Коронавирус - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Ничего особенного он не сказал. Точнее, сказал то, чего от него все ждали. 1. Все будет хорошо и американцам короновирус не страшен. Америка готова встретить врага всеми калибрами своих орудий и быстро победить. (Так и представляю американского Карацупу с Мухтаром, стоящего на границе и зорко следящего за происходящим. Карацупа, разумеется, должен быть рыжим, а Мухтар обязан распознавать вирус за километр). 2. В случае коварного проникновения вируса на территорию США, Америка все равно всех и вся победит. 3. Добропорядочным американцам, особенно тем, кто поддерживает республиканцев, нечего бояться. Не паникуем. (Насчет тех, кто поддерживает республиканцев, грустная шутка. Моя.) 4. В случае...

Фондовая Америка сегодня на открытии торгов немного выдыхает после двухдневного обвала, в ходе которого S&P500 потерял около 6%. Сейчас основные индексы США прибавляют в районе 0,8-1,2%. По всей видимости, помимо фактора отскока, рост подогревается ожиданием предстоящей пресс-конференции президента Трампа, посвященной коронавирусу. Великий Дед вернулся из поездки в Индию с большим желанием вмешаться, унять хаос последних дней и навести порядок на рынках. Рискну предположить: Трамп поведает миру о том, что акции надо покупать, что вирус под контролем и что СМИ специально «кошмарят» инвестиционное сообщество. Посмотрим, к чему все это в итоге приведет. Ведь очевидно, что вирус и карантин уже нанесли...

Множество вопросов от подписчиков о будущем российской валюты. Действительно, в последнее время рубль слабеет относительно доллара США на фоне растущей нестабильности в мире, вызванной коронавирусом. С начала февраля доллар укрепился к рублю на 2,6%. Рубль в своем падении к доллару не одинок. Падают и валюты развитых рынков, и развивающихся. Так, с начала февраля евро снизился на 2,3%, канадский доллар – на 0,7%, японская йена – на 2,1%, аргентинский песо – на 2,4%, бразильский реал – почти на 3%, турецкая лира – на 2,9%. Более или менее стабильно стояли британский фунт, индийская рупия и китайский юань, беспрецедентные меры по поддержке...

На драматически падающем рынке понемногу откупал наиболее качественные и интересные, на мой взгляд, истории. Какие именно? Все карты раскрывать не буду, укажу некоторые. К примеру, AMD (AMD US) или Adobe (ADBE US). Подписчики спрашивают мое мнение о компании Nvidia (NVDA US). Держу ее в поле зрения и покупал ее в один из портфелей. Вчера, когда решил воспользоваться распродажей и зайти дешевле в некоторые активы, сделал выбор в этом секторе пользу AMD. Обе компании достаточно волатильны, т.е. в случае отскока будут расти несколько «бодрее» рынка. Но AMD в этом смысле все же более привлекательна: коэффициент beta 2,2 против 2,0 у...

Вчера был засыпан сообщениями: – Ну что, это начало? – Кризис впереди? – Все продаем, выходим в кэш? – Евгений, не проспите кризис! И прочее в том же духе. Господа хорошие. Если бы я мог всегда точно знать, «когда оно придет, твое мгновение….»Обязательно придет. Вопрос – когда? Однако есть некие индикаторы, которые действительно начинают нам сигнализировать: ребята, есть проблемы. 1. Начинает выходить не самая симпатичная статистика. В частности, вчерашний PMI composite в Штатах преподнес весьма неприятный сюрприз. Он оказался на уровне 49,6 против 53,3 месяцем ранее. То, что он опустился ниже отметки в 50 является неким свидетельством надвигающейся рецессии....

Многие в «личке» спрашивают о том, как интерпретировать рост золота? Как сигнал о приближении кризиса? Ситуация, на самом деле, выглядит несколько парадоксально. С одной стороны, рынки стремятся вверх, не взирая ни на коронавирус, ни на опасения по замедлению мировой экономики. С другой, растет и золото. Попробовал провести аналогию – когда такое было еще? Мы все привыкли к тому, что золото находится в противофазе фондовому рынку. Смысл тут понятен: растет рынок, растет аппетит к риску, падает спрос на защитные активы, самым популярным из которых является золото. Однако в новейшей истории были примеры, когда золото и рынок шагали, как говорится, нога...

Продолжается, как мы с вами и прогнозировали, полет цены золота в космические дали. Сколько он продлится? Сказать трудно. С золотом произошла достаточно интересная и неожиданная история. Золото начало расти и на растущих рынках, и на падающих. Очень забавная ситуация. Причина банальна: свеженапечатанные деньги, огромная ликвидность, толкающая рынки вверх и выкупающая пока любые просадки. И это в ситуации, когда нет особых геополитических проблем! Точнее, проблема есть – коронавирус. Но, как мы видим, темпы распространения эпидемии пока не настолько драматичны, как ожидалось ранее. Что же будет, если полыхнет где-то в мире? Например, на Ближнем Востоке. Потому по-прежнему внимательно смотрим на акции...

С завидной регулярностью получаю в «личку» вопросы по поводу перспектив Bitcoin. Допускаю, причиной тому – название канала. Раз я Bitkogan, значит, и за битки в ответе Рассуждать о перспективах крипты – дело сложное и абсолютно неблагодарное. Слишком много оказывающих влияние факторов. Основное: у нас с вами нет в принципе понятия дивидендная доходность или внутренняя стоимость данного актива. Его наличие у вас не несет в себе купонного дохода или иной формы положительного денежного потока. Однако, периодически возникают интересные события, исходя из которых можно ОСТОРОЖНО делать прогнозы или выводы. Как, например, в ситуации с короновирусом. Там мой прогноз полностью оправдался. Что...

Любопытная картина на рынке валют. Последний месяц мы с вами наблюдаем неуклонное укрепление доллара США относительно большинства остальных валют. Что это означает?Классическое толкование – бегство инвесторов от риска. Деньги стремятся туда, где спокойнее. Осталось лишь несколько островков стабильности и спокойствия: британский фунт и израильский шекель. У каждой из этих валют своя история. Фунту и положено было расти. А шекель, как я не раз писал за последнее время, все более и более превращается в валюту-убежище. Странно, но факт. Но фоне всего этого, на удивление, растет цена на золото. Обычно золото не «любит» расти на фоне укрепления доллара. Сейчас – исключение....

Ведущие мировые корпорации начинают осторожно корректировать свои прогнозы с оглядкой на влияние коронавируса. Так, Apple вчера объявила о том, что выручка во 2 квартале 2020 финансового года, не дотянет до прогнозов, озвученных ранее. На пре-маркете бумага сегодня падает на 3%. Основная причина – остановка производств в связи со вспышкой коронавируса в Китае. Пробегусь по ключевой информации тезисно: • Apple закрыла большинство из 42 магазинов в Китае. Остальные работают по сокращенному графику; • Китай крупнейший после США и Европы рынок iPhone. Доля выручки от продажи iPhone – 15% в прошлом квартале, или $13, млрд., и 18% в отчетном квартале годом...

Рынки продолжают расти. Огромная масса ликвидности не дает индексам упасть, несмотря на высокие риски мировой экономики, связанные с распространением коронавируса. Никто пока не может предсказать или посчитать возможные потери мировой экономики от этой проблемы. Все оценки, в том числе и мои, носят чисто теоретический характер. Своего рода занимательная математика. Что все это означает? На мой взгляд, если рынки растут даже на негативе, это может говорить о назревающем огромном пузыре. Он может расти еще долго, а может рвануть в любой момент. Когда? Ответ на этот вопрос можно сравнить с находкой Священного Грааля. Аппетиты инвесторов к рискам растут, участников рынка как...

Вчера появились новости, которые, на мой взгляд, косвенно связаны с темой сделки по «ДВМП» (FESH RX). Один из претендентов на российскую компанию – крупнейший мировой портовый оператор DP World – зашел на Украину. DP объявил о покупке контроля в TIS Container Terminal Ukraine в Одесской области.Напомню, что DP является возможным покупателем и «ДВМП». СМИ сообщали о том, что компания подала в правительство РФ план покупки, а также представила стратегию развития «ДВМП». DP – глобальная компания, которая представлена в десятках регионах по всему миру. Покупка украинского актива, по моему мнению, говорит о расширении присутствия DP в странах СНГ. И если...

Масса вопросов по Boeing (BA) в разрезе новостей о том, что компания за январь не оформила ни одного нового заказа на самолеты. В то время, как основной конкурент – Airbus (AIR FP) – получил рекордное количество заказов за последние 15 лет. Читатели недоумевают: мы говорим, что все хорошо, а на деле… То, что Boeing(Боинг) остался без заказов впервые с 1962 г. – факт. Вместе с тем, на мой взгляд, это лишь следствие происходящего с компанией (737 МАХ) и с рынком авиаперевозок (коронавирус) за последнее время. Динамика акций Boeing за последний месяц (+5%) говорит о том, что основной негатив уже...

Выручка в годовом выражении выросла на 1% до $4,5 млрд, скорректированная чистая прибыль увеличилась на 26% до $683 млн, а EPS достигла $0,62 (+17% год к году). Цифры оказались лучше ожиданий рынка.Кроме того, компания продолжила снижать долговую нагрузку. На конец 4 квартала 2019 г. чистый долг составил $24,9 млрд, а его отношение к EBITDA – 5,3. Коэффициент по-прежнему остается довольно высоким, но важно другое: он снижается в течение последних трех кварталов. Не так давно участвовал в одной публичной дискуссии, где взял на себя риск говорить о Teva (Тева), как о привлекательной инвестиционной идее. Причем это было уже после того,...

Стоимость еврооблигационного сертификата«подпрыгнула» сразу 0,42 п.п. до нового исторического максимума 103,16%. Основной вклад внесли еврооблигации Украины, о которых неоднократно говорил, и в которые мало кто верил. Цена выпуска за один день поднялась почти на 2,5%, до 106,38%. Рост цены с момента открытия составил уже около 14%. Жаль, что сокращал немного позицию ранее. Но хорошо, что увеличил на днях: в плюсе уже и новый объем. В остальном, многие позиции в сертификате также вернулись к росту на ослаблении напряженности вокруг коронавируса. Softbank установил новый локальный максимум на уровне 107,42%, а Турция вернулась в диапазон выше 111,00%. По мере дальнейшего восстановления рынков...

Нельзя забывать: все взаимосвязано. Как пострадают от карантина и вируса остальные составляющие ВВП Китая, оценить, на мой взгляд довольно сложно. Взять, к примеру, туризм, который в 2018 г. составил 10,5% китайской экономики. Доходы от туризма, безусловно, сократятся, но насколько? Не берусь сделать какой-либо прогноз, так как в текущей непредсказуемой ситуации это будет, что называется, «пальцем в небо». Резюмирую.Да, рынки сегодня переполнены ликвидностью. Да, любая коррекция очень быстро выкупается. Да, есть прогресс в борьбе с вирусом. Тем не менее, расслабляться ни в коем случае нельзя. Чем дольше будет сохраняться карантин, тем больше теряет денег китайская экономики, тем сильнее влияние на...

По последним данным, заболевших около 40 тыс., а число летальных исходов превысило 900. Таким образом, по этому показателю нынешний вирус «опередил» эпидемию SARS в 2002-2003 гг. Ключевой вопрос сегодня: как сильно коронавирус и связанный с ним карантин повлияет на экономику Китая и, соответственно, на весь остальной мир? Мы с моими аналитиками провели небольшое исследование по этому поводу, чтобы оценить примерный масштаб ситуации. Скажу сразу – цифры очень приблизительные. Это, скорее, занимательная математика, чем точный прогноз. Тем не менее, на мой взгляд, данное исследование даст почву для размышлений. Карантин в провинции Хубей введен 24 января. Предположим, что карантин продлиться до...

Эко-сертификат испытывает снижение цены на фоне волнений по поводу коронавируса и повышенной волатильности рынка. Сильно тревожиться не стоит. Сектор компаний медицинского каннабиса сам по себе волатильный, а сертификат снизился всего на 4-6% с начала всей истории.Кроме того, есть негативные новости по Aurora (ACB US), которая показывает новые списания в балансе, а CEO покинул компанию. Избежать сильного снижения сертификата удалось благодаря высокой диверсификации и правильному выбору весов для бумаг. Пока он был загружен бумагами только лишь на 43%. А вот сейчас буду пополнять портфель сертификата наиболее перспективными просевшими акциями. Отскок цены сертификата, как только неприятности с коронавирусом пойдут на спад,...

Не так давно писал о том, кто и как может быть бенефициаром ситуации, сложившейся вокруг китайского коронавируса. В частности, касался темы биткоина. Полагал, что если события продолжат развиваться так, как они развивались, биток имеет шанс подрасти. https://t.me/bitkogan/5810https://t.me/bitkogan/5758 Теперь уже можно с уверенностью сказать, что не ошибся – за месяц биткоин прибавляет 15%. Логично. Теперь все будет зависеть от дальнейшего развития фактора страха. Говорил о фармацевтах. Растут и они в цене. Упоминал стриминговые бизнесы – таких, как NETFLIX. Тоже неплохо. https://t.me/bitkogan/5688 Очевидно, данный тренд имеет все шансы на продолжение. @bitkogan

Здесь никаких сюрпризов. А вот риторика нашего регулятора – это уже интереснее. Остановимся на ключевых аспектах: 1) Наиболее важное: ЦБ не исключил дальнейшего понижения ставки.Полагаю, что именно этот момент привел к небольшому укреплению рубля, которое наблюдается сразу после объявления решения о ставке. 2) На чем основано намерение ЦБ? Во-первых, сохраняется неопределенность с коронавирусом, на фоне чего усиливаются риски замедления мировой экономики. Во-вторых, инфляция снижается быстрее, чем прогнозировал ЦБ. Какие выводы, и что дальше? На мой взгляд, при сохранении благоприятной конъюнктуры на финансовых рынках продолжит сохраняться интерес к покупкам российских акций. Особенно дивидендных историй и некоторых акций второго эшелона. Относительно...