Сегодня выйдут данные по великой и ужасной американской инфляции. 

Ждать ли паники?

Введу вас в контекст:

▪️Вчера вышли данные по ценам производителей в США: +0,6% (м/м) в октябре после +0,5% (м/м) в сентябре. Годовой прирост производственных цен в Штатах уже достиг 8,6% (г/г).

Эта новость подпортила настроение инвесторам, Америка закрылась в минусе. Не помогли ни хорошие отчетности компаний, ни позитивные новости о таблетках против COVID-19, ни ослабление ограничений в США.

▪️Затем вышли данные по китайской инфляции – настроение стало еще хуже. Индекс цен производителей: +13,5% (г/г) в октябре – рекорд за 26 лет. Инфляция составила 1,5% – самый высокий показатель с сентября 2020 года.

Азия в ответ на это тоже закрылась, по большей части, в отрицательной зоне. Тем более, что инфляция в Китае сопровождается дефицитом электроэнергии, спадом в недвижимости и вспышками вируса. 

Американская производственная инфляция сказывается на потребительской с лагом. Китайская производственная инфляция – на мировой. Оттуда и опасения. 

Как мы уже писали, сегодня в 16:30 по МСК выйдут данные по потребительской инфляции в США. Если она, например, достигнет 6%, рынок может понервничать. 

А будет ли «ужас-ужас»? Пока рано об этом говорить. Во-первых, вчерашнее закрытие Америки в минусах я бы назвал не падением, а подсдувшимся пузерем. Это нормально, когда каждый день индексы обновляют новые и новые максимумы 8 дней подряд. Во-вторых, рынки не столько беспокоятся об инфляции, сколько боятся сворачивания стимулов от ФРС. А господин Пауэлл нам неоднократно повторял, что сбои в поставках – не проблема ФРС, да и объявил уже темпы сворачивания QE. Ускорять их ФРС решится только в самом крайнем случае.

Я по-прежнему полагаю, что волатильность повысится, вероятно, ближе ко второй половине ноября. И причиной будут как раз опасения по поводу инфляции и снижения деловой активности.

Вебинар – 11 ноября в 19:00 (МСК).

Друзья, вновь встречаемся в рамках онлайн-лекции на платформе РБК Pro. 

Поговорим о: 

✔️ Сокращении стимулов. Как оно будет происходить – мягко или резко?

✔️ Ставке. Насколько ее могут повысить, и как это отразится на инфляции?

✔️ Секторах экономики. Какие из них в данной ситуации наиболее и наименее уязвимы?

✔️ Конкретных инвестиционных возможностях.

☝️Вебинар доступен только подписчикам сервиса РБК Pro (подписка на сервис платная).

? Регистрируйтесь, участвуйте и задавайте вопросы!

Периодически у меня в личке возникают подобные диалоги: 

– Евгений, даете ли Вы консультации по формированию портфеля? 

– Да, разумеется. Это моя работа. 

– Отлично. А если портфель более миллиона долларов, даете ли консультации онлайн что купить или продать, к примеру, раз в неделю, или каждый день? 

– Каждый день – трудновато будет. А так – да. 

Понятно, что подобный сервис – это уже не формирование портфеля, а непосредственно его сопровождение. Занятие достаточно нервное и не самое благодарное. 

Как получается: человек хочет управлять сам, самостоятельно принимать решения. Но при этом желает, чтобы всегда рядом был надёжный человек, который и посоветует, и покритикует. Речь в таком случае идет не про автоконсультирование, но про персональную помощь в ведении портфеля. 

Таким образом мы выстроили этот сервис сейчас.

Сегодня я могу предложить услугу по персональному инвестиционному консалтингу, которая будет сформирована индивидуально под Вас и Ваши интересы, и позволит Вам воспользоваться нашим накопленным опытом и экспертным анализом по интересующим Вас вопросам.

? Формат взаимодействия по услуге персонального инвестиционного консультирования – телефонные и on-line консультации.

? Периодичность консультаций: 1-2 раза в неделю (не менее 5 раз в месяц). 

? Состав консультации формируется исходя из Ваших запросов и может включать:

▪️Общий анализ развития рыночной ситуации;

▪️Анализ Вашего портфеля и новых персональных инвестиционных идей в рамках Вашего портфеля;

▪️Предложения по изменению структуры портфеля;

▪️Обзор текущих инвестиционных возможностей присутствующих на рынках в разных классах активов;

▪️Анализ инвестиционных идей по запросу.

?Данная услуга обычно является наиболее востребованной у инвесторов с размером портфеля не менее $1 млн. Услуга не дешевая и будет интересна тем, у кого портфель достаточно большой. 

❗️Обратите внимание: в случае возникновения у Вас вопросов в других областях, смежных с инвестированием и финансами, мы будем рады помочь Вам при наличии необходимой компетенции. Также мы можем предложить Вам услугу второго мнения (или second opinion), которая заключается в анализе предоставленного портфеля финансовых инструментов и в предложении рекомендаций по дальнейшим действиям.

По всем вопросам обращайтесь @bitkogans, mail@bitkogan.com, +7-903-1431132, +7-905-5829895

Новости о сетевых взломах, проникновениях, утечках, атаках и прочем – с недавних пор – наша объективная реальность ?

Может показаться, что это – «хайп», но нет. К сожалению, тема краж информации поднимается потому, что за последние два года удручающими темпами растет количество киберпреступлений. Так, по подсчетам Check Point Software Technologies Ltd. число кибератак в 2021 году выросло на 40%, по сравнению с 2020 годом. В России число атак увеличилось и вовсе на 54% (г/г). 

Судя по всему, возросшее число киберугроз – это не минутный тренд, это новые реалии, с которыми нам нужно бороться. С инвестиционной точки зрения, лучшее что мы можем сделать – найти перспективные компании. 

Как раз одной из таких компаний является Positive Technologies, которая к тому же еще и российская ? PT вызывает не только прилив патриотических чувств, но и искреннее уважение, поскольку уже много лет компания помогает развивать самые передовые направления информационной безопасности, за что была отмечена Gartner, и не раз, статусом визионера (а их исследования являются одними из самых точных и уважаемых в IT отрасли). А недавно аналитическое агентство IDC в своем отчете включило РТ в топ-3 мировых вендоров с наиболее впечатляющим годовым приростом продаж SIEM-решений. Эксперты РТ находили уязвимости в продуктах Intel, Citrix, Cisco, VMWare и др. Ну и «вишенка на торте» ? скоро Позитив (а именно так компанию прозвали «в народе») ждет важное событие – выход на биржу. Которое, уж прошу прощения за каламбур, вызывает только позитивные эмоции, и неподдельный интерес. 

Узнать все подробности можно будет 15–16 ноября на крупнейшей открытой кибербитве The Standoff. Здесь «белые» хакеры испытают на прочность смоделированную инфраструктуру реальных компаний и отраслей экономики со всеми деталями в виде производственных цепочек, бизнес-сценариев и прочего. А специалисты по киберзащите постараются расследовать каждый инцидент, чтобы не допустить его реализации в реальном мире. 

❗️А 15 ноября в онлайне на The Standoff пройдет день инвестора, где каждый сможет узнать о перспективах инвестиций в рынок кибербеза и компанию Positive Technologies. В прямом эфире все желающие смогут задать вопросы, как руководству РТ, так и приглашенным экспертам ❗️

Друзья, доброе утро!

В последние дни мы стали свидетелями двух важных событий на внутреннем долговом рынке. 

Во-первых, индекс RGBI (индекс цен на рублевые ОФЗ) наконец-то приостановил длительное снижение, и оттолкнулся от уровня 136 пунктов, который является минимумом с марта 219 года. Иначе говоря, наши облигации пошли в рост. О том, что это случится скоро, мы предупреждали. И говорили о том, что все происходящее – наша с вами отличная возможность очень неплохо заработать.  

Происходящее с российскими облигациями воистину уникально

Снижение цен ОФЗ приостановилось; мы наблюдаем небольшой отскок цен

Инвестиции в российские облигации

Одновременно мы увидели, что кривая доходности ОФЗ приняла инвертированную форму, что означает более высокую доходность на коротком участке по сравнению с более низкой на длинном. Данные два события взаимосвязаны, так как именно спрос и рост цен на длинном участке кривой ОФЗ привел к росту индекса ценового.

Что это значит? 

Участники рынка приближаются к мнению о том, что инфляция может быть близка к своему пику, и ее снижение – «не за горами», то есть уже возможно в первом квартале 2022 года. Именно поэтому доходность на длинном участке кривой стала ниже – участники верят, что инфляция будет ниже.

Что важно для обычных инвесторов?

Во-первых, не исключено, что дюрацию портфелей можно начинать неагрессивно увеличивать. Речь о госбумагах.

Но одновременно с этим, как нам видится, вполне разумно сейчас покупать качественный второй эшелон «корпоратов» с доходностью около 10% годовых. К слову, такая доходность – неплохая защита от инфляции на 3-4 года. Думаю, сегодня вряд стоит ожидать, что в среднем инфляция за ближайшие 2-3 года превысит 8-10%. А это значит, что облигации дадут нам с вами 2-3% РЕАЛЬНОЙ доходности.  

❗️Напомню. Сегодня по качественным американским корпоратам реальная доходность (правда, в USD) составляет примерно МИНУС 2-2,5% годовых. 

Существует такая теория, что инвертированная кривая предсказывает кризисы на рынках. Все возможно в этой безумной жизни. Но мы пока склонны думать, что для России она в данном случае скорее предсказывает более низкую инфляцию на горизонте 1-2 года. Возможно, еще и стагнацию. 

Собственно, в этом мы с вами и живем, и достаточно давно. Не привыкать.

Свершилась мечта всех тех, кто с завидной регулярностью шортил все эти годы Tesla (TSLA) – за прошедшую неделю котировки снизились почти на 12%.

Вопрос: заработали ли на этом господа-шортисты «былых времен»? Боюсь, что предыдущий безумный рост котировок этой компании давно их (практически всех) оставил без штанов. Более того, мы с вами понимаем: чем МЕНЬШЕ открыто шорт позиций по бумаге, тем больше у нее шанс упасть.  

Впрочем, могло ли быть иначе после того, как Маск обьявил о продаже 10% пакета акций? И самой оригинальной из всех идей, что мы наблюдали за последнее время, была просьба о помощи зала? Зал посоветовал продать. Бумага упала. 

Кто во всем виноват? Уж точно не Маск! Все претензии к «залу». 

Однако есть во всей этой истории один миленький нюанс. Брат Илона Маска продал акции Tesla более чем на $100 млн. Если точнее, всего он реализовал 88 500 акций по средней цене $1229,91 за бумагу. Таким образом, Кимбал Маск выручил $109 млн. Проданные акции составляли примерно 15% его пакета без учета опциона, который он реализовал прямо перед сделкой.

Впрочем, что такое какие-то жалкие $100 млн при капитализации компании на тот момент в размере $1,1 трлн?

Нас волнует другой вопрос: можно ли рассматривать данные действия Маска как нарушение этического кода? Впрочем, о чем это мы? Ведь даже руководители ФРС нам показывают – не до кода сегодня. Не до этики! Кого они волнуют, когда речь идет о серьезных деньгах? 

Какие последствия могут наступить, и для кого? 

С 2018 года Илон Маск обязан отдавать на проверку юристу все заявления о Tesla. Тем не менее, последние действия генерального директора производителя электрокаров показывают на то, что «плевать он хотел» на эти правила. Так, в 2020 году, нарушая договоренности о согласовании своих заявлений, Маск написал, что акции Tesla «переоценены, на его взгляд». 

Тогда стоимость бумаг сразу же упала более чем на 10%, в результате чего  капитализация компании за несколько часов обвалилась на $14 млрд. В этот раз, как можно предположить, речь о падении капитализации на такую мелочь, как $100 млрд. Есть шанс, что в ближайшие дни Илон Маск может столкнуться с новым разбирательством со стороны Комиссии по ценным бумагам или же обычных инвесторов. 

Поскольку не так давно Комиссия уже «проспала» ситуацию с членами правления ФРС, да и по реддитам ситуация весьма и весьма творческая, под руку вполне может подвернуться горячий парень Маск. Надо же показать мастер-класс по ловле мышей… А тут такая жирная мышь сама на эшафот просится?

К чему готовиться и что ждать в этой связи?

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, в годовом выражении индекс CPI ускорился до 5,9% по сравнению с 5,4% в сентябре. Также аналитики ожидают увеличения инфляции месяц к месяцу с 0,4% до 0,6%. 

Вполне допускаем, что разгон инфляции приведет к росту волатильности. Хотя, вряд ли она будет значительной. Не забываем, что ФРС уже дала обязательство снижать QE низкими темпами, и прирост инфляции вряд ли на это повлияет.

Почему вообще крайне важно следить за публикацией данных по инфляции и другим макроэкономическим показателям (ВВП, безработица, индексы деловой активности и т.д.)?

Прежде всего, они наиболее объективно отражают экономическую ситуацию в стране. Это особенно важно сейчас, когда Штаты восстанавливаются после пандемии. 

Зачастую данные серьезно влияют и на динамику индексов, особенно если существуют серьезные расхождения с прогнозами. К примеру, если завтра инфляция выяснится, что инфляция оказалась выше 5,9%, это вряд ли понравится инвесторам, и на рынок придут продажи.

При работе с американскими акциями, облигациями и ETF просто необходимо быть в курсе последних данных по макростатистике. Кроме того, нужно стараться уметь правильно их интерпретировать в контексте влияния на рынок. 

▪️Как это делать? 

▪️Какие еще показатели привлекают повышенное внимание? 

▪️Каков тайминг их выхода? 

Эти и многие другие вопросы мы очень подробно рассмотрим в ходе нашего обучающего марафона «Зарабатываем на фондовом рынке США», который стартует уже в ближайший понедельник. 

Хотите иметь под рукой полное руководство о том, как работать на американском рынке и показывать хороший результат на дистанции? 

Тогда вам сюда: https://clck.ru/YaMPr ?

С интересом наблюдаю за ИСКЧ.

И за тем, как компания укрепляет свои позиции на фондовом рынке, и за тем, как расширяется линейка и география распространения ее продуктов.

Например, в своем последнем интервью Артур Исаев впервые рассказывает на широкую аудиторию о перспективах генетического препарата Неоваскулген на рынке США.

Думаю, посмотревшим это видео станет ещё чуть понятнее, что ждёт ИСКЧ в ближайшем будущем.

Я часто говорю, что рубль пока не имеет больших шансов на падение. Но вопросы про перспективы национальной валюты продолжают сыпаться каждый день.

Друзья, чтобы у вас была возможность самостоятельно анализировать перспективы рубля и вступать со мной в дискуссии, решил предоставить вам «самоучитель по игре на гитаре» ? 

Перечислю главные факторы, которые влияют на рубль (если я пишу, например, про фактор укрепления рубля, по аналогии, противоположное изменение переменных делает рубль слабее).  

1️⃣ Ставка Банка России. Чем выше ключевая ставка, тем выше доходности отечественных облигаций – приходят иностранные инвесторы, повышают спрос на рубль, рубль – вверх.

2️⃣ Цена на нефть. Чем дороже нефть, тем выше выручка у экспортеров. Часть этой выручки они меняют на рубли, чем делают его крепче.

3️⃣ Покупки валюты Минфином. Чем больше иностранной валюты покупает Минфин, тем слабее рубль.

4️⃣ Налоговый период. Когда российские компании переводят валютные сбережения в рубли для выплаты налогов, рубль от этого крепчает.

5️⃣ Среди факторов также есть экспорт и импорт товаров и услуг (помимо нефти, которую я указал отдельно). Например, закрытие границ приводит к тому, что наш народ покупает меньше долларов – фактор укрепления рубля. Или введение пошлин на экспорт – фактор его ослабевания. Примеров бесконечно.

6️⃣ Геополитика. Ужесточается риторика против России – отток денег из страны и слабый рубль. В настоящий момент, риторика, скорее, нейтральная.

7️⃣ Настроения на мировом рынке. Если в каких-то странах растут риски и/или инвесторы боятся кризиса, они, как правило, выводят деньги из развивающихся стран. Для рубля это негативно. 

1, 2, 5, 6, 7 факторы сейчас выступают за рубль. С чего ж ему валиться? ?

Знаете ли вы, что ​Эштон Кутчер не только всемирно известный актер, но и успешный бизнес-ангел, который когда-то инвестировал в такие стартапы как Skype, Airbnb, Spotify, Pinterest, Shazam на ранних стадиях​?​ Только лишь одна инвестиция $500 тысяч в стартап Uber увеличила его вложения в 100 раз!

Cегодня глобальный рынок венчурных инвестиций бьёт рекорды всех времен: только за три квартала 2021 г. было проинвестировано $450,6 млрд, в то время как объем рынка только за весь 2020 г. составил $259 млрд.​ Пандемия запустила спрос на огромное количество стартапов в области технологий, затрагивающих все аспекты жизни и бизнеса: удаленная работа, искусственный интеллект, цифровое здравоохранение, онлайн-образование, кибербезопасность, социальные сети. 

Д​ля тех, кто давно задумывается о том, чтобы начать вкладываться в венчурные инвестиции от совсем ранних стадий до поздних и Pre-IPO, но не хватает времени, чтобы разобраться в основах рынка, ​бизнес-школа СКОЛКОВО запуска​е​т следующий набор курса «Венчурные инвестиции в стартапы»!

Инвесторы-практики из 11 стран поделятся секретами инвестиций в стартапы по всему миру от ранних до pre-IPO стадий, с учетом специфики трансграничных инвестиций на международных рынках для российских инвесторов.

Курс создан для тех, кто ищет инструменты по повышению доходности своего инвестиционного портфеля, хочет научиться искать и оценивать компании для выгодных вложений, выстраивать успешные стратегии выхода из инвестиций на российском и зарубежном рынках.

Кому будет полезно:

▪️Частным инвесторам, бизнес-ангелам, собственникам бизнеса и владельцам капиталов, которым нужно получить как базовые знания, так и погрузиться в детали венчурного инвестирования;

▪️Представителям корпораций и венчурных студий (венчур билдеров), акселераторов, инкубаторов, венчурных фондов, которым нужно научиться грамотно оценивать стартапы, структурировать сделки и выстраивать стратегии выхода;

▪️Основателям бизнесов, которые заинтересованы в привлечении инвестиций у венчурных инвесторов и хотят сделать всё грамотно.

?Даты проведения: 12 ноября – 2 декабря 2021 г.

❗️Для подписчиков канала Bitkogan действует дополнительная скидка 10% на обучение!

Подробная программа: https://clck.ru/YT9P9

Компания Mercury Retail Group, владелец сетей «Красное и белое» и «Бристоль», перенесла IPO на Мосбирже. Официальная формулировка – из-за ситуации на рынке. При этом еще несколько дней назад выходили новости, что спрос на бумагу высокий, и книга переподписана.

На наш взгляд, в том, что Mercury решили отложить IPO, нет ничего удивительного. Более того, это уже «вторая ласточка»: недавно «Делимобиль» поступил аналогичным образом. Как показывает практика последних размещений российских акций, данные мероприятия пока не вызывают большого воодушевления у инвесторов. Так что решение вполне логичное

Однако возникает вопрос – почему компании идут на попятную в последний момент?

Ответ очевиден: многие недавние IPO не оправдывали ожидания инвесторов тем, что после, собственно, «плейсмента» котировки новоиспеченных публичных компаний не показывали желаемого роста.

«Ренессанс Страхование», ЦИАН, Softline – наиболее яркие примеры того, когда интересные в фундаментальном плане компании начинают жизнь на бирже ни шатко, ни валко. Да и «Совкомфлот» тоже вспоминается в этом контексте, несмотря на то, что размещение было сравнительно давно.

Почему же так происходит? Казалось бы, российский фондовый рынок стремительно развивался в последние годы. Так, число уникальных клиентских счетов на «Мосбирже» выросло примерно в 9 раз. Оборот по торговле акциями за аналогичный период вырос в 1,6 раза до примерно $390 млн

С другой стороны, кто приходит на биржу? Частные инвесторы, с небольшими объемами счетов. К примеру, за последние 12 месяцев совокупный приток средств от физлиц составил 269 млрд руб. или $3,8 млрд. Много это или мало? Очевидно, недостаточно для того, чтобы «расторговывать» новые истории.

Взгляните на «стакан» того же «Ренессанс Страхования» – там очень мало ликвидности. Как бумага будет расти в таких условиях? Пороху частных инвесторов не хватает на все – и на «фишки», и на «второй эшелон», и на новые истории. А вот больших денег, которые определяют погоду как на рынке в целом, так и в сегменте IPO в частности, пока негусто. Почему? Это другой вопрос, который надо рассматривать отдельно.

Вот и получается, что, с одной стороны, активность розничных инвесторов растет, а с другой – «денег нет, но вы держитесь»(с).

Обороты торговли на «Мосбирже» или, к примеру, на NYCE несравнимы – это разные вселенные. Американские IPO до сих пор интересны инвесторам со всего мира, поскольку часто в первые же дни торгов новые акции «улетают» на несколько десятков процентов.

Конечно, не все российские компании будут откладывать IPO. Ждем размещение «СПБ Биржи», и не исключаем, что оно будет более успешным, чем несколько последних.

Какие пути выхода из подобной ситуации? На самом деле, решения есть. Во-первых, это пенсионная реформа, при которой частные пенсионные фонды могли бы формировать пулы долгосрочных инвесторов. Во-вторых, необходима регуляторная реформа, после которой ПИФы (аналоги американских фондов прямых инвестиций) были бы более свободны на рынке.

Но пока имеем то, что имеем. Рынок действительно стал более активен, но регулятор по-прежнему не заинтересован в росте капитализаций компаний. Точнее, не то, что бы это ему мешает, и он препятствует, просто для него парадигмы роста капитализации фондового рынка на сегодняшний день не существует. В этом случае недостаточность усилий регулятора выливается в то, что компании отменяют планы по публичным размещениям.

Очень надеемся на то, что в будущем эта ситуация изменится, тем более, что определенная работа в этом направлении ведется. Шансы на это есть, особенно, если на мировых рынках ничего не изменится в худшую сторону.
Однако необходима очень слаженная работа и регулятора, и биржевого сообщества. И, конечно, очень серьезная дерегуляция всей российской биржевой истории.

• Товарищ генерал! Товарищ генерал!
• Ну что такое?..
• У нас катастрофа, враг наступает!!!
• Молодой человек, у меня рабочий день кончился. Позвоните завтра. Не раньше 9 утра.?

Белуга (BELU.ME)

Ралли продолжается.

Когда фиксировать? Сложный вопрос. Белуга сама по себе, по моему мнению, может стоить и на 20% более, чем сегодня. Но…. Рынки.

Рынки беспокоят. Даже не российский рынок, а, скорее, общая ситуация.

«Сбер» (SBER RX): комментируем отчетность по РСБУ за 10 месяцев

Финансовые результаты оказались сильные, и это, как нам кажется, уже перестало кого-то удивлять. От периода к периоду «Сбер» демонстрирует рост основных показателей, как и положено одной из крупнейших российских компаний.

Рассмотрим подробнее ключевые цифры.
• Чистая прибыль «Сбера» по РСБУ в январе-октябре 2021 г. выросла на 63% (г/г) и составила 1 046 млрд руб.
• Чистый процентный доход в годовом выражении прибавил 12% и составил 1 329 млрд руб., а чистый комиссионный доход вырос почти на 15% до 472 млрд руб.
• Отметим также, что доходы показывали опережающий рост по сравнению расходами. Так, операционные издержки «Сбера» за 10 месяцев выросли всего на 11%
• Рентабельность капитала ROE увеличилась на 8,7 п.п. до 25,4%, а рентабельность активов ROA – на 1 п.п. до 3,6%.
• Совокупный кредитный портфель вырос на 1,9% без учета валютной переоценки: розничный портфель увеличился на 2,1%, кредиты корпоративным клиентам увеличились на 1,9%.
• Достаточность общего капитала остается на стабильно высоком уровне – около 14,6%.

Повторим – ожидаемо сильный результат. В контексте дивидендов, из расчета чистой прибыли за 10 месяцев потенциальные выплаты «Сбера» в госбюджет могут составить около 260 млрд руб. На текущий момент, по данным Bloomberg, 12-месячная дивидендная доходность акций SBER составляет порядка 5,5% в рублях. Неплохой показатель для такой ликвидной бумаги.

Держим акции «Сбера» в одном из портфелей сервиса по подписке. Ждем 500 руб.? Поживем – увидим.

Раз мы начали день с темы ФРС, то, как говорится, пару слов вдогонку.

Продолжается громкий сезон отставок.

Теперь настала очередь одного из членов совета управляющих. Уходит в отставку Рэндал Куорлс – главный наблюдатель за банками на Уолл-стрит. В своём письме он уточняет, что намерен подать в отставку на последней неделе декабря.

Куорлс был назначен прошлой администрацией Дональда Трампа. Формально его полномочия истекали только в 2032 г., но член ФРС, похоже, решил сыграть на опережение и покинуть агентство.

Подобное заявление наверняка будет тепло воспринято многими демократами, которые критиковали Куорлса за попытки ослабить некоторые посткризисные финансовые правила.

❗️Теперь у администрации Байдена появляется шанс не только назначить своего человека на замену, но и полностью переформатировать ФРС.

В совете управляющих организацией всего 7 членов. Рэндалл Куорлс и ранее Ричард Кларида объявили о желании в скором времени выйти в отставку. Ещё одно место все ещё вакантно. В итоге Белый дом уже в начале 2022 г. может назначить сразу трёх человек!

Неясной в этой новой конструкции остаётся судьба Джерома Пауэлла. Администрация Байдена продолжает хранить молчание и пока отказывается переназначать нынешнего главу ФРС. Кто знает, возможно, Пауэлл теперь кажется демократам последним препятствием на пути реформирования ФРС.

Что это означает для рынков и для всей американской экономики? Процесс ФРС по постепенному выходу из программы выкупа активов с рынка (тейперинг) будет ещё более осторожным, а главные события будут происходить уже после того, как станет понятна судьба Пауэлла.

Вполне возможно, Пауэлла оставят, но добавят к нему в совет трех «идеологически правильных» товарищей с явно выраженым голубиным настроем. Рынкам это явно понравится. Впрочем, и инфляции тоже.

Перечисленные назначения могут очень серьезно изменить многие текущие модели и расклады. Продолжаем внимательно следить за ситуацией вокруг кадровых перестановок в ФРС.

Что случилось на ниве «релаксирующей экологии»?

Именно то, о чем мы с вами не раз говорили за последнее время:
Рост акций Trulieve Cannabis и Cresco Labs
Заседаний крупнейших мировых центральных банков
Наш «Эко» сертификат – сравнение с ETF экологов (HMMJ US)

Похоже, приходит их время.

Поскольку бумаги сектора долгое время были под сильным давлением, а одновременно с этим отрасль в целом потихоньку улучшала свои показатели, вполне возможен достаточно неплохой отскок.

Естественно, риски здесь достаточно велики и сектор НЕВЕРОЯТНО ВОЛАТИЛЬНЫЙ. Однако и шансы на отскок вполне неплохие. Причина, как мы помним, заключается в высокой вероятности легализации на федеральном уровне уже в скором времени.

Еще раз. Напоминаю о рисках.

Есть и еще одна приятная новость. Квалифицированные инвесторы могут покупать наш «Эко»-сертификат (и другие сертификаты) через российских брокеров.
Минимальная сумма (пока) – $10 тыс.
Подробности – @bitkogans.

Получаем сообщения с просьбой рассказать о программе марафона по американскому рынку более подробно.

Друзья, нас ждет 7 полезных и очень информативных дней.

1️⃣ Первый день – вводный.
Мы подробно расскажем об американском рынке самое важное, что нужно знать начинающему инвестору. Далее перейдем к выбору брокера. Через кого работать резидентам (и нерезидентам) России. В конце дня разберем вопросы налогообложения на американском рынке.

2️⃣ На второй день мы приступим к анализу рынка. Узнаем о необходимых источниках информации. Затем перейдем к анализу макроэкономических факторов, отдельных отраслей. А в конце дня подробно разберем ситуационный анализ.

3️⃣ День третий посвящен фундаментальному анализу акций. Мы будем учиться применять сравнительный анализ для выбора наиболее интересных идей. Затронем тему DCF. Потренируемся правильно анализировать отчеты.

4️⃣ День четвертый – день технического анализа. Изучим трендовые методы работы на американском рынке, наиболее распространённые и удобные индикаторы статистического анализа, технические формации на графиках, японские свечи. Отдельно поговорим об индикаторах физического состоянии рынка (PUTT/CALL Ratio).

5️⃣ День пятый посвящен полностью инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью – еврооблигации. Мы вспомним основные понятия, которые необходимы для работы с долговыми бумагами. Расскажем об источниках информации по американским облигациям. Научимся быстро анализировать кредитное качество. А также подробно остановимся на стратегиях, которые применяются на облигационном рынке.

6️⃣ Шестой день посвящен структурным инструментам, деривативам, ETF. Вы узнаете все, что необходимо начинающему инвестору для работы со сложными инвестиционными продуктами.

7️⃣ В седьмой день мы будем подробно разбирать аспекты портфельного управления и изучать различные стратегии по управлению смешанным портфелем. ❗️Кульминационный момент дня и марафона – построение нашего первого портфеля на рынке США.

Важное отличие этого марафона от всех предыдущих: возможность изучать материал не только в Telegram, но и на сайте 2stocks, где все будет удобно структурировано и сгруппировано по дням.

❗️Материалы марафона будут доступны вечно.

❓Остались вопросы?
Пишите @bk_assistant

Регистрация на марафон – по ссылке.

В Китае стартовало крупнейшее политическое событие этого года.

Речь идет о 6-м пленуме ЦК КПК 19-го созыва, который продлится до 11 ноября. В ходе пленума Си Цзиньпин сделал то, что до него делали лишь два раза – представил резолюцию по истории партии. С одной стороны, год столетия КПК – прекрасный повод для такого решения. С другой, этот шаг ставит нынешнего лидера КНР на одну ступень с Мао Цзэдуном и Дэн Сяопином, написавшими две предыдущие исторические резолюции.

Принятие на пленуме резолюции может еще более укрепить авторитет Си Цзиньпина, так что в следующем году его переизберут на третий срок. Впервые за 40 лет ограничение сроков власти будет нарушено.

Что с этого рынкам?
Во-первых, на потепление американо-китайских отношений в ближайшие годы можно не рассчитывать. Во-вторых, репрессии отдельных компаний и целых секторов – отголоски курса всеобщего процветания от Си Цзиньпина, который будет продвигать его, пока не наступит «великое возрождение китайской нации». Так что рыночные риски останутся на повышенном уровне. Риски варьируются от отрасли к отрасли, какие сектора наименее им подвержены – рассказывали на сентябрьском вебинаре по китайскому рынку.

Республиканцы в конгрессе США вновь напомнили о законопроекте по легализации марихуаны. Прозвучало это так, будто принятие закона на федеральном уровне просто неизбежно, и крайний срок для этого – 2022 год. 

Мы также полагаем, что это станет реальностью очень скоро. В то же время многие из наших любимых компаний “эко”-сектора находятся в моменте около локальных минимумов. 

Весьма привлекательна сейчас и цена нашего “эко”-сертификата. На новостях из конгресса многие бумаги резво задвигались, причем не только американские.

Trulieve Cannabis (TRUL CN) выросли на 15%, Cresco Labs (CL CN) прибавили 10%.

По вопросам приобретения инвест. сертификатов – @bitkogans.

Камаз задает тренды на рынке.

Сегодня лидер по производству автомобилей в России Камаз (KMAZ) представил впечатляющий отчет о проделанной за 10 месяцев работе.

Почему это важно? Камаз является ведущим производителем грузовых автомобилей и авто других классов. И если они показывают очень сильные результаты в производстве, то можно ожидать такой же динамики ГАЗа (GAZA), Соллерса (SVAV) и других.