В новом выпуске еженедельной YouTube передачи немало внимания уделяем происходящему в Великобритании, а также говорим о встрече ОПЕК и ее последствиях, локдауне в Германии, новых законах Госдумы и других событиях прошедшей недели.
Но главное – обсуждаем события недели грядущей и даем прогнозы о том, как они могут повлиять на рынок и на благосостояние каждого из нас.
Смотрите и оставляйте свои комментарии – нам интересно каждое мнение!
Окончательно добиты «иностранные агенты», теперь уже и физлица могут являться оными.
Так и вспоминаются знаменитые речи величайшего прокурора всех времен и народов тов. Вышинского:
«Лишенные всякой опоры внутри СССР, участники «право-троцкистского блока» все свои надежды в борьбе против существующего в СССР общественного и государственного социалистического строя и на захват власти возлагали исключительно на вооруженную помощь иностранных агрессоров, обещавших оказать заговорщикам эту помощь на условиях расчленения СССР и отторжения от СССР Украины, Приморья, Белоруссии, Средне-Азиатских республик, Грузии, Армении и Азербайджана.
Такое соглашение «право-троцкистского блока» с представителями иностранных государств облегчалось тем, что многие руководящие участники этого заговора являлись давнишними агентами иностранных разведок, осуществлявшими в течение многих лет шпионскую деятельность в пользу этих разведок.»
Как актуально это звучит…
Оно и понятно – окопались, затаились господа иноагенты. Небось, работают все не пойми на кого. Однако наши Зоркие Соколы из Многодумной организации на Охотном Ряду накрыли вражин.
Только как быть всем остальным? Перестать по идеологическим причинам получать заказы от иностранных компаний?
Написал, к примеру, статью в журнал Форбс или Глобс, или прочитал лекцию в Кембридже. Получил гонорар. Все, батенька, иногагент. А ежели при этом, не дай Бог, дал комментарий газете Ведомости – вот оно! Враг. Финансируется из-за рубежа, паразит. Влияет на умы населения нашей Родины, редиска такая!
Даже если комментарий дал не про политику, а экономику или воспитание деток. Тут же дело такое… Где заканчивается экономика и начинается политика – одному Богу известно. А уж воспитание молодежи – дело вообще архиполитическое, сами понимаете.
Теперь вопрос – это же сколько у нас иноагентов появится?! Вот и мне страшно представить…
Еще вышел замечательный закон о клевете. Точнее, поправки к нему.
Тут просто счастье народное, придется вспоминать доброго старика Эзопа.
Что уж говорить о том, что в первом чтении принят законопроект о запрете пользователям соцсетей заниматься политической агитацией?
Высказывать свои политические предпочтения во время выборов разрешат только тем, кто заключит договор с кандидатом или партией.
На этом моменте мне становится совсем интересно. Как должен выглядеть этот договор, и надо ли его заверять у нотариуса? Хоть кто-то тут ведает, что творит?
Одним словом, думцы потрудились на славу. Понимаю – выборы впереди, надо исключить белорусский вариант. Да и заработать политические очки времени осталось не так много.
Только есть, друзья, одна проблема. Если закручивать гайки и в политике, и в экономике, боюсь, никакой котел такого долго не выдержит.
Закручиваете гайки в области политических свобод – хорошенько открутите гаечки хотя бы в области экономики. Уберите, к примеру, дикую зарегулированность всего и вся, займитесь такими проблемами, как монополии в целом ряде отраслей, ослабьте банковскую регуляцию, кардинально измените систему налогообложения…
Про наш беспристрастный суд, что всегда по любому поводу встает на сторону государства я уж молчу. Как-то и говорить уже неудобно.
Ну и так далее. Рецепты известны.
В ином случае получим мы очередную массовую эмиграцию профессионалов. Или социальный взрыв. Оно нам надо?
В последние дни уходящего года наша любимая Многодумная Дума решила еще (хотя, казалось бы, куда?!) улучшить настроение дорогих россиян.
Начали ребята со святого для каждого россиянина дела – вернули нам то единственное, чего еще явно не хватало для счастья народного. Вытрезвители.
Посудите сами, дорогие соотечественники. Как нормально жить россиянину, если все вытрезвители закрыты?
Нет. Без вытрезвителя никак, и он возвращается!
Идея вполне здравая – бедолаги не должны замерзать на улице, у наших людей, оказавшихся в такой не самой приятной ситуации, должна быть определенная защита.
Конечно, семьям свалившихся по пьяни в сугроб не должно быть потом мучительно грустно. Или самому страдальцу, что отморозил почки.
Однако есть нюансик. В первоначальной редакции этого закона было следующее:
«В вытрезвители следует доставлять лишь людей «утративших способность самостоятельно передвигаться или ориентироваться в окружающей обстановке».
А в окончательной редакции этого почему-то нет…
Чем это чревато? Есть вероятность получить чисто коммерческое мероприятие. «Настоятельно приглашать» культурно провести время в платном вытрезвителе смогут любого подвыпившего гражданина. Особенно, если на вид он платежеспособен.
А дальше: – Командир, давай решим вопрос на месте.
Чтобы не загребли, народ начнет откупаться. Или думаете, будет как-то иначе? При этом, будут ли подбирать неплатежеспособных товарищей – большой вопрос.
Надо сказать, то, что данный сервис будет стоить никак не менее нескольких тысяч рублей, мало у кого вызывает сомнения. Однако слабо верится, что организовано все будет, как в скандинавских странах: с почетом и уважением, без унижения, в чистую коечку… А предварительно – СПА процедуры. К примеру, легкий и расслабляющий массаж от доставивших по назначению правоохранителей. И, разумеется, все за счет сердобольного государства!
Да уж, представил и прослезился…
На деле, как бы не получилось в итоге, что побывал наш работяга после получки в вытрезвителе разок-другой, а семье потом месяц это удовольствие оплачивать. Кстати, прекрасно помню, как в семидесятые или восьмидесятые годы загребали подвыпивших, но совсем не пьяных людей, и… далее всем все было понятно.
Стоит ли украшать жакет брошью во время пресс-конференций, озвучивая важные решения ЦБ? Ответим со всей пролетарской прямотой: практику ношения брошей прекращать ни в коем случае нельзя! Важнейший макроэкономический индикатор
А интрига?! А переживания журналистов и аналитиков?! А толкования управляющих активами?!
Вопросы, которые мне задают с завидным постоянством
1. Упадет ли доллар? Можно ли ждать девальвации доллара? 2. Когда ждать высокой инфляции в США? Иначе говоря, когда ждем инфляции доллара? 3. Есть ли смысл приобретать драгметаллы? Ведь (это уже и пионеры, и пенсионеры в нашей стране знают) драгметаллы – самые надежные защитники от инфляции.
Для начала хочу отметить, что понятия долларовой инфляции и дешевого доллара стоит разделять. Дальнейшее удешевление американской валюты возможно и без инфляции.
Причины мы неоднократно обсуждали: низкие ставки в США на фоне восстановления развитых экономик вполне могут снижать спрос на долларовые активы и валюта будет дешеветь.
Высокая долларовая инфляция, напротив, всегда порождает падение доллара. А вот будет ли эта инфляция – вопрос творческий.
Половина экономистов боятся дефляции, несмотря на печатный станок от ФРС. Причина в опасении, что люди не начнут тратить и все напечатанные деньги так и останутся сбережениями в банках и на фондовом рынке. Такое мнение имеет право на существование. Например, за последние 10 лет банк Японии так много печатал, что его активы выросли в 5,5 раз, но при этом инфляция там все еще около нуля. Да и в кризис 2008 ФРС резко нарастила активы в 2,4 раза и инфляция сохранялась в рамках приличия.
Тем не менее, пусть такого в развитых странах мы особенно не видели, следует мыслить шире – риск инфляции в США имеется.
Курс школьной экономики нам гласит: если спрос вырос, а предложение упало, то цены растут.
Несомненно, предложение товаров в США упало достаточно надолго. Например, количество банкротств с требованием реструктуризации долга увеличилось на 12,3% за год, притом, что 3 года до этого никакого роста не наблюдалось. И число банкротств будет только расти. Например, после кризиса 2008 года ежегодное число банкротств увеличивалось в течение двух лет. Предложение однозначно упадет, а вот вырастет ли спрос? Если все будет плохо, то спрос и останется низким. Если же американская экономика начнет резво восстанавливаться, то отложенный спрос однозначно вырастет.
До пандемии американцы откладывали около 7,5% дохода, а в разгар пандемии – треть дохода. Это абсолютный рекорд за все время наблюдений (см. график). В ноябре американцы все еще откладывают почти в 2 раза больше, чем до пандемии.
Однако, если экономика начнет восстанавливаться, а это естественно произойдет, то часть из этих сбережений пойдет в реальный сектор и столкнется с низким предложением – тогда цены в США однозначно вырастут.
Подрастет ли предложение? Очевидно, да. Как все это повлияет на цены? Непонятно. Ситуация абсолютно новая. Непредсказуемая.
Мое мнение: инфляция активов потихоньку начнет «просачиваться» на потребительский рынок и приведет к инфляции доллара. Вопрос в размерах.
Рост денежной массы. Важно не то, что ФРС раньше не печатала за год $3,1 трлн, а то, куда эти деньги пошли.
Когда ЦБ печатает деньги, он создает денежную базу. А дальше денежная база расширяется за счет того, что люди и кладут деньги на депозит и они снова выдаются в кредит – так создается денежная масса.
В кризис 2008 денежная масса не сильно отличалась от базы в динамике – это значило, что напечатанные деньги ФРС не особо выдавались в кредит. Сегодня же за ростом денежной базы резко выросла и денежная масса. Это обозначает, что созданные ФРС деньги выдаются в качестве займов. А где кредиты, там и дополнительный спрос, и рост цен.
Будет ли долларовая инфляция? Однозначно, ее не стоит ждать в ближайшие месяцы.
Инфляция будет, только если американская экономика начнет восстанавливаться, причем стремительно – нужно внимательно следить за показателями денежной массы и сбережений населения.
Что делать, чтобы защититься от инфляции?
Писал об этом неоднократно. Во-первых, не стоит покупать длинные облигации, если у них фиксированная доходность: если быть долларовой инфляции, быть и росту ставок по облигациям. Рано или поздно. Хотя понятно, что с этим никто спешит не будет. Ставку ФРС, судя по всему, будет держать до последнего.
Во-вторых, стоит присмотреться к инструментам с плавающей доходностью, которые привязаны к инфляции.
Какие перспективы у драгметаллов?
Вопрос творческий – слишком много факторов. Не забываем про всеобщее опасение коррекций на рынках – тут никакое золото нам не поможет.
С другой стороны, тенденции к обесцениванию доллара и возможный рост инфляции в США предполагают, что драгметаллы будут дорожать. Поэтому, на мой взгляд, драгметаллы все еще имеют потенциал быть хорошим вложением. По крайней мере, пока страх на фондовом рынке сохранится, драгметаллы продолжат неплохо котироваться.
Бить (о цене) – чаще всего глагол используется, когда трейдер ставит лимитированную заявку на определенный ценовой уровень/цену котировки.
Триппл витчинг – третья пятница месяца, день исполнения опционов. Гигантские объемы с утра и на закрытии, относительно низкие днем. Квадрипл витчинг – триппл витчинг в конце квартала.
Принтанул/печатает – сделка по определенной, одной и той же, цене.
Проп-трейдинг (англ. proprietary trading) – компания работает со своим капиталом (без привлечения денег инвесторов), а также привлекает к сотрудничеству независимых трейдеров, отбирая лучших в основной штат.
Ап/даун сайз – сильно в плюсе/минусе; говорят о конкретной акции или рынке в целом при сильном росте или падении.
Децентрализованный рынок – рынок, где торговля проходит не в одном месте, а на разных торговых площадках.
Захолтали – остановка торгов конкретной бумагой. Торговля финансовыми инструментами может быть временно приостановлена, например, в связи с приближением выхода новости, для исправления дисбаланса ордеров, при подозрительном поведении цены акции, в периоды высокой волатильности.
Никого нет – выражение, характеризиющее ситуацию, когда в определенный момент трейдеру не хватает ликвидности для выхода из позиции.
Тихоход – акция компании с большой капитализацией, которая имеет малый коридор колебаний внутри дня.
Тонкий – говорят об акциях компании с небольшой капитализацией.
Неликвид (неликвидный) – говорят об акциях с низкой ликвидностью.
Кастодиан (англ. custodian: попечитель) – финансовый агент (как правило, выступают банки), занимающийся хранением финансовых активов (в т.ч. ценных бумаг) своих клиентов, а в ряде случаев, по поручению клиентов, осуществляющий управление этими активами. Кастодиан может осуществлять клиринговые и расчётные операции по сделкам, операции с валютами и операции займа ценных бумаг. В отличие от депозитария, кастодиан имеет право на осуществление доверительного управления хранящимися у него бумагами, по поручению клиента.
Сайз – размер, используется чтобы подчеркнуть значимость чего-то. Как отмечалось ранее, сайз это объем заявки, либо сделки, либо торгов в целом.
Фэйк – это не только неподтвержденная (фэйковая) новость, но, чаще всего, большая лимитированная заявка в стакане, которая создает давление на бумагу, при достижении которой она отменяется.
Конвертируемость – свойство актива, отражающее степень возможности его обратимости в другой актив. Например: высокая степень конвертируемости американского доллара в евро; низкая степень конвертируемости у квартиры в Биробиджане на акции Amazon.
Меня крайне веселит гадание «экспертов» на кофейной гуще на тему того, когда биток дойдет до тех или иных уровней. И до каких конкретно уровней он дойдет. Можно более или менее угадать тренд. Но не более того.
Вообще, в таких делах быть прорицателем – штука опасная и неблагодарная. Точно угадаешь? Все скажут, что это было очевидно и вообще ничего интересного. Попадешь пальцем в небо? Акелла промахнулся, и далее со всеми вытекающими.
Мы с вами гадать не будем. Констатируем лишь, что пока наш общий прогноз сбывается.
Моя идея проста: цена может быть где угодно. Просто не забывайте о печальной судьбе того, кто стремится успеть в последний вагон уходящего поезда.
Мы провели небольшое исследование и представляем вашему вниманию топ-4 наиболее привлекательных, по нашему мнению, акций из сектора пищевой промышленности.
Как известно, в 2020 г. мировые цены на пшеницу, кукурузу, сахар и некоторые другие товары показали существенный рост. Так, за последние 6 месяцев пшеница увеличилась в цене на 26%, кукуруза – на 30%, а сахар – на 14%.
График ростка цен на в пищевой отрасли на пшеницу, кукурузу, сахар
Основными бенефициарами этого роста стали компании-производители вышеуказанных культур.
Мы уже упоминали в канале российскую Don Agro (Сингапурская биржа, тикер GRQ). Кто остальные?
Рост во 2 полугодии текущего года
Как видно из крайнего правого столбца, практически все компании, за исключением Ingredion и Conagra, существенно выросли во 2 полугодии текущего года. Обе компании показывали не самые лучшие квартальные результаты, что оказывало давление на котировки. А Ingredion еще и поучаствовала в сделке по поглощению, что также не сильно обрадовало рынок.
Кризис – не время тратить деньги, особенно для небольших компаний.
Представляем вам топ-5 компаний из пищевой промышленности, которые выигрывают от роста цен на продовольствие и которые еще могут показать себя на рынке с позитивной стороны.
В этот список вполне можно добавить Don Agro.
1. Русагро (РФ). Наиболее крупная российская компания в данном секторе. Примерно по 12% в выручке занимают сахар и подсолнечное масло, цены на которое также заметно выросли. Компания неплохо выглядит в фундаментальном плане. Рентабельность EBITDA на уровне 17%, комфортная долговая нагрузка и дисконт по основным мультипликаторам к среднеотраслевому показателю.
2. Bunge (BG US) – глобальная агропромышленная компания. Основная специализация – масличные и зерновые культуры (пшеница и кукуруза) для производства белковой муки, а также сахар и этанол из сахарного тростника. Имеет экстремально низкий для отрасли коэффициент P/S при, в целом, удовлетворительной фундаментальной картине.
3. JM Smucker (SJM US) – глобальная продовольственная компания (масло, молоко, фрукты, соки и т.д.). Пока не сильно выросла за последнее время. При этом также обладает неплохими показателями в плане рентабельности и долговой нагрузки. Плюс – хорошая дивидендная доходность.
4. Ingredion (INGR US). Единственная из нашей выборки компания, которая потеряла в цене в рассматриваемый промежуток времени. Как уже было сказано выше, основные причины: квартальные результаты, не дотянувшие до прогнозов, а также участие в сделке по окончательному поглощению своей «дочки» Verdient. Идея рискованная, но, с другой стороны, вполне может и «выстрелить», выиграв от роста цен на кукурузу. Компания не производит эту культуру, а занимается в числе прочего ее рафинированием, но, как правило, рост стоимости цен на сырье перекладывается на хрупкие плечи покупателей.
Читатели канала достаточно часто обращаются с вопросом – если есть фьючерсные контракты и подходит срок их экспирации, то когда перекладываться в следующие контракты. С экспирацией через три месяца.
В частности, получил много посланий, где народ сетует на то, что декабрьский фьючерс на RUB/USD закрылся по экспирации весьма «жестко» для них, значительно ниже 73 000. А вот по новому, мартовскому фьючерсу, на следующий день, последовал скачок вверх, и можно было “переложиться” в новый фьючерс уже только выше 74 000. Печаль однако. Как говорится, грабеж среди бела дня.
Друзья, не раз предупреждали на страницах канала, что перекладываться во фьючерсах через экспирацию ( в самый последний момент) может быть рискованным.
В последний день торговли по инструменту могут проходить значительные объемы и часто наблюдается давление игроков на цены. В частности – продавцов.
А в новом фьючерсе – как раз идет спрос и давление покупателей вверх.
Впрочем, могут быть и другие сценарии. В целом волатильность на рынке фьючерсов сильно увеличивается в момент экспирации.
Менее рискованным решением здесь будет перейти в новый фьючерс за несколько дней до экспирации, если, конечно, вы решили сохранить позицию. Это оградит вас от излишней волатильности и, возможно, не обязательных потерь.
С чего это вдруг? Может, с того, что бизнесмены у нас ленивы и не хотят работать? Жулье – все, или каждый второй? Так и норовят разориться!
Или, может, потому, что у нас замечательные условия для бизнеса и бизнесмены их просто не замечают?
Что? Не ленивы, говорите? Власть «что-то не так делает!?»
Вы чего, ребятки! Власть у нас от Бога. Свята и безгрешна. Работает с 6 утра и до 12 ночи. И все думает над тем, как облегчить условия труда бизнесмену, как уменьшить ему налоги и количество проверок. Как изменить инвестклимат к лучшему. Как построить санатории «усиленного отдыха» для бизнесменов, и ещё всячески этих самых бизнесменов облагодетельствовать…
Эх, не те у нас коммерсы. Не те! Подслеповаты, наверно. Не замечают героических усилий наших отцов-кормильцев. Вот потому и банкротятся.
Скорее всего, и на нашем рынке особых движений ждать не стоит.
Рынки отдыхают, а мы с вами подводим итоги. Главный итог вчерашнего дня – неожиданная договоренность по Брексит.
Мыльная опера завершилась вполне прилично. Вчера мы в красках описали это событие.
Ситуация вполне напоминала Санта Барбару. Однако в итоге Дон Педро успокоился, расслабился, и…. все поженились.
Удалось договориться по всем спорным вопросам. Включая то, у кого в каких водах что должно клевать.
Британский фунт на радостях немного подрос.
Не раз (и не 10 раз) мы с вами говорили о том, что британский фунт – это «правильная» валюта для инвестиций. Не ошиблись. В принципе, не исключу и 1,4 к доллару, и 1.15 к евро.
Когда меня припирают в стенке и спрашивают о том, в каких валютах вкладывать с целью диверсификации свои инвестиций, я неизменно отвечаю: в рублях держим то, что необходимо держать для исполнения своих обязательств. Все остальное – доллар США и британский фунт. Пока данная ставка себя оправдывает.
К слову, думаю, что облигации Jaguar Land Rover с погашением в 2027 году, дающие сегодня 5,5% годовых в долларах, могут на этом фоне еще немного подрасти в цене.
После того, как все эти договоренности будут утверждены в парламентах Европы и Великобритании, полагаю, в мыльной опере под названием Брексит можно будет ставить большую и жирную точку.
Впрочем, немного жаль. Неоднократно зарабатывали на этой истерично-психопатичной истории. А все почему? Не поддавались панике. Понимали: все будет хорошо. В итоге все обо всем договорятся. Куда ж они, зайчики, денутся?
Придется искать теперь новые мыльные оперы и сериалы
Рынок не ожидал настолько жесткой политики – прогнозировалось, что ставку повысят до 16,5%. В результате этого лира укрепилась на 1%.
Ставка РЕПО на уровне 17% при инфляции в 14% означает, что реальная ставка составляет 3% – это вполне может приостановить распродажу лиры.
Турция является ярким примером того, как важно, чтобы ЦБ не зависел от правительства. Напомню, что ЦБ Турции под давлением президента снижал ставку, несмотря на бегство капитала и инфляцию. Поэтому турецкая лира обесценилась на 40% и страна оказалась на пороге валютного кризиса.
Тем не менее, новый глава ЦБ, вступивший в должность, пока демонстрирует готовность повышать ставки настолько, насколько это потребуется для обуздания двухзначной инфляции и укрепления турецкой валюты. Рынок новому председателю турецкого регулятора, похоже, начинает верить – с момента его прихода на должность лира укрепилась более, чем на 10%.
Никто не говорит, что опасность валютного кризиса в Турции однозначно миновала; в стране все еще повышенный спрос на доллары, и огромная инфляция.
Благодаря адекватности, которую демонстрирует турецкий регулятор, риски однозначно снижаются. Возможно, это послужит поводом задуматься о покупке турецких активов. Они вполне могут оказаться недооцененными, если ЦБ так и продолжит вести себя разумно.
Вышла новая серия душещипательной европейской Санта-Барбары под названием Брексит. И появилась надежда, что сериал скоро закончится.
Эх, сколько всего было… Приходит дон Педро, находит, наконец, своего сына. Все счастливы и поженились. Но не тут-то было. Объявляются еще и Пабло, и Хулио… И снова все плохо и непонятно.
Также и Борис Джонсон: то всех любит, то не любит. То сделка будет, то не будет.
Совсем недавно казалось, что сделки по Брекситу нам уже не видать. Но нет, вышла новая серия. Официальный представитель Еврокомиссии написал в Твиттере, что сегодня будет объявлено о сделке. Говорят, обе стороны договорились даже по рыболовству в британских водах.
Сделка предотвратит введение обеими странами всевозможных ограничений на торговлю друг с другом – это было бы плохо и для ЕС, и для Великобритании.
На ожиданиях этих событий британский фунт подрастает. Конечно, спорные моменты могут неожиданно сорвать сделку, но сегодня это кажется маловероятным.
Впереди еще ратификация договора европейским парламентом и британской палатой общин, так что вполне можем ждать продолжения.
Сейчас пара EUR/GBP потихоньку опускается ниже 0,9 и в случае заключения сделки вполне может достигнуть 0,88. GBP/USD, в свою очередь, имеет все шансы подрасти выше 1,37, если сделка будет успешно заключена в ближайшее время.
Если на сегодняшней пресс-конференции Борис Джонсон объявит о хэппи-энде, от этого выиграет не только фунт. Продолжат дорожать, в частности, британские облигации, а доходность их, соответственно, снизится. На позитивных новостях подрастут и индексы, причем как британские, так и европейские.
История с антимонопольным расследованием против китайского технологического гиганта сегодня внесла некоторую сумятицу на рынках Азии.
В Гонконге бумага падает на 8%, а на американском пре-маркете на 7%.
Что произошло? Китайские власти инициировали антимонопольное расследование в отношении Alibaba. По мнению чиновников Поднебесной, компания может оказывать давление на продавцов, которые пользуются платформами Alibaba.
Вместе с тем, есть мнение, что это дело не направлено конкретно против Alibaba или ее владельца Джека Ма. По некоторым данным, Китай в целом обеспокоен растущим влиянием технологического сектора.
Чиновники полагают, что это – угроза стабильности. Позиция, как минимум, спорная. Во-первых, против прогресса не попрешь. Так или иначе, но весь мир идет сегодня по пути цифровизации большинства жизненных и бизнес-процессов. Как пел классик, «не стой на пути у высоких чувств».
Во-вторых, давление конкретно на Alibaba – не самый позитивный кейс для Китая. Страна лишь недавно начала конкурировать с США в плане технологий и пока явно отстает. Тогда зачем сегодня «мочить» флагмана своей IT-индустрии? Нелогично выглядит.
Тем более, что давление на Джека Ма и его компанию началось отнюдь не сегодня. Достаточно вспомнить отмененное (или перенесенное?) IPO финтеха Ant Group. Впрочем, Ма виноват сам, разбудил лихо, когда публично раскритиковал регуляторные нормы, которые Пекин применяет в отношении национальных технологических гигантов.
Какие выводы и что дальше? Вполне возможно, что чиновники погрозят пальцем, и Alibaba отделается штрафом. За последние 12 месяцев чистая прибыль компании составила около $14 млрд. Так что даже относительно крупный штраф не станет непоправимым ударом.
С другой стороны, все мы знаем, с какой жесткостью могут выступать китайские чиновники. Для них не существует авторитетов, и их невозможно подкупить. Поэтому вполне могут устроить для Alibaba показательную порку, чтобы другим неповадно было.
Как на этом можно заработать? Если предположить, что давление на Alibaba будет действительно сильное, то свято место пусто не бывает. Возможно, стоит обратить внимание на конкурентов – JD.com (JD US) и Pinduoduo (PDD US).
Вместе с тем, негативный для Alibaba сценарий возможен, но, на наш взгляд, маловероятен. В этом случае логично присмотреться уже к бумагам самой Alibaba. Мы держим акции компании в одном из портфелей. Есть вероятность, что сегодня будем докупать. Пока думаем.
Рынки нервничали всего полтора дня. Теперь можно констатировать: жадность победила страх. Опять пошел спрос на драгметаллы. Опять поползли вверх биржевые индексы.
Все? Пронесло? Писал об этом ранее, и хочу повторить сейчас. То, что происходило – была просто репетиция. Сам спектакль мы с вами узрим немного позже. Но спектакль, несомненно, будет. И к нему необходимо быть готовыми.
Что может спасти? Только надежные облигации с невысокой дюрацией. Максимум 3-5 лет. Если их котировки и просядут, то ненадолго. И не значительно. Все остальные активы несут в себе определенный риск.
Возникает законный вопрос: господин хороший, вы чего!? Предлагаете все продать и уйти в короткие бонды, то есть, иными словами, в кэш? Нет.
На днях ко мне зашел товарищ. Он переживает: все его средства находятся в некой инвесткомпании, специализирующейся на проведении IPO. Товарищ неплохо зарабатывает, но очень встревожен. Во-первых, вокруг этой компании в последнее время много шума. Да и рынок IPO – штука творческая.
Спросил: что делать? Мой ответ прост. Оставь в этой компании те средства, что первоначально вложил. Продолжай работать так, как работал ранее. Зарабатываешь? Доволен? Ну и отлично.
А вот всю прибыль (а она значительна), положи на свой именной счет в бонды. И не важно в каком банке или брокере. Главное – в бонды на твое имя. В дальнейшем будешь продолжать зарабатывать? Отлично. Прибыль – туда же.
Мы не знаем когда закончится этот праздник жизни. Но он обязательно закончится. В этот момент мы вспомним и о страхе, и о риск-менеджменте. И о том, что, пожалуй, неплохо бы в этот момент нашим мамам родить нас обратно, ибо уж очень страшно. Если же мы заранее приготовимся к неприятностям, то встретим их с улыбкой.
Начать шортить рынок? Опасная штучка, этот шорт. Спросите у ребят, что шортили Tesla. Никто не может знать, когда ап тренд закончится. Но он может продолжаться ещё долго. Ибо пузыри обладают, как я уже много раз говорил ранее, одной маааленькой особенностью: они могут раздуваться достаточно долго. И точно определить финальную точку практически НЕВОЗМОЖНО.
А вот то, что лежит на твое имя в надежных бумагах под 3-5% в долларах, 1-1,5% в евро или 6-7% в рублях – оно все твое. И, скорее всего, никуда не денется. Что бы не происходило.
Некоторое количество моих знакомых отказались от покупки жилья по причине «заоблачности» цен. Как остановить рост цен на недвижимость? Найдено простое и понятное решение.
Эх, вот бы машинку сменить. Владимир Владимирович! Может, чего душевного и о автодилерах скажете? Икорка черная… Очень уж хочется к новому году. Может, тоже…? Есть еще одна очень серьезная тема. Tesla. Полагаю, что спекулянты НЕОБОСНОВАННО задрали на нее цену. Не на машинку… Речь об акциях. Россияне давно мечтают их, эти акции, купить. Но злые международные спекулянты давно уже абсолютно НЕОБОСНОВАННО задрали на них цены и не дают дорогим нашим соотечественникам приобрести эти акции по РАЗУМНОЙ цене. Может и здесь… поможете?
Вернемся к нашим реалиям. Если начнем бороться с ростом цен на первичке, подлые и бессовестные цены на вторичке пойдут расти как дрожжах. Интересно… А как заставим продавцов квартир немедленно перестать продавать по НЕОБОСНОВАННО ЗАВЫШЕННОЙ цене? Да и где она, эта СПРАВЕДЛИВАЯ цена? Точнее, обоснованная? Введем норматив максимального отклонения, который будет регулировать рост цен?
Ежели без шуток. Цены – штука очень творческая. Как только мы начнем их административно регулировать, получим или дефицит, или серый рынок.
Что касается девелоперов. Все просто. К примеру, тот же Самолет часто продает квартиры уже с отделкой. Чтобы понизить цены, застройщик начнет продавать квартиры без отделки. И все. Что хорошего?
Между тем, удивляться нечему: в компании произошел обратный сплит акций в соотношении 4:1; старые акции в количестве 488,65 млн превратились в новые (122,2 млн). Соответственно, цена на бирже выросла почти до $4.
