США, НАТО и ЕС обвиняют Китай в кибератаке на серверы Microsoft Exchange.

Люди добрые! Да что ж это такое происходит?! Русских хакеров обошли стороной. Это что, пальму первенства у отечественных мальчишей-плохишей отобрали китайцы? И как теперь жить?!
Эх, иногда так хочется выйти на международную арену и закричать, словно кот Леопольд: ребята, давайте жить дружно!

На днях появилась новость о том, что страны-члены НАТО, Европейский Союз, Австралия, Новая Зеландия и Япония решили объединить усилия в борьбе с Китаем. Указанные страны обвинили Министерство государственной безопасности Китая в массовой кибератаке на почтовые серверы Microsoft Exchange в начале этого года.
Предположительно, связанные с министерством государственной безопасности КНР хакеры воспользовались уязвимостями в сервере Microsoft Exchange Server в рамках масштабной операции кибершпионажа, поставив при этом под угрозу тысячи компьютеров и сетей, преимущественно, в частном секторе.
Кроме того, госсекретарь США Энтони Блинкена обвинил Китай в создании системы хакеров, работающих как в интересах Пекина, так и в собственных интересах. В ряде случаев связанные с властями КНР хакеры совершили так называемые атаки вымогателей (ransomware), в ходе которых они шантажировали компании, пытаясь получить от них миллионы долларов. Кроме того, сферу деятельности китайских киберпреступников входят кражи интеллектуальной собственности и хищения криптовалюты, заявил Вашингтон. Среди прочего, работающие на Пекин хакеры намеревались похитить формулу производимой в США вакцины против лихорадки Эбола.

К чему это может привести?
Скорее всего, к новому витку напряженности между странами. Возможно, американцы введут новые санкции против китайских технологических компаний или даже заставят Европу примкнуть к уже существующим. Китай, в свою очередь, действия США осудит и также введет ответные меры. Вот и замкнутый круг.
Тем не менее, необходимо понимать, что новые санкции могут повлиять на экономический рост Поднебесной.

Продолжаем следить за движением котировок компаний из сектора кибербеза.

Госсовет КНР и ЦК КПК объявили о мерах по оптимизации демографического курса и стимулированию рождаемости.

В этом году китайское руководство объявило новый курс «Одна семья – три ребенка», который был довольно скептично принят общественностью. Растить детей для среднестатистического китайского горожанина – дорого, поэтому даже предыдущий курс на двух детей в семье работал малоэффективно.

Что придумало китайское руководство для того, чтобы переломить тренд на снижение рождаемости?

Вот некоторые из мер:
• компенсировать расходы по уходу за детьми до 3 лет через налоговый вычет из НДФЛ,
• снизить стоимость услуг по ведению беременности и родов,
• стандартизировать вспомогательные репродуктивные технологии,
• улучшить систему декретного отпуска и страхования беременности и родов,
• увеличить число детских садов,
• снизить стоимость образования,
• повысить уровень медицинских услуг, а также продвигать генетическое тестирование до вступления в брак,
• предоставить льготы семьям с детьми при распределении государственного арендного жилья,
• гарантировать права женщин в сфере занятости,
• усилить пропаганду нового демографического курса.

Первое впечатление о мерах – слабовато. Конечно, такие меры несколько облегчат жизнь семей, решившихся на рождение ребенка, но этого явно недостаточно для стимулирования рождаемости в масштабах, нужных КПК. Вся надежда на последний пункт 

В перечне новых мер затронута судьба сектора дополнительного образования: частота и стоимость внешкольных занятий теперь будут регулироваться. Ждем подробностей.

Завтра увидим, как рынок оценивает демографические меры от китайского руководства.

Какие акции из «детского» сектора могут отразить реакцию рынка?

China Feihe (6186 HK), China Mengniu Dairy (2319 HK) – детские сухие смеси;
Goodbaby (1086 HK) – производитель колясок, автокресел, игрушек;
Suzhou Basecare Medical Corporation (2170 HK) – генетические тесты;
Jinxin Fertility (1951 HK) – репродуктивные технологии;
Aidigong Maternal & Child Health (286 HK) – послеродовой уход и здравоохранение.

Доброе утро, друзья!

Выходные – хорошее время поговорить о вещах более глобальных, чем рынки. О том, что самым серьезным образом влияет на эти самые рынки.

Итак, США-Китай.

Прошло полгода с момента назначения Джо Байдена на пост президента США, однако политика, которую начал проводить Трамп в отношении Китая, не изменилась. Многие политологи ожидали, что после смены декораций в Белом доме начнется новый этап нежной дружбы. Ан нет. Более того: судя по тому, как все развивается, отношения между двумя крупнейшими экономиками мира будут только ухудшаться.

Череда последних событий, в том числе запланированное предупреждение американским предприятиям о рисках работы в Гонконге, новые меры контроля за импортом в регионе Синьцзян и переговоры на тему соглашении о цифровой торговле, которое выведет Пекин за рамки совместной работы, подчеркивает, что Байден планирует расширить конфронтационный подход Дональда Трампа.

Антикитайская риторика в последнее время проявляется особенно сильно. Похоже, Китай решили назначить виноватым в пандемии. Точнее, в сокрытии данных о ее начале.

В США тем временем все чаще появляются призывы бойкотировать зимние Олимпийские игры 2022 года в Пекине.

Как выглядят отношения между странами на практике?

Китайские данные говорят о том, что экспорт товаров в США в этом году растет рекордными темпами. Поставки из США в Китай почти достигли рекордного уровня.

Ожидается, что к примеру, что «экспорт агропродукции США в Китай достигнет рекордного уровня в 35 млрд долларов в 2021 финансовом году, который заканчивается 30 сентября. Предыдущий рекорд в 2014 финансовом году составил 29,6 млрд долларов».

«Министерство сельского хозяйства США повысило свой февральский прогноз на 3,5 млрд долларов из-за рекордных поставок в КНР соевых бобов, кукурузы, древесных орехов, говядины, пшеницы и продуктов птицеводства.»

«Товарооборот США и Китая по итогам первых пяти месяцев 2021 года вырос на 52,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 279,64 миллиарда долларов.

Согласно данным китайской таможни, экспорт из Китая в США за первые пять месяцев текущего года вырос на 49,8%, составив 206,05 миллиарда долларов, в то время как США ввезли в Китай товаров на 73,59 миллиарда долларов, что на 59,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года.»

Вот такая веселая история: а Васька слушает, да ест.

Отношения между странами, впрочем, могут еще ухудшиться, если США все-таки решат ввести дополнительные ограничения на экспорт передовых полупроводниковых технологий в Китай.

Тем временем, США по-прежнему оказывают давление на правительства других стран с требованием отключить китайскую компанию Huawei Technologies Co. от их телекоммуникационных систем следующего поколения 5G.

Вот такой клубок противоречий.

А ведь впереди такая «веселенькая» тема, как Тайвань. Точнее, тема эта не впереди. Но, похоже, в самом ближайшем будущем она имеет шанс на обострение.

Такое впечатление, что мы решили попробовать отомстить ребятам за санкции.
Очевидно, начинаем секретную операцию. Спасся сам – спаси товарища?.
Правда, «товарищ» после такого спасения будет собирать свою экономику по частям в течение столетий.

Да, вот уж и правда. Что русскому отрада, то немцу смерть…

JOYY – ода к радости или нет?

JOYY (YY US) – оператор стриминговых платформ Bigo, а также социальной сети Likee. Последняя популярна у нас в России среди детской аудитории.

Начинала компания с родного китайского рынка, запустив там сервис онлайн-трансляций YY Live и популярную платформу для стриминга видеоигр Huya (что переводится как «тигриный клык»). Позже компания приступит к освоению зарубежных рынков с помощью Bigo и Likee. В прошлом году JOYY начала продавать китайские сервисы в связи со смещением фокуса на зарубежные рынки. Акции Huya с удовольствием покупал Tencent, нацелившийся на доминирование на рынке стриминга видеоигр. Сейчас JOYY владеет 16% акций (дающих 24% голосов) Huya, которые будет уже сложнее продать Tencent из-за внимания антимонопольного регулятора. YY Live был куплен Baidu в этом году за $3,6 млрд.

Благодаря продажам активов JOYY наращивает кэш. Объем денежных средств компании на конец I квартала 2021 г. практически равен ее рыночной капитализации! Кэш – пожалуй, один из главных секретов популярности JOYY у инвесторов. Однако на конец 2021 г. прогнозируется отрицательный денежный поток: видимо, компания много тратит на освоение новых рынков. Возможно, в будущем эти расходы существенно уменьшатся, если приложения JOYY смогут перейти на органический рост пользователей.

Каковы бы ни были перспективы приложений от JOYY на мировых рынках, для инвесторов эта сказка может резко закончиться. По компании идет судебное разбирательство в США: JOYY обвиняется в завышении финансовых показателей, числа пользователей, а также в махинациях со стороны руководства. За такое можно и с биржи вылететь. Спросите у Luckin Coffee, они в курсе.

Пока судебное дело не закончено, JOYY можно оценивать только как крайне рискованное вложение.

Глава ВОЗ Тедрос Гебрейесус не сходит с передовых заголовков мировой прессы.

Доброе утро, друзья!

Новое откровение. Главное – невероятно вовремя. Как говорится, не прошло и года.

«Пока преждевременно исключать версию о том, что коронавирус SARS-CoV-2, вызывающий болезнь COVID-19, появился в лаборатории китайского города Ухань и распространился из-за утечки, заявил глава Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) Тедрос Аданом Гебрейесус, пишет AP.
Более того, Всемирная организация здравоохранения призвала Китай сотрудничать на втором этапе изучения происхождения коронавируса.»

Переведём все это на нормальный русский язык. Похоже, и ВОЗ подключилась к международной антикитайской компании. Глава ВОЗ мягко стелет: «Я сам был лаборантом, я иммунолог, я работал в лаборатории и знаю, что в лаборатории случаются инциденты. Так бывает»
А вот спать похоже Китаю потом будет крайне жестко.
Уже нет никаких сомнений: США хотят (разумеется, не своими руками, а руками, в частности, ВОЗ) доказать вину китайцев в создании этой жуткой гадости. Европа, естественно, идет в том же направлении, вслед за США. Рано или поздно Китай БУДЕТ назначен виноватым. И неважно как, но Америка, по всей видимости, этого добьется.

Что дальше?
Колоссальных размеров штрафы. Усиление геополитической напряженности. Большие проблемы для китайских корпораций в США. Все новые способы воздействия на Китай.

Стратегическая цель понятна: США конкуренты не нужны.

Вывод. На наших глазах разворачивается невероятной силы драма. К чему она приведет? Пока не очень понятно. Но явно не к всеобщему братанию.

P.S. Как ни странно, Россия – явный бенефициар происходящих событий. Похоже, титул «профессиональные плохие парни» уходит от нас. И уходит надолго. При желании, сможем извлечь из происходящего большие бенефиты. Если захотим, конечно.

Ждем новых голливудских фильмов, где главный отрицательный герой говорит уже не с русским, а с явно выраженным китайским акцентом.

Китай бьет рекорды по масштабу дефолтов

Слова о том, что неэффективные должны уйти с рынка, китайское руководство подкрепляет делом – перестает этих неэффективных поддерживать. Очень показательная история. Остается два важных вопроса: распространится ли эта политика на гигантов «too big to fail»? И не следует ли ждать подобной волны дефолтов в США?

Ли Лу, в свое время рекомендовавший Баффету инвестировать в BYD, продал более 7 млн гонконгских акций компании на прошлой неделе.

Эта новость вызвала падение акций BYD (1211 HK) на 5,6%. Все внимание на Berkshire Hathaway, которому принадлежит более 8% BYD – будут ли они избавляться от акций производителя электромобилей?

Alibaba и Tencent повысят взаимодействие своих сервисов

Раньше в приложении WeChat нельзя было поделиться ссылкой на пост в китайском Тиктоке Douyin. Регулятор счел это нездоровой конкуренцией, в итоге в WeChat сняли ограничения. Похожий процесс происходит и в отношениях Alibaba и Tencent. Рынок оценивает новость позитивно, акции обеих компаний выросли на открытии американского рынка.

Китай доставляет… ликвидность.

Китайцы одними из первых начали сворачивать антикризисные меры, однако теперь этот курс корректируется. Народный банк Китая завтра снизит норму банковских резервов на 0,5 б.п., что высвободит порядка 1 трлн юаней ($155 млрд). По словам регулятора, такое решение было принято прежде всего для поддержки малого и среднего бизнеса в условиях подорожания сырьевых товаров. При этом нельзя сказать, что в Китае дефицит ликвидности: в июне темпы кредитования и рост денежной массы M2 оказались выше ожиданий. В частности, объем новых кредитов в юанях составил 2,12 трлн юаней в июне по сравнению с 1,5 трлн юаней в мае.

Меры по увеличению ликвидности могут быть связаны с тем, что второй месяц подряд разрыв между ценами потребителей и производителей остается на рекордно высоких значениях. Поэтому решение направить средства на поддержку предприятий, в целом, выглядит обоснованным.

Ряд аналитиков полагает, что Китай может продолжить принимать меры по смягчению денежно-кредитной политики. Не исключено, что НБК еще раз понизит норму банковского резервирования на 0,5%. Или, как считают в UBS, китайский ЦБ может понизить ключевую ставку до конца года.

Текущее высвобождение средств окажет ограниченное влияние на китайский фондовый рынок.
Во-первых, 40% средств может быть использовано для погашения среднесрочных банковских кредитов MLF, истекающих завтра.
Во-вторых, большая часть оставшейся ликвидности будет направлена на кредитование предприятий. Сколько в итоге дойдет до фондового рынка? Боюсь, совсем немного.

Наиболее чувствительный к ликвидности технологический сектор все еще находится под давлением регулятора. Поэтому для китайских акций эффект от дополнительной ликвидности будет незначительным и кратковременным.

Гонконгский индекс Hang Seng упал на 2,9%. В лидерах падения – индекс технологических компаний Hang Seng Tech, потерявший сегодня 3,7%.

Давление, которое оказывает регулятор на китайских техов, продолжает усиливаться. На этом фоне снижение акций этих компаний уже никого не удивляет. По итогам сегодняшних торгов в Гонконге Alibaba упала на 4,1%, Baidu – 4,6%, Tencent – 3,7%.

Экономический рост Китая замедлится к концу этого года из-за снижающегося экспортного спроса.

Замедление экономического роста прогнозировали еще в начале года, понимая, что эффект низкой базы уйдет после I квартала. К этому добавились такие факторы, как снижение экспортного спроса, ужесточение имущественных ограничений, рост цен на сырьевые товары и кампания Пекина по нейтрализации выбросов углерода.

Китайское руководство планирует снизить норму банковского резервирования.

Снижая норму резервирования, китайцы увеличивают ликвидность, чтобы простимулировать экономический рост. И это несмотря на справедливые опасения по поводу высокой закредитованности китайских предприятий. Насколько рациональна эта мера – пока рано судить, но некоторым странам стоило бы взять это на заметку. Не будем показывать пальцем, каким.

В продолжение поста про онлайн-образование в США отметим, что в Китае дела обстоят несколько иначе.

Несмотря на активный рост онлайн-образования в Китае, сейчас этот сектор находится в зоне высокой неопределенности. За последние полгода ведущие компании, предоставляющие услуги дополнительного образования, потеряли 50-70% своей капитализации.

Что произошло?

На сектор обратили внимание регулирующие органы. Было обнаружено, что компании завышали квалификацию учителей и распространяли рекламу, вводящую в заблуждение. Кроме этого, дополнительное образование создает повышенную нагрузку на и так замученных китайских школьников. А еще – увеличивает стоимость содержания ребенка в семье, что, по мнению регулятора, тормозит рождаемость в стране. Были введены ограничения на цены услуг, а также на занятия с детьми дошкольного возраста. В секторе ожидают введение новых ограничений и ужесточение законодательства, вплоть до запрета внешкольных занятий на каникулах и по выходным.

Ответ на вопрос, стоит ли сейчас подбирать TAL (TAL US), New Oriental (EDU US), Gaotu (GOTU US) и иже с ними, кажется очевидным. До тех пор, пока не будут понятны новые правила игры, бумаги китайских компаний дополнительного и онлайн-образования – это категория высокого риска.
Рекомендуем относиться к ним соответствующие: если и покупать, то в пределах 5% от портфеля, и с четким пониманием, что «ракеты» может и не случиться.

Госдеп США обеспокоен ростом ядерного потенциала Китая.

Доля юаня в валютных резервах зарубежных ЦБ в I квартале 2021 г. выросла на 6,7%, достигнув исторического максимума.

Китайские фондовые биржи закрылись в минусе сегодня. Крупнейшее за 4 месяца падение китайских акций произошло на следующий день после празднования столетия КПК.

Инвесторы опасаются, что после 1 июля могут начать реализовываться негативные сценарии, запуск которых был отложен руководством страны в связи с торжественной датой. Кроме этого, резкий тон вчерашнего выступления Си Цзиньпина также мог спровоцировать рост опасений. Индекс Hang Seng просел на 1,8%, в лидерах падения технологический сектор, потерявший 3,2%. CSI 300 опустился на 2,8%.

Didi будет включен в S&P Dow Jones уже 12 июля.

Вчера акции компании выросли на 16% и продолжают расти на премаркете сегодня. Планируем опубликовать обзор компании на канале.

Сразу несколько новостей по Alibaba.

По данным Bloomberg, компания планирует увеличить свою долю в компании-конкуренте Suning из сегмента электронной коммерции.
FT сообщает, что крупнейшие акционеры Alibaba Джек Ма и Джо Цай заложили акции компании для получения кредита.

Ради празднования столетия КПК в стране приостановили работу ряда промышленных отраслей.

Чтобы вековой юбилей компартии не омрачили несчастные случаи и загрязненный воздух, приостановлены работы по добыче угля и в сталелитейной промышленности. Недельная остановка добычи угля может усугубить дефицит электроэнергии в стране.

Китайские металлурги ожидают рекордный рост прибыли по итогам I полугодия 2021 г.

Angang Steel (347 HK) ожидает, что приходящаяся на акционеров чистая прибыль вырастет на 860% (г/г). Shougang Fushan Resources (0639 HK) прогнозирует рост чистой прибыли на 542% (г/г). Отдавать «сверхприбыль» государство их не обязывает, в отличие от российских реалий.

Вчера состоялось IPO «китайского Uber» Didi в Нью-Йорке.

Компания привлекла $4,4 млрд. По итогам первого дня акции Didi выросли на 1%, но сегодня торгуются уже на 13% дороже.

В исторической перспективе Китаю понадобилось не так много времени, чтобы из полуколониальной страны вырасти в технологическую державу с одной из самых крупных экономик в мире. Ключевой для экономического развития страны период начался в 1978 г., когда Дэн Сяопин запустил политику реформ и открытости. Вскоре ВВП Китая станет удваиваться каждые 10 лет, этот мощный рост создаст условия для повышения уровня жизни населения и технологического развития страны.

К эпохальной дате была запланирована и, разумеется, достигнута одна из двух «столетних целей» (вторая приурочена к 2049 г., столетию образования КНР) – всестороннее построение общества средней зажиточности сяокан. Это важное понятие уходит корнями в конфуцианство. В современном Китае сяокан означает благополучное общество, опирающееся на средний класс. Идею построить такое общество озвучил Дэн Сяопин примерно тогда же, когда стартовали его судьбоносные реформы. Критерии сяокана китайское руководство неоднократно меняло, добавляя новые условия и повышая показатели, включающие ВВП на душу населения, уровень урбанизации, норму жилой площади в городах, количество врачей на тысячу человек, уровень образования и занятости и т.д.

Однако чем ближе шло к дедлайну, тем меньше цифр оставалось в критериях сяокана. Если в 2012 г. считали, что ВВП на душу населения в благополучном китайском обществе должен быть не ниже среднего по миру, то в 2021 г. уже предпочитали об этом не вспоминать. Подумаешь, слегка не дотянули. Искоренение абсолютной нищеты, которой по определению не должно быть в благополучном обществе, стало финальным аккордом в построении всестороннего сяокана по версии Си Цзиньпина.

Но не будем придираться. Учитывая, в какой точке находился Китай сто лет назад, его достижения за минувший век, а особенно последние 30 лет, беспрецедентны. Очевидно, что высокие результаты были бы невозможны без своевременных экономических реформ. КПК же обеспечила механизм последовательной реализации этих реформ и преемственности стратегических целей между поколениями руководителей страны. Именно здесь кроется секрет успеха детища КПК – социализма с китайской спецификой.

Население Китая лояльно партии во многом благодаря тому, что с каждым поколением уровень жизни людей ощутимо растет. Но пройдет время и жить благополучно станет нормой для значительной части страны. Нормальное развитие человеческого общества неизбежно приводит к росту свободы: появляется все больше людей, самостоятельно мыслящих.

Возможен ли долгосрочный экономический рост в условиях жесткой тоталитарной системы? Или он неизбежно приведет к ее ослаблению? Ответы на эти важные вопросы подскажет дальнейшая история КПК.

На днях в ходе Московской конференции по международной безопасности Министр обороны Китая обрушился с жесткой критикой на США, которая, впрочем, в этом году становится традиционной. В частности, он пообещал, что «Народно-освободительная армия Китая не позволит оторвать Тайвань от большого Китая».

В чем суть?

США остаются ключевым военным союзником и важным торговым партнером Тайваня. Политическая позиция США по Тайваню весьма интересна и напоминает анекдот про Мойше, у которого уже 12 детей от Сарочки, а он все не женится. Между США и Тайванем (также именующем себя Китайской Республикой) не действуют официальные дипломатические отношения, то есть формально Штаты не признают остров независимым государством. При этом США взяли на себя обязательства по обеспечению безопасности острова и регулярно критикуют КНР за посягательство на Тайвань. Словом, оберегают и помогают, но «жениться» не собираются.

Китайской Республики нет в ООН, большинство стран признают Тайвань частью КНР. Есть ли вообще страны, которые считают Тайвань отдельным государством? Есть: Гондурас, Парагвай и еще 13 других, не слишком влиятельных, стран. Возможно, такая поддержка укрепляет моральный дух Тайваня… но на этом, пожалуй, и всё.

С точки зрения Пекина, США своей активностью вокруг свободолюбивого острова вмешиваются во внутренние дела Китая. Напряжение между Китаем и США по Тайваньскому вопросу не ослабевает как при Трампе, так и при Байдене. В КНР признают, что независимость Тайваня означает войну.

Готов ли Китай эту войну развязать?

Военные расходы США в разы выше, чем у Китая. В номинальном выражении расходы Китая на оборонку растут, но доля этих трат в общих расходах государства снижается последние 20 лет. Аналогично снизилась доля военных расходов в прошлом году и у США. Не очень похоже на подготовку к военному столкновению крупнейших мировых держав.

Потому и рынки на очередные американские провокации и громкие заявления китайских чиновников обычно реагируют вяло или никак. Когда власти Тайваня объявили 15 июня о крупнейшем вторжении китайских ВВС, акции TSCM (TSM US)опустились на 4,5%, но вскоре отскочили обратно. Так себе реакция на 28 единиц военной воздушной техники, включая истребители и бомбардировщики. Не страшно, полетают и вернутся домой ?

Несмотря на то, что Китай все решительней заявляет о готовности решить силой Тайваньский вопрос, возможность военного конфликта в ближайшее время практически исключена.

На Гонконгской бирже растут компании нефтяного сектора. С начала года акции PetroChina (0857 HK) прибавили более 60%.

Оценка готовящегося к первичному размещению Didi Chuxing может снизиться со $100 до $60 млрд.

Все благодаря стараниям китайского регулятора, который в этом году «кошмарит» интернет-компании с удивительной эффективностью.

Объем иностранной валюты на счетах китайских банков впервые превысил $1 трлн.

Поскольку большая часть валюты обменивается на юань, ее рекордный объем создает дополнительные риски укрепления китайской валюты.

Работа порта Яньтянь полностью восстановлена.

Тем не менее, чтобы разобраться со скоплением контейнерных судов, потребуется немало времени. Как из-за «вспышки» коронавируса у ста человек оказалась частично парализована мировая логистика, писали здесь.

Байден назвал закрытие газеты Apple Daily «печальным днем для свободы СМИ».

Рекордно падает китайский сектор образования. С начала года капитализация тройки лидирующих компаний снизилась на $50 млрд.

C начала года акции New Oriental Education (EDU US), TAL (TAL US), Gaotu Techedu (GOTU US) рухнули на 56-73% из-за претензий регуляторов и введения ограничений на допобразование в Китае. Подбирать бумаги сектора сейчас опасно: война с регуляторами еще не закончена, новые правила игры не сформулированы. Нелегко выжить в таких условиях.

На основе данных о финансовом поведении клиентов Ant Group может быть создана госкомпания по оценке кредитоспособности.

Похоже, реализуется один из худших сценариев для Ant Group. Что это значит для компании, писали ранее.

США запрещает импорт материалов для солнечных панелей от китайского производетеля.

Чтобы попасть под американские санкции, китайской компании не обязательно работать на коммунистическую армию или разрабатывать технологии слежки. Можно просто что-нибудь производить в Синьцзяне, где, как считают на Западе, кроме принудительного труда, никакой другой не используется.

Администрация Гуанчжоу объявила о мерах поддержки бизнеса на $4,6 млрд.

Пострадавшим от коронавирусных ограничений предприятиям предоставят налоговые льготы. Также меры включают отсрочку по кредитным выплатам, займы по сниженным ставкам, частичное субсидирование или освобождение от арендных платежей.

Было бы неплохо, если б Правительство Москвы пообщалось с администрацией Гуанчжоу. Обменялись бы опытом по кнутам и, особенно, пряникам ?

Глава ФРС: Отказ России и Китая от доллара не повлияет на американскую валюту.

Ни Россия, ни Китай не отказываются от доллара совсем. Другое дело, что Россия решила уменьшить количество долларов в резервах. И только. Что касается Китая, тут история интереснее. Если они действительно решат отказаться от части долларовых вложений, думаю, многим будет невесело. Пока на повестке дня такой вопрос не стоит. Помним: размер золотовалютных резервов Китая огромен, первое место в мире. Понятно, если начнётся массовый сброс китайских долговых бумаг, весело не будет никому. Но. Пока китайцы не являются чемпионами мира по стрельбе в собственные коленки. А красивые слова говорить не запретишь))

Если Китай решит отказаться от долларов, это будет глобальная проблема. Но пока это скорее надуманная история, никто так поступать не собирается.

Что касается России, даже Путин сказал: никто не будет отказываться от доллара как средства расчётов и платежей. Но минимизировать долю в своих резервах – желание вполне понятное.

Доллар упал после обещания главы Центробанка США не спешить с повышением ставок.

У меня такое ощущение, что ФРС играет в игру добрый-злой полицейский. Пауэлл – добряк. Буллард – в роли злюки. Интересно, кто будет следующим злым и страшным? Кто снова расстроит рынки? Думаю, его появление не за горами.

Капитализация Microsoft превысила $2 трлн.

Ещё недавно капитализация компании в триллион-два казалась чем-то недостижимым. Сегодня такой оценкой никого не удивишь.

Идёт ли Microsoft на 3? Не думаю. По таким коэффициентам мы, скорее, увидим топтание на месте. Думаю, преодолев барьер в 2 триллиона, легко пойти дальше будет довольно сложно.

Нефтяные компании уговорили правительство не замораживать цены на бензин.

Впервые за 10 лет китайские власти начнут продавать металлы из государственных резервов.

Объем госрезервов держится в секрете, поэтому оценить, как долго китайское руководство сможет оказывать давление на стоимость базовых металлов, сложно.

China Huarong грозит исключение из индексов MSCI.

Акции долгового монстра Huarong уже 50 дней не торгуются на Гонконгской бирже. Если компания продолжит тянуть с раскрытием результатов за прошлый год, ее акции постепенно исчезнут из крупных индексов. Из-за этого Huarong будет сложнее привлекать акционерный капитал, когда (если) торги будут возобновлены.

По новым сообщениям китайской прессы, Huarong придется продавать непрофильные активы, чтобы расплачиваться по долгам.

Источники Reuters сообщают, что в отношении Didi ведется монопольное расследование.

Не успели мы вчера написать про возможные проблемы Didi с антимонопольным регулятором, и вот пожалуйста: не самые приятные новости накануне IPO.

Вспышка коронавируса на юге Китая привела к логистическим перебоям мирового масштаба.

Интересно, что в китайском понимании «вспышка» – это 115 новых случаев в городе Гуанчжоу, где проживает свыше 16 млн человек.

Китайцы знают толк в масштабах: меры по борьбе с заразой привели к беспрецедентным перегрузкам в портах провинции Гуандун, важного экспортного центра Китая.

Для мировой торговли это грозит последствиями более серьезными, чем недавняя блокировка Суэцкого канала.

Хорошие новости. Вчера в Гуандуне не обнаружили новых случаев заболевания, власти объявили о смягчении ограничительных мер. Работа порта Яньтянь восстановлена на 70%.

Плохие новости. На устранение последствий масштабных задержек в движении судов уйдет много времени. Проблемы в китайских портах уже привели к рекордным ценам на транспортировку, что может внести свой вклад в рост инфляции.

В этой связи еще более актуальными могут стать наши идеи в секторе контейнерных перевозок. В частности, компания ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (ZIM US) – очень волатильная, и в тоже время недооцененная идея в отрасли. Уже фиксировали часть прибыли по позиции и докупали после отката вновь.

Активно смотрим новые идеи в секторе.

Розничные продажи в США упали на 1,3% (м/м) в мае после роста на 0,9% (м/м) в апреле.

Тенденции все еще неплохие. Месячное падение может быть связано с тем, что американцы готовятся к поездкам благодаря успешной вакцинации.

Промышленное производство в США выросло на 0,8% (м/м) после роста на 0,1% (м/м) в мае.

Инфляция в Великобритании достигла 2,1% в мае после 1,5% в апреле.

Инфляция превысила таргет Банка Англии в 2%. Но это пока не повод для регулятора сокращать QE, так как цены растут во многом из-за эффекта низкой базы прошлого года.

Инвестиции в основной капитал в Китае выросли на 15,4% (г/г) в мае после роста на 19,9% (г/г) в апреле.

Помимо технических причин (ухода эффекта низкой базы), инвестиции могли замедлить рост в связи с дорожающими материалами и опасениями ограничений со стороны китайского регулятора.