Мечел - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Компания представила отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Данные, год к году: ➡️ Рост выручки на 6% при росте себестоимости на 17%.➡️ Операционная прибыль -84%.➡️ Проценты по кредитам и займам +76%.➡️ EBITDA -18%.➡️ Чистый убыток — 16 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее. «Мечел» признал чистый убыток на 14 млрд руб. от выбытия и утраты контроля над некоторыми европейскими активами. Если очистить результаты от этого фактора, то падение не столь трагичное. ▪️Тем не менее, проблем остается очень много. Одна из главных — с долговой нагрузкой. Сейчас показатель Net Debt/EBITDA составляет уже 3,3х. Для понимания масштабов, проценты по кредитам и...

Санкции: что они значат для компаний?В пятницу США ввели масштабные санкции в отношении многих российских компаний. Разберемся, так ли это критично. ▪️Мечел. Группа попала в SDN лист. Исторически Мечел экспортировал продукцию в дружественные страны Азии. Остальную часть реализовывал на внутреннем рынке. Основные потенциальные проблемы: трудности с закупкой оборудования, возможные отказы от контрактов со стороны азиатских компаний. ➡️ Значительного негативного влияния на деятельность компании не ждем. ▪️ПИК. Ключевой проблемой, с которой может столкнуться компания – покупка оборудования и материалов для стройки. Но, вероятнее всего, основные закупки производились в России. ➡️ Санкции не выглядят критичными. ▪️Совкомфлот. Здесь могут возникнуть серьезные проблемы...

Что это означает для «Мечела»? ▪️Сумма иска составляет 22% от чистой прибыли компании за 2021 г. (самая «свежая» отчетность «Мечела»). Объем существенный, но некритичный.▪️Средства у компании имеются, так что влияние на операционный бизнес будет, но без серьезных негативных последствий.▪️Очевидно, это событие может повлиять на решение по выплате дивидендов за 2023 г.▪️Будет ли «Мечел» обжаловать это решение? Вопрос остается открытым. В целом, такая возможность не исключена, так как компания, вероятно, захочет потянуть время. Наши выводы ➡️Рынок отреагировал сравнительно слабо: котировки «префов» снизились всего на 1,6%.➡️Мы по-прежнему считаем акции «Мечела» привлекательными для долгосрочных покупок, несмотря на негативный характер новости.➡️Цены на энергетический уголь в моменте близки...

Мечел опубликовал данные стоимости чистых активов на конец 1 кв. 2023 года. Они составили 11,1 млрд руб. Что это значит для инвесторов и акционеров ? Мечел может выплатить на префы 38 руб. дивидендов, если позволит прибыль по МСФО. Это более 18% доходности. Главный вопрос, заплатят ли. Склоняемся, что нет – все металлурги отказались от выплат. Рынок, скорее, прайсит сценарий невыплат.

Для российского фондового рынка сентябрь выдался ударным – в плохом смысле этого слова. Со своих локальных максимумов индекс Мосбиржи в моменте терял более 25% (это сильнейшее падение рынка с февраля), откатившись в своих значениях примерно во вторую половину 2016 г. Не будем останавливаться на причинах падения, они всем известны. Однако интересно посмотреть на компании, где причинами падения стали сразу несколько факторов. Прежде всего, это угольщики – Мечел и Распадская.▪️Во-первых, акции компаний волатильнее рынка, поэтому потенциальный рост/падение выше.▪️Во-вторых, Минфин решил ввести экспортные пошлины на уголь. В среднем со своих сентябрьских максимумов акции компаний упали на 35%. Другим примером могут послужить...

Друзья, мы начинаем новую рубрику #идеи_месяца, в которой будем публиковать наиболее интересные инвестиционные истории, которые, по нашему мнению, могут себя хорошо проявить в предстоящий месяц. Российский рынок «Русагро» (AGRO RX) – крупнейший вертикальный агрохолдинг России. Компания занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Продовольственный кризис в настоящее время – одна из наиболее болевых точек в мире. Соответственно, компании, которые занимаются продовольствием и сельским хозяйством, остаются в фокусе внимания инвесторов. Плюс ко всему, «Русагро» является крупным экспортером (доля выручки за пределами РФ около 30%). «Мечел-преф» (MTLRP RX) – один из крупнейших российских производителей угля. Очередной бенефициар...

Привилегированные акции снижаются против рынка на 6,5%. Компания представила отчетность по РСБУ за 1 квартал 2022 г. И некоторые обстоятельства отчета могут повлиять на дивиденды по «префам». Как известно, устав «Мечела» гарантирует владельцам «префов» дивиденды в размере 20% от чистой прибыли за год. Компания показала прибыль за 2021 г., соответственно, дивиденд в теории мог составить около 116 руб. (доходность порядка 61% к текущей цене). Однако, как это часто бывает, есть нюанс. Дело в том, что по уставу «Мечел» не может в виде дивидендов больше, чем стоимость чистых активов по РСБУ за вычетом уставного и резервного капитала. По данным свежей...

«Северсталь» (CHMF RX) полностью прекратила экспорт стальной продукции в страны ЕС. Еще вчера появились сообщения о том, что европейские клиенты компании массово отказываются от закупок из-за санкций в отношении владельца компании А. Мордашова. На наш взгляд, это весьма показательный пример того, что в ближайшем будущем может происходить с отдельными (а, возможно, и многими) представителями российского бизнеса в нынешних условиях. «Северсталь» – как зеркало крупного бизнеса. Впрочем, давайте разберем этот кейс подробнее. Что это значит для «Северстали»? По итогам 2021 г. общая доля экспортной выручки составила 53%, а доля экспорта в Европу – около 32%. В деньгах это около $3,3...

В понедельник появилось сообщение о приостановке торгов ценными бумагами компаний Яндекс и Ozon на бирже Nasdaq, а также МТС, Мечел, ЦИАН и HeadHunter на NYSE. Причиной этого решения стало желание разобраться во влиянии наложенных санкций на возможность продолжения торгов на американских биржах. Американские площадки хотят проконсультироваться с регуляторами по вопросу: Не нарушает ли проведение торгов по перечисленным выше компаниям наложенные санкции в отношении России? При этом пока вопрос о делистинге не ставится, что дает инвесторам надежду на возобновление возможности совершать сделки. Это уже неплохой знак, ведь эти отечественные компании не включены в санкционные списки и не имеют государственного капитала...

Высокие цены на газ в последнее время стали катализатором для возобновления роста стоимости энергетического угля. Это происходит, несмотря на то, что окончание отопительного сезон уже маячит на горизонте. Плюс ко всему, как мы полагаем, влияет и растущая нефть, и геополитика. Ведь если допустить, что поставки газа в Европу сократятся, спрос на уголь, скорее всего, снова взлетит. Насчет этого фактора можно рассуждать сколь угодно много – все это издержки большой игры. Но страхи и эмоции от этого на рынке есть, и именно они двигают цены на уголь вверх. Так, по данным Bloomberg, в Европе цена 1 тонны энергетического угля к...

Сингапурские фьючерсы на железную руду вчера выросли на 3% и превысили $130 за тонну. Основная причина: сильные прогнозы по росту спроса на сырье в Китае на фоне смягчения денежно-кредитной политики.Напомним, что в понедельник НБ Китая снизил годовую ставку по программе среднесрочного кредитования финансовых организаций с 2,95% до 2,85%. Это первое снижение ставки китайским регулятором с апреля 2020 г. Что дальше? На наш взгляд, если руда продолжит дорожать, то далее эта тенденция может перекинуться на сталь. Как известно, огромный китайский рынок стали влияет на цены во всем мире. И это, кстати, касается не только стали, но и прочих металлов –...

Поступил вопрос: почему привилегированные акции Мечела дают дивиденды, а обычные не дают? Кто тогда покупает обыкновенные акции и зачем? Давайте разбираться по порядку. Зачем нужны акции? Покупая акции, вы покупаете долю в капитале компании. Это не просто строка в вашем терминале. Акции — это участие в бизнесе, в его капитале. Покупая акции на бирже, мы рассчитываем на участие в доходах эмитента и на росте стоимости нашей доли. Зачем компания выпускает акции? Компании требуется привлечь деньги либо на развитие, либо для получения наличных денег, необходимых ей в данный момент. Плюс для компании заключается в том, что через продажу акций привлекается...

В одном из предыдущих постов мы оговорились, что происходящее на российском рынке – короткий эпизод. Это наше мнение, а как будет на самом деле, увидим в самое ближайшее время. С другой стороны, если это эпизод, почему бы долгосрочному инвестору не обратить внимание на интересные дивидендные истории, которых у нас хватает? Когда речь идет о долгосрочной дивидендной стратегии, то такие дни – подарок. Особенно, если учесть, что российский рынок падает с конца октября текущего года: индекс РТС за это время потерял порядка 15%. На наш взгляд, такая просадка дает повод задуматься о том, чтобы начать понемногу увеличивать позиции в дивидендных...

«Мечел» показал снижение отчётности «Мечел» (MTLR RX) опубликовал финансовую отчетность за 3 квартал 2021 г. Компания снизила выручку в квартальном выражении на 5% до 103 млрд руб., EBITDA – на 5% до 32 млрд руб., а чистую прибыль – на 11% до 21 млрд руб. Net debt/EBITDA на конец квартала составил 3,2х против 4,3х. На первый взгляд, выглядит странно, ведь в 3 квартале были зафиксированы рекордно высокие цены на стальной прокат и энергетический уголь. И, возможно, поэтому котировки компании сегодня падают на рынке. Однако, в контексте «Мечела» сокращение financials объясняется операционными сложностями временного характера. Так, из-за сложных условий на...

Уголь: все идет не по плану Всего 10 дней назад китайскому рынку угля на мгновенье показалось, что пик энергетического кризиса пройден. Ведь сам глава Правительства приказал кризису закончиться. Цены 8 октября упали на 11%, и мы задавались вопросом, можно ли выдохнуть? Оказалось, что распоряжения Правительства, даже подкрепленного разрешением добывать уголь по-максимуму, недостаточно. Мы опасались, что в реальной жизни всегда что-то может пойти не так. И вот ответ матушки-Природы ударным планам прозвучал в духе: “Подержите мое пиво!”. Сначала наводнения в угольной провинции Шаньси, а теперь еще резкое похолодание в восточных провинциях. Температура в последние дни упала более, чем на 10...

И вновь продложается бой. И Мечел опять впереди. И Зюзин такой… везучий, однако!  Реально повезло мужику. Порадуемся за него и за других… Кто в теме ?

Как мы и полагали… Уголёк, знаете ли. Архиважная тема сегодня, дорогие товарищи! ?

На российском рынке второго эшелона почти каждый день происходят чудеса. То ИСКЧ, то Белуга, то АМЕЗ, то КАМаЗ, то Аквакультура, то Мечел, то Самолёт радуют нас. Похоже, данный тренд будет с нами еще какое-то время. Причина – очень узкий рынок, глобальная недооценка значительного количества эмитентов, увеличение количества игроков-физлиц. Об одном хочу предупредить. Все эти бумажки умеют как взлетать к облакам, так и падать камнем вниз. Так что… Персональный риск-менеджмент – это то, о чем не стоит забывать: никакой маржи, только на свои; диверсифицироваться; не слишком жадничать. Ну и, наконец, не забываем фиксировать прибыльные позиции, и прибыль убирать во что-то...