💊 Teva: тернистый путь от дженериков к биотеху

рост акций TEVA перспективы и прогнозы
Не так давно глобальная фармкомпания Teva (TEVA US) объявила о новой стратегии развития. Суть ее в следующем: пересесть на рельсы биотеха и разработать портфель оригинальных препаратов

Перед компанией стоит еще одна важная задача – сократить долговую нагрузку. По данным отчетности за 1Q 2023 г.
📍чистый финансовый долг Teva составил около $19 млрд.,
📍соотношение чистого долга к EBITDA при этом близко к 4,5х.
Некритично, но и немало.

Обе задачи относятся к категории сложных и долгосрочных. Более того, в какой-то степени они противоречат друг другу.

Развитие портфеля лекарств при сокращающемся бизнесе дженериков вряд ли возможно без финансирования извне (это либо привлечение долга, либо допэмиссия и размытие капитала).

Что касается высокого долга – то это длинная история, которая тянется еще с покупки Actavis в 2016 г. Именно тогда долг Teva вырос в 3,5 раза. Все эти годы рынок ждал, что компания будет долг сокращать, но темпы снижения были весьма низкими.

Как Teva будет справляться – покажет только время.

Вполне возможно, что одним из вариантов привлечения капитала развития для Teva будет взаимодействие с крупным стратегическим инвестором. Но это лишь наше предположение.

Плюс, «крупняк» может заинтересоваться именно биотех-подразделением Teva, и вряд ли будет в это вкладывать большие деньги.

Что касается фундаментальной картины, то на 2023 г. прогнозы по ключевым финансовым показателям Teva выглядят нейтрально. При этом
📌 за последнее время котировки существенно снизились (почти на 40% с начала года),
📌 и по мультипликатору P/E бумага торгуется на уровне 3,2х (сектора фармы США – около 18,5х).
Это экстремально дешево.

Вывод

Teva – может стать интересной долгосрочной идеей. Но при этом и риски тут относительно высоки. Действительно сильным драйвером роста котировок может стать приход большого стратега

Поделиться
публикацией
поделиться публикацией
Share on telegram
Share on whatsapp
Share on vk
Share on twitter
Share on odnoklassniki
Share on email
Похожие публикации
Подписаться
Уведомить о
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Инвестиционные идеи
Фильтр новостей
Свежие публикации
Последние видео