рынки - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Казалось бы – десятки причин для падения.?И рост доллара – вроде бы как RISK OF.?И рост доходностей облигаций, предчувствующих новые повышения ставки. Если верить высказываниям ряда членов ФРС.?И незадушенная инфляция.?И продолжающийся банковский кризис.?И серьезные проблемы в коммерческой недвижке. Что происходит? На днях мы с вами говорили о вариантах развития ситуации на рынке. И там рассматривали и такой вариант – процитирую дословно. «Что будет, если все-таки удержим уровень 4080?Причин может быть много. К примеру, первая реакция на то, что взяли и договорились.? Тогда возможен краткосрочный импульс на 4200-4300. Да. Шанс на это также имеется. В конце концов дефолта-то не будет....

«Вокруг полковника царил хаос мироздания…» Друзья, происходящее в мире все больше напоминает если не антиутопию «Мы» Евгения Замятина, то один из романов братьев Стругацких. Мало было геополитического кризиса, так еще и замаячил очередной банковский. Благо, есть поддержка ФРС. Нас же в данной ситуации беспокоит другое – с запуском программы BTFP (Bank Term Funding Program) для дополнительного обеспечения банков кредитами на срок до года баланс регулятора немедленно увеличился на $298 млрд, до $8,7 трлн. Таким образом, все достижения в QT сошли на нет. ЕЦБ печатный станок пока не перезапустил, а вот Национальный Банк Швейцарии отличился. Сначала регулятор согласился направить около...

Друзья, всем привет! Не помню уж в каком фильме, но помню – была фраза: «Ну, и чего у нас на этот раз плохого случилось?»Похоже, что эта фраза в текущем году – хит сезона. Конец недели предыдущей – и новые-старые обострения. На этот раз опять Сербия–Косово. И до кучи – Афганистан–Пакистан.Не буду говорить, что все это было ожидаемо. Честно, уже скучно повторять. Мир искрит, вспыхнуть в ЛЮБОЙ момент может ВЕЗДЕ.Я не думаю, что в настоящий момент из очередного обострения ситуации в указанных местах выльется что-то страшное. Но… если сегодня и нет, то завтра может быть все, что угодно. Впрочем, полагаю,...

Мы уже упоминали о том, что регулятор готов продлить срок действия ряда мер. Это предполагает: 1️⃣ Послабления в отношении операций и учета иностранных ценных бумаг. До 1 апреля ЦБ поручил депозитариям вести обособленный учет прав на заблокированные в Euroclear и Clearstream ценные бумаги. Т.е. продать зависшие ценные бумаги у клиентов пока не получится в любом случае, не говоря уже о возможности купить эти инструменты. Пока судебная тяжба в Европе продолжается и говорить о разблокировке бумаг не приходится. Хотя брокеры и начали самостоятельно подавать заявки на вывод активов клиентов со счетов НРД, этот процесс также может затянуться надолго. 2️⃣ Также...

Перспектива так себе, отсюда и негативная реакция рынка. По итогам прошедшей недели:▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,78%,▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,07%▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,12%▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 4,95% Чем же обусловлен пятничный отскок? Основная причина – охлаждение рынка труда. В октябре рост числа рабочих мест снизился до двухлетних минимумов. Уровень безработицы, тем временем, вырос до 3,7% против прогнозных 3,6%.Дальнейшее ухудшение показателей вполне может вынудить ФРС сойти с «ястребиной дорожки». Мы с вами много раз об этом говорили ранее. Пока же члены регулятора обоюдны в своём стремлении бороться с инфляционным монстром. Так, главы ФРС Чикаго и...

Что случилось вчера? Откуда совершенно неожиданный оптимизм на рынках? С чего вдруг так стремительно выросли цены на госдолг Великобритании? Почему скорректировался после безумных обвалов курс евро? Все очень просто. Как только, извините за мой французский, запахло «жареным», на рынок вполне ожидаемо вышел Банк Англии. Регулятор Великобритании, осознав, что правительство страны в порыве желания помочь всем и каждому (и в субсидиях домохозяйствам, и в снижении налогов, а, иначе говоря, в порыве популизма) несколько погорячилось, вышел на сцену и заявил: друзья, шутки кончились. Для спасения долгового рынка придется включить заднюю в политике ужесточения ДКП и начать в огромных количествах выкупать с...

Сегодня тот самый день – День Четырех Ведьм. Нет, не волнуйтесь – никто не собирается летать на метлах. Хотя… в последнее время у меня весьма стойкое ощущение – этот день тянется уже достаточно долго. И, собственно, мы с вами из него не вылезаем. Как говорится, «ведьмы враждебные веют над нами…» Я о рынках. А вы о чем подумали? Мда… минутка лирики заканчивается. Хотя… зрелище полетов на метлах в реальности, очевидно, выглядело бы не скучно. Я бы многое отдал, чтобы посмотреть на это действо. Даже есть мысли, кого из известных персонажей хотелось бы узреть на этом празднике жизни. Мы уже...

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила (https://www.kommersant.ru/doc/5535997), что власти ЕС готовят экстренные меры для сдерживания цен на электричество в Европе. Во время своего выступления на Стратегическом форуме она назвала стремительный рост цен отражением «ограничений нынешней конструкции рынка электроэнергии». На том же форуме министр промышленности Чехии Йозеф Сикела (Чехия сейчас председательствует в ЕС) сообщил о созыве 9 сентября внеочередного совещания министров энергетики ЕС для решения проблемы резкого роста цен на энергоносители. Одним из наиболее простых выходов могло бы стать снятие ограничений на поставку природных ископаемых из России. Но… по данному вопросу страны ЕС вряд ли сейчас пойдут на попятную....

Сегодня стартует одно из важнейших ежегодных экономическим мероприятий: симпозиум в Джексон Хоуле (Jackson Hole). В нем принимают участие главы Центробанков, министры финансов, ученые со всего мира. Их выступления могут вызвать значительную волатильность на рынках. Особенно внимательно все будут прислушиваться к Пауэллу, председателю ФРС (Центробанка США), который выступит завтра, 26.08. А пока вспомним, что раньше нам на симпозиуме говорил Пауэлл. Традиционно это были очень значимые вещи: В 2020 году: Мы будем стимулировать экономику США (печатный станок), снижать безработицу. К инфляции это не приведет. (Ха-ха. В 2020 г. мы, кстати, писали о том, что рано Пауэлл радуется) В 2021 году: «Испытание...

Друзья, всем привет. Начну с рынков. Сегодня и в ближайшие дни у рынков будет более чем достаточно поводов неплохо полетать. Причем в разные стороны. Начнем с того, что сегодня начинается симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле. Самое главное – это разумеется ежегодное выступление Пауэлла. Оно состоится завтра. По итогам будет более понятна глобальная картинка – насколько жестко собирается ФРС бороться с инфляцией и подмораживать деловую активность. Кроме того сегодня с 9 утра и далее мы с вами получим целый ворох данных по экономике Германии. На них также могут рынки немного попрыгать. А пока я напомню. За последнее дни стремительно растет доходность...

Вчера американские индексы неплохо снизились: на 2,12% опустился индекс S&P, на 2,55% – Nasdaq Composite. Ну что, обвал начинается? Мое мнение: все совсем не так однозначно. Во-первых, свое мнение глобально не меняю. Шанс на то, что к середине осени рынки по S&P прогуляются на уровень 3200-3600 на мой взгляд очень высок. То есть вполне верю даже в падение рынков на 15-20% относительно текущих уровней. Точнее, такой вариант развития событий видится мне вполне возможным. Во-вторых, падение совершенно не обязано носить линейный характер. Даже не надейтесь. Рынок нас с вами еще подергает за усы, помотает нам нервы. Я полагаю, что после...

На рынке ощущается нервозность:▪️индекс доллара рвется к 108,▪️фьючерсы на американские индексы на премаркете в красной зоне,▪️доходность по 10-летним казначейским облигациям вплотную приблизилась к 3%. (Доходности немецких бумаг уже который день кстати, стремительно растут) . Неужели инвесторы все еще переваривают протоколы июльского заседания ФРС, указавшие на готовность регулятора и дальше повышать ставку ради борьбы с инфляцией? По нашему мнению, помимо «ястребиных минуток», на настроение рынка повлияло продолжение тренда на рост занятости в США.▪️Снижение числа заявок на пособие по безработице в США, а также рост занятости на заводах в Среднеатлантическом регионе подтверждают опасение ФРС, что борьба с инфляцией не окончена и...

Обычно в июне цены сезонно снижаются в Великобритании. В этом месяце они прибавили 0,6% (м/м). И это несмотря на то, что в июле подешевле бензин.Продовольствие подорожало аж на 12,7% (г/г). Что все это значит?1️⃣ Банк Англии на следующем заседании, скорее всего, поднимет ставку сразу на 50 б.п. Это достаточно агрессивный темп.2️⃣ Такие неприятные цифры вызывают серьезные опасения, что аналогично инфляция продолжит разгоняться в других развитых странах. В частности, в еврозоне. Рынки отреагировали эмоционально, начались распродажи облигаций и, соответственно, пошли наверх их доходности.▪️Доходности британских десятилеток выросли с 10,1% до 10,2%. Понятно, что на ожиданиях более агрессивного повышения ставки Банком Англии.▪️Вслед...

1️⃣ ЦБ РФ начнет автоматическую конвертацию депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях.2️⃣ Московская биржа предоставит возможность совершать операции на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными. Как все это повлияет на рынок? Можно ли ожидать значительных падений на рынке российских облигаций? Рынок ОФЗ сейчас вполне ликвиден и если продажи и будут, вряд ли они окажут значительное влияние. Что касается корпоратов, то здесь охотникам за чудесами стоило бы подготовиться. Вполне возможно, что по отдельным бумагам могут наблюдаться отдельные неплохие колебания, которыми грех будет не воспользоваться. Не удивлюсь, если вдруг какая-то бумага в моменте станет показывать доходность на процент-другой,...

Сегодня крупнейший ETF провайдер FinEx сообщил о том, что один из его фондов, ориентированных на Россию, обнулился или буквально «лопнул», в результате чего инвесторы потеряли все деньги. Фонд состоял из еврооблигаций крупнейших российских компаний — всего 37 бумаг — и позиционировался как инвестиции в наиболее надежные долговые обязательства крупнейших российских корпораций с повышенной рублевой доходностью за счет операций валютного хеджирования. Однако, увы и ах – FXRB всё. Ой! – Хотелось бы сказать нам, будь мы простыми обывателями. Но в данном вопросе и ирония категорически неуместна, и язык совершенно не поворачивается шутить, ведь событие крайне неприятное и крайне болезненное для...

Друзья, всем привет! Что происходит на рынках? По итогам вчерашней торговой сессии:▪️S&P 500 (^GSPC) снизился на 4,04%▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 3,57%▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 4,73%▪️Russell 2000 (^RUT) на 3,56%▪️При этом индекс доллара (^NYICDX) вырос на 0,59%, а Treasury Yield 10 Years (^TNX) снизились на 2,76%. Наиболее резкие падения с 2020 г. Страшно… аж жуть! Что же произошло? Инвесторы «вдруг» осознали весь масштаб проблем современной экономики? Этого нельзя исключать. Однако не последнюю роль могли сыграть результаты Target (TGT) и Walmart (WMT). За последние 5 дней акции компаний упали на 24,6% и 17% соответственно – так инвесторы отреагировали на...

Друзья, всем привет! А что там… рынки? Вообще-то ничего особенного. Немного утонули. Как утонули? Совсем? Ну что вы, так… немножко. Все могло быть еще хуже. И что… еще хуже будет? Теоретически возможно. Хотя могут попробовать и отпрыгнуть. Такие диалоги – это моя сегодняшняя реальность. Как долго рынкам еще падать? Что принципиально изменилось с сегодня на завтра?▪️Доллар по-прежнему дорог относительно иных валют.▪️Центробанки мира закручивают и будут продолжать закручивать монетарные гайки в своей неумолимой борьбе с инфляцией.▪️Инфляция при этом в целом снижаться не собирается. Ибо причина ее сегодняшняя – не только монетарная. Логистические проблемы, связанные с пандемией, оказались семечками по сравнению...

День Победы, но… Рынки живут своей жизнью и абсолютно не желают ничего праздновать. Фьючерсы на Америку опять в красной зоне.Биток, вместе с большинством остальных активов, похоже, собрал чемоданы и устремился на юга.Впрочем, полагаю, ненадолго. Ужесточение ДКП вкупе с энергетическим кризисом и геополитической болтанкой влияет абсолютно на все, включая настроение инвесторов. Что имеем на утро? ▪️Индекс DXY продолжает свой полет в стратосферу.▪️Доллар дорожает относительно практически всех валют мира, даже ранее казавшихся самыми крепкими и надежными. Причем и валют развитых стран, и валют стран развивающихся. Летят со свистом вниз и китайский юань, и индийская рупия, и британский фунт, и евро. Даже...

Друзья, всем привет! Рынок – капут? Вчерашнее резкое движение индексов многих насторожило, если не сказать напугало. Что случилось? Пауэлл в среду был относительно мягок и во многом успокоил инвест сообщество, в первую очередь тем, что ничего неожиданного не рассказал. Рынки на радостях показали неплохое движение наверх. И тут, понимаешь ли… По итогам вчерашнего дня индекс S&P 500 падает более чем на 3,5%. Мы с вами еще вчера утром прогнозировали – скорее всего, позитива от речи Верховного Жреца от финансов хватит на какое-то время. Что ж – весь позитив испарился за день. Почему мнение игроков развернулось с точностью на 180...

Друзья, всем привет! Вопреки мнению, что дефолт неизбежен, инвесторы начали получать выплаты по российским облигациям. По данным СМИ, клиринговые центры получили и обработали платежи по двум выпускам еврооблигаций со сроком погашения в 2022-м и 2042 годах. Всего речь идет о $650 млн.Напомним, что в начале апреля Россия должна была осуществить платежи по своим облигациям, но перевод этих средств был заморожен иностранным банком-корреспондентом. Преградой стал тот факт, что Минфин пытался выплатить деньги из российских замороженных резервов. Власти США тогда посчитали, что выплаты по облигациям возможны только из валютной выручки или оставшихся в стране резервов. Таким образом, можно сделать вывод, что...