TEVA - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Перед компанией стоит еще одна важная задача – сократить долговую нагрузку. По данным отчетности за 1Q 2023 г.📍чистый финансовый долг Teva составил около $19 млрд.,📍соотношение чистого долга к EBITDA при этом близко к 4,5х.Некритично, но и немало. Обе задачи относятся к категории сложных и долгосрочных. Более того, в какой-то степени они противоречат друг другу. Развитие портфеля лекарств при сокращающемся бизнесе дженериков вряд ли возможно без финансирования извне (это либо привлечение долга, либо допэмиссия и размытие капитала). Что касается высокого долга – то это длинная история, которая тянется еще с покупки Actavis в 2016 г. Именно тогда долг Teva вырос...

Пока весь мир отмечал Католическое Рождество и готовится к празднованию Нового Года, в фармацевтической компании Teva (TEVA) не сидят сложа руки. Производитель лекарств вышел на рынок “экотоваров” путем производства продукции из масел. Помогает в этом компания из Израиля Tikun Olam-Cannbit, с которой заключено партнерское соглашение на 10 лет. Поначалу эта медицинская продукция будет продаваться на рынке Израиля. Но что помешает Teva воспользоваться полученным опытом в случае успеха и запустить подобное производство и реализацию товаров в странах Европы и Северной Америке, а также там, где легализовано применение продукции из “цветков”. Teva стала одной из первых крупных фармкомпаний, которые готовы приступить...

Вы спрашиваете про неудачи. В завершение дня отвечу на пару очень похожих вопросов. Вопросы цитирую без купюр. 1. С удовольствием читаю Ваш канал. Но вот что не нравится, так это то, что регулярно читаю: «Мы предупреждали и были правы, мы говорили и вот подтверждение, мы советовали и т.д. Как-то однобоко получается. Нет, чтобы иногда заострить внимание на неоправдавшихся прогнозах, ситуациях, когда рынок ведёт себя не так, как ожидалось. Да, несём непредвиденные убытки в портфеле сервиса по подписке по этим позициям, но рук не опускаем. А то выходит, как у героя фильма в исполнении Баталова: «Уж слишком я какой-то правильный...

По компании Teva, как и по некоторым другим фарма-гигантам, вышли позитивные новости. Калифорнийский суд отклонил иск местных властей, утверждающих, что J&J, Teva, Endo International, Allergan и Abbvie обманули врачей и пациентов по поводу способности опиоидных болеутоляющих вызывать привыкание. С одной стороны, в череде прочих отрицательных судебных решений по данным вопросам – это переломный момент, который может создать прецедент на будущее. С другой стороны, решение может быть обжаловано, да и может оказаться исключением из правил. Неопределенность тут слишком высока, особенно учитывая нюансы американского законодательства в здравоохранении, которое, к тому же, имеет существенные различия в зависимости от штата. Сама Teva по...

Teva находит выход из опиоидного кризиса Вчера упоминали о продолжающемся росте акций Teva, что происходит из-за подвижек в «опиоидном деле». Многие читатели уже и не вспомнят суть истории, поэтому давайте разберемся. С 90-х годов в Штатах популярность стали получать обезболивающие препараты, в основе которых находились такие опиоиды, как героин и фентанил. Да, как бы это странно не звучало, но фармацевтические компании просто забыли упомянуть о риске лекарственной зависимости от опиоидов в болеутоляющих, которые так активно рекламировались. В США только в 2011 году было выписано порядка 219 млн таких рецептов за год, а сколько людей приобретало их бесконтрольно? И только...

Выручка упала почти на 9% до $3,99 млрд, EBITDA – на 13%,а скорректированная чистая прибыль – на 46%. При этом существенно сократился свободный денежный поток (FCF): с $551 млн до $59 млн. Откровенно слабые результаты представила Teva. Некоторое время назад компания начала реализацию стратегии по оптимизации затрат, росту эффективности и снижению чистого долга. Однако пока осязаемых плодов эта стратегия не приносит.  Объективности ради отметим, что в некотором роде помешала пандемия. Вместе с тем, компания могла извлечь выгоду и из этой ситуации, однако не сумела этого сделать. Рентабельность остается на месте, чистый долг хоть и уменьшается, однако очень незначительно. Долговая...

Пока мы с вами гадаем, насколько сильно может упасть американский рынок и какие перспективы у десятилеток достичь по доходности 1,5, рынок, словно издеваясь над нашими многомудрыми мыслями, уверенно разворачивается и летит ракетой вверх. Растет прежде всего то, что, казалось бы, уже совсем не имеет права на дальнейший рост:GameStop. Всего лишь смещение с должности финансового директора Джима Белла (из-за разногласий по стратегии) привело к бурной реакции на рынке. Плюс 100% на торгах и еще плюс 90% на постмаркете. Понятное дело, что увольнение финансового директора – всего лишь повод. Далее – «Новые приключения неуловимых». Ох и доиграются ребятки….AMC Entertainment поднялась на 18%, плюс...

На прошлой неделе свою годовую финансовую отчетность опубликовала израильская Teva (TEVA US). Не секрет, что к этой компании у нас пристальное внимание. Мы давно за ней следим и давно верим, что в определенный момент эта история может «выстрелить». Итак, что можно сказать о цифрах за 2020 г.? Выручка компании год к году практически не изменилась и составила около $4,5 млрд, а EBITDA незначительно (+4,5%) увеличилась. Скорректированная чистая прибыль показала более существенный рост и достигла $753 млн, а EPS оказался на уровне $0,68. Сначала о том, что у нас плохого. Цифры незначительно превзошли прогнозы фондовых аналитиков, да и в целом...

Вы спрашиваете, почему пишу только об удачных сделках. Это не так, удачных сделок просто на порядки больше. Однако Тева – действительно мое разочарование. Много надежд. И… пока что, мало толку. После не самого плохого отчета – просадка более 15%. Убежден, в ближайшее время бумага вновь попробует пойти на штурм 13 уровня. Если пробьет, подержу какое-то время. Остановится – выброшу из портфеля и забуду о ней. Баффет тоже держит Теву в своем портфеле, пусть он и думает, что делать дальше. Кстати, проверил – шортов по бумаге не так много. Реддиты вряд ли заинтересуются.А жаль… @bitkogan

Немного разовьем мысль предыдущего поста, где упоминалась Teva Америка торгуется вблизи новых исторических максимумов, и вроде бы всё спокойно, инвесторы довольны и счастливо наблюдают, как растет доходность их портфелей. Однако, на мой взгляд, есть некие признаки того, что ситуация может измениться. Приведу в качестве аналогии простой пример: спокойный океан искрится на солнце, как вдруг то тут, то там начинают возникать белые бурунчики волн, а на горизонте сгущается серая дымка. Что же это за бурунчики такие? Сегодня было несколько публикаций квартальных отчетов, в том числе Teva, после которых бумаги показывали сильное снижение. И, что самое интересное, цифры были или хорошие,...

Странная ситуация: вроде бы достаточно неплохой отчёт по Teva, позитивный премаркет +4%. И вдруг на 6% падение. Вообще это не очень хороший признак, говорящий о перегретости рынка. Когда на хороших отчётностях падают компании. Более полная информация – чуть позже. @bitkogan

Друзья, меня постигло озарение – оказывается, мы с вами в суматохе дел пропустили один из главных праздников современности – международный день хейтера!Этот великий праздник отмечается 20 января. Дорогие мои хейтеры, приношу свои извинения – забегался, не воздал дань уважения! Исправлюсь. Специально для вас: Давно держу акции TEVA (TEVA US). Признаю, нет.. Каюсь! Бывали у меня инвестиции и поудачнее.(Ну как, довольны ли господа хейтеры, или надо еще упасть ниц и посыпать голову пеплом? 🤔) Однако, несмотря ни на что, полагаю, что сейчас есть неплохой шанс на новый виток роста цены. Ровно месяц назад обращал внимание читателей на то, что бумага...

За 8 дней +10%. Приятно… @bitkogan

Инвесторы стали обращать внимание на активы, которые по тем или иным причинам задержались в росте в прошлом году. Например, на сектор 3D принтеров, который провел в боковике почти весь прошлый год и резко прибавил только в начале 2021. На мой взгляд, стоит присмотреться к бумагам типа Teva (TEVA US), которые достаточно долго «прыгали на одном месте». Причина такой динамики, а точнее ее отсутствия понятна. Однако компания серьезная и, похоже, потихоньку «вырастает» из своих проблем. Давно слежу за данной историей и признаю, что это не самый удачный кейс из моих инвестиций. Однако времена сегодня веселые, и как раз не самые...

На фоне новостей о предоставлении финансирования на создание автоматических боевых дронов. Казалось бы, новость позитивная, но вот объем финансирования, прямо скажем, разочаровывает.Kratos (KTOS US) получит всего $37,8 млн. на создание прототипа. Может быть, этого и достаточно для прототипа, но в целом объем финансирования выглядит для серьезной программы смехотворным и может говорить о недостаточном интересе правительства к ней.Ближайшие конкуренты Kratos (KTOS US) получили еще меньше. Boeing (BA) – $25,7 млн, General Atomics – $14,3. В среднесрочной перспективе пока смотрим на акции Kratos Defense & Security (KTOS US) позитивно. Компания может получить очень выгодный и объемный контракт на фоне роста локальной...

Эти две бумаги – Kratos и Teva – в прошлом меня очень расстраивали.

Пара слов по Teva (TEVA US). В последнее время на компанию обрушились неприятности. И подозрения в картельном сговоре, и обвинения в не самых честных способах продвижения своих препаратов… Ощущается, что на компанию в последние годы оказывается серьезное давление. Но это нормально, поскольку рынок дженериков – высококонкурентный, жестокий мир. Выживают там лишь сильнейшие. Если компания раз за разом испытывает проблемы с законодательством, значит, скорее всего, у нее слабый админресурс. И конкуренты пользуются этим, чтобы «оттяпать» определенную долю рынка. Это лишний раз доказывает, что фарма – весьма специфичный сектор, где сплошь и рядом судебные дела и иски, а, значит, высокие риски....

Причина банальна. Компания поймана на… скажем так, не вполне честных методах продвижения Копаксона. Мое мнение: хороший повод для покупки. Компания сейчас теряет порядка миллиарда долларов капитализации. Сравниваем с другими фармацевтическими гигантами. Большое количество из них были пойманы на аналогичных деяниях… Каялись. Посыпали головы пеплом. Заплатили копеечные (по их меркам) штрафы. Не страшно. Скорее, скажем Teva «welcome to the club» министерства юстиции США, и купим подешевевшие бумаги. Верю – изобразят раскаяние, заплатят штраф. И … забудут об этом, чтобы снова попасться в будущем на чем-нибудь подобном. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Упоминал об этом в канале кратко, а сегодня решил дать более подробный материал. Бумага, кстати, по итогам торгов выросла более, чем на 10%. Выручка в 1 квартале составила $4,36 млрд, что выше на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Почти половину выручки (48%) компания традиционно генерировала в США, однако реализация лекарств в странах Европы принесла $1,4 млрд (32%), что стало наибольшим относительным и абсолютным показателем за последние годы. Результаты в значительной степени превзошли прогнозы рынка. Отдельно стоит отметить рост рентабельности, а также снижение долговой нагрузки. Первое говорит нам о том, что компания пока неплохо справляется с кризисом...

Друзья, я не так давно не раз и не два обращался к теме структурных нот. Реакция народа достаточно любопытная: «зачем вы нам предлагаете скомпрометировавший себя инструмент?!»; «это неинтересно, мат ожидание всегда против того, кто это покупает»; «пробовали — потеряли деньги»; «продукт постоянно предлагают различные компании и банки; Вы решили пойти по пути впаривания народу всякого…». Миленько так! Давайте внесем ясность в данный вопрос. Во-первых, я никогда и ничего не «впариваю». Моя задача – вам честно и объективно рассказать, а выводы делайте сами. Можете пойти к своему брокеру или банку и там купить. Во-вторых, не бывает скомпрометированных продуктов. Бывает излишняя...