Инфляция - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Посмотрите сами: 1️⃣Мы взяли средние цены на продукты питания на сайте Росстата.2️⃣Составили из них корзину для типичного похода в продуктовый магазин. Состав корзины — на картинке.3️⃣Посчитали, как эти товары подорожали за 10 лет. Оказалось, в 2 раза. Официальная годовая инфляция в РФ за последние 10 лет в среднем была около 7%. При такой среднегодовой инфляцииза 10 лет цены как раз должны вырасти в 2 раза.Вероятно, по вашим ощущениям, цены за 10 лет выросли более чем в 2 раза. Скорее, раза в 3-4, а то и в 5-6. Вот варианты, почему вы ощущаете инфляцию за 10 лет сильно выше: ➡️ Вы больше обращаете внимание на...

Почему? ➕При том, что медианный прогноз инфляции на 2023 год повышен до 6,3% (+0,6 п. п. к июльскому опросу), на 2024 год — до 4,5% (+0,2 п. п.). ?️ Во-первых, эффект от ужесточения денежно-кредитной политики еще не успел проявиться, последствия девальвации российской валюты могут быть растянуты во времени. Причем по-настоящему эффект этот мы почувствуем начиная с февраля-марта. ?️ Во-вторых, даже несмотря на запрет экспорта дизельного топлива и бензина, цены на заправках не спешат падать и вряд ли существенно снизятся в будущем. Связано это с тем, что АЗС необходимо компенсировать потери, которые к началу сентября достигли отметки 3 руб. за литр бензина марки АИ-92 и 2 руб. за марку АИ-95. Вот так «черное золото»… ?️ Еще один негативный фактор...

Ключевой вопрос: почему продолжают расти цены? Одна из основных причин — дисбаланс спроса между поставками на внутренний рынок и на экспорт. Проще говоря, для российских нефтяников сейчас рентабельнее поставлять нефтепродукты на экспорт: платят больше, да еще и курс рубля благоволит. Как это регулировать? Регулировали и продолжают регулировать с помощью демпферного механизма. Иными словами, если у нефтяников поставки на экспорт выгоднее, чем на внутренний рынок, то в таком случае государство доплачивает нефтяным компаниям из бюджета. Так называемые демпферные выплаты (к слову, огромная статья доходов у нефтепереработчиков в 2022 году). Но проблема в том, что демпферные выплаты с сентября сократили вдвое. И сейчас складывается ситуация,...

— Он сошел с ума?— Может ну его, купить на всю котлету. Да еще и в кредит. И будет великое счастье. Друзья! Да, тренд есть. С трендом спорить глупо. Но есть и иное. Традиционные проблемы, которые всех нас безумно напрягали и заставляли быть максимально осторожными: ?Высокие процентные ставки. ?Замедление мировой экономики, которое по сути своей в ряде стран УЖЕ привело к рецессии. ?Непонятная ситуация с инфляцией. Вроде бы как она и замедляется. Но как-то… творчески. И если честно, не зря ФРС говорит — будем очень внимательно отслеживать ситуацию и, если надо, вновь поднимать ставку. Все еще может вернуться. ?Напряжение в...

В то же время глава регулятора не стал говорить о том, что ставка обязательно будет повышена еще раз. «Все зависит от данных», а их в ближайшие пару недель будет предостаточно. ?Короче, все как обычно — много букв и… ничего нового. Посмотрим, что скажут Барр, Бостик, Коллинз и Местер из ФРС во вторник, четверг и пятницу. Скорее всего, расскажут о бескомпромиссной борьбе с инфляцией. Вся бескомпромиссность будет заключаться в одном простом факте: еще +25 базисных пунктов, но не на сентябрьском заседании, а где-то в четвертом квартале. Возможно. Но не факт. ?Ну, и на вопрос — а когда же поезд поедет обратно…?...

?Взглянул на динамику по товарам и понял, что, если бы сейчас не было сезона урожая, инфляция вполне могла бы уже превысить 6%. Но пока дешевеющие овощи не дают показателю сильно разогнаться.Растут и инфляционные ожидания населения: 11,5% в августе после 11,1% в июле. Важный показатель: чем выше народ ждет инфляцию, тем больше она и раскручивается. Называется «эффект самосбывающихся ожиданий». Что будет делать ЦБ? 1️⃣Все еще думаю, что на сентябрьском заседании ставку не поменяют. 2️⃣Сомневаюсь, что в ближайшие месяцы ключевая ставка опустится ниже 12%. В конце осени — начале зимы нас ждет волна роста цен. 3️⃣ЦБ говорил об инфляции 5,0-6,5% к концу года. Уверен,...

1️⃣Нехватка человеческого капиталаЛюди стали дороги. Чтобы привлечь сотрудников, компании вынуждены повышать зарплаты и предлагать новые бонусы. Материальных стимулов зачастую все равно не хватает, чтобы перевесить геополитические риски. Но даже когда хватает, это рост издержек и цен, двухнедельное укрепление рубля не решит эту проблему. 2️⃣ Посмотрим, что будет после окончания налогового периода. Ведь капитал по-прежнему утекает за рубеж, а торговый баланс пока не улучшается. Ограничения банков на операции с долларами и евро могут снизить спрос на токсичную валюту со стороны населения, но импортеры никуда не денутся. 3️⃣НеопределенностьКогда неясно, что будет завтра, предприниматели стараются ограничить предложение товаров. Вывод Несмотря на повышение Банком России процентной ставки...

Тема сегодняшнего разговора – это не то, что произошло или произойдет в самое ближайшее время. Нет… сегодня у нас с вами выходной. Никто никуда особо не спешит и это значит, можно оторваться от ежедневной суеты и поразмышлять — а что собственно говоря глобально происходит в мире с деньгами и финансовыми рынками. Согласитесь — в последние годы эти рынки ведут себя более, чем странно. В чем – то – иррационально. Иногда возникает стойкое ощущение — классические причинно-следственные связи перестали работать. Что произошло? Деньги перестали быть деньгами? Мы вступили в какую-то новую эпоху? Мы вступили в эпоху слома всех классических понятий...

Индекс Мосбиржи прибавляет уже 0,6%. Крепкими остаются компании с высокой долговой нагрузкой – Мечел, Сегежа, Аэрофлот и др. Обороты торгов при этом высокие.▫️На валютном сегменте пара USDRUB «кольнула» отметку 99.

Наткнулся на достаточно любопытную статью РБК на тему того, сколько процентов к инфляции добавит падение рубля. ?Итак, по мнению экономистов ВШЭ, ослабление рубля на 30% с начала года добавит 1,5–3 процентных пункта к инфляции.?Другие эксперты солидарны с нижней границей диапазона.?По оценке ЦБ, 10% падения курса добавляет инфляции 0,5–0,6 п. п.То есть опять же — плюс 1,5–1,8%. ?По словам, к примеру, Софьи Донец из Ренессанса, «вклад» ослабления рубля в инфляцию до конца года может составить до 1,5 п. п. «Это позволит ей остаться ниже 6% год к году по нашему прогнозу», — замечает она. ?«Банк России прогнозирует, что годовая инфляция в 2023 году составит 5,0–6,5% и вернется к 4%...

Deepfake на уровне ЦБ — у меня сложилось впечатление, что Кристин Лагард позаимствовала тезисы для своего выступления у главы ФРС, или это был Пауэлл, но под другой маской. Иначе как еще объяснить неуверенность европейского регулятора в дальнейших действиях, когда базовая годовая инфляция в июне ускорилась до 5,5% с 5,3%. А как же «мы достигнем своей цели»? Предположим, что Европа надеется на естественное снижение цен, но вот незадача, не только геополитика ударила по ценам на зерно, но и фьючерсы на бензин взлетели повсеместно. Причина — неожиданная остановка нефтеперерабатывающих заводов и низкие запасы топлива в основных бензиновых хабах (на побережье Мексиканского залива в США и в Сингапуре). И все...

➕Флоатеров (облигации с меняющимся номиналом в зависимости от инфляции).➕Еврооблигаций.➕Валютных инструментов. ?Замещающие облигации Совкомфлот-ЗО-2028 дают доходность 8,67% в долларах США и замещающие Металлоинвест-028 приносят 8,38%.?С флоатерами чуть сложнее. Купоны по ним составляют 2,5%, и их текущая доходность — в диапазоне от 3% до 3,7%. Но это не окончательные цифры, так как это облигации с изменяемым номиналом, и в случае роста инфляции доходность по ним также вырастет. Это определенная защита вложенных средств от инфляции, но вы точно сильно не «обыграете» ее. ➕Золота (в т. ч. ETF на желтый металл) и его производных (акций и облигаций золотодобывающих компаний).➕Генерирующих стабильный денежный поток (Cash...

В ценах курс будет отражаться в течение нескольих месяцев. Так что ЦБ придется поднять ставку в пятницу

Причем 0,1% – это рост производственных цен и за год, и за месяц одновременно… Вот такие чудеса статистики. На самом деле, просто год назад был пик роста цен на энергию, который уходит из расчетов годового показателя.

Сомневаемся, что Пауэлл просто так взял и победил инфляцию. Но все-таки для ФРС это может быть стимулом остановиться на одном дополнительном повышении ставки. Реакция рынков крайне позитивная. 

Сегодня мы видели золото, торгующееся на уровне 1903-1905. И вот уже 1913. Я считаю, это был хороший момент для покупки золота, но и текущие уровни интересные: и 1920, и 1925, и 1930. Я ожидаю, что золото будет значительно дороже. Аналогично потихонечку начинает снижаться доходность по американским десятилеткам. Значит, те уровни по TMF, которые мы видели, возможно, тоже были интересные. Что касается рынков: Я полагаю, что Пауэлл не успокоится и все равно на июльском заседании ставку повысит. Подлюку-инфляцию надо добить. Поэтому энтузиазм фьючерсов, которые подскочили на 0,6%… Не думаю, что мы увидим значительные движения. Я ожидаю, что рынок порадуется и...

Поговорим о том, какой рост цен полезен для экономики, а какой может негативно сказываться на экономическом росте. Если коротко – то хорошо, когда инфляция нормальная. То есть – не высокая, и не низкая. Интуиция: ? Если цены растут очень быстро, то надо обязательно купить пока не подорожало. В такой ситуации неопределенность для бизнеса может быть очень высокой, и экономика имеет шанс посыпаться. ? Если цены не растут, то зачем покупать сегодня, когда можно завтра? Хочется найти компромисс между крайностями. ? Им может выступать таргет – цель по уровню инфляции, которую может устанавливать центральный банк страны. В случае России, инфляция...

“Месяц к месяцу” цены в мае упали на 0,1%. Инфляция упала, в основном, из-за подешевевшей энергии, т.к. в Германии снизили налоги на газ и ввели субсидии

?Зерновая сделка работает,?сбоев в цепочках поставок не наблюдается,?с высокими ценами на энергоносители на некоторое время покончено,но инфляция сдаваться не спешит. Почему? Во всем виноват как обычно Чубайс? – Нет, к счастью Анатолий Борисович на роль мирового зла не тянет. ?И тут все банальнее: виновата жадность. Да-да. Но не чья то в отдельности. Скорее жадность как некое философское понятие. 1️⃣ Работники, требующие повышения зарплаты. Реальный дефицит качественной рабочей силы приводит к тому, что средний почасовой заработок вырос в апреле на 0,5% в месячном исчислении после роста на 0,3% в марте. 2️⃣ Сами компании, которые воспользовались ситуацией и повысили цены выше...