Как наглядно объяснить принцип работы криптовалюты тем, кого пугает её сложное и непривычное устройство?

Да и нужно ли, если со всех сторон мы слышим споры относительно её применимости в реальном мире?
Так, например, один из богатейший инвесторов — Уоррен Баффет, то ли в силу возраста, то ли в силу своих известных консервативных взглядов всё ещё отказывается принимать криптовалюты как полноценный инвестиционный инструмент.
Напомним, что Уоррен Баффет до недавнего времени и вовсе отказывался инвестировать в IT-сектор. Его аргумент понятен: никакие биткоины не нужны, если используются лишь с целью покупки-продажи. В этом он прав.

С другой стороны, бренд со столетней историей Gucci, который начал принимать крипту в качестве оплаты. И что-то нам подсказывает, что они далеко не последние, кто примет подобное решение.

Что же получается? Будет ли криптокошелёк у каждого жителя планеты?

Всё выглядит так, что мы в определённом переломном моменте и своими глазами наблюдаем прогресс, который, вероятно, уже не остановить.

И пока кто-то полностью отрицает новые технологие, другие — именно в крипте на время нынешней нестабильности нашли свою «тихую гавань», способ проведения международных платежей, или, пусть и возможность совершать покупки у привычных брендов с использованием новых способов платежа.
Мир меняется. И сейчас – особенно быстро. Гибкость и умение адаптироваться под ситуацию – те два качества, что сейчас выходят на первый план даже у тех, кто не привык что либо глобально менять.

Поэтому стоит напомнить, что мы с вами тоже не стоим на месте и находимся в одном шаге от старта курса по криптовалютам и блокчейну «Криптостарт».
Его начало уже завтра – 7 мая. И я хочу публично огласить план, по которому нам предстоит пройти.

Модуль №1 Вводный.
Модуль №2 Главные криптомонеты. Разбираемся в коинах.
Модуль №3 Безопасность. Как защитить себя?
Модуль №4 Программные кошельки. Какой выбрать?
Модуль №5 Аппаратные кошельки. Как пользоваться?
Модуль №6 Биржи и обменники. Инфраструктура.
Модуль №7 Работа с криптовалютой. Покупаем/продаем.

Семинар №1

Модуль №8 Стейблкоины. Изучаем механику.
Модуль №9 Стейкинг. Ваш пассивный доход.
Модуль №10 Механизм SWAP-сделок.

Семинар №2

Модуль №12 ICO; IDO.
Модуль №13 NFT. Погружаемся в криптоисскуство.
Модуль №14 Правовая природа криптовалют.
Модуль №15 Легальная деятельность.

Семинар №3

❗️Подробная программа и её результаты доступны по ссылке: https://clck.ru/goyBV

Все уроки в сжатом виде и «без воды» выложены на платформу. Они доступны в любое время, в любом месте. Был бы доступ в интернет и 15-30 минут времени. 60 дней на полное поэтапное изучение. Каждый модуль открывается после прохождения предыдущего. С одной стороны, это даёт чёткую последовательность. С другой – именно так мы обеспечиваем комфортное прохождение курса для каждого участника и не привязываем вас к конкретным дате и времени.
График выхода новых уроков, семинарских занятий и блоков с ответами на вопросы уже ждёт вас на платформе для обучения.

Лекции, семинары, чаты, уроки – хорошо. Но что конкретно вы получите за время прохождения программы?

За эти 60 дней вы:
— разберётесь в технологии блокчейна и криптовалют,
— получите план действий на первое время,
— заведёте нужные кошельки и аккаунты,
— совершите первые сделки,
— попробуете для себя «крипто-депозиты»,
— закроете вопрос с налогами и отчётностью.
Главное: в результате вы научитесь принимать собственные инвестиционные решения в каждый необходимый для этого момент времени.

До 10 мая мы принимаем последние заявки на участие в курсе «Криптостарт».

❗️Чтобы успеть попасть в число участников – переходите по этой ссылке: https://clck.ru/goyBV

Уже сейчас мы знакомим участников с обучающей платформой, добавляем в закрытые чаты, а завтра откроется модуль о базах данных и тем основам и предпосылкам, которые сформировали блокчейн и крипто мир в том виде, в котором он есть.

Рано или поздно каждый занимает свою сторону. А на какой стороне хотите быть вы?

Казалось бы, ЗВР – сама собой разумеющаяся штука. Страны со своих доходов откладывают резервы в иностранной валюте и золоте, все логично. Причем резервы эти огромны во многих странах.

Но все тут не так просто и очевидно. Это многие выяснили только недавно, когда мы увидели, что половину российских ЗВР заморозили. Поэтому решили сделать серию постов на эту тему.

А теперь давайте по порядку.

1️⃣ У кого самые большие золотовалютные резервы? Не у России, вопреки частому заблуждению. На первом месте по размеру ЗВР Китай, причем с огромным отрывом – у него $3,35 трлн ЗВР. Далее по списку: Япония ($1,4 трлн), Швейцария ($1,1 трлн), США ($628 млрд) и только потом, на пятом месте, Россия с ее $600 млрд валютных резервов.

2️⃣ Где и в чем держат золотовалютные резервы? Очевидно из названия, что в золоте и валюте. Но никакому государству не захочется просто перевести все свои лишние доходы в иностранную валюту и сидеть на них, пока они обесцениваются. Поэтому валютные резервы хранятся в иностранных ценных бумагах, а не в наличных долларах и евро. Собственно, это и является причиной, по которой половину наших резервов смогли заблокировать – они были в безналичном виде.

Что касается золота, тут все проще, так как речь уже о физическом золоте. Но вот где оно хранится – вопрос творческий. Российское золото держат в хранилищах ЦБ на территории РФ. Но нередко страны держат свое золото в хранилищах на территориях других государств. Например, в 50-е это позволило Штатам заблокировать часть золотых запасов Ирана.

3️⃣ Какой смысл в ЗВР, если их в любой момент могут заблокировать? И как теперь хранить резервы? В этом, наверное, тотальный просчет всех государств. Никто не ожидал, что так быстро блокировка резервов станет очевидным прецедентом. Теперь она более «легальна», чем была раньше. Таким странам, как Китай, стоит этого опасаться.

По идее, золотовалютные резервы хранятся, чтобы страна могла себя обезопасить и отложить деньги на «черный день». Но теперь доверия к хранению денег в безналичной иностранной валюте все меньше, так как ее всегда можно заблокировать. Сейчас страны будут активно пересматривать подход к тому, как, где и в чем хранить свои кровно заработанные. Пока что золото выглядит наиболее привлекательной и безопасной опцией.

В последующих частях обсудим, кому фактически принадлежат ЗВР, на что их можно тратить и зачем вообще их копить.

Есть два прочтения: консервативное и рисковое. П. 1.11 разъяснения ЦБ : «Ограничения, содержащиеся в Указе No 81, не распространяются на сделки (операции), влекущие за собой возникновение права собственности на ценные бумаги и недвижимое имущество (по умолчанию можно говорить, что речь идет как о покупке, так и продаже), осуществляемые (исполняемые) резидентами с лицами иностранных государств, совершающих недружественные действия, если: ценные бумаги хранятся у иностранного депозитария, иностранного банка, иной организации финансового рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации, предполагающих (осуществляющих) учет прав на ценные бумаги, их хранение за пределами территории Российской Федерации; объекты недвижимости (включая строящиеся объекты недвижимости) находятся за пределами территории Российской Федерации; расчеты по сделкам (операциям) с такими ценными бумагами или объектами недвижимости осуществляются по счетам (вкладам) открытым резидентам в иностранных банках, иных организациях финансового рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации, информация о которых раскрыта резидентами налоговым органам Российской Федерации в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации».
Есть перечень разрешенных зачислений (которые были определены 10 марта 2022 года подкомиссией правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций) и перечень разрешенных операций на счетах, поэтому возникает опасная трактовка. Есть риск толкования того, что, если зачисление не разрешено, то значит оно запрещено.

UPD. После вебинара появились адресные ответы ЦБ (готовятся 30 дней по официальным запросам) на запросы относительно правовой природы зачисления средств от продажи ценных бумаг на задекларированных брокерских счетах. ЦБ в частных ответах признал допустимыми такие зачисления. Но ответы даны не неопределенному кругу лиц, а тем, кто ранее написал официальные письменные запросы, поэтому лучше дождаться обновления раздела FAQ на сайте ЦБ.

❗️Больше ответов на вопросы по налогообложению – в нашей лекции «Налоги инвестора: что важно знать прямо сейчас» и прикреплённых материалах по ссылке.

Похоже, у аграриев горячая пора теперь не только из-за посевной. Становится актуальным и вопрос приобретения удобрений до возможного повышения их стоимости.

Правительство рассматривает вопрос индексации цен, что может произойти уже после мая 2022 г. Также могут быть рассмотрены предложения по повышению уровня максимальной наценки с 5% до 10%, а уровень НДС производители удобрений предлагают снизить с текущих 20% до 10%.

Далеко не все перечисленные выше инициативы могут получить одобрение, ведь властям приходится искать баланс между наполнением бюджета и сохранением рентабельности отрасли производства минеральных удобрений. Сами же производители удобрений вынуждены терять часть выручки из-за разрыва зарубежных контрактов. Часть экспортного потока им придется направлять на нужды российских фермеров, что также сократит дефицит.

Сможет ли возобновиться поток поставок за пределы РФ в ближайшие кварталы (или даже годы) – очень сложный вопрос, на который пока невозможно ответить однозначно. Хотя обострение продовольственного кризиса за рубежом может привести к отмене санкционных ограничений, по примеру США.

Похоже, настало время для проработки серьезных мер, которые могут сохранить финансовую стабильность производителей и не оказать давление на закупочные цены удобрений для аграриев. Такой вопрос уже возникал в конце прошлого года, и правительство тогда смогло, благодаря временным мерам , снизить его остроту.

После того, как прошла горячая пора посевной кампании, власти приступили к выработке предложений по поддержке, а не временных “заплаток”. С другой стороны, эти меры не должны негативно сказаться и на ценах покупки удобрений для аграриев, ведь в конечном счете это отразится на стоимости товаров на прилавках в магазинах.

Вывод? Ситуация на рынке реализации минеральных удобрений в России остается очень сложной. Считаем, что крупнейшие игроки рынка Фосагро (PHOR), Акрон (AKRN) и ряд других компаний будут оставаться одними из самых интересных бумаг на отечественном рынке ценных бумаг.

Отметим также недооценку Фосагро по форвардным мультипликаторам. EV/EBITDA находится на уровне 4,25x против медианного значения рынка 6,32x.

Через иезуитские испытания проходят бывшие клиенты ВТБ, которые со своими иностранными активами кочуют по разным банкам.

Несколько слов о тех, кто попал в брокерское обслуживание к Россельхозбанку.

По опыту нашего коллеги, операции с бумагами проводить до сих пор невозможно. В биржевое приложение они не загружены, хотя брокер обещал решить эту проблему еще 22 апреля. Неясно до конца, где они хранятся и как выполнять с ними какие-либо операции.

Когда он мне это рассказал, я, конечно, удивился – да быть такого не может. Ну как же? Россельхоз. Они же вполне адекватные ребята. Увы… реальность и правда весьма сурова.

Поддержка? Проверили – практически отсутствует. В поддержку брокерского обслуживания дозвониться невозможно. А если удалось связаться с клиентской поддержкой банка, там попросят обратиться на invest@rshb.ru c описанием проблемы. Что и было сделано нашим коллегой с приложением всех скринов и подробным запросом.

Ура, ура, ответ пришел! Со ссылкой на страницу… FAQ банка (часто задаваемые вопросы). Естественно, никакой конкретной информации там нет. Спасибо, конечно. Но… Мы полагаем, что владельцы счетов с иностранными бумагами практически все в состоянии открыть страницу банка и прочитать информацию. Учитывая, как все обеспокоены. Зачем для этого писать письма?

Хотелось бы, конечно, увидеть несколько иной уровень поддержки. Мы понимаем, что ситуация сложная. Количество счетов, переведенных в РСХБ огромно. Пускай не решение всех проблем. А хотя бы пояснения для новых клиентов. Увы, пока с этим очень и очень сложно.

Сегодня оказались без работы многие банковские сотрудники. Неужели, Россельхоз не захотел временно расширить штат, чтобы достойно выйти из сложившейся ситуации? Ведь проблема появилась не вчера и не неделю назад. События развиваются уже полтора месяца.

Еще раз повторим. Текущая ситуация – экстраординарная. Убежден, запросы сыпятся на службу поддержки как Россельхоза, так и других структур, связанных с этим всем безумным переводом активов, ежесекундно.
И тем не менее…

Пост подготовлен на основе информации от нашего подписчика под ником Monte Cristo, которой он поделился в комментариях на @bitkogan_HOTLINE.

Мы уже рассказывали, как перевести рубли с карты, выпущенной российским банком, в криптовалюты. Теперь поговорим о рисках, не лежащих на поверхности. Предупрежден – значит, вооружен.

Возьмем самый популярный токен USDT (стейблкоин, привязанный к доллару США). Писали о нем подробно в этом посте. Токен изначально выпущен в сети ETH компанией Tether Limited. Бенефициаром Tether Limited является биржа Bitfinex. Tether Limited и Bitfinex полностью подчиняются регуляторам США.

❗️Основной риск USDT заключается в том, что в смарт-контракте прописана возможность блокировки кошельков и изъятия средств. Например, по запросу от регулятора. Формально уже сейчас резиденты РФ не могут использовать USDT. Это связано с запретом поставки долларов США в Россию и использования USDT для обхода санкций. Однако официальных заявлений об ограничениях для россиян Tether не делала.

Насколько далеко зайдет Tether в санкционной политике, вопрос больше политический. Но прямых лиц, попавших в санкционные списки, блокировать, скорее всего, будут очень скоро. Сейчас все пользователи, в частности из РФ, использующие USDT, полностью открыты для аналитических инструментов и США видит все транзакции. Chainalysis, сотрудничающая с Tether аналитическая компания, уже запустила инструменты блокировки при попытках обхода санкций.

Есть ли альтернативы USDT? Из стейблкоинов наиболее безопасными сейчас являются DAI и UST. Эти токены используют сложные алгоритмические механизмы сохранения цены. Однако для торговли деривативами пока альтернативы USDT нет.

Не рекомендуется хранить на бирже все средства, лучше ограничиться объемом, который вы используете для торговли. Для безопасного хранения сейчас можно рассмотреть Ledger – холодный кошелек и в долгосрок. Trust Wallet более практичен на каждый день. Здесь надо иметь в виду, что он имеет отношение к Binance, но пока претензий со стороны пользователей о блокировках не было.

Главное по рискам на криптобиржах. Если у вас паспорт РФ и вас нет в санкционных списках, биржа может поставить вас перед фактом о том, что закрывает ваш аккаунт, и попросит вывести средства. Это основной риск. Других прецедентов пока не было.

28 апреля Euroclear внес в свой устав поправки, которые освобождают его от обязательства возвращать активы в страны, находящиеся под санкциями.
Причина такого решения объясняется стремлением защитить свои интересы, так как у депозитария есть счета в ЦБ РФ, средства на которых заморожены.

Еще одна загвоздка заключается в том, что европейскому депозитарию неизвестно, кто является владельцем тех или иных активов; информация об этом есть только у НРД. Следовательно, деньги, которые хранятся как выплаты клиентам ВТБ, Открытия, Сбера, Альфа-банка Euroclear видит как деньги брокера, который под санкциями.
В своем интервью глава СПб биржи также отметил, что сейчас мост между НРД и Euroclear по выводу этих бумаг не работает. Поэтому те бумаги, которые у ряда участников оказались в НРД, сейчас использовать для поставки при проведении операции невозможно.

Проблема с невыплатой дивидендов тоже напрямую связана с проблемой в Euroclear. Euroclear не просто заблокировал транзакции – он заблокировал в том числе выплату дивидендов. Проблема в том, что с принятием новых поправок разблокировка активов может затянуться на абсолютно непредсказуемое время.
В связи с этим, необходимо отметить, что новые поправки вступают в силу 13 мая, то есть уже в конце следующей недели.

Судя по всему, разблокировка произойдет исключительно тогда, когда что-то принципиально изменится. Эх…

Как мы упоминали ранее, Владимир Путин 3 мая подписал указ о применении ответных специальных экономических мер в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций.

Сегодня Дмитрий Песков сообщает нам, что “указ подлежит безусловному исполнению и “по всей видимости, это будет регулироваться какими-то дополнительными актами”.

Я, конечно, все понимаю… Кроме одного. Про факт контрсанкций написали, насчет невыполнения – кары небесные пообещали. А за что конкретно кары – никто пока не говорит.

Господа хорошие, может, все-таки огласите полный список – что можно, а что ни в коем случае низзя? И потом уже будете рассказывать, что нам всем за это будет?

В шестой пакет санкций предлагается включить запрет на продажу недвижимости резидентам РФ.

Давайте подумаем, против кого нацелены эти меры?

1. Те, кто уехал из России после 24 февраля и еще не успел стать резидентом/ами ЕС.
2. Российские пенсионеры, которые покупают небольшие квартиры в Болгарии, Испании и Хорватии в качестве дачи на лето.

В первую же очередь, скорее всего, пострадает рынок недвижимости небогатых европейских стран, который получал неплохую поддержку за счет перечисленных выше категорий.

Это ли целевая аудитория европейских бюрократов? Думаю, вряд ли. Но… Отрицательную селекцию никто не отменял и у них…

Что касается жестокости этих санкций, то полагаю, что те, кто хотел, давно получили ВНЖ нужной им страны. Или со временем получат. Зато пенсионеры теперь будут под санкциями.

На мой взгляд, данные меры мягко говоря лишены всякого смысла. В отличие от той же инициативы США по привлечению образованных российских IT-специалистов – американцам здесь в логике не откажешь.

Так и хочется выразиться крылатыми словами нашего министра иностранных дел… Они здесь очень к месту ?

Разговоры о надвигающемся продовольственном кризисе идут далеко не первый год. Так, еще в июне 2020 года генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш заявил, что мир находится на грани крупнейшего за последние 50 лет продовольственного кризиса. Причиной столь пессимистичных прогнозов стала пандемия коронавируса, точнее, методы борьбы с ней.

В мае 2021 года ООН опубликовала доклад, согласно которому количество людей, которые испытывали острую нехватку продуктов питания, выросло до 155 млн человек в 55 странах мира. Этот показатель резко увеличился в том числе из-за экономических потрясений, связанных с пандемией. Войны и вооруженные столкновения привели к обнищанию дополнительно 23 млн человек. Нужно отметить, что рост числа голодающих и недоедающих продолжается с 2017 года, когда был выпущен первый доклад.

Короче говоря, тенденция понятна.

Теперь о причинах. Помимо пандемии, рост цен на продукты питания объясняется погодными факторами, неурожаем, разрывами в цепочках поставок и, конечно же, нехваткой удобрений. Еще в октябре президент Бразилии Жаир Болсонару заявил, что рост стоимости и нехватка удобрений на мировых рынках могут привести к продовольственному кризису в стране в 2022 году. Причиной он назвал энергетический кризис и сокращение производства удобрений в КНР.

Что дальше? По некоторым прогнозам, прекращение экспортных поставок зерновых из России и Украины может вызвать массовый голод в таких странах, как Египет, Йемен, Ливан и Ливия. Как отмечает NG, признаков выхода из глобального продовольственного кризиса пока не видно, поскольку потенциальные экспортеры зерна сейчас тоже озабочены снабжением собственного населения. На этом фоне глава ВТО предупредила, что существует вероятность повторения голодных бунтов второй половины 2000-х на фоне растущей инфляции по всему миру.

Собственно говоря, мы об этом говорили неоднократно. 2022 год будет, скорее всего, годом не только крупных геополитических конфликтов, но и годом обострения социальных проблем.
Так что…. Арабская весна-2? Не исключу.

Выводы делаем сами. К примеру, о том, во что инвестировать.

В сервисе по подписке у нас был успешный опыт работы с такими компаниями, как Bunge (BG US), Tyson Foods (TSN US). Кроме того, есть некоторые идеи, весьма перспективные и нетривиальные. В частности, подобная история принесла к текущему моменту в один из портфелей прибыль более 20% за пару месяцев.

Кроме того, мы активно анализируем продовольственный сектор, и недавно выпустили по нему большой аналитический обзор.

Президент России Владимир Путин подписал указ о применении ответных специальных экономических мер в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций.
Согласно документу, правительство утвердит перечень граждан и организаций, в отношении которых будут применяться ответные санкции. С ними нельзя будет заключать сделки и выполнять обязательства по уже существующим контрактам.
Также им будет запрещено получать из России отечественное сырье и продукцию.

Органы власти, организации и граждане теперь не смогут совершать сделки с «находящимися под санкциями» компаниями, учреждениями и гражданами, в отношении которых применяются спецмеры. Также запрещено исполнять обязательства по таким сделкам, в том числе по заключенным внешнеторговым контрактам, и осуществлять финансовые операции, выгоду по которым получают те, кто находится под санкциями.

Как я понимаю, здесь очень важно понять – касается ли данное указание РАНЕЕ заключённых сделок. Судя по всему, да.

«Меры обусловлены недружественными и противоречащими международному праву действиями США и примкнувших к ним иностранных государств и международных организаций, направленными на незаконное лишение России и ее граждан и организаций права собственности или ограничение такого права” и нацелены на защиту национальных интересов страны. В течение 10 дней правительство должно определить перечень тех, кто находится под санкциями.»

Вчера получил множество вопросов на эту тему.
Что же будет?
В итоге, с кем работать можно, а с кем нельзя?
Как быть с ранее законченными контрактами, в случае срыва которых автоматически есть риск получения очень жестких штрафных санкций?

Друзья! Указ опубликован. Разъяснений пока нет. Предлагаю немного подождать, многое станет понятней.

Но есть вопрос, который свербит душу. Ну хорошо. Вторую щеку решено не подставлять. Так сказать, «ответим автопробегом по разгильдяйству и бездорожью».
Все понятно.
А вот, к примеру, был у вас контрагент. Из США или Франции, допустим.
Как сегодня выясняется — из вражин.
Проходит время и выясняется, что контрагент перекрасился. Подзагорел слегка. И стал, к примеру, из Индии. А кому он там чего и как продает… кто ж его знает? Они, индийцы, сами знаете какие… хитрющие.
И тогда как?

Впрочем, запасемся терпением. Скоро все узнаем. Главное только, чтобы в мировом чемпионате по стрельбе в собственную ногу мы опять на первое место не выбились.

Друзья, всем привет! Вопреки мнению, что дефолт неизбежен, инвесторы начали получать выплаты по российским облигациям. По данным СМИ, клиринговые центры получили и обработали платежи по двум выпускам еврооблигаций со сроком погашения в 2022-м и 2042 годах. Всего речь идет о $650 млн.
Напомним, что в начале апреля Россия должна была осуществить платежи по своим облигациям, но перевод этих средств был заморожен иностранным банком-корреспондентом. Преградой стал тот факт, что Минфин пытался выплатить деньги из российских замороженных резервов. Власти США тогда посчитали, что выплаты по облигациям возможны только из валютной выручки или оставшихся в стране резервов.

Таким образом, можно сделать вывод, что платежи были произведены за счет новой выручки.

Что дальше? Начнем с того, что следующие платежи по еврооблигациям Минфина запланированы на 27 мая по выпускам с погашением 27 мая 2026 г. и 27 мая 2036 г. Платежи составят $73,3 млн и €26,5 млн соответственно. Деньги для страны копеечные.

Хорошая новость заключается в том, что по одному из платежей возможны выплаты в рублях, а по другому – в евро, фунтах или швейцарских франках и не только на счета в американских банках.
Плохая новость в данном случае касается больше американцев. 25 мая заканчивается лицензия, которая разрешает гражданам США получать платежи от Центрального банка РФ, Министерства финансов и Фонда национального благосостояния. Будет ли продлена лицензия или же гражданам США нужно будет просить специальное разрешение для получения таких платежей?
Посмотрим. Вопрос любопытный. Моя ставка: лицензию продлят.

Не раз и не два слышал вопрос: а зачем вообще платить? Тем более – тем, кто нам все заблокировал?

Каковы последствия технического дефолта? Традиционно, неисполнение долговых обязательств сопровождается оттоком инвесторов с рынка, потерей репутации, ухудшением рейтинга, а также снижением курса местной валюты. Впрочем, большая часть этих событий уже произошли.

Куда более значимую роль может сыграть требование досрочного погашения всех займов. Так называемый кросс-дефолт. На начало 2022 года объем зарубежного долга страны составлял $63 млрд. Сумма для РФ небольшая. Но в сегодняшних условиях – довольно существенная.

Что произойдет, если нам сразу предъявят все долги? Как вариант – могут «наложить лапу» на огромное количество имущества страны за рубежом (хотя, похоже, это и так отберут). И, главное, на новую валютную выручку. А это – плохо.
Потому выгоднее платить. Во всяком случае, пока.

Что будет с рынками, если РФ все-таки перестанет платить? Скажем так: к мировому финансовому кризису данное событие вряд ли приведет. Не та сумма. Но позитива рынкам такая новость однозначно не добавит.

Друзья! Сегодня вечером в 19:10 МКС ждём вас в YouTube-канале Bitkogan на популярном стриме о фондовых рынках.

В этот раз стрим особенный, так как ко мне присоединится Надя Грошева – в прошлом инвест консультант, автор программы «Портфель Нади Грошевой» на Business FM и других авторских проектов про финансы на BFM, РБК, ТАСС.

Надя – человек невероятно солнечный, яркий, приятный в общении, а главное – настоящий профессионал. Уверен, что наш сегодняшний стрим будет ещё интереснее и ещё зажигательнее ?

Приходите и участвуйте в обсуждении!

Что происходит? Какие возникают риски? Что делать? – получаем десятки подобных вопросов ежедневно.

Недавно мы разместили подробный путеводитель по публикациям на волнующие наших читателей темы. Присутствует там и информация о работе иностранных брокеров. Остановимся на этой теме более подробно.

В конце февраля американский брокер Interactive Brokers предупредил о рисках блокировки счетов или транзакций, «включая ввод и вывод средств» у «резидентов России» и клиентов, «проживающих в частях Украины, на которые распространяются санкции, введенные различными правительствами».

Что изменилось с тех пор?

Среди иностранных брокеров о прекращении обслуживания россиян сообщили пока лишь датский Saxo Bank и
швейцарский бренд Dukascopy, предлагающий услуги трейдинга на рынке Форекс и CFD. Exante запретил резидентам РФ прием платежей в любой валюте из любых банков.

Отличились и криптовалютные биржи: Upbit, Bithumb и Korbit закрыли доступ к площадкам для россиян, а в Binance объявили об ограничении максимального объема средств для счетов, принадлежащих россиянам.

Что касается Interactive Brokers, еще в марте появились сообщения о том, что российские клиенты брокера столкнулись с проблемами при выводе средств, переводам ценных бумаг и пополнении счетов. Тем не менее, пока резидентам России в текущий момент можно работать через счета в IBKR. Клиентам из Беларуси, Донецкой и Луганской народных республик не так повезло: после 26 марта их текущие счета были заблокированы. Все вышесказанное говорит о том, что compliance не дремлет и со временем снежный ком проблем российских инвесторов, вполне вероятно, только увеличится.

Чего ждать дальше?

Обращаясь к опыту Ирана, вспомним о таком понятии, как запрет на экспорт товаров и услуг. Как отмечается на сайте Министерства финансов США, открывая счет для физического лица или компании в Иране, банк будет экспортировать услуги этому физическому или юридическому лицу в нарушение Положения об операциях в Иране. Счета, однако, не блокируются. Владелец счета может закрыть его и перевести средства на свой счет за пределами США.

Означает ли это, что таковое ждет и россиян? Не уверен. Хотя сегодня в нашей жизни ничего исключать, увы, нельзя. Многое будет зависеть от развития событий.

Зная американское законодательство, здесь вряд ли стоит переживать на тему конфискации, блокировки и подобных ужасов. Если даже будет предложено закрыть счета, то, на мой взгляд, все будет происходить достаточно спокойно. К примеру, будет выделено определенное время на перевод активов.

По правилам валютного регулирования, деньги в таком случае должны будут прийти в российские банки. Другое дело – смогут ли банки эти деньги принять? Большой вопрос, на который пока ответа нет.

Есть ли альтернативные брокеры?

Сейчас мы находимся в процессе переговоров с одним из таких брокеров, но есть нюанс – он работает с крупными суммами. В отношении других иностранных брокеров пока все сложно, но, надеюсь, что выход найдется. Мы же знаем, не бывает безвыходных ситуаций ?

В заключение несколько слов о двойном налогообложении.

В Минфине России заявили , что «все заключенные Российской Федерацией соглашения об избежание двойного налогообложения с иностранными государствами действуют и применяются.
Зачет налогов, уплаченных на территории иностранного государства, производится в порядке, предусмотренном положениями соответствующего соглашения об избежание двойного налогообложения и положениями Налогового кодекса Российской Федерации».

Другими словами, приостановка обмена налоговыми данными не означает автоматической отмены соглашений об избежании двойного налогообложения.

Но… у нас же каждый день что-то, да меняется. Так что расслабляться здесь все же рановато. Увы.

По новым данным Bloomberg, как минимум, одна международная расчетная палата получила и обработала платежи по российским еврооблигациям со сроком погашения в 2022 и 2042 годах.

Недавно писали на эту тему. Пока, кажется, все по плану и России удается избежать дефолта по внешним обязательствам.
Будем надеяться, что так и будет.

Рынки продолжают дергаться в преддверии выступления Пауэлла в среду. Какой реакции ждать после решения ФРС?
Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.
▪️S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).
▪️Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.
Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз.

Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК.

▪️Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей UST’10 с конца 2010 года.
Падают драгметаллы, так как растут доходности UST. ▪️Золото снижается уже несколько дней подряд.

Рынок, судя по росту доходностей, закладывает, что по итогам завтрашнего заседания ФРС поднимет ставку на 50 б.п. до 0.75-1% и объявит о начале продажи облигаций с баланса (QT – quantitate tightening). Предполагается, что ФРС начнет продавать облигации уже в июне.

Инвесторы понимают, что ФРС сейчас столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться. И что борьба эта будет неблагоприятна для рынка акций. Вот поэтому сейчас мы и видим резкие движения индексов.

Дальше все уже зависит от решения ФРС и риторики Пауэлла.

Скорее всего, в пресс-релизе ФРС не будет неожиданностей и все внимание будет сосредоточено на риторике Пауэлла на пресс-конференции.

Первый вариант: Пауэлл будет вполне спокоен. Для такого сценария есть основания. Все-таки восстановление экономики США сейчас находится под угрозой: ВВП потерял 1,5% в 1 квартале и ситуация на Украине бьет по ценам и цепочкам поставок. В целом, Пауэллу ничего не мешает сделать акцент на том, что экономическое восстановление – это важно, и что ФРС останется гибкой. Тогда рынки, вероятно, отреагируют позитивно.

Второй вариант: если завтра Пауэлл скажет что-то «не то». Тогда инвесторы могут начать паниковать, но вряд ли значительно. Все-таки все уже и так перепугались, а рынки работают наперед. Так что даже при таком раскладе это будет скорее временная волатильность, а не какой-то обвал.

Выводы?
1️⃣ Сегодня и завтра, до выступления Пауэлла, рынки продолжат делать кульбиты в разные стороны.
2️⃣ Завтра Пауэлл предстанет перед нами в овечьей шкуре, сквозь которую, может, будут периодически виднеться клыки и красные глаза. Даже если предположить, что у ФРС уже в планах еще усилить ужесточение, информацию американский регулятор обычно дает очень порционно. Так что в базовом сценарии завтра все будет более-менее спокойно. А уже потом, в последующие недели, во время всевозможных интервью и выступлений, члены ФРС начнут жестить, если захотят. Тогда может и будет вторая волна повышенной волатильности.
3️⃣ Рынки заложили значительную часть негативных сценариев и, если не будет ничего совсем экстраординарного, вероятно, попробуют отскочить. Более того, не исключаю, что золото в ближайшее время снова отрастет.
Держу защитные инструменты. Но сегодня, возможно, начну потихоньку от них избавляться.

x

По некоторым сообщениям, очередной, шестой пакет ограничительных мер Евросоюза (ЕС) против России, будет обсуждаться сегодня на заседании коллегии еврокомиссаров. Ранее ряд СМИ сообщал, что ЕС готовит поэтапное эмбарго на поставки российской нефти.

Кстати, в этом же пакете, скорее всего, предусмотрено отключение значительного количества российских банков от системы SWIFT.

Предположительно, члены ЕС намерены предложить ввести запрет на российскую нефть к концу года, а до этого – постепенно вводить ограничения на ее импорт. Как известно, некоторые страны ЕС все еще выступают против запрета на импорт нефти из России.
Важно: Австрия, Венгрия и Словакия отозвали свое право вето в Евросоюзе на введение эмбарго в отношении российской нефти. Решающим фактором можеет стать решение правительства Германии поддержать эмбарго.
Похоже, немцы в итоге присоединятся к нефтяным санкциям.

Другое дело, что вводиться все эти санкции будут очевидно весьма и весьма неспешно. Так сказать, аккуратно и постепенно. Вполне вероятно, ряд европейских стран будут исключены из запрета на приобретение российской нефти.

По состоянию на конец апреля у стран ЕС не было единства по вопросу эмбарго. Изменится ли ситуация в этот раз? Похоже на то.

В случае одобрения эмбарго, стоит ожидать снижение рубля; также возможно новое движение евро на юга.

Все-таки быть или не быть эмбарго?
Частичное – весьма возможно. Полное – не думаю.

Как эта новость повлияет на нефтяные котировки? Поскольку возможное эмбарго если и будет, то будет не полным, то взлета цен, как мы ожидали ранее, на уровень 150-160, долларов за барель пока не жду. Думаю, что возможное движение ограничится уровнем 115-120.
Почему? Главная причина, как мне видится, замедление темпов роста мировой экономики. Как мы помним, в первом квартале ВВП США сократился на 1,4 процента.

В предверии всех этих решений нефтяные котировки (мы смотрим на Brent), просевшие накануне, вновь потихоньку поспешили развернуться наверх и вернуться на уровень $107

Оценки самые разные.

▪️По данным Минтруда, на 20 апреля в простое находилось около 98 тыс. российских работников, что в 2,5 раза выше, чем в начале марта.

▪️Издание Financial Times подсчитало, что около 200 тыс. россиян получают зарплату от западных компаний, приостановивших деятельность в России.

▪️Еще дальше пошел представитель «Единой России», заявив, что в простое или под риском увольнения находится около 600 тыс. человек, работающих в иностранных компаниях.

Как известно, в нашей стране «безработица» – понятие творческое. Безработные – это люди, официально зарегистрированные в службах занятости. Поскольку пособие по безработице небольшое, многие не спешат вставать на учет. Значительный вклад в улучшение статистики вносят процветающая в нашей стране частичная занятость и огромный серый рынок труда.

Словом, по официальным данным сложно составить полную картину занятости в нашей стране. Ясно одно – счет потенциально безработных может идти на сотни тысяч. И здесь стоит задуматься о максимальной поддержке частного бизнеса, развитие которого как раз и означает создание новых рабочих мест.

Друзья, всем привет!

Сегодня в России праздничный день. Можно перевернуться на другой бок и продолжить спокойно спать. Правда, есть одно “но” – мировые рынки о наших праздниках не очень осведомлены. Не хотят супостаты радоваться вместе с нами. Да, в Америке есть свой Labour Day, но это первый понедельник сентября.

Кстати, одного за свою жизнь так и не смог понять. Если это день труда, то чего же все в этот день отдыхают? Нестыковочка, однако! Как работодатель – переживаю.

Итак, что нам ждать от глобальных финансовых рынков на этой неделе?

По итогам прошедших 7 дней:

▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) -2,36%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) -1,65%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) -3,25%
▪️STXE 600 PR.EUR (^STOXX) -1,02%
▪️Индекс доллара DXY (^NYICDX), между тем, подскочил на 2,07%, а доходность по десятилетним казначейским облигациям выросла на 1,24%.

С оптимизмом на рынке как-то не очень. С другой стороны, откуда ему взяться, если мировая экономика может в ближайшие месяцы столкнуться с таким явлением как стагфляция или замедлением роста при высокой инфляции?

Вчера вечером я высказал свое осторожное мнение. На этой неделе рынки будет «колбасить». Причем не обязательно вниз. Возможен вполне и резкий отскок. А вот если я ошибаюсь… Тогда пробой вниз текущих уровней вполне может обрушить рынки еще на 10-15%.

Что думают другие? По мнению аналитиков из Bank of America Corp ., падение ниже 4000 индексных пунктов для S&P 500 станет «переломным моментом», который потенциально может спровоцировать массовый уход из акций.

Отток средств из фондов акций наблюдается уже сейчас. Досталось и рынку с фиксированной доходностью: как отмечают в BoFA, мировые государственные долговые обязательства несут самые большие потери с 1920 г. Всему виной, как не сложно предположить, высокий уровень геополитической напряженности, ухудшение эпидемиологической ситуации в Китае. Но главное – страх перед дальнейшим ужесточением ДКП в США и Европе.

Обнадеживает тот факт, что темпы роста индекса потребительских цен в США начали замедляться. Дальнейшее же развитие ситуации в первой экономике мира зависит как от доллара, так и доходностей долгосрочных облигаций.

Начиная с последнего, дальнейшее повышение процентных ставок по ипотечным и другим кредитам может спровоцировать снижение потребительских расходов. Укрепление же местной валюты, вполне вероятно, приведет к дальнейшему снижению стоимости импортных товаров, тем самым, компенсировав другие факторы инфляционного давления.

В Европе, тем временем, о прохождении пика инфляции пока говорить не приходится, а потому уже в июле ЕЦБ может объявить о повышении процентной ставки. Что вполне может привести не к росту стоимости евро, но к его падению.

За чем следим на неделе?

▪️Заседание ФРС США в среду. На фоне снижения ВВП в первой экономике мира, повышение ставки на 50 б.п. выглядит, по моему мнению, самым оптимальным вариантом. Полагаю, что Пауэлл в условиях плохих макроэкономических данных по ВВП за 1 квартал просто не рискнет поднимать ставку более резко.

▪️Решение по дальнейшей судьбе баланса. В FT отмечают что регулятор даст старт так называемой “нормализации” (QT): сбросу как можно большего числа активов со своего баланса объемом в $9 трлн. До этого глава ФРС Лаэль Брейнард и президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс заявили, что о свертывании баланса будет объявлено в мае, но реальные действия начнутся только в следующем месяце.
Начало QT может спровоцировать рост нервозности на рынке и, как результат, бегство инвесторов в защитные активы. Что мы уже имеем возможность наблюдать. Не исключу, что регулятор решит в итоге повременить с сокращениям баланса. А рынок на этой новости получит дополнительную поддержку.

▪️Публикация индекса деловой активности в секторе услуг (PMI) Китая от Caixin в четверг. Учитывая, что PMI производственного сектора китайской экономики в апреле снизился на 2,1 п.п. (М/М) и составил 47,4, на оптимистичные данные надеяться не приходится.

▪️5 мая будет объявлено решение по процентной ставке Банка Англии. Помимо 0,25% повышения ставки, BoE может намекнуть, когда и при каких условиях регулятор может ускорить продажи британских ценных бумаг со своего баланса. В случае, если ЦБ Великобритании приостановит цикл ужесточения на фоне слабых данных по розничным продажам, евро может вырасти к британскому фунту.

▪️В еврозоне главной темой останутся санкции против России. Объявит ли блок о дальнейшем сокращении поставок российских энергоносителей? По некоторым сообщениям , Словакия и Венгрия выступают против «быстрого введения эмбарго» из-за большой зависимости от российских поставок. Позиция Германии на этот счет вроде бы поменялась на более жесткую. А вот в странах Южной Европы опасаются, что отказ от нефти из России спровоцирует резкий рост цен на энергоносители для населения.

▪️Сезон квартальной отчетности. На этой недели результаты опубликуют: Uber Technologies, Inc. (UBER), International Consolidated Airlines Group S.A. (IAG.L), Airbnb, Inc. (ABNB), Moderna, Inc. (MRNA), Shopify Inc. (SHOP), Pfizer Inc. (PFE) и многие другие. За отчетами рынок следит очень внимательно.

Вывод? На неделе не исключу резкой попытки рынков «отбиться» наверх. Очень внимательно слежу за индикаторами. Возможно, до выступления Пауэлла буду сокращать количество защитных инструментов. Но – все по ситуации.
Будем держать вас в курсе.

С одной стороны мы имеем зарегулированный, контролируемый и управляемый фондовый рынок с понятным набором инструментов, возможностей и “красных линий” – тех, за которые заступать совсем не желательно.

С другой стороны – формирующийся, дикий, свободный “децентрализованный мир”, где законы, правила и ограничения создаются буквально у нас на глазах.

Но так ли всё однозначно?

Последнее заявление одной из крупных криптобирж Binance об ограничении максимального объема средств для счетов, принадлежащих россиянам, говорит о том, что всё не так однозначно.

Это и наталкивает на мысль о том, что миры, пусть и разные, но общего имеют уже сейчас достаточно много, а будут иметь – ещё больше.

В чём эта общность? Как далеко она зайдёт? Не превратится ли этот инструмент в некую копию существующей устоявшейся системы?

В этом и будем разбираться.

Одного поста или даже серии, как выяснилось, – недостаточно. Вопросы лишь множатся.

Моё мнение – необходимо встретиться и структурно разобрать каждый элемент системы. Кратко, ёмко, буквально “на пальцах”.

Именно поэтому мне хотелось бы пригласить вас на открытый прямой эфир, который пройдёт уже завтра, 2 мая в 19:00 МСК.

В этот раз без слайдов. В формате виртуального круглого стола.

Обсудим:
▪️Всё, что вам нужно понимать о торговом процессе фондового рынка и криптомира.
▪️Основные моменты взаимодействия с торговыми посредниками.
▪️Возможно ли создать диверсифицированный крипто-портфель по аналогии с фондовым рынком.

И многое другое, в рамках того, что позволит нам время.

? Регистрация по ссылке: