Китай - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Не успели утихнуть страсти вокруг Archegos Capital Management, как возникла угроза нового краха управляющей компании – на этот раз государственной и более масштабной. Речь идет о китайской China Huarong Asset Management, глубоко интегрированной в финансовую систему страны. В отличие от Archegos, ситуация с Huarong может выйти за пределы финансового рынка и бросить вызов незыблемой концепции о том, что высокая долговая нагрузка не является проблемой для крупных госкомпаний. Ведь китайское государство всегда придет на помощь, ресурсов у него предостаточно. Но насколько хватит желания помогать? В конце прошлого года серия дефолтов по облигациям госпредприятий с высокими рейтингами показала, что китайские власти...

Наиболее интересные компании в стальном секторе – кто они?Этот вопрос сегодня подписчики и клиенты задают очень часто, учитывая, что цены на сталь находятся на многолетних минимумах. Представляем вниманию читателей топ-7 привлекательных стальных историй.Почему сталь?Причин несколько.1. Цены на сталь – на многолетних максимумах.Сегодня цены на стальной прокат находятся на многолетних максимумах. К примеру, с начала февраля 1 тонна горячекатаного проката (цена FOB, Черное море) подорожала на 15%, а за год цена удвоилась.2. Китай снижает производство на фоне снижения спроса.Резкому росту цен на сталь способствовала политика Китая в области экологии. Так, Китай к 2030 г. планирует на 30% снизить выбросы углерода...

До конца прошлого года китайские власти не сильно обращали внимание, насколько поведение отечественных интернет-гигантов вписывается в антимонопольные рамки. Все себя чувствовали достаточно вольготно, пока Джек Ма не позволил себе публично покритиковать регуляторов. И пошло-поехало. – Сара, мы с тобой женаты первый день, а уже ссоримся… – Таки я два года ждала этого дня! После громкого штрафа Alibaba китайские регуляторы продолжили активную работу по направлению интернет-платформ на путь истинный. Во вторник совещание с компаниями провели сразу три ведомства: по регулированию рынка, по киберпространству и налоговое. На встречу позвали 34 интернет-компании, в том числе Tencent, Baidu, ByteDance, Meituan и JD. В...

Забавная новость. Согласно Bloomberg, США более не планируют считать Китай валютным манипулятором.  С чего вдруг такая благость снизошла на Дядю Сэма – будем разбираться. Однако факт остается фактом.  Для понимания вопроса. Страна манипулирует валютой, если она специально продает свою валюту, чтобы сделать ее дешевле, а экспорт, соответственно, выгоднее.  США могут признать ту или иную страну «валютным манипулятором», если она соответствует двум из трех следующих критериев:  1. ее торговый профицит с США превышает $20 млрд 2. общее положительное сальдо внешнеторгового баланса превышает 2% ВВП 3. валютные интервенции ЦБ превышают 2% ВВП. Сейчас в списке стран, за действиями которых внимательно наблюдает всевидящее око...

Компании оборонного сектора могут быть весьма интересны в среднесрочной перспективе. Публикуем топ-7 представителей американского сектора Aerospace & Defence. Геополитическое противостояние США и Китая, а также напряженность в отношениях с Россией могут стать неплохими триггерами для «оборонки». Демократы, пришедшие к власти, с одной стороны, хотят увеличить расходы на «зеленую» энергетику, а, с другой – могут подогревать военные конфликты в разных точках планеты для достижения своих тактических и стратегических целей. Китай и Россия практически официально были объявлены Штатами своими основными геополитическими противниками. Это не значит, что нас ждет прямое столкновение, но на «нейтральных» территориях стороны вполне могут пытаться выяснять отношения. Это...

Сейчас мировая экономика постепенно восстанавливается, вместе с ней восстанавливается и спрос. Однако ряд отраслей, напротив, сокращает объемы производства из-за острого дефицита чипов. Особенно тяжело пришлось крупным автопроизводителям – порой дело доходит до закрытия заводов. У китайских компаний все то же самое: так, разработчик электромобилей Nio был вынужден приостановить производство и пересмотреть план выпуска авто из-за нехватки чипов. Сектор полупроводников давно в приоритете у китайского руководства. Китай – крупнейший потребитель полупроводниковой продукции в мире. Меньше трети чипов производят местные предприятия, остальное страна импортирует. Важное примечание: говоря о полупроводниках в Китае, мы оставляем за скобками тайваньскую TSCM – мирового лидера в...

Доброе утро, друзья! Первым делом – краткая пробежка по рынкам. Что день грядущий нам готовит?.. После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам. Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%. Товарные группы также снижаются. Не сильно, но тем не менее. На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении. Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%. Причина понятна – разблокирован Суэцкий...

В прошлом году мы вели забавную и полезную субботнюю рубрику биржевого языка, где помогали нашим подписчикам, особенно новичкам, пробираться сквозь «дебри» биржевого сленга. Решили продолжить эту полезную форму общения. Формат немного поменяем – очень важно, чтобы мы с вами разговаривали на одном языке, поэтому больше внимания будем уделять основополагающим вещам, без понимания которых работа с инвестициями невозможна. Мы будем не просто кратко разъяснять, что значит то или иное слово или выражение, но и постараемся объяснить суть процессов, которые отражают эти термины. При этом будем стремиться сохранить толику юмора, иначе субботний день превратиться в рабочие будни? Биржевой листинг компании. Каждый...

Не успел Китай обменяться санкциями и упреками с США, как «прилетело» из Европы. Ответные меры из КНР также не заставили себя ждать. Новые санкции, пусть и не затрагивают рынки непосредственно, усиливают напряжение между восточным колоссом и Западом. Китайские фондовые биржи закрываются в минусе второй день подряд. На этом фоне интересно посмотреть на Xiaomi, которой, похоже, удалось «победить систему». В начале этого года Xiaomi попала в черный список организаций, якобы связанных с военным сектором. Этот список был инициирован администрацией Трампа, в него включили десятки китайских компаний, среди них – конкурент Xiaomi по смартфонам Huawei Technologies, производитель полупроводников SMIC и разработчик...

В пятницу произошло кое-что необычное для «первички» в рублевых облигациях. Открыла книгу заявок на 5-летний облигационный выпуск с амортизацией на сумму не более 7 млрд руб. государственная Казахстанская НК “Продкорпорация”. Эмитент со 100% государственным участием, по сути своей, квази-суверен. Индикатив по купону был обозначен давно и составлял он “жирные” 8,95% годовых. Итоговая книга закрылась с купоном 8,99%, объем размещения составил скромные 2,45 млрд руб. Впервые на нашей памяти книга закрывается с купоном выше начального индикатива.Этот кейс очень показателен в части отношения инвесторов к текущей ситуации на долговом рынке. Нашлось очень немного желающих брать на себя риск нового эмитента, да...

Что случилось с нефтью? Она упала… почти на 8%.Кто виноват? И что делать?Шеф, все пропало? Очень неплохая статья на тему снижения котировок нефти. Факторов, приведших к такому резкому обвалу цен, несколько.1. Резкий рост доходностей по UST, который привел к укреплению доллара, что не могло не вызвать просадку цен на нефть. Сам по себе фактор не самый значительный, но тут сработал в комплексе.2. «Чуть ранее поступил сигнал со стороны азиатского физического рынка нефти. Внезапно сократился аппетит китайских покупателей нефти. Это вызвало гнев со стороны США, которые нашли объяснение снижению китайского спроса контрафактными баррелями иранской нефти».3. Проблемы с вакцинацией в Европе и, самое...

Китайский маркетплейс Pinduoduo – компания, которой в свое время удалось невозможное. Придя в онлайн-коммерцию в 2015 году, когда сектор уже был плотно занят Alibaba и JD.com, Pinduoduo смогла вырасти в их полноценного конкурента. Вчера у Pinduoduo было две новости – хорошая и плохая. Начнем с хорошей: количество активных покупателей за год увеличилось на 35%, составив 788,4 млн. И это больше, чем у Alibaba. Плохая новость: основатель компании Колин Хуан ушел с поста главы совета директоров компании, чтобы заняться научными исследованиями. Акции Pinduoduo на бирже Nasdaq отреагировали снижением на 7% за день, в моменте падение достигало 10%. Overreacted? Давайте разбираться. Инвесторы сейчас...

“Неделя. Отражение”. США, Victoria’s Secret, Лагард, PIGS, Китай, Спутник. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео.

Эпопея под названием «Подарим народу Америки скромные 1,9 триллиона долларов» завершена. Как и следовало ожидать, рынки отреагировали на воистину царский подарок с большим энтузиазмом. Согласно исследованию Deutsche Bank, получатели чеков планируют вложить почти 40% своих стимулирующих денег в фондовый рынок. Практически все подросло: и технологический сектор, и отрасли традиционной экономики. Число американских рабочих, подавших первоначальные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, упало больше, чем ожидалось, что является последним признаком улучшения занятости. Однако все же, нужно понимать, что рынок труда США все еще далек от полного восстановления. Самое интересное: как толькоБайден подписал новый пакет стимулов, демократы уже начали...

“Неделя. Отражение”. 8 марта, новые санкции против Саудитов и России, Северный поток-2, выборы в Германии, рынки, нефть, рубль, Китай и эсминцы. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео. В этом выпуске : 01:25​ Что было на прошлой неделе? 03:44​ Две волны санкций 04:26​ Дело Хашогги 05:46​ Bloomberg 07:01​ Секторальные и персональные санкции 14:25​ Химическое оружие 15:50​ Фортуна и Северный поток 2 16:56​ Выборы в Германии 21:22​ Пакет помощи США 26:15​ S&P 500 27:00​ Безработица 27:49​ Рост цен на нефть 30:00​...

Премьер Госсовета КНР объявил, что целевой рост ВВП в 2021 году устанавливается на уровне 6%. На первый взгляд, цель не самая амбициозная, ведь китайский ВВП рос быстрее 6% в год с 1990 года (не считая пандемии). Однако: 1. Мир, в отличие от Китая, мир еще не восстановился после пандемии, что значительно влияет на китайскую экономику.2. Существует неопределенность относительно распространения вируса.3. В отличие от большинства других экономик, Китайский ВВП вырос за 2020 год, поэтому эффект низкой базы работает слабее, чем для других стран. В планы китайского правительства входит увеличение расходов на исследования и разработки минимум на 7% ежегодно в течение...

С недавних пор мы стали более пристально следить за китайским фондовым рынком. Там появилось достаточно много компаний, акции которых могут представлять интерес для российских инвесторов. Следить можно за биржей в Гонконге, правда, для этого необходимо открыть счет в иностранном брокере. Тем не менее, впредь мы, по мере сил и возможностей, будем стараться освещать китайский рынок и основные события. Сегодня биржи Поднебесной закрылись в минусе. Гонконгский Hang Seng и Шанхайский Composite потеряли по 1,21%, Шэньчжэньский Composite – 0,71%. Отток капитала только с материковых бирж (Шанхай и Шэньчжэнь) превысил $927 млн. Наиболее заметно просели акции так называемых «Мао» – компаний-лидеров быстрорастущих...

Увы, не в нашей борьбе и не с нашей бедностью. На прошлой неделе в Китае произошло важное событие – Си Цзиньпин объявил о победе над абсолютной бедностью. Порядка 99 млн сельских жителей из 128 тыс. деревень вырвались из нищеты за 8 лет борьбы с бедностью, проводимой под руководством КПК. Надо отметить, что событие это было запланировано и являлось одной из «столетних целей» – преодолеть бедность в КНР должны были к столетию китайской компартии, то есть не позднее этого года. Что и было сделано точно в срок. Плановая экономика в действии! Однако подкрепленная минимальным вмешательством государства в бизнес… Что такое...

Что случилось с bitcoin? Караул, все пропало? С чего вдруг за считанные часы биток потерял примерно 15% от своей стоимости? Ничего особенного не произошло. Если помните, мы с вами совсем недавно обсуждали, что основной враг крипты – это регуляторы. Криптовалюты для регуляторов – что-то типа внесистемной оппозиции. Сами понимаете, что внесистемную оппозицию власти не шибко жалуют. Вчера, стоило Джанет Йеллен очень мягко и ненавязчиво пройтись на тему спекулятивного характера крипты и того, что это все, вполне возможно, хороший механизм для отмывки денег (какая неожиданность!), как началось светопреставление. Можно подумать что до этого заявления все те, кто покупали крипту, обо...

Китай сообщил о резком росте кредитования в январе.Новые ссуды в юанях выросли до 3,58 трлн юаней – по сравнению с 1,26 трлн юаней в декабре. Для сравнения: в декабре 2019 и январе 2020 года показатели составили 1,14 и 3,34 триллионов юаней соответственно.Совокупное финансирование включает банковское кредитование и деятельность так называемого теневого банковского сектора, который в Китае включает в себя отдел управления капиталом банков и небанковских кредиторов. Он вырос за год до 5,17 трлн юаней с 1,72 трлн юаней. За последний год многие приложения, не связанные с финансовыми технологиями, превратились в финтех- приложения, и стали объектом пристального внимания китайской общественности...