Посещение форума в Давосе обходится в приличную сумму. Билет только по приглашению можно приобрести за €20 тыс., членство стоит около €60 тыс. в год. А вместе с проживанием неделя на форуме обойдется до €290 тыс.
Дорогие читатели, мы собрали для вас все самое важное из Давоса.
Итак, вечная тема – санкции. За последние пару дней произошло немало нового.
Больше всего активности проявила Великобритания. С нее и начнем.
▪️Импортные пошлины на платину и палладий повысили до 35%. По данным Forbes, эта мера затронет импорт на сумму более в $1,7 млрд.
▪️Ввели ограничения на экспорт в Россию химикатов, пластмассы, резины и различного оборудования на сумму более $300 млрд, что составляет почти 10% британского экспорта за прошлый год. Это действительно очень серьезно.
Что имеем в результате? По данным Forbes, общая стоимость товаров, подпадающих под полные или частичные санкции Великобритании, с момента начала конфликта уже превысила $4,9 млрд.
Теперь по списку – ЕС.
▪️Сначала о главном – эмбарго на нефть. ЕК заявила о прогрессе в обсуждении с Венгрией антироссийских нефтяных санкций. Это же подтвердил и МИД Венгрии, но заявил, что для изменения позиции Будапешта «нужно сделать гораздо больше».
▪️Жозеп Боррель предложил использовать замороженные резервы России для восстановления Украины. Боррель, конечно, утверждает, что эта мера не станет прецедентом. Но при этом он сам привел в пример, как США в свое время взяли под контроль активы ЦБ Афганистана для компенсации жертвам терактов и для гуманитарной помощи стране. И, мол, логично рассмотреть аналогичные меры для РФ. Парадоксально получилось… Сомневаюсь, что такая мера не будет прецедентом. Все логично в его словах выглядит, но как это понравится китайцам, саудитам, индусам? Все, конечно, скажут «угу», но галочку поставят.
▪️Япония продолжает вводить санкционные пакеты. Страна расширила санкционные списки, включив туда более 140 физлиц из России, ДНР и ЛНР, а также более 70 российских компаний. Ранее Япония вводила несколько санкционных пакетов против российских физлиц, государственных институтов и предприятий. Также были введены экспортные ограничения и запрещены инвестиции в Россию.
Что ж. Не все вышеперечисленное гарантирует конкретные действия. Тем не менее, мы видим продолжающееся стремление стран отрезать РФ от любой возможной ликвидности.
Что касается возможного использования резервов РФ, тут все совсем нетривиально. Во-первых, чтобы изъять замороженные запасы может потребоваться изменение законодательства. Во-вторых, конфискация российских резервов встревожит страны, у которых напряженные отношения с западом. Тем не менее, все возможно осуществить.
И, конечно, мы продолжаем наблюдать, как готовится почва для постепенного отказа от российской нефти. Ранее была надежда, что Венгрия не позволит осуществить эмбарго, но, очевидно, страна находится под давлением и решение в каком-то виде будет принято. Венгрии наверняка будет предложено что-то взамен отказа от нефти. Но мы понимаем, что обещать – одно, а жениться – уже совсем другое. И когда наступает суровая реальность, про обещания могут и позабыть, а Венгрия может столкнуться с неподъемно дорогой энергией.
Идет торг, и мы ожидаем, что договоренность в каком-то виде будет достигнута. Вопрос лишь в том, насколько сладкой будет предложенная Венгрии морковка.
Рынки продолжают дергаться в преддверии выступления Пауэлла в среду. Какой реакции ждать после решения ФРС?
Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.
▪️S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).
▪️Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.
Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз.
Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК.
▪️Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей UST’10 с конца 2010 года.
Падают драгметаллы, так как растут доходности UST. ▪️Золото снижается уже несколько дней подряд.
Рынок, судя по росту доходностей, закладывает, что по итогам завтрашнего заседания ФРС поднимет ставку на 50 б.п. до 0.75-1% и объявит о начале продажи облигаций с баланса (QT – quantitate tightening). Предполагается, что ФРС начнет продавать облигации уже в июне.
Инвесторы понимают, что ФРС сейчас столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться. И что борьба эта будет неблагоприятна для рынка акций. Вот поэтому сейчас мы и видим резкие движения индексов.
Дальше все уже зависит от решения ФРС и риторики Пауэлла.
Скорее всего, в пресс-релизе ФРС не будет неожиданностей и все внимание будет сосредоточено на риторике Пауэлла на пресс-конференции.
Первый вариант: Пауэлл будет вполне спокоен. Для такого сценария есть основания. Все-таки восстановление экономики США сейчас находится под угрозой: ВВП потерял 1,5% в 1 квартале и ситуация на Украине бьет по ценам и цепочкам поставок. В целом, Пауэллу ничего не мешает сделать акцент на том, что экономическое восстановление – это важно, и что ФРС останется гибкой. Тогда рынки, вероятно, отреагируют позитивно.
Второй вариант: если завтра Пауэлл скажет что-то «не то». Тогда инвесторы могут начать паниковать, но вряд ли значительно. Все-таки все уже и так перепугались, а рынки работают наперед. Так что даже при таком раскладе это будет скорее временная волатильность, а не какой-то обвал.
Выводы?
1️⃣ Сегодня и завтра, до выступления Пауэлла, рынки продолжат делать кульбиты в разные стороны.
2️⃣ Завтра Пауэлл предстанет перед нами в овечьей шкуре, сквозь которую, может, будут периодически виднеться клыки и красные глаза. Даже если предположить, что у ФРС уже в планах еще усилить ужесточение, информацию американский регулятор обычно дает очень порционно. Так что в базовом сценарии завтра все будет более-менее спокойно. А уже потом, в последующие недели, во время всевозможных интервью и выступлений, члены ФРС начнут жестить, если захотят. Тогда может и будет вторая волна повышенной волатильности.
3️⃣ Рынки заложили значительную часть негативных сценариев и, если не будет ничего совсем экстраординарного, вероятно, попробуют отскочить. Более того, не исключаю, что золото в ближайшее время снова отрастет.
Держу защитные инструменты. Но сегодня, возможно, начну потихоньку от них избавляться.
 |  x |
Друзья, всем привет!
С разницей в несколько часов произошло два значимых для мировой истории события.
Что сие означает? Что в принципе безграничные ресурсы по упрощенной и быстрой программе могут быть направлены на финансирование поставок оружия и всего необходимого для ведения военных действий. Это касается как замороженных ресурсов непосредственно Российской Федерации, так и средств российских бизнесменов.
Многие уже порассуждали на тему… ммм, ну как бы это сказать помягче… элегантности предложенной схемы. И о том, как много лет Россия откладывала средства в кубышку для… как выясняется, того, чтобы потом «порадоваться» за коллег и соседей.
Однако мне в данной ситуации хотелось бы вот о чем поговорить.
Данные решения в принципе ломают существующие устоявшиеся финансовые конструкции и парадигмы мира и в дальнейшем бьют невероятным образом по самой Америке и роли ее валюты.
Вы спросите: какие варианты? Если вместо того, чтобы откладывать деньги в свои кубышки, средства начнут тратить внутри стран-получателей валюты, это может привести к инфляции.
Ну допустим, что даже так. Но в текущем режиме средства эти так или иначе идут на финансирование, в частности, бюджета США. То есть не на потребление тех же саудитов или китайцев, но Америки или Европы.
А теперь на секунду задумайтесь: о каких средствах в мировом масштабе может идти речь? И куда в таком случае могут пойти ресурсы?
Другой вопрос. Долг развитых стран растет. Текущая модель накопления резервов балансирует возможности тех же США для привлечения финансирования.
Я, честно говоря, не думаю, что Америка резко сократит привлечение долгов для финансирования собственного бюджета. Как бы еще и не нарастила. А за счет чего? Непосредственно допэмиссии? Новых программ QE? Так ведь только что лавочку прикрыли.
Какая же безумная инфляция в таком случае ждет доллар?
Мысли, мысли. Я понимаю, обо всем этом уже не раз и не два говорилось.
И это тоже правда. Но пока ничего не меняется.
Но что-то мне подсказывает, что происходящие сейчас события рано или поздно действительно начнут менять этот мир. И кардинально.
Тогда еще один вопрос: а понравятся ли США происходящие изменения? И как Америка на них будет реагировать? Ведь существующую сегодня парадигму этого мира сперва нужно было создать. Но потом ее необходимо поддерживать и если надо защищать…
Не приведёт ли все это в итоге к (разумеется, абсолютно случайному) разрастанию различных военных конфликтов в мире.
А пока доллар США стремительно укрепляется относительно иных валют.
Инвесторы бегут от риска. Доллар для инвесторов – это спасительная гавань.
Еще раз задумаемся. Геополитические вызовы, нервотрепка и… бегство инвесторов от риска в доллар. И в долговые инструменты США.
Парадокс? Вовсе нет.
Почему? А сегодня альтернатив нет.
А завтра? А вот завтра… не уверен.
Вполне возможно, что завтра мир будет искать новые парадигмы.
На фоне информации о продолжении переговоров между РФ и Украиной хедж-фонды активно сокращают позиции как в золоте, так и в нефти. Закрываем позиции?
Не уверен. Я бы пока не обольщался. Да, существует вероятность того, что в какой-то форме соглашение будет заключено в течение недели-двух. Однако не покидает ощущение, что возможны еще достаточно жесткие повороты.
По золоту:
▪️Риски еще очень велики. Инфляция по миру пошла зверская. Золото еще может быть крайне востребовано, даже и без геополитики.
▪️Фактор из сферы монетарной политики. Ожидается, что завтра ФРС повысит ставку. Давненько такого не было. На сколько повысит, что скажет о своих планах, и как все это отразится на рынках – и раньше было предсказать непросто. А уж теперь… Но что-то мне подсказывает – американский регулятор в текущих условиях вряд ли будет жестить. Не будет жестить – даст буст золоту.
▪️Инвесторы опасаются, что РФ начнет массированную продажу золота из резервов, что может сильно качнуть его цену вниз. Но, во-первых, с учетом усилий американских «коллег», это может оказаться весьма сложной задачкой. Во вторых, такой обьем вряд ли пойдет на рынок чисто технически. Скорее всего, если и будут какие-то продажи, они не будут носить публичный характер.
Хедж-фонды и прочие спекулянты неплохо заработали на резком росте золота и теперь выбирают наблюдать за ситуацией со стороны и с прибылью в карманах. Можно их понять. Но уже очень скоро они могут озаботиться вопросом, как бы эта прибыль не обесценилась.
Что касается нефти:
▪️С одной стороны, сейчас идет реакция на возможные подвижки по линии Венесуэлы. Раз уж с Ираном не получилось.
▪️С другой – мы не можем исключать обострения геополитической обстановки в различных точках мира.
▪️Помним, что перед концом конфликта острота зачастую только растет. Так что… после резкого взлета котировок и последующей резкой коррекции, мы вновь можем увидеть весьма крутые повороты.
▪️Чем ниже цены, тем сильнее у некоторых желание по максимуму сократить или вовсе запретить импорт из России. Разговоры об этом вряд ли утихнут скоро, даже если острая фаза конфликта останется позади. Так что поводы для нового роста будут появляться.
▪️Рынки пока отнюдь не так радостны. Их провал также может спровоцировать достаточно сильные движения по драгметаллам и нефти.
Одним словом, мы вполне еще можем увидеть резкие колебания и по желтому, и по черному золоту. Не расслабляемся, друзья.
Такой законопроект был сегодня одобрен в Раде .
Что получается? Законы военного времени? Не важно, человек против войны или за войну. Не важно, что, к примеру, жил (условно) между Москвой и Киевом. Между Уфой и Харьковом,
между Орлом и Одессой.
Есть квартира? Уже нету.
Есть машина? Уже нету.
Есть бизнес? Уже нету.
Речь в законе идет также о «средствах и вкладах».
А сколько таких людей?
Что делать в данной ситуации? Уверен, в ней оказались многие. В моменте – ничего. В будущем – идти в суд, в Старсбург, добиваться восстановления своих прав. Если конечно, после всей этой чертовщины будет чем владеть в Незалежной…
В вашем домике/квартире могут уже жить беженцы. Будете выселять?
Тем не менее, мы продолжаем жить и работать. Все это рано или поздно закончится.
Сегодня во сне пришла такая мысль.
Что сказал бы одессит Жванецкий?
«Зло конкретно, четко, ясно. Зло всегда с цифрами в руках. Зло всегда с фамилиями в руках. Зло материально понятно, ясно и легко овладевает массами. Толпа не побежит в больницу перекладывать больных и мыть полы. Но мгновенно сорвется бить людей и поджигать дома. Зло рождается вместе с ребенком, колотит, бьет, щипает. И только постепенно в душу входит его противоположность. Добро накапливается. От услышанного. От увиденного. От прочитанного. Оно требует нежной мамы и времени. Оно складывается по словам, по поступку, по страничке. Оно идет от тех, кто через это прошел и сам понял, что погасить полезнее. Не вспылить, не бросить злое слово, после которого все равно просишь прощения.
Неправота твоя не в слове, а в злости. Добро твое накапливается всю жизнь и всего лишь достигает уровня, достигнутого другими. Поэтому так мало изменений в морали за века. Добро полностью не передается. Ему нельзя обучить. Злу можно. Зло передается. А накопленное добро умирает с каждым. И всё начинается снова. Но однажды посеянное зло долго остается с человеком. Запоминается всеми. Тем более на экране. Нельзя сегодня говорить о сексе, а завтра о любви одному и тому же человеку. Даже если все утверждают, что это должен знать каждый. Нельзя сегодня говорить: «Не защищайте демократию. Сидите дома», – а завтра разоблачать коррупцию. Ну, кто-то же что-то вспомнит. Характер человека не зависит от науки, потому что наука его не совершенствует. Человек в прямой связи с добром и злом. И хоть это всё перетекает друг в друга, но мы все чувствуем, в какой момент что из них берет верх. И тогда из каждой семьи уходят лучшие. Как бы это не называлось: борьба за свободу, за справедливость, за территорию… Это борьба между теми, кто говорит: жить должны все, и теми, кто говорит: жить должны не все. А дальше по списку, с фамилиями, с цифрами в руках против невнятного бормотания: «это нехорошо», «это как же так», «за что»… Добро накопили старики. Они невнятны и неконкретны. В них заключена не мудрость, а добро. Давая злу дорогу, мы все равно поползем просить прощения… Когда дело коснется нас.»
Зерно. Также уязвимый класс товаров.
Россия и Украина суммарно обеспечивают порядка четверти мировой торговли. Украинские порты, вероятно, будут отрезаны от экспорта. По российскому экспорту тоже не ясно, санкции. Пшеница обновила максимум с 2008-го (он же исторический). Сейчас фьючерсы на пшеницу в Чикаго лежат на верхних планках по всем контрактам вплоть до июля 2023 года.
Затягивание конфликта затронет не только экспорт, но и само выращивание будущего урожая на Украине. В этом случае пробой исторических максимумов по пшенице и кукурузе неизбежен.
Пик 2008 года по пшенице ($13,35) в последние годы был из разряда фантастики. К сожалению, такое развитие событий может стать реальностью.
Доброе утро, друзья!
Дым начинает рассеиваться. Время подводить итоги.
Во-первых, похоже на то, что наша теория (с долей иронии) оказалась близка к истине.
Все получили примерно то, что и хотели. По этому поводу можно немного выдохнуть. Хотя опцию продолжить банкет оставили себе все.
Скажу больше: думаю, что шанс на то, что выдох – не надолго, очень велик.
Оцениваю его в 75%, не менее.
Итак. Россия проявила твердость и решимость. Рейтинг власти вырос. Правда, за все это и за многое другое придется платить. Но кто тут деньги считает? Это ОНИ, окаянные, все на деньги меряют.
Правда, теперь и нам придется подсчитывать потери:
▪️От санкций и будущего восстановления ДНР и ЛНР.
▪️От того, что ещё долго еще на российском не получится проводить IPO.
▪️От того, что миллионы наших отечественных инвесторов вдруг нутром осознали, что такое риски. И задали себе вопрос: а зачем я сюда пришел? И теперь будут мучительно думать о том, как восстановить потери.
▪️От того, что огромное количество российских бизнесов и просто россиян станут еще более токсичными в мире.
▪️От того, что, похоже, очень скоро наша доля в энергетическом рынке Европы довольно сильно сократится.
▪️От нового витка инфояции и дополнительного подъёма ставок. И, разумеется, грядущего достаточно значительного числа дефолтов по облигациям в секторе ВДО. Рефинансироваться под 18-20% сможет не каждый.
▪️От того, что деньги станут еще дороже и получить их будет ещё сложнее.
▪️От того, что от нас еще больше дистанцируются большинство стран и бизнесов мира. Ну и пусть! Боятся – значит уважают. ?
Зато супостаты осознали, что «можем повторить». У нас стальные мышцы и много решимости. И вообще мы самые-самые. У нас появилось много гордости. И вообще, все эти санкции – растереть и плюнуть. Кстати, ДНР и ЛНР, Донецкая и Луганская области – это не одно и то же. Так что есть простор для творчества. Нехай вражины знают.
И трепещут.
Разберем диспозицию на сегодня.
Украина стряхнула с себя проблему Минских соглашений. Поняла, что «можем повторить». Проверила свою элиту на вшивость и умение быстро собирать дорожные чемоданы. Получила перевооружение армии и огромное количество различного оружия, с которым что-то надо делать. Скорее всего, получила и получит много денежной помощи и более не будет думать о том, из каких средств восстанавливать Донбасс (собственно, по их заявлениям, они это делать и не собирались). Кроме того, по всей видимости можно ожидать нового всплеска «усиления горячей любви» к восточному соседу. Экономике страны нанесён достаточно серьезный удар. Но…. МВФ за все заплатит. Еще более разорвутся оставшиеся хозяйственные связи с РФ. А транспортное сообщение, похоже, совсем прервется. Зато Бандере и Шухевичу поставят еще с десяток памятников.
Европа получит более дорогой газ, зато от него будет разить устойчивым запахом свободы. А за свободу, как известно, нужно дорого платить. В частности, более высокой инфляцией. Зато в Европарламенте все смогут высказаться и хайпануть. Комплаенс и риск-менеджмент усилят свою работу и еще тщательнее будут выявлять российские деньги и находить предлоги их выдворить вон или подзаморозить на время. Придет полное осознание того, что без помощи и «мудрой руководящей роли» США никуда не деться.
США. Получили энергетический рынок Европы. «Подсушили» подмокшую после Афганистана репутацию Байдена. Дали понять европейцам, что без них вообще никак. Ввели санкции, которые грозно звучат, но по факту отнюдь не ужас-ужас. Опять же, потенциал дальнейшей работы имеется. Все при деле и куча хайпа.
Про политические очки говорить будем позже. Тут, похоже, их заработали все. Вопрос лишь в количестве и качестве, и перетягивании канатов. Все еще впереди. Огромный простор для творчества.
Китай. Мудрый и аккуратный нейтралитет. Получил отличную возможность перенаправить в свою сторону инвестпотоки, а также российские нефть и газ. Если все пока забыли про уйгуров и Тайвань, почему бы этим не воспользоваться? Вопрос: забыли надолго?
Вообще, судя по характеру текущих санкций, РФ четко намекнули: все может быть гораздо жестче. Сбер и ВТБ пока выдохнули. Но… надолго ли? Намек ясен – они в очереди следующие.
Госдолг РФ. Пока тут все мягко. Просто американцам будет нельзя покупать и держать НОВЫЕ выпуски. Со старыми пока все ок. Но и здесь… есть простор для дальнейшего творчества.
У каждой из сторон ещё есть пространство для действий. Со всеми вытекающими.
А что рынки? Они, судя по всему, теперь будут какое-то время радоваться, как дети. Неужели пронесло? Неужели все позади?
Скорее всего, в ближайшее время узрим некий отскок на российском рынке.
Будет ли он долгосрочным и мощным? (Боюсь, что радость будет длиться недолго. Повторяю: вероятность продолжения банкета КРАЙНЕ велика.)
Сколько инвесторов захотят вернуться хоть как-то к тому, что первоначально вложили (Бог с ними, с прибылями) и вновь уйти на депозит, от греха подальше? Или опять засунуть средства под матрас, ибо оно так спокойнее?
Зайдут ли вновь в российские берега деньги международных инвесторов? Или все на свои? Авось, нефть-матушка и газ-батюшка выручат.
Дым рассеивается? Или Россия – во мгле?
В дополнение к первой заметке хотелось бы обратить внимание на утреннее поведение рубля. Это интересно: никакой паники не было, напротив мы видели неплохое укрепление, курс доходил до 79,1. Сейчас, правда, снова начал расти, но пока спишем это на издержки волатильности.
Скорее всего, объяснить такое поведение рубля можно несколькими причинами.
▪️ЦБ мог решить показать «кузькину мать» спекулянтам, о чем мы, кстати говоря, предупреждали вчера.
▪️Рынок мог принять вполне самостоятельное решение, что вчерашний ужас – это не «ужас-ужас-ужас». Как-то больше хочется верить, что именно второй сценарий ближе к реальности.
Обратим внимание на открытие торгов российскими акциями. На пред-торгах был отскок по ряду эмитентов. К примеру, ГАЗПРОМ (GAZP RX) рос почти на 4%, ЛУКОЙЛ (LKOH RX) – на 2%, черные металлурги – также на 2-2,5%. На основной сессии снова наблюдаем падение: индекс IMOEX падает в моменте на 7,5%.
Вопрос – что предпринять? Как уже говорилось, полагаем, что суетиться не нужно и бросаться подбирать упавшие российские акции «на всю котлету» также довольно рискованно. Ничего еще не закончилось. Скорее всего, в ближайшее время будет очень много жесткой риторики и взбросов. Рынок крайне неустойчив и на фоне высочайшей волатильности может заметно «попрыгать». Причем, в разные стороны.
Однако есть еще один сценарий, который сегодня кажется малореальным, но в него хочется верить.
А что, если все быстро началось, и так же быстро закончится?
Ведь если посмотреть под определенным углом на ситуацию, то становится понятно, что признание республик – выгодно всем сторонам конфликта.
Позиция РФ. Власть проявила твердость и уверенность в своих силах, признав ЛНР и ДНР, и введя туда войска для восстановления мира. Кто бы что ни говорил, а для власти такое решение (причем коллегиальное! Вспомним вчерашний Совбез) – плюс.
Позиция Украины. Страна, по сути, сняла с себя груз Минских соглашений. А также бремя необходимости в будущем финансировать и восстанавливать Донбасс. Зеленский оголит грудь (лучше не надо), возьмет в руки знамя и будет изображен на картине как великий боец за Egalite, Fraternite, Liberte. Тоже неплохие очки к грядущим выборам. Можно сказать Gold Mair – отец нации, твердо отстаивающий ее независимость и суверенитет. А заодно получит кучу денег от спонсоров по всему миру.
Позиция США. Байден войдет в историю как миротворец а ля Кеннеди, остановивший Карибский кризис и в преддверии промежуточных выборов также наберет определенное количество вистов. Конечно, введет вожделенные новые санкции, оттяпав таким образом у РФ часть энергетического рынка Европы. Санкции при этом прозвучат громко но, по факту, окажутся вполне терпимыми.
Позиция Европы. Политики, Макрон и Шольц, тоже укрепят свои позиции перед выборами у себя в странах. Да, придется мириться с тем, что они будут покупать часть более дорогого американского СПГ. Но тут уж они свой выбор, хоть и условно, сделали давно.
Вывод. Ситуация будет хорошим поводом похайповать практически для всех. И, более того, все сохранят лицо. Так что, можно представить, что дым рассеялся, стрельба прекратилась. Ну в самом деле, не верится в то, что ВСУ будет воевать с Россией на территории Донбасса. В этом случае с сохранением лица могут возникнуть проблемы.
Рынки в этом случае достаточно быстро пойдут восстанавливаться ибо «ужас-ужас-ужас» не случился. Ну а основное внимание инвесторов переключится на что-то другое, более интересное. К примеру, на линии Китай-Тайвань или Иран-Израиль. Мы живем в достаточно быстром мире, и одна тема, как правило, не длится долго. На затяжном конфликте особо не по хайпуешь.
Как вам такое? Скажете – вряд ли. Мы тоже не настаиваем на этой гипотезе, но почему бы и нет? Выглядит стройно и логично. Хотя геополитика иногда не поддается логике.
JP Morgan включил еврооблигации страны в один из своих популярных бондовых индексов GBI-EM. В случае деэскалации конфликта данный фактор поможет облигациям Украины дополнительно вырасти с текущих уровней.
❗️Инвестиция только для инвесторов, которые готовы к высоким рискам.
Даже при отсутствии конфликта с Россией, Украина не является эмитентом высокой надежности. Да и не может являться, имея международный рейтинг на уровне «B» по шкале агентства S&P. Впрочем, можно отметить определенные экономические успехи в последние годы, если убрать влияние пандемии. Также уровень общего государственного долга Украины к ВВП (около 60%) совсем нельзя назвать критичным. Но… Политические риски, коррупция – все это по-прежнему присутствует и снижает уровень доверия инвесторов.
Сейчас суверенные еврооблигации страны находятся под сильнейшим давлением. Совсем короткие облигации могут предложить до 17% годовых в долларах США. Двухлетние – около 14 % годовых. А вот самые дальние – гораздо ниже, около 10%. Т.е. кривая доходности еврооблигаций Украины сильно инвертирована, и это говорит о том, что инвесторы сходятся во мнении: в итоге «кейс» Украины будет позитивным.
В целом цены 80-90% от номинала обычно не свидетельствуют о близком дефолте.
Как сообщают СМИ, вооруженные силы РФ после завершения определенных военных учений начинают возвращаться в места постоянной дислокации. Более того, Минобороны даже опубликовало советующее видео.
Реакция рынка: рубль и российские индексы строго вверх, как и фьючерские на американский рынок. Нефть и золото, соответственно, вниз.
Означает ли это, что мы наблюдаем начало конца «стояния на Угре»?
Вполне возможно, однако расслабляться не стоит. Геополитика – вещь зыбкая и непредсказуемая. Пока вывод такой (осторожный): вероятность дипломатического разрешения кризиса возрастает. Как мы уже писали ранее, это – основной сценарий.
Вполне возможно, продолжение последует на встрече Путин-Шольц.
Что делаю.
▪️Закрываю остатки фьючерсных контрактов USD/RUB. Хорошо, что большую часть зафиксировал с хорошей прибылью по более высокому доллару.
▪️Очевидно, можно начать увеличивать аллокацию на российские активы. Но❗️Без плеч.
▪️Если ситуация начнет разряжаться, есть шанс на коррекцию золота и (особенно) нефтяных котировок. Насколько значительную – посмотрим. Процент-другой могут и потерять.
Когда недооценивают люди, далекие от финансов, это еще можно понять. Когда же те, кто изображает из себя профессионалов и экспертов, начинают нам рассказывать, что все фигня, и нам море по колено, мне хочется их спросить – господа хорошие, а вы что-то слышали про риск-менеджмент? А знаете ли вы, как вообще работает финансовая система?
Вот, например, свежая заметка на finanz.ru: “Российским компаниям начали отказывать в кредитах из-за угрозы санкций”.
Что в ней такого особенного? Да все! Санкций еще никаких нет. Слава Богу, и боевых действий нет. Однако банки для целей кредитования УЖЕ ставят на hold российских клиентов. Да, ставят не сами банки, но их риск-менеджмент, но нам же хорошо известно – банками сегодня рулит не бизнес, а именно комплаенс и риск-менеджмент.
Как работает риск-менеджмент? Очень просто. При появлении серьезного риска первым делом закрываются лимиты на все, что связано с его источниками.
Еще одна статья: “Хедж-фонды сворачивают сделки с рублем”.
Не понимая логику действий российских властей, западные спекулянты просто отказываются от операций с рублем. Это тоже часть нормального риск-менеджмента: не можешь контролировать и понимать риск – откажись в принципе от использования всего того, что с этим риском связано.
Вывод напрашивается довольно печальный. Даже если, как это многим из нас хотелось бы, все закончится хорошо, и солдаты с обеих сторон, поманеврировав и хорошо размявшись на февральском морозе, сразу отправятся по домам, без последствий в области финансов в той или иной форме все равно не обойдется.
Поскольку для финансовых институтов мира все, что связано с Россией, да и в какой-то степени с Украиной, будет теперь связано с не вполне просчитываемыми рисками, то:
▪️ Многие финансовые институты предпочтут в дальнейшем поставить на все, что связано с обеими странами, самые высокие коэффициенты риска. Что будет означать принятие решений о закрытии лимитов на сделки с российскими и украинскими фин институтами.
▪️ Многие финансовые организации могут выбрать или не открывать счета россиянам или попросить их закрыть свои счета. Как говорится, от греха подальше.
▪️ Если все останется по-прежнему, и никто не станет махать шашкой, со стопроцентной вероятностью можно предсказать одно – процедуры комплаенса в отношении всего, что связано с Россией, еще ужесточатся. А поскольку у ряда международных чиновников есть желание запихнуть РФ в серую оффшорную зону, о чем мы писали три дня назад, то возможно процедуры комплаенса, еще более ожесточатся. Хотя, казалось бы, куда уж больше.
Еще раз подчеркну: все вышесказанное вовсе не будет означать включение санкционных механизмов. Просто типовая работа риск-менеджмента и комплаенса. И здесь не будет никакого политического окраса. Рутинная работы большой и инертной системы, минимизирующей свои потенциальные риски.
Доброе утро друзья! На фоне происходящего ежедневно получаю послания, смысл которых достаточно прост. Если, не дай Бог, завтра война…
Чего ожидать от:
Нервозность, надо признать, возрастает на всех уровнях. Полагаю, большинство наших соотечественников каждый час-два, если не чаще, нервно хватаются за телефон – ну что там? Не дай Бог… Тем более, что по скудной информации с переговоров Байден-Путин и Путин-Макрон, вроде, опять без новостей.
С другой стороны, жизненный опыт и здравый смысл говорят – это все игра и торг. Просто ставки игроков за этим международным покерным столом стали слишком высоки. Еще минута-другая и можем услышать “all in”. Другое дело, что в “all in” готовы играть многие. И вот тут уже понимаешь – проснемся как-то утром и осознаем – все дело, как в старом афоризме, в нюансах.
И все же. Можно ли подготовиться к самым грустным поворотам?
Помните, на днях я писал о персональном риск-менеджменте? Каждый должен подумать о своих личных источниках доходов, о персональных и семейных обязательствах – в каких они валютах, когда и куда нужно платить. И спокойно и заранее продумать – что можно сделать в каждом конкретном случае.
Например.
▪️ Есть необходимость оплачивать учебу ребенка за границей?
Ок. По возможности, переведите аванс за некоторое время вперед.
▪️ Есть домик или квартира где-нибудь в Греции или Испании?
Подготовьтесь к тому, что бытовые платежи по дому вам, вероятно, придется платить не из российских банков. А долг по коммуналке часто может привести к большим проблемам, вплоть до ареста собственности.
▪️ Часто бываете за границей или находитесь там долгое время?
Продумайте, как подготовиться на случай, если российские карточки перестанут выдавать деньги.
▪️ Есть поступления из-за границы по неким контрактам?
Заранее договоритесь с контрагентами: если вдруг счета в рос. банках будут заблокированы, как и куда они будут вам платить.
Решений миллион, как и вопросов. Однако чаще всего они зависят от конкретных обстоятельств конкретных семей и бизнесов.
❗️Важный момент. Не стоит думать, что санкции на головы бедных россиян могут быть обрушены исключительно со стороны западных «коллег». Тем более, что американские законодатели просто-напросто в отпуске до 28 февраля.
Есть у нас и наши родные кормилицы. Какую хавронью они в случае чего могут подложить российским обывателям – можно только догадываться. Неплохая заметка на эту тему, кстати, вышла на Finanz.ru. Но и там – одни догадки.
Есть ли стопроцентно верные способы “подложить соломку”?
К примеру, решите вы держать дома некую сумму наличности. В данной ситуации решение выглядит вполне логичным.
А что с девальвацией делать?
Ладно, пусть эта сумма будет в валюте.
А будут ли проводить обменные операции? Не закроют ли на какое-то время обменники? Да и какой простор для творчества будет у домашних воришек всех мастей и оттенков, если все начнут запасаться домашней наличностью.
Или захеджировались мы с вами какими-то понятными инструментами на бирже.
А будут ли вообще работать биржи? Не остановят ли торги?
Да, очевидно, стоит какую-то часть средств на обеспечение самых главных и срочных потребностей просто держать на счету в рублях, несмотря на риски девальвации.
А будут ли вводиться какие-то ограничения на снятия и переводы?
Вопросов в данной ситуации возникает немало. Но главным для меня вопросом остается – а будет ли война?
На мой взгляд, велик шанс на то, что все происходящее – лишь большой международный блеф. Продолжаю считать, что, несмотря на текущий драматизм ситуации, все закончится хорошо. Войска отодвинут. Военные поедут к тещам на масленицу угощаться блинами с… чем бог пошлет. Ну а мы переведем дух и пойдем подсчитывать убытки от импульсивных инвестиционных решений.
Так что, еще раз продумываем тот самый индивидуальный риск-менеджмент. И стараемся меньше суетиться. Иногда, если не знаешь что делать, то лучше не делать ничего. Это правило действует в любых обстоятельствах и часто спасает от глупостей.
Что касается более подробных ответов на вопросы, обозначенных в начале заметки, планирую записать их на видео и выложить в ближайшие дни на нашем YouTube канале.
Пока же предлагаю вспомнить, что сегодня воскресенье, немного перевести дух и хоть ненадолго перестать судорожно хвататься за телефон ?
И напоследок. Хайповать на том, что происходит, пытаются все, кому не лень. Часто блогеры, ссылаясь на каких-то “околоплавающих” или “приближенных” к властям людей, пишут откровенную ересь. Пугают, стращают, наводят иногда и панику. Старайтесь поменьше обращать внимание на такие вбросы, это поможет сохранить голову ясной и принимать верные решения.
Политики же за счет подобных ситуаций чаще всего решают свои внутренние задачи. К примеру, у Макрона на носу выборы. Роль миротворца – это же круто, можно заработать дополнительные очки ?
Да и у Байдена промежуточные выборы уже в этом ноябре…
Современный и вооруженный до зубов интернетом мир вчера вечером преподнес нам целый ворох новостей.
▪️9 стран в течение суток призвали своих граждан покинуть Украину.
▪️США предупреждают о возможном вторжении России в Украину на следующей неделе.
▪️По данным из Вашингтона, вторжению РФ на Украину могут предшествовать ракетные удары и кибератаки.
▪️Салливан (советник Байдена по нацбезопасности): Россия может начать «вторжение» еще «во время Олимпийских игр».
И так далее, и тому подобное.
Удивительно, что в таких условиях рубль не устремился сразу на 80. Видать, также уже неплохо вакцинирован и вообще сказывается суровая закалка операторов рынка.
Мировой рынок, вдохновленный как выходящими на наших глазах «бодрыми» новостями, так и «окрыленный» предыдущими ястребиными речами Булларда сотоварищи, а также информацией о внеочередном заседании ФРС, «радовал» нас:
Забавно, но в принципе все это (или нечто подобное) мы с вами ожидали и были «вооружены до зубов» как страховочными инструментами, так и акциями золотодобытчиков и фьючерсами USD/RUB. Кстати, акции производителей оружия также успели неплохо подрасти на фоне всего происходящего.
Все эти инструменты, на фоне всеобщей истерии, дали солидный урожай положительных эмоций. Пусть мир сходит с ума. Хоть у нас с вами порядок в наших рядах.
А что дальше?
Президенты США и России планируют сегодня провести некоторое время во взаимном общении о сути бытия. Примерно на ту же тему сегодня запланировано общение глав России и Франции.
Через три дня достопримечательности Москвы собирается осмотреть еще один высокопоставленный турист. На этот раз – канцлер Германии. Тоже видимо есть желание обсудить вопросы всеобщей любви и дружбы.
При этом:
▪️Союзники по НАТО скептически восприняли заявления Байдена о дате «вторжения» РФ на Украину.
▪️При всем этом официальные лица РФ заявляют: «Ремарки Дж.Салливана выдержаны в алармистском ключе. Усматриваем в подобных заявлениях лишь стремление администрации максимально повысить градус пропагандисткой кампании против нашей страны. Российское руководство “неоднократно заявляло о том, что наша страна ни на кого нападать не собирается”
▪️Продолжаются масштабные военные учения с обеих сторон. Более 30 российских кораблей начали учения со стрельбами в Чёрном море.
Что и говори, пестрая картинка.
Шансы на то, что, несмотря на всеобщее сумасшествие, все закончится хорошо и кровь нигде не прольется, пока можно оценить как достаточно высокие. Но… может быть все, что угодно.
Что делаем?
Пока держим все вышеуказанные страховочные инструменты. Если есть по ним есть неплохая прибыль – частично реализуем ее. По крайней мере, часть фьючерсных контрактов USD/RUB я зафиксировал с неплохой прибылью. Часть – оставил. А вдруг?
Картинка за минуту может измениться, никто не знаешь, чего ждать далее. А честно заработанные деньги всегда приятно греют карман. Если цены будут еще более интересными…. Всех денег не заработаем.
Если градус противостояния на следующей неделе будет накаляться, полагаю, что и золото по $1890, и нефть по $100 никого не должны будут удивлять.
Что касается американского рынка.
Много раз говорил, и еще раз повторю.
Не думаю, что с этого места, даже если и ФРС нас и «порадует» в самое ближайшее время неожиданным решением о подъёме ставки, нам грозит обвал на 15-20%, как предвещают ряд маститых экспертов.
По мне, трясти будет. Можем увидеть еще минус 3-5%, возможно даже 8% вниз? Да элементарно. Но потом рынок вполне может попытаться вновь развернуться и потестировать для начала максимальные значения.
Планирую в течение февраля, как будут интересные цены, зафиксировать прибыль по страховочным позициям (и возможно частично по акциям золотопроизводителей), а высвобожденные средства направить на покупку интересных инвестидей.
Как оно будет на самом деле? Посмотрим. Пока без неожиданностей. Все это мы с вами в той или иной форме ожидали и были к этому готовы.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели.
Читаю «новости с полей». Аналогии напрашиваются.
Президенту Украины надоело «чрезмерное внимание» США к российской угрозе, что по мнению Киева, только вызывает панику. Администрацию президента США, в свою очередь, раздражает,…
Доброе ли утро, друзья?! Как спалось?
По мне, так нынешние времена войдут в учебники истории. Кстати, представьте себе, что, если бы во время Карибского кризиса существовали интернет и соцсети. Согласитесь, все это в корне перевернуло наш мир.
Давно у нас не было такой «бодрой» картинки в начале недели. Тут голова и трепетная душа у многих уже начинают работать в противофазах.
Голова говорит – бредовость происходящего зашкаливает, очень скоро туман должен рассеяться.
Душа… тихо «офигевает» и просится куда-нибудь подальше, пока все не станет немного поспокойнее.
Для начала нас с вами «порадовали» сообщением о том, что США, Великобритания, Австралия и Германия начали вывозить с Украины часть дипломатов, а также членов их семей.
Затем на сайте НАТО было опубликовано заявление , согласно которому союзники блока переводят силы в состояние боевой готовности и направляют дополнительные корабли и истребители в места развертывания НАТО в Восточной Европе, усиливая средства сдерживания и обороны альянса. Причиной столь недружественного шага называется тот факт, что Россия продолжает наращивать свое военное присутствие на Украине и вокруг нее.
Чуть позже состоялась пресс-конференция Йенса Столтенберга, на которой генсек НАТО заявил, что данная переброска сил альянса не угрожает России и необходима для повышения безопасности в Европе. При этом Столтенберг назвал риск конфликта «реальным» и подчеркнул, что альянс продолжает призывать Россию к деэскалации и открыт к диалогу по вопросу обеспечения европейской безопасности.
По словам пресс-секретаря американского оборонного ведомства Джона Кирби, минобороны готово отправить в Европу 8,5 тыс. военных. Впрочем, окончательное решение еще не принято, так как остается возможность решить ситуацию дипломатическим путем. Стоит отметить, что Администрация США считает угрозу санкций более эффективным средством сдерживания России, чем их немедленное введение.
Одновременно с этим Глава минобороны Украины заявил, что «сегодня, по состоянию на этот момент не создано ни одного ударного группирования Вооруженными силами РФ, что бы свидетельствовало о том, что завтра они пойдут в наступление”. Об этом Алексей Резников сообщил в эфире программы “Свобода слова” на телеканале ICTV.
И вот тут возникает вопрос – если уже руководитель оборонного ведомства Украины опровергает данные о подготовке РФ нападения на его страну… То что, собственно, происходит?
Новости поутру опять же не слишком прибавляют оптимизма:
“США не будут делать никакие уступки России и настаивают на взаимных шагах, заявил официальный представитель Госдепартамента Нед Прайс.”
Тут уже самому завзятому оптимисту становится не по себе. Или, выражаясь более интеллигентным языком (хотя на язык просится совсем другое) – риски продолжают возрастать.
Ну что ж. По геополитике мы проехались. Что будем делать со всем этим на практике?
Говоря о рисках, стремительно растут CDS на Россию. Кто не в курсе, это инструмент, показывающий риск дефолта в промежутке 5 лет. На текущий момент уже пробит уровень 200. Как справедливо указывают коллеги из MMI, риски РФ превысили риски Бразилии, рейтинг которой гораздо ниже, чем у России.
Понятно, что это говорит скорее о нервозности ситуации, чем о фундаментальном риске, но оптимизм… не прибавляется.
Дополнение к развивающемуся на наших глазах геополитическому компоту – вчерашние душевные падения американского рынка. Песенка «а нам все равно» резко прекратилась, сменившись на «страшно, аж жуть».
Чего ждем дальше?
Картинка на утро не самая радужная.
Фьючерсы на Америку снова в минусе.
Вчера рынки попытались развернуться под конец торговли.
Утро выглядит несколько более грустным, чем вчерашний вечер.
Как мы писали вчера, текущие уровни уже представляются вполне разумными для коррекции вверх.
Впрочем… слово «разумные» и сегодняшний день… самому смешно.
Какова стратегия?
Да все та же.
1️⃣ Как не раз уже писал в последнее время, нынешняя ситуация весьма неплоха для золота. Продолжаю увеличивать аллокацию в этом виде защитных активов. Речь идет, прежде всего, об акциях золотодобытчиков. Для особо склонных к риску и квалифицированных во всех смыслах инвесторов могут подойти и такие штучки, как NUGT&JNUG. Только не забываем – это уже КРАЙНЕ РИСКОВАННЫЕ инструменты, внутрь которых зашит и временной риск. Т.е. слишком долго держать не рекомендуется.
2️⃣ Вчера принял решение частично зафиксировать прибыль по таким позициям, как TZA и ряду других. Возможно, поспешил… но тем не менее, оптимистичная душа и опыт подсказывают – иногда нужно успеть остановиться и перевести дух. Никто не заставляет сразу входить в лонги по акциям. Но вот страховки по портфелям все же решил сократить. В принципе, ожидаю некой коррекции.
3️⃣ Не пытаться работать в кредит. Хочешь что-то купить – изволь продать.
4️⃣ Рубль. Не уверен, что на таких уровнях стоит суетиться и бежать в обменник. Тем более, что на вчерашних торгах ЦБ нам четко и однозначно показал – доллар выше уровня 79,5 НЕЖЕЛАТЕЛЕН. У ЦБ достаточно ресурсов для того, чтобы курс при желании был тот, который нужно. Другое дело, что в ЦБ шашками махать не собираются. Просто рынку было вчера спокойно и конкретно объяснено – все, баста. Дальше не нужно.
5️⃣ Вполне возможно, исходя из текущей ситуации, на ближайшем заседании ЦБ еще достаточно серьезно поднимет ставку. По сегодняшней ситуации уже жду не 50, но как минимум 100 дополнительных пунктов.
6️⃣ Полагаю, что по текущей ситуации доходность к примеру российских корпоративных облигаций выглядит более чем интересно. Да и госбумаги… одно напрягает – не врубили бы по ним дополнительных санкций. Хотя полагаю, санкции, если и будут, то коснутся, скорее, новых выпусков.
7️⃣ Ну и напоследок. На рынках сформировался приличный уровень пессимизма. Для неплохой коррекции вверх – это уже весьма неплохой повод. Продолжаем мыслить оппортунистично.
1️⃣ Пятничные переговоры Лаврова с Блинкеном завершились договоренностью о том, что на следующей неделе России будут предоставлены письменные ответы на все ее требования по гарантиям безопасности. Ждем здесь прорывов. Правда, рынок ничего хорошего пока не ждет, не зря уже после завершения переговоров пара USD/RUB душевно прогулялась на 77,5.
2️⃣ «Байден рассматривает возможность расширения военного присутствия в Восточной Европе на фоне растущих опасений из-за действий России. По данным NYT , Байден может принять решение об отправке до 5 тыс. военных в Европу на этой неделе».
3️⃣ Госдеп таки начинает процедуру эвакуации части сотрудников посольства США в Киеве.
4️⃣ Госдеп рекомендует американцам покинуть территорию Украины.
Все это – достаточно нервные новости из области геополитики…
Тем временем, разгорается скандал в Великобритании, где участие в вечеринке может стоить Борису Джонсону кресла премьер-министра. На этом фоне Великобритания резко усиливает свое активное участие в событиях по линии «нежной и давней дружбы с Россией»
Основные события из области монетарной политики на неделе – в среду состоятся заседания Банка Канады и FOMC. Если говорить о Стране кленового листа, не исключаю, что высокие темпы восстановления рынка труда и рост инфляционных ожиданий вынудят ЦБ Канады повысить целевую ставку на четверть процентного пункта до 0,50%. Тем не менее, есть вероятность, что регулятор повременит с изменением монетарной политики до тех пор, пока не отступит «омикрон».
Что касается ФРС, то кардинальных решений, вроде бы, не предвидится, однако любой намек на повышение ставки может привести к росту волатильности на рынке. В ходе пресс-конференции господина Пауэлла особое внимание будет уделено инфляции, эпидемиологической ситуации и рынку труда.
Продолжается сезон квартальной отчетности. На этой неделе отчитаются такие компании, как Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), Apple (AAPL). Учитывая, что на них приходится значительная доля капитализации рынка акций США, плохие результаты могут стать катализатором для роста волатильности. К примеру, одной из причин просадки рынков в конце прошлой недели была слабая отчетность от Netfix. Также особый интерес у инвесторов могут вызвать отчетности IBM (IBM), Visa (V), Mastercard (MA), The Boeing Company (BA) и Johnson & Johnson (JNJ).
Пока рынки пытаются отыграть часть пятничного падения – фьючерсы на Америку вполне неплохо растут. Значит ли это, что падение закончилось? Не уверен. Вполне можем увидеть дополнительную просадку рынков еще на 3-4%. Возможно, не в моменте. Возможно, сейчас падение пятницы хорошо выкупят.
Многие спрашивают, не являются ли данные падения рынков накануне предвестником более серьезных событий на рынках.
Скажу так – в значительные падения пока не шибко верю. На рынке еще очень много ликвидности, много тех, кто сидит на заборе и ждет удачного момента для входа. И даже, если в ближайшее время мы еще просядем, не думаю, что более чем на 2-3%. А вот на горизонте месяц-полтора возможно усиление нервотрепки. Полагаю, настоящие падения еще впереди. Хотя обвала рынков на 30-40% все равно не жду. Более того, несмотря на ожидания многократного роста ставки от ФРС в этом году, не исключу попытки на горизонте 3-5 месяцев переписать максимумы. Но это все не сейчас.
А пока… пока рынок вполне может еще попробовать несколько отпрыгнуть. Хотя сил у него для этого явно уже не достаточно.
Главное, знайте – если ваше мнение совпадает с мнением большинства, значит вы где-то очень серьезно ошибаетесь. Просто подумайте об этом.
Все обратили внимание на пресс-конференцию Байдена. Однако немногие следили за тем, что говорил Энтони Блинкен.
Во время переговоров с президентом Украины глава Госдепартамента США Энтони Блинкен заявил , что «Вашингтон направил Москве ясный сигнал: если она решится на вторжение в соседнюю страну, то её ждет очень жёсткий ответ не только со стороны Соединенных Штатов, но от союзников на Западе».
У России есть два пути : «Путь дипломатии и диалога […] явно предпочтителен, это было бы более ответственным подходом. Но есть и другой путь – Россия может выбрать агрессию и конфронтацию и понести ответственность», – сказал Блинкен. «Я очень, очень надеюсь, что нам удастся оставаться на дипломатическом и мирном пути, но в конечном итоге это будет решением Владимира Путина», – добавил госсекретарь США.
Важно: глава Госдепа США сообщил, что на переговорах с Лавровым не будет передавать ему каких-либо письменных документов. «Нам нужно понять, где мы находимся, и существуют ли возможности для продолжения дипломатии и диалога», – описал Блинкен задачи своей встречи с главой МИД России.
Все ждали письменного ответа на поставленные ранее вопросы. Такого ответа не будет. Вместо этого будет продолжение разговора.
Америка не хочет себя загонять в угол и оставляет пространство для диалога. Наверно, это неплохо. Пока, по крайней мере. Вопрос: как на это отреагирует Москва?
Рубль на всех этих новостях попытался укрепиться. В случае продолжения диалога, полагаю, вполне возможен быстрый возврат на 74-75 уровень.