Розничная торговля - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Как ни смешно, но под Новый Год одной из самых резонансных тем стали растущие цены на яйца. Итак, читаю на днях новость. «В Россию завезли вторую партию азербайджанских столовых яиц в количестве 18 т (306 тыс. штук)», сообщили в Россельхознадзоре.  Первая партия из 612 тыс. столовых яиц (36 т) ранее была ввезена из Азербайджана в Россию еще 19 декабря. Наверное, стоит отметить, что все это изобилие появилось практически сразу же после пресс-конференции президента РФ, состоявшейся 14 декабря, на которой он пообещал разобраться с проблемой наличия яиц в стране, как бы это двусмысленно ни звучало. Если верить сообщениям российских информресурсов,...

Священная война с последствиями Друзья, всем привет. Любят у нас героически решать последствия. Не важно какие. ?Яйца сильно дорожают?Сам генпрокурор распоряжается проверить рост цен.Губернаторы тоже не отстают — активно раздают поручения.И ФАС, конечно, разослала «письма счастья» ретейлерам с предложением добровольно ограничить наценки на куриные яйца до марта 2024 года — безусловно, важный период для яиц. Партия сказала «Надо!» — торговые сети ответили  «Есть!» «Верный» и «Глобус» ограничили наценки на уровне 5%, предложенном ФАС, а «Азбука Вкуса» — до 10% для яиц «Окское» категории С2. Уверен, что рост цен на яйца будет повержен и остановлен. А сложные вопросы опять останутся без...

? Эта пятница оказалась недостаточно черной Розничные сети в эти выходные во всем мире пережили наплыв покупателей на Черную пятницу. Только в США продажи составили рекордные $9,8 млрд, что на 7,5% выше, чем в 2022 году. В воскресенье в эфире с Дмитрием Абзаловым на YouTube канале Bitkogan Talks задавался вопросом о том, покупают ли сейчас больше на распродажах вещи либо откладывают на впечатления и путешествия.— Очевидно, что жители США предпочли потратить деньги на товары. Топ популярных покупок возглавили телевизоры, «умные» часы и другая электроника, а также куклы Барби. Не менее важный вопрос: были товары реализованы через офлайн магазины или...

Вчера не смогла расплатиться по погашению своего выпуска БО-07 OR Group (ранее – Обувь России).  Про возможные проблемы у корпоративных заемщиков мы писали не раз на фоне повышения ставок и «шторма» на рынке облигаций после истории с Роснано. Увы, следующей «серией» – уже с реальным дефолтом – стала ситуация с достаточно крупной компанией (принадлежащая, безусловно, к 3-му эшелону).  Впрочем, дефолт пока технический. У OR Group есть 30 дней, чтобы исправить ситуацию. И объем дефолта катастрофическим не выглядит – 592 млн. рублей. Также может обнадеживать тот факт, что дефолт произошел по выпуску с номиналом одной облигации 2 млн. рублей. Т.е....

Недавно в один из портфелей сервиса по подписке мы включили акции американского ритейлера Bed Bath & Beyond (BBBY US). Вчера после закрытия рынка акции взлетели почти в 2 раза. К текущему моменту на пред-торгах бумага немного замедлилась и прибавляет около 60%. Что это было и что теперь делать? Давайте разберемся в причинах. Программа обратного выкупа акций Bed Bath & Beyond будет досрочно завершена до окончания финансового года, т.е. до конца февраля. Это значит, что оставшиеся $400 млн из совокупного объема $1 млрд будут направлены на приобретение акций уже в самое ближайшее время.  Bed Bath & Beyond договорилась...

Доброе утро, друзья! Постковидные реалии оказались довольно непростым испытанием для мировой экономики. Что имеем с гусика? – перебои в цепочках поставок – инфляционное давление – самый настоящий, жесткий энергетический кризис – возросшая долговая нагрузка на корпоративный сектор и первые, добрые такие дефолтные приветы.   – и, конечно, возникновение новых политических и геополитических конфликтов.  Вишенкой на этом торте должно было бы стать поднятие ставок. Пока для ФРС и ЕЦБ это еще не актуально. И слава Богу. Иначе рынки бы «порадовали» нас душевными обвалами. Но! Как говорится, первый пошел ? Вчера, довольно неожиданным образом, глава Банка Англии Эндрю Бейли намекнул, что...

Почему растут российские ритейлеры?  Действительно, «Магнит» (MGNT RX) летел ракетой, и с середины сентября котировки выросли почти на 20%; а X5 Retail Group (FIVE RX), слегка отставая, прибавила порядка 6%. Основная причина – рост инфляции. Почему цены увеличиваются и от чего это зависит – мы рассказывали не раз, кстати, не далее, как в прошлом посте. Очевидно, ритейлеры – одни из бенефициаров таких процессов. Инфляционная цепочка здесь довольно проста: газ (или уголь, или уран) – энергия – удобрения – зерновые – продукты питания – рост цен в магазинах. Ритейлер всегда переложит свои издержки на плечи потребителя – таков закон джунглей....

Розничные продажи в США неожиданно выросли рекордными темпами за 5 месяцев.  Прирост объема розничных продаж в августе составил 0,7% (м/м), хотя рынок ожидал падения на 0,8% (м/м). С одной стороны, новость действительно неожиданная и радостная. Но с другой, если призадуматься, розничные продажи в штатах растут на фоне нового учебного года и того, что американцы явно снизили спрос на услуги на фоне высокой заболеваемости.  Рынок на статистику отреагировал бурно: доллар укрепился, драгметаллы пошли вниз. При этом вряд ли вышедшая статистика окажет значительное влияние на решение ФРС, когда начать тейперинг. Но инвесторы активно реагируют примерно на все. Времена нынче такие –...

Продолжаем следить за российскими продуктовыми ритейлерами: «О’кей» (OKEY RX) опубликовал интересные результаты по итогам 1 полугодия 2021 г. По нашему мнению, в первую очередь в отчете любопытны итоги работы дискаунтеров, но обо всем по порядку. Итак, выручка всего холдинга выросла на 4,2% в годовом выражении до 88,7 млрд руб. При этом выручка дискаунтеров «ДА!» увеличилась на 24% год к году и достигла 15,7 млрд руб. Основные причины такого сильного результата – программа расширения сети и рост LFL-выручки на 10,2%. Почему мы акцентируем внимание именно на динамике дискаунтеров? Во-первых, в условиях снижающихся доходов населения популярность такого формата магазинов будет расти и дальше. Напомним,...

Динамика цен на древесину в этом году хорошо отражает проблемы или даже безумие постковидной экономики. Взлетев к концу апреля до $1700 за тысячу досковых футов, за 4 следующих месяца они рухнули в 4 раза. И вовсе не потому, что деревья стали расти быстрее. Причина взлета цен и их последующего падения состоит в том, что спрос и предложение двигались в противоположных направлениях. Резкий рост спроса на древесину в конце прошлого года был связан с бумом строительства в США на фоне мощных монетарных стимулов и моды на удаленку. В то же время пандемийные ограничения привели к перебоям в работе заготовщиков и...

Теперь традиционное – что интересного запланировано на предстоящей неделе? На какие события стоит обратить внимание и почему. Самым интересным событием недели может стать запланированное на вторник выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Услышим ли что-то новое, или же мантра про временный рост инфляции останется неизменной? В случае изменения тональности стоит ожидать роста волатильности на рынке (в частности, золота, доллара, а также доходности 10-летних казначейских бумаг США). Многие из подчиненных Пауэла уже высказались. Так что его достаточно взвешенная и голубиная позиция тоже всем известна. Однако с фактами трудно спорить. Идет улучшение на рынке труда. Остаётся только догадываться, что на этот раз...

ФАС сказали «фас»? Вчера вышли новости о том, что ФАС проводит антикартельные проверки магазинов крупнейших российских ритейлеров: «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Лента» и «Магнит». На этом фоне котировки «Лента» (LNTA RX), «Магнит» (MGNT RX) незначительно просели, а Х5 Retail Group (FIVE RX) вообще никак не отреагировали на потенциальный негатив. Что происходит? ФАС утверждает, что в госорганы обращаются граждане с заявлениями о необоснованном росте цен на значимые продовольственные товары. ФАС подозревает сети в картельном сговоре, хотя о прямых обвинениях речи пока не идет. Ничего это вам не напоминает? Совсем недавно мы уже слышали из уст чиновников фразы о «нахлобучивании» государства. Неужели история продолжится в другом важном для экономики...

Beluga Group (BELU.ME) Несомненно, приятно, когда мысли так быстро превращаются в дела.И скоро отчет, очевидно, вполне приличный. И справедливая цена, по нашим оценкам, все же явно будет выше.Но… как-то уж слишком бодро.Не получится ли «buy on the rumors, sell on the facts»? Котировки акций Белуга (BELU.ME)

«Магнит» зашел в «Дикси» Сделка, о возможности заключения которой стало известно еще в мае текущего года, наконец, состоялась. «Магнит» (MGNT RX) купил «Дикси» за 87,6 млрд руб. Покупателю удалось сэкономить порядка 4,8 млрд руб. за счет снижения количества купленных магазинов. Стараниями ФАС около 174 магазинов были исключены из сделки из-за превышения рыночной доли. В результате сделки «Магнит» стал свежеиспеченным владельцем 2438 магазинов «Дикси» и 39 магазинов «Мегамарт». При этом первая сеть существенно расширит свое присутствие на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, а вторая продолжит работать под собственным брендом. И это неплохо, учитывая узнаваемость магазинов «Дикси». После того, как стало известно о сделке,...

Только что вышли неожиданно позитивные данные по розничным продажам в США. Объем розничных продаж вырос на 0,6% (м/м) в июне после падения на 1,3% (м/м) в мае. Рынок ожидал падения на 0,4% (м/м). Более того, по вчерашним оперативным данным, на прошлой неделе пособия по безработице в США получало на 277 тыс. человек меньше, чем месяцем ранее.Это неплохой прогресс. Рынок на новость по розничным продажам отреагировал примерно никак. Но в целом для рынка важно, что восстановление экономики США продолжается. Потому что, если американская экономика продолжает расти, у ФРС будет меньше помех, чтобы в августе объявить о сворачивании QE.

И снова об инфляции. Цены в магазинах начинают вести себя совсем неприлично.То, что повышение цен грядёт, очевидно. Но… не до такой же степени  «Индекс цен производителей почти в 6 раз опережает потребительскую инфляцию – 35,5% против 6% в мае. Предприятия обрабатывающего сектора подняли цены на свою продукцию на 25,5%. На 16,4% дороже стали товары пищевой промышленности, на 34,4% – металлопродукция, на 40,1% взлетели отгрузочные цены в химической промышленности.«Зоной бедствия» для беднеющих россиян становятся продуктовые отделы магазинов: картофель подорожал более чем вдвое с начала года (+101%), морковь – на 141,8%, капуста – на 80,2%, лук – на 40,1%, мясо кур –...

Подписчики интересуются мнением по китайскому онлайн-ритейлеру Vipshop (VIPS US). Действительно, интересный кейс: выручка и прибыль компании растут ежегодно, количество новых пользователей также увеличивается. При этом Vipshop выглядит значительно недооцененным по основным форвардным мультипликаторам. Так, по P/S компания стоит в 13 раз дешевле, чем Pinduoduo, а по EV/EBITDA – в два раза дешевле, чем Alibaba, и в 4 раза – чем JD. Что это – перспективная компания, временно недооцененная на рынке, или актив с проблемами, влияющими на оценку? Опубликуем разбор компании в субботу. Котировки акций компании Vipshop

Хорошие новости по «Абрау-Дюрсо» (ABRD RX). Компания снова будет поставлять свою продукцию на рынок США. Любопытно, что новость появилась буквально на следующий день после встречи президентов Путина и Байдена. Совпадение? ? Перерыв в поставках «Абрау» в США составил около 5 лет. Первые бутылки российского игристого отправятся за океан уже в конце июня 2021 г. Отметим, что продукция «Абрау» будет представлять Россию на американском рынке в гордом одиночестве. Новость, безусловно, носит позитивный характер для «Абрау», хотя пока сложно оценить количественно, как вырастет денежный поток компании от поставок в США. Кстати, акции в моменте растут на 2,25%. Возможно, это только начало. Посмотрим. Ведь по-настоящему сильным триггером для компании будет покупка новых виноградников или...

Хотел бы подвести итоги того, что произошло с нашей экономикой в начале 2 квартала. На первый взгляд, цифры радуют: розничная торговля в апреле выросла на 35% (г/г), объем платных услуг – на 52% (г/г) и т.д. Однако двухзначные темпы роста мы видим из-за «эффекта низкой базы» – в апреле прошлого года экономика была закрыта. Поэтому рациональнее посмотреть на статистику по отношению к 2019 году. Так будет понятнее, вернулись ли показатели к допандемическим уровням. Итак, в апреле 2021 года по отношению к апрелю 2019 года:– Оптовая торговля выросла на 12%– Розничная торговля выросла на 5%– Продукция сельского хозяйства выросла на...