Илон Маск снова устроил шоу — на этот раз под названием We, Robot, где удивил публику сразу двумя новыми электромобилями.
1️⃣Первое — роботакси Cybercab, двухместный автомобиль без руля и педалей.
2️⃣Второе — неожиданно появившийся Robovan, микроавтобус с автопилотом.

Этот ход оказался особенно внезапным, учитывая, что сам Маск не раз высказывался с некоторым презрением к общественному транспорту (что не удивительно, если вспомнить, что даже его бабушка и дедушка летали на собственном самолете).

Мероприятие было организовано с размахом: человекоподобные роботы Optimus танцевали и развлекали гостей, а один из них даже разливал пиво. Сам Маск эффектно прибыл на сцену на Cybercab и, с присущим ему пафосом, пообещал, что беспилотное такси будет стоить менее $30 000, а его массовое производство начнётся до 2027 года. Казалось бы, вот оно — будущее здесь.

Но почему же акции компании упали после такого яркого шоу?

Ответ прост: в бочку вкуснейшего меда снова попала ложка дегтя. Tesla в очередной раз заявила, что до реального автоматизированного вождения осталось всего «год или два». Те же слова, что мы слышим уже более десятилетия. Компания, которая когда-то была символом новаторства, теперь кажется отстающей в гонке за автономность — и все из-за своего подхода.

🚩Tesla делает ставку на массовое внедрение автопилота, полагаясь на камеры и искусственный интеллект, обещая постепенный переход к полной автономии через обновления ПО.

🚩Однако конкуренты, такие как Waymo и Cruise, идут по другому пути: они используют более надёжные технологии, такие как лидары и радары, и развивают свои системы более тщательно и комплексно, предлагая сразу полностью автономные транспортные средства.

Tesla же пытается прыгнуть через ступеньку, запуская массовое производство автомобилей, которые пока не могут полностью оправдать ожидания.

🔎Рынок устал от обещаний, и терпение инвесторов на исходе — красочные шоу их больше не впечатляют. Сможет ли Tesla вернуть себе лидерство в отрасли или угаснет вслед за харизмой Маска? Это покажет время, но одно ясно точно: ожидания становятся всё более серьёзными, а пространство для ошибок — всё более узким.

P.S. Не маршрутка, а Robovan.

? Автопилот Tesla снова попал под суд

Tesla уже выиграла два судебных процесса, связанных с ДТП при использовании автопилота в этом году. Однако на прошлой неделе судья из Флориды нашел доказательства тому, что Tesla знали о неисправности системы Autopilot, и ничего с этим не делали.

Очередное судебное разбирательство связано с аварией 2019 года, когда выехавший на дорогу большегруз сорвал Model 3 крышу и убил водителя. Судья отметил, что данное происшествие «до жути похоже» на смертельную аварию 2016 года. Тогда автопилот похожим образом не смог распознать пересекающий дорогу прицеп.

Мое мнение:если Tesla в чем-то виновна, то только в том, что поторопилась вывести сыроватую технологию на рынок, возможно даже, в ущерб испытаниям. Так это или нет, в очередной раз будет разбираться суд.

Жаль пострадавших, но хотелось бы немного оставить эмоции в стороне и поразмыслить вот о чем. Возможно ли создание автопилота, который будет в 100% случаев не ошибаться и никогда не попадать в ДТП? Вопрос творческий.

Можно ли создать автопилот более безопасный, чем большинство водителей. Не говоря уже о тех, кто отвлекается во время движения на телефон или просто хочет спать? Определенно да.

?Технологии развиваются стремительно, особенно набирает обороты ИИ, поэтому внедрение автопилота или ИИ-помощника в каждый автомобиль вопрос времени. В том числе и в РФ: по М11 уже катаются беспилотные КАМАЗы, в Москве можно встретить беспилотные авто от Яндекса и Сбера. И никакие ДТП и суды прогресс не остановят.

Результаты оказались лучше прогнозов рынка, однако акции компании подешевели на дополнительных торгах после того, как Илон Маск предупредил о небольшом снижении производства машин в 3 кв. и подчеркнул, что для компании объем продаж важнее рентабельности.

Одновременно с этим Tesla поставила дилерам 466 140 машин, что на 83% выше показателя годичной давности.

Снижение цен на электромобили приносит свои плоды, цифры по продажам получились красивые. А на прибыль посмотрим в отчетности 19 июля.

Под таким заголовком мог бы выйти воодушевляющий текст про российское импортозамещение или про жизнь в Иране, например.

Но речь пойдет о взаимоотношениях американских бигтехов и Китая, ведь Пекин с распростертыми объятиями принимает ведущих американских бизнесменов.

?Во вторник Илон Маск прилетел в Китай и провел встречи с министрами иностранных дел, торговли и промышленности, главами некоторых компаний.

Министр иностранных дел Китая даже заявил, что Китай будет создавать лучшие рыночные условия для бизнеса предприятий из всех стран, включая Tesla.

?Вслед за Маском в поездку по Китаю отправится глава и основатель NVIDIA Дженсен Хуанг. Он проведет встречи с руководством
?Alibaba,
?Tencent,
?Xiaomi,
?другими.
NVIDIA даже наладила выпуск ускорителей, которые несколько урезаны по мощности, а потому соответствуют нынешним экспортным ограничениям США. Именно на них в Китае тренируют искусственный интеллект.

?Все это выглядит странно на фоне того, что США ввели ограничения для Китая в сфере полупроводников.

Нарастающая риторика властей США, призывающих к ограничению экономического взаимодействия с Китаем, словно игнорируется руководством крупных американских корпораций. Дерзость со стороны Маска и Хуанга? Или же все эти рассказы из американского телевизора про торговую войну с Китаем – популизм, в то время как реальное положение дел несколько отличается?

Model Y обошла Corolla и Hilux компании Toyota и возглавила рейтинг мировых продаж. Это первый случай в истории, когда самой продаваемой машиной стал электромобиль.

?? Китайцы пишут, что 2023 г. может стать большой гонкой на выбывание среди производителей электромобилей.

Сначала власти КНР перестали субсидировать покупку EV. Потом Tesla снизила цены на ряд моделей в Китай, что резко ухудшило позиции китайских брендов. Опять виноват Илон Маск, получается.

Некоторые небольшие марки авто уже приостанавливают и закрывают производство. Все больше голосов о вреде ценовых войн для всей отрасли.

Друзья, всем привет!

Вроде разобрались мы вчера с темой так называемого «обособления» бумаг. Тем не менее, в ночи мне звонит товарищ:

• Женя! Ты видел список?!
• Да, и чего?
• Да ведь там абсолютно все бумаги!
• И что?
• Все пропало, все заморозят.
• Да вроде бы не все.
• Ты не понимаешь!!! У нас всегда так, говорят не все. А по факту!..

Пришлось читать ему лекцию на тему “что и где хранится и чего в сущности происходит”. Но главное, осознал – тему до конца никто толком не понял.

Итак, что же произошло?

СПБ Биржа опубликовала список иностранных ценных бумаг, торговля которыми будет ограничена по решению Банка России. В список вошло ни много ни мало 990 наименований. В частности, бумаги Amazon, материнской компании Google — Alphabet, Alibaba, NVIDIA, Twitter, Netflix и многих других компаний. Проще рассказать о тех иностранных эмитентах, что туда не попали.

В список не попали:
▪️обыкновенные акции иностранного эмитента Yandex N.V. класса A (ISIN: NL0009805522);
▪️депозитарные расписки Ozon Holdings (ISIN: US69269L1044);
▪️расписки Cian (ISIN: US83418T1088);
▪️расписки HeadHunter Group PLC (ISIN: US42207L1061).
▪️Также не вошли акции Apple, Tesla, Moderna и Virgin Galactic.

Что далее?

Пока на 100% ничего никому не понятно. Ясно все, скорее всего, станет сегодня к середине дня, а может и позднее. Брокера должны будут как-то разделить портфели и «обособить» некоторое количество бумаг.

Если я правильно понимаю, некоторая часть иностранных бумаг будет отделена от остальных. Нам будет разрешено ими любоваться.
Кстати, отличная идея. Очень поднимает настроение.

Нам пояснили, что эти бумаги никто у нас не забирает (как мы могли такое подумать?!!). Просто вот… обособятся они у нас на счету. И станут… обособленными. Специальными такими. И останутся таковыми пока все не станет хорошо (оно же обязательно когда-нибудь станет хорошо!). И с нас все санкции снимутся. И мостик НРД-ЕВРОКЛИР вновь заработает. Сами понимаете, мосты чинить – дело небыстрое.

Мне одно интересно. Допустим, решили мы закрыть портфель ценных бумаг. И вообще… закрыть счет у брокера или попрощаться с банком. А что будет с «обособленцами»? Подарим их брокеру? А ежели брокер решил, что пора самоликвидироваться. Чего с «обособленышами» делать будет?

Это тот крест, что нести нам всем… И кстати, это что, теперь вечный «обособленный» заработок депозитариев?

Интересно все это, одним словом. Понятно, что не от хорошей жизни. Но вопросов в дальнейшем будет масса.
Ну а дальше… будем торговать как обычно. Просто не всем.

Как же все это будет происходить?

«В отношении этих акций будет устанавливаться запрет на подачу заявок и заключение договоров на основании указанных заявок» в режимах переговорных сделок, адресных и безадресных РЕПО с Центральным контрагентом 31 мая и 1 июня.
В сообщении биржи также отмечено , что для каждого наименования ценных бумаг установлена доля в штуках, которую должны перевести на неторговые счета.
Распределять обособленные бумаги среди клиентов будут брокеры – пропорционально количеству ценных бумаг каждого клиента в общем количестве ценных бумаг всех клиентов.»
Веселенькая такая работенка предстоит.

Ждем. И надеемся, что количество и размер «обособленышей» на нашем счету будет минимально. Ну а потом… потом мы с вами обязательно изучим многомудрую схему – где и как хранятся бумаги, что у нас остались.

Одно радует. После этого «фигурного обрезания» более ничего такого-эдакого вроде уже не планируется. Или планируется? Будем надеяться, что нет, и можно будет собраться с мыслями и пойти дальше.
Осталось лишь понять – с чем именно.

Друзья, всем привет!

Продолжается достаточно жесткая «раздача» на американском фондовом рынке.

Причины абсолютно те же. Вообще ничего нового.

Вспоминается старая трейдерская шутка: «Дружище, три месяца назад я тебе говорил, что ситуация на фондовом рынке – хуже не бывает? Так вот, тогда все было просто замечательно.»

По итогам вчерашней торговой сессии:

• S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,81%,
• Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,38%,
• NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,95%, а
• Russell 2000 (^RUT) на 3,26%.
• Фьючерс на нефть Crude Oil Jun 22 (CL=F) вырос на 3,60%, а на золото Gold Jun 22 (GC=F) на 0,58%.

Что послужило триггером к падению в этот раз? Все те же три всадника Апокалипсиса:
▪️рост инфляционных ожиданий, ▪️опасения по поводу замедления экономического роста и
▪️слабые корпоративные отчеты.

Если честно, называть отчеты ведущих американских корпораций слабыми не стоит. Похоже, инвестор несколько зажрался.

Например, несмотря на то, что выручка американской корпорации Alphabet (GOOG) выросла в первом квартале текущего года на 23% (Г/Г), ценные бумаги технологического гиганта упали более чем на 6% на постмаркете. Так инвесторы отреагировали на увеличение расходов, а также замедление темпов роста рекламной выручки от YouTube ($6,87 млрд вместо прогнозируемых $7,4 млрд). В целом, прибыль на акцию составила $24,62 против $25,71 ожидаемых. Падение не остановил тот факт, что Совет директоров разрешил выкуп акций на сумму $70 млрд.

Что касается Microsoft Corporation (MSFT), чистая прибыль компании за первые девять месяцев 2021-2022 финансового года, завершившиеся 31 марта 2022 года, выросла (https://1prime.ru/itb/20220427/836760873.html) на 25% (Г/Г) и составила $55,998 млрд. Общая выручка за три квартала увеличилась на 20% (Г/Г), до $146,405 млрд. Выручка облачного подразделения Intelligent Cloud в третьем квартале поднялась на 26% в годовом выражении, до $19,051 млрд.

Прибыль на акцию за период поднялась до $7,41 с $5,88 годом ранее. Данные неплохие; тем не менее, акции на постмаркете выросли менее, чем на 1%, в то время, как по результатам торговой сессии снижение составило 3,74%.

Так и хочется спросить инвесторов: друзья, что вам нужно? Чтобы прибыль удвоилась?

Кто еще отличился?
На фоне опасений, что Илону Маску придется заложить или продать большую часть пакета производителя электрокаров для покупки социальной сети Twitter, акции Tesla, Inc. (TSLA) вчера просели на 12,18%. Как мы писали ранее, для финансирования поглощения соцсети Маск привлек $25,5 млрд от консорциума кредиторов, в том числе $12,5 млрд в виде кредитов под залог части принадлежащих ему акций Tesla, своего основного актива. Еще $21 млрд для покупки Twitter нужно будет внести наличными.
Еще одним опасением является тот факт, что в случае закрытия сделки Маск будет отвечать за Tesla, Twitter и аэрокосмическую компанию SpaceX. Хватит ли у него времени и терпения следить за всеми компаниями сразу?
Сами подумайте: машины строить, в космос летать, да еще и свободу слова гарантировать. Широко шагает гений!

Что будет с рынком далее? Да ничего особенного. Высок шанс, что с текущих уровней рынок может «откорректироваться» на уровень 4300-4400.
Дело в том, что текущие 4100-4150 – это уровни достаточно сильной поддержки. Пробить их вниз сразу совсем не просто.

Пробой текущих уровней вниз – это уже возможный полет аж на уровень 3900. Для начала. А так возможно 3700-3800. Честно говоря, пока это выглядит слишком жестковато, хотя…Never say never. По нынешним, совсем уже не травоядным, временам возможно абсолютно все.

Я думаю, не стоит говорить, что вчера защитные инструменты душевно прибавили в цене ещё.

Если почувствую, что рынок «не хочет» пробивать поддержку, то, скорее всего, начну их продавать. Посмотрим.

Говорят, что история имеет свойство повторять события, которые произошли ранее. Наблюдая за происходящими с Илоном Маском событиями хочется вспомнить крылатую фразу «никогда такого не было, и вот опять». Tesla вновь получила претензии от Комиссии по биржам и ценным бумагам США (SEC).

Предположительно, причиной снова послужили публичные высказывания Илона Маска. В частности, в ноябре пошлого года «железный человек» провел в Twitter опрос о том, продавать ли 10% акций автомобильной компании. Вслед за публикацией акции Tesla (TSLA) упали на 16% за два дня. Забавно, но именно такой сценарий мы и предвидели.

Удивляться недовольству акционеров таким поворотом событий и регулятора совершенно не стоит. Первые потеряли часть прибыли по позициям, особенно те кто приобретал акции на пике. SEC же нужно отрапортовать об успехах в работе в 2022 году, а также “обелить репутацию” после скандала со сделками членов ФРС.

Чем грозит создателю компаний Tesla и SpaceX разбирательство?

Скорее всего, не стоит ожидать катастрофических последствий. Очередное разбирательство с SEC для компании может пройти по одному из двух сценариев:

1) Выпишут штраф, напомнят Маску о недопустимости подобного поведения и «отпустят восвояси».
2) Юристы регулятора и компании перенесут спор в суд, если Маск будет настаивать на своей невиновности. Но и этот вариант, скорее всего, может закончиться примирением сторон, штрафом и заключением новой сделки.

В любом случае, никакой угрозы для Tesla претензии не несут. Отсюда и отсутствие реакции на рынке – акции компании вчера снизились на 1,73% при падении индекса Nasdaq на 0,58% на момент закрытия.

Вывод. История с заявлениями Илона Маска и новым преследованием компании Tesla может послужить поводом для увеличения позиции в акциях на снижении для инвесторов, уверенных в сохранении перспектив роста компанией. Также не считаем, что претензии SEC скажутся каким-либо образом на бизнесе компании и планах по открытию новых гигафабрик. Больше обращаем внимание на способность Tesla стабильно выпускать электромобили в условия мирового кризиса поставок микрочипов.

Друзья, помните о том, что каждый раз при покупке акций Tesla вы приобретаете компанию, которая в разы дороже аналогичных компаний, которые занимаются выпуском электромобилей. На рынке становится все теснее с появлением таких конкурентов, как Volkswagen (VOW), General Motors (GM), Ford (F), Stellantis (STLA) и других.
Поэтому стоит задаться вопросом: “А мне действительно необходимо переплачивать за бренд и идею, которую предлагает Илон Маск, или стоит приобрести другую компанию?”. Хотя Tesla остается прикольной инвестиций во всех смыслах этого слова. Приколы нам только снятся каждый день!

Прошедший год оказался крайне удачным для Илона Маска и его Tesla. Акции производителя электромобилей неоднократно обновляли максимумы. С учетом вчерашнего рывка вверх, за год акции Tesla с ростом в 70% «сделали» биткоин с его 45%.

Взлет акций на 13,5% вчера, в первый день торгов 2022 г., связан с рекордными поставками автомобилей Tesla в 4 квартале: 308,6 тыс. единиц, что на 17% выше прогнозных значений. Всего же в 2021 г. удалось продать на 87% больше электромобилей, чем в прошлом году. На этих приятных цифрах за один вчерашний день капитализация Tesla выросла на $144 млрд, а состояние ее основателя – на $34 млрд. Теперь, чтобы догнать Маска, Безосу нужно увеличить свое состояние почти на $200 млрд.

Рекордные цифры поставок показывают, что Tesla удается расти, несмотря на «проклятья ковидной реальности»: дефицит чипов и сбои в цепочках поставок. Это укрепляет энтузиазм инвесторов и подталкивает вверх котировки Tesla – до максимальных значений ноября прошлого года осталось совсем немного.

Почему мы по-прежнему предпочитаем держаться в стороне от акций компании?

• Tesla оценивается очень дорого. В цену акций заложен головокружительный рост на годы вперед, что, конечно же, весьма хрупко. P/S 23x, P/E 169x. Риски коррекции здесь высоки. Дополнительным негативным фактором может послужить сворачивание стимулов в США.
• Повышенная волатильность акций, в том числе зависящих от твиттера Илона Маска. Средняя бета акций Tesla за последние 5 лет составила 1,6, а за последний год – более 2.
• Рост конкуренции. В гонку электромобилей включаются как новые игроки, так и всем известные производители классических автомобилей. В частности, свою электромобильную экспансию достаточно успешно начал Ford, планирующий довести производство электромобилей до 600 тыс. в год в течение двух лет.
• Ставка на китайский рынок. Чего не сделаешь ради крупнейшего электромобильного рынка с самой развитой инфраструктурой. Но здесь могут быть свои сюрпризы для Tesla: начиная от рисков американо-китайских отношений и заканчивая все более острой конкуренцией со стороны китайских производителей. Так, совсем недавно Илон Маск попал под шквал критики в китайских соцсетях из-за опасного сближения спутников SpaceX и космической станции КНР, а сейчас его осуждают уже на родине после открытия автосалона в Синьцзяне.

По-прежнему считаем акции традиционных автопроизводителей, таких как Ford и Volkswagen, более надежной альтернативой акциям Tesla.

Амбиции Ford могут подвинуть Tesla

В недавнем интервью Bloomderg CEO Ford Джим Фарли озвучил амбициозные планы: стать №1 по продажам электромобилей в США. Более реалистичный план – выпустить в предстоящие два года 600 000 автомобилей с электродвигателем и попасть в тройку лидеров. Интересные заявления от компании, которая может занять 4 место по итогам 2021 года, пропустив вперед компанию Илона Маска, Volkswagen и GM.

Конкуренция на рынке электрокаров возрастает и много лет удерживаемая пальма первенства в США в предстоящие годы может перейти от Tesla к другим компаниям.
Чем ответит Илон Маск? Пока загадка, ведь без открытия новых заводов или запуска конвейеров будет сложно конкурировать с автогигантами, которые всерьез взялись за рынок по причине стремительно растущего интереса в США и Европе к «зеленой повестке». Подкреплено это стремление и материально, ведь Байден пообещал налоговые льготы для покупателей электромобилей, производители которых имеют профсоюзы. А Ford и GM как раз подходят под эти критерии, в отличие от Tesla.

Что готов предложить рынку Ford? На днях автоконцерн приостановил прием заявок на электрический пикап F-150 Lightning, когда число заказов достигло 200 000. С целью их удовлетворения будет расширено производство на заводе в штате Мичиган, что позволит выпускать по 160 000 пикапов за год. Также в два раза будет увеличен выпуск электрокроссоверов Mustang Mach-E на заводе в Мексике. Все это позволит реализовать в предстоящие два года планы по выпуску 600 000 электромобилей под логотипом созданной Генри Фордом марки и входящих в концерн компаний, а также ворваться в тройку американских лидеров по производству.

Стоит ли игра свеч? Скорее да, чем нет, но в долгосрочной перспективе. Недооцененная компания выглядит гораздо привлекательнее в сравнении с Tesla, Raven и рядом других производителей электромобилей, которые привлекают внимание к себе благодаря создателям или владельцам.

Сравним компанию по форвардным мультипликаторам. По EV/EBITDA показатель составляет 5,99x против 6,01x у GM и 2,48x у Volkswagen, а по P/E – на уровне 10,69x у детища Генри Форда, 8,72x у GM и 9,95x у немецкого концерна.
Явного лидера выделить в этом споре невозможно, но Ford и Volkswagen сохраняют привлекательность в ближайшей перспективе.

Глава SpaceX продаёт часть своей доли акций Tesla после того, как за это проголосовала его аудитория в Твиттере. 

Любимец интернет-публики продал еще 934 тыс. акций Tesla общей стоимостью $1,05 млрд. Напомним, что 6 ноября «самый богатый человек» заявил о возможности продажи 10% своих акций (ему принадлежало более 17%, стоимость которых оценивалась более чем в $200 млрд), если за это проголосуют его читатели. Логично было ожидать, на самом деле, что публика в свойственной ей манере выступит за более зрелищный исход событий. Итог – 58% голосов за продажу. По итогу, с учетом последней продажи, Маску остается продать еще порядка 7,9 млн бумаг Tesla. Полагаем, что подобные новости мы ещё увидим.

Как бы забавно происходящее ни выглядело со стороны, видимо, сделано это было не только для потехи публики, но и – банально – ради выгоды. 

Во-первых, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), 23 ноября были проданы 934 тыс. акций после исполнения опциона на покупку 2,15 млн бумаг. Во-вторых, на фоне всей вереницы событий, последовало логичное падение котировок: с 8 ноября котировки упали на ~9%. Какое совпадение: скоро Маску предстоит заплатить налоги на сумму $3,5 млрд в связи с недавней реализацией опционов на покупку акций Tesla. А в связи с падением котировок сумма выплаты уменьшилась уже на ~$480 млн. 

По всей видимости, теперь Илон будет любить своих подписчиков еще больше ?

Свершилась мечта всех тех, кто с завидной регулярностью шортил все эти годы Tesla (TSLA) – за прошедшую неделю котировки снизились почти на 12%.

Вопрос: заработали ли на этом господа-шортисты «былых времен»? Боюсь, что предыдущий безумный рост котировок этой компании давно их (практически всех) оставил без штанов. Более того, мы с вами понимаем: чем МЕНЬШЕ открыто шорт позиций по бумаге, тем больше у нее шанс упасть.  

Впрочем, могло ли быть иначе после того, как Маск обьявил о продаже 10% пакета акций? И самой оригинальной из всех идей, что мы наблюдали за последнее время, была просьба о помощи зала? Зал посоветовал продать. Бумага упала. 

Кто во всем виноват? Уж точно не Маск! Все претензии к «залу». 

Однако есть во всей этой истории один миленький нюанс. Брат Илона Маска продал акции Tesla более чем на $100 млн. Если точнее, всего он реализовал 88 500 акций по средней цене $1229,91 за бумагу. Таким образом, Кимбал Маск выручил $109 млн. Проданные акции составляли примерно 15% его пакета без учета опциона, который он реализовал прямо перед сделкой.

Впрочем, что такое какие-то жалкие $100 млн при капитализации компании на тот момент в размере $1,1 трлн?

Нас волнует другой вопрос: можно ли рассматривать данные действия Маска как нарушение этического кода? Впрочем, о чем это мы? Ведь даже руководители ФРС нам показывают – не до кода сегодня. Не до этики! Кого они волнуют, когда речь идет о серьезных деньгах? 

Какие последствия могут наступить, и для кого? 

С 2018 года Илон Маск обязан отдавать на проверку юристу все заявления о Tesla. Тем не менее, последние действия генерального директора производителя электрокаров показывают на то, что «плевать он хотел» на эти правила. Так, в 2020 году, нарушая договоренности о согласовании своих заявлений, Маск написал, что акции Tesla «переоценены, на его взгляд». 

Тогда стоимость бумаг сразу же упала более чем на 10%, в результате чего  капитализация компании за несколько часов обвалилась на $14 млрд. В этот раз, как можно предположить, речь о падении капитализации на такую мелочь, как $100 млрд. Есть шанс, что в ближайшие дни Илон Маск может столкнуться с новым разбирательством со стороны Комиссии по ценным бумагам или же обычных инвесторов. 

Поскольку не так давно Комиссия уже «проспала» ситуацию с членами правления ФРС, да и по реддитам ситуация весьма и весьма творческая, под руку вполне может подвернуться горячий парень Маск. Надо же показать мастер-класс по ловле мышей… А тут такая жирная мышь сама на эшафот просится?

Пока величайший визионер-манипулятор и гений маркетинга Илон Маск в очередной раз привлекает внимание к своей персоне, элегантно перекладывая ответственность за продажу крупного пакета акций на других, на большом рынке электрокаров назревают интересные события.

Вовсю идет гонка больших корпораций по созданию собственного бренда электрокаров.

На финишную прямую публичного размещения выходит Rivian Automative. Компания планирует продать 135 млн акций по цене от $72 до $74. В итоге капитализация компании может составить $63 млрд. Стремительный рост, особенно учитывая, что ещё в январе Rivan оценивали в $27,6 млрд. Согласно последним расчётам, этот IPO станет не только самым крупным за 2021 год, но и расположится на 7 месте за всю историю торгов.

Откуда такие масштабы? Ларчик открывается просто – за Rivian, прежде всего, стоит Amazon. Компания владеет 22,4% акций производителя электрокаров. Ритейл гигант заранее заключил контракт на поставку 100 тыс. электрических фургонов. К тому же, совместно с остальными крупными инвесторами (Blackstone, Rowe Price) Amazon взял обязательства выкупить ещё акций на сумму $5 млрд. Лавры Маска никому не дают спать спокойно. В бой пошли большие деньги.

В конце прошлой недели активизировался другой потенциальный игрок на рынке электрокаров. Apple наняла бывшего директора Tesla, который отвечал за создание беспилотных автомобилей. Такой шаг в очередной раз заставил говорить о том, что компания имеет собственные планы на рынок электрокаров. Слухи над созданием проекта титан (project Titan) ходят уже год. Apple осталось найти потенциального партнёра по выпуску собственных машин. Среди претендентов на такое сотрудничество чаще называют южнокорейскую Kia, которая владеет собственным заводом в Джорджии. Однако пока официального соглашения ещё нет.

В итоге мы видим, как крупные игроки активнее заходят на новый рынок. Однако если Маск уже выстроил свою инфраструктуру, то остальные лишь в начале пути. Драчка предстоит серьезная. На кону сотни миллиардов долларов.

Кто может выиграть от происходящего? Очередная волна популяризации электрокаров положительно скажется на компаниях, которые поставляют комплектующие. Прежде всего, выиграют поставщики лития (Contemporary Amperex Technology, Panasonic, Lithium Americas) и компании по установке электрических станций (Chargepoint)

Вопрос в одном – что будем делать с нехваткой чипов? Судя по всему, каждый из производителей здесь пойдет своим путем. В частности, самостоятельно создавая свои чипы.

Интересно, как в этих условиях будут себя чувствовать традиционные игроки – GM, VW, Toyota и остальные. В драку за огромный авторынок включаются все новые и новые бойцы. И, надо сказать, бойцы серьезные.

Наткнулся в ФБ на достаточно забавный, но одновременно с этим вполне логичный твит Германа Каплуна, в прошлом одного из совладельцев РБК, а ныне известного венчурного инвестора.
«Для Илона нашего Маска самое время купить Uber и Hertz. Что для компании, стоящей $1,2 трлн., купить 2 компании за $ 100 млрд.? Купив их, он получил бы гарантированный рынок сбыта в меняющейся экономике. Тогда прекратятся даже разговоры о том, что Tesla смогут догнать.
Оплатить можно акциями. Акционеры почти не растущих бизнесов радостно возьмут акций Tesla, бизнеса, планирующего рост на 42% в следующем году. Идея в том, что, купив эти компании, Tesla получит гарантированный рынок сбыта. При этом покупка агрегаторов такси не будет слишком накладной для Tesla с ее триллионной капитализацией.»

Между тем, идея Германа вполне здравая. Единственно что… Вместо Hertz мы бы порекомендовали Илону взять Lyft – стоит так же, а доля рынка несравнимо выше. На сдачу еще можно китайский Didi взять, чтобы заодно покрыть столь любимый товарищем Маском китайский рынок.
И вот повод для нового твита, когда капитализация Tesla дойдет на $2 трлн: «Покупка крупнейших в мире агрегаторов такси оказала нулевой эффект на экономику компании» ?

Если серьезно, то, конечно, ни одна из перечисленных компаний не будет продаваться без хорошей премии к своей текущей цене. Прогноз по росту на ближайший год у них, хоть и ниже, чем у Tesla, но тоже двузначный. Это во-первых. Во-вторых, самих агрегаторов ждут непростые времена: их могут обязать оформлять водителей как штатных сотрудников, а это рост издержек и ответственности.
Здесь, кстати, вполне пригодилась бы Tesla со своим автопилотом… лет через много, когда они его доработают до полной автономности.

Мнение Германа – это логичная позиция инвестора, думающего об ускорении роста и максимуме эффективности. А Илон – он не такой, он визионер. У него уже скафандр на Марс висит отглаженный, зачем ему ваши земные агрегаторы?

Этот твит навел меня вот на какую мысль. В принципе, как мыслит Герман, так мыслят значительное количество инвестбанкиров. Именно так рождаются те самые сделки, о которых мы с вами узнаем впоследствии. Инвестбанкир – или венчурный инвестор – всегда мыслит именно такими категориями: как сложив 1 и еще 1, получить на выходе 3, или даже 10.
Где та самая добавленная стоимость?
Кто-то бурно развивается, но испытывает нехватку средств для еще более быстрого развития. А кто-то имеет хороший продукт, но не имеет достаточно понятного и, главное, эффективного механизма маркетинга и продвижения.
Именно таковы мозги настоящего венчурного инвестора. И это его нормальное состояние души – постоянно искать инвестиционные возможности.

Хотите стать инвестбанкирами? Думайте аналогично. Ищите ниши и возможности. И, разумеется, что с чем соединить, чтобы в итоге 1 плюс 1 было реально равно 100.

И снова Маск, и снова Тесла.

Что происходит с акциями Tesla?

Несмотря на слова Илона Маска о готовности продать свои акции Tesla, чтобы спасти человечество от голода, ценные бумаги компании не только не снизились, но и выросли на 8,5%, достигнув отметки в $1216.

Что же произошло? Неужто трейдеры также решили поучаствовать в благотворительности? (Я, можно сказать, уже рыдаю от умиления).

Предположительно, триггером к скачку котировок стала новость о том, что Tesla запустила в Нидерландах пилотный проект по доступу владельцев электромобилей других производителей к сети Supercharger.
Почему это важно? Tesla имеет самую большую сеть зарядки электромобилей в мире с более чем 25 000 зарядных станций.

Помимо этого, компания запустила в Китае лизинговую программу, которая позволяет клиентам получить автомобили Tesla без первоначального взноса. Хотя агрессивная лизинговая программа может способствовать росту спроса, она также сигнализирует о том, что автопроизводитель уверен в своей способности наращивать производство для удовлетворения уже имеющегося спроса. Это нечто новое в условиях тотального падения поставок микрочипов.
Маск научился производить чипы самостоятельно?

Третьей причиной можно назвать растущий интерес со стороны трейдеров с Wallstreetbets.

Имеет ли сейчас смысл вкладываться в акции компании?

Риск коррекции довольно велик, однако нельзя исключать, что в случае одобрения инфраструктурного законопроекта Tesla получит дополнительный стимул.

Так что на традиционное «а не зашортить ли Теслу?», хочется ответить – чур меня!

Капитализация компании, тем временем, достигла $1,2 трлн. Как там у нас – между первой и второй промежуток небольшой? ?

Что делать будем?
Завидовать будем.
Но – в стороне.

Несмотря на проблемы в работе новои‌ версии автопилота Tesla, акции американского производителя электромобилеи‌ выросли вчера на 12%, в то время, как капитализация компании преодолела отметку в $1 триллион.

Что произошло?

1. Как мы отмечали ранее, прошедшии‌ квартал выдался довольно удачным для корпорации Илона Маска: выручка выросла почти на 57%, достигнув отметки в $13,76 млрд, а операционная прибыль поднялась до рекордного уровня $2,1 млрд.
2. Компания из-за избыточного спроса подняла на $5 тыс. минимальную цену на свои самые дорогие электрокары — Model S и Model X.
3. Стало известно о том, что американская компания по прокату автомобилеи‌ Hertz Global Holdings Inc заказала 100 тыс. машин марки Tesla. По предварительным подсчетам сумма сделки может составить около $4,2 млрд. На этом фоне акции Hertz в понедельник также подросли сразу на 10%.

Кто бы мог подумать, что компания, которая буквально пару месяцев назад находилась на грани банкротства, сможет себе позволить что-то подобное… Однако быстрое восстановление мировой экономики в целом и туризма в частности помогли компании вернуться на рынок. Банкротство позволило Hertz избавиться от значительной части долга, что дало ей возможность инвестировать в модернизацию автопарка.

У недавнего банкрота вполне живые мультипликаторы:
P/E 19
P/S 2,2
EV/EBITDA 11,2
Debt/EBITDA 5

Как отмечает РБК , по условиям сделки Tesla должна полностью выполнить заказ к концу 2022 г. В результате электромобили будут составлять более 20% мирового парка Hertz. Клиенты компании получат доступ к сети зарядок Tesla, а сама Hertz планирует построить собственную инфраструктуру для зарядки электрокаров.

Кто еще выиграет от сделки между Tesla и Hertz? Для начала, сам Илон Маск – состояние самого богатого человека планеты выросло до $249 млрд, что равняется ВВП Кении за 2020 г. Еще одним бенефициаром стал индекс S&P 500, которыи‌ в понедельник установил новыи‌ рекорд.

Последними и наиболее важными выгодополучателями являются поставщики компании – Panasonic Corporation (PCRFY), Brembo S.p.A. (BRE.MI), Modine Manufacturing Company (MOD) и тд. Более подробныи‌ список можно изучить здесь.