Рынки США - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Фондовый рынок США открылся в минусе, и в моменте падение усиливается. Отсутствие прогресса в переговорах по потолку госдолга нервирует почтенную публику. Как результат – очередной уход от риска. А может, и логичный технический откат после достижения многомесячных максимумов. Сегодня ещё на повестке “минутки” FOMC, в простонародье “фомки”. Как всегда эти протоколы будут пристально изучаться на предмет намёков и полунамёков. “Когда же там ФРС таки начнет понижать ставку? И сколько раз это произойдет?” – вопрошает инвестор и дрожит. Инфляция-то по-прежнему высокая.

Пока переговоры в полном тупике. Но стороны настаивают, что все отлично и вот-вот многокилометровые разногласия будет преодолены. Вчера и все предыдущие дни подчиненные этих двух благородных донов уже встречались на различных рабочих встречах.Однако все происходит за закрытыми дверьми. Подробностей – ноль. Кроме того, Байден постоянно на телефоне со своим визави.Что известно: что «все ок».Что именно ок: вообще неизвестно. Если реально бюджету предстоят серьезные сокращения:➡️ под ударом ликвидность,➡️ будущий экономический рост,➡️ жесткое вкатывание в рецессию уже в III-VI кварталах. ❔Прогнутся ли республиканцы и согласятся ли на косметические изменения? – Что-то очень сильно сомневаюсь. Интрига, однако. Денег на выплату долгов США...

Фондовая Америка торгуется разнонаправленно, не меняя курса с самого начала сессии. Рынок по-прежнему ждёт исхода шоу про потолок госдолга. Байден улетел в Азию. Переговоры пока поставили на hold. Статданные по рынку труда оказались лучше ожиданий. Неплохо, но есть нюанс. В моменте заметно укрепляется DXY. Доходность UST подскочила выше 3,63% годовых. Драгметаллы и другие “коммоды” рухнули на фоне укрепления доллара

Штаты открылись ростом основных индексов, после публикации данных по инфляции. Почтенная публика довольна. Значит Федя, он же Федрезерв, она же ФРС, скорее всего, и впрямь возьмет паузу в цикле подъема ставок. Что видим — акции растут, доходности госбондов падают — UST10 уже идет по 3,46% годовых. DXY минусует. Так будет “Sell in may” или нет? Или будет short-squeeze in may и “пропади все пропадом…”

Главный вопрос – что дальше и куда может двинуться рынок? Выдвину свою гипотезу. Для начала дам следующий тезис: 4133 пунктов – это достаточно важный уровень для S&P500 с точки зрения теханализа. Я неоднократно говорил, что редко принимаю решения на его базе, но упомянуть об это сегодня, считаю, будет нелишним. Однако есть ряд фундаментальных факторов, которые могут оказывать давление на рынок в среднесрочной перспективе. Что имеется в виду? 1️⃣ Сезон отчетов корпораций за 1 квартал 2023 г. Пока он проходит с переменным успехом, и здесь вполне возможны неприятные сюрпризы. 2️⃣ Кризис региональных банков. Полагаю, тут расслабляться рано – «рвануть» может...

??Ключевые индексы США последовали за динамикой фьючерсов и открылись в минусе. Давление на рынок оказывает отчетность компаний — она вроде и неплохая, но настораживает. Британцы вот своей инфляцией “порадовали”. Не выходит камен… замедлить рост цен до целевых уровней. Инвесторы снова сбрасывают госбонды — их доходность растет. Золото просело к $1980. Да и вообще, коррекция сейчас — это вполне логично. Хотя и скучно.

Чего ждать, на что смотреть? Главная интрига – сумели ли крупные финансовые институты заработать на крахе SVB, или они также стали жертвами паники. Согласно консенсус-прогнозу, совокупный отток средств со вкладов банков- китов составил около $100 млрд. Причиной, как считают аналитики, стали не опасения за сохранность «кровных», а повышение ставки ФРС и низкая доходность по вкладам. Другими словами, клиенты искали возможности для более прибыльных инвестиций. А что еще делать, когда страна находится на грани рецессии… Что касается результатов, мнения аналитиков разошлись. Если верить консенсус-прогнозу Refinitiv I/B/E/S, прибыль шести крупнейших банков США упала на 10% (Г/Г) по итогам Q1 2023. По...

В пятницу выйдут квартальные результаты: ▪️ JPMorgan Chase & Co. (JPM),▪️ Citigroup Inc. (C),▪️ BlackRock, Inc. (BLK) и▪️ Wells Fargo & Company (WFC). и ряда других структур. В целом, ожидается, что финансовый сектор покажет 0,8% рост прибыли при 6,9% (Г/Г) скачке выручки по итогам Q1. Хотя боюсь, что реальность окажется не самой веселой. Тем более Goldman Sachs предсказал худший сезон отчетностей в США со времен пандемии. По прогнозам аналитиков, в 1кв прибыль компаний из индекса S&P 500 снизилась на 7% относительно уровня прошлого года. Это худший результат с 3кв 2020г. Главный вопрос – как банкротство SVB и Signature Bank...

Надо сказать, вполне неплохой на удивление квартал оказался для рынков. Что дальше будет? ?В JPMorgan считают, что первый квартал 2023 г., вероятно, стал высшей точкой для рынка американских акций в этом году. По словам главного стратега по глобальным рынкам JPMorgan Марко Колановича, ралли фондового рынка, начавшееся в середине октября и продлившееся до первого квартала 2023 г., близится к концу. Впрочем, я посмотрел предыдущие прогнозы Колановича – они не отличаются новизной. Он и ранее ждал падений и предрекал в первой половине 2023 падение рынков до 3600 по S&P или даже ниже. Коланович посоветовал инвесторам не поддаваться искушению покупать акции на...

Число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе увеличилось на 7 тыс. – до 198 тыс. человек. Что это значит? Логическая цепочка примерно такова: рынок труда продолжает охлаждаться ▶️ инфляция на этом фоне также замедляется ▶️ ФРС тормозит повышение ставок. Следующее заседание состоится в начала мая. Согласно данным Bloomberg, рынок на сегодняшний день оценивает вероятность повышения ставки на 25 б. п. на уровне 55%. Оптимистичненько, не правда ли? Китай, кстати говоря, сегодня также выдал сильную статистику.▪️Так, индекс менеджеров по закупкам (PMI) показал замедление активности обрабатывающей промышленности. Однако, темпы оказались ниже, чем ожидал рынок.▪️Но активность в...

Рынок продолжает двигаться вверх, оценивая последние статданные по ВВП и первичным заявкам на пособия по безработице. Данные оказались слабее ожиданий, так что это снова работает по принципу “чем хуже, тем лучше”. Хотя вряд ли ФРС что-то изменит в своей политике в ближайшее время. Подрастает доходность десятилетних UST. На полпроцента снижается индекс доллара.

1️⃣ В моменте не вижу варианта продолжения сильного движения наверх. Думаю, максимум еще 1-1,5%. Если по индексу, то где-то до уровня 4050–4080. Далее – весьма проблематично. 2️⃣ На уровне 4050–4080, очевидно, буду закрывать лонговые позиции. По крайней мере те, что с плечом. 3️⃣ Не исключу просадки рынка. Опять же ничего драматичного, если не увидим каких-то неожиданных событий. Цель коррекции: в районе 3920–3940. Здесь будет очень важный момент. Вполне возможна консолидация и последующая попытка движения наверх. Главное, чтобы рынок этот уровень удержал. Тогда можем попробовать вновь пробежаться наверх к уровню 4150-4200. 4️⃣ Ну а далее? Боюсь, как говорится в старом...

Ну что же, возьмем и мы паузу от ежедневной суеты и порассуждаем о том, что можно ожидать не только сегодня, а на более длинной дистанции. Ведь заканчивается первый квартал. Кстати, на данный момент индекс S&P 500 показывает рост с начала года, несмотря на все неприятности банков. Но это пока… А впереди второй квартал. Значит, сезон корпоративных отчетностей. И хотя главной темой для рынка останется, конечно, противостояние ФРС с инфляцией, сезон отчетностей – немаловажный фактор. Подумаем, что можно ожидать от него. «Мини-кризис» в банковском секторе добавил головной боли не только ФРС, но и, вероятно, большей части корпоративного сектора. Насколько –...

Друзья, всем привет! А ведь уважаемые люди в шорты вошли… И что же делать-то теперь?! Шучу! А то, не дай Бог, кто-то скажет – “Ага, Когана поймали в шортах!” ? Но шутки в сторону. Еще в пятницу возникло четкое понимание – никто второго Lehman Brothers не допустит. Ведь для финансовых властей США настоящий кошмар – это не инфляция, но как раз душевный банковский кризис. Все выходные проходили встречи, совещания, брифинги. ФРС и Министерство финансов обдумывали варианты своих действий. Чтобы не загружать вас всеми подробностями, коих масса, перейдем к итогу: ▪️Вкладчиков банка поддержат.▪️Кредиторов банка поддержат.▪️Акционеры банка… Им придется посочувствовать.▪️Финансовую систему,...

Еще раз перечитал новости про американские банки. Вспомнилось вечное: «Циля, где вы пропали?! Я же переживаю! А вдруг у вас всё хорошо…» У банка Silicon Valley, который специализировался на обслуживании технологических стартапов в Калифорнии, а также у более мелкого калифорнийского банка Silvergrate все хорошо уже точно не будет. Деятельность SVB прекращена регулятором для защиты депозитов клиентов. Это значит, что в самое ближайшее время все клиенты банка получат до $250 тысяч страхового возмещения. Ну а у кого на счету было больше – разницу после продажи всех активов банка. Сколько выйдет. Судя по балансу выйдет не так уж и мало, но...

Продолжает поступать важная статистика по США. Так, на прошлой неделе в США число первичных обращений за пособиями по безработице составило 211 тыс. Данные оказались хуже прогноза, который предполагал рост с 190 тыс. до 195 тыс. Что сие означает? Ситуация на рынке труда ухудшается. Следовательно, ФРС добивается своей цели, а именно – охлаждения рынка труда. Так что, вполне возможно, решение Федрезерва по ставке на ближайшем заседании (22 марта) не будет «ястребиным». Напомним, что рынок ожидает поднятия ставки на 25 б.п. до 5,0%. Посмотрим. Теперь очередь за февральской инфляцией, данные по которой будут опубликованы 14 марта. Консенсус Bloomberg выглядит, по нашим...

?Во-первых, опять вышли сильные данные по рынку труда. Из отчета Automatic Data Processing (ADP) следует , что число рабочих мест в частных компаниях США в феврале увеличилось на 242 тыс. Для сравнения, аналитики ожидали роста показателя лишь на 200 тыс. ?Вторым неприятным сюрпризом стал обзор (3) из Бежевой книги. Из главного, общая экономическая активность в начале 2023 г. немного выросла. Перспективы, однако, остаются туманными. ?Дела с инфляцией также обстоят не лучшим образом. Давление сохраняется, хотя во многих округах рост цен замедлился. Не добавляет оптимизма и тот факт, что цены на жилье и арендная плата оставались высокими. Вкратце, эта ситуация...

День святого Валентина уже давно закончился, восьмое марта еще не наступило, а купидон всея ФРС Джером Пауэлл все пускает и пускает свои отравленные стрелы в сердца инвесторов. Последним сюрпризом стало «ультра ястребиное выступление» перед Банковским Комитетом Сената США. Рынки, ожидаемо, «подарок» не оценили и заиграли лилово-красными красками: ?S&P 500 (^GSPC) снизился более чем на 1,5%,?Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,72%,?Котировки на апрельский фьючерс на нефть марки WTI упали на 4,04%,?А золото потеряло в цене 2,00%.?Индекс доллара, тем временем, вырос на 1,26%, превысив отметку 105. Напугал так напугал. Что же вызвало столь бурную реакцию? Всего несколько фраз:▪️До выполнения мандата...

С чего вдруг такие новости? Все ведь было так замечательно… Ястребиные заявления членов ФРС. Факт замедления экономики. Слабые квартальные отчеты. Итог: ▪️S&P 500 (^GSPC) просел на 1,56%,▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,81%,▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,24%,▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,59%. Что именно так не понравилось инвесторам? 1️⃣ Результаты PNC Financial (PNC). Как мы видим, акции компании упали более чем на 6%. Вероятно, инвесторы обеспокоены увеличением резервов на покрытие убытков и ухудшением перспектив.ALCOA – аналогично. Акции на постмаркете падают более чем на 5,5%. Позднее обсудим отчетности компаний более детально. 2️⃣ Комментарии Местер и Булларда. Оба представителя FOMC продолжают настаивать...