Компании - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Еще несколько слов на тему евробондов. Мы говорили о том, что, в случае снижения инфляционных ожиданий в мире, спрос на дальние выпуски качественных эмитентов, дающие интересную доходность, будет только возрастать. А теперь обратный пример. Поступило несколько вопросов по долговым бумагам автогиганта Ford. Еврооблигации сейчас предлагают доходность от 4% годовых с погашением в 2023 году, до 8% по длинным выпускам. На «длинном» участке доходность действительно выглядит привлекательно, но является ли она достаточной для компенсации всех рисков? В случае Ford – не уверен. Некогда «великий» Ford сейчас уже и не гигант вовсе, если судить по капитализации компании. Всего лишь около $22...

Как только стало очевидно, что даже такие гигантские свеженапечатанные средства пока не в силах разогнать инфляцию в долларе, начались весьма любопытные события на рынке бондов. Имею в виду бондов, номинированных в USD. Кривая доходности, которая за несколько месяцев до наступления всемирной встряски нам четко все предсказывала и носила ярко выраженный инверсный характер, сегодня выглядит абсолютно иначе. Короткие выпуски (до 5 лет) надежных компаний сегодня дают небольшую доходность – 2-4% годовых. Дальние (с погашением через лет 10 и более) можно найти и с 5-6%, иногда и более высокой, доходностью. Все по классике. Неоднократно обращал внимание: скоро начнётся мощный рост цен...

Дорогой Игорь Иванович! Вы хотите сделать что-то типа народного IPO? (Или как иначе трактовать слова руководителя ВЭБа?)Создадим паевые фонды, которые соберут у народа деньги. Народ – вдруг! – осознает себя истинным партнером Газпрома, и будет счастлив, считая себя акционером такого шикарного проекта. Будет воплощен в жизнь великий лозунг: «Человек проходит как хозяин, необьятной….» Усть-Луги. Неужели наша обожаемая власть вдруг вспомнила про институт фондового рынка?То есть спала наша родная власть, да сны смотрела про великий рост капитализации нашего рынка. Про бурлящий рынок IPO, про толпы иностранных инвесторов, метающих вложить свои кровные в наши чудо-акции, про наших граждан, вкладывающих свои кровные...

Давно не упоминал в канале компанию Eurasia Mining (EUA LN). Напомню, это производитель палладия с активами в РФ. Торги акциями на Лондонской бирже были приостановлены в начале февраля в связи с грядущими важными корпоративными событиями. Что это за события? Вероятно, переговоры с возможными инвесторами. Более того, по некоторым данным, переговоры продолжаются и, вполне возможно, скоро мы узнаем об их итогах. Тем временем, компания продолжает развивать бизнес. В частности, EUA получила одобрение Роснедр заявки на развитие проекта в Западном Кытлиме (одно из ключевых направлений для Eurasia). Как ожидается, мощности данного участка могут составить около 2 млн.т. руды в год, а...

Давно мы не обращали внимания на «Транснефть», крупнейшую в мире трубопроводную компанию. Что важно знать? Во-первых, 100% обыкновенных акций принадлежат государству. Во-вторых, привилегированные акции обращаются на МосБирже. В-третьих, это абсолютный монополист рынка: в 1 квартале 2020 г. группа транспортировала 82% всей добываемой в России нефти. Триггеры префов «Транснефти»– Крупнейшая компания, монополист рынка. – Компания абсолютно прозрачна для инвесторов в корпоративном плане: публикует отчетность по МСФО, общается с инвесторами, проводя встречи и конференции.– Не исключаю, что негатив от падения цен на нефть уже в цене.– Дивидендная доходность на сегодняшний день составляет около 8% в рублях, что в целом неплохо. Ключевые...

Несколько слов о Xerox (XRX US). Многие читатели обеспокоены: в текущей ситуации с развитием дистанционных форматов работы, облачных сервисов и электронного документооборота, не случится ли так, что компания за 2-3 года может стать пережитком прошлого? Напомню, что держу акции и пока весьма доволен результатами по позиции. Если Xerox у вас ассоциируется исключительно со старым копировальным аппаратом в коридоре офиса, то это не совсем верно. Хотя, конечно, компания производит и «ксероксы», до сих пор являясь лидером в этой отрасли. Кроме копировальной техники, производитель предлагает целые комплексные софтверные решения для офисов. И, конечно, не забывайте про новое направление 3D-печати. Также компания...

В пресс-релизе, правда, речь идёт о миллиарде в кассе. Типа, мы молодцы, просто коварный враг Covid-19 застал врасплох. Ничего, что долгов на 20 миллиардов? Ничего, что компания из года в год залезала в новые долги и генерила ежегодные убытки? Причем убытки, измеряемые не сотнями тысяч, но сотнями миллионов долларов. Компания была обречена. И когда в своем заявлении она говорит о том, что: «… В зависимости от продолжительности кризиса, вызванного COVID-19, и его влияния на доходы, компания может изыскивать доступ к дополнительным денежным средствам, в том числе посредством новых займов, в ходе реорганизации», хочется рыдать. Ох уж эти пресс-релизы! То...

Судя по последним новостям, Hertz (HTZ US) никак не может достичь договоренности с кредиторами по реструктуризации долга. До пятницы включительно компания должна осуществить выплаты по лизингу на уровне $400 млн. Какие тут есть варианты? Первый, и, на мой взгляд, наиболее приемлемый для Hertz – продолжать переговоры с кредиторами и любым способом добиться реструктуризации. Второй, очевидно – банкротство. С одной стороны, это невыгодно акционерам Hertz, с другой, – подходящий вариант для кредиторов. Ведь в этом случае компания будет распродавать активы и потом этими деньгами расплачиваться. Хочется верить, что компания будет бороться до конца, хотя переговоры, судя по всему, очень и...

В последнее время от читателей поступает масса вопросов об американской компании Moderna (MRNA US). Основание – новость о том, что компания успешно завершила первую фазу клинических испытаний вакцины от коронавируса. Котировки акций MRNA за последний месяц почти удвоились, правда, недавно откатились назад. Полагаю, это было вызвано высокой долей спекулятивной составляющей в стремительном движении акций наверх. Мы в последнее время видели много новостей о создании вакцины, ее испытаниях и т.д. Многие действительно начинали верить, что чудо-эликсир, который спасет мир от вируса и карантина, найден.Однако затем, как правило, выяснялось, что все это – где-то рядом с истиной, и не совсем так....

Собственно говоря, на днях предупреждал, что, похоже, шоу начинается. Так оно и случилось. Aphria по 3.62. По логике жанра, надо бы продать по 4.12. Старожилы меня поймут. Напоминаю про эко-сертификат. Пока еще не дорог, но каждый день прибавляет в цене. И существенно. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Поступило много вопросов о General Motors (GM US). Читатели интересуются, насколько большой «апсайд» у акций компании в расчете на восстановление до докризисных уровней? На самом деле, не очень-то он и велик для наиболее известного автогиганта на рынке. «Всего» лишь около 30% осталось расти акциям до уровней середины февраля. Не забывайте, что автомобильный бизнес – один из серьезно пострадавших во время кризиса и восстановление продаж до докризисных уровней явно не будет очень быстрым. Также напомню и о значительной долговой нагрузке GM. История с долгом GM – это отголоски далекого кризиса 2008 года. По моему мнению, есть гораздо более интересные идеи...

Примерно в начале марта отвечал на вопрос «что покупать?»: Полюс золото и Полиметалл. Настоятельно повторял это же в середине апреля. Сегодня, несмотря невероятную перекупленность рынков, продолжается забег золота вверх. И на вопрос «что же покупать сегодня?» я, долго почесав затылок, вновь отвечаю: на мой взгляд, несмотря на состоявшийся сильный рост этих бумаг, потенциал не исчерпан. Полиметалл мне по-прежнему нравится. Тем более, если реализуются амбициозные планы компании по инвестициям в развитие. Судя по всему, так и случится. Хотя результат будет не скоро. В случае воплощения в жизнь масштабных планов, а также в случае продолжения роста цен на золото и серебро,...

МГТС (MGTSP RX) «присоединилась» к компаниям, СД которых рекомендовал не выплачивать дивиденды в связи с ситуацией вокруг COVID 2019. Признаться, это было негативным сюрпризом. Акции компании держу в портфеле «Дивидендный» сервиса по подписке BidKogan. Компания принадлежит к отрасли, которая мало подвержена влиянию кризиса. Традиционно платила дивиденды, и неплохие. На новостях акции снизились сразу почти на 20%. Увы, в нынешних обстоятельствах мы еще не раз столкнемся с подобной ситуацией. Снижение считаю поводом купить, ведь в будущем дивиденды будут. Поэтому расставаться с позицией не спешу. От локального минимума акции выросли уже на 4%. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Думаю, дело не в отсутствии спроса. Выпуск облигаций очень ждали. Эмитент с квазисуверенным риском мог предложить неплохую премию в текущих условиях. Но Аэрофлот получил дотацию от государства и пока не нуждается срочно в дополнительных средствах. Жаль, хотел купить. @bitkogan Читайте в нашем блоге

«Эх, дубинушка, ухнем», – заявили рынки после того, как демократы протащили в Конгрессе новый пакет помощи экономике на «какие-то жалкие» 3 триллиона долларов. Подлил масла в огонь и Пауэлл с заявлением о том, что QE в случае необходимости можно и увеличить. Чего уж там, гуляй, рванина. Ну а все те, кто, помятуя о святом правиле «в мае лучше все продать и выйти в кеш», решили воспринять его слишком буквально и вошли на всякий случай не только в кэш, но и в шорты, сказали мужественное ОЙ. И побежали крыть эти шорты, а некоторые стали переворачивать свои позиции. Теперь, после выноса...

First Majestic (AG US) – еще одна канадская компания. Также, по моим оценкам, имеет неплохой потенциал роста при сценарии восстановления цен на серебро. Кроме того, данную историю весьма благосклонно оценивают фондовые аналитики, что является немаловажным обстоятельством. Долговая нагрузка низкая, а в 2021 г. ожидается серьезный рост финансовых показателей. @bitkogan

Продолжаю вчерашний пост про серебро. Сегодня расскажу о некоторых конкретных идеях в секторе. На российском фондовом рынке представлен лишь один производитель серебра – «Полиметалл» (POLY RX). Да и то, доля серебра в долларовой выручке компании на конец 2019 г. составила около 15%. Тем не менее, в случае роста цен на серебро, котировки «Полиметалла», и без того значительно прибавившие на фоне роста золота, могут увеличиваться и далее. С недавних пор держу акции. Бумага показывает приличную абсолютную доходность. Среди прочих игроков серебряного рынка отметил бы нескольких. Канадская компания Endeavor Silver – относительно небольшой производитель металла, относится к категории small-caps. Вместе с...

Проблема, к сожалению, уже не в этом. Иезуитские действия Германии плюс активность США по вытеснению российского газа из Европы принесли свои плоды. Даже если газопровод и будет (скорее всего) достроен, рентабельность проекта будет более чем творческой. Более того: попытки достроить трубу натыкаются на прямой шантаж США: достроите – введем дополнительные санкции против Газпрома. Как не верти – все плохо. По сути своей, сегодня США, в конкурентной борьбе и попытке экономического передела мира, все более переходят к тактике абсолютно жесткого давления и, если хотите, беспредела. Статус единственной на сегодня сверхдержавы вполне себе позволяет. Лишь одна мысль в голове. Мир сегодня...

Очередной вопрос от подписчика: не грозит ли банкротство ритейлеру спортивной одежды Under Armour (UA US)? Этот сектор, на мой взгляд, является одним из наиболее пострадавших от пандемии и связанными с ней карантинными мерами, охватившими весь мир. Фитнесс-центры закрыты, спортивные площадки на открытом воздухе тоже. Соответственно, выручка компаний, которые продают спортивную одежду, падает, а вслед за ней и остальные финансовые показатели – EBITDA, чистая прибыль, EPS. Вместе с тем, по моему мнению, преждевременно говорить о банкротстве подобных компаний. Возьмем, в частности, Under Armour. Да, в 2020 г. компания, согласно прогнозу Bloomberg, получит чистый убыток. Однако уже в 2021 г., скорее...

Продолжаю исследовать компании мирового автопрома. Уже писал про Aston Martin, сейчас на заключительной стадии подготовка обзора по индийской Tata Motors (TTM US). Основная его часть будет опубликована завтра Сейчас могу сказать, что компания выглядит очень дешево. Да, финансовые показатели там пока не блещут на фоне общего падения сектора. Тем не менее, восстановление может быть стремительным. Ведь котировки акций всегда опережают положение дел в реальном секторе. Словно в подтверждение этого тезиса, сегодня на американском рынке акции Tata растут на 7%. Купил бумагу. Вполне может быть, что это только начало. @bitkogan Читайте в нашем блоге