Коронавирус - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Вдогонку к предыдущему посту – пара слов по российскому рублю. Несмотря на общую турбулентность в мире и то цунами, которое охватило рынки, наша валюта выглядит вполне достойно. При падающей на 13% нефти и всепоглощающем кризисе ликвидности на мировых рынках, укрепление доллара США относительно рубля около 3,7% – на мой взгляд, не самый плохой результат. Почему так происходит?Два варианта. Либо Минфин удерживает курс от падения, продавая валюту согласно бюджетному правилу. Тогда все понятно. Либо рубль действительно сегодня довольно устойчив. Возможно, в силу того, что масштабная эпидемия коронавируса Россию пока серьезным образом не коснулась. По моим ощущениям, рубль все-таки немного придерживают....

Наличные деньги могут стать еще одним каналом распространения коронавирусной инфекции в мире. Об этом в воскресенье, 15 марта, сообщает пресс-служба Роспотребнадзора со ссылкой на Всемирную организацию здравоохранения (ВОЗ). Всегда говорил: деньги – зло. Наличные – особенно (шучу)! Очень хочется сейчас пошутить о том, что, такими темпами, профессия «мойщик денег» опять станет востребованной и уважаемой в обществе.Но не буду. Друзья! Наличные деньги – общеизвестный переносчик всякого рода бактерий (визитные карточки, кстати, тоже). Возможно, временный полный переход на безналичный расчёт – одна из адекватных мер профилактики коронавируса.Подумайте об этом, пожалуйста. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Сегодня мы живем в фантастическом мире. Такого драматизма событий, думаю, никто из нас не видел. Аналогий практически нет. Основная проблема: мир охвачен паникой и неразберихой. ФРС понижает ставку до нуля и объявляет о новой программе QE. И рынок … падает. Что происходит?В чем причина?Чего нам с вами ждать далее? 1. Происходит… паника. Впрочем, это нормальная реакция человека на неопределенность. Дело в том, что, похоже, уже ежику становится понятно: даже сравнимые с ядерным взрывом монетарные стимулы на этот раз не действуют, поскольку вообще непонятно – смогут ли, пусть даже самые мощные таблетки от головной боли, излечить от инфаркта миокарда. 2....

Вчера участвовал в одной конференции, где мне задали достаточно интересный вопрос: куда делась вся ликвидность с рынка? Действительно, мы столько говорил и писали о том, что огромная масса ликвидности, образовавшаяся в результате мягкой монетарной политики регуляторов, не давала рынкам падать. Таким образом, надувался пузырь, который сейчас стремительно сдувается. Но вопрос – «а где деньги, Зин?!» – все равно будоражит неокрепшие умы. Чтобы ответить на него, давайте спокойно посмотрим на сложившуюся ситуацию. 1. Коронавирус распространяется по миру. Сам по себе не самый опасный вид гриппа, тем не менее, он привел к тому, что почти месяц не работала значительная часть Китая,...

Не пришло ли время именно здесь и именно сейчас?Друзья, во-первых, я не провидец и ни в коем случае не буду призывать вас сегодня ловить «падающие ножи». С другой стороны, у меня за плечами огромный опыт работы на финансовых рынках и не один кризис. Во-вторых, покупать надо именно тогда, когда всем страшно, когда брокеры, уронив телефоны и отключив мессенджеры, тупо смотрят в потолок или в стену, когда спекулянтов вышвыривают с рынка закрывающиеся margin-call. Короче говоря, когда потоки крови из мониторов смывают все на своем пути. Сегодня ТОТ САМЫЙ день. Во второй раз за последние дни американский рынок упал на планку,...

Ну и времена! Трампу в данной ситуации уж точно не позавидуешь: Великий и Ужасный попал в цугцванг (недавно говорил об этом).Любое решение, которое он должен или должен был бы принять, будет плохим решением. Направо пойдешь – коня потеряешь. Налево – без штанов останешься. Прямо – голову оторвут. И будут правы, ибо нечего где попало шастать. Объявить карантин, чрезвычайное положение или что-то подобное – это, по сути, взять, да и остановить ведущую экономику мира. И получить все возможные обвинения со стороны «лучших друзей» из демократической партии на тему того, до чего антихристы довели экономику США. Не сделать этого? Получить от...

Очень много спекуляций в последнее время на тему нефти и того, что нас ожидает в ближайшем будущем. Оно и понятно – тема «хайповая», за ней пристально следят все. На мой взгляд, сегодня необходимо выделить несколько основных факторов. Во-первых, начали звучать мнения о том, что в марте ОПЕК+ договорится о стабилизации цен. Такие заявления звучат в том числе и с российской стороны. В частности, президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов выразил надежду, что приемлемый для всех вариант будет найден. Во-вторых, все мы прекрасно понимаем, что текущая ситуация патовая, и не устраивает никого. Россию – тем, что длительный период низких цен на нефть...

Байден вырвался вперед в предвыборной гонке среди демократов США (говорили об этом вчера с Майклом Васюрой). Ничего неожиданного. Против одиозного и слишком левого Сандерса объединились большинство демократов. Уж лучше Байден? С одной стороны, как видится сегодня, Байден и Трамп в финале. И как бы понятно, что у Трампа все козыри в руках. Но есть одно НО. Если в мире все станет еще более печально (коронавирус, падение рынков, замедление экономики, возможное вхождение в кризис и т. д.), кто за все отвечает? Трамп. На этом фоне у Байдена возникают неплохие шансы. Потому для демократов сегодня все просто: чем и в мире,...

Спрашивают про компанию US Steel (X US). Держал акции в одном из портфелей сервиса по подписке BidKogan, однако продал с убытком в самом начале турбулентности. В другом портфеле держу облигации этой компании. Почему продал акции? Сталелитейная отрасль очень сильно зависит от Китая, поэтому в данной ситуации – очень волатильна. Опасно держать в портфеле такой актив при данных обстоятельствах. Как показала дальнейшая жизнь, я оказался совершенно прав: от уровня продажи бумага «сходила» вниз еще на 20%. Почему оставил облигации?Во-первых, они платят сравнительно высокий купонный доход – 6,25% в долларах. Во-вторых, US Steel – один из крупнейших производителей стали в США,...

Внимательно следим за новостями из Америки по целому ряду причин: 1. Предвыборная гонка.Может ли кто-то помешать Трампу переизбраться на второй срок? Или, скорее, КАКИЕ СРЕДСТВА будут использовать кандидаты, чтобы придти первыми в этой гонке? Как все это может повлиять на мировую экономику в целом и на российскую в частности? 2. Коронавирус.Если лидер мирового производства – Китай, то лидер мирового потребления – США.Что если карантин серьезно замедлит и американскую экономику? 3. Нефть.Как повлияет текущий обвал нефтяных котировок на производителей сланцевой нефти? Могут ли эти события запустить череду банкротств? Время: 18:00 Подключайтесь и задавайте интересующие вопросы. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Пара слов по Boeing (BA US). Акции компании просели до 2-летних минимумов, и вчера закрылись на уровне $260,4 за бумагу. Решил в очередной раз высказать свое мнение по данной истории. Принципиально оно не поменялось. Я продолжаю считать, что Boeing (Боинг) решит все проблемы с самолетом 737 МАХ, и его будут покупать, поскольку на такие воздушные суда есть большой спрос. Кроме того, компанию может поддержать оборонный заказ (составляет около 50% в чистой прибыли), особенно с учетом того, что в мире неспокойно. Тактически акции Boeing сейчас не в самом выгодном положении. В первую очередь, на основе «хайпа», связанного с коронавирусом, сокращением...

Время рассудит, насколько правильным станет в итоге это решение. Что имеем в моменте?Нефть ожидаемо полетела вниз: котировки Brent ушли на $44,7 за баррель. Рубль торгуется уже выше 68 руб. за доллар США (как мы и прогнозировали некоторое время назад). Индекс РТС летит вниз на 5,3%. Это – реакция в моменте, которая подкрепляется общим нервным настроением мировых рынков. Что будет дальше?Сомневаюсь, что рубль уверенно превысит 69-70 за доллар и там останется. Краткосрочно – вполне может, но надолго там вряд ли задержится. Цена на нефть $40-45 на ближайшие пару-тройку месяцев не особо сильно угрожает экономическому состоянию РФ. Бюджет профицитный, да, к...

Недавнее внеплановое снижение ключевой ставки ФРС дало повод несколько пересмотреть свою тактику инвестиций в еврооблигации. Решил провести ре-аллокацию соответствующего портфеля с консервативной стратегией. В чем смысл? Поясню логику. ФРС понижает ставку, причем, понижает ее достаточно агрессивно – сразу на 50 б.п. Ликвидности на рынке при этом станет больше. В то же время нервная и неопределенная обстановка сохраняется, пока не наступит ясности с коронавирусом. Соответственно, рынок акций может еще «поколбасить». Куда пойдут деньги в первую очередь? В качественные длинные бонды – с дюрацией от 10 до 30 лет. Почему именно длинные? Причина довольно прозаична: у них, как правило, сравнительно высокие...

Вчера, кроме внепланового снижения ставки ФРС, случился еще один исторический момент. Доходность US Treasuries с дюрацией 10 лет вчера впервые в истории опустилась ниже 1%. В моменте доходность составляет порядка 0,95%. Каковы причины? Во-первых, это, безусловно, вчерашнее понижение ставки ФРС аж на 50 б.п. Условно говоря, схема следующая: деньги стали дешевле, некий банк занимает их у ФРС и идет покупать UST. Во-вторых, тотальное бегство от риска, которое мы наблюдаем на рынках последние недели. Что все это означает? Не берусь давать какой-либо прогноз, но не исключаю, это может стать началом нового витка роста рынка. А уж если в обозримом будущем...

Параллельно с распространением коронавируса, в мире произошло несколько знаковых отставок в корпоративном мире США. Это прошло практически незамеченным, поскольку сегодня новости о заразе, о дополнительных мерах по стимулированию экономики и обострении в Сирии затмевают любые другие инфоповоды. Из недавних отставок стоит вспомнить уход глав крупных брендов: Walt Disney Боба Айгера, Salesforce Кейт Блок, Jimmy Choo Пьера Дени, креативного директора Take-Two Дэна Хаузера. Также всерьез акционеры поднимают вопрос и об отставке главы Twitter Джека Дорси. В период с 2008 по 2019 гг. американские компании в среднем меняли по 100 руководителей каждый месяц. Однако в конце 2019 г. их количество выросло...

Не завидую сегодня Трампу. Распространение коронавируса ставит его в очень непростое положение. С одной стороны, американцы невероятно динамичный народ. Они везде. Сфера их экономических интересов – весь мир. Политических – весь мир, и прилегающие к нему миры. Как иначе? Правда, если спросить среднестатистического американца, чем отличается Мозамбик от Марокко, то вряд ли он ответит что-то более вразумительное, чем то, что это клички двух реперов из соседнего квартала. Но это другая история:wink: Вирус распространяется по планете с огромной скоростью. Тот факт, что американцы вездесущи, осзначает, что, если не объявить в США карантин и не ввести жесткие меры по пресечению распространения...

Главный вопрос, будоражащий сегодня умы биржевых аналитиков, инвесторов, да и экономистов в целом, можно сформулировать очень просто: Таки кризис, или еще таки нет?Друзья. Пока мы просто видим очень и очень нервную ситуацию на рынках, падение цен на коммодитиз, на нефть, на золото. Видим панику. Кризис ли это?А что, вообще, такое – настоящий кризис? Это:1. Резкое падение темпов роста экономики, в том числе, до отрицательных величин. 2. Массовые дефолты по долговым обязательствам. 3. Банкротство предприятий и резкий рост безработицы. Ну и так далее… Картинка понятна. Всего этого пока нет. Будет ли? Посмотрим. Пока есть серьезные волнения и обвалы рынков. Трудно...

Пока информационное поле cотрясают новости панического характера о распространении эпидемии коронавируса из Китая, у нас под боком назревает конфликт со старинным заклятым другом России – Турцией. В чем суть? Сегодня ночью сирийская авиация нанесла удар по террористам в районе Идлиба. По уточненным данным погибли 33 турецких кадровых военных. К утру имеем гневные заявления турецких политиков о нападении на страну НАТО, о необходимости противостоять ордам русских варваров и о том, что все сирийские военные и силы, лояльные Асаду, по решению совета безопасности Турции суть «вражеские цели». Сирия – небольшая страна, в которой сталкиваются интересы глобальных игроков. И России, и США,...

«Война требует быстроты» – так говорил древнеримский философ Цицерон. Эта цитата актуальна до сих пор, хотя войны на планете ведутся совсем другого характера, чем во времена Древнего Рима. Торговые, валютные, геополитические, гибридные, кибернетические… Такое Цицерону и не снилось Сегодня человечество борется с невидимым врагом – коронавирусом COVID-19. Ученые разными способами пытаются найти лечение, проверяя уже известные препараты и разрабатывая новые. Так, ВОЗ заявила, что один из препаратов компании Gilead Sciences (GILD US) демонстрирует признаки, помогающие лечить коронавирус. Но, как известно, лучше болезнь предотвратить, чем лечить, поэтому основная цель фарм-компаний сегодня – действенная вакцина. Именно поэтому 4 крупнейших фармацевтических гиганта...

В спешном порядке приостанавливается авиасообщение между странами. Во многих странах прибывающих пассажиров внимательно рассматривают тепловизорами. Многим измеряют температуру. Иран на этом фоне вообще обьявил вирусу джихад. Вирус, разумеется, забился в конвульсиях от страха Что меня удивило? Вчера прилетел из Сеула, в Шереметьево. Допускаю, что все тепловизоры там очень умело спрятаны, а бригады врачей, измеряющие температуру, делают это на расстоянии. Но ничего особенного, кроме как девушек-пограничников в масках, не наблюдал. Странно. На фоне других стран. @bitkogan Читайте в нашем блоге