Три кита любой экономики: зарубежные инвестиции, малый бизнес и приезжая рабочая сила.

Если зарубежные инвестиции пока переживают не лучшие времена, а малый бизнес активно развивается, то мигранты из ближнего зарубежья испытывают трудности с денежными переводами на родину.

Одна из причин – борьба с криптовалютным P2P рынком, который приводит к оттоку капитала, финансированию букмекерских контор и нелегальных казино. И банки являются последним фронтиром, где можно хоть как-то отследить транзакцию.

Логика следующая: на карту злоумышленника переводят средства от оборота криптовалюты, нелегальных казино и тотализаторов. Следовательно, банки вынуждают пресекать такие операции и снижать риски. Понятно, что главными бенефициарами таких ограничений становятся крупные игроки финсектора, и делается это прежде всего в их интересах. Но вряд ли следует ради этого ставить под удар направления денежных переводов через сторонние сервисы.

Однако здесь ситуация двоякая: с одной стороны, с помощью 115-ФЗ борются с мошенническими схемами, а с другой — огромная часть людей испытывает трудности с отправкой денег на родину. Это может приводить в лучшем случае к оттоку рабочей силы, в которой остро нуждается государство, а в худшем — может оказаться причиной роста социального напряжения в обществе.

Только за последние годы, по разным оценкам, мигранты выводили из России по $11-13 млрд ежегодно — цифры не маленькие, особенно если учитывать, что чуть менее 1/3 переезжают в Россию всей семьей и тратят деньги внутри страны, а остальным приходится отправлять средства домой и содержать родных.

Бороться с нелегальными финансовыми схемами важно и нужно, однако при реализации каких-то ограничений в любом секторе крайне важно не забывать и о последствиях таких решений для людей, жизнь и благосостояние которых всецело зависят от данной системы. Иначе складывается ощущение, что вместо точечных методов принято решение палить из пушки по воробьям.

Друзья, всем привет!

США 23 февраля объявят о санкциях против России из-за смерти в колонии Алексея Навального, заявил представитель Совета национальной безопасности Белого дома Джон Кирби.

?Спойлеров не было, тем не менее российский фондовый рынок подкосило под конец торговой сессии. Как итог, индекс Мосбиржи закрылся снижением на 1,14%, а РТС — на 1,09%.

Вишенкой на торте стало возвращение пары EUR/RUB к отметке 100. В итоге, торги все же закрылись на уровне 99,87, но разница, если честно, не слишком существенная.

Итак, чего можно ждать в пятницу?

Не забываем: в этот день российский рынок по случаю праздника будет закрыт, и торги валютой проводиться также не будут. 

❓В анонсе про новый пакет было объявлено, что он будет крупным… Как это понимать, и, собственно, главный вопрос — как к этому подготовиться? Тем более, что подробности того, что будет в новом пакете, американцы пока сообщать не стали.

Вариантов здесь много. Трудно угадать, чего именно стоит ожидать. Но когда мы слышим, что уже не так много осталось возможностей для санкций — стоит признать: это не так. К сожалению, у «друзей» России есть еще весьма болезненные рычаги воздействия.

Что мы обсуждали ранее?

Одним из худших сценариев могли бы быть санкции против НКЦ. Мы говорили уже об этом десятки раз: я, в том числе, выпустил ролик на эту тему, а также писал, что такие меры ударят не только по валютным операциям, но и по сделкам с иностранными партнерами в целом.

?Поэтому сейчас просто резюмирую: в результате пострадает не только экспорт, но и импорт, в том числе, параллельный. Ну и торги валютой станут очень серьезной проблемой.

Кстати. Если у вас есть валютные фьючерсы, торгуемые на Московской бирже, весьма вероятно, что из-за невозможности определения валютного курса, торги ими будут прекращены. И расчет будет осуществлен по некому курсу, который установит или биржа, или регулятор. Просто для понимания. 

➡️ Один из подписчиков прислал такой вопрос: «а могут взять, да и резко понизить планку на нефть, к примеру, до $30 — то есть в 2 раза?»

Теоретически, разумеется, могут. Ведь задача стоит резко уменьшить поступление в РФ валютной выручки. Но на практике, все же, вряд ли. 

?Потолок цен и так многие не соблюдают. Если же он станет смехотворно низким, скорее всего, его перестанут придерживаться еще больше контрагентов. Да и это может повлиять на цены на энергоносители в мире, которые и так не низкие. Так что здесь простор для творчества, как видится, ограничен.

➡️ Полный запрет на поставки российских углеводородов?
Не думаю. Опять же, это может значительно повлиять на цены и вызвать настоящий инфляционный шок. Так что шанс такого сценария близок к нулю.

➡️ Еще одним неприятным сюрпризом могут стать санкции против наших пока еще прямых торговых партнеров. Тогда перебои с платежами станут универсальной проблемой.

Вот это — вполне реально. Сейчас вообще основной вектор давления на Россию — через вторичные санкции — на партнеров российских компаний.

?Загадывать сейчас достаточно сложно. Так же, как практически невозможно просчитать все варианты. Однако надо признать: праздник 23 февраля может быть неприятно подпорчен. К этому нужно быть готовым.

Сегодня и завтра вместе с вами будем вместе размышлять на тему: что делать и как подготовиться к намечаемым 23 февраля событиям.

#санкции

@bitkogan

Продолжаем тему, начатую в прошлую субботу.

Итак… впереди «обрыв» американской экономики. По крайней мере, по версии Нассима Талеба.

И мы с вами, естественно, задаем себе несколько вполне логичных вопросов.

1. Что такое этот самый обрыв? Это долговой кризис? Дефолт — отказ от взятых ранее на себя обязательств? Как вообще это действо-то проходить будет.
2. Насчет когда — тоже хотелось бы разобраться как-то поконкретнее. Господин Талеб говорит: через 10 лет. Т. е. пока можно расслабиться? Ибо через 10 лет по текущей жизни, когда все мы не знаем, что будет завтра, — означает «когда-нибудь». По принципу «то ли ишак, то ли падишах». И вообще — может, все НЕ случится. Потом Талеб, разумеется, напишет книгу о вновь возникших обстоятельствах. Назовет ее, к примеру, «Медленно летящие лебеди развернулись». Короче… спим пока спокойно? По мере сил и возможностей обличаем супостатов, но глобально — не паримся?
3. Опять же, интересный момент. А что может спровоцировать этот самый обрыв. Какое событие может выступить триггером или, если хотите, «черным лебедем» , после чего может начаться процесс, последствия которого будет сложно контролировать.

Сразу скажу: заранее предугадать такое событие практически невозможно. Можно лишь осторожно предполагать.

Однако возможно определить те события, что, скорее всего, НЕ смогут выступить этими самыми триггерами. Хотя… выглядят они страшновато.

1. Действия рейтинговых агентств. Казалось бы… очень серьезные и опасные для тех, у кого большие долги, ребята.

В чем риск рейтинговых агентств. Дело в том, что они в определенных обстоятельствах добиваются «эффекта снежного кома».
➡️Понижаем рейтинг эмитента или страны.
➡️Риск-менеджмент начинает требовать от управляющих срочно избавляться от активов, связанных с данным эмитентом или страной.
➡️Продажи приводят к обрушению стоимости активов.
➡️Поскольку активы падают в цене, то очень частая ситуация — новое понижение рейтинга. Ну, и… все повторяется.

Формально все логично и правильно. Но очень частая ситуация — чисто политическое решение.

К примеру, недавнее понижение рейтинга Израиля. Формально не подкопаешься. Все логично.

Но расчеты показывают: можно было бы и подождать. Однако тайминг… Когда именно вылезать из небытия. Вот здесь очень все творчески.

Поскольку американский долг — это такая проблема, которая, и правда, может похоронить мировую экономику, то верить в беспристрастность рейтинговых агентств… ну, так себе идея.

К чему это я?

Да к тому, что с высокой степенью вероятности агентства эти по теме, связанной с США и глобальными финансовыми институтами, будут «прозревать» сколько возможно медленно.

Почему? Ну, вот… потому. Может, при приеме на работу в данные богоугодные заведения один из критериев — подслеповатость. Не знаю.

Короче, не будет того, чтобы крупнейшие мировые рейтинговые агентства начали резко и неожиданно понижать рейтинги как США, так и глобальным американским институтам, вызывая при этом обвал стоимости их долгов и способствуя «эффекту снежного кома».

2. Ну, и второй момент. Есть такая штука. Называется «риск-менеджмент». Тоже достаточно конкретные ребята, которые могут при желании много чего веселого сотворить.

К примеру, если риск-менеджмент принимает решение, что те или активы рискованны, — не будет сентимента. Даже если активы трижды перспективны и однозначно дешевы — они будут проданы.

Если мы говорим про риск-менеджмент относительно небольших финансовых структур — Бог бы с ними.

А если о риск-менеджменте банков и финансовых структур на триллионы долларов? А вдруг они признают те или иные активы рискованными? Рисуется весьма мрачная картинка.

Но… спешу вас обрадовать (или огорчить). UST — это базовая бумага, обязательство, которое выступает как самое надежное, что в принципе возможно в этом мире. И альтернативы-то ему особенно нет.

Учитывая, что риск-менеджмент — это достаточно бюрократическая конструкция, я не вижу шанса, чтобы в ближайшие 5-10 лет эти ребята дали сигнал на продажу обязательств Америки.

Более того, мы знаем забавное правило.

Чем страшнее в мире, тем более охотно инвесторы из разных стран бегут в тот самый доллар. И… долговые обязательства США.

Так что… ни риск-менеджмент, ни рейтинговые агентства, на мой взгляд, не являются теми «темными рыцарями», что как раз и породят приход (прилет) черных лебедей.

Нет… тут все будет интереснее. И, на мой взгляд, абсолютно проще и… глупее.

Так что же будет?

А вот это — в продолжении на днях.

? Великая фермерская революция

Друзья, всем привет!

До летних Олимпийских игр во Франции осталось меньше полугода. Но правительство сейчас занято не ими, а предотвращением фермерской смуты в стране.

В течение последних нескольких недель рабочие
?на тракторах блокировали основные транспортные артерии,
?забрасывали навозом административные здания
?и жгли шины.

Зачем? Чтобы перекрыть поставки продовольствия в столицу для выполнения своих условий. И чтобы жизнь бюрократов не только не казалась медом, но даже не пахла им.

За что или, точнее, против чего борются протестующие?

— против повышения налогов,
— против роста цен на топливо для с/х техники,
— за отмену ограничений, связанных с экостандартами.

Так, стратегия ЕС «От фермы до вилки» подразумевает:
➡️ Сокращение использования пестицидов на 50% к 2030 г.;
➡️ Сокращение использования удобрений;
➡️ Выделение не менее 10% с/х земель под несельскохозяйственные нужды.

Какие варианты решения проблемы предлагает правительство?

1️⃣Предоставить фермерам финансовую помощь в размере €150 млн и снизить налоги на фермы, передаваемые от старших поколений к младшим.

2️⃣Объявлено, что Франция будет выступать против подписания соглашения о свободной торговле ЕС со странами МЕРКОСУР (Аргентина, Бразилия, Уругвай, Парагвай).

3️⃣Наконец, министр сельского хозяйства МаркФесно объявил о пакете в €2 млрд для тех, кто начинает заниматься фермерством.

Профсоюзы сочли условия справедливыми и заявили, о прекращении акций по блокированию дорог. Но если они почувствуют, что их обманывают, блокады возобновятся.

Бастилия взята, на очереди Брюссель.

Что имеем с гусика?

? Борьба за климат — это, конечно, хорошо, но нужно понимать, что без фермеров есть будет нечего. И не думаю, что кто-то захочет переходить на личинок или растительное мясо.

Может, прежде чем атаковать с/х сектор, стоило бы в ЕС закрыть угольные шахты и повсеместно перейти на атомную энергию?

#экология #Франция

@bitkogan

Немного о геополитике.

Текущая ситуация напоминает мне старое выражение:
«Казнить нельзя помиловать».
Осталось лишь разобраться с запятыми.

Итак… Для Байдена сейчас ситуация — не позавидуешь.
◾️Оставить удары по американским базам и смерть нескольких военнослужащих США без ответа нельзя. 
◾️Начать полноценную серьезную войну на Ближнем Востоке — тоже НЕЛЬЗЯ.
◾️Цена на нефть в космосе и инфляция вновь актуальна… это перед выборами то?!

Опять же, по кому бить и кто за всем стоит — понятно.

И вот пошел слив. Стало известно, что рассматриваются ответные атаки в отношении сил или объектов Тегерана. Это нам и всем остальным уже сообщили. И мы, естественно, все это за чистую монету и приняли.

Так в итоге будет США лупить по иранским объектам?

Читаем: «США рассматривают возможность ответить на нападение на свою военную базу в Иордании, атаковав иранский персонал в Сирии или Ираке или иранские военно-морские объекты в Персидском заливе, сообщает Politico со ссылкой на источники».

А что в реальности будет?

Скорее всего, будут формально поставлены галочки. Удар — обязательно будет. Но такой… Творческий.

➡️Мое мнение: большой региональной войне — быть к сожалению. Просто не сейчас. Думаю, ближе к концу лета.

А пока… пока дежурные галочки и маневры.

Пока никакой нефти по 100. Мне лично так видится.

?Ну а как оно в жизни сейчас все пойдет — посмотрим. Все модели и жизнь… ну уж очень все может быть непредсказуемо и далеко от теоретических моделей.

P.S. Хотя пока одна теоретическая моделька работает. Мы неплохо прокатились на TMV, закрыли позицию.

А сейчас вновь, как и обещали, активно покупаем TMF.

Шанс снова узреть его по 65-66 и даже выше, на мой взгляд, немал.

#геополитика

@bitkogan

?? Республиканская классика с индийскими корнями

Друзья, всем привет!

Выборы в США – сегодня основной поставщик инфоповодов для западных таблоидов. А вопрос, который беспокоит многих, в том числе и самого яркого кандидата звучит примерно так: “Who is Mrs Haley?”

Разберемся и мы, кто же эта Миссис Хейли, которая составляет сейчас конкуренцию самому Мега Деду за президентскую номинацию от республиканской партии. Трамп уже прозрачно намекнул ей, что пора сниматься с гонки, вслед за остальными.

Однако придется ему немного подождать. Не то чтобы он не знает, с кем связывается – ведь сам Трамп выдвигал Никки Хейли на пост представителя США в ООН. Говорят, что даже вице-президентство ей предлагали в 2016-м, но она отказалась составить Деду компанию.

Как раз наоборот, Трамп понимает, что дама очень настырная. Имеет богатый опыт кампаний разного уровня в своем штате – Южной Каролине. В том числе в качестве андердога – ниспровергателя старых авторитетов с не лучшей стартовой позицией.

Во всех своих кампаниях Никки Хейли победила, а следующие праймериз как раз пройдут в ее родном штате. Дед опасается возрождения интриги.

По своему политическому профилю Хэйли типичный республиканец:
✔️ за снижение налогов (сказывается работа в юности в небольшом родительском бизнесе),
✔️ за ограничение (но не запрет) абортов, против нелегальной иммиграции,
✔️ во внешней политике полная поддержка Израиля и жесткая санкционная позиция по России, КНДР, Ирану и хуситам. Последним двум особенно доставалось во время ее пребывания в ООН.

Пикантность в том, что сама Никки Хейли из семьи выходцев из Индии – урожденная Нимрата Рандхава. Хейли – фамилия мужа, а Никки – детское прозвище. Жесткость в отношении миграции касается лишь нелегальной ее части.

?Впрочем, многие эмоционально не различают “легалов” и нелегалов, что может помешать Хейли переманить республиканских сторонников Трампа. Однако более спокойная позиция по многим ключевым для Америки вопросам от той же миграции до абортов делают ее привлекательнее в глазах умеренных демократов.

Ну и возраст. Конечно, с трапа самолета упасть может каждый, но шансы разные. К тому же первая женщина, да еще с индийскими корнями и вот это вот все.

Вероятно, у Байдена шансов против Хейли практически нет. Но сначала ей надо одолеть более зубастого Деда, у которого свои планы.

#геополитика #выборы

@bitkogan

?Мир все ближе пропасти?

Друзья, всем привет!

«Веселенькое утро».

Иран взял на себя ответственность за удар по консульству США в Ираке. Атаке подверглись восемь объектов возле дипмиссии. Есть погибшие.

Короче говоря, КСИР официально объявил о прямом ударе по американцам и агентам Израиля.

Ну как, страшно?
А чего золото не по 2100?
Почему доллар в мире серьезно не растет?
И почему рынки флегматичны и спокойны?
И нефть не 90 для начала, а всего 78?

Люди добрые! Кина не будет?

Пока НЕТ!

США сообщает, что пострадавших среди американцев нет.
И объекты вроде как в порядке.
В общем… все спокойно. Ничего не было.

Точнее, ничего не видим и не слышим и жестко реагировать не собираемся.

Аналогично с реакцией на атаку по принадлежащему США сухогрузу, который был поражен ракетой в 177 км к юго-востоку от йеменского портового города Адена.

США посылает конкретный сигнал — воевать пока не планируем.  

Что дальше?

1️⃣Разумеется, новые удары. На Ближнем Востоке презирают слабость и нерешительность.
2️⃣Америка будет пока не реагировать и делать вид, что все нормально. Трамп пока не у власти.
3️⃣Армагеддона не будет.

А вообще США ответит? Не сомневаюсь. Но ближе к выборам. И если это будет выгодно во имя удачной предвыборной компании. 

Есть только одна в этой жизни проблема.
Штука такая имеется — неумолимая логика развития событий.

Вот она иногда бывает иной от того, что планируешь.

А пока… пока и правда выдыхаем.

#геополитика

Все не то, чем кажется

Первая и естественная (в инвестиционном смысле) реакция на происходящие в мире события не всегда бывает верной. Оттого ожидания зачастую не соответствуют реальности.

Взять, например, удары по хуситам: Стандартная логика стрельба на Ближнем Востоке ведет к росту цен на нефть. И они в самом деле подскочили поначалу.

Но стоит ли ждать, что теперь уж точно идем на $100 и запрыгивать в этот поезд?

?Сами по себе хуситы не представляют большой угрозы для глобальной добычи нефти. Даже если судоходство в Красном море полностью прекратится (сомнительно), танкеры сменят маршруты, возить будет дальше и дороже, но нефти меньше не станет.

?В долгосроке такая ситуация и вовсе несет риск дальнейшего замедления экономики и спроса на топливо.

?А $100 и сильно выше возможны, если начнутся серьезные разборки между США и Ираном с потенциальным перекрытием потока нефти уже из Персидского залива.

Может такое быть? Конечно, мы живем в безумном мире. Но вряд ли.

Дело не только в последствиях для самого Ирана и соседей по заливу. Одним из главных пострадавших в экономическом смысле станет… Китай.

Мир уже не тот, что 20 лет назад. Штаты из ненасытного импортера нефти и нефтепродуктов — до 13 млн баррелей в день — превратились в крупного экспортера — более 2 млн баррелей в день в 2023 году. А ненасытный дракон с 11,5 млн баррелей импорта сырой нефти в день теперь иной.

Львиная доля этого импорта идет с Ближнего Востока. И если Штаты будут обеспечивать безопасность поставок нефти из залива в новых сложных условиях, то почему бы им не подкорректировать их направление и цены?

Китай нарастил влияние в регионе и воспользуется им, чтобы избежать шоков для своей экономики, которая и так сейчас не в лучшей форме.

Еще одна история вокруг хуситов — взлет акций морских перевозчиков. Bloomberg насчитал медианный рост сектора на 21,32% за месяц. Все потому, что стоимость фрахта в среднем подскочила в 2 раза, а из Шанхая в Роттердам (в норме через Красное море) — в 4 раза.

Казалось бы, вот он — Клондайк. Однако рассчитывать на то, что такие ставки фрахта будут устойчивыми наивно. Сейчас грузоотправителей застали врасплох, они в спешке ищут решения для доставки в разумные сроки и готовы переплачивать. Похоже на поиск такси в час пик.

А вот что дальше — большой вопрос. Подорожание перевозок может спровоцировать
➡️дальнейшее снижение экономической активности,
➡️сокращение объема перевозок,
➡️возвращение стоимости фрахта к норме.

Словом, апокалиптические ожидания от ближневосточного хаоса похожи на ожидания обвала российской экономики от санкций. Совсем игнорировать их неразумно, однако реальность все же немного сложнее.

?? Завтра выборы на Тайване. СМИ предрекают войну. Продаем активы?

Должность, для которой будут выбирать достойного кандидата 13 января, на Тайване и на Западе определяют как «президент», в Пекине же — как «глава администрации».

?Основной расклад такой: Демократическая прогрессивная партия (ДПП) против партии Гоминьдана.

— ДПП продолжит линию действующего президента Тайваня, который выступает за отдаление от Пекина, заигрывая с США.
— Гоминьдан, в свою очередь, против независимости Тайваня и за более тесные отношения с Пекином.
— Есть еще альтернативный кандидат (Кэ Вэньчжэ).

Все три претендента при этом выступают за сохранение статус-кво Тайваня.

☑️Разрыв между кандидатами некритичный, поэтому напряжение вокруг предвыборной гонки растет с каждым днем. Это, в свою очередь, приводит к тому, что в мировых СМИ не утихает любимая тема войны вокруг Тайваня.

Вот Bloomberg, например, начинает свою громкую статью так: «Мало кто верит в скорое вторжение Пекина в Тайвань». И дальше в деталях рассказывает, как оно приведет к утрате порядка 10% глобального ВВП ($10 трлн).

Ждут ли рынки войну?

По сценарию Bloomberg, военные действия приведут к потере Тайванем 40% ВВП. При этом стоит посмотреть на котировки гиганта микросхем TSM US или на индекс Taiwan 50 и станет понятно — рынки в войну не верят.

☑️И даже намерение Байдена послать на Тайвань делегацию из бывших чиновников не сильно всех смущает. Тем более, что ничего особенного в этом нет: США уже неоднократно отправляли такие делегации на остров. Правда, не сразу после выборов. Но вряд ли Пекин поведется на эту провокацию.

?Напомним, что Пекин действительно планирует объединиться с Тайванем. Нюанс — к 2049 и желательно мирным путем. А пока Си разгребает коррупцию в армии и занимается ее модернизацией. По планам, базовую модернизацию НОАК закончат к 2035.

Без сомнения война в Тайваньском проливе будет иметь разрушительные последствия для всей мировой экономики. Вот только шансы ее развертывания в ближайшие годы большинство экспертов оценивают как невысокие. Результаты выборов на Тайване, конечно, могут добавить волатильности на мировых рынках. Но не более того.

#геополитика #выборы

Друзья, всем привет!

Хуже утра понедельника может быть только первый рабочий день после праздников. К счастью, он наступит завтра, так что есть время собраться с мыслями, и мы вам в этом поможем.

Начнем с того, что за последнюю неделю градус напряженности в мире ничуть не снизился. Более того, растет угроза новых конфликтов:

?США и их союзники рассматривают возможность нанесения ударов по йеменским хуситам из-за их нападений на грузовые суда в Красном море. Правда — все рассматривают и рассматривают. Но по-серьезному пока никто ничего делать не хочет.

?Иран же может нанести удар в отместку за теракт, совершенный исламистами во время траурной процессии в память о генерале КСИР Сулеймани. Но опять же не факт, что нанесет. И не факт, что в моменте.

Дополнительный список возможных оперативных проблем опубликовал в личном блоге на днях.

?Ну и вишенка на торте — 13 января на Тайване пройдут парламентские и президентские выборы. Увидим ли мы новые протесты или агрессию со стороны Китая? А точнее — ПОСЛЕ 14-го.

Кто выиграет от худшего сценария, думаю, все выучили наизусть: производители оружия, доллар США, возможно, нефть и, конечно, золото.

Хотя вообще многое НЕ факт. Особенно про нефть и золото. По крайней мере, в моменте.

Но геополитика будет не единственным фактором, определяющим ситуацию на рынках. Напомню, что скоро компании начнут публиковать свои квартальные результаты.

Goldman ожидает, что прибыль на акцию компаний S&P 500 в этом году вырастет на 5% до $237. Это уже выше медианного прогноза аналитиков в $231.

Откуда такой оптимизм?

Более сильный экономический рост в США, более слабый доллар и, наконец, более высокие сбережения домохозяйств, чем прогнозировалось ранее.

В конце прошлой недели вышли данные по рынку труда в США. Если коротко — цифры весьма сильнее. На таких данных ФРС спешить со снижением ставок явно НЕ будет. Доходности 10-леток UST на этом фоне резко подпрыгнули.

Тут, как говорится, чем лучше, тем хуже.

Я не исключаю, что в отличие от бигтеха и банков, другие сектора покажут более слабые результаты. Например, Nike и FedEx, а также Conagra Brands уже понизили свои прогнозы по выручке.

А что с криптовалютой?

Главной темой недели станет вопрос о том, одобрит ли SEC спотовые BTC-ETF. По данным Reuters, голосование может состояться 10 января, а запуск — уже 11 января.

➡️ Если регулятор в итоге даст зеленый свет, биткоин вполне может вернуться к отметке выше $45 000.
Альты при этом могут показать невероятные прыжки.

➡️ В противоположном случае не исключено движение ниже $40 000.

Так что… кто отдыхает еще сегодня — тому физкульт привет.
Кто начал трудиться — огромных успехов.

Идем дальше.

БРИКС увеличил число стран-участниц

С 1 января в БРИКС вступило еще 5 стран:
◾️Саудовская Аравия;
◾️ОАЭ;
◾️Египет;
◾️Иран;
◾️Эфиопия.

— Как присоединение двух крупнейших экономик Персидского Залива к блоку повлияет на финансовую мощь союза?
— Что это даст рынкам стран-участниц БРИКС?
— Почему это выгодно Китаю и Индии?
— Каков вектор интересов арабских стран?

Все это можете прочитать в посте Антона Москалева.

Друзья, по мере роста БРИКС мы будем наблюдать все больше призывов к пересмотру мировой валютной системы и поиску альтернативы доллару США.

А стремление арабских стран усилить свое геополитическое влияние будет еще больше способствовать этому.

Друзья, всем привет!

Начало года пока оправдывает не самые веселые ожидания. 

➡️ Резкое обострение с тяжелыми последствиями между Россией и Украиной. Даже писать об этом тяжело. Трудно все это выразить словами.  

➡️ Сражения в Красном море. Иран направил в Красное море эсминец Alborz после того, как ВМС США потопили катера хуситов, которые пытались захватить контейнеровоз. Этот шаг может привести к обострению напряженности и усложнить задачу Вашингтона по обеспечению безопасности торговых судов, пишет Bloomberg.

➡️ Природа также не дает о себе забыть. Мощное землетрясение в Японии. 

Короче, наступивший 2024 год будет «еще более безумным», чем предыдущие, считает бизнесмен Илон Маск.

И что-то подсказывает мне, что он недалек от истины. 

Ну а что мировые рынки?

Да ничего особенного.

?Доллар — немного вверх относительно других валют.
?Золото — также немного вверх. Доходности десятилеток — чуть вверх. Но без агрессии и романтизма.
?Нефть — плюс 1,8% вверх.  
?Фьючерсы на Америку — на месте.

А все потому, что все это было, увы, предсказуемо.

Чего ждем далее?

?Россия — Украина: пока, похоже, без изменений.
?Демонстрацию мускулов в Красном море.
?Ну и новых сюрпризов. Увы, их будет немало. Усиление хаоса.

?Из хорошего — снижение интенсивности войны в Израиле.
Вывод частей подразделений из Газы. Переход, возможно, к более точечным операциям.

?Ах, ну да… Банк Израиля для поддержки экономики первым из мировых Центробанков снизил ставку на 25 б.п.
Процесс пошел. 
Ну и биток уже 45000.

Следим за развитием событий.
Их будет много.

#новыйгод #прогноз

Как ни смешно, но под Новый Год одной из самых резонансных тем стали растущие цены на яйца.

Итак, читаю на днях новость.

«В Россию завезли вторую партию азербайджанских столовых яиц в количестве 18 т (306 тыс. штук)», сообщили в Россельхознадзоре.  Первая партия из 612 тыс. столовых яиц (36 т) ранее была ввезена из Азербайджана в Россию еще 19 декабря.

☑️Наверное, стоит отметить, что все это изобилие появилось практически сразу же после пресс-конференции президента РФ, состоявшейся 14 декабря, на которой он пообещал разобраться с проблемой наличия яиц в стране, как бы это двусмысленно ни звучало.

Если верить сообщениям российских информресурсов, то общая подмога со стороны братского Азербайджана за декабрь, в совокупности, составит около ОДНОГО МИЛЛИОНА яиц, а это примерно 0,002% от годового российского производства — более 46 млрд штук.

?А теперь немного статистики. За 2022 год производство столовых яиц выросло на 1,2 млрд, рассказал президент Российского птицеводческого союза (Росптицесоюз) Владимир Фисинин, выступая на Международной научно-практической конференции ветеринарных врачей птицефабрик РФ и СНГ.

Итак… гигантский объем импорта из Азербайджана — это 0,002% от производства.

☑️Читаю еще новость. Из Германии в РФ ввезли более 500 тыс. яиц за последние 2 недели. Отлично. Еще 0,001%.

Круто, конечно. А, может, просто своим фабрикам поможем? Налоги срежем, к примеру. Субсидии на корма введем?

?Вишенка на торте: по данным Росстата, цена на куриные яйца в РФ в декабре выросла на 4,23%. В годовом выражении стоимость десятка яиц увеличилась на 42,41%.

С наступающим Новым Годом вас, друзья, ну, и с новым «индексом Оливье», разумеется, тоже.

#цены #инфляция

На этой неделе Вашингтон объявил о начале операции “Страж процветания”, целью которой является обеспечение свободы судоходства в акватории Красного моря. Не исключено, что за ударами Соединенных Штатов и их союзников последует морская блокада Йемена.

В созданной для этого коалиции уже де-факто состоят 19 государств. Впрочем, часть из них не пылают желанием придавать официальной огласке своё участие. Речь о таких арабских странах, как ОАЭ, Саудовская Аравия, Иордания и Египет. Пока же, о своем участии в операции “Страж процветания” заявила только одна арабская страна – Бахрейн.

При этом ряд источников заявляет, что во избежание столкновения, в данный момент при посредничестве Омана, якобы ведутся переговоры между Вашингтоном и хуситами. Официальное подтверждение этой информации, разумеется, отсутствует.

Однако, представитель Пентагона сообщил в минувшую пятницу о том, что американские силы, базирующиеся в районе Красного моря, планируют нанести удары по комплексам противовоздушной обороны йеменских хуситов, идет подбор целей.

На этой же неделе в Йемене была объявлена всеобщая мобилизация с целью подготовки подразделений для отправки в сектор Газа. В политбюро движения “Ансар Аллах” отметили, что о своей готовности выступить на стороне палестинцев заявили десятки тысяч йеменских граждан.

Наряду с этим Йемен активно готовится к отражению ударов: идёт рассредоточение ракет и беспилотников, развертывание полевых госпиталей.

В общем, всё весьма накалено. Пока сложно сказать, когда случится вспышка (и случится ли она). Однако на сегодняшний день с полной определенностью можно констатировать, что стоящий за спиной хуситов Иран продемонстрировал способность с помощью своих прокси дестабилизировать ситуацию в ближневосточном регионе,

И при желании, Иран вполне в состоянии заблокировать гражданское судоходство в Красном море, закупорив на неопределенное время международные логистические пути, такие, в частности, как Суэцкий канал и Ормузский пролив, устроив углеводородное и товарное “голодание”.

?Это означает очень серьезное усиление позиций Тегерана на Ближнем Востоке и, увы, превращение его во вполне себе мирового актора, влияющего на геополитические процессы в целом.

#геополитика #логистика

??Германия конфискует средства НРД на €720 млн

Оказалось, что в момент объявления санкций на Национальный расчетный депозитарий, сотрудники попытались вывести €720 млн из немецкого отделения JPMorgan в Commerzbank, принадлежащий НКЦ. Операция не прошла и теперь в немецкой прокуратуре считают это обходом санкций.

Иными словами, немецкая щепетильность или как найти повод для чего угодно.

Почему это опасный прецедент?

Сумма конфискации в €720 млн это капля в море по сравнению с общим объемом заблокированных активов в НРД в размере 6 трлн рублей (≈€600 млрд), однако «дурной пример» в этом смысле заразителен и подобная правоприменительная практика может развязать руки другим участникам антироссийских санкций.

Тем более, что ЕС ходит вокруг темы конфискации и реализации российских активов, как кот возле аквариума. И хочется, и намочиться страшно. А тут уже первый «водолаз» пошел.

Если так посудить, то сам факт того, что НРД ищет способы разблокировки активов уже можно посчитать обходом санкций. При этом добропорядочных «блюстителей закона» не смущает, что порядка 20% средств на счетах НРД — это деньги розничных инвесторов, т. е. простых физлиц.

Что будет дальше?

Здесь я чудес не жду, хотя и рассчитываю на здравый смысл людей, принимающих решение. Но когда у тебя молоток, то каждая проблема будет казаться гвоздем.

Последняя надежда на махровую немецкую бюрократию. Все же полтора года прошло с момента «правонарушения».

#санкции

Друзья, всем привет!

??Предвыборное шоу в США начинается! Суд в Колорадо запретил Трампу участвовать в выборах.

Ну что, мило?
Процесс взаимного забрасывания тухлыми помидорами набирает обороты.
Республиканцы атакуют Байдена и его шалопая сынулю.
Демократы отвечают судебными решениями против Трампа.

?Я надеюсь, каждый понимает — это так… разминка.

Понятное дело, что Верховный суд США с высокой долей вероятности отменит решение суда штата Колорадо.
Также очевидно, что импичмент Байдена обречен.

➡️ Но, я так полагаю, что все происходящее — не более чем игра мускулами и разминка перед предстоящим шоу. По-настоящему насладиться предстоящими «Экстравагантным балетом» и «Эксцентричной оперой» мы с вами обречены в следующем году.

Пускай политологи озадачиваются будущими поворотами.

➡️ Нас же с вами интересует — как весь этот цирк с конями коснется нас грешных и наших кошельков?

И вообще, коснется ли?

По мне, коснется, и еще как. 

Самый лучший способ забыть о проблемах внутренних, это переключить внимание народа на что-нибудь остренькое с перчиком за рубежом.

Да и самый замечательный способ сплотиться вокруг «мудрого отца-кормильца» — это экстренно обнаружить внешнюю страшную угрозу, и с упоением начать устранять ее. 

➡️ Угроз может быть великое множество.
Да и ряды традиционных «плохих парней», наверняка, пополнятся новыми нетрадиционными персонажами.
Или старые еще более демонизируются.

Как известно, в «мире в 2023 году действуют 183 региональных конфликта — это рекорд за 30 лет, подсчитали аналитики Международного института стратегических исследований. По их данным, количество случаев насилия за год выросло на 28%, а число погибших — на 14%. Аналитики предупредили, что война снова воспринимается некоторыми главами государств как полезный инструмент политики».

?Есть подозрение, что предстоящий 2024 год покажется нам «ягодками», по сравнению с «цветочным» 2023.

Так что… как я писал ранее, и золото, и нефть, и валютные пары, и рынки акций еще полетают.
А вот текущее развлечение — потеря Трампа как кандидата в президенты США и его более чем вероятное «новообретение» после решения Верховного Суда США — это так… невинная разминка.

Друзья, всем привет!

На днях Президент Италии Серджо Маттарелла заявил, что в настоящее время в мире уже происходит мировая война, но она идет по частям из-за большого количества конфликтов.

И вот на наших глазах разворачивается новый достаточно серьезный конфликт.

Как и ожидалось еще на прошлой неделе, Глава Минобороны США Ллойд Остин заявил о запуске многонациональной операции по обеспечению свободы судоходства в Красном море.

В рамках операции будут действовать в том числе Великобритания, Бахрейн, Канада, Франция, Италия, Нидерланды, Норвегия, Испания и Сейшелы.

В принципе все логично и ожидаемо. Мириться с тем, что локальное хулиганье ставит под угрозу безопасности международные морские пути, реально невозможно. Однако, давайте просчитаем, что будет дальше.

Есть такая штука – шахматы. Учит ходы просчитывать. Попробуем просчитать и мы.

Хуситы как посылали дроны и ракеты, так и будут посылать. Эти дроны и ракеты в 99% случаев будут успешно сбиваться. Однако 1 процент, к сожалению, цели все равно будет достигать.  

Скорее всего, после того, как пару ракет смогут поразить цели, с высокой долей вероятности международная авианосная группировка начнет поражать цели — дислокации, откуда запускаются ракеты и дроны. Хуситы тут же объявят об «агрессии» своей суверенной территории.

Не так важно, что в сущности они объявят. Но судя по всему, пойдет призыв к атакам и терактам против стран — участниц коалиции. По сути ряд стран вольно или невольно могут быть втянуты в конфликт более серьезно. 

И чего далее — международная сухопутная и десантная операция? Не забываем, кто является поставщиком оружия, идеологии и вообще, духовным вдохновителем йеменских «буйных товарищей». А Бахрейн, кстати, совсем недалеко от Ирана.

К чему это я вообще?

А к тому, что медленно, но верно рано или поздно, вполне возможно, что еще ряд стран могут быть вовлечены в конфликт. Кстати, Америка ушла из Ирака и Афганистана, но может быть втянута в войну в Йемене.

Столкновения в Йемене, когда группировка хуситов по сути захватила часть страны, длятся уже достаточно давно.

➡️ Конфликт в Йемене между властями и повстанцами обострился в начале 2015 года, когда хуситское движение «Ансар Аллах» захватило контроль над значительной частью запада страны и заставило президента Абд-Раббу Мансура Хади бежать за границу.

➡️ В марте 2015-го силы арабской коалиции во главе с Саудовской Аравией вторглись на территорию Йемена под предлогом возвращения власти международно признанному правительству в Сане.

➡️ Длящиеся почти девять лет боевые действия привели к гуманитарному кризису, который ООН называет тяжелейшим в мире. В результате боевых действий погибло более 150 тысяч человек. Более 23 млн человек нуждаются в гуманитарной помощи.

Весьма возможно, что происходящие события станут новым триггером продолжения кровопролитного конфликта. И есть шанс, что опять же, против своей воли, в него рано или поздно может быть втянут и Иран.

?Короче, и золоту и нефти в ближайшие пол года явно предстоит еще душевно полетать. Это с очень высокой долей вероятности произойдет.

#геополитика

Топ-4 вывода из выступления Владимира Путина

Друзья, всем привет!

Начну с того, что волнует всех, — с геополитики.

?К сожалению, ни нормализации отношений с западными странами, ни скорого прекращения СВО не предвидится.

В первом случае, мы не прочь улучшить общение, но «там» не готовы к диалогу.
Что касается второго, то все утихнет только после достижения поставленных целей.

?Курс страны будет направлен на укрепление суверенитета.

Это значит усиление обороны и безопасности на внешнем контуре.

В переводе на русский, военные расходы будут одной из основных статей расходов бюджета в ближайшие годы. Впрочем, это стало ясно из недавно утвержденного федерального бюджета на 2024-2026 годы.

В нем траты на «национальную оборону» на следующий год предлагается увеличить почти на 70% до 10,77 трлн рублей.

О том, что это означает для экономики, мы писали здесь.

Далее — из того, что волнует многих.

?По словам президента, в настоящее время нет необходимости во второй волне мобилизации. Новости для тех, кто хочет вернуться в страну, однозначно положительные.

?Государство заинтересовано в том, чтобы женщины не прерывали беременность, но их права должны соблюдаться. Видимо, будут разработаны какие-то стимулирующие инициативы.

Конечно, этого недостаточно, чтобы решить демографическую проблему в России, но, по крайней мере, это не усугубит ее, что уже хорошо.

Переходя к экономике, Путин заявил, что инфляция по итогам года будет в пределах 7,5-8%, а рост ВВП ожидается на уровне 3,5%. Он также извинился перед пенсионерами за рост цен на яйца.

?Короче, в стране есть некоторые проблемы, но ЦБ и правительство работают над их решением. Но главное — мы показали, что нас не сломить санкциями.

И последнее, комментируя курс рубля, Путин сказал, что «все нормализуется»…
Коротко. Ну тут вариантов для трактовки хватает.

#геополитика #макро #РФ

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Наши зарубежные «друзья», похоже, осознали «великую истину» — если нельзя, но очень хочется, то можно.
Особенно если хочется кушать.

Новость: швейцарские банки вводят комиссии на заблокированные активы россиян, и иногда даже на годы (!!!) вперед — передают «Ведомости», ссылаясь на источник в одном из брокеров.

С чем связана такая «удаль» банков? Эксперты гадают.

?Банки могут вводить комиссии на заблокированные активы для клиентов, с которыми хотят, но не могут разорвать отношения, так как двигать такие активы нельзя, предполагает сооснователь финтех-компании Skyfort Сергей Ишков.

?Также таким образом банки могут переносить на клиентов существенно возросшие расходы на выполнение процедур комплаенса, а, возможно, и премию за риск наложения на них штрафов, допускает партнер департамента налогового и юридического консультирования Kept Донат Подниек.

? Ну ведь красота…. мы придумываем новые зверские многомесячные процедуры ваших допросов с пристрастием ( по другому сегодняшний комплаенс-то и назвать сложно), а вы, дорогие наши, за все это и платите.

Только вот любопытно. То есть блокировка на вывод средств есть. А на уплату комиссий — нет?
Своеобразная  такая блокировочка.

Прочитал и задумался.

А что, если вслед за швейцарскими банками такую «милую» практику вдруг адаптирует Euroclear? 

➡️ Напомню, что в Euroclear заблокировано порядка 5,7 трлн рублей российских активов, и европейский депозитарий с них уже зарабатывает приличные проценты — порядка €3 млрд.

Вдобавок к этому идет обсуждение введения (windfall tax) налога на прибыль от заблокированных активов.

По логике: 
Мы ваши деньги храним? — Храним.
Получаем проценты с ваших инвестиций? — Получаем. 
Налоги на ваши заблокированные инвестиции? — Разработаем. 

А комиссию? Скажем, за хранение и отсутствие операций по счетам. А что, базу данных обслуживаем, электричество тратим… Короче, пашем на вас в поте лица.  Постоянно думаем о вас.

Вы что, платить не хотите за то, что мы о вас  переживаем?

?Будем надеяться, что все это окажется лишь жуткой фантазией, а не прогнозом. Ведь рано или поздно налаживать мосты придется. И как потом после этого друг другу в глаза смотреть? 

Впрочем, о ком это я… в глаза смотреть.
Банкиры, к примеру, швейцарские, будут всегда спокойно и уверенно смотреть вам в глаза. 
И доказывать, что никогда не слышали, например, о деньгах евреях-узников концлагерей.
Ну были денежки и … куда то исчезли.
Потом, правда, был дикий скандал. И какую-то часть средств пришлось отдать.
Или UBS не допустили бы на американский рынок.

История давняя. Но…. заставляющая задуматься.

?Вывод: к выбору активов сейчас нужно подходить предельно осторожно.

По средствам, которые уже в Euroclear, остается только ждать. Но по своим зарубежным инвестициям нужно уже сейчас соблюдать все меры предосторожности. Депозитарные цепочки почти 190 тыс. ценных бумаг идут по пути через Euroclear, и речь не только о европейских бумагах: Euroclear требует от многих брокеров и банков сегрегировать активы граждан с паспортом РФ. Это может касаться всех стран кроме США. 

?Какие бумаги безопасные?

Только с тикером <>.US и ISIN: US••••••••. Внутри американской инфраструктуры о сегрегация россиян никакой речи не шло. Во всяком случае пока. 

Обо все этом в подробностях говорили на нашем вебинаре — получить доступ к записи можно по ссылке.

Регулятор США живет по принципу «ничего личного, просто бизнес». А европейский, видимо, неправильно понял Крылова — «…ты виноват уж тем, что хочется мне кушать».

#санкции #ЕС