталаЛюди стали дороги. Чтобы привлечь сотрудников, компании вынуждены повышать зарплаты и предлагать новые бонусы. Материальных стимулов зачастую все равно не хватает, чтобы перевесить геополитические риски. Но даже когда хватает, это рост издержек и цен, двухнедельное укрепление рубля не решит эту проблему. 2️⃣ Посмотрим, что будет после окончания налогового периода. Ведь капитал по-прежнему утекает за рубеж, а торговый баланс пока не улучшается. Ограничения банков на операции с долларами и евро могут снизить спрос на токсичную валюту со стороны населения, но импортеры никуда не денутся. 3️⃣НеопределенностьКогда неясно, что будет завтра, предприниматели стараются ограничить предложение товаров. Вывод Несмотря на повышение Банком России процентной ставки...

Тема сегодняшнего разговора – это не то, что произошло или произойдет в самое ближайшее время. Нет… сегодня у нас с вами выходной. Никто никуда особо не спешит и это значит, можно оторваться от ежедневной суеты и поразмышлять — а что собственно говоря глобально происходит в мире с деньгами и финансовыми рынками. Согласитесь — в последние годы эти рынки ведут себя более, чем странно. В чем – то – иррационально. Иногда возникает стойкое ощущение — классические причинно-следственные связи перестали работать. Что произошло? Деньги перестали быть деньгами? Мы вступили в какую-то новую эпоху? Мы вступили в эпоху слома всех классических понятий...