Как сказал Александр Каргин, получилось эффектно, но не эффективно. После достаточно мощного удара Ирана жертв и разрушений было минимум: один погибший, несколько легко раненных. Но картинки — как из голливудских фильмов.

И в итоге, только ленивый не спросил вчера — почему не самым эффективным образом сработала система ПВО?

➡️ Во-первых, мы не знаем, насколько эффективно она сработала. Скорее всего, она функционировала на пределе своих возможностей. Израиль — открытое общество. Скоро все узнаем.

➡️ Во-вторых, строилась ли эта система из расчета, что одновременно сотни баллистических ракет будут направлены на центр страны?

➡️ Ну и в-третьих, система эта моментально рассчитывает траекторию летящего объекта, и если видно — падение идет по пустырю — так и пусть себе идет. Впрочем, это лишь догадки.

Напишу потом обо всем этом подробнее, как будет больше конкретных материалов.

▪️А что рынки? Внезапно осознали, что поводов для беспокойства гораздо больше, чем казалось раньше, и то, что считалось локальным конфликтом с оговорками, может перерасти во что-то гораздо более серьезное.

С другой стороны, Иран не заинтересован в обострении. «Честь мундира» оказалась важнее будущих перспектив. По всей видимости, руководство КСИР осознало — не ответят, тогда с ними вообще считаться перестанут.

🚩Трамп назвал нападение Ирана на Израиль войной, как и израильские власти, которые обещали очень сильный ответ. Тегеран, в свою очередь, угрожает еще более разрушительными ударами в случае ответа Израиля. Вплоть до ударов по ядерным объектам Израиля в Димоне.

Впрочем, мировые СМИ уже начали оценивать последствия всего происходящего и то, что может ждать экономику Ирана. Выводы мрачные.

Что далее?

Израиль с высокой долей вероятности ответит. Как и когда? Вряд ли все будет так, как ждет большинство. Израиль за последнее время показал, что умеет удивлять.

➡️ Скорее всего, атакуют порты, нефтехранилища, нефтепереработку и нефтяные месторождения. Есть шанс, что в списке также окажутся энергетические и инфраструктурные объекты.

В итоге, с высокой долей вероятности можем получить серьезный удар по возможностям экспорта нефти Ираном.

◽️Кстати, нефть марки Brent сначала попыталась взлететь в момент атаки до $75,5, затем отползла на $73 и тут же вернулась на $74,5. Если будут серьезно повреждены нефтеналивные и портовые мощности Ирана, Brent может допрыгнуть до $85 и выше.

➡️ Основной вопрос — сможет ли развитие ситуации даже помимо воли ряда сторон привести к их вовлечению в конфликт?

Речь идет, в первую очередь, об Америке.

США крайне не заинтересованы в этом. Но… исключать такой поворот сегодня невозможно.

➡️ Что касается мировых рынков, многое зависит от того, решит ли Иран попытаться закрыть Ормузский пролив, через который экспортируется большая часть арабской нефти и СПГ. И такой сценарий вполне возможен.

Если это случится, последствия будут глобальными:

а) как уже писал выше, рост цен на нефть и
б) сбои в логистике. В итоге, проблема инфляции в мире может снова обостриться.

А кто от этого в выигрыше?

▪️Мировые производители нефти и оружия. Страны, не затронутые конфликтом, могут выиграть от роста промышленного производства для военных нужд участников боевых действий.

Не зря вчера на фоне падающих в основном рынков достаточно бодро подскочили акции RTX Corporation, Lockheed Martin, Northrop Grumman, Kratos Defence и других производителей оружия. У них заказов еще прибавится, и значительно.

💭Мир замер в ожидании. А мировая инфляция — в предвкушении.

Боюсь, что все происходящее в случае разрастания конфликта вполне может повлиять и на планы ФРС. Особенно в случае, если Америка напрямую будет втянута в конфликт. Шанс на то имеется.

И напоследок. Все происходящее сегодня, похоже, развивается по своим законам, часто не зависящим от воли и желания людей. И в этом основная опасность момента.

Цена на нефть взлетела на 4%, S&P500 попадал примерно на 1,25%.

Сегодня у нас очень неплохой день:
Растут шорты. В моменте SOXS прибавляет где-то 8,5%, было почти 11%. USO в приложении тоже рост примерно на 4%.

Рынки осознали, что может быть что-то посерьезнее, чем просто локальная заварушка.

Рост цен на нефть — я думаю, что это временно.

Золото в моменте подскочило 2 661. Честно говоря, мы уже JNUG продали. Акции золотопроизводителей — посмотрим.

Приятно, что продолжает расти серебро +1,25%. Но на мой взгляд рановато для продажи. Так что будем внимательно следить. Агрессивные портфели сегодня неплохо прибавят.

Ах, ну да, и самое главное забыл сказать. Сегодня день классики.

Когда инвесторы вдруг начинают нервничать по-настоящему, что происходит?

1) Растет золото: 2 661– 2 662
2) Растет нефть: +4%.
3) Растет американский доллар. Например относительно евро 0,7%. Тоже понятно, бегут в доллары.
4) Доходность 10-леток снизилась на 1,5% — все бегут туда.

Но я не думаю, что так будет долго. И я думаю, что пока вся эта баталия, она больше в Твиттере, чем в реальной жизни. Удачи!

На данный момент сюрпризов нет: как многие и предполагали, по предварительным данным, публикуемым иранскими СМИ, победу над консерватором Саидом Джалили одержал кандидат-«реформатор» Масуд Пезешкиан.

➡️ После обработки 30,5 млн бюллетеней Пезешкиан набрал более 16 млн голосов (53,5%) от общего числа. Очевидно, что 69-летний Пезешкиан, родившийся, кстати, в семье этнических азербайджанцев, станет новым президентом страны.

Для справки:

▪️Ранее, в 2013 и 2021 годах, он уже баллотировался на этот пост, однако только в этот раз вышел в финал и, похоже, добился успеха.

▪️Пезешкиан по образованию кардиохирург, занимал пост первого заместителя спикера парламента в 2016-2020 годах, а в 2001-2005 годах был министром здравоохранения и медицинского образования в правительстве Мохаммада Хатами.

▪️Кроме того, он преподаватель Корана и чтец Пути Красноречия, ключевого текста для мусульман-шиитов (куда уж политическая карьера без этого в Иране).

▪️Еще один интересный факт: потенциальный президент является членом «Общества ирано-турецкой дружбы». Так что думаю, что отношения Тегерана и Анкары могут серьезно потеплеть.

Вместе с тем реформатор (если к нынешнему Ирану это понятие вообще применимо) это хорошо. Однако не будем забывать о вторичности светской власти в государственной иерархии Ирана по отношению к власти аятолл — центр принятия ключевых решений находится далеко от офиса иранского президента. Не будем также забывать и о более чем значимой роли такой структуры, как КСИР (Корпус стражей исламской революции).

Изменится ли политика?

Изменения внутренней политики Ирана с приходом «реформатора», полагаю, большинство из нас мало интересует. Хотя есть шанс на либерализацию ношения хиджаба и другие послабления.

А вот насколько могут трансформироваться внешнеполитические амбиции Ирана, в том числе в плане поддержки Хезболлы, ХАМАСа и хуситов, посмотрим…

Пока мы знаем, что и ХАМАС, и хуситы перетаскивают свои штаб-квартиры как раз в Дамаск. Ну, тут думаю, что «Моссад» только порадуется. Как говорится, три в одном.

➡️ В любом случае технические шероховатости в иранской государственной машине в переходный период вполне возможны. А это уже неплохо.

Как это перевести на русский язык?

Ну, скажем так… Тегеран вряд ли в течение ближайших 3-4 месяцев будет склонен усиливать конфронтацию с Израилем и США.

Более того, вполне вероятно, что Хезболла таки получит рекомендацию отойти за реку Литани. Иначе говоря, километров на 5 отодвинуться от границы с Израилем, как этого требует резолюция ООН.

➡️ Однако в дальнейшем боюсь, что конфронтация вновь может и возрасти. Трамп приходит в ноябре. (Если приходит конечно.) Вступает в полномочия еще чуть позже. Давление на Иран может увеличиться.

Да и либералу внутри страны придется подтверждать свою приверженность принципам.

Кстати. В основном мирные договоры в Израиле с арабскими странами подписывали как раз правые партии. Вот такой интересный парадокс. Думаю, и здесь в случае нарастания конфликта как раз либералу придется доказывать, что именно он «святее папы римского»).

Ну а пока… можем и насладиться относительно короткой паузой.

?Мир все ближе пропасти?

Друзья, всем привет!

«Веселенькое утро».

Иран взял на себя ответственность за удар по консульству США в Ираке. Атаке подверглись восемь объектов возле дипмиссии. Есть погибшие.

Короче говоря, КСИР официально объявил о прямом ударе по американцам и агентам Израиля.

Ну как, страшно?
А чего золото не по 2100?
Почему доллар в мире серьезно не растет?
И почему рынки флегматичны и спокойны?
И нефть не 90 для начала, а всего 78?

Люди добрые! Кина не будет?

Пока НЕТ!

США сообщает, что пострадавших среди американцев нет.
И объекты вроде как в порядке.
В общем… все спокойно. Ничего не было.

Точнее, ничего не видим и не слышим и жестко реагировать не собираемся.

Аналогично с реакцией на атаку по принадлежащему США сухогрузу, который был поражен ракетой в 177 км к юго-востоку от йеменского портового города Адена.

США посылает конкретный сигнал — воевать пока не планируем.  

Что дальше?

1️⃣Разумеется, новые удары. На Ближнем Востоке презирают слабость и нерешительность.
2️⃣Америка будет пока не реагировать и делать вид, что все нормально. Трамп пока не у власти.
3️⃣Армагеддона не будет.

А вообще США ответит? Не сомневаюсь. Но ближе к выборам. И если это будет выгодно во имя удачной предвыборной компании. 

Есть только одна в этой жизни проблема.
Штука такая имеется — неумолимая логика развития событий.

Вот она иногда бывает иной от того, что планируешь.

А пока… пока и правда выдыхаем.

#геополитика

Друзья, всем привет!

Хуже утра понедельника может быть только первый рабочий день после праздников. К счастью, он наступит завтра, так что есть время собраться с мыслями, и мы вам в этом поможем.

Начнем с того, что за последнюю неделю градус напряженности в мире ничуть не снизился. Более того, растет угроза новых конфликтов:

?США и их союзники рассматривают возможность нанесения ударов по йеменским хуситам из-за их нападений на грузовые суда в Красном море. Правда — все рассматривают и рассматривают. Но по-серьезному пока никто ничего делать не хочет.

?Иран же может нанести удар в отместку за теракт, совершенный исламистами во время траурной процессии в память о генерале КСИР Сулеймани. Но опять же не факт, что нанесет. И не факт, что в моменте.

Дополнительный список возможных оперативных проблем опубликовал в личном блоге на днях.

?Ну и вишенка на торте — 13 января на Тайване пройдут парламентские и президентские выборы. Увидим ли мы новые протесты или агрессию со стороны Китая? А точнее — ПОСЛЕ 14-го.

Кто выиграет от худшего сценария, думаю, все выучили наизусть: производители оружия, доллар США, возможно, нефть и, конечно, золото.

Хотя вообще многое НЕ факт. Особенно про нефть и золото. По крайней мере, в моменте.

Но геополитика будет не единственным фактором, определяющим ситуацию на рынках. Напомню, что скоро компании начнут публиковать свои квартальные результаты.

Goldman ожидает, что прибыль на акцию компаний S&P 500 в этом году вырастет на 5% до $237. Это уже выше медианного прогноза аналитиков в $231.

Откуда такой оптимизм?

Более сильный экономический рост в США, более слабый доллар и, наконец, более высокие сбережения домохозяйств, чем прогнозировалось ранее.

В конце прошлой недели вышли данные по рынку труда в США. Если коротко — цифры весьма сильнее. На таких данных ФРС спешить со снижением ставок явно НЕ будет. Доходности 10-леток UST на этом фоне резко подпрыгнули.

Тут, как говорится, чем лучше, тем хуже.

Я не исключаю, что в отличие от бигтеха и банков, другие сектора покажут более слабые результаты. Например, Nike и FedEx, а также Conagra Brands уже понизили свои прогнозы по выручке.

А что с криптовалютой?

Главной темой недели станет вопрос о том, одобрит ли SEC спотовые BTC-ETF. По данным Reuters, голосование может состояться 10 января, а запуск — уже 11 января.

➡️ Если регулятор в итоге даст зеленый свет, биткоин вполне может вернуться к отметке выше $45 000.
Альты при этом могут показать невероятные прыжки.

➡️ В противоположном случае не исключено движение ниже $40 000.

Так что… кто отдыхает еще сегодня — тому физкульт привет.
Кто начал трудиться — огромных успехов.

Идем дальше.

??/?? Взятка за невмешательство

Саудовская Аравия предложила Ирану инвестиции в его экономику в обмен на сдерживание иранских союзников во избежание расширения конфликта с Израилем.

В том числе, как я понимаю, речь идет о недопущении вооружении Тегераном «оси сопротивления» Израилю — военизированных группировок в Ливане, Ираке, Сирии и Йемене.

Напомню, 28 октября президент Ирана заявил, что Тегеран не будет следовать предостережениям США, которые настаивают на невмешательстве страны в войну между Израилем и «Хамасом».

Что, если Иран все-таки вмешается в конфликт?

В Bloomberg опасаются, что это может стать спусковым крючком для глобальной рецессии.

Иран при желании может нарушить прохождение судов и танкеров через Персидский залив, а в худшем случае — через третьих лиц повторить нападения на объекты Aramco, как это было в 2019 году.

Кроме того, на финансовых рынках произойдет более резкий сдвиг в сторону risk-off, возможно, сравнимый со скачком индекса волатильности VIX на 16 пунктов в 1990 году.

В целом рост цен на нефть и падение рисковых активов нанесут серьезный удар по экономическому росту и повысят инфляцию, усложнив и без того непростую задачу центральных банков.

?Подгоняя все цифры, модель Bloomberg Economics предсказывает падение глобального роста на 1 процентный пункт, что приведет к снижению показателя 2024 года до 1,7%.

P. S. Во всех этих рассуждениях есть один очень важный дополнительный момент. Израиль осознал, что наличие перманентной угрозы как на юге страны, так и на севере, это НЕТЕРПИМАЯ угроза существования стране.

«Хезболле» было четко передано — они должны исполнить резолюцию ООН и убраться со всей территории южнее реки Литани. Это вряд ли случится на добровольных началах.
Мораль: битва с «Хезболлой», по мне, выглядит практически НЕИЗБЕЖНОЙ. За «Хезболлой» стоит Иран…

Хуситам, кстати, также никто спускать обстрелы Израиля баллистическими ракетами не будет. За хуситами также виднеются вполне понятные уши.

Так что Ближнему Востоку, похоже, в ближайшие годы уж точно спокойствие будет сниться. И на мой взгляд, втягивание Ирана в конфликты вполне вероятно.

Иран предостерег Израиль через ООН от наземной операции в Газе.

Поскольку израильтяне по этому поводу уж точно не будут останавливаться, если Иран «не шутит», то ему придется решать для себя главную задачу – есть ли готовность вступить в войну в итоге с США.

? Более подробно пишу обо всем этом в своем личном блоге.

Кстати, вспомнилось… как начиналась Первая Мировая.

?️ Поводом к началу Первой мировой войны, как все мы помним, послужило убийство сербскими националистами 15 (28) июня 1914 года в г. Сараево (Босния) наследника австро-венгерского престола эрцгерцога Франца Фердинанда.
?️ По договорённости с Германией Австро-Венгрия 10 (23) июля предъявила Сербии заведомо неприемлемый для суверенного государства ультиматум.
?️ Когда истёк его срок, 15 (28) июля объявила ей войну и сразу же провела артиллерийский обстрел Белграда.

Страны Антанты предлагали Австро-Венгрии урегулировать конфликт мирным путём. Но после нападения её на Сербию, выполняя союзнические обязательства, Российская империя 17 (30) июля объявила всеобщую мобилизацию.

Германия на следующий день потребовала от России прекратить мобилизацию. Не получив ответа на ультиматум, Германия 19 июля (1 августа) объявила войну России, а 21 июля (3 августа) – Франции и Бельгии, отвергшей ультиматум о пропуске германских войск через свою территорию.

Великобритания потребовала от Германии сохранения нейтралитета Бельгии, но, получив отказ, 22 июля (4 августа) вместе со своими доминионами объявила войну Германии. 24 июля (6 августа) Австро-Венгрия объявила войну Российской империи. Союзница Германии и Австро-Венгрии по Тройственному союзу – Италия заявила о нейтралитете.

Никто особо ничего не хотел… А война унесла десятки миллионов жизней и, кстати говоря, не решила никаких проблем… Только создала новые.

Что сейчас? Ну давайте сразу договоримся – оставим все нюансы политологам. Ограничимся лишь общими мазками.

Разумеется, по абсолютной случайности все происходящее началось именно тогда, когда Израиль при активном участии США проводил очень серьезные переговоры с КСА с мире.

Подписание КСА мира с Израилем, и одновременно стратегически важного договора с США о приоритетном сотрудничестве и помощи, ставило бы Саудитов в абсолютно лидерскую позицию в регионе.

Можно было бы ожидать, что после этих событий экономический рост в Саудовской Аравии превысил бы темпы роста Китая в лучшие годы. Тем более, что в настоящий момент в бешеном темпе в Эр Рияде открываются офисы международных корпораций и самые крупные мировые консалтинговые компании готовят для саудитов такие планы развития, что даже ОАЭ нервно и завистливо курит в углу.

Вопрос ведь стоит просто – кто лидер в современном исламском мире? И лидерские позиции КСА в случае реализации всех этих планов были бы очевидны.

Кому все это не слишком выгодно?

?️В первую очередь, очевидно, Ирану.
?️Тут еще серьезный вопрос о роли Турции. Не зря такую бешеную активность в последнее время развил Эрдоган.

Ближний Восток бурлит.

Так все же… будет ли Иран вступать в серьезную войну. Одно дело, помочь переговорам между Израилем и КСА не срастись. А другое – серьезная война с заранее известным результатом.

?Полагаю, что в итоге, СКОРЕЕ ВСЕГО, все ограничится бешеной активностью Хезболлы.

Действия Хамаса и других бандитских организаций чаще всего лежат ЗА гранью логики. Иран – здесь другое дело. Здесь – шахматы. На самом высоком уровне.

А есть ли иной сценарий. Когда НЕУМОЛИМАЯ ЛОГИКА РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ нас в итоге приведет к ужасному продолжению. Увы… и такой сценарий возможен.

Поговорим о вполне себе возможном вооруженном конфликте между Ираном и талибами (члены запрещенной, кстати, в РФ организации), с недавнего времени контролирующие Афганистан.

?С момента их прихода в 2021 году к власти между Ираном и Афганистаном произошло не менее 15 вооруженных столкновений на границе стран, в том числе недавний конфликт с применением артиллерии, пулеметов и ракетного огня.

?До последнего времени пограничные стычки удавалось решать через переговоры местных властей по обе стороны границы.

?Отметим, что подобные инциденты на афгано-иранской границе присутствовали и в 80-х годах прошлого века (во время Афганской войны/действий Ограниченного контингента советских войск в т. н. Демократической Республике Афганистан).

Разберем причины нынешней напряженности между двумя, так скажем, не самыми «вегетарианскими» режимами региона.

В чем суть проблемы?

1️⃣Водные ресурсы – талибы в приграничных с Ираном регионах путем строительства плотин создают серьезные проблемы с водоснабжением иранским приграничным регионам.

2️⃣Контрабанда, в том числе наркотиков. Иран весьма недоволен «махновщиной», поощряемой афганской стороной.

3️⃣Этническая и конфессиональная напряженность.

Так или иначе застарелые причины потенциального столкновения более менее понятны, рассмотрим его перспективы и, главное, последствия.

Итак, перспективы масштабного вооруженного столкновения:

Военный потенциал талибов основывается на их многодесятилетнем (если не на многовековом) опыте и методах ведения партизанской войны.

При этом, разумеется, у них напрочь отсутствует опыт управления государством (как минимум подконтрольными им территориями) со всеми вытекающими последствиями – им еще только предстоит учиться этому.

В тоже время Ирану, мягко говоря, не очень комфортна перспектива открытия очередной конфликтной ситуации/зоны. Страна
?перманентно участвует в экзистенциальном конфликте с Израилем,
?вовлечена в сирийские и иракские проблемы,
?а также имеет не не самые лучшие отношения с соседним Азербайджаном.

Вывод

?Таким образом, вышеприведенные факторы указывают, пожалуй, на не самое благополучное для Ирана развитие ситуации в регионе.

Пока лишь приходится констатировать накапливание военизированных подразделений по обе стороны ирано-афганской границы. Для Ирана такая ситуация, безусловно, создает еще один вектор напряженности.

Будем наблюдать за развитием событий.

На днях мы писали о том, что в ряде СМИ муссируется информация о возможном обострении противостояния Ирана и Израиля.

Коротко напомним, что Израиль, прекрасно отдавая себе отчет о том, наличие у Ирана ядерного оружия кардинально изменит ситуацию на Ближнем Востоке, сейчас очень серьезно взвешивает варианты возможного более чем жесткое противостояния.

Ситуация в Израиле сегодня совсем не простая. Очень не вовремя затеянная судебная реформа расколола общество.

На днях Израиль посетил Глава Пентагона Ллойд Остин, который провел встречи с Премьером Израиля Биньямином Нетаньяху. Стороны обсудили исходящие от Ирана угрозы в регионе и договорились расширять сотрудничество, направленное против «иранской агрессии». Остин подтвердил обязательства США не позволять Ирану получить ядерное оружие. Помимо этого, глава Пентагона и премьер Израиля обсудили проблемы региональной безопасности.

Премьер-министр Израиля, в свою очередь, предупредил о возможности начала ядерной войны, если международное сообщество позволит Ирану получить ядерное оружие.
Остин заявил, что Вашингтон не допустит такого развития событий и будет принимать соответствующие меры.

В ответ Иран через неназванную европейскую страну (скорее всего, Швейцарию) прислал властям Израиля, с явным намеком на ответные удары, фотографии его стратегических объектов.

По сообщениям СМИ, иранским властям этого может показаться мало. Чтобы повысить ставки, Тегеран может направить 4 тысячи солдат в Нагорный Карабах, чтобы помочь Армении! И уже начал при помощи полетов в приграничных территориях провоцировать Азербайджан, с которым у него и так не самые простые взаимоотношения.

Ох, не зря Азербайджан и Турция восстановили дипломатические отношения с Израилем. Ох, не зря.

Короче, в регионе явно заваривается душевная такая каша.

Что делать в данной ситуации инвестору?

▪️Во-первых, понять, что обе стороны конфликта, скорее всего, на прямую конфронтацию не пойдут, т. к. ставки сейчас очень высоки. Иран только начал восстанавливать дипотношения с арабскими странами.

▪️Во-вторых, инвесторы могут в текущей нервозной обстановке, что в первую очередь связано с банковским кризисом в США, увеличить спрос на защитные инструменты: золото, акции золотодобывающих компаний, ETF на UST типа TLT или TMF, а также пойти на увеличение доли кэша в портфелях.

▪️В-третьих, данная ситуация может привести к росту цен на нефть. А это значит, могут подрасти неплохо и нефтяные фьючерсы. И акции нефтяных компаний.

Кстати, мне часто говорят читатели – «все инструменты, что вы предлагаете покупать, они торгуются на зарубежных площадках».

Однако и фьючерсы на нефть и золото торгуются и на Мосбирже.

Но… вернемся к Ближнему Востоку.

Скоро выборы в Турции. И многим захочется и эту лодку душевно так раскачать. И я так думаю, достаточно скоро мы увидим достаточно интересное, но не уверен, что веселое развитие событий.

P.S. На днях еще стало известно, что Иран покупает российские истребители Cу-35, которые позволят противостоять в воздухе израильским ВВС. Данный факт еще более обостряет ситуацию и заставляет задуматься, а какие ответные шаги может предпринять Израиль.

Только Иран разрядил обстановку, допустив проверки своих ядерных объектов, а не прошло и недели, как СМИ полнятся слухами о том, что Израиль готов начать военную операцию против исламской республики уже в самое ближайшее время.

Есть даже информация, что военные корабли уже готовы выйти или даже вышли в Красное море. Нет, пока ничего официального. Но эту историю мы уже слышали за последние н-цать лет раз, наверное, сто или больше. Действительно, старая песня. И она не умолкнет.

Будет ли что-то серьезное в этот раз?

Не знаю. Не уверен. Хотя все в этой жизни возможно. Уровень напряженности в мире сейчас очень высок. Внутри самого Израиля ситуация крайне нестабильная. И не зря мы ждем обращение президента Израиля к соотечественникам. Скорее всего, будет обсуждаться судебная реформа, которая волнует большинство израильтян. Именно это сейчас является источником многих разногласий в обществе.

Если начнется обострение, что нужно знать инвестору?

Если ситуация будет обостряться, скорее всего, мы увидим рост нефтяных котировок. И золото в портфелях в разных видах не помешает. Ну а если будет что-то серьезное… Эти активы могут принести очень хороший доход в краткосрочном горизонте.

PS. Информация взята из “желтой” прессы и пока официальными заявлениями не подтверждена. Так что у нас как обычно – то ли да, то ли нет… Но тучи сгущаются.

При желании, Тегеран может получить материл для оружия «судного дня» за несколько недель. Для сравнения, в 2018 г. на это потребовалось бы около 12 месяцев. Однозначно – ситуация не из веселых, и не только для Израиля.

Как дальше будут развиваться события пока не вполне понятно, однако ясно, что итогом мы можем увидеть уже не атаки беспилотников,
а полноценный конфликт с закрытием Ормузского пролива для прохождения судов… и это как минимум.

Почему Иран так отчаянно стремится к созданию атомной бомбы?

Основные причины две:
1️⃣«Страховой полис» на случай, если кто-то извне решит свергнуть режим аятолл
2️⃣и желание занять доминирующую позицию в регионе.

Если с первым пунктом вопросов возникнуть не должно, то второй требует разъяснения. Как отмечается, у Ирана есть экономические интересы, которые противоречат интересам Саудовской Аравии и стран Персидского залива. Тегеран может использовать «ядерную игрушку» в качестве стимула на переговорах. Как мы с вами понимаем, такая ситуация устраивает только Иран.

Означает ли это, что остальные страны могут объединиться в коалицию для сдерживания потенциальной угрозы? Судя по тому, что правительство Израиля уже давно активизировало усилия по сближению с Саудовской Аравией в области военного сотрудничества, ответ однозначен. Ну и, разумеется, Америка внимательно на все это смотрит.

Что это все означает для рынков?

Если ситуация начнет накаляться, итогом можем увидеть:

✔️Резкий взлет цен на нефть.
✔️Скорее всего, резкий рост доллара с одной стороны и цен на UST с другой. Когда страшновато становится – инвесторы очень часто предпочитают уходить в доллар США и UST. Правда в основном резко начинает расти короткий конец кривой доходности. Инвесторы в такой ситуации больше готовы брать 2–5-летки.
✔️Достаточно резкий рост цены на золото.
✔️Нервотрепку на рынках.

Как быть защищенными?

▪️Иметь хорошую аллокацию на золото.

▪️Вероятно, немного инструментов типа USO/OIL не помешают. (Если с USO возможно возникнет проблема с налогом, то в случае с OIL налога нет) Как вариант – немного опционов на нефть. Еще как альтернатива – акции нефтяников, однако менее связанных с Ближним Востоком (типа OXY, PXD и т. д.), возможно, акции нефтесервисных компаний (типа HAL или SLB)

▪️TLT/TMF может немного подрасти, несмотря на опасения дальнейшего неоднократного роста ставок и еще большую жесткость ФРС.

▪️Ну и защитные инструменты. А ля SPXU. Возможно, в такой ситуации будут не лишними.

Означает ли, что конфликт возможен в самое ближайшее время? В этом нельзя быть уверенным. Однако тот факт, что все может неожиданно и быстро начать раскручиваться – это нужно осознавать.

Вчера утром мы говорили об иранских плавучих хранилищах нефти, как одном из препятствий на пути возвращения цен на нефть к максимумам года. Вечерняя динамика нефтяных котировок в этом плане очень показательна.

В комментариях больше говорили о том, что в Ираке добыча, как и в Ливии, не постадает от беспорядков. Но иранский фон крайне важен для того, чтобы рынок был готов в это поверить.

Аналитики Kpler оценили объем загруженной в танкеры нефти почти в 100 млн баррелей. Они частично дрейфуют у иранских берегов, частично – близ Сигнапура и Китая. Эти баррели могут быстро отправиться покупателям, если нефтяное эмбарго будет снято.
Останется лишь уладить технические вопросы по страхованию и логистике. Интересно, что Иран, по информации Bloomberg, уже ведет переговоры со своими бывшими клиентами в Европе, которым до конца года нужно найти альтернативу попавшей под эмбарго российской нефти.

Выглядит так, что вопрос о самой ядерной сделке для иранцев практически решен. Они уже смотрят на рынки Испании, Италии, Греции и Турции, которые сейчас суммарно покупают в РФ почти 900 тыс. б/д.

Всего же, если эмбарго станет реальностью, с европейского рынка, согласно оценке Goldman Sachs, может уйти 1,25 млн баррелей в день. Иран с помощью своих запасов сможет закрывать этот гэп около 2 месяцев, а затем нарастить добычу.

Еще в апреле гендиректор Национальной иранской южной нефтяной компании (NISOC) Ахмад Мохаммади говорил, что в случае снятия санкций Иран готов увеличить добычу до уровней 2018 года, то есть с 2,5 до 3,8 млн баррелей в день. Если оценка Goldman выше верна, то именно столько и нужно.

В целом чувствуется, что повестка на рынке потихоньку меняется. От панических покупок на опасениях тотального дефицита и роста цен к $380 за баррель, фокус смещается на то, будет ли спрос по текущим уровням добычи, и не надо ли ее кому-нибудь сократить.

В реальности до этого еще далеко. Главные риски по-прежнему в перебоях поставок.

Мы бы пока не спешили ждать нефть на $80, даже при том, что $380 – явный перебор.

Продолжаем начатую ранее тему. На что нам стоило бы обратить внимание? И, возможно, чему и поучиться у Ирана?

Ирану пришлось искать способы обойти санкции, чтобы продолжать вести торговлю и осуществлять платежи. Криптовалюта стала частью национальной финансовой системы. Впрочем, сначала Центробанк страны пытался ее запретить из-за опасений по поводу оттока капитала, но уже спустя три месяца после запрета, в июле 2018 г., криптовалюта была легализована для пополнения доходов бюджета. По оценкам аналитического центра при президенте Ирана, майнинг может приносить стране $700 млн прямых доходов в год, а также создать рабочие места и помочь обходить санкции.

Криптомайнерам в Иране необходимо получить лицензию, им предоставляется скидка на электроэнергию, но все намайненные биткойны они должны сдавать центральному банку Ирана. Тысячи обнаруженных нелицензированных криптоферм были ликвидированы, в том числе в мечетях, где они пользовались бесплатной энергией.

Однако из-за майнинга Иран периодически сталкивается с блэкаутами, и правительство периодически вводит временные запреты на майнинг.

По оценкам компании Elliptic, занимающейся анализом индустрии криптофинансов и блокчейна, в начале 2020 г. на Иран приходилось порядка 4,5% мирового майнинга биткойна, что эквивалентно примерно $1 млрд по курсу на тот период.
Для производства электричества необходима нефть, а майнеры получают зарплату в биткоинах и могут тратить их на импортные товары: таким образом, иранское государство эффективно продает свои энергетические запасы на мировых рынках, используя процесс майнинга для обхода торговых эмбарго, заключала Elliptic.

Вот такой вот любопытный поворот. Получается, что крипта в стране – часть повседневной жизни. И никто не умер, финансовая катастрофа не произошла ?

Продолжаем начатую вчера иранскую тему.

Я бы выделил три нетрадиционных для обычных исследований направления: образование, медицину и использование криптовалют для обхода санкций.
Даже в условиях санкций иранские ВУЗы с каждым годом поднимаются всё выше в международных рейтингах. Нужно особо отметить рывок в рейтингах именно иранских вузов в сфере медицины.

Как этот факт влияет на экономику Ирана? Персия, как раньше назывался Иран, это родина Авиценны, самого известного врача древности.
Не всем известно, что политика министерства здравоохранения Ирана уже несколько десятилетий направлена на повышение уровня медицинского обслуживания, и поэтому сегодня эта страна входит в число перспективных направлений оздоровительного и медицинского туризма на Ближнем Востоке, где можно провести время не только увлекательно, но и с пользой для здоровья.

Иран – один из лидеров по привлечению пациентов из-за границы в Западной Азии. Медицинский туризм поддерживают на государственном уровне, поэтому все больше людей приезжают лечиться именно сюда.

Сильные направления лечения в Иране
Главное преимущество иранской медицины – сами врачи. Сильное медицинское образование привело к тому, что местные доктора востребованы не только у себя на родине, но и за границей. Например, один из самых успешных нейрохирургов в мире, Маджим Самии, возглавляющий клинику в Германии, родился в Тегеране.

Лечение и диагностика заболеваний в Иране – хорошая альтернатива для тех, кого по каким‑либо причинам не устраивает медицина своей Родины. Профессионализм врачей, технологическая оснащенность медицинских учреждений и достойные ценовые предложения позволяют Ирану стать конкурентом для ведущих стран в области медицины.

Обслуживание в клиниках Ирана – это разнообразие медицинских услуг, которые направлены на лечение и профилактику заболеваний в сфере кардиологии, пластической хирургии, онкологии, лечении бесплодия, нейрохирургии, косметической стоматологии и др. А многие иранские врачи и специалисты получили высококачественное медицинское образование в странах Европы и США.

Нельзя не отметить, что министерство здравоохранения осуществляет контроль принципов предоставления медицинского обслуживания в стране, а также регулирует квалификацию и сертификацию врачей.
Именно благодаря выдающимся врачам среди медицинских туристов в Иране востребованы такие направления, как:
• кардиология и сосудистая хирургия,
• ортопедия,
• пластическая хирургия,
• лечение бесплодия и ЭКО.
Кроме того, Иран занимает ведущие места в своем регионе по уровню развития нейробиологии и офтальмологии. Быстро растет фармацевтический рынок, предлагающий пациентам доступные и качественные дженерики. Это напрямую связано со вторым преимуществом лечения в Иране — ценами.

Ниже приведена сравнительная таблица цен в долларах США на медицинские процедуры в Иране, Турции и Израиле.

В Иране насчитывается более 1600 государственных и частных больниц, которые охватывают все медицинские направления.
Иран входит в число топ-10 стран мира в области технологии и исследований стволовых клеток и их применения в трансплантации костного мозга, кожи, восстановлении поврежденных тканей сердца, глазной роговицы, PRP-терапии, распространении стволовых клеток пупочного канатика, нервных и костных клеток, восстановлении клеток спинного мозга, моделировании и производстве стволовых клеток эмбриона.

Иран занимает второе место в мире после Италии по трансплантации костного мозга. За 30 лет в больнице им. Шариати в Тегеране было осуществлено более 5300 операций по трансплантации кроветворных ствольных клеток и костного мозга. Ежегодно в Иране осуществляется около 700 операций по трансплантации.

На фоне появления в иранской фармацевтической промышленности производства биотехнологических лекарств, до сих пор в Иране было произведено 34 вида биотехнологических лекарств. Иранские фармацевтики достигли производства препарата «фактор VIII», новой формулы для лечения кровяных заболеваний, гемофилии, трастузумаб, «Герцептин» для лечения рака молочной железы, гемофильной вакцины против гриппа и для предотвращения детского менингита, препарата новой формулы FSH для лечения бесплодия, гормонального препарата «Цинепар (PTH)» для лечения нарушения паращитовидной железы, «пак GCSF» для трансплантации костного мозга и восстановления кровепроизводства в организме после химиотерапии, препарат «Этанерцепт» для лечения раздутых суставов, гормонального препарата «Лейпрорелин» для лечения рака предстательной железы и легких, а также «Варфарин», в качестве разбавителя крови.
Иран стал одной из первых стран в мире, где началось серийное производство собственной вакцины COVIRAN от COVID-19 – в марте 2021 года.

Как следствие всего вышеперечисленного, ожидаемая продолжительность жизни в Иране составляет 77 лет. Для сравнения, в России – только 71 год.

Вот для нас вполне понятное направление и курс движения.

Санкции не изменят качество нашего человеческого материала. Они будут нас отдалять от стремительно несущейся вперед ракеты технического прогресса и современных технологий.

Однако опыт Ирана говорит: ниши можно найти. Были бы желание и финансирование.

На встречных курсах

В последнее время в российских СМИ много пишут и говорят о том, как Иран замечательно живет под санкциями, настраивая население нашей страны к долгому периоду международной изоляции.

А вы сами как думаете, легко ли жить под санкциями более 40 лет?

▪️Уже два поколения иранцев живут в экономической и политической изоляции, а ведь были времена при последнем монархе Ирана – шахе Мохаммеде Реза Пехлеви, когда между нынешними злейшими врагами – Исламской республикой Иран и Израилем – были установлены дипломатические отношения. Более того, отношения и правда были весьма неплохими. По тому «золотому» периоду Ирана особенно ностальгирует старшее поколение 60+. А вот молодежь особо не переживает, она не застала времена, когда на полках магазинов стояли американские товары.

▪️Иран, по данным ОПЕК, обладает третьими по величине доказанными запасами нефти (после Венесуэлы и Саудовской Аравии), составляющими 13,4% мировых, однако импорт нефти из Ирана заблокирован, как и инвестиции в его экономику и любые бизнес-связи, включая финансовые. Экономика стагнирует, международные переводы осуществляются способом, изобретенным 12 веков назад, находящийся под санкциями центробанк занимается развитием финтеха, а население для защиты сбережений пользуется национальным фондовым рынком.

▪️В стране не работают банковские карты VISA, MasterCard, Union Pay, Мир.

▪️Соцсети заблокированы правительством, о существовании VPN знает почти каждый иранец, а новости британской BBC опережают по популярности местные телеканалы. Удивительно, но некоторые иранские блоггеры имеют многомиллионную аудиторию подписчиков в заблокированном Instagram.

▪️При сохранении светских органов власти (президент, парламент, правительство) высшая власть в стране пожизненно принадлежит имаму, контролирующему, согласно конституции страны, законодательную, исполнительную и судебную власть.

▪️Экономика Ирана диверсифицирована, и несмотря на санкции, экспорт из Ирана энергоресурсов и продукции автомобилестроения приносят значительный доход в казну Исламской республики.

Однако сейчас Россия и Иран напоминают два поезда, мчащихся навстречу друг другу.

Пока РФ делает все возможное, чтобы еще дальше отодвинуться от Запада, Иран, наоборот, всячески пытается помириться со странами Золотого Миллиарда.

В ходе прошедшего на днях раунда переговоров по восстановлению ядерной сделки в Вене был достигнут “относительный прогресс”. Об этом сообщил официальный представитель МИД Ирана Насер Канани. Отвечая на вопрос о возможном соглашении Ирана с группой «пятерки», пресс-секретарь МИД на своем еженедельном брифинге заявил: «Наша команда приняла участие на переговорах в Вене, чтобы достичь хорошего и стабильного соглашения и отменить жестокие санкции в отношении Ирана. У нас были жесткие переговоры, и мы достигли относительного прогресса и продвигаемся вперед».

Но пока Иран находится в нашем антиамериканском лагере, попробуем разобраться, какой хороший опыт может перенять Россия у Тегерана.
Думаю, имеет смысл подготовить ряд статей об этом. Начнем уже завтра.

По словам Салливана, у Ирана есть выбор: он может либо вернуться к выполнению ядерной сделки, либо «столкнется с растущим давлением со стороны США и увеличивающейся изоляцией со стороны международного сообщества».

Интересно, куда уже дальше? Отключат от SWIFT или заблокируют резервы? Погодите, эти опции уже использовали. Надо включить фантазию. Что еще американцы могут сделать – отключить Ирану газ? Предать анафеме?

Иранская ядерная сделка не находит выхода из тупика. Маловероятно, что Иран пойдет на драконовские ограничения, которые заставили бы его соседей поверить в искренность намерений отказаться от создания бомбы. Компромиссные варианты не устроят Саудовскую Аравию и Израиль, а значит, и США, которые сейчас меньше всего хотели бы ссориться с ними.

Видимо, Штатам придется подключить все грани воображения и каким-то образом «увеличить давление» на Иран. А мы за этим будем внимательно наблюдать, чтобы знать, к чему готовиться в будущем.

По данным “разведки” (на самом деле мы узнали это из Коммерсантъ), Иран попросился в БРИКС

Власти страны подали заявку на вступление в эту неформальную организацию, существующую уже с 2006 г. Такое же намерение выразила и Аргентина. А ещё раньше МИД КНР сообщал, что желание вступить в БРИКС демонстрировали Индонезия, Турция, Саудовская Аравия и Египет.

Компания подбирается интересная, многолюдная и, главное, производительная. Ещё бы! 42% населения планеты и 24% мирового ВВП!

Возникает вопрос – а какой правовой статус у этой организации? И, как она будет именоваться-то в дальнейшем?
Тут остается только гадать. Простор для творчества огромен!

Если, например, туда попросится великая и солнечная страна Никарагуа, то назвать союз, видимо, придется: ЕСИ-НА-БРИКСИ.

А, мы забыли про Турцию! Тогда, может быть: ЕСИ-НА-БРИКСИТ? Хотя тут, боюсь, забеспокоятся англичане. Это уже по их линии ?

Это довольно неожиданно, с учетом снижения российских поставок и угроз дальнейшего ужесточения торговли с Россией.

Фундаментальные объяснения здесь искать практически бесполезно. На рынке спекулируют скорым соглашением с Ираном, потенциальным ростом поставок из Венесуэлы и, конечно, локдаунами в Китае. Последнее в самом деле краткосрочно ощутимый фактор, который может сподвигнуть спекулянтов закрывать прибыльные лонги.
Действительно, хедж-фонды и другие спекулянты закрывали длинные позиции рекордными темпами еще на неделе, закончившейся 9 марта. Вероятно, многие по инерции продолжили это делать и в последние дни. Не исключаем, что вчера могли иметь место маржин-коллы по лонгам.

Коррекция, вероятно, носит чисто технический характер. Риски нового роста велики, но уже не воспринимаются остро. Участникам рынка, которых конфликт не затрагивает напрямую, вообще свойственно думать, что все неизбежно скоро нормализуется. Что не будет и катастрофического падения поставок, ни обвала спроса из-за страшной рецессии.
ОПЕК, например, не посчитала нужным скорректировать свои прогноз по росту спроса на текущий год (+4,15 млн б/д), ни по добыче в России (+0,96 млн б/д до 11,76 млн б/д).

Тем не менее, чувствительность к рискам снова может повыситься, если фундаментальные данные будут показывать усиление дефицита. На рынке не зря возник серьезный дисконт по ценам на российскую нефть. Поставки, очевидно, сократились.

Оперативно понять, насколько быстро ужесточается ситуация на рынке, можно по данным о запасах в США. По той причине, что они выходят еженедельно. Так что следим за и ними, и за всем остальным.

Друзья, всем привет!

Что происходит? Ракеты летают, причем и в Европе, и уже на Ближнем Востоке, кровь продолжает литься.
А рынки в позитиве.
А золото вниз.
А нефть вниз.

Все достаточно просто – рынок дышит надеждой на то, что острая фаза конфликта по линии Россия-Украина подходит к концу.

▪️Подтверждается информация, что переговоры делегаций России и Украины начнутся 14 марта утром и пройдут в онлайн-формате.
▪️Владимир Зеленский заявил, что делегация Киева должна договориться о встрече президентов России и Украины.
▪️Зам госсекретаря США также заявила, что видит признаки готовности РФ к серьезным переговорам.

Я не думаю, что встреча эта может состояться раньше 18-20 марта. Уж очень непрост процесс переговоров.
Где? На мой взгляд, вариантов не много. Очная встреча может состояться в реально нейтральной стране, не члене НАТО. И главное, стране, которая умеет обеспечивать безопасность. Это Израиль. По крайней мере, сегодня все выглядит именно так. Что будет завтра?.. А кто знает.

С другой стороны, ночь наиболее темна перед рассветом. Убежден, интенсивность и напряжение до окончательной фазы будут только возрастать. Причина понятна – стартовые условия для реальных переговоров должны быть максимально комфортными для обеих сторон.
Ждем. Надеемся. И понимаем, что до этой встречи волатильность будет еще возрастать.

Что касается вчерашнего обострения на Ближнем Востоке. Похоже, администрация Байдена настолько заинтересована в иранской нефти, что готова на вчерашнее посмотреть сквозь пальцы. Иран дескать обстреливал не базу США и не консульство. И вообще, база только строится. И вообще, Иран сообщил, что целью было уничтожение «секретных израильских баз». Иранские СМИ сообщают, что ракетный удар по Эрбилю – это месть за уничтожение двух иранских офицеров в Сирии силами израильской армии. Короче, «проехали».

Полагаю, достаточно скоро мы с вами поймем – не проехали. Но это будет потом. И Ормузские проливы пока никто перекрывать, вроде, не собирается. Так, угрозы. Ну и хорошо.

Острая фаза завершится. А дальше-то что? Скорее всего, на окончательное урегулирование уйдет еще примерно месяц.

Каковы основы компромисса сторон? Пока не вполне ясно. Но, по всей видимости, камнем преткновения будет не денацификация.

Думаю, за ближайшую неделю мировые рынки еще успеют полетать в разные стороны.

Кстати, несмотря на то, что большинство фьючерсов на мировые рынки в плюсе, гонконгский индекс Hang Seng Tech падает почти на 3,5%. Не поверите – из-за опасений по поводу новой волны Covid-19 в Китае.
Вот тебе, бабушка, и Юрьев день. А ведь говорили, что «болячка уже не актуальна»…