Рубль - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Релаксация в области геополитики (очень опасаюсь, временная), оптимистичная повестка дня на мировых финансовых площадках и ряд других дополнительных факторов привели к тому, что рубль вернулся на те уровни, где и должен находиться – 74. Не забываем: налоговый период вчера завершился. А бюджетное правило – нет. Потому делать ставку на дальнейшее сильное укрепление рубля я бы уже не стал. 73 не исключу, а вот уход в сторону 71 похоже уже маловероятен. Скорее, вижу поход на 75. Не расслабляемся.

Рынок труда США восстанавливается, потому есть шанс услышать намеки на сокращение программы QE. Или по крайней мере сроки, когда оное начнется. Рынок, разумеется, нервничает по данному поводу. Опять немного подскочила доходность десятилеток UST. Проседают цены на драгметаллы. Немного укрепляется доллар в мире. Короче… инвесторы волнуются. Я не думаю, что рынки сильно просядут, даже если Пауэлл и намекнет на некие действия в будущем. Для того, чтоб выкупить упавшие хорошие идеи, ликвидности вполне достаточно. Полагаю, основная задача американских монетарных властей проста – не навредить. По моему мнению, речь будет очень обтекаема и осторожна. Но это мои предположения. К вечеру узнаем точно.

Ожидаемая и наблюдаемая населением инфляция по оценкам инФОМ всегда в 2-3 раза превышает инфляцию, рассчитываемую Росстатом. Причина не только в методологии Росстата, но и в субъективности людей.В апреле официальная инфляция составит около 5,5%. При этом ожидаемая инфляция в апреле достигла 11,9% по сравнению с 10,1% в марте. Это максимум с февраля 2017 г. Не менее стремительно выросла и наблюдаемая населением инфляция, которая в апреле составила 14,5% после 12,7% в марте. По мнению ЦБ, повышение оценок наблюдаемой и ожидаемой инфляции объясняется “ускорением текущего роста цен на отдельные продовольственные товары и бензин”, а также “повторным ослаблением рубля” в конце марта-начале апреля....

С начала дня лира упала на 0,7%, и USD/TRY достиг 8,48. Далее лира резко укрепилась почти на 2% буквально за пару часов, и курс достиг 8,32. Что-то мне подсказывает, что укрепление лиры объясняется не радостью инвесторов, а тем, что турецкий регулятор и/или турецкие банки серьезно вмешались на валютный рынок, купив лиры в напряженный момент. Так что укрепление турецкой валюты – ни в коем случае не стоит рассматривать как повод расслабиться. Проблемы с турецкими активами с каждым днем только обостряются, и реакция турецкого регулятора подтверждает опасность момента. Турецкому ЦБ не хватит валютных резервов, чтобы дать долгосрочную поддержку своей национальной валюте....

За последние пару часов рынок испытал «культурный шок» от количества поступившей противоречивой информации. Во-первых, вышли отличные данные по рынку труда в США. Первичные заявки на пособия по безработице на прошлой неделе упали до нового минимума за всю пандемию: 547 тыс. против 610 тыс. ожидаемых рынком. Во-вторых, продажи на вторичном рынке жилья упали в марте на 3,7% (м/м), хотя рынок ожидал роста на 0,9% (м/м) Третьим новостным поводом была не так давно завершившаяся пресс-конференция ЕЦБ по монетарной политике. Основные выводы: – Низкие ставки ЕЦБ будут сохраняться еще долго; – Покупка активов (QE) продолжится, как минимум, до марта 2022 года; –...

Продолжим разговор о самой неустойчивой валюте – турецкой лире. За сегодня лира потеряла почти 2% и достигла самого низкого уровня в этом месяце. Ситуация с падающей турецкой лирой – это пример того, как низкое доверие к центральному банку плохо сочетается с геополитической напряженностью и приводит к огромному недоверию к валюте. Можно смело вносить такое в учебники по экономике. На этот раз лира просела не из-за того, что инвесторы не доверяют Банку Турции. Сегодня в центре внимания непростые отношения между Анкарой и Вашингтоном. Источник Reuters сообщает, что президент США Джо Байден вскоре официально признает массовые убийства армян Османской империей в начале...

Но как-то не бурно, не радостно. Без энтузиазма… Похоже, еще могут быть колебания во все стороны.

Он предпочел быть «добрым следователем». Правда, пару раз шлепнул ладонью по столу. 1) Ничего страшного не произошло, обошлось без сенсаций. 2) Рынок и рубль чувствуют себя после Послания спокойно и даже расслаблено. 3) Успокаиваться рано – впереди Совбез («злой следователь»?) Прежде всего, надо сказать, что практически полностью реализовался наш базовый сценарий (о чем писали ранее). Президент РФ много говорил о социальной политике государства, о помощи семьям, детям, студентам, а также о здравоохранении, экологии, науке и т.д. Естественно, упомянул об успехах борьбы с коронавирусом. Много разговоров велось о насущных проблемах простого россиянина. Были объявлены новые выплаты на детей, беременных женщин, всевозможные...

Доброе утро друзья! Если завтрашний день сулит нам определенное оживление на фоне большого количества макроэкономических данных, то день сегодняшний обещает быть не менее интересным с точки зрения геополитики. Основное, конечно, – это выступление Президента. Важно для нас сейчас все. Экономическая часть. Здесь все более или менее понятно – президент наверняка, расскажет, что пора и о людЯх подумать. Поправить их пошатнувшееся, так сказать, за последнее время финансовое положение. Скорее всего, будет анонсирована новая экономическая политика по поддержке экономики и бизнеса. Геополитическая составляющая. Пикантность ситуации придает то, что на юге РФ, по странному стечению обстоятельств, решили одновременно подзагореть и поправить здоровье...

Рассмотрим несколько сценариев. Однако для начала укажем несколько важных обстоятельств:1. Президент на несколько месяцев задержался с Посланием – как правило, оно происходило в январе.2. Посланию предшествовало множество важных событий, которые, скорее всего, тесно взаимосвязаны между собой: новые санкции, события в Чехии и Белоруссии, «бряцание оружием» на Украине и в ее окрестностях, а также предложение Байдена по проведению двустороннего саммита.3. По информации пресс-службы президента, характер Послания будет «постковидным». Что это значит? Вполне возможно, Путин озвучит новые меры поддержки экономики, а также сообщит о предварительных итогах борьбы с вирусом: скажет об успешной вакцинации и о снижении числа заболевших по сравнению с...

«Неделя. Отражение». Новые санкции, атака IT сектора, Apple, Sputnik V, рубль, нефть, Китай. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.

Доброе утро, друзья! Санкции США – «плюшевые» или серьезные? Оказывают ограниченное и незначительное воздействие на российскую экономику или серьезно влияют на нее? Как это все касается (и касается ли) каждого из нас? Краткосрочное влияние.Достаточно незначительное. Технически санкции против долга РФ выглядят весьма «плюшевыми». Подумаешь, ну не смогут американцы покупать на первичке наши долги. Делов-то!Главное: никто не запретил им в принципе держать наши долги. Никто не запретил им покупать даже новые выпуски на вторичных торгах. Супостаты спокойно купят наши новые долговые обязательства на вторичке. Беседовал вчера с несколькими нашими трейлерами; все предполагают именно такое развитие событий. Все перечисленное не должно...

Доброе утро, друзья! Европейские «партнеры» устами председателя ведущей фракции Европарламента — Европейской народной партии — Манфреда Вебера обозначили потенциальные наказания России в случае эскалации конфликта. «Время дозированных санкций в таком случае минует. Масштабное замораживание счетов олигархов или отключение России от SWIFT должны стать реальными вариантами в случае эскалации», — заявил он. Ну и, естественно, как без «Северного Потока 2»? Его строительство тоже предлагается срочно остановить. В принципе, ничего оригинального. Осталось понять следующее:1. Более точное определение слова «эскалация». Что это? Стрельба со всех сторон? Активная стрельба? А сейчас стрельба, что, пассивная? Или это будет вольная трактовка в зависимости от пожеланий...

Вечером мы наблюдали кардинальное изменение картинки. Вдруг, неожиданно, на рынок пришел (пришли) мощный продавец валюты. Выбор тут небогатый: или ЦБ показал (как мы писали вчера), кто в доме хозяин, или кто-то из крупных экспортеров «отсыпал» немного валюты. Не так важно кто это сделал. Важно что это была очевидная, по стилю, операция «успокоения». В принципе, абсолютно логичная. Резервов валюты и у ЦБ, и у крупных экспортеров более чем достаточно для того, чтобы рубль был там, где нужно.С другой стороны, плавное ослабление рубля – «картинка маслом» для Минфина и экспортеров. Поскольку корабль экономики у нас уже давно плавает в полуручном управлении,...

Ну вот, опять понедельник. А это значит, пришло время посмотреть на мониторы и осознать, что день грядущий нам готовит. Все прогрессивное человечество занято пасхальными мероприятиями, так что на рынках пока благодать и покой: Валютные пары – на уровне конца недели.Драгметаллы – немного вниз, но без агрессии. Так, чисто символически.Коммодитиз – немного вверх, но тоже без особого энтузиазма.Фьючерсы на биржевые индексы – вверх. Ничего особенного от сегодняшнего дня не жду. Пока. Немного напрягает только курс рубля, который никак не хочет укрепляться. Впрочем, об этом мы уже писали вчера. Текущие тренды заставляют думать, что на следующем заседании ЦБ РФ по поводу...

24 марта мы написали о том, что привилегированные акции Сургутнефтегаза могут быть хорошей идеей для заработка, если вы опасаетесь девальвации.Идея сработала. Рубль за это время немного укрепился, а Сургут преф сделал свои 4%. Убыток от девальвации – те же 4% – полностью перекрыт прибылью по этой бумаге.

Вчерашние распродажи и рост доходностей UST с последующим укреплением доллара привели к падению валют развивающихся стран. Больше всего это, конечно, сказывается на самой уязвимой нынче валюте (нет, не рубле) – турецкой лире. Турецкая лира с 19 марта потеряла более 5% по отношению к доллару. Вчера курс USD/TRY был в районе 8, сегодня уже превысил 8,34. Так и до ноябрьского максимума в 8,6 недалеко. Укрепление доллара оказало давление и на другие валюты развивающихся стран, но, к счастью, в меньшей степени, чем на лиру. Индийская рупия потеряла более 0,8%, рубль упал на 0,25%, а мексиканское песо и южноафриканский рэнд упали менее,...

Как мы помним, «благодаря» массированным продажам нерезидентов, его трясло всю предыдущую неделю. ОФЗ значительно просели в цене. В среду, и мы это видели, на рынке наблюдались осторожные покупки ОФЗ после серьезной распродажи вторника.Вчерашняя сессия имела достаточно важное значение: тренд на рост цен мог ОФЗ окрепнуть, а могла случиться и очередная коррекция после небольшого отскока (профессионалы это называют «отскок дохлой кошки»). Можем констатировать факт: вчерашние торги пошли по позитивному сценарию, цены наших суверенных долговых бумаг продолжили свой рост, доходности снизились.В среднем, по всей кривой сроков погашения (G-curve) доходности снизились на 8-10 базисных пунктов, что очень даже значительно для однодневного движения....

Доброе утро, друзья!Полагаю, тема, изложенная ниже, будет любопытна многим. Обращается ко мне один из подписчиков канала. Человек живет за границей, на днях у него сделка по продаже квартиры в Москве. Сумма не такая уж и маленькая.Соответственно, в итоге человек должен получить на свой счет рубли. Однако, как мы понимаем, аккредитив раскрывается только недели через неделю-две. И, естественно, человек переживает. Ведь в итоге ему нужно будет получить валюту. А курс за эти недели, сами понимаете, может улететь непонятно куда. Что делать?Хотел предложить застраховать (захеджировать) сделку через фьючерсы USD/RUB. Они ликвидны. Торгуются на Московской бирже.Но есть нюанс. Для этого у человека...