индекс RGBI - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

📉 Друзья, обратите внимание. Индекс RGBI, иначе говоря, индекс российских гособлигаций стал снижаться. Я думаю, что. как мы и говорили, есть понимание, что ставку повысят до 16%. Полагаю, что это снижение очень временное. И, скорее всего, на каких-то близких к данному уровнях индекса можно будет вполне докупать облигации, поскольку повышение это, вероятнее всего, будет последнее. Ещё раз говорю: ожидаю, что где-то к марту-апрелю пойдёт обратный процесс уже снижения ставки. Или, по крайней мере, об этом всерьёз заговорят. Так что, может быть это неплохой момент докупить облигации.Имею в виду прежде всего корпоративные.Дающие 14-15 годовых.Госы сегодня выглядят дороговато. 🔎Ну и серьезных...

За неделю он просел больше, чем за весь август. Выглядит страшно, но фактически это движение просто привело доходности ОФЗ в соответствие с текущей ставкой и ожиданиями, что в пятницу она, скорее всего, вновь будет повышена. ❓Предположим, что инвесторы правы и планка будет вновь поднята, но насколько — 100, 150 или 250 базисных пунктов? Как писал ранее, возможно, повысят на 100 и пригрозят пальцем, а, может быть, и 200. Однако надо понимать, что излишняя «ястребиность», к сожалению, не решит всех проблем: нехватки рабочей силы, дефицита бюджета, перегретого рынка ипотеки, слабого рубля. Точнее, рубль может получить некоторую поддержку, а ипотечный рынок, наоборот, охладит, но...

Что происходит и когда наступит разворот? ✅Основная причина падения — смена риторики Банка России. Если раньше инвесторы ставили на скорое снижение ставок, то сейчас не исключают новых повышений. Масла в огонь подлил вчера глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков, заявив, что ЦБ может продолжить ужесточение ДКП для поддержки рубля. Вот только, как показывает практика, российской валюте от этого лучше не становится, а экономика страдает и растет число банкротств среди населения и предприятий. ✅Второй негативный фактор – нехватка денег в экономике. Несмотря на недавний скачок цен на энергоносители, дефицит бюджета по итогам года, как и прогнозировалось, составит около 2% ВВП. Для финансирования «дыры»...

Что происходит? А все достаточно просто.Мы кстати в заметке еще от 21.08 четко написали: «Скорее всего, потенциал дальнейшего роста цен на облигации сегодня крайне ограничен». Ну вот до рынка, похоже, «дошло», что ЦБ не будет спешить снижать ставку достаточно быстро. Слишком много проинфляционных факторов на сегодня имеется. Напомню. ➕Инфляция в РФ составляет 4,6%. Но помним, что это с учетом эффекта высокой базы. К концу года она явно будет 6,5–7%. Или выше. ➕Инфляционные ожидания в июле выросли до 11,1% после 10,2% месяцем ранее. ➕Доллар все еще торгуется выше 90. Пока это так, новый виток инфляции неизбежен. ➕Кредитование слишком сильно разогналось🔵Кредиты бизнесу +21%.🔵Кредиты населению +18%.🔵Ипотека +23% – из-за льготной ипотеки. Рынок же,...

Рад, что не ошибся, когда сразу после подъема ставки рекомендовал покупать просевшие в цене облигации. Кто купил — уже немного заработал

Индекс цен российских гособлигаций RGBI сегодня первый день показывает отскок. Это важный индикатор. У инвесторов есть понимание, что высокие ставки с нами не надолго. Поэтому я принял решение постепенно увеличить аллокацию на дальний конец кривой. Возможно, купим долгосрочные облигации на 10-15 лет (ОФЗ или корпораты). Сегодня у нас будет много сделок.

Ставку подняли. Падение цен российских гособлигаций завершилось. Интересно

1️⃣Индекс RGBI. Продолжает каждый день свое снижение. Это очень плохо. В условиях падающих цен на российские гособлигации рынок акций НЕ может быть долгое время стабильным. 2️⃣Золото. Похоже, прервало мини тренд вниз. Следующая остановка, возможно, ближе к 2000. 3️⃣Доходности по американским UST-10. Похоже на то, что развернулись. Однако это еще не точно. Но очень внимательно следим и за этим.

Индекс RGBI под влиянием продаж упал ниже некуда. Доходности коротких госбумаг – примерно на уровне инфляции. Для сравнения, американские бумаги дают реальную доходность около -4,5% в долларах. Тогда как наши, по аналогичному расчёту, дают около нуля. Реальная (за вычетом инфляции) доходность по нашим облигациям приличного кредитного качества – 0,5-2%. Честности ради, отметим, что это до уплаты налога. «Спасибо» нашему дорогому Правительству, внесшему летом 2020 г. инициативу обложить НДФЛ все купонные выплаты, даже по ОФЗ. Вполне достойная доходность, в некотором смысле вполне хеджирующая от инфляции. Да, заработать не получится, но в период такой «необузданной» инфляции главная задача – сохранение капитала....

Снижение цен ОФЗ сегодня наконец-то приостановилось; мы наблюдаем небольшой отскок цен.  Не исключено, что закрывают позиции те игроки, которые «шортили» инструменты.  Индекс RGBI на данный момент потерял более 13% от максимумов в мае 2020 года.  Мы уже давно избегаем высокой дюрации, поэтому ценовые потери в наших портфелях сервиса по подписке гораздо скромнее – в пределах 2-3%. По всем позициям, за исключением двух, купонный доход перекрывает снижение цен.  Самый важный вопрос: достиг ли рынок дна? Можно ли сейчас заходить в «длинные» ОФЗ и корпоративные рублевые облигации (3-4 года и более)?  В долгосрочном горизонте доходность свыше 8% по «длинным» безрисковым инструментам...

Вчера мы заговорили об инвестициях на российских площадках. Сегодня посмотрим, что происходит на нашем долговом рынке. Тем временем, события здесь наблюдаются достаточно любопытные.   Еще в сентябре мы наблюдали плавное падение рынка ОФЗ (снижение индекса RGBI и рост доходностей), и у многих игроков возникло ощущение, что рынок пытается нащупать дно. Впрочем, спрос при размещениях бумаг 2-3 эшелонов был и тогда достаточно высоким. Однако октябрь преподнес реальный сюрприз. Доходности, плавно растущие до конца сентября, с самых первых дней октября по-настоящему рванули вверх! С 1 по 6 октября доходности в 3-летних бумагах выросли на 25(!!) б.п., в 10-летках ровно такая же...

Если то, что сообщили РБК (по мотивам статьи в WSJ), подтвердится, санкции ожидаются против НОВЫХ выпусков российских суверенных бумаг. «That order prohibits U.S. financial institutions from buying new bonds directly from Russia’s central bank, finance ministry and the country’s massive sovereign wealth fund after June 14.» Что же. Если так, то у рубля есть шанс подрасти еще. Да и наши текущие долги могут остановить свою просадку по ценам – и даже немного подрасти.  Торговля СТАРЫМ долгом американцам не запрещается.  И на том, как говорится, спасибо кормильцы.  Другое дело, что инфляция в РФ раскручивается и, вполне возможно, ставка будет поднята еще и...

Сегодня по всем фронтам – отскок. На нашем рынке растёт индекс RGBI (+0,5% – это немало для него), растут наши облигации, после сильной вчерашней «раздачи», укрепляется рубль (+1,5% от минимума). С другой стороны, в мире мы видим рост цен на казначейские десятилетки США (и на тридцатилетки); товарные группы – нефть прибавляет более 2%. Что это? Коррекция? Или разворот? Мое мнение: коррекция после сильной нервотрепки. Будем наблюдать за ситуацией. По моему мнению, происходящее – лишь небольшая пауза. Но будут ли дальнейшие просадки жёсткими, или мы находимся в периоде некой болтанки, сказать пока сложно. Сегодня я бы не торопился что-то покупать....

С самого утра в нашем госдолге наблюдается усиленное давление продавцов, в результате чего доходность практически всех выпусков (с разными срокам погашения) на текущий момент выросла крайне агрессивно! Более всего чувствуется рост доходности в бумагах короткого и среднего срока погашения, в которых доходность растет более чем на 20 б.п. (0,2%). В «длинных» бумагах рост доходностей менее ощутимый, в пределах 16 б.п., и падение цен, конечно, более значительное. Одновременно падает рубль. Общая картина складывается пренеприятная. Причина, боюсь, понятна. Есть серьезные опасения, что крупные нерезидентные игроки начали продавать наш долг. Деньги от продажи, похоже, идут на покупку валюты. Возможно, крупные ребята знают...

Сегодня поговорим об очень интересном индикаторе – индексе RGBI. Индекс RGBI расшифровывается как Russian Government Bond Index и представляет собой индекс цен на корзину наиболее ликвидных российских ОФЗ с фиксированным купоном. Более простым языком – он показывает движения на рынке государственных облигаций. Растут цены и индекс – доходность снижается, снижаются цены и индекс – доходности растут. Посмотрим, что происходит со столь ценным индикатором последние месяцы. Своего максимума в этом году индекс RGBI достиг 21 мая, на уровне около 157; затем перешел в боковое движение и двигается в узком диапазоне, скорее, с небольшой тенденцией к снижению (сейчас около 154). Вот...

По всей видимости, ЦБ продолжит снижать процентную ставку уже на ближайшем заседании. Ставка, скорее всего, будет снижена на 25 базисных пунктов. Рубль уже немного просел, возможно, просядет и еще. Хотя, как не раз писал ранее, больших катастроф пока не жду. Ну а если рубль немного ослабеет, Керри трейдерам будет гораздо комфортнее заходить в наши ОФЗ, к тому же немного просевшие ранее. На коротком горизонте дальнейшее снижение ставки рефинансирования, с большой долей вероятности, может вызвать на Московской бирже некую позитивную тенденцию. Ну а далее… Далее посмотрим. Будем надеяться, что RGBI еще немного подрастет. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Несмотря на снижение ставки, доходности ОФЗ немного растут. Картинка более чем творческая: спрос на ОФЗ упал, цены бумаг немного просели. Доходности – вверх. Ужас? Нет, конечно. Просто коррекция? Частично – да. С другой стороны, нерезиденты явно немного напряглись и продают. Прилагаю графики. Первый – индекс RGBI. Второй – график доходностей. Пока ситуация не критична, но, с учетом того, что ЦБ намекает на дальнейшее снижение ставки – несколько неприятно. Вывод? Внимательно следим за доходностью ОФЗ. В принципе, money talks. И говорят они о том, что есть возможные ожидания дальнейшей небольшой девальвации. Посмотрим. Хоть сигнал и не самый оптимистичный, пока просто...