? Подписчик задал вопрос:

«Как вернуть свои деньги, если банк стал банкротом?»

Вопрос у него возник на фоне истории с отзывом банковской лицензии у Qiwi Bank.

Начну с того, что по закону вы можете получить компенсацию от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в размере до 1,4 млн руб. (в отдельных случаях – до 10 млн руб.)

Как выглядит процесс

В течение 14 дней после банкротства или отзыва лицензии АСВ объявляет о начале выплат на своем сайте и на сайте «виновника торжества».

▪️Чтобы получить причитающиеся по закону деньги, нужно прийти с паспортом в банк-агент, который будет принимать заявления и выплачивать компенсации от имени АСВ.

▪️Вы также можете отправить заявление в АСВ по почте.

У вас есть все время до полной ликвидации банка. Как правило, это около года.

Если вклад был открыт через платформу личных финансов «Финуслуги», страховая выплата будет снова автоматически произведена на ваш счет на Финуслугах.

Последнее и самое важное:

Возмещение выплачивается в течение 3 дней со дня подачи заявления, но не ранее чем через 14 дней после наступления страхового случая по вкладу.

Если средств фонда вдруг не хватит на все выплаты, он будет пополняться за счет средств федерального бюджета или кредитов Банка России.

Представители малого бизнеса также могут рассчитывать на компенсацию. Для этого они должны быть зарегистрированы в едином реестре малых и средних предприятий.

А если сумма превышает 1,4 млн рублей?

На средства, которые не покроет АСВ, тоже можно претендовать, но уже в рамках процедуры банкротства, когда имущество банка будет распродано.

В этом случае выплаты будут производиться по очереди, и на всех может не хватить.

Какой вывод можно сделать?

1. Храните свои средства в нескольких банках, стараясь не превышать страховой лимит в каждом из них.
2. Лучше выбирать организации, входящие в систему страхования вкладов. Список последних можно найти на сайте Банка России.

Пару слов именно о Qiwi

Плохая новость заключается в том, что средства на Qiwi-кошельках считаются электронными деньгами и не подпадают под страхование вкладов.

Хорошая — в том, что вы можете подать заявление в АСВ и надеяться, что в течение 30 рабочих дней после этого вы получите разрешение на выплату.

Почему газ продолжает блекнуть?

Мне поступают вопросы о газе, а точнее, почему котировки на энергоноситель раз за разом пробивают новое дно в США и когда ждать разворота?

К сожалению, у меня нет волшебного шара, и я не могу сказать, что произойдет дальше со стопроцентной вероятностью. Но могу поделиться своим видением.

Начнем с того, что, хотя цены на газ на минимуме с 1995 года (не считая кратковременного «нырка» в 2020 году), было бы слишком самоуверенно утверждать, что они достигли дна.

Иначе говоря, cнизу все еще могут постучать.

Кто виноват в происходящем?

1️⃣За последнюю неделю добыча газа в США достигла почти 104,5 млрд куб. футов в сутки, что не так уж далеко от исторического максимума в 105,7 млрд куб. футов в сутки.

2️⃣В краткосроке рынком управляет спрос, который упал из-за более теплых температур в феврале. Напомню, что в конце января, наоборот, прогнозировалась волна похолодания.

3️⃣Отсутствие спроса из-за кривых рук метеорологов привело к маржин-коллам. В результате цены упали еще ниже. Без манипуляций, конечно, не обошлось.

С причинами разобрались, что дальше?

Цены на газ для многих производителей за гранью рентабельности — инфляцию, рост зарплат и стоимости оборудования никто не отменял. Поэтому они не будут оставаться на этом уровне долго.

Другой вопрос, что если Конгресс не разморозит лицензии на новые проекты по экспорту СПГ, то на внутреннем рынке будет больше газа, и, как следствие, он станет еще дешевле.

?В целом, я считаю, что к лету ситуация может измениться.

Зимой жара способствует снижению цен на газ, а летом — наоборот. Так что BOIL может прибавить даже не 50-60%, а 100-150% от текущих уровней.

#газ #коммодитиз

@bitkogan

? Отвечаем на ваши вопросы в прямом эфире!

Друзья, сегодня «Ответы на вопросы» выйдут в экспериментальном формате.

◽️В первой части, как всегда, обсудим последние события на мировых рынках и боль подписчиков.
◽️А затем к нам присоединится моя команда из Инвест Советника и более подробно ответит на ваши вопросы.

Если вам понравится, мы будем повторять такой гибридный формат раз в месяц.

⏰ А пока ждём вас в 18:00 (МСК) на канале Bitkogan Talks.

?Подключайтесь и задавайте вопросы!

@bitkogan

Получил очередной интересный вопрос от подписчика:

— Объясните, какой минус в процентах за счет временного распада я получу, если буду держать #sqqq или #tmf в течение года?

Думаю, тема волнует многих, поэтому отвечу здесь. Предлагаю начать с азов и объяснить, о каком временном разрушении идет речь.

✔️Предположим, вы открыли позицию в SQQQ, а точнее «шортовом» инструменте на индекс NASDAQ с тройным плечом (если индекс упадет на 1%, ваша прибыль составит 3%) на $1000.

➕ Вам повезло, вы угадали тренд, и на следующий день технологические компании падают, обрушивая индекс на целых 10%. Ваша бумажная прибыль составила 30%, а, точнее, $300.

Это означает, что ваш капитал теперь составляет $1300.

➖ Однако вы решили попытать счастья и подождать еще денёк. К сожалению, вы просчитались, и Nasdaq (QQQ) вырос на 10%, а значит, вы потеряли $1300*10% = $390.

Итого, за 2 дня колебаний, хотя кажется, что в процентах вы остались в нуле, вы потеряли «чистыми» $90 на шортовом инструменте.

✔️При движениях +/- 1% такого значительного разрушения не будет. Но чем более волатилен базовый актив, тем чаще происходят крупные движения и тем быстрее «разрушается» фонд.

?Что касается вопроса подписчика: невозможно заранее сказать, на сколько рухнет фонд через месяц или год. Это зависит от его динамики в этом году.

Ясно лишь то, что менее волатильный фонд, такой как TMF, будет разрушаться медленнее, чем более волатильный SQQQ.

В качестве примера предлагаю посмотреть на динамику TLT и TMF (у них общий базовый актив — индекс долгосрочных облигаций) с 27 декабря 2022 года по 27 декабря 2023 года.

✔️Мы взяли эти даты, потому что TLT (повторяет движение цен казначейских облигаций США со сроком погашения 20 лет и более) закончил период почти там же, где и начал.

TMF (ETN на цены длинных гособлигаций США с тройным плечом), напротив, упал на 12,8%. Это и есть «разрушение». Для TMF это многовато, но рынок по ставкам был очень нервным.

Надеюсь, стало чуть понятнее. Сохраните себе эту справку на будущее.

Интересный вопрос получил в личку:
⏪Евгений Борисович! Внимательно перечитал теперь первую,вторую и третью статьи, которые вы опубликовали по поводу глобальных изменений в финансовом мире. Я так понимаю, вы к чему-то клоните? В чем будет логическое продолжение? К чему вы вообще ведете?⏩

Отличные вопросы. Попробую ответить. 

? На мой взгляд, масштаб происходящих изменений в области финансов, денег, фискальной политики, инвестиций, финансовых институтов и прочем настолько велик, насколько и затрагивает практически каждого человека на этой планете.

А еще… чем больше изучаешь все эти изменения, тем больше поражаешься их нелогичности, удалению от базовых человеческих потребностей.

?Технологически можно проводить огромное количество операций одним днем, организовывать любые расчеты и так далее.
?А по факту идет колоссальное усложнение и уход в те материи, которые максимально не упрощают, а наоборот — усложняют и бизнесу, и простому человеку, его жизнь. 

Мы с моим товарищем — инвестбанкиром Максимом Касаткиным — для начала решили разобраться в происходящем. Неангажированно. Без хайпа и поиска виноватых. Просто глубокий анализ происходящих трендов — это тема, как минимум, на 10 серьезных статей.

Ну, а далее?

Наверное, сделаем серию интересных диалогов. Возможно, все это превратится в хорошую и захватывающую книгу.

Выводы

А тут самое интересное. Дело в том, что в этом абсолютно нелогичном мире только тот, кто предложит понятное и логичное упрощение, добьется невероятных результатов.

➡️ Да… наверное, мы сможем предложить разные варианты. Впрочем… Друзья, немного терпения — давайте для начала все же диагноз поставим.

Будет правильный диагноз — сможем и болезнь лечить!

#мнение

@bitkogan

Продать квартиру и купить… фонд на недвижимость?

С таким вопросом к нам обратился подписчик, который захотел продать физическую недвижимость и переложиться в ПИФы.

❗️Когда речь идет о покупке недвижимости для жизни в ней, то вопросов нет. А под инвестиции — все куда сложнее, ведь те же самые фонды так или иначе отражают ситуацию в отрасли.

Разбираемся, почему это не лучшая идея:

◽️Рынок недвижимости неоднородный: это значит, что один район или сегмент может расти в цене, другой — стагнировать или снижаться.
◽️Текущий рост рынка под вопросом, хотя вряд ли цены будут стремительно падать.
◽️Ликвидность фондов может быть выше, однако из-за ценовых колебаний есть большая вероятность застрять в инструменте надолго.
◽️От девальвации не спрячешься. Частично отыграть потерю, скорее всего, получится, но в долгосроке цены на недвижимость могут не поспевать за курсом.

Получается, что недвижимость как в бетоне, так и «на бумаге» явно не панацея.

Как в итоге снизить риски и заработать?

Сформировать портфель из надежных долговых бумаг, таких как: 
➡️ Корпоративные облигации, где вполне надежные эмитенты приносят доходность 14,5-15,5%.
➡️ Замещающие облигации, которые помогут избежать девальвации рубля и получать в среднем 5–7% в долларах без инфраструктурных рисков.

?Как сделать ракетный двигатель, мы вам не расскажем, а как собрать такой портфель — запросто. Пишите.

#недвижимость

@bitkogan

? Евгений Коган отвечает на ваши вопросы!

➡️ Как вложить деньги в реальный бизнес в РФ, если ничего не умеешь делать?

➡️  Стоит ли сейчас покупать рублевые инструменты на золото на бирже?

➡️ Что ждет российский фондовый рынок в 2024 году?

❗️Ответы на эти и многие другие вопросы смотрите в нашем новом видео!

#видео

? Евгений Коган отвечает на ваши вопросы!

?️Когда ждать ралли в TMF?
?️Что будет с «Алросой»?
?️Почему падает нефть?

Ответы на эти и многие другие вопросы смотрите в нашем новом видео.

#видео

Друзья, получил много вопросов после публикации в прошлую пятницу данных по инфляции.❓Ключевой вопрос — что делать, если инвестировать в сложные финансовые инструменты страшно, но хотелось бы защитить себя от обесценивания нашего дорогого деревянного.

Если вы внимательно следите за каналом, то, наверняка, не пропустили парочку идей, которые я подсвечивал для более консервативной части нашей аудитории.

Напомню для тех, кто по каким-то причинам пропустил — речь шла о флоутерах к RUONIA от МТС-Банка и от QIWI.

?️ При сильной инфляции, а данные прошлой пятницы вышли, к сожалению, не утешающими, вероятность того, что российский ЦБ перейдет к снижению КС (ключевой ставки), падает. Более того, регулятор может, наоборот, поднять ставку уже на ближайшем декабрьском заседании.

При таком сценарии наличие в портфелях бумаг с плавающим купоном, ориентированным на ставку RUONIA или на КС, будет очень и очень кстати.

Мои ребята предложили мне новую идею, которую я посчитал очень даже интересной.

? В четверг после размещения начал торговаться новый выпуск Росэксимбанка (ISIN RU000A1077V4) с квартальными выплатами, купон которых фиксируется перед каждым новым периодом как сумма “Ключевой Ставки + 200 базисных пунктов (2%)”.

Т.е. 17% на данный момент. Спрос на данную бумагу был настолько сильным, что эмитент принял решение увеличить объем размещения в два раза — с 10 до 20 млрд руб.

Большинство наших читателей знать на знают, что это за Росэксимбанк такой, поэтому, поясняем.

?️ Данный банк — сильный эмитент 2-го эшелона с кредитными рейтингами АА от 2-х ведущих российский рейтинговых агентств, является институтом развития, находится в периметре ВЭБа. Эмитент более чем надежный. Что немаловажно, данные бумаги можно приобрести без статуса квалифицированного инвестора.

Для понимания, много это или мало — премия 200 базисных пунктов к КС — приведу пример.

Облигации МТС-Банка, о которых мы писали ранее, имеют квартальные купоны с выплатами по формуле RUONIA+220 б. п. (НКД считается на ежедневной основе), срок обращения у них 3 года.

Исторически, разница между ставкой RUONIA и КС составляет около 20-30 б. п. (т. е. КС обычно немного выше RUONIA). МТС-Банк имеет рейтинг А. Бумаги торгуются ощутимо выше номинала.

?️ Росэксимбанк же имеет рейтинг на 3 ступени выше, чем МТС-Банк, является кредитной организацией со 100% госучастием и предложил премию на уровне игроков 3-го эшелона, хотя сам относится к крепким представителям 2-го.

Считаю идею крайне интересной для той части аудитории, которая видит себя консервативными инвесторами.

Отдельно, добавлю, что защитные инструменты — а флоутеры относятся именно к таким — являются именно хэдж-позициями, и прежде чем брать их “на всю котлету” подумайте хорошенько?

Вчера на стриме с Дмитрием Абзаловым прозвучал хороший вопрос: не попадет ли Газпромбанк под санкции ЕС, по сути, поставив крест на структуре расчетов и внешней торговле?

И вправду, зависимость «блока» от российского газа снизилась в разы, да и зима в Европе, если верить метеорологам, будет не такой суровой – разве не отличный момент, чтобы «рубануть шашкой»?

Учитывая, что попадание Газпромбанка в чёрный список и отключение от SWIFT, по сути, сделает невозможным расчеты за поставки отечественного «голубого топлива» за рубеж, в это пока верится с трудом.

Почему бы тогда просто не закрыть рынок ЕС для российского ископаемого топлива?

Вкратце, потому, что для такого шага необходимо согласие всех членов ЕС, а Венгрия вряд ли его даст. Однако со временем и они, вероятно, уступят давлению.

Для справки, даже несмотря на увеличение российского импорта СПГ в 2023-м, доля России в общем объеме импорта газа в ЕС упала до 15% с примерно 45-50% до начала СВО.

Прекращение поставок российского газа в Европу, конечно, приведет к росту цен, но, учитывая, что подземные хранилища ЕС заполнены на 99,6%, эффект будет, скорее всего, кратковременным.

И если что, Катар этому поспособствует – страна планирует увеличить экспорт СПГ на 65% к 2026 г.

Резюмируя, отключения Газпромбанка от SWIFT пока не жду. С перекрытием труб тоже, думаю, повременят. Но разговоры об этом будут, и риск такого сценария будет расти со временем.

В отношении российской нефти ЕС, скорее всего, будет действовать гораздо решительнее. При поддержке США наши европейские друзья постараются в том числе усилить контроль за соблюдением потолка цен. Правда, не совсем понятно, как это они делать будут все-таки.

Что дальше?

Если меры против экспорта наших энергоносителей все же ужесточат, то помимо сокращения притока иностранной валюты, это может ударить по рублю, вырастет и дефицит бюджета. За чей счет будут пытаться заткнуть дыру, объяснять не надо.

Есть два прочтения: консервативное и рисковое. П. 1.11 разъяснения ЦБ : «Ограничения, содержащиеся в Указе No 81, не распространяются на сделки (операции), влекущие за собой возникновение права собственности на ценные бумаги и недвижимое имущество (по умолчанию можно говорить, что речь идет как о покупке, так и продаже), осуществляемые (исполняемые) резидентами с лицами иностранных государств, совершающих недружественные действия, если: ценные бумаги хранятся у иностранного депозитария, иностранного банка, иной организации финансового рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации, предполагающих (осуществляющих) учет прав на ценные бумаги, их хранение за пределами территории Российской Федерации; объекты недвижимости (включая строящиеся объекты недвижимости) находятся за пределами территории Российской Федерации; расчеты по сделкам (операциям) с такими ценными бумагами или объектами недвижимости осуществляются по счетам (вкладам) открытым резидентам в иностранных банках, иных организациях финансового рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации, информация о которых раскрыта резидентами налоговым органам Российской Федерации в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации».
Есть перечень разрешенных зачислений (которые были определены 10 марта 2022 года подкомиссией правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций) и перечень разрешенных операций на счетах, поэтому возникает опасная трактовка. Есть риск толкования того, что, если зачисление не разрешено, то значит оно запрещено.

UPD. После вебинара появились адресные ответы ЦБ (готовятся 30 дней по официальным запросам) на запросы относительно правовой природы зачисления средств от продажи ценных бумаг на задекларированных брокерских счетах. ЦБ в частных ответах признал допустимыми такие зачисления. Но ответы даны не неопределенному кругу лиц, а тем, кто ранее написал официальные письменные запросы, поэтому лучше дождаться обновления раздела FAQ на сайте ЦБ.

❗️Больше ответов на вопросы по налогообложению – в нашей лекции «Налоги инвестора: что важно знать прямо сейчас» и прикреплённых материалах по ссылке.

Друзья! Если обобщить все вопросы, которые мы получаем практически ежеминутно, то основные – о том, как жить в этом «дивном» новом мире, в котором мы оказались в одночасье и практически без предупреждения.

▪️Как спасти свои сбережения в новых условиях? Это вообще возможно?
▪️Как заработать? Можно ли заработать в текущих условиях?
▪️Какими правилами руководствоваться и вообще есть ли они сегодня, эти правила?
▪️Каким будет фондовый рынок в «новой реальности»? Будет ли он?

Огромное количество вопросов. Это лишь ничтожная часть из них. Как ответить всем?
Ответ очевиден: мы решили провести вебинар, в котором постараемся разложить по полочкам, что сегодня происходит и, самое главное, что можно, по нашему мнению, ожидать в будущем.

Мы не претендуем на истину в последней инстанции, ведь сегодня то, как нужно действовать, не понимают даже те, кто ввел эти новые правила игры. Но мы постараемся разобраться с тем, что имеем на сегодняшний момент.

Присоединяйтесь! Будем анализировать ситуацию вместе.

? Рост ключевой ставки и кредиты: пересмотрят ли условия задним числом и кому придётся платить НДФЛ?

? Рост ключевой ставки привёл к росту процентов по кредитам в банках. Как это отразится на уже выданных кредитах?
? Пересмотра ставок по уже выданным кредитам, в том числе и ипотечным, не будет, если это не было прописано в кредитном договоре.

? В соответствии с законом, если ипотечная ставка ниже 2/3 ключевой ставки ЦБ РФ, то у заёмщиков возникает материальная выгода, облагаемая налогом на доходы в размере 35%. Сейчас ключевая ставка составляет 20%, это значит, что все, у кого процентная ставка ниже 13,3%, должны нести дополнительные расходы?
? Такой доход облагается НДФЛ, только если соблюдается хотя бы одно из условий. Например, заёмщик состоит с банком в трудовых отношениях или если экономия на процентах является материальной помощью. Короче говоря, речь идёт только о сотрудниках банка, которые получили ипотечный кредит у своего работодателя.

Насколько безопасно хранить валюту (не только доллары, но и, например, юани) на брокерском счету? Акции хранятся в депозитарии. А где и как хранится купленная валюта?

Действительно, ценные бумаги клиента брокера хранятся в депозитарии – НКО АО НРД. Валюта же, любая, в том числе и рубли, учитывается на специальном брокерском счету отдельно от средств самого брокера. СБС учитывают средства всех клиентов за исключением активов тех клиентов, главным образом, профучастников, для которых открыт обособленный СБС.

Вопрос, насколько это безопасно, определяется надежностью и рейтингом брокерской компании. Ренкинги брокеров доступны в сети интернет и раскрывают объемы активов компании, количество клиентов и т.д. В случае банкротства брокера, взыскания на СБС накладываются только в случае возврата денежных средств клиентам – этот момент регулируется №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», ст. 185.1-185.7.

В любом случае, в кризисные времена надежнее пользоваться услугами более крупного брокера с историей и репутацией, нежели маленьких брокеров, являющихся субброкерами крупных. Если рассматривать этот момент, то были прецеденты, когда клиент такого субброкера в результате его банкротства и отзыва лицензии имел возможность перебросить свои ЦБ другому брокеру, но терял денежные средства.

Очень нужно Ваше мнение по сложившейся ситуации. Открыты крупные позиции по двум фондам.

1️⃣ KWEB, куплен через брокера БКС на Nyse. Как я понимаю, рано или поздно СПб биржа выйдет на Гонконг и можно будет перенести акции через внебиржевой рынок. Закрыть позицию на данный момент не могу, так как брокера сильно порезали лимиты.
6️⃣ Реверсные фонды: SQQQ и SDS. Тут ситуация обстоит сложнее, так как есть временной распад. Часть открыта через СПб биржу, часть через Nasdaq.

На скорый выход СПБ биржи в Гонког мы бы сейчас не рассчитывали. Вряд ли Гонконг будет очень рад сейчас подключить к торгам участников из России. С продажей инструментов на американских биржах через СПБ пока проблем нет – продажи можно осуществлять даже через брокеров и банки, которые находятся под санкциями. Запрещены покупки.

Сложнее с SQQQ и SDS – вы вряд ли могли купить их на бирже, на торгах; их нет в списке бумаг на СПб. Скорее всего, вы их покупали на внебирже. Расчеты и движения по таким бумагам сейчас могут быть ограничены.

❗️Больше ответов – в нашем канале коротких новостей @bitkogan_hotline

по тэгу #ответынавопросы

«Хотелось бы услышать Ваше мнение о том, что будет с рынком ипотеки в России? И есть ли риски брать сейчас ипотеку в банке, находящимся под санкциями?»

При текущем развитии ситуации, на наш взгляд, риски рублевой ипотеки не велики, в случае, если это:
1) крупный банк (даже санкционный);
2) надежный застройщик. В том, чтобы брать ипотеку сейчас, есть свой плюс: ожидаем, что ЦБ еще повысит ставку, возможно, не раз. Что, конечно, повысит стоимость и ипотечных займов.
Тем не менее, при дальнейшем обострении ситуации в Украине, риски могут возрастать. В самом негативном сценарии, если банк банкротится, ипотечная квартира может быть продана в счет уплаты кредиторам.

Поступает огромное количество вопросов, касающихся курса рубля, возможностей ЦБ РФ в настоящих условиях реагировать и т д.

Друзья, во-первых, значительную часть из огромного количества вопросов мы обсудим с Дмитрием Абзаловым на стриме сегодня в 11:05 МСК.
Пришлось чуть сдвинуть время по техническим причинам.

Во вторых, я жду более подробной информации от ЦБ РФ.
Центральный банк, как мы полагаем, расставит точки над i.
▪️Будут ли торги в понедельник.
▪️Что будет российскими облигациями и акциями
▪️Как российские компании будут обходить отключение от SWIFT
▪️Что делать обычному рядовому инвестору во всем этом хаосе
▪️Когда вообще это закончится?

Эти и многие другие вопросы мы сейчас начнем обсуждать в эфире.

«Связаны ли платежные системы Visa и MasterCard со SWIFT? Если отключат SWIFT, будут ли работать карты банков не под санкциями?»

Сети Visa/MasterCard и SWIFT – разные и независимые. Так что теоретически карты должны продолжать работать. Какой конкретно банк, если он не под санкциями, и страна, где работает Visa, значения иметь не должны.
Другое дело, если сами Visa или MasterCard решат начать сворачивать операции с российским банками, не дожидаясь санкций. Раньше такую вероятность можно было считать близкой к нулю, а сейчас уже непонятно.

Вполне возможно, все идет к тому, что внутри России осуществлять платежи можно будет только по карте Мир. А за границей будут проблемы.

«Что делать в ситуации с брокером банка «Открытие»? Согласно санкций, с ними одномоментно были прекращены все валютные операции. На данный момент акции компаний, купленные «на Америке», продать невозможно. Все заблокировано. Клиентская поддержка ничего толком не отвечает. Что делать клиенту в данном случае? И как обычно разрешается ситуация (к примеру, перевод бумаг к другому брокеру)?»

Валютные операции и сделки с акциями банком «Открытие» были заблокированы не «согласно санкциям», как вы сказали, а по решению банка. По крайне мере, пока.

Никаких конкретных санкций по валютным расчетам и операциям с ценными бумагами для клиентов банков-резидентов России ПОКА нет. Но будут, скорее всего. На данный момент есть только информация, что «Открытие» попадет под санкции. Также есть рекомендации западных регуляторов избавляться от активов, связанных с Россией.

Банк прекратил операции из собственных соображений во избежание спекуляций и резких движений. Валютные операции в некоторых других банках/брокерах, а также продажи американских акций, вчера были разрешены, но с некоторыми ограничениями

«Владею евробондами ВЭБа, номинированными в евро, погашение 21 февраля 2023, ISIN XS0893212398. Они хранятся у зарубежного брокера за пределами РФ, пока никаких предписаний по избавлению от них не поступало. Волнует способность ВЭБа проводить клиринг в евро для исполнения своих обязательств по этим облигациям c учетом новых санкций ЕС, а именно по выплате годового купона и погашения этих бумаг через год. Котировки по ним самые невероятные, я видел даже биды 20. На Мосбирже торгуются по 98, но объемы штучные.
Как вы оцениваете перспективу дефолта ВЭБа (хотя бы даже технического) по этим облигациям?»

Дефолт ВЭБа на горизонте года не просматривается даже при самом негативном сценарии. Банк сможет обслуживать свои обязательства.

Ваши еврооблигации хранятся не у брокера, а в депозитарии. Именно депозитарий составляет реестр держателей перед выплатой купонного дохода и погашения. Брокер не может знать всех держателей выпуска. Но! Брокер проводит выплату вам на счет.
Здесь есть потенциальные сложности. При этом даже при глобальных блокировках расчетов для ВЭБ, мы полагаем, что ВЭБ найдет способы перечислить доход своим держателям.

Близкая ситуация была с одним из государственных банков в 2015 году. Но в этом случае задержки выплат на какое-то время, т.е. технический дефолт, нельзя исключать.

В любом случае, сейчас избавляться от от бумаг с диким дисконтом в 50% и более мы не считаем приемлемым решением. Но брокер может вас попросить принудительно избавиться от бумаг. В этом случае надо искать пути перевода евробонда к другому брокеру/депозитарию.

«Насколько велика вероятность санкций в виде разрыва связи НРД с Clearstream и Euroclear? В случае реализации самого плохого сценария есть вероятность, что иностранные ценные бумаги на руках российских частных инвесторов могут превратиться в тыкву?»

Полный разрыв связей между НРД и Clearstream и Euroclear с дальнейшим превращением иностранных бумаг в «тыкву» для резидентов России нам видится крайне маловероятным в ближайшей перспективе.

Не забывайте: российскими бумагами владеет огромное количество нерезидентов, тогда они превратятся в «тыкву» и для них. Сейчас иностранные регуляторы будут всячески принуждать избавиться от российских бумаг, которые держат нерезиденты, но это процесс длительный, не одной недели и не двух.
В дальнейшем, если и предстоит разрыв связей между депозитариями, держателям иностранных бумаг должны будут предоставить возможность их реализовать.

Повторимся: в целом мы не ожидаем сценария, когда связь между главным депозитарием России и ключевыми мировыми будет полностью прервана.

«Очень интересно мнение по поводу ситуации с приостановкой торговли иностранными акциями на Московской бирже. Объясняют это повышенной волатильностью, но сейчас не сказать, что волатильность на американском рынке зашкаливающая… Не поделитесь мыслями по ситуации?»

Остановка торгов американскими акциями за рубли на Мосбирже связана не с зашкаливающей волатильностью в США (ее там, действительно, нет), а с тем, что могут возникнуть сильная волатильность и ценовые перекосы в иностранных акциях, торгующихся именно за рубли.
Продавать американские акции в долларах на Санкт-Петербургской бирже вчера было возможно, начиная с 17-00. Мосбиржа планирует запустить торги иностранными бумагами за рубли в понедельник.