Илон Маск снова устроил шоу — на этот раз под названием We, Robot, где удивил публику сразу двумя новыми электромобилями.
1️⃣Первое — роботакси Cybercab, двухместный автомобиль без руля и педалей.
2️⃣Второе — неожиданно появившийся Robovan, микроавтобус с автопилотом.

Этот ход оказался особенно внезапным, учитывая, что сам Маск не раз высказывался с некоторым презрением к общественному транспорту (что не удивительно, если вспомнить, что даже его бабушка и дедушка летали на собственном самолете).

Мероприятие было организовано с размахом: человекоподобные роботы Optimus танцевали и развлекали гостей, а один из них даже разливал пиво. Сам Маск эффектно прибыл на сцену на Cybercab и, с присущим ему пафосом, пообещал, что беспилотное такси будет стоить менее $30 000, а его массовое производство начнётся до 2027 года. Казалось бы, вот оно — будущее здесь.

Но почему же акции компании упали после такого яркого шоу?

Ответ прост: в бочку вкуснейшего меда снова попала ложка дегтя. Tesla в очередной раз заявила, что до реального автоматизированного вождения осталось всего «год или два». Те же слова, что мы слышим уже более десятилетия. Компания, которая когда-то была символом новаторства, теперь кажется отстающей в гонке за автономность — и все из-за своего подхода.

🚩Tesla делает ставку на массовое внедрение автопилота, полагаясь на камеры и искусственный интеллект, обещая постепенный переход к полной автономии через обновления ПО.

🚩Однако конкуренты, такие как Waymo и Cruise, идут по другому пути: они используют более надёжные технологии, такие как лидары и радары, и развивают свои системы более тщательно и комплексно, предлагая сразу полностью автономные транспортные средства.

Tesla же пытается прыгнуть через ступеньку, запуская массовое производство автомобилей, которые пока не могут полностью оправдать ожидания.

🔎Рынок устал от обещаний, и терпение инвесторов на исходе — красочные шоу их больше не впечатляют. Сможет ли Tesla вернуть себе лидерство в отрасли или угаснет вслед за харизмой Маска? Это покажет время, но одно ясно точно: ожидания становятся всё более серьёзными, а пространство для ошибок — всё более узким.

P.S. Не маршрутка, а Robovan.

Друзья, всем привет!

Продолжается достаточно жесткая «раздача» на американском фондовом рынке.

Причины абсолютно те же. Вообще ничего нового.

Вспоминается старая трейдерская шутка: «Дружище, три месяца назад я тебе говорил, что ситуация на фондовом рынке – хуже не бывает? Так вот, тогда все было просто замечательно.»

По итогам вчерашней торговой сессии:

• S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,81%,
• Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,38%,
• NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,95%, а
• Russell 2000 (^RUT) на 3,26%.
• Фьючерс на нефть Crude Oil Jun 22 (CL=F) вырос на 3,60%, а на золото Gold Jun 22 (GC=F) на 0,58%.

Что послужило триггером к падению в этот раз? Все те же три всадника Апокалипсиса:
▪️рост инфляционных ожиданий, ▪️опасения по поводу замедления экономического роста и
▪️слабые корпоративные отчеты.

Если честно, называть отчеты ведущих американских корпораций слабыми не стоит. Похоже, инвестор несколько зажрался.

Например, несмотря на то, что выручка американской корпорации Alphabet (GOOG) выросла в первом квартале текущего года на 23% (Г/Г), ценные бумаги технологического гиганта упали более чем на 6% на постмаркете. Так инвесторы отреагировали на увеличение расходов, а также замедление темпов роста рекламной выручки от YouTube ($6,87 млрд вместо прогнозируемых $7,4 млрд). В целом, прибыль на акцию составила $24,62 против $25,71 ожидаемых. Падение не остановил тот факт, что Совет директоров разрешил выкуп акций на сумму $70 млрд.

Что касается Microsoft Corporation (MSFT), чистая прибыль компании за первые девять месяцев 2021-2022 финансового года, завершившиеся 31 марта 2022 года, выросла (https://1prime.ru/itb/20220427/836760873.html) на 25% (Г/Г) и составила $55,998 млрд. Общая выручка за три квартала увеличилась на 20% (Г/Г), до $146,405 млрд. Выручка облачного подразделения Intelligent Cloud в третьем квартале поднялась на 26% в годовом выражении, до $19,051 млрд.

Прибыль на акцию за период поднялась до $7,41 с $5,88 годом ранее. Данные неплохие; тем не менее, акции на постмаркете выросли менее, чем на 1%, в то время, как по результатам торговой сессии снижение составило 3,74%.

Так и хочется спросить инвесторов: друзья, что вам нужно? Чтобы прибыль удвоилась?

Кто еще отличился?
На фоне опасений, что Илону Маску придется заложить или продать большую часть пакета производителя электрокаров для покупки социальной сети Twitter, акции Tesla, Inc. (TSLA) вчера просели на 12,18%. Как мы писали ранее, для финансирования поглощения соцсети Маск привлек $25,5 млрд от консорциума кредиторов, в том числе $12,5 млрд в виде кредитов под залог части принадлежащих ему акций Tesla, своего основного актива. Еще $21 млрд для покупки Twitter нужно будет внести наличными.
Еще одним опасением является тот факт, что в случае закрытия сделки Маск будет отвечать за Tesla, Twitter и аэрокосмическую компанию SpaceX. Хватит ли у него времени и терпения следить за всеми компаниями сразу?
Сами подумайте: машины строить, в космос летать, да еще и свободу слова гарантировать. Широко шагает гений!

Что будет с рынком далее? Да ничего особенного. Высок шанс, что с текущих уровней рынок может «откорректироваться» на уровень 4300-4400.
Дело в том, что текущие 4100-4150 – это уровни достаточно сильной поддержки. Пробить их вниз сразу совсем не просто.

Пробой текущих уровней вниз – это уже возможный полет аж на уровень 3900. Для начала. А так возможно 3700-3800. Честно говоря, пока это выглядит слишком жестковато, хотя…Never say never. По нынешним, совсем уже не травоядным, временам возможно абсолютно все.

Я думаю, не стоит говорить, что вчера защитные инструменты душевно прибавили в цене ещё.

Если почувствую, что рынок «не хочет» пробивать поддержку, то, скорее всего, начну их продавать. Посмотрим.

Говорят, что история имеет свойство повторять события, которые произошли ранее. Наблюдая за происходящими с Илоном Маском событиями хочется вспомнить крылатую фразу «никогда такого не было, и вот опять». Tesla вновь получила претензии от Комиссии по биржам и ценным бумагам США (SEC).

Предположительно, причиной снова послужили публичные высказывания Илона Маска. В частности, в ноябре пошлого года «железный человек» провел в Twitter опрос о том, продавать ли 10% акций автомобильной компании. Вслед за публикацией акции Tesla (TSLA) упали на 16% за два дня. Забавно, но именно такой сценарий мы и предвидели.

Удивляться недовольству акционеров таким поворотом событий и регулятора совершенно не стоит. Первые потеряли часть прибыли по позициям, особенно те кто приобретал акции на пике. SEC же нужно отрапортовать об успехах в работе в 2022 году, а также “обелить репутацию” после скандала со сделками членов ФРС.

Чем грозит создателю компаний Tesla и SpaceX разбирательство?

Скорее всего, не стоит ожидать катастрофических последствий. Очередное разбирательство с SEC для компании может пройти по одному из двух сценариев:

1) Выпишут штраф, напомнят Маску о недопустимости подобного поведения и «отпустят восвояси».
2) Юристы регулятора и компании перенесут спор в суд, если Маск будет настаивать на своей невиновности. Но и этот вариант, скорее всего, может закончиться примирением сторон, штрафом и заключением новой сделки.

В любом случае, никакой угрозы для Tesla претензии не несут. Отсюда и отсутствие реакции на рынке – акции компании вчера снизились на 1,73% при падении индекса Nasdaq на 0,58% на момент закрытия.

Вывод. История с заявлениями Илона Маска и новым преследованием компании Tesla может послужить поводом для увеличения позиции в акциях на снижении для инвесторов, уверенных в сохранении перспектив роста компанией. Также не считаем, что претензии SEC скажутся каким-либо образом на бизнесе компании и планах по открытию новых гигафабрик. Больше обращаем внимание на способность Tesla стабильно выпускать электромобили в условия мирового кризиса поставок микрочипов.

Друзья, помните о том, что каждый раз при покупке акций Tesla вы приобретаете компанию, которая в разы дороже аналогичных компаний, которые занимаются выпуском электромобилей. На рынке становится все теснее с появлением таких конкурентов, как Volkswagen (VOW), General Motors (GM), Ford (F), Stellantis (STLA) и других.
Поэтому стоит задаться вопросом: “А мне действительно необходимо переплачивать за бренд и идею, которую предлагает Илон Маск, или стоит приобрести другую компанию?”. Хотя Tesla остается прикольной инвестиций во всех смыслах этого слова. Приколы нам только снятся каждый день!

Откуда такой вдруг энтузиазм? Ведь закрывались вчера весьма на минорной ноте. И вдруг утром фьючерсы на рынок в зеленой зоне. Фьючерс на S&P прибавляет порядка 0,5%, а Nasdaq 1,0%.

Все просто. Вышел (уже после закрытия рынков) весьма неплохой квартальный отчет от Apple.

Что имеем с яблока? Куда ни посмотри, везде аll-time high. Выручка выросла на 11% (г/г) до рекордных $124 млрд. Продажи iPhone, Mac и Apple Watch – на исторических максимумах для компании. Прибыль на акцию выросла на 25%. И без того немаленькая маржинальность Apple продолжает увеличиваться.

Сильные результаты Apple, конечно, сами по себе важны. Однако они также показывают, что Apple удается расти в сложных условиях нашего пандемийного времени. Яблочники ставят рекорды в продажах, пока конкуренты страдают от нехватки чипов и сбоев в цепочках поставок. «Браво!» – сказали рынки и воспряли.

Сможет ли отчет Apple существенно развернуть рынки? Tesla тоже опубликовала не самый плохой отчет с рекордными продажами и ростом чистой прибыли. И это не помешало богу электромобилей обвалиться на 11,6%, потянув за собой Nasdaq, в ходе вчерашних торгов.

Опасаюсь, что утренний энтузиазм может испариться на дневных и вечерних торгах. Я бы пока не обольщался и сильно не рассчитывал на уверенный рост. Стоит держать в голове, что рынки ожидают уже чуть ли не 5 повышений ставки ФРС. Вряд ли хорошие отчетности отдельных компаний надолго смогут осчастливить рынок. Более того, подумаю, чтобы использовать временный рост для формирования защитных позиций. Впрочем, пока не спешу.

В это нестабильное время лучше действовать осторожно.

Прошедший год оказался крайне удачным для Илона Маска и его Tesla. Акции производителя электромобилей неоднократно обновляли максимумы. С учетом вчерашнего рывка вверх, за год акции Tesla с ростом в 70% «сделали» биткоин с его 45%.

Взлет акций на 13,5% вчера, в первый день торгов 2022 г., связан с рекордными поставками автомобилей Tesla в 4 квартале: 308,6 тыс. единиц, что на 17% выше прогнозных значений. Всего же в 2021 г. удалось продать на 87% больше электромобилей, чем в прошлом году. На этих приятных цифрах за один вчерашний день капитализация Tesla выросла на $144 млрд, а состояние ее основателя – на $34 млрд. Теперь, чтобы догнать Маска, Безосу нужно увеличить свое состояние почти на $200 млрд.

Рекордные цифры поставок показывают, что Tesla удается расти, несмотря на «проклятья ковидной реальности»: дефицит чипов и сбои в цепочках поставок. Это укрепляет энтузиазм инвесторов и подталкивает вверх котировки Tesla – до максимальных значений ноября прошлого года осталось совсем немного.

Почему мы по-прежнему предпочитаем держаться в стороне от акций компании?

• Tesla оценивается очень дорого. В цену акций заложен головокружительный рост на годы вперед, что, конечно же, весьма хрупко. P/S 23x, P/E 169x. Риски коррекции здесь высоки. Дополнительным негативным фактором может послужить сворачивание стимулов в США.
• Повышенная волатильность акций, в том числе зависящих от твиттера Илона Маска. Средняя бета акций Tesla за последние 5 лет составила 1,6, а за последний год – более 2.
• Рост конкуренции. В гонку электромобилей включаются как новые игроки, так и всем известные производители классических автомобилей. В частности, свою электромобильную экспансию достаточно успешно начал Ford, планирующий довести производство электромобилей до 600 тыс. в год в течение двух лет.
• Ставка на китайский рынок. Чего не сделаешь ради крупнейшего электромобильного рынка с самой развитой инфраструктурой. Но здесь могут быть свои сюрпризы для Tesla: начиная от рисков американо-китайских отношений и заканчивая все более острой конкуренцией со стороны китайских производителей. Так, совсем недавно Илон Маск попал под шквал критики в китайских соцсетях из-за опасного сближения спутников SpaceX и космической станции КНР, а сейчас его осуждают уже на родине после открытия автосалона в Синьцзяне.

По-прежнему считаем акции традиционных автопроизводителей, таких как Ford и Volkswagen, более надежной альтернативой акциям Tesla.

Глава SpaceX продаёт часть своей доли акций Tesla после того, как за это проголосовала его аудитория в Твиттере. 

Любимец интернет-публики продал еще 934 тыс. акций Tesla общей стоимостью $1,05 млрд. Напомним, что 6 ноября «самый богатый человек» заявил о возможности продажи 10% своих акций (ему принадлежало более 17%, стоимость которых оценивалась более чем в $200 млрд), если за это проголосуют его читатели. Логично было ожидать, на самом деле, что публика в свойственной ей манере выступит за более зрелищный исход событий. Итог – 58% голосов за продажу. По итогу, с учетом последней продажи, Маску остается продать еще порядка 7,9 млн бумаг Tesla. Полагаем, что подобные новости мы ещё увидим.

Как бы забавно происходящее ни выглядело со стороны, видимо, сделано это было не только для потехи публики, но и – банально – ради выгоды. 

Во-первых, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), 23 ноября были проданы 934 тыс. акций после исполнения опциона на покупку 2,15 млн бумаг. Во-вторых, на фоне всей вереницы событий, последовало логичное падение котировок: с 8 ноября котировки упали на ~9%. Какое совпадение: скоро Маску предстоит заплатить налоги на сумму $3,5 млрд в связи с недавней реализацией опционов на покупку акций Tesla. А в связи с падением котировок сумма выплаты уменьшилась уже на ~$480 млн. 

По всей видимости, теперь Илон будет любить своих подписчиков еще больше ?

Свершилась мечта всех тех, кто с завидной регулярностью шортил все эти годы Tesla (TSLA) – за прошедшую неделю котировки снизились почти на 12%.

Вопрос: заработали ли на этом господа-шортисты «былых времен»? Боюсь, что предыдущий безумный рост котировок этой компании давно их (практически всех) оставил без штанов. Более того, мы с вами понимаем: чем МЕНЬШЕ открыто шорт позиций по бумаге, тем больше у нее шанс упасть.  

Впрочем, могло ли быть иначе после того, как Маск обьявил о продаже 10% пакета акций? И самой оригинальной из всех идей, что мы наблюдали за последнее время, была просьба о помощи зала? Зал посоветовал продать. Бумага упала. 

Кто во всем виноват? Уж точно не Маск! Все претензии к «залу». 

Однако есть во всей этой истории один миленький нюанс. Брат Илона Маска продал акции Tesla более чем на $100 млн. Если точнее, всего он реализовал 88 500 акций по средней цене $1229,91 за бумагу. Таким образом, Кимбал Маск выручил $109 млн. Проданные акции составляли примерно 15% его пакета без учета опциона, который он реализовал прямо перед сделкой.

Впрочем, что такое какие-то жалкие $100 млн при капитализации компании на тот момент в размере $1,1 трлн?

Нас волнует другой вопрос: можно ли рассматривать данные действия Маска как нарушение этического кода? Впрочем, о чем это мы? Ведь даже руководители ФРС нам показывают – не до кода сегодня. Не до этики! Кого они волнуют, когда речь идет о серьезных деньгах? 

Какие последствия могут наступить, и для кого? 

С 2018 года Илон Маск обязан отдавать на проверку юристу все заявления о Tesla. Тем не менее, последние действия генерального директора производителя электрокаров показывают на то, что «плевать он хотел» на эти правила. Так, в 2020 году, нарушая договоренности о согласовании своих заявлений, Маск написал, что акции Tesla «переоценены, на его взгляд». 

Тогда стоимость бумаг сразу же упала более чем на 10%, в результате чего  капитализация компании за несколько часов обвалилась на $14 млрд. В этот раз, как можно предположить, речь о падении капитализации на такую мелочь, как $100 млрд. Есть шанс, что в ближайшие дни Илон Маск может столкнуться с новым разбирательством со стороны Комиссии по ценным бумагам или же обычных инвесторов. 

Поскольку не так давно Комиссия уже «проспала» ситуацию с членами правления ФРС, да и по реддитам ситуация весьма и весьма творческая, под руку вполне может подвернуться горячий парень Маск. Надо же показать мастер-класс по ловле мышей… А тут такая жирная мышь сама на эшафот просится?

Наткнулся в ФБ на достаточно забавный, но одновременно с этим вполне логичный твит Германа Каплуна, в прошлом одного из совладельцев РБК, а ныне известного венчурного инвестора.
«Для Илона нашего Маска самое время купить Uber и Hertz. Что для компании, стоящей $1,2 трлн., купить 2 компании за $ 100 млрд.? Купив их, он получил бы гарантированный рынок сбыта в меняющейся экономике. Тогда прекратятся даже разговоры о том, что Tesla смогут догнать.
Оплатить можно акциями. Акционеры почти не растущих бизнесов радостно возьмут акций Tesla, бизнеса, планирующего рост на 42% в следующем году. Идея в том, что, купив эти компании, Tesla получит гарантированный рынок сбыта. При этом покупка агрегаторов такси не будет слишком накладной для Tesla с ее триллионной капитализацией.»

Между тем, идея Германа вполне здравая. Единственно что… Вместо Hertz мы бы порекомендовали Илону взять Lyft – стоит так же, а доля рынка несравнимо выше. На сдачу еще можно китайский Didi взять, чтобы заодно покрыть столь любимый товарищем Маском китайский рынок.
И вот повод для нового твита, когда капитализация Tesla дойдет на $2 трлн: «Покупка крупнейших в мире агрегаторов такси оказала нулевой эффект на экономику компании» ?

Если серьезно, то, конечно, ни одна из перечисленных компаний не будет продаваться без хорошей премии к своей текущей цене. Прогноз по росту на ближайший год у них, хоть и ниже, чем у Tesla, но тоже двузначный. Это во-первых. Во-вторых, самих агрегаторов ждут непростые времена: их могут обязать оформлять водителей как штатных сотрудников, а это рост издержек и ответственности.
Здесь, кстати, вполне пригодилась бы Tesla со своим автопилотом… лет через много, когда они его доработают до полной автономности.

Мнение Германа – это логичная позиция инвестора, думающего об ускорении роста и максимуме эффективности. А Илон – он не такой, он визионер. У него уже скафандр на Марс висит отглаженный, зачем ему ваши земные агрегаторы?

Этот твит навел меня вот на какую мысль. В принципе, как мыслит Герман, так мыслят значительное количество инвестбанкиров. Именно так рождаются те самые сделки, о которых мы с вами узнаем впоследствии. Инвестбанкир – или венчурный инвестор – всегда мыслит именно такими категориями: как сложив 1 и еще 1, получить на выходе 3, или даже 10.
Где та самая добавленная стоимость?
Кто-то бурно развивается, но испытывает нехватку средств для еще более быстрого развития. А кто-то имеет хороший продукт, но не имеет достаточно понятного и, главное, эффективного механизма маркетинга и продвижения.
Именно таковы мозги настоящего венчурного инвестора. И это его нормальное состояние души – постоянно искать инвестиционные возможности.

Хотите стать инвестбанкирами? Думайте аналогично. Ищите ниши и возможности. И, разумеется, что с чем соединить, чтобы в итоге 1 плюс 1 было реально равно 100.

И снова Маск, и снова Тесла.

Что происходит с акциями Tesla?

Несмотря на слова Илона Маска о готовности продать свои акции Tesla, чтобы спасти человечество от голода, ценные бумаги компании не только не снизились, но и выросли на 8,5%, достигнув отметки в $1216.

Что же произошло? Неужто трейдеры также решили поучаствовать в благотворительности? (Я, можно сказать, уже рыдаю от умиления).

Предположительно, триггером к скачку котировок стала новость о том, что Tesla запустила в Нидерландах пилотный проект по доступу владельцев электромобилей других производителей к сети Supercharger.
Почему это важно? Tesla имеет самую большую сеть зарядки электромобилей в мире с более чем 25 000 зарядных станций.

Помимо этого, компания запустила в Китае лизинговую программу, которая позволяет клиентам получить автомобили Tesla без первоначального взноса. Хотя агрессивная лизинговая программа может способствовать росту спроса, она также сигнализирует о том, что автопроизводитель уверен в своей способности наращивать производство для удовлетворения уже имеющегося спроса. Это нечто новое в условиях тотального падения поставок микрочипов.
Маск научился производить чипы самостоятельно?

Третьей причиной можно назвать растущий интерес со стороны трейдеров с Wallstreetbets.

Имеет ли сейчас смысл вкладываться в акции компании?

Риск коррекции довольно велик, однако нельзя исключать, что в случае одобрения инфраструктурного законопроекта Tesla получит дополнительный стимул.

Так что на традиционное «а не зашортить ли Теслу?», хочется ответить – чур меня!

Капитализация компании, тем временем, достигла $1,2 трлн. Как там у нас – между первой и второй промежуток небольшой? ?

Что делать будем?
Завидовать будем.
Но – в стороне.

Несмотря на проблемы в работе новои‌ версии автопилота Tesla, акции американского производителя электромобилеи‌ выросли вчера на 12%, в то время, как капитализация компании преодолела отметку в $1 триллион.

Что произошло?

1. Как мы отмечали ранее, прошедшии‌ квартал выдался довольно удачным для корпорации Илона Маска: выручка выросла почти на 57%, достигнув отметки в $13,76 млрд, а операционная прибыль поднялась до рекордного уровня $2,1 млрд.
2. Компания из-за избыточного спроса подняла на $5 тыс. минимальную цену на свои самые дорогие электрокары — Model S и Model X.
3. Стало известно о том, что американская компания по прокату автомобилеи‌ Hertz Global Holdings Inc заказала 100 тыс. машин марки Tesla. По предварительным подсчетам сумма сделки может составить около $4,2 млрд. На этом фоне акции Hertz в понедельник также подросли сразу на 10%.

Кто бы мог подумать, что компания, которая буквально пару месяцев назад находилась на грани банкротства, сможет себе позволить что-то подобное… Однако быстрое восстановление мировой экономики в целом и туризма в частности помогли компании вернуться на рынок. Банкротство позволило Hertz избавиться от значительной части долга, что дало ей возможность инвестировать в модернизацию автопарка.

У недавнего банкрота вполне живые мультипликаторы:
P/E 19
P/S 2,2
EV/EBITDA 11,2
Debt/EBITDA 5

Как отмечает РБК , по условиям сделки Tesla должна полностью выполнить заказ к концу 2022 г. В результате электромобили будут составлять более 20% мирового парка Hertz. Клиенты компании получат доступ к сети зарядок Tesla, а сама Hertz планирует построить собственную инфраструктуру для зарядки электрокаров.

Кто еще выиграет от сделки между Tesla и Hertz? Для начала, сам Илон Маск – состояние самого богатого человека планеты выросло до $249 млрд, что равняется ВВП Кении за 2020 г. Еще одним бенефициаром стал индекс S&P 500, которыи‌ в понедельник установил новыи‌ рекорд.

Последними и наиболее важными выгодополучателями являются поставщики компании – Panasonic Corporation (PCRFY), Brembo S.p.A. (BRE.MI), Modine Manufacturing Company (MOD) и тд. Более подробныи‌ список можно изучить здесь.

Инвесторы стали гораздо требовательнее к Tesla

Tesla (TSLA) вчера после закрытия представила неплохой квартальный отчет. Впрочем, инвесторы хотят гораздо большего от корпорации Илона Маска, чем «просто хорошо».

Взглянем коротко на финансовые показатели. Выручка производителя электромобилей выросла в сравнении с 3 кварталом 2020 года почти на 57% – до $13.76 млрд. Но не дотянули до прогноза $13.91 млрд, что стало первым фактором разочарования. Операционная прибыль поднялась до рекордного уровня $2.1 млрд. Прибыль на акцию EPS также взлетела до максимума $1.86 против ожиданий $1.67. Год назад этот показатель находился на уровне $0.34.
Число доставленных электромобилей составило 241.390; также руководство подтвердило план по достижению стабильного роста показателя каждый год на 50%. И это во время кризиса полупроводников, когда другие американские автопроизводители закрывают заводы на вынужденные каникулы. Помочь в этом может запуск на полную мощность конвейеров на гигафабриках в Техасе и Берлине, что может произойти в 4 квартале или чуть позднее.

Как отреагировал рынок? Из-за недотянувшего до прогноза значения выручки и падения среднего чека продаж электромобилей (ASP) на 6% в сравнении с прошлым годом на пост-маркете акции Tesla снижались на 1.6%.

Вместо выводов. Tesla стала ярким примером изменения отношения инвесторов к компании. До того момента, пока она генерировала убыток из квартала в квартал – ее акции покупали в расчете на будущие успехи. Главным показателям был рост продаж. Теперь же, когда даже в период пандемии компания стабильно наращивает финансовые показатели – рынок ждет только роста, превосходящего ожидания рынка.

Похоже, Илон Маск сделал корпорацию «заложником» своих амбициозных планов, сделав инвесторов более избалованными. Впрочем, они платят ему взаимностью и готовы продолжать покупать акции по сумасшедшим мультипликаторам, превосходящим в десятки раз средние показатели рынка. Но любое подозрение на замедление перспектив развития приводит к коррекции акций.

Мы продолжаем с интересом следить за успехами г-на Маска в создании инноваций, средств передвижения и выходу человечества в космос. Хоть и желаем ему успехов, но пока не готовы вкладывать капитал в акции Tesla, благо есть и другие не менее достойные альтернативы.

Производители электрокаров несут потери один за другим.

На прошлой неделе мы рассказывали, что американское агентство начало расследование в отношении машин Tesla (TSLA) из-за проблем с автопилотом. Теперь проблемы появились у электрокаров Chevrolet.

В конце недели стало известно, что производитель General Motors (GM) отзывает все Chevrolet Bolt, которые были выпущены с 2019 г. В эту категорию попадают сразу 73 тыс. автомобилей, что обойдется GM в $1 млрд.

Всему виной качество батарей, которые используются в машинах. Еще в ноябре прошлого года американская национальная администрации безопасности дорожного движения заявляла, что некоторые из высоковольтных батарей «могут представлять опасность возгорания при полной или почти полной зарядке». После этого автопроизводитель решил добавить программное обеспечение, чтобы устранить угрозу.

Это уже не первая подобная проблема для GM. Всего лишь месяц назад точно такой же отзыв из-за технических неисправностей затронул Chevrolet Bolt которые были выпущены между 2017 и 2019 гг.

Такие истории дорого обходятся GM. Компания объявила, что два отзыва обойдутся в $1,8 млрд. Стоит напомнить, что чистая прибыль GM по итогам 2 квартала составила $2,8 млрд, так что отзывы могут сказаться на будущих финансовых результатах. Инвесторам стоит приготовиться к тому, что на этой неделе акции компании будут чувствовать себя не лучшим образом.

Под ударом оказалась и корейская LG Chem (051910 KS), которая поставляет те самые батареи и строит совместные заводы с американским автопроизводителем. Сегодня утром акции показывают снижение на 11,14%. GM теряет на пре-маркете 2,15%.

Американский автопром остается под нашим пристальным вниманием. В начале месяца отмечали неплохие перспективы у акций GM в сравнении с другими производителями из-за фундаментальной привлекательности оценок, и продолжаем придерживаться такого мнения. General Motors планирует потратить $35 млрд на электрические и автономные транспортные средства до 2025 г. и построить 4 аккумуляторных завода в США. Будем надеяться, что руководство компании сможет сделать “работу над ошибками”, иначе инвесторы начнут присматриваться к акциям производителей с меньшим браком.

Взглянем на форвардные мультипликаторы мировых автопроизводителей:

VW
P/E 6,68
P/S 0,46
EV/EBITDA 2,37
Net Debt/EBITDA 2,85

BMW
P/E 5,52
P/S 0,45
EV/EBITDA 5,39
Net Debt/EBITDA 3,67

Daimler
P/E 5,97
P/S 0,44
EV/EBITDA 2,03
Net Debt/EBITDA 4,55

Porsche
P/E 6,25
P/S 216,84
EV/EBITDA 35,4
Net Debt/EBITDA -0,83

GM
P/E 7,65
P/S 0,54
EV/EBITDA 4,77
Net Debt/EBITDA 2,77

Ford
P/E 7,9
P/S 0,38
EV/EBITDA 4,44
Net Debt/EBITDA 9,58

… и, конечно, самая обсуждаемая в СМИ, Tesla
P/E 128,74
P/S 13,59
EV/EBITDA 69,65
Net Debt/EBITDA -0,87

Отметим, что как американские, так и европейские компании остаются одними из самых недооцененных при оценке по мультипликаторам. Одна из причин – перебои с поставками микрочипов, которые необходимы для работы электроники машин, и в первую очередь – электромобилей.

В целом сохраняем очень позитивные оценки всего сектора и видим его перспективность.

Tesla наносит удар сама себе.

В понедельник американское Агентство по автомобильной безопасности объявило о начале расследования по Tesla (TSLA).

Всему виной стала система помощи водителю Tesla Autopilot, которая не всегда видит машины экстренной помощи. Агентство сообщило, что известно о 11 авариях, в которых автомобили Tesla, работающие под управлением автопилота, врезались в полицейские и пожарные машины. Обычно это происходило в темное время суток, а машины были припаркованы вдоль проезжей части. В семи из этих аварий 17 человек получили травмы и один человек погиб.

Фактически новое расследование должно помочь понять, как в действительности работает программа автопилота. Формально Tesla сообщает водителям, что эту систему можно использовать только на разделенных шоссе, но многие используют эту технологию и на городских улицах. Стоит отметить, что нынешний автопилот Tesla уступает некоторым конкурентам. Например автопилот GM (GM) использует определение местоположения по GPS, чтобы ограничить свое использование только основными автомагистралями, на которых нет встречного или перекрестного движения.

Агентство по безопасности рассмотрит модели Tesla Y, X, S и 3 с, которые были выпущены между 2014 и 2021 гг. В список попали сразу 765 000 автомобилей. Пока еще рано говорить об итогах этой проверки. Однако нельзя исключать, что по ее итогам главной компании Илона Маска придется внести серьезные изменения в саму систему или отозвать обратно автомобили. К этому моменту могут подоспеть и судебные иски от пострадавших.

Инвесторы нервно восприняли эти новости, и акции компании на вчерашних торгах упали более чем на 4%. Пока рядовым инвесторам стоит подождать и посмотреть, как руководство компании отреагирует на расследование.

Инвесторы же из крупнейших фондов уже проводят сражения, пока только на словах. Возглавляющая фонд Ark Invest Кэти Вуд инвестировала в акции Tesla, приобретя их сразу в три подконтрольных фонда. Она ожидает повышения акций производителя электромобилей до $3 тыс. к 2025 году в базовом прогнозе, хотя в начале августа очень своевременно реализована часть пакета.

Противоположного мнения придерживается Майкл Бьюрри, ставший прототипом для героя фильма “Игра на понижение”. Перед ипотечным кризисом 2008 года он сделал верную ставку на снижение ипотечного рынка, а в этом году – приобрел пут-опционы на акции Tesla на сумму $534,4 млн. Также г-н Бьюрри во 2 квартале приобрел аналогичные контракты на акции фонда Ark, тем самым опосредованно нарастив шорт позицию суммарно до 1 млн акций производителя электромобилей.

Сравнивая позиции Вуд и доктора Бьюрри, более склонны согласиться с последним.

Он видит риски образования “величайшего пузыря в истории”. Поэтому сейчас очень аккуратно подходим к акциям производителей электромобилей, о чем ранее писали и технологическим компаниям. Очень силен риск высокой волатильности в этих акциях.

P.S. Очень символично и зловеще выглядит цена акций Tesla $666.

Кстати, о Маске.

Вышли результаты Tesla за 2 квартал.
Результаты отличные.

Квартальная прибыль Tesla Inc. впервые в истории компании превысила $1 млрд, а ее продажи почти удвоились, превзойдя самые смелые ожидания аналитиков. Одной из причин столь оптимистичных результатов можно назвать тот факт, что компании удалось избежать последствий глобальной нехватки микросхем.

Прибыль производителя электромобилей во 2 квартале составила $1,14 млрд, по сравнению с $104 млн год назад.

Общая выручка составила $11,96 млрд, по сравнению с $6,04 в прошлом году (рост почти на 100%) благодаря значительному росту поставок автомобилей и других направлений бизнеса компании. Общая выручка от автомобильной промышленности составила $10,21 млрд, из которых только $354 млн были получены от продажи регулирующих кредитов, что на 17% меньше, чем в прошлом квартале. Регулирующие кредиты — это кредиты или баллы, предоставляемые правительством штата и федеральным правительством за нулевое загрязнение окружающей среды. Автопроизводители, обладающие избытком кредитов, могут продавать свои кредиты другим производителям.

 Tesla сообщила о поставках 201250 электромобилей и о производстве 206421 автомобиля в течение квартала, закончившегося 30 июня 2021 г.

 Говоря о перспективах, Tesla по-прежнему ожидает 50% среднегодового роста поставок автомобилей. Стоит отметить, что многое будет зависеть от мощности транспортных средств, операционной эффективности, а также емкости и стабильности цепочки поставок. Компания также планирует выпустить свою первую модель Model Y в Остине и Берлине в 2021 г.
Тем не менее, Tesla заявила о том, что отложит запуск коммерческого грузовика из-за «ограниченного» запаса аккумуляторных батарей и постоянных проблем с цепочкой поставок.

Да, а что там с биткоином? В отчёте Tesla за 2 квартал 2021 г. не говорится ни о каких изменениях на балансе, связанном с крипто активом.

Ну что ж, значит Маск по-прежнему верит в актив. Или просто ленится его продать. Скорее первое, не зря же он на днях разродился новыми-старыми идеями в этой области, опять переобувшись на ходу.

А что рынок? Рынок отметил отличные результаты работы компании и наградил ее двухпроцентным ростом. Не густо. Но, с другой стороны, и компания совсем не дешева. А на фоне остальных автопроизводителей… даже страшно сказать.

Кэти Вуд, правда, полагает, что справедливая оценка за Теслу аж более чем в 4 раза выше текущей.

Простим отважной барышне данный оптимизм, ибо:

1. Девушка сидит в огромной позиции по данной бумаге. Как говорится, Noblesse oblige.
2. Она искренне полагает, что на данную компанию нужно смотреть не как на обычный автоконцерн, но как на «многопрофильную компанию с рядом экспертиз, в т.ч. в хранении энергии, робототехнике, ИИ и разработке ПО.

Ладно, встретимся в 2025 году и проверим, права ли сегодня барышня, али нет.

Котировки акций Tesla (TSLA)

Доброе утро, друзья!

Илон Маск в очередной раз переиграл историю вокруг Bitcoin и Tesla.

… И показал себя в мировом чемпионате специалистов по фигурному переобуванию на ходу, лучшим. 

Теперь миллиардер утверждает, что компания, скорее всего, таки перезапустит прием криптовалюты в качестве платежей.
Как вам такой поворот? Красавец.

Маск заявил, что, похоже, Bitcoin все больше смещается в сторону возобновляемых источников энергии; особенно это касается Китая. Теперь основатель Tesla планирует немного подождать и окончательно убедиться, что процент возобновляемых источников энергии составляет 50% и выше.

Как мы с вами помним, еще в мае Tesla объявила, что перестанет принимать биток из-за негативного влияния на природу. А сегодня оказывается, все вокруг уже стало резко экологичным. Можно и повторить эксперименты.

На таких позитивных новостях Bitcoin отыграл некоторые потери и подрос на 8%.

Котировки Bitcoin (BTC-USD) на сегодня 22.07.2021

Котировки акций Tesla (TSLA) на сегодня 22.07.2021

Несколько слов о Tesla и Илоне Маске.

Краткосрочная остановка Илона Маска в Великобритании успела породить массу слухов.

Маск – уникальная личность. Стоит ему где-то появиться, что-то сказать, и весь мир переваривает все это в течение долгого времени. Одно выступление с Bitcoin чего стоило… Человечище!

Одновременно с визитом американского миллиардера начались разговоры о том, что управление по инвестициям в Лондоне обратилось к региональным властям с призывом срочно представить потенциальные места для нового завода, который может стать значительным стимулом для автомобильной промышленности Великобритании.

По сведениям издания Telegraph, у местных властей было всего двое суток, чтобы подготовить свои планы по привлечению инвестиций. Многие сразу же связали такую поспешность с прилетом американского миллиардера в страну.

Сам Маск после короткой остановки в Великобритании вылетел в Германию, где заканчивается строительство одного из главных заводов (Giga Berlin) Tesla. Всего два года назад Маск отказался от строительства завода в Великобритании в пользу Германии, сославшись на неопределенность с Brexit.

Для Великобритании принципиально начать производить электрические батареи для машин уже сейчас. Согласно сделке с Евросоюзом аккумуляторы для тех электромобилей, что построены в стране, будут содержать 70% материалов, произведенных за пределами ЕС или Великобритании. Однако в 2024 году эта цифра упадет до 50%.
Именно поэтому завод Tesla мог бы серьезно упростить ситуацию и помочь британским автопроизводителям.
Маск также обсуждает с Лондоном возможность использования его спутниковой интернет-компании Starlink для помощи в развертывании сверхскоростной широкополосной связи.

Маск не дает нам отдыхать ни дня. Теперь аналитики гадают, насколько данная новость повлияет и на котировки Tesla, и на конкурентов…

Котировки акций Tesla (TSLA)

Не так давно писали о приключениях Tesla в Китае. И вот пожалуйста: продажи на втором по величине рынке упали на 27% за месяц.

Типичный риск иностранной компании в Китае: из всенародного любимчика можно стать объектом массового недовольства за очень короткий срок. В соцсетях люди призывали не покупать опасные электромобили Илона Маска. Тех, кто уже купил, заботливые родственники и друзья уговаривали сдать обратно или хотя бы не использовать, а то тормоза откажут.

Случаи неисправных тормозов Tesla в других странах практически не получили огласки. Когда китайская публика примет этот факт и сделает выводы, у Tesla появится шанс восстановить выручку в КНР. Руководство китайской Ассоциации пассажирских автомобилей оптимистично прогнозирует выход на прежний уровень продаж Tesla уже к июню.

Кроме проблем со связями с китайской общественностью, на бизнес Tesla не могут не влиять напряженные американо-китайские отношения. Собственно, уже повлияли: Tesla пересматривает планы по расширению производства в Шанхае. Что тут скажешь? Dogecoin им в помощь.

– Циля! Шо ж ви не спрашиваете, как я живу?
– Роза, как ви живете?
– Ой, Циля, и не спрашивайте!..

Сложно сейчас на китайском рынке электромобилей. Конкуренция растет с каждым днем. Производить авто на новых источниках энергии «ломанулись» все: от традиционных игроков до интернет-компаний и разработчиков смартфонов и телевизоров. Какие возможности у этого рынка? Какие китайские производители интересны для инвестора? Будем подробно говорить об этом на канале.

P.S. С конца прошлой недели котировки Tesla уверенно идут вниз. Все давно в курсе, что акции Tesla безумно дороги. Однако великая «прорицательница» всех времен и народов Кэти Вуд упорно «топила» за покупку, разгоняя цены все выше. Посмотрим, как будут двигаться котировки Tesla в дальнейшем.

Честно говоря, я бы и сейчас к этой бумаге не прикасался.

Котировки акций компании Tesla (TSLA)

Похоже, продажи Tesla растут быстрее, чем компания успевает наладить сервис своих авто.

Неприятности в Китае продолжили череду проблем компании на американском рынке.

Недавно на международной автомобильной выставке в Шанхае посетительница забралась на крышу Tesla Model 3 и начала кричать о неисправности тормозов у электромобиля.

Ее быстро вывели, но видео инцидента разошлись по соцсетям и вызвали бурю негодования китайских пользователей.

– Моня, вы можете починить мне розетку?

– У вас таки есть Фима, пусть он починит.

– Ему нельзя, его может убить током.

Действительно ли тормоза не сработали или кто-то придумал повод, чтобы получить деньги за автомобиль после аварии, покажет расследование.

Китайцев возмутило «высокомерное отношение» представителей Tesla, отказавшихся разбираться с «необоснованными претензиями клиентов» и даже высказавших предположение, что акция на выставке была организована профессионалами.

Китай сегодня – рынок №1 электромобилей в мире.

Страна лидирует как по продажам электромобилей, так и по количеству построенных зарядных станций.

Несмотря на любовь к отечественным брендам, огромной популярностью у китайцев пользуется Tesla Model 3.

Tesla стала первой иностранной компанией, которой позволили производить в Китае автомобили без привлечения местного партнера.

Сегодня на завод в Шанхае приходится более 40% производственных мощностей самого известного бренда электромобилей в мире. На Китай приходится около трети всех продаж Tesla, это второй по величине рынок сбыта компании.

Выручка Tesla в Китае за I квартал 2021 г. выросла на 238% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

От успеха Tesla в Поднебесной, как минимум, хочется танцевать. Илон Маск считает, что Китай станет крупнейшим рынком для Tesla в долгосрочной перспективе.

Глава Tesla хвалит новый пятилетний план развития КНР и поставленные цели по достижению углеродной нейтральности страны к 2060 году.

В общем, делает всё, чтобы понравиться представителям власти и широкой публике. И весьма успешно – до недавнего инцидента на шанхайской выставке.

К счастью для Илона, волна возмущения китайцев по отношению к его детищу пока не переросла в бойкот, как это было с H&M.

В Tesla быстро сориентировались: принесли извинения, пообещали поработать над клиентским сервисом и даже передавать властям данные об автомобилях, попавших в аварию.

Несмотря на это, во втором квартале прогнозируется падение продаж Tesla в Китае.

Проблемы Tesla на руку другим производителям электромобилей, стремящихся увеличить свою долю китайского рынка.

Прежде всего, речь идет о местных брендах – BYD, Wuling, Nio, Li Auto и Xpeng.

Кроме этого, на рынок электромобилей Китая выходят производители классических авто и высокотехнологичные компании.

К переделу рынка готовятся Xiaomi, Geely и Baidu, BAIC и Huawei, SAIC и Alibaba, а еще совсем неожиданные участники, такие как производитель телевизоров Skyworth.

Среди зарубежных автопроизводителей тоже немало желающих заполучить свою часть китайского пирога.

Гибридные модели BMW и Mercedes входят в топ-15 самых продаваемых в Китае электрических авто.

Присутствует в этом списке и электромобиль, выпускаемый Volkswagen совместно с китайской FAW. Кстати, Volkswagen инвестирует более €15 млрд в производство электромобилей в Китае.

Китайский рынок электромобилей – один из самых перспективных в мире.

В прошлом году на долю электромобилей пришлось лишь 6% от всех проданных авто в Китае. Эта доля будет только расти: к 2025 г. она должна составить 20%, а еще через 10 лет электромобилей в Китае будет продаваться больше, чем бензиновых авто. По крайней мере, Госсовет КНР так планирует.

Аналитики с этими планами солидарны и прогнозируют рост продаж электромобилей в Китае на 50% в 2021 г.

Сможет ли Tesla удержать свои позиции на динамичном китайском рынке, зависит от многих факторов, в том числе от выстраивания отношений с китайской общественностью.

Растущая конкуренция и недавний скандал ставят Tesla в уязвимое положение, где малейший промах может привести к критическим последствиям для компании.