Фондовый рынок - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Колоссальная ликвидность не дает рынкам упасть. Обречены ли они на рост? Ну и как вам эти… фондовые качели? Рынки как будто забыли про угрозы Булларда, все снова замечательно, и облака рассеялись. Очевидно, это и есть та самая волатильность, о которой мы с вами постоянно говорим. У рынков огромное количество факторов для падения, но… колоссальная ликвидность не оставляет им возможности по-настоящему упасть. Слишком много «орлов, сидящих на заборе» и ждущих любых падений, чтобы зайти на рынок. Означает ли это, что в итоге рынок обречен на рост? Да вот не факт. Слишком много и тех, кто готов быстро фиксировать по позициям...

Рынки довыпендривались?! И что это было? Вспоминается вечное: – Сарочка, и таки шо мы напишем в вашем паспорте в графе семейное положение? – Ой не знаю, ну пиши – довыпендривалась.  Рынки обречены на страшные падения? Золото развернулось и теперь полетит на 1000? Все пропало?  На все эти вопросы я отвечу только одно. Допустим, вы продались и сидите на заборе. Ждёте, когда «труп рынка проплывет мимо вас», и вы, такой красавец на белом коне, тогда все и купите ровно за полцены. Хорошо. Оглядываемся по сторонам. Оказывается, на том же заборе рядышком с вами сидят такие же товарищи в позе горного...

СМИ сообщили о росте биржевых цен на дизель до исторического максимума. Рост цен на дизель закономерен: растут цены на нефть. Плюс, если мы ограничиваем цены, они логично начинают расти. Результаты IPO на фондовом рынке США побили рекорд 2020 года. Количество IPO существенно: пока рынки бодры, компании спешат привлечь ресурсы. Однако мы видим, что доходы инвесторов начали падать… Я бы на месте игроков насторожился, уменьшив активность в этой сфере. Сегодня не время рисковать. Стоимость Brent превысила $74 впервые с апреля 2019 года. Вчера говорил о том, что в ближайшее время жду $75 за Brent. Почти приплыли… $80 – большой вопрос, а вот на отметке $75 вполне можем...

Завершим разговор о манипулировании рынком небольшой подборкой самых известных или интересных кейсов из прошлого. 1. Годах в 1992-1993, когда я только начинал работать в Израиле, там произошел крупнейший скандал – была раскрыта банда выходцев из бывшего СССР, которая разгоняла цены акций и тем зарабатывала. Всех тогда поймали и посадили. Что касается сроков – врать не буду, за давностью лет уже подзабыл. 2. В 80-х годах 20 века трейдер по имени Иван Боевски прославился тем, что сначала был осужден на 3,5 года тюрьмы за манипулирование рынком, а затем – пожизненно отстранен от торговли ценными бумагами. Его вина заключалась в том, что он сговорился с...

Доброе утро, друзья! Вчерашние события на американском рынке напомнили вечное: любимый, не верь своим глазам, верь моей совести! Или заклинатели змей и рынков из ФРС – величайшие гении всех времен и народов, или мир абсолютно сошёл с ума. Цифры по инфляции в США, вышедшие вчера днем, должны были шокировать нас всех. «По итогам мая индекс потребительских цен в Штатах показал рост на 5% в годовом выражении, чего статистика не видела с августа 2008 года. Относительно апреля темпы роста цен ускорились на 0,8 процентного пункта, а базовая инфляция, исключающая энергоносители и продовольствие, достигла 3,8% в годовом выражении и стала максимальной...

Ответим на примере перфоманса портфеля “Оптимальный” нашего сервиса по подписке. Основа стратегии данного портфеля – акции американских и глобальных компаний. Стратегия направлена на то, чтобы собрать и управлять высоко диверсифицированным портфелем из наиболее интересных по соотношению риск/доходность акций разных отраслей. Цель стратегии – постепенное постоянное опережение индексов рынка (в частности S&P 500) за счет более эффективной выборки. Стратегия среднесрочная и предполагает инвестиционный горизонт от года. В августе 2020 г. мы заметили, что несмотря на активное управление, стратегия не обгоняет бенчмарк. Пришлось сменить управляющего, пересмотреть стратегию инвестиций и произвести глобальную ребалансировку, которая была завершена примерно через месяц. Итог? Индекс S&P 500 с 01.09.2020 до...

Когда ФРС анонсирует завершение программы количественного смягчения (QE) – один из главных вопросов, волнующих сегодня инвесторов. Слова словами, но рынки живут своей жизнью. И эта жизнь (точнее, сигналы рынков) отчетливо показывает результат коллективного мышления инвесторов. «Деньги говорят», и говорят крайне выразительно. Хотел бы обратить ваше внимание на рынок обратного РЕПО в США. Ситуация с обратным РЕПО указывает на то, что рынок невероятно перенасыщен ликвидностью. В последние пару недель мы наблюдали чуть ли не исторический рост объемов на рынке однодневного обратного РЕПО с ФРС. Ежедневное использование механизма обратного РЕПО на этой неделе достигло $486,097 млрд, что является максимальным показателем с 2017 г. В двух словах,...

И любителей шорт операций. Как мы с вами помним, четыре месяца назад группа спекулянтов с форума WallStreetBets совершила, казалось бы, невозможное в финансовом секторе, спровоцировав шорт сквиз сразу по нескольким акциям. Это в конечном итоге привело к огромным убыткам для фондов, в частности, Melvin Capital Management, который и был изначальной целью инвесторов с Reddit. Для тех, кто забыл в чем суть дела: в ответ на короткие позиции хедж-фондов, трейдеры с Reddit начали маниакально скупать акции, а также колл-опционы таких компаний, как GameStop, AMC и т.д. Это вызвало эффект снежного кома: чем выше поднимались котировки, тем больше шортистов были вынуждены откупать обратно акции по повышенной цене (как и...

По традиции начинаем неделю с календаря событий, важных для фондового рынка.Доброе утро друзья! Есть такое ощущение, что ФРС пока удается убедить рынок в том, что резкий скачок инфляции — это временное явление.Именно по этой причине, а также из-за большого количества шортов в длинных бондах, доходность казначейских облигаций остаётся более или менее стабильной. Однако мы с вами не будем слишком доверчивыми и продолжим очень внимательно следить за ситуацией на рынке труда США. На неделе выходит много связанных с этим данных, и ситуация может измениться очень быстро. Говоря о предстоящей неделе, событий, которые могут повлиять на рынки, хоть отбавляй. Так, Организация...

У китайского рынка хорошие возможности для роста, сдерживаемые специфическими рисками. Ощутимый удар по акциям важнейших корпораций нанес китайский регулятор, объявив войну монополиям. Война затянулась, в нее втягивают все больше интернет-компаний, когда все это закончится – непонятно. Другой внутренний риск – угроза краха госпредприятий с высокой долговой нагрузкой, который вполне может вызвать масштабный афтершок на фондовом рынке. Если раньше государство безусловно поддерживало госкомпании, то сейчас парадигма меняется: неэффективные должны уйти с рынка. Здесь все внимательно наблюдают за China Huarong, чтобы понять масштабы «чистки». По сравнению с внутренними рисками угроза делистинга китайских компаний с американской биржи не выглядит пугающей. Минимизировать этот фактор просто...

Первым делом, по традиции, обсудим, что будет влиять на рынки в ходе предстоящей недели.Доброе утро, друзья! Несмотря на праздничный понедельник в Европе, неделя будет весьма богата на события. Рынки имеют шансы полетать, поскольку для этого будут многочисленные поводы. Хороший намек всем инвесторам на то, что может произойти – кровавая баня на рынке криптовалют. Есть подозрение, что для возвращения, например, битка на уровень $60 000 необходимо что-то посерьезнее заявлений Маска о приверженности к BTC. Кроме того, не стоит забывать, что новый глава SEC может серьезно взяться за регулирование крипторынка, а здесь уже и до нового медвежьего рынка не далеко. На геополитическом...

Доброе утро, друзья! Итак, поехали: Понедельник. Неделя начнётся с публикации индекса цен производителей PPI Японии, ВВП России, индекса цен на жилье в Китае, данных по промышленному производству Китая, а также розничным продажам. В США будет опубликован индекс производственной активности NY Empire State за май. Кстати, напоминаем, что в США начинается сезон ураганов. Могут быть климатические неожиданности. Ну и… хедж-фонды с более чем $100 млн акций раскроют свои инвест позиции. Полюбуемся – чего они там такого эдакого набрали.Вторник. Во вторник мы узнаем данные по строительству жилья в США, данные по предварительному ВВП еврозоны за 1 квартал, заявкам на пособие по...

Объем розничных продаж в США в апреле не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Рынок ожидал его роста на 1% (м/м). Более того, базовый индекс розничных продаж, не включающий автомобили, в апреле даже упал на 0,9% (м/м) после роста на 9% (м/м) в марте. Апрельские данные по рынку труда и по розничным продажам демонстрируют, что восстановление экономики США тормозит, несмотря на щедрые стимулы от правительства. Драгметаллы на этих новостях начали бултыхаться, как розы в ванной, но потом успокоились. Фьючерс на S&P 500 сначала упал, но уже вернулся в область выше 4130. EUR/USD продолжил подниматься. Одним словом, конкретной реакции рынка...

Вчера мы с вами говорили о том, что «Геополитические риски возрастают. Рынки не обращают на них внимание. А зря». Как в воду глядели. ФБР заявила, что российские хакеры DarkSide стоят за кибератакой на Colonial Pipeline. Colonial – крупнейшая в США сеть нефтепроводов, по которой транспортируется более 100 млн галлонов топлива в день. Пятничный взлом повлиял на работу компании, что, в свою очередь, вызвало опасения относительно вероятного резкого роста цен на топливо. Вчера я пошутил, что, ясен пень, во всем опять будет виноват наш коллективный Чубайс. В шутке, как выяснилось, оказалась лишь доля шутки. Байден, в преддверии встречи с нашим президентом, разумеется, заявил,...

Ключевые индексы сегодня «отскакивают» после двух дней коррекции. В прошлую пятницу были достигнуты очередные исторические максимумы, так что снижение в понедельник-вторник выглядело вполне логично. Что дальше? Пока рынок не определился с направлением движения – нет новых ярких триггеров. Скорее, пока больше поводов для продолжения коррекции. Например, серьезный рост заболеваемости коронавирусом в Индии. Причем тут Индия? Во-первых, влияние страны на мировую экономику трудно переоценить. Это не флагман, но восстановление экономики Индии – важный фактор. Во-вторых, значительный объем вакцин от COVID-19 производится в этой стране. Соответственно, локдаун может снизить производство препаратов, их экспорт и, соответственно, замедлить вакцинацию в других странах. Рынок...

Goldman Sachs ожидает, что волатильность фондового рынка США в ближайшие недели возрастет…… а индекс VIX на том же промежутке времени вернется к своим предыдущим максимумам 2021 г. «Инсайдерские» продажи акций США достигают рекордных максимумов. Почва для всплеска цены VIX теоретически подготовлена. Потенциал более высокой волатильности усиливается и тем фактом, что индекс S&P 500 в настоящее время торгуется примерно на 16% выше своей 200-дневной скользящей средней. Сочетание [растущего расхождения в сонном VIX относительно резкого индекса MOVE и роста соотношения пут-колл], кажется, указывает на растущую нервозность среди инвесторов. В принципе, все логично. Рынки сильно выросли, о глобальной коррекции не говорит лишь...

Ваши рекомендации хорошо работают на растущем или стабильном рынке. А как вести себя, если рынок падает? Такие вопросы становятся все более частыми, и причины в целом понятны. Разберемся, что является предвестником возможных коррекций на рынке: 1. Ставки по UST10 за последние 3 мес. выросли с 0,8% до 1,6%. Вслед за ними увеличились доходности и других облигаций. Чем выше доходность американских облигаций, тем больше риск, что деньги инвесторов начнут «утекать» из акций – а это уже чревато коррекциями. 2. Рынок зависим от печатного станка центробанков. Например, недавно вышла новость, что Банк Англии стал крупнейшим держателем британских гособлигаций. Что будет, если ряд...

Два месяца назад отвязанные на всю голову трейдеры напугали Wall Street и заставили всех вспомнить о компании GameStop.Несмотря на то, что рядовые инвесторы столкнулись с целым рядом противодействий (вспомнить историю с платформой Robinhood), американское государство не решилось ставить дополнительные барьеры для трейдеров. Американский Верховный Суд все еще не дал четкого определения манипуляции на фондовом рынке, а значит комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), очевидно, не станет охотиться за каждым, кто призвал к покупке. Даже несмотря на то, что сообщества в Reddit координировали свою деятельность, регулятору неясно, обманули ли они кого-то. На стороне анонимных инвесторов американская статистика. SEC крайне...

Ну вот, опять понедельник. А это значит, пришло время посмотреть на мониторы и осознать, что день грядущий нам готовит. Все прогрессивное человечество занято пасхальными мероприятиями, так что на рынках пока благодать и покой: Валютные пары – на уровне конца недели.Драгметаллы – немного вниз, но без агрессии. Так, чисто символически.Коммодитиз – немного вверх, но тоже без особого энтузиазма.Фьючерсы на биржевые индексы – вверх. Ничего особенного от сегодняшнего дня не жду. Пока. Немного напрягает только курс рубля, который никак не хочет укрепляться. Впрочем, об этом мы уже писали вчера. Текущие тренды заставляют думать, что на следующем заседании ЦБ РФ по поводу...

Пройдемся по основным индикаторам. Фондовую Америку поддержали вернувшиеся вчера на рынок покупки трежерей. Стремительный забег доходностей вверх потихоньку начал успокаиваться. Все… кипиш закончился? Пока сомневаюсь. Основные американские индексы – S&P500 и Dow Jones – укрепились на 0,7% и 0,32% соответственно. Лучше всех вырос NASDAQ, который прибавил за день больше 1%. Надолго ли задержится на рынках такой позитив? Посмотрим. Как уже не раз писал, все сейчас внимательно следят за доходностью десятилетних казначейских бондов. При этом, вышедшая вчера статистика по перепродажам домов оказалась не очень вдохновляющей, позитив от принятого пакета помощи экономике США уже отыгран… То есть триггеров к дальнейшему росту...