Инвестиционные идеи - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Трудности могут возникнуть у компаний с высокой долговой нагрузкой. Мысль проста: с ростом ставки растут и процентные расходы компаний, то есть за свои долговые обязательства эмитент платит уже больше. Среди таких мы выделяем следующие:➖«Мечел» (MTLR RX).Несмотря на все косвенные признаки погашения долга компанией в 2022 и 2023 годах, долговая нагрузка остается высокой. Другой важный нюанс: у «Мечела» очень много валютного долга, с девальвацией рубля компания получает негативную переоценку, которая влияет на чистую прибыль.➖«Сегежа» (SGZH RX).Долг группы по состоянию на I квартал 2023 г. составил 123 млрд руб., при этом показатель Net Debt/OIBDA сложился в районе 7,9х.➖«Русал» (RUAL RX).В I полугодии...

Нервотрепка в рубле постепенно идет на спад. И теперь, когда кажется, что шторм позади, неплохо бы подумать, как и на чем можно зарабатывать сейчас. Кто в выигрыше? 1️⃣Экспортеры Средний курс доллара США в I полугодии составил около 77 руб. В II полугодии он может составить порядка 92 руб. То есть рост будет 20%. При такой девальвации экспортеры хорошо заработают на курсовых разницах. Курс вырос на 20%? По отдельным компаниям чистая прибыль в таком случае может вырасти на 30%, 40%, 50% в зависимости от доли экспортной выручки. На какие акции обратить внимание??Выделим «Норильский никель», «Сургутнефтегаз-преф», РУСАЛ, «Фосагро», «Роснефть». 2️⃣Застройщики После...

Сектор здравоохранения США остается одним из самых противоречивых и интересных на рынке. Триггеры будущего роста такие: ▪️Рост продолжительности жизни и увеличение числа пожилых людей. К примеру, В США к 2060 году пожилых людей старше 65+ будет чуть меньше 100 млн. То есть 25% всего населения страны.▪️Потенциал развивающихся рынков, где власти стимулируют локальные системы здравоохранения.▪️Появление новых эффективных препаратов.▪️Слияния и поглощения.▪️Вероятность возникновения новых эпидемий. Поскольку самый крупный сегмент сектора здравоохранения — это фарма, то и ей пророчат существенный рост. Согласно прогнозу Grand View Research, мировой рынок фармацевтики может достигнуть $800 млрд к 2028 г. Это значит, что должен расти со средним темпом на 8,3%...

Некоторые, как вы знаете, только публикуют свои показатели за первый квартал 2023 года. На этот раз мы дождались и отчетности торговой сети «Магнит», которая не публиковалась на протяжении практически полугода. Между тем сектор ритейла традиционно считается защитным в кризисные времена, и нам показалось интересным сравнить показатели за 1 квартал 2023 г. у крупных ритейлеров на российском рынке: X5, Магнит и Лента. ? Начнем с финансовых показателей 1 квартала 2023 г. ?Выручка— Х5 увеличилась на 15,2% (г/г),— у Магнита — на 9% (г/г),— у Ленты продажи вовсе упали на 5,8% (г/г). ?Важный в ритейле показатель сопоставимых продаж (LFL)— у Х5 показал рост на 6,5%...

На днях аналитики Canalys опубликовали отчет о динамике мирового рынка кибербезопасности в I квартале 2023 года. Рост составил 12,5% в годовом исчислении, до $18,6 млрд, несмотря на ухудшение макроэкономических условий. ?Рынку все еще есть куда расти. 1️⃣Риски взломаПо данным Canalys, расходы на безопасность все еще составляют менее 5% от общего объема IT-бюджетов организаций — и это несмотря на высокие риски в случае взлома, в том числе и репутационные.?В будущем риски не уменьшатся, а значит, и спрос будет высоким. 2️⃣ИИГенеративный ИИ открывает широкие возможности для злоумышленников по масштабированию операций. Например, ИИ может создавать▪️макросы Excel,▪️сценарии PowerShell,▪️вредоносные программы, которые в том числе...

Разберемся. Недавно писал о таких компаниях как?NVIDIA,?AMD,?Intel,?некоторых других,занимающихся разработкой чипов или даже их производством. ?Они применяются для работы серверов, мощности которых используют компании – разработчики ИИ. Помимо них, есть и другие публичные компании, которые могут стать бенефициарами ИИ-бума. Они разрабатывают алгоритмы для работы искусственного интеллекта или используют (либо заявили о таких планах) ИИ в своих продуктах: 1️⃣Microsoft. Может к 2027 году увеличить выручку на $100 млн за счет интеграции ИИ в такие продукты, как?Office,?LinkedIn,?поисковик Bing,?облачные сервисы Azure. 2️⃣Alphabet (владеет Google). Корпорация стремится не отстать от Microsoft, ведь лидерство в конкурентной борьбе означает переход пользователей на эту платформу, а также...

Только на прошедшей неделе разобрал ситуацию в «экопроизводителе» Canopy Growth Corporation (CGC), как поступила информации о размещении другой компанией из этого сектора Tilray (TLRY) конвертируемых облигаций на $150 млн.   ? Вначале объясню, что такое конвертируемая облигация. Простыми словами, это облигация, по которой регулярно начисляется купонный доход (за исключением бескупонных). Однако, в отличие от других типов облигаций, она предоставляет право обмена на акции по заранее оговоренному коэффициенту. ? Для наглядности пример, купленные 100 конвертируемых облигаций позволят инвестору получать купонный доход от гипотетического эмитента, а в оговоренный заранее срок получить, предположим, 10 акций компании или другое количество, заранее оговоренное в...

В прошлую пятницу Positive Technologies (POSI RX) провел день инвестора в Парке Горького, обозначив четкие цели и предстоящие планы на этот год. Давайте перейдем непосредственно к ним. Озвученная цель компании очень амбициозна – удвоение бизнеса каждый год. Возникает справедливый вопрос: есть ли драйверы роста для выполнения столь амбициозных планов? Пожалуй, они есть:1️⃣ Компания планирует нарастить в текущем году клиентскую базу на 20%. Вполне себе реальная задача, учитывая, насколько благоприятна почва отечественного IT-рынка, – льготы, послабления и другие преференции со стороны государства. 2️⃣ Positive Technologies имеют четкие планы по продуктовому развитию. В компании планируют:?запустить до 5 новых продуктов в текущем...

ИСКЧ представил на вебинаре весь портфель сервисов и стартапов, а также показал свои разработки и их этапы по всем направлениям. Основные успехи 2022 г.: ✔️ ИСКЧ увеличил показатель EBITDAR&D на 35,9% до 218 млн руб. Рост собственного капитала составил 23,8%. ✔️ Незначительное снижение выручки Гемабанка не повлияло на маржинальность бизнеса, а рентабельность по операционной прибыли выросла до 54,7%. Также Гемабанк значительно расширил мощности криохранилищ. ✔️ Выручка Некстгена выросла на 73,4% в 2022 г., а препарат Неоваскулген был включен в программу ОМС в Москве. При этом выручка от продаж этого препарата выросла на 79%. ✔️ Компания Генетико уменьшила чистый убыток...

Ключевые результаты. Данные г/г :?Выручка выросла на 95% и составила 13,8 млрд руб.?Расходы на R&D увеличились на 48%, составив 2,8 млрд руб.?Операционные расходы выросли на 54% до 6,4 млрд руб.?EBITDA увеличилась в 2,3 раза, составив при этом 6,8 млрд руб., а новый показатель EBITDAC показал рост в 3,4 раза до 5,2 млрд руб.?Чистая прибыль без учета капитализации расходов(NIC) выросла в 4,1 раза, составив 5,0 млрд руб.?Net Debt/EBITDA уменьшился до рекордного уровня 0,1х. Ключевой драйвер роста выручки связан с впечатляющими продажами лицензий на продукты киберзащиты. Группа Позитив логично наращивает расходы на R&D, поскольку именно за счет инвестиций в разработку новых...

Практически каждый день взлетает то одна, то другая акция. Причем происходит это зачастую без новостей. В чем причины? В большинстве случаев все эти «выстрелы» носят чисто спекулятивный характер. Акции второго эшелона характеризуются невысокой ликвидностью. Поэтому, когда в «стакан» приходят много покупателей или один большой покупатель, котировки начинают показывать двузначный рост. Нельзя забывать о том, что игра в акциях второго эшелона – это высокий риск. Часто бывает, что сегодня та или иная история растет на 20%, а завтра падает на столько же. Каждый инвестор решает сам, брать ли на такие риски. Тем не менее, зарабатывать на этой «движухе» можно и...

«Интер РАО» (IRAO RX) ▪️По итогам 2022 г. увеличили чистую прибыль на 20%▪️Рекомендовали дивиденды с доходностью ~7,9%▪️Полностью компенсировали выпадающие доходы от прекращения экспорта в Европу▪️Нарастили экспорт электроэнергии в Китай на 14%–16% в 2022 г. и имеют дальнейший потенциал к увеличению▪️Являются единственным оператором экспорта-импорта электроэнергии в РФ▪️Не исключают восстановления экспорта в Европу «РусАгро» (AGRO RX) ▪️Постепенная девальвация рубля и снижение негативного влияния от переоценки биологических активов и сельхозпродукции помогут восстановлению результатов в 2023 г.▪️Реализация объемов сельскохозяйственного сегмента, перенесенных на начало 2023, будет способствовать улучшению результатов.▪️Изучают возможности перерегистрации бизнеса и делистинга с Лондонской фондовой биржи, что вселяет надежду на возобновление дивидендных...

Что такое РБТ? ▪️Основное направление – платформа для разработки противовирусных вакцин-кандидатов на основе поверхностных рекомбинантных белков и сферических частиц адъюванта. Если проще, то вакцина работает так: на сферическую частицу «прикрепляется» белок вируса (например, гриппа). Данная конструкция как бы имитирует вирус, в результате чего организм вырабатывает иммунитет. ▪️Планы РБТ включают участие в разработке вакцины против коронавируса, разработку вакцин от гриппа и вируса папилломы человека.▪️Платформа показала в доклинических исследованиях высокий профиль безопасности и необходимый уровень иммуногенности и эффективности. Сколько хочет привлечь РБТ? По закрытой подписке РБТ намерена «поднять» порядка 160 млн руб. Средства будут направлены на расширение портфеля вакцин и завершение...

1️⃣ Все ценные бумаги, которые мы включаем в портфель – очень волатильные и высоко рискованные инструменты. Мы говорили об этом неоднократно. 2️⃣ Еще один важный момент – пропорции. Доля таких инструментов в вашем портфеле не должна превышать 10-15%. Риски – огромные, волатильность – высочайшая. Осторожность и еще раз – осторожность. Приведем пример. Вчера, когда мы увидели, что снижение в золоте, по всей видимости, прервано, мы не стали существенно увеличивать позицию по одному из наиболее волатильных инструментов в золоте – JNUG. Докупили лишь 2-3% в разные портфели. Почему? Несмотря на то, что, вроде бы, все очевидно и понятно, мы постоянно...

Сейчас из-за шортовых инструментов произошло снижение дохода примерно до 20%. Обидно. Да, действительно, не нужно было упорствовать. Потерял четверть от заработанного. Хорошо, что успел вчера добрать позицию по золоту. Жаль – маловато взял. Итак. Что делать? 1️⃣ Рынок оказался намного сильнее всех ожиданий. Искать причину можно, но зачем. Есть факт. Все остальное вторично. 2️⃣ «Может и на 4200-4300 ускакать по S&P». Это написал в субботу, как об одном из возможных сценариев развития событий. Однако сам в это не поверил. Думал – шанс не велик. Зря. 3️⃣ Теперь первым делом не рефлексировать и страдать. Спокойно выработать стратегию действий и ни...

На прошлой неделе в присутствии президента РФ В. Путина состоялось открытие нового кластера «Ломоносов» Инновационного научно технологического центра (ИНТЦ) – крупнейшего проекта научно-технологического развития России. Биотехнологическая компания НекстГен стала одним из резидентов кластера. В чем заключается преимущество для НекстГен? Новый кластер ИНТЦ предоставит компаниям-резидентам услуги по росту стартапов, получению патентов для инновационных решений и привлечению венчурных инвестиций. Более того, компании-резиденты ИНТЦ будут пользоваться преимуществами льготного налогового режима, как освобождение от налога на имущество, на прибыль и НДС (при годовой выручке до 1 млрд рублей), а также снижение страховых взносов до 14%. Причем здесь ИСКЧ? НекстГен входит в группу ИСКЧ,...

Неожиданно «стреляла» то одна акция, то другая. РКК «Энергия», КАМАЗ, ИСКЧ, «Фармсинтез», «Ижсталь», ЧМК… Были и еще «ракеты». На первый взгляд – хаотичные, непредсказуемые движения, бессистемные. Но если немного подумать, то можно увидеть определенную логику. Что общего у всех этих историй? 1️⃣ Практически все взлеты – без новостей.2️⃣ «Стакан» буквально выносили за несколько минут.3️⃣ Почти все компании – инфраструктурные, системообразующие и очень важные для экономики страны. Основная гипотеза: приходил один большой игрок и выгребал большие объемы. Учитывая низкую ликвидность этих акций, это и приводило к двузначному росту котировок. Кстати, пункт 3, как нам видится, наиболее примечателен. Спросом пользуются компании...

Вчера Polymetal представил результаты за 2022 г: ▪️Выручка компании снизилась на 3%▪️Чистый долг компании составляет около $2,4 млрд, что на 45% выше, чем годом ранее. Однако $0,4 млрд компания все же сумела погасить под конец года за счёт продажи запасов▪️Производство золотого эквивалента выросло на 2%, а выпуск серебра – на 3%. Что по планам на будущее? ▪️Polymetal не ожидает увеличения производства золота в 2023-2024 гг.▪️Компания планирует сменить юрисдикцию и перевести головной офис в Казахстан в 3 кв 2023 г. Но это не точно▪️Выплату дивидендов откладывают до решения вопроса по юрисдикции Каков итог? Polymetal хоть и сбавил обороты, но на...

Вполне возможно, что повышенный спрос на нефтепродукты в отопительный период, сокращение экспорта нефти из России из-за введения эмбарго и ослабление антиковидных ограничений в Китае могут стать основными факторами поддержки цен и роста акций представителей нефтегазового сектора. Есть общепризнанные мастодонты сектора. В РФ это «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Сургут». В Штатах – Exxon Mobil, Chevron. Где искать альтернативные идеи? В начале декабря прошлого года успешно провела IPO казахская компания «КазМунайГаз». Что примечательного в этой истории? Во-первых, существенный рост финансовых показателей в последние годы. Так, если в 2017 г. выручка компании составляла около $7,5 млрд, то в 2018 г. она увеличилась до $20,3...

В четверг VK представили свой финансовый отчет за 3 кв. 2022 г. ▪️Так, выручка группы увеличилась на 21,1% г/г благодаря росту онлайн-продаж рекламы практически на треть.▪️Значение EBITDA выросло на 16,4% вместе с ростом рентабельности отдельных сегментов.▪️Кратный рост чистой прибыли до 41,2 млрд руб. связан, прежде всего, с продажей игрового сегмента My.Games. Отдельное внимание хотелось бы уделить сегменту «Образование», который сумел выйти на прибыльность. EBITDA этого сегмента составила 459 млн руб. против убытка годом ранее. Это одно из быстрорастущих подразделений, которое способно демонстрировать подобные результаты и в будущем. В нашем сервисе по подписке была сформирована инвестиционная идея по бумагам данного...