ставка - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Прошло 4,5 месяца с яичной эпопеи в России. Цены постепенно снижаются. Но, по мнению регулятора, недостаточно. Чтобы ускорить процесс, ФАС решила провести проверку торговых сетей «Перекресток», «Магнит», «Дикси» и др. в поисках доказательств картельного сговора. Что-то мне подсказывает, что даже если никаких фактов не будет найдено, желаемый эффект будет достигнут. Но боюсь, это не сильно поможет в борьбе с инфляцией. ❗️Даже если цена десятка яиц упадет до 80 рублей, это не компенсирует эффект от, например, снижения лимита стоимости товаров для беспошлинного ввоза в Россию с €1 000 до €200. Так, на торговых площадках уже зафиксирован 15-процентный скачок цен на зарубежную технику. А что ожидается по...

Друзья, всем привет! ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 5,25-5,5 %. В принципе, все то, о чем мы писали вчера вечером в 21 по Москве, произошло в 22, когда выступил Великий и Ужасный. Сперва обсудим, что именно сказал Пауэлл.Потом перейду к рынкам.Ну и закончу все прогнозами на будущее. Итак, чего нового мы услышали от Пауэлла. 🔎В своем выступлении глава ФРС в очередной раз заявил, что у регулятора еще нет уверенности относительно того, достигнуто ли необходимое ужесточение политики. Экономика достаточно сильная. Вместо 2,1%, которые прогнозировались в сентябре, ожидается, что по итогам этого года ВВП вырастет на 2,6%. ➡️ Только в...

🏠 Выдача ипотек в России в октябре обвалилась почти на 20% Такое снижение зафиксировано в октябре, по сравнению с рекордным сентябрем. Почему это произошло? Есть две основные причины: 🟢Банк России только с начала сентября поднял ставку в совокупности на 3 процентных пункта → ставки по ипотекам продолжили расти → спрос упал. 🟢Льготная ипотека, конечно, продолжает выдаваться под 8%, но в начале сентября ее условия начали ужесточаться. Размер минимального первого взноса подняли с 15% до 20%. Также сократили на 0,5 процентных пункта размер компенсации банкам за льготную ипотеку. ЦБ крайне обеспокоен экстремальными темпамикредитования, которые наблюдаются сейчас в России. Это одна...

▪️Предела по ставке мы не достигли. На прогнозе допускается повышение еще на 100 п. п. в декабре — до 16%. Но сигнала о решении в декабре нет.➡️ Это значит, что у ЦБ нет уверенности, что будет через 1,5 месяца. ▪️ДКП будет жестче, чем ожидалось. Высокие ставки с нами надолго. Это подчеркивает ЦБ в пресс-релизе. На это указывает и повышение всей траектории ключевой ставки на прогнозе — на 1-2 п. п жестче, чем прогнозировалась ранее. ▪️ЦБ признал, что инфляция может отклониться в 2024-м от цели вверх. Какая неожиданность при такой политике Минфина.😅➡️ Прогноз на 2024 год повышен до уровня 4,0-4,5%....

В конце августа Владимир Путин призвал ЦБ и правительство усилить контроль за оттоком капитала для снижения волатильности на рынке. Прошел почти месяц, и пока ограничения введены не были. Возникает очевидный вопрос: чего ждет регулятор? ✔️Ответ на него был дан Эльвирой Набиуллиной в минувшую пятницу: «Валютный контроль, включая ограничений на вывод рублей за границу, может не оказать эффективного влияния на курс рубля». Перевод средств, по словам главы, Банка России в зарубежный банк сам по себе не создает спроса на валюту. Спрос возникает в момент, когда эта валюта приобретается. Вместо этого, по мнению ЦБ, цель может быть достигнута за счет повышения привлекательности рубля как средства сбережения,...

Глава ЕЦБ выступила со следующими комментариями: 🎌«Ставки будут оставаться на ограничительном уровне столько, сколько необходимо».🎌«Экономика, вероятно, останется подавленной в ближайшие месяцы». 🎌«Ставки на нынешнем уровне помогут достичь инфляции в 2%».🎌«Я не утверждаю, что ставки ЕЦБ достигли пика». Доллар пошел в рост сразу после решения ЕЦБ. Укрепился и к евро, и к другим валютам. Объясняю это тем, что экономическая картина в мире сейчас очень неясная: 🟢Цены снова пошли в рост из-за дорожающей энергии. Например, в Штатах инфляция поднялась впервые с прошлого года: 3,7% в августе после 3,2% месяцем ранее. ЕЦБ сегодня пересмотрел вверх прогноз по инфляции на этот и следующий годы. Тоже из-за роста цен...

Почти все члены ФРС ожидают, что к концу года будет уместно повысить ставку — Пауэлл, глава ФРС. Что это значит? Скорее всего, на следующем заседании ФРС повысит ставку на 25 б.п. Рынок это закладывает с вероятностью 77%.

На неделе состоятся заседания сразу трех центральных банков. В среду – ФРС, четверг – ЕЦБ, а в пятницу – Резервного Банка Австралии (обычно еще и Банк Англии дает свое решение по ставке на следующий день после решения ФРС, но в этот раз это событие произойдет 11/05). Изменят ли регуляторы свою жесткую позицию, учитывая последние данные? Имеется в виду резкое замедление экономики. Начнем с США. Несмотря на слабые данные по ВВП за Q1, ставку, с высокой долей вероятности, повысят на четверть пункта до 5,25%. Другой вопрос, остановится ли ФРС на достигнутом или же борьба с ростом потребительских цен продолжится. Судя...

Регуляторы спешат на помощь… снова3 октября 2008 года Конгресс США одобрил план спасения экономики в $700 млрд. На следующий же торговый день фондовые рынки ждал «Обвал»:✔️Dow Jones опустился ниже отметки 10 000,✔️Nasdaq потерял 4%,✔️а S&P 500 3,6%. Спустя чуть более 14 лет история, похоже, повторяется – Минфин выделяет «какие-то жалкие» $25 млрд из стабилизационного фонда для поддержки программы срочного финансирования, а бумаги банков летят в тартарары. А почему так? 25 миллиардов это мало? Разумеется, это копейки. Когда мы говорим о потерях всего банковского сектора США (нереализованные убытки от снижения стоимости облигаций) мы подразумеваем убытки в размере многих сотен миллиардов...

Ситуация складывается интересная. Подъем ставок не мог не обвалить цены на облигации. С другой стороны, мы с вами уже обсуждали, почему американские банки держат на своем балансе столько бондов. Если возвращаться к кейсу SVB, то не совсем понятна логика управляющих активами. Зачем нужно было размещать активы банка в облигациях с погашением через 10-15 лет? Они что, не понимали, что цены на эти облигации будут падать? И падать более чем душевно. Надеялись, что все автоматически будет идти нормально? Где риск-менеджмент? Где комплаенс? Почему менеджмент банка и, собственно говоря, основные акционеры вообще не вмешались в ситуацию? Бизнес, и не важно какой,...

Подписчик задал вопрос: «Как долго Япония будет ломаться с отрицательной ставкой?» «Фира! Не ломайтесь, как маца на Пасху», – вспомнилась фраза из «Однажды в Одессе». Кстати, прекрасный сериал, рекомендую. Теперь серьезно. Поясняю контекст: сейчас в Японии ставка по годовым гособлигациям -0,05% (то есть Япония занимает под отрицательную ставку). Хотя во всех приличных развитых странах ставка уже давно положительная. Вообще, конечно, чтобы ответить на такой вопрос, надо быть либо главой Банка Японии, либо самой Вангой. Я ни к той, ни к другой категории себя не отношу. Но поделюсь своими соображениями:1️⃣ Отрицательные ставки позволяют Японии больше занимать в непростые времена. А...

Мы ждали этих цифр. Они оказались лучше, чем предполагалось ранее – инфляция реально замедляется. Рост потребительских цен в США замедлился до 7,1%, вместо ожидаемых рынком 7,3%. Что происходит? Рождественское чудо? Первоначальный бешеный оптимизм инвесторов быстро сдулся. Рынки поутру в Америке, сразу после этих цифр, взлетели более чем на 3% и… в итоге индекс S&P поднялся лишь на 0,73%.Похоже, инвесторы все еще опасаются «кота в мешке». Постараемся разобраться, что к чему. Поможет нам в этом анализ факторов снижения инфляции.По мнению главы Белого дома, успехи в деле возвращения к ценовой стабильности – результат экономического плана его команды. Интересно, а если бы...

Сегодня в 16:30 МСК выйдут данные по росту потребительских цен в США. Маркет-консенсус предполагает снижение инфляции до 7,3% в ноябре с 7,7% в предыдущем месяце. Ну а что будет в реальности? Как мы помним, индекс цен производителей на прошлой неделе вышел чуть хуже ожиданий. Но, тем не менее, лучше (ниже) предыдущих значений. Инфляция потихоньку в мире замедляется. И чего теперь ждать? Насчет сегодняшних цифр мы с вами гаданий устраивать НЕ будем. Однако рынки пока реагируют на все достаточно позитивно, как ни странно.S&P за вчерашний день подрос примерно на 1,4%. Рынкам не страшно.▪️При этом доходности UST 10 немного проросли.▪️Валютные пары...

Друзья, всем привет! Не помню уж в каком фильме, но помню – была фраза: «Ну, и чего у нас на этот раз плохого случилось?»Похоже, что эта фраза в текущем году – хит сезона. Конец недели предыдущей – и новые-старые обострения. На этот раз опять Сербия–Косово. И до кучи – Афганистан–Пакистан.Не буду говорить, что все это было ожидаемо. Честно, уже скучно повторять. Мир искрит, вспыхнуть в ЛЮБОЙ момент может ВЕЗДЕ.Я не думаю, что в настоящий момент из очередного обострения ситуации в указанных местах выльется что-то страшное. Но… если сегодня и нет, то завтра может быть все, что угодно. Впрочем, полагаю,...

Рассказываю схему:1️⃣ ЦБ начал давать банкам в долг больше денег:В начале ноября Центробанк увеличил лимит по месячному РЕПО – со 100 до 1500 млрд. Таким образом, 7 ноября банки взяли в долг у ЦБ 1,39 трлн руб. Сумма немалая. Пошла она Минфину. 2️⃣ 16 ноября Минфин взял в долг рекордное за всю историю количество денег – разместил ОФЗ на 823 млрд руб. Сегодня Минфин разместил еще 151 млрд руб. В сумме с остальными аукционами после 7 ноября Минфин взял в долг почти 1,2 трлн руб. То есть ЦБ дает деньги банкам, а банки на эти деньги финансируют бюджет. В...