Мосбиржа - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Российский рынок продолжает падать. Индекс Мосбиржи уже потерял 3,4%. Все СМИ в один голос твердят, что наш рынок падает на санкционных рисках. Геополитический фон сейчас действительно скорее негативный для России. Да и встреча Байдена с Путиным, видимо, не смогла разрешить неопределенность. Несколько удивляет, что на фоне падения российского рынка рубль выглядит очень даже крепким. Понятно, что нефть сейчас дорогая. Тем не менее, наша валюта, как правило, чувствительна к подобным вещам. Наша версия: кто-то очень крупный весь день продает российские бумаги. Зачем? Возможно, фиксация позиций перед новым годом и/или переоценка рисков. А возможно, мы чего-то не знаем. И знать не...

Доброе утро, друзья! Вы просите комментариев по РОСНАНО. Вчера, когда увидел новости по компании, не стал писать по горячим следам – надо было разобраться и подумать. Готов поделиться с вами своими соображениями. Что случилось? АО «РОСНАНО» обсуждает со своими кредиторами возможные сценарии реструктуризации долгов. Разумеется, как у нас принято, «в интересах кредиторов.» МосБиржа также выпустила релиз: торги облигациями первоклассного эмитента из первого эшелона – компании со 100% госучастием, долги которой рассматриваются рынком как квазигосударственные, остановлены биржей. Шикарный вид, однако.  Напомню, рейтинг РОСНАНО по национальной шкале – “АА”, некоторые же выпуски облигаций имеют рейтинг “ААА”, т.к. в них “вшиты” госгарантии Минфина...

Компания Mercury Retail Group, владелец сетей «Красное и белое» и «Бристоль», перенесла IPO на Мосбирже. Официальная формулировка – из-за ситуации на рынке. При этом еще несколько дней назад выходили новости, что спрос на бумагу высокий, и книга переподписана. На наш взгляд, в том, что Mercury решили отложить IPO, нет ничего удивительного. Более того, это уже «вторая ласточка»: недавно «Делимобиль» поступил аналогичным образом. Как показывает практика последних размещений российских акций, данные мероприятия пока не вызывают большого воодушевления у инвесторов. Так что решение вполне логичное Однако возникает вопрос – почему компании идут на попятную в последний момент? Ответ очевиден: многие недавние...

На самом деле, это не первый выпуск «зеленых» облигаций эмитента. Совсем недавно правительство Москвы уже выпускало такие бумаги – в мае текущего года. Несмотря на огромный объем выпуска – 70 млрд. руб – спрос тогда превысил предложение в 1,2 раза. Мы писали об этом.  Особенность нового выпуска «зеленых» облигаций Москвы в том, что они не будут обращаться на бирже, и могут быть проданы держателями обратно эмитенту. То есть держатели облигаций не несут риска снижения цены на вторичных торгах❗️ Какие еще преимущества? Полагаем, что купонная ставка будет выше депозитов в банках наиболее высокой категории надежности. А Москва относится к заемщикам...

Вышел новый эпизод подкаста «Деньги делают деньги» с моим участием Мосбиржа снова позвала в свой подкаст. В этом эпизоде мы искали ответ на важные вопросы для всех инвесторов: как выбирать страну и отрасль, как изучать отчеты компаний, кого слушать, где читать новости и как делать из них верные выводы. Слушайте выпуск с моим участием: Apple https://clc.am/-FXp4w Castbox https://clc.am/koPatg Google https://clc.am/JLFd9Q Яндекс https://clc.am/K5VA7A Simplecast https://clc.am/UoxnNA Вконтакте: https://clck.ru/WzEoh

Капитализация TCS Group впервые превысила $20 млрд. Вчера котировки TCS Group – материнской компании Тинькофф – обновили исторический рекорд, и мы не можем не пройти мимо этого события. В Лондоне стоимость GDR превышала $100 за бумагу, а на «Мосбирже» – достигала почти 7400 руб. В пересчёте на капитализацию это составило свыше $20 млрд. Таким образом, за последние полгода TCS выросла почти в 2 раза. Неплохо! Сегодня котировки скорректировались до $98,4 и 7200 руб., однако и этот уровень стоимости акций определяет капитализацию Группы практически равной $20 млрд. В чем причина такого роста? Мы видим несколько факторов. Во-первых, это общий рыночный позитивный...

На этой неделе с разницей в один день об операционных результатах отрапортовали сразу обе присутствующие на Московской бирже публичные компании из сектора, который пока не часто попадает в фокус инвесторов – частная медицина. «Группа ЕМС» (GEMC RX) и Группа «Мать и дитя» (MDMG RX). Тем любопытнее их сравнить, ведь сектор действительно интересный и перспективный. Как мы писали ранее, перед IPO EMC, мультипликаторы публичных компаний этого сектора на развивающихся рынках доходят до 20х EV/EBITDA и превышают 35x P/E. «Группа ЕМС» (GEMC RX), провела IPO на Мосбирже только в середине июля и уже через три недели опубликовала сильные операционные результаты за 1 полугодие 2021...

«Зеленая» тема пришла и на российский фондовый рынок. Тема ответственного инвестирования (ESG) – подхода, при котором выбор ценных бумаг основывается на экологических, социальных и управленческих (Environmental, Social, Governance) факторах, сегодня в моде.Вкладываясь в «зеленые» облигации, инвестор по сути участвует в финансировании самых различных экологических проектов.В мире разработана серьезная программа поддержки выпуска зеленых бондов. Этой весной на Московской бирже впервые состоялся выпуск субфедеральных «зеленых» облигаций – столичное правительство разместило их в объеме ₽70 млрд.Власти Москвы направили средства на реализацию проектов по снижению выбросов углекислого газа и загрязняющих веществ от автотранспорта. А именно, на замену автобусного парка Москвы на электробусы, на строительство новых станций...

Минфин продолжает увеличивать объем операций по скупке валюты на Московской бирже. “Общий объем интервенций вырастет на 34% относительно июня и станет рекордным с февраля 2020 года: за месяц государство заберет из оборота рынка 4,05 млрд долларов, которые отправятся на пополнение ФНБ.” Логика Минфина мне абсолютно неведома. Как мы знаем (и мы неоднократно писали об этом в канале), укрепление рубля даст нам возможность сгладить инфляционное давление на нашу экономику. Скупая валюту, мы делаем все, чтобы рубль так или иначе был относительно слабым. А нам точно сейчас это нужно? Вопрос: не получается ли, что мы работаем, как лебедь, рак и щука? С одной стороны скупаем валюту, чем...

Ситуация достаточно интересная. Во-первых, сегодня наконец-то наблюдается спрос на ОФЗ, причем доходности падают на всей кривой. Сложно сказать, что именно послужило основной причиной – то ли прошедшая встреча лидеров России и США, то ли вера рынка в то, что ЦБ РФ быстро и ловко обуздает инфляцию, а может и реакция на возвращение доходностей UST10 (американских 10-ти летних облигаций) к уровню около 1,5% после всплеска в результате “ястребиного” комментария ФРС США. Во-вторых, тренд роста доходностей в коротком и среднем участках кривой доходностей ОФЗ при одновременном снижении в длинном, о котором мы уже писали ранее, подтверждается и текущей ситуацией. С начала...

Мы привыкли к биржевым индексам, как к одному из самых точных индикаторов состояния финансовых рынков; используем и доверяем им при принятии инвестиционных решений, не вникая в суть этого инструмента. Что лежит в основе любого биржевого индекса? Сегодня мы поговорим об истории, устройстве, общих принципах работы биржевых индексов, а также о том, почему они очень важны для рынка. Все ценные бумаги можно разделить и классифицировать по различным признакам: определенная биржа или принадлежность к стране; отрасль или сектор рынка; размер капитализации компании и/или возраст компании и т.д. Когда-то биржевые игроки, дабы не тратить время на сбор информации по каждой компании, начали объединять их по разным признакам и рассчитывать средние...

Напомню: компания планирует провести вторичный листинг на Мосбирже в 4 квартале 2020 г. Акции компании торгуются в Нью-Йорке под тикером HHR US. В этом году было две подобные истории: Mail.ru и Petropavlovsk. Обе истории оказались вполне успешны: с момента появления на российском рынке котировки этих бумаг выросли на 31% и 55% соответственно. Повторит ли Headhunter их судьбу? Вопрос, на мой взгляд, риторический. Кроме того, и для Mail.ru, и для Petropavlovsk был весьма позитивный внешний фон. У первых – рост технологического сектора и «гонка» за Яндексом, а у вторых – благоприятная конъюнктура рынка золота. Корпоративный конфликт оставим за скобками. Вместе...

Сегодня в некоторых СМИ прошла, на первый взгляд, незначительная новость о том, что американская инвесткомпания Capital Group увеличила долю в капитале «МосБиржи» (MOEX RX) с 4,9% до 5,1%. На первый взгляд, ничего примечательного. Если посмотреть с другой стороны, то становится понятно, что инвесторы из США не просто так увеличивают свой stake в MOEX. Когда позиция превышает 5% – это уже портфельная стратегическая инвестиция. На долгие годы, с перспективой увеличения. Котировки «МосБиржи» с начала апреля выросли почти на 25% и превысили докризисные уровни. Возможно, Capital Group «пылесосила» рынок, чем подталкивала акции наверх. На мой взгляд, главная причина – в росте...