Друзья, всем привет!
Оторвёмся ненадолго от калейдоскопа невероятных еще вчера событий, тем и всего того, что каждый из нас обсуждает во всех подробностях с друзьями и коллегами, и попробуем ответить на вопрос: что дальше?
1️⃣ Что ждёт этот как оказалось очень маленький и хрупкий мир?
2️⃣ Что дальше будет с Россией и российскими резидентами?
3️⃣ Что будет с Украиной и ее народом?
1️⃣ Мир.
Начнем с геополитики. Миру XXI века преподан урок: никакие технологии, никакие современные условия жизни и никакие понятия о современной этике и морали не могут уберечь от всех тех страшных событий, которыми изобиловал век XX, да и предыдущие, отнюдь не самые травоядные времена. Может быть все, что угодно. Резкий и продолжительный рост цен на энергоносители и продукты питания неизбежно повлечет за собой цепочки социальных и новых геополитических обострений.
Будет рваться и там, где тонко, и там, где, казалось бы, все только недавно было стабильно.
Полагаю, что этот год и, возможно, следующие пару лет мы будем видеть постоянные изменения, абсолютно невозможные в нашем сознании ранее. Карта мира может измениться.
Речь идёт как о старых центрах напряжения (Иран-СА, Эмираты, Иран-Израиль, СА-Йемен, Турция-Сирия, Армения-Азербайджан, Китай-Индия, Китай-Тайвань, Индия-Пакистан, Афганистан и соседи, Марокко-Алжир, Африка с ее постоянными конфликтами, Южная Америка и вечные приграничные споры), так и о новых «горячих точках».
Полагаю, будут возникать (прежде всего, на фоне социальных конфликтов) новые и новые неожиданные очаги конфликтов.
По моему мнению, достаточно серьезные изменения затронут и старушку Европу.
На мой взгляд, сегодня есть высочайшая вероятность сползания мира в экономическую рецессию. Точнее, в стагфляцию. Учитывая текущую ситуацию, шанс такого развития событий – 60-70%. Не меньше. Скорее всего, для борьбы с инфляцией ведущим центробанкам мира придется прибегнуть к ряду весьма непопулярных мер, останавливающих инфляционные процессы.
Не исключу, что в итоге через год-два мир столкнется с проблемой не дефицита энергоресурсов, но напротив – их переизбытка, поскольку, по всей видимости, экономический рост будет захлебываться.
Однако тот факт, что на наших глазах происходит энергетический передел мира, неизбежно откроет новые ниши для производителей. Свято место пусто не бывает и, скорее всего, между различными странами и корпорациями будет весьма жесткая конкурентная борьба за не очень большой, но весьма аппетитный пирог (порядка 500 млрд долл в год).
Не забываем: основными направлениями российского экспорта являются продукция ТЭКа (преимущественно нефть и газ), вооружение, продовольственные и сельскохозяйственные товары, продукция металлургической, химической и машиностроительной промышленности, драгоценные металлы. Полагаю, не все позиции будут потеряны. Скорее всего, борьба будет идти не только за рынок энергоносителей, но и за рынок оружия, драгметаллов и многое другое.
Без всякого сомнения, по миру пойдет огромная волна конфискаций.
Любые активы, хоть как-то связанные с Россией, будут подвергаться тщательной ревизии. На любые действия по национализации иностранной собственности мир будет отвечать масштабными заморозками и конфискациями.
Не исключу, что, когда мы говорим о переделе и ограничиваем свои мысли объемом российского экспорта, это все-лишь малые части общей картинки. Будет запущена тотальная ревизия имущества, активов и потоков.
Правовые нормы, принятые в цивилизованном обществе, вполне возможно будут действовать в отношении всего, напоминающее российское, крайне селективно.
Нужно понимать: начав «грабить награбленное», мир вряд ли захочет на этом остановиться. Неизбежно возникновение смежных, весьма конфликтных ситуаций.
Рынки как акций, так и коммодитиз, валют ждет продолжение волатильности. Резкие обвалы или вялотекущие сползания будут сменяться взрывами оптимизма.
Скорее всего, иногда нервы игроков будут сдавать. Не забываем – сегодня миром правят роботы, в том числе и в торговле. Не думаю, что роботы изначально настраивались на такого рода ситуации. Вполне возможно, что и по этой линии нас ждут много интересных новостей и открытий.
Полагаю, мир начнет очень серьезно пересматривать свое отношение к рискам, минимизируя роль самых различных умных, но структурно рискованных продуктов.
Будут пересматриваться не только риски продуктов, но и кредитные риски.
Я думаю, очень много работы предстоит рейтинговым агенствам, ведь наш маленький мир очень связан различными хозяйственными связями.
Начнут расходиться круги, бьющие по различным компаниям и странам. Без сомнения, происходящие сегодня события неизбежно бьют по экономике Казахстана, Среднеазиатских стран, Белоруссии, стран Восточной Европы, Турции. Хотя с Турцией все неоднозначно. Есть для Турции в текущей ситуации и огромные плюсы.
❗️На вебинаре, который состоится в ближайшее время, очень подробно поговорю о всем вышеперечисленном. Обсудим, кто явно потеряет, а кто будет бенефициаром происходящих событий. Следите за анонсами.
2️⃣ Россия.
Полагаю, что в ближайшее время (в пределах полугода) мы узнаем много интересного о стране и ее текущих и будущих нравах.
Про Россию разговор будет достаточно долгим.
Скажем так: исходя из того, что происходит сегодня, изменений к лучшему мы не увидим достаточно долго. Сомневаюсь, что Запад пойдет на оперативную разморозку резервов и возвращение SWIFTa. Сомневаюсь, что корпорации начнут массово возвращаться. Но одновременно с этим открываются колоссальные ниши и направления развития.
Министр финансов РФ Антон Силуанов в ходе совещания у президента РФ Владимира Путина пояснил суть указа «О специальном порядке обслуживания внешних долгов, включая государственные долги».
«Мы будем погашать наши внешние обязательства в рублях, а конвертацию будем осуществлять за счет разморозки золотовалютных резервов», – заявил министр.
Что это вообще значит? Это хорошо?
Переводим с русского на русский.
Если вы являетесь нерезидентом из недружественной страны и обладателем долгов России или российских эмитентов, для получения дохода по бумагам, следует открыть счет в российской кредитной организации/центральном депозитарии на имя иностранного кредитора или номинального держателя – специальный счет типа “С”. Туда зачисляются рубли в сумме, эквивалентной стоимости обязательств в иностранной валюте по официальному курсу ЦБ на день платежа, «для последующего перечисления владельцам ценных бумаг, являющимся иностранными кредиторами».
Можно ли далее уводить эти рубли для иных расчетов держателю или для продажи рублей на Форексе? Не совсем ясно. Это указ отдельно не оговаривает, то есть зазор для творчества имеется.
Но если держатель долгов желает рубли конвертировать в валюту с этого счета – это можно только за счет разморзки резервов РФ. Как это будет осуществляться на практике? Пока неясно.
За каждый купонный платеж, например, размораживать небольшую сумму? Технически это очень непросто.
Более того, как пояснили в ЦБ, конвертировать эти рублевые средства в валюту можно будет только при наличии разрешения правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций. Это еще более усложняет операцию.
Цель указа ясна. Если вы инвестор – нерезидент из недружественного государства, получите доход по ценным бумагам только в рублях.
А вот конвертация в валюту и/или вывод – при выполнении определённых условий. Как эти условия будут контролироваться и исполняться – вопрос открытый.
Например (это уже фантазия), если вы инвестор из НЕПРАВИЛЬНОЙ страны, давайте собирайте петицию, демонстрацию организовывайте у себя. Пусть ваши кормильцы, к примеру, быстро разблокируют России резервы. Тогда и мы вам сразу отмусолим. Без обмера и обвеса.
Миленько так, да? Немного по-иезуитски.
O tempora, o mores!
