♟️ Гонка ИИ? А может партия в шахматы?

Год назад Microsoft внедрила ИИ-чат-бот в поисковую систему Bing. Многие тогда предрекали конец гегемонии Google, но этого так и не произошло.

Теперь, потерпев поражение в битве, но не войне, Microsoft решили сыграть на своем поле и направили усилия на развитие ИИ-помощника Copilot.

За последний год компания внедрила функции ИИ практически везде, даже поместили новую клавишу Copilot на клавиатурах ноутбуков и компьютеров с Windows. Кстати, о ней: Microsoft работает над большим обновлением ОС, ориентированным на ИИ.

Компания расcчитывает использовать ИИ для упрощения коммуникации пользователя с компьютером и периферийным оборудованием — можно будет попросить ИИ поменять настройки системы, наладить принтер и т.д.

А что Google?

В четверг компания объявила
➡️ о переименовании своего чат-бота Bard (того самого, что делался в спешке, как ответ Microsoft) в Gemini,
➡️ о выпуске специального приложения Gemini для Android
➡️ и даже об объединении всех функций искусственного интеллекта Duet в Google Workspace под брендом Gemini всего за $20.

Компания также объявила о выпуске Gemini Ultra 1.0 — самой большой и наиболее совершенной версии большой языковой модели Google. Всё это – практически зеркальные Microsoft действия, только внутри экосистемы Google.

? То, что происходит сейчас сложно назвать гонкой, теперь это скорее партия в шахматы. Корпорации осознают, что сделав ставку не на ту стратегию, можно упустить возможности для роста и уступить конкурентам.

Поэтому гиганты в лице Microsoft, Alphabet, Meta*, Amazon и другие планомерно развивают свои продукты на базе ИИ для улучшения пользовательского опыта и привлечения новых/удержания старых пользователей.

Но какой-то революции и передела рынка не произошло. Пока что, рынка ИИ хватает на всех.

• Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ

В США массовые сокращения. И, судя по всему, они только начинаются:

1. Amazon: 16 тысяч сотрудников
2. Alphabet: 12 тысяч сотрудников
3. Microsoft: 11 тысяч сотрудников
4. Citigroup: 20 тысяч сотрудников
5. UPS: 12 тысяч сотрудников

И в этом списке сотни американских компаний.

Если честно — с трудом понимаю, как такое возможно. Смотрю статистику по увольнениям и сокращениям персонала в ведущих корпорациях США. Увольнения коснулись 5-10 процентов работников. К примеру, UPS избавилась от 12 тысяч человек. Citigroup 20 тысяч. Levi’s — 15 процентов сотрудников. Столько же Xerox.

А общая статистика занятости — отличная.
Вопрос — куда идут те, кто лишился работы?
Или американские статистики решили обучиться магии чисел у наших выпускников Хогвартса из Росстата?

GOOG и MSFT отчитались после вчерашнего закрытия торгов:
▪️Alphabet — чуть хуже ожиданий. Акции на постмаркете показали минус 5,9%.
▪️Microsoft — чуть лучше. Акции в плюсе — 3,9%.

Позднее поподробнее об этом расскажем. Сегодня все внимание к террористам по версии Роскомнадзора. К запрещенной в РФ Facebook (Meta).

Однако, пока мы ждем отчета от этого самого крупного в мире оплота экстремизма, появилась достаточно интересная информация. Похоже на то, что за Meta решил взяться не только Роскомнадзор, но и американская судебная и регуляторная система.

В чем обвиняют?

➡️ Сразу 33 штата подали иск против материнской компании Марка Цукерберга за «зомбирование детей» с помощью социальных сетей.

Истцы утверждают, что алгоритмы Meta были разработаны таким образом, чтобы засасывать детей и подростков в ямы с токсичным и вредным контентом. Интересно, это они о черной русалке? Шучу…

➡️ Компанию также обвинили в использовании таких функций, как «бесконечная прокрутка» и постоянные оповещения, для привлечения молодых пользователей.

➡️ Вдогонку генеральные прокуроры заявили, что ИТ-гигант нарушил федеральные законы о защите персональных данных детей. Одним словом, «обложили» со всех сторон.

В самой же компании заявили, что работают над обеспечением безопасной среды для подростков в своих приложениях и внедрили более 30 инструментов для поддержки подростков и семей.

Что дальше?

Стоит ли ожидать ограничений по китайскому образцу на количество времени, которое дети проводят в социальных сетях в день? Вряд ли до этого дойдет, но последствия будут.

❗️Тот факт, что Штаты объединили юридические ресурсы для борьбы с Meta, как это было сделано в делах против крупных табачных и фармацевтических компаний, говорит о том, что это только начало.

Видимо, кому-то наверху не понравилось, что власть сосредоточена в руках владельцев социальных сетей и что они могут манипулировать сознанием людей и влиять на их решения, если захотят.

➕А может, проблема в том, что выборы на носу. Всего какой-то годик остался. А компании а-ля Meta еще как могут способствовать «правильному» или «неправильному» выбору.

Если говорить о последствиях, то, помимо финансовых штрафов, компанию могут обязать прекратить использование некоторых технологий, наносящих вред пользователям.

В более же глобальных масштабах вслед на Instagram и Facebook могут прийти с вопросами и к Youtube, Snapchat и, конечно же, новоиспеченному X.

Похоже, грядет великое регулирование соцсетей. Интересно, как в очередной раз будет выкручиваться Маск.

Как эта история отразится на бумагах Meta?

В моменте, думаю, никак, потому что судебное разбирательство, как обычно, может затянуться на долгие месяцы, если не годы. Сейчас для инвесторов гораздо более важен квартальный отчет.

Как я уже писал в начале заметки, он выходит сегодня. Аналитики ожидают роста прибыли на акцию на 117% в годовом выражении, до $3,57, благодаря эффекту низкой базы. Но главное — прогнозы компании на будущее.

?Что касается долгосрочной перспективы, то в связи с ужесточением регулирования, а также попытками внедрить так называемый цифровой налог давление на Meta& Co будет расти.

1️⃣Не Google, а GOOGL — акции главного поисковика всея Сети — взлетели более чем на 5% после выхода сильного отчета.
?Выручка материнской компании (Alphabet) выросла до $74,6 млрд год к году против ожидавшихся $72,75 млрд, а прибыль на акцию (EPS) — до $1,44.
?Несмотря на конкуренцию со стороны TikTok, рекламные доходы YouTube в Q2 выросли на 4,4% год к году, до $7,67 млрд. Аналитики прогнозировали цифру в районе $7,43 млрд.
?Что особенно важно, операционная прибыль Google Cloud составила $395 млрд с (-$590 млрд годом ранее).

2️⃣Не сказать, чтобы разочаровал и Microsoft: выручка выросла до $56,2 млрд по сравнению с прогнозом в $55,5 млрд, а чистая прибыль составила $2,69 на акцию, превысив ожидаемые $2,55.

И все же акции компании упали на постмаркете. Негативная реакция, вероятно, связана с ростом затрат на строительство новых центров обработки данных для поддержки ИИ.

Добавлю, что выручка Microsoft Intelligent Cloud, включающая облачные сервисы Azure, выросла до $24 млрд по сравнению с ожиданиями в $23,8 млрд.

3️⃣Наконец, Snap также превзошла ожидания аналитиков по выручке ($1,07 млрд вместо $1,05 млрд), а чистый убыток компании сократился более чем на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2022-го, до $377 млн.

Snap сообщила, что число ежедневных активных пользователей Snapchat выросло на 14% по сравнению с 2022-м, до 397 млн, а машинное обучение увеличило конверсию, связанную с покупками, на 30% (к/к).

Но этого оказалось недостаточно для рынка — на постмаркете акции упали более чем на 17%. Пессимистичная реакция, вероятно, связана с ожиданиями компании по выручке в третьем квартале — от $1,07 млрд до $1,13 млрд. Аналитики ожидали сумму больше.

?В целом пока отчеты достаточно терпимые и традиционно чуть лучше прогнозов. Впрочем, предварительно занижать прогнозы, а потом гордо рапортовать о том, что «все оказалось лучше ожиданий», — игра стара как этот мир.

Результаты оказались лучше прогнозов рынка, однако акции компании подешевели на постмаркете на 3,7%. Вероятно, это связано с разочарованием толпы. Многие ждали ракеты, а гора родила мышь. Не удивимся, если завтра или даже сегодня неплохая отчетность скажется позитивно.

В Activision уже заявили, что не согласны с таким решением и будут добиваться его отмены совместно с Microsoft.

P.S. Microsoft растет на отчете.

Результаты компании превосходят ожидания, MSFT +8,5% после публикации отчетности. В текущем квартале корпорация рассчитывает на рост выручки на 6,7%, во многом благодаря интересу к технологиям искусственного интеллекта.

Чат-бот ChatGPT от компании OpenAI, одним из основателей которой был сам «железный человек», обещает стать чуть ли не главным открытием года.

Уже сейчас нейросеть может вести диалог, искать ошибки в коде, сочинять стихи, писать сценарии и даже статьи. Обнадеживает тот факт, что с инвестированием у бота пока не очень. На просьбу «разработать ETF, который побьет фондовый рынок США», ChatGPT отмахнулся непредсказуемостью среды и общим набором фраз.

Не исключено, что бот и вправду знает секрет, как обыграть рынок, но достаточно умен, чтобы не выдать это.

Можно ли заработать на единороге? Если только у вас не завалялось несколько сотен миллионов долларов в кармане, напрямую инвестировать в компанию не получится. Альтернативным вариантом могут стать акции Microsoft (MSFT), которая уже вложила более $10 млрд в OpenAI и планирует встроить ИИ во все свои продукты.

По мере развития ChatGPT, может вырасти и спрос на облачный сервис Microsoft Azure. По мнению некоторых аналитиков, включение ChatGPT в Bing позволит Microsoft потеснить доминирующее положение Google на рынке поисковых систем.

Про перспективы ChatGPT и вообще ИИ поговорим в выходные…

Список тех, кто решился на сокращения и приостановил наем сотрудников, уже насчитывает более 25 IT-компаний.

Вчера сдался Microsoft и решился на сокращения персонала, хотя держался до последнего.

Сегодня Amazon начинает обещанное сокращение более 18 тыс. сотрудников — крупнейший job cut за всю историю компании.

Причины все те же: замедление роста онлайн-продаж, возможная рецессия и снижение покупательской способности. Судя по всему, отрасль готовится к длительному падению спроса, как отмечают эксперты.

Это очередное подтверждение тезиса о том, что сейчас, возможно, более интересны «акции стоимости», а не «акции роста».

Мораль сей басни: в 2020-2021 гг. было трудно представить, что IT-компании когда-то сойдут с пьедестала. Но на рынке, тем более в нынешнем состоянии экономики, нужно очень аккуратно подходить к выбору активов, быть гибким и уж тем более не искать любимчиков на все времена. Ведь «все проходит и это пройдет».

По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,6%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,1%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,3%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,7%.

Прямо-таки… Эльдорадо какое-то.

И, разумеется, основной вопрос, который волнует этим утром многих: сумеют ли не слишком радужные отчеты биг техов каким-то образом ухудшить текущую картинку маслом?
Как мы с вами видим, ценные бумаги Alphabet Inc. (GOOG) снизились на пост-маркете более чем на 5%, после выхода слабых квартальных результатов. Прибыль на акцию составила $1,06 – против ожидаемых $1,25, а выручка не дотянула чуть более $1,5 млрд до прогнозируемых $70,86 млрд. Не обрадовали и данные по доходу от рекламы на YouTube, а также выручке облачного сегмента.
Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обесценились более чем на 3%, на фоне увеличения убытка на акцию до €0,99. Аналитики надеялись увидеть цифру в €0,85. По выручке ситуация полностью противоположная: €3,04 млрд, против ожидаемых рынком €3,02 млрд. Обнадёживает и 20% рост (Г/Г) ежемесячных активных пользователей до 456 млн. Доля платных подписчиков увеличилась на 13% (Г/Г), до 195 млн.
Наконец, пару слов об отчете Microsoft Corporation (MSFT). Сильный доллар и падение спроса на ПК привели к замедлению темпов роста прибыли компании. Хотя выручка технологического гиганта выросла на 11% (Г/Г), до $50,1 млрд, прибыль снизилась на 14% (Г/Г), до $17,6 млрд. Цифры в рамках прогнозируемых, однако факт падения продаж не может не беспокоить.

Ждать ли обвала рынка? Несмотря на показатели ниже прогнозов, волны распродаж пока не наблюдается. Вероятно, помогает общая конъектура на рынке, подогреваемая надеждами на замедление темпов роста повышения ставок со стороны ФРС. Что же, посмотрим, как инвесторы отреагируют на данные по ВВП за третий квартал.
Волатильности могут добавить и слабые результаты Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и Intel Corporation (INTC).

Обратим внимание на очень показательный момент. Несмотря на то, что фьючерсы на американские индексы у нас с вами в строго отрицательной зоне (S&P, на минуточку, минус почти 1%), посмотрим на наши индикаторы.
▪️DXY – ок, 111. Доллар потихоньку снижается.
▪️Доходности десятилеток США и Австралии поутру – ок. Продолжают потихоньку идти вниз
▪️Коммодитиз – ок, на месте. Даже в среднем немного вверх.
▪️Нефть – ок.
▪️Золото – ок.
Пока поутру не особо страшно. Похоже, небольшую просадку могут выкупить.

А мы с вами продолжаем искать момент для продажи неплохо подросших позиций.

Друзья, всем привет!

Продолжается достаточно жесткая «раздача» на американском фондовом рынке.

Причины абсолютно те же. Вообще ничего нового.

Вспоминается старая трейдерская шутка: «Дружище, три месяца назад я тебе говорил, что ситуация на фондовом рынке – хуже не бывает? Так вот, тогда все было просто замечательно.»

По итогам вчерашней торговой сессии:

• S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,81%,
• Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,38%,
• NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,95%, а
• Russell 2000 (^RUT) на 3,26%.
• Фьючерс на нефть Crude Oil Jun 22 (CL=F) вырос на 3,60%, а на золото Gold Jun 22 (GC=F) на 0,58%.

Что послужило триггером к падению в этот раз? Все те же три всадника Апокалипсиса:
▪️рост инфляционных ожиданий, ▪️опасения по поводу замедления экономического роста и
▪️слабые корпоративные отчеты.

Если честно, называть отчеты ведущих американских корпораций слабыми не стоит. Похоже, инвестор несколько зажрался.

Например, несмотря на то, что выручка американской корпорации Alphabet (GOOG) выросла в первом квартале текущего года на 23% (Г/Г), ценные бумаги технологического гиганта упали более чем на 6% на постмаркете. Так инвесторы отреагировали на увеличение расходов, а также замедление темпов роста рекламной выручки от YouTube ($6,87 млрд вместо прогнозируемых $7,4 млрд). В целом, прибыль на акцию составила $24,62 против $25,71 ожидаемых. Падение не остановил тот факт, что Совет директоров разрешил выкуп акций на сумму $70 млрд.

Что касается Microsoft Corporation (MSFT), чистая прибыль компании за первые девять месяцев 2021-2022 финансового года, завершившиеся 31 марта 2022 года, выросла (https://1prime.ru/itb/20220427/836760873.html) на 25% (Г/Г) и составила $55,998 млрд. Общая выручка за три квартала увеличилась на 20% (Г/Г), до $146,405 млрд. Выручка облачного подразделения Intelligent Cloud в третьем квартале поднялась на 26% в годовом выражении, до $19,051 млрд.

Прибыль на акцию за период поднялась до $7,41 с $5,88 годом ранее. Данные неплохие; тем не менее, акции на постмаркете выросли менее, чем на 1%, в то время, как по результатам торговой сессии снижение составило 3,74%.

Так и хочется спросить инвесторов: друзья, что вам нужно? Чтобы прибыль удвоилась?

Кто еще отличился?
На фоне опасений, что Илону Маску придется заложить или продать большую часть пакета производителя электрокаров для покупки социальной сети Twitter, акции Tesla, Inc. (TSLA) вчера просели на 12,18%. Как мы писали ранее, для финансирования поглощения соцсети Маск привлек $25,5 млрд от консорциума кредиторов, в том числе $12,5 млрд в виде кредитов под залог части принадлежащих ему акций Tesla, своего основного актива. Еще $21 млрд для покупки Twitter нужно будет внести наличными.
Еще одним опасением является тот факт, что в случае закрытия сделки Маск будет отвечать за Tesla, Twitter и аэрокосмическую компанию SpaceX. Хватит ли у него времени и терпения следить за всеми компаниями сразу?
Сами подумайте: машины строить, в космос летать, да еще и свободу слова гарантировать. Широко шагает гений!

Что будет с рынком далее? Да ничего особенного. Высок шанс, что с текущих уровней рынок может «откорректироваться» на уровень 4300-4400.
Дело в том, что текущие 4100-4150 – это уровни достаточно сильной поддержки. Пробить их вниз сразу совсем не просто.

Пробой текущих уровней вниз – это уже возможный полет аж на уровень 3900. Для начала. А так возможно 3700-3800. Честно говоря, пока это выглядит слишком жестковато, хотя…Never say never. По нынешним, совсем уже не травоядным, временам возможно абсолютно все.

Я думаю, не стоит говорить, что вчера защитные инструменты душевно прибавили в цене ещё.

Если почувствую, что рынок «не хочет» пробивать поддержку, то, скорее всего, начну их продавать. Посмотрим.

Упомянув вчера сектор разработки видеоигр, не можем не обратить внимание на сделку Sony по приобретению студии Bungie за $3,6 млрд. После поразительной суммы, которую Microsoft отдали за Activision Blizzard, новость о такой покупке может выглядеть не столь серьезно, тем не менее, сделка может стать крупнейшей за всю историю PlayStation.

Видимо, Microsoft и Sony переходят в активную фазу ведения «Консольных войн». И тут важно, что студии и их эксклюзивные игры для конкретных консолей, будь это Xbox или PlayStation, были одним из главных видов «оружия» в данном противоборстве. Иногда их наличие или отсутствие могло привести к серьезному падению продаж конкретной приставки. Так, Microsoft приписывают проигрыш в битве между приставками Xbox One и PlayStation 4 именно по причине наличия малого количества эксклюзивов. Как мы видим, выводы были сделаны, и Microsoft, начиная с 2018 г., приобрели как минимум 7 культовых студий разработки игр, а сейчас может добавиться еще и Activision Blizzard.

Sony, в свою очередь, уже имели в своем арсенале приличное количество эксклюзивных игр, так что нельзя сказать, что PlayStation как-то явно отстает. Однако, приобретение Bungie все равно выделяется.

Bungie с 2000 по 2007 гг. являлась частью Microsoft и была ответственна за создание игры Halo – культового экзклюзива, который в определенной степени помог Xbox завоевать популярность на фоне уже бывшей к тому времени популярной PlayStation. После обретения независимости студия даже заключила партнерство с Activision Blizzard, в рамках которого развивала игру Destiny. Соглашение о партнерстве, правда, было, разорвано в 2019 г.

Таким образом, данная покупка для Sony практически со всех сторон выглядит выгодной, поскольку новые игры явно смогут помочь привлечь большую аудиторию. Да и не такой откровенно гигантский масштаб сделки отвлекает внимание регуляторов, которые, на самом деле, сильно озаботились сделкой ATVI и MSFT. К тому же рынок встретил новость позитивно: акции Sony Group Corp. (SONY) выросли на 4,5%.

Мы очень часто получаем вопросы от подписчиков по сектору производителей компьютерных игр. Особенно, после сделки Microsoft – ATVI интерес в этом направлении заметно вырос. Народу интересны новые перспективные истории в этой отрасли. При этом, на наш взгляд, ATVI в данном контексте можно уже не упоминать.

Кто еще? Может быть, это Electronic Arts (EA US) или Take-Two (TTWO US). Вполне интересные компании, выпускают кучу популярных игр, имеют сильную «фундаменталку». Но это большие компании: первая с капитализацией около $37 млрд, вторая – порядка $16 млрд. Что должно произойти, чтобы они выросли сильно за короткий период? Очевидно, или ситуация, аналогичная ATVI или еще более жесткая пандемия, которая посадит всех по домам еще на целый год. Надеемся, что до этого не дойдет.

Большие понятные истории вполне могут показать неплохой рост на дистанции. Но есть менее крупные компании, которые при опредеелнных условиях, могут показать впечатляющий рост на более коротком временном горизонте. К примеру, кипрская компания с российскими корнями Nexters (GDEV US).

Mad Money включил акции Nexters в топ-12 новых идей на бирже, в которые нужно вкладываться. Понятное дело, что для нас с вами рекомендации тенденциозного канала не могут являться руководством к нажатию клавиши BUY. Это повод задуматься и проанализировать новую интересную идею.

Что нам известно на текущий момент о Nexters? В прошлом году компания вышла на IPO через SPAC-сделку и торгуется под тикером GDEV (этакая пасхалка, где зашифровано game development). В моменте капитализация составляет около $1,4 млрд. По прогнозу Bloomberg, в 2021 г. выручка Nexters составила порядка $520 млн, а в 2022 г. может вырасти на 25% до $650 млн.

Что касается более далекой перспективы, то компания активно работает над тем, чтобы через несколько лет financials показали гораздо более существенный рост. Так, Nexters инвестирует в покупку 3 новых игровых студий порядка $100 млн. Компания планирует, что к 2024 г. это принесет в консолидированную top line дополнительно порядка $130 млн.

Сегодня компания торгуется по форвардному P/E на уровне 9,5х, в то время, как средний коэффициент по сектору составляет 23,5х (дисконт составляет порядка 147%).

Выглядит вполне привлекательно и, по нашему предварительному мнению, заслуживает внимания инвесторов с агрессивной стратегией. Будем внимательно следить за этой историей.

На днях котировки игровой компании Activision Blizzard (ATVI US) подскочили на 25% после новостей о покупке компании корпорацией Microsoft (MSFT US). Гигант IT-индустрии заплатил за 1 акцию ATVI порядка $95. Таким образом, полностью компания оценена примерно в $74 млрд. Естественно, на этой новости бумагу буквально «вынесли».

На наш взгляд, это не случайное событие. Еще некоторое время назад мы говорили о том, что большие игроки сектора технологий, накопившие много кэша на балансе, будут проявлять активность на рынке M&A. Таким образом лидеры рынка будут как бы расти «вширь», поглощая более мелкие компании и обостряя конкуренцию между собой.

По данным последней отчетности, на балансе Microsoft находится около $131 млрд, то есть компания вполне может себе позволить столь дорогостоящую покупку. При этом нельзя не отметить, что момент для сделки выбран очень правильно. Начиная с лета, когда котировки ATVI доходили до $100 за акцию, бумага подешевела примерно на 36% (до момента объявления о сделке) на фоне корпоративных скандалов. Как мы любим говорить – подобрали качественный актив по сниженной цене.

Что дальше? По нашему мнению, активность «больших» в сфере M&A будет возрастать. Особенно с учетом того факта, что сегодня технологические компании находятся под давлением из-за скорого роста ставок, и многие будут стоить дешевле, чем год назад.

Для Microsoft данная сделка, на наш взгляд, позитивна, поскольку укрепит позиции компании в игровом сегменте. В частности, на направление Xbox, ведь их подписная модель себя отлично показала, а для нее нужно будет все больше эксклюзивов. Так что все выглядит более чем логично. Что касается ATVI, то здесь, скорее всего, потенциал ограничен.

Доброе утро, друзья! 

Вместо того, чтобы порадовать совсем уже упавших духом биржевых медведей, рынки коварно продолжают свой неторопливый рост. 

Вроде бы как всем уже понятно: на носу тейперинг. И все уже нутром осознали, что все дороговато. Очень дороговато. Вот уже и энергетический кризис вовсю гуляет по планете. Пышным цветом расцветает кризис поставок. Прощай разгульное Рождество! Не успевают поступать товары. Инфляция надолго становится реальностью и мы всерьез обсуждаем, превратится ли она в стагфляцию или нет. Новые штаммы вируса – наша головная боль. Очередные локдауны вполне могут стать реальностью не только у нас, но и за рубежом. 

И все равно «мыши плакали, кололись, но упорно продолжали поедание кактуса»… Биржевые индексы продолжают разочаровывать мишек. 

Почему? Почему бы им не упасть?

Совесть у них где, у этих индексов? 

Задам вопрос иначе: что заставляет индексы продолжать свой неторопливый рост?

1. Продолжается сезон отчетности. Надо сказать, в целом отчеты выходят вполне  достойные. К примеру, квартальная прибыль Visa Inc (NYSE: V) превысила ожидания: восстановление путешествий и улучшение ситуации в мировой экономике стимулировали рост объемов крупнейшего в мире платежного процессора (прибыль American Express на прошлой неделе также превысила прогнозы). Объемы платежей выросли на 17% по сравнению с годом ранее; количество транзакций, обработанных Visa, выросло на 21% до 45,3 миллиарда.

Компания Google, Alphabet Inc., показала самый высокий рост продаж за более чем десятилетие и почти удвоила прибыль в 3 квартале, т.к. пандемия подстегнула основной рекламный бизнес компании. Вышли результаты Microsoft. Выручка Microsoft за первый квартал 2022 финансового года выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до $45,3 млрд. Операционная прибыль корпорации  увеличилась на 27% до $20,2 млрд. Чистая прибыль достигла $20,5 млрд, зарегистрировав 48% рост.  

До этого в целом не разочаровали своими отчетами и банки. 

2. Есть такое понятие, как альтернатива. Пока инвесторы рассуждают на тему того, какие, в условиях инфляции, которая имеет все шансы выйти из под контроля, есть альтернативы фондовому рынку, судьба рынка похоже не должна внушать серьезных опасений. Слишком много у инвесторов денег. Слишком мало альтернатив для вложения.  

Что может испортить радужную картинку?

1. Выход новой, не самой веселой отчетности. Есть ряд крупных корпораций, отчеты которых уже несколько разочаровали инвесторов. Вполне возможно, их количество будет расти. 

2. Демократы пока еще не согласовали свой инфраструктурный пакет. Идет жесткая политическая борьба.   

3. Нужно следить за статистикой заболеваний по всему миру и особенно в США. К сожалению, возможны любые негативные повороты. Честно говоря, крайне сомневаюсь, что республиканцы дадут демократам легко «протащить» все те статьи расходов, что обсуждались – и декларировались – ранее.  

По-прежнему полагаю, что многие негативные прогнозы и нервные потрясения на рынках вполне могут начать реализовываться с ноября.  

Пока рынки на максимумах, вставать в однозначный шорт страшновато. Как говорят трейдеры: new high – buy. Да и агрессивно покупать сейчас я бы поостерегся. Может только Lockheed (LMT), упавший явно излишне жестко вчера.  Да и то – не факт, что сразу.  Поразмышляем об этом отдельно.  

Сейчас, по моему мнению, тот период, когда суетиться не нужно. Потому и вставать в однозначный шорт я бы пока также не торопился.

	График индекса S&P.

Стоит ли присмотреться к Cloudera (CLDR US)?

В последнее время получаем вопросы относительно «облачного» сектора в целом и компании Cloudera в частности.

Cloudera (CLDR US) занимается разработкой платформы для поддержи, управления и анализа данных, а также поиска и обработки информации. Продукты компании поддерживают гибридные, мультиоблачные и локальные архитектуры, и это весьма важный аспект.

Cloudera могла бы стать весьма интересной инвестиционной идеей, если бы не одно «НО». Две частные компании – KR & Co Inc. (KKR) и Clayton Dubilier & Rice – приобретают бизнес Cloudera за $5,3 млрд или по $16 за акцию. Таким образом, после закрытия сделки компания станет частной, и ее бумаги невозможно будет купить на рынке.

Тем не менее, сам сектор облачных вычислений остается весьма перспективным. Да, сегодня интерес инвесторов к нему немного снизился, но это, как мы полагаем, временное явление.

Из наиболее очевидных идей в секторе можно выделить от Аmazon.com (AMZN US) и Microsoft (MSFT US). Однако нас всегда интересовали менее тривиальные истории, такие как, например, Snowflake (SNOW US) или Nutanix (NTNX US). Есть еще Five9 (FIVN US), которую может купить Zoom. Впрочем, судя по последним новостям, акционеры FIVN засомневались в целесообразности сделки, так что эта история может затянуться.

Сектор, в любом случае, весьма интересный. В настоящее время мы готовим для публикации большой аналитический обзор по облачным технологиям, который будет опубликован в сервисе по подписке.

Любопытные наблюдения по следам фантастической отчетности технологических гигантов США.

Все три компании отчитались великолепно.

Выручка Microsoft за четвертый квартал финансового года составила $46,2 млрд, чистая прибыль – $16,5 млрд, а прибыль на акцию – $2,17. Выручка компании выросла на 21% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а чистая прибыль за тот же период выросла на целых 47%.

Alphabet. Выручка поисково-сервисной компании в прошедшем квартале составила $61,9 млрд, чистая прибыль – $18,5 млрд, а прибыль на акцию – $27,26. Рост выручки составил 62%, рост чистой прибыли 166%, по сравнению с аналогичным показателем 2020 года.

Apple Inc. сообщила о самой большой прибыли за весенний квартал за свою 45-летнюю историю. И это несмотря на то, что пандемия продолжает оказывать давление на мировую экономику. Объём выручки вырос на 36% — до $81,43 млрд (годом ранее было $51,9 млрд), в частности, за счет стабильно высокого спроса на iPhone. Чистая прибыль составила $21,74 млрд, прибыль на акцию — $1,30.
Apple также объявила ежеквартальную выплату дивидендов в размере $0,22 за акцию.

Отличные отчеты, очень хорошие перспективы дальнейшего роста компаний. И… Все три компании немного упали в цене на вчерашних торгах. Другое дело, что отчеты были опубликованы сразу после завершения торгов.

Впрочем, невероятного энтузиазма в акциях всех этих компаний и на пост маркете обнаружено не было.
Странно? Удивительно? Вовсе нет.
Ситуация более чем понятна. Похоже, срабатывает правило «покупай на слухах, продавай на фактах».

Понятное дело, на такой невероятной отчетности ничего плохого точно не может произойти. Прогнозы аналитиков посрамлены. Все компании-гиганты – красавцы.
Но рынок явно желает прогуляться вниз. И он обязательно прогуляется.

Впрочем, сегодня среда. Значит, ждем добрых и ласковых слов от ФРС, которые могут повлиять на рынок куда больше любых отчетов. Ибо отчеты – это про прошлое. А вот «добрые приветы» от ФРС – про будущее.
А рынок, как известно, смотрит в основном вперед.
Ждем. Трепещем.

США, НАТО и ЕС обвиняют Китай в кибератаке на серверы Microsoft Exchange.

Люди добрые! Да что ж это такое происходит?! Русских хакеров обошли стороной. Это что, пальму первенства у отечественных мальчишей-плохишей отобрали китайцы? И как теперь жить?!
Эх, иногда так хочется выйти на международную арену и закричать, словно кот Леопольд: ребята, давайте жить дружно!

На днях появилась новость о том, что страны-члены НАТО, Европейский Союз, Австралия, Новая Зеландия и Япония решили объединить усилия в борьбе с Китаем. Указанные страны обвинили Министерство государственной безопасности Китая в массовой кибератаке на почтовые серверы Microsoft Exchange в начале этого года.
Предположительно, связанные с министерством государственной безопасности КНР хакеры воспользовались уязвимостями в сервере Microsoft Exchange Server в рамках масштабной операции кибершпионажа, поставив при этом под угрозу тысячи компьютеров и сетей, преимущественно, в частном секторе.
Кроме того, госсекретарь США Энтони Блинкена обвинил Китай в создании системы хакеров, работающих как в интересах Пекина, так и в собственных интересах. В ряде случаев связанные с властями КНР хакеры совершили так называемые атаки вымогателей (ransomware), в ходе которых они шантажировали компании, пытаясь получить от них миллионы долларов. Кроме того, сферу деятельности китайских киберпреступников входят кражи интеллектуальной собственности и хищения криптовалюты, заявил Вашингтон. Среди прочего, работающие на Пекин хакеры намеревались похитить формулу производимой в США вакцины против лихорадки Эбола.

К чему это может привести?
Скорее всего, к новому витку напряженности между странами. Возможно, американцы введут новые санкции против китайских технологических компаний или даже заставят Европу примкнуть к уже существующим. Китай, в свою очередь, действия США осудит и также введет ответные меры. Вот и замкнутый круг.
Тем не менее, необходимо понимать, что новые санкции могут повлиять на экономический рост Поднебесной.

Продолжаем следить за движением котировок компаний из сектора кибербеза.

Пентагон решил пересмотреть условия одного из самых крупных контрактов.

В 2019 Microsoft (MSFT) обошла конкурентов и получила право модернизировать военные системы облачных вычислений. Сумма контракта – $10 млрд.

Ряд технологических гигантов остался недоволен таким решением. Например, Oracle (ORCL), создающая программное обеспечение для бизнеса, лоббировала Пентагон разделить контракт на части и передать их нескольким поставщикам. Позже Amazon (AMZN) подала в суд с целью заблокировать контракт, аргументируя это тем, что Microsoft не имеет технических возможностей для удовлетворения потребностей вооруженных сил.

История с контрактом – череда скандалов. В январе представители Пентагона заявили: они разорвут контракт если выяснится, что администрация Трампа вмешивалась в выбор победителя. В апреле суд постановил, что не может исключать возможность вмешательства Трампа в этот процесс. В итоге американское оборонное ведомство разорвало контракт, объяснив этот шаг тем, что соглашение по объединенной инфраструктуре защиты предприятий окончательно устарело.
Теперь американское министерство обороны фактически аннулирует соглашение и вновь приглашает Microsoft и Amazon. В заявлении Пентагона говорилось, что он будет покупать технологии у обеих компаний, а не заключать один крупный контракт с одним поставщиком.
Представители Microsoft уже согласились на новые условия. В своем блоге президент Microsoft написал, что у военного департамента был трудный выбор: продолжить судебную тяжбу или найти новое решение.

Основной бенефициар этой истории – Amazon. Если вчера на торгах акции Microsoft остались почти без изменений, то акции детища Безоса подскочили сразу на 4.7% и закрылись на рекордных значениях в 3.685$ за акцию. Несмотря на аннулирование предыдущего контракта, Microsoft получит долю «оборонного пирога». А, значит, привлечет дополнительные ресурсы в компанию.