?Продолжаем наш летний FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке.
Сегодня обсудим:
▪️Как устроена биржа, и какую роль выполняют депозитарии
▪️Зачем нужен клиринг и что такое НКЦ
▪️Где хранятся депозитарные расписки, и как происходит их конвертация
? Начало лекции в 18:00 (МСК).
? Спикеры – Лылов Юрий.
Присоединяйтесь!
? Поступил вопрос от подписчика: «Здравствуйте. Расскажите пожалуйста, что нужно сделать чтобы брокер раскрыл клиента перед Euroclear. Насколько я знаю, нужно отправить некое SWIFT – сообщение с кодом MT 599. Расскажите об этом подробно, ведь это полезная и важная информация для инвесторов сегодня».
Разберемся, что такое Формат инструкции МТ-599 в системе SWIFT?
Эта инструкция предназначена для передачи информации для депозитариев, в т. ч. Euroclear, и является одним из форматов сообщений в международной системе SWIFT, как приложение к сообщениям SWIFT форматов МТ540-544 на проведение операций с ценными бумагами.
Владелец ценных бумаг направляет поручение в депозитарий, в котором ему открыт счет депо, на проведение операции с ценными бумагами с указанием реквизитов контрагента в месте расчетов.
Депозитарий направляет соответствующее сообщение/поручение в одном из форматов (МТ540-544) в вышестоящий депозитарий с приложением информации (МТ-599) о конечном владельце бумаг и описанием проводимой операции, далее указанная информация по цепочке депозитариев передается в Euroclear депозитарием, у которого там открыт счет.
К сожалению, эта форма взаимодействия с европейскими депозитариями в настоящее время недоступна для российских инвесторов чьи бумаги хранятся на заблокированных в Euroclear счетах НРД по нескольким причинам, которые действуют в комплексе или отдельно:
1️⃣ Российские профучастники (в т.ч. банки) не отправляют такой формат сообщений, т.к. Euroclear не принимает документы из России и не производит депозитарные переводы из-за санкций наложенных на НРД.
2️⃣ Разблокировать иностранные ЦБ принадлежащие российским инвесторам на основании данной формы не получится, так как санкции применены не к конкретным лицам, а к НРД и ко всем счетам депозитария, которые затронула блокировка. Поэтому разблокировка возможна только по факту снятия ограничений с НРД, мы писали (https://t.me/bitkogan/18594) об этом недавно.
3️⃣ Некоторые российские банки (профучастники), которые попали под санкции, вовсе отключены от SWIFT и не имеют возможности для подачи инструкций в формате MT-599.
В иных случаях, например при работе с американскими депозитариями, если нет каких-то санкции или распоряжений местного регулятора, формат MT-599 работает.
Сегодня в России тонкий рынок – раздолье для манипуляций. Поговорим о том, что это такое и о механизмах работы на тонком рынке, ведь тема сохранит актуальность на российском рынке еще очень долго…
Для тех, кто не знает, я поясню.
Тонкий рынок (Thin Market) — это противоположность ликвидному рынку, с большим количеством покупателей на и продавцов на нем, сильной ликвидностью* и низкой волатильностью. Тонкий рынок на бирже – это период времени, который характеризуется небольшим количеством покупателей и продавцов, будь то отдельная акция, целый сектор или весь рынок.
Тонкий рынок имеет несколько конкретных признаков:
▪️небольшое количество участников торгов,
▪️слабая волатильность и малые объемы торговли;
▪️при этом на рынке может наблюдаться расширение спредов.
В такой ситуации даже небольшая по объему сделка может оказать значительное влияние на цену инструмента. Именно поэтому рынок получил название тонкий, с характерными вялыми движениями и периодическими всплесками цен, которые затем возвращаются к прежним уровням.
*Ликвидность – мера легкости и скорости, с которой актив может быть конвертирован в денежные средства по справедливой стоимости, приближенной к его стоимости.
Для формирования тонкого рынка нужны определенные причины. Так когда же рынок переходит в подобное состояние?
1️⃣ Например, тонкий рынок может сформироваться после длительного сильного движения рынка в одну сторону, когда наступает период некоторого затишья, ведь часть участников, которые имели открытые позиции начинают фиксировать прибыль, а новых покупателей («бычий» тренд) или продавцов («медвежий» тренд) еще нет.
2️⃣ В обычных обстоятельствах его можно наблюдать в период новогодних праздников или летние месяцы в период отпусков и отдыха. Например на Уолл-стрит подобное происходит в августе, когда большинство трейдеров отдыхают на пляже… Приблизительно то же самое происходит перед публикацией очень важных новостей – рынок замирает в ожидание.
3️⃣ Если понаблюдать за торговыми сессиями, то можно заметить, что рынок нередко переходит в тонкое состояние на завершающем этапе азиатской или европейской сессии. В этот момент диапазон движения цены составляет примерно 10-20 пунктов.
Тонкий рынок, ключевые моменты подробнее.
▪️На тонком рынке мало активных участников со стороны покупателя или продавца, в результате движения цен больше, чем обычно.
▪️Тонкий рынок противоположен ликвидному рынку, на котором достаточно участников, чтобы поддерживать баланс между покупателями и продавцами.
▪️Тонкий рынок характеризуется консолидацией в узком диапазоне.
▪️Для того чтобы сдвинуть котировки на обычном рынке, требуется участие многих игроков или очень крупного участника. На тонком рынке, читай современном российском, сумма сделки может быть небольшой и этот объём может сильно раскачать амплитуду ценовых движений.
Игроки тонкого рынка и практическая сторона сделок.
Мелкие трейдеры на тонком рынке.
Многие трейдеры отказываются торговать при таком рынке. Заработать может и не получиться, но при этом требуется немалое терпение и выдержка, ведь ожидаемый всплеск цен может не произойти. Для быстрой работы на тонком рынке подойдет пожалуй только один метод торговли – это скальпинг (https://t.me/bitkogan/15046), при котором рассчитывать на крупный профит не стоит и если прибыль достигла 10-20 пунктов, то сделку можно закрывать.
При торговле не тонком рынке не стоит выставлять большие стоп-лоссы, это может привести к крупным убыткам, а особый риск в такие дни несёт в себе торговля с плечом.
Нельзя забывать и о возможном расширении спреда, который может уничтожить прибыль или привести к убыткам.
На мой взгляд, тонкий рынок для небольших спекулянтов — это большой риск, поскольку шансов именно для них на хороший заработок практически нет.
Крупные трейдеры на тонком рынке
Как было замечено выше, тонкий рынок отличается высокой волатильностью и низкой ликвидностью. Баланс между спросом и предложением нарушен, что существенно влияет на цены. Покупатели и продавцы могут столкнуться с трудностями при совершении сделки, т. к. мало заявок. Вместе с тем могут быть отдельные крупные транзакции при общем небольшом объеме торгов. А это означает, что движение цен больше и спрэды между ценами покупки и продажи шире, поскольку трейдеры пытаются получить прибыль от небольшого числа участников рынка.
Индивидуальные инвесторы ? как правило поступают мудро, и стараются не мешать тонкому рынку, ведь при подобных условиях им сложно или невозможно получить справедливую цену. Все дело в том, что на тонкий рынок сознательно влияют крупные, в основном институциональные игроки. Они используют его для получения прибыли, так как небольшое количество активных участников позволяет сдвинуть цены в нужном направлении. Крупные игроки часто используют «бычьи» или «медвежьи» ловушки, создают иллюзию тренда для мелких игроков, после этого цена разворачивается и движется до противоположной границы диапазона. Такой приём позволяет крупным игрокам забрать максимальную прибыль c рынка.
А индивидуальные инвесторы, находясь в засаде, наблюдают за такими выносами и вовремя фиксируют свои портфельные позиции ?. Расскажу о практической стороне подобных сделок.
Как можно воспользоваться особенностями тонкого рынка?
Тихо-тихо, никуда не торопясь, спокойно и методично начинаю подбирать и подкупать такого рода «неликвиды».
Процесс покупки может занимать неделю или месяц, я никуда не спешу, конечно, если не жду какого-то выноса. Спокойно формирую позицию и иду курить бамбук… Но не забываю поставить эти позиции на контроль, чтобы не проворонить.
В тот момент, когда начинается какая-то гонка:
▪️опять-таки прекрасно понимаю, что всей прибыли я не заработаю и могу поставить себе цель 20-30 или 40%, но это всё мои ожидания
▪️действую очень просто, если бумага вырастает на 7-10%, я делаю первую легкую продажу, около 5-6% от позиции,
▪️если она вырастает еще на 5-10%%, я продаю еще 10-15% от позиции,
▪️если рост продолжается еще на 20-25%, я продаю половину.
▪️ну, а если бумага делает процентов 70-80, я продаю все.
Хотя порой нервы не выдерживают и я продаю раньше, если только в теме нет какой-то специальной идеи и понимания, что +10, +20 и даже +50% все равно мало и у бумаги, все равно потенциал бешеный. Так тоже бывает. Это касается особых ситуаций, когда я жду от бумаги нескольких сот, а может и тысяч процентов. И бывает, что начало роста бумаги на 5 или 10% это повод для увеличения позиции. Но это уже отдельная история и мы поговорим об этом отдельно…
? Политолог Дмитрий Абзалов специально для Finance Rescue Camp.
Друзья, завтра в нашем сервисе по подписке пройдет крайне важная и интересная лекция.
Обсудим:
▪️Положение России на мировой арене на горизонте 6-12 месяцев. Чего ждать гражданам?
▪️Глобальные геополитические коллизии – за чем мы должны следить и почему.
▪️Китай – союзник России, противник Америки или независимый игрок с сугубо прагматичными интересами? Можем ли мы по-настоящему на него рассчитывать?
? Время – 20:30 МСК
В первой (https://t.me/bitkogan/18405) части было 7 книг для самых маленьких, а здесь — столько же более серьезных.
1️⃣ Леонид Соловьев. Повесть о Ходже Насреддине. Возмутитель спокойствия.
Возможно, вы встречали на канале фразу «или ишак, или падишах». Так это оттуда. Одна из любимых книг, кстати, не только моя, но и моего товарища Антона Табаха. В «Ходже», кроме историй об увлекательных похождениях восточного «Робин Гуда», заложены основы составления бизнес-планов, продаж, оценки, биржевых сделок и аналитического подхода. Из восточных историй для детей также стоит почитать сказку про Али-бабу и сорок разбойников.
12+
2️⃣ Марк Твен. Приключения Тома Сойера.
Том Сойер — необычайно предприимчивый и изобретательный парень. Известная история с покраской забора может быть иллюстрацией основ бизнеса и найма сотрудников. Твен, кроме книг, известен не только своими цитатами в интернете. Он был одним из первых, кто купил пишущую машинку и отправлял в издательство «печатные» рукописи… причем печатал их, как вы понимаете, не он сам.
6+
3️⃣ Марк Твен. Янки при дворе короля Артура.
Популярная сейчас тема «попаданцев», а на самом деле сатира, показывающая как устроены социум и экономика. Хэнк Морган пытался заставить общество перепрыгнуть через несколько веков, внедрив телефоны, велосипеды и даже биржу, на которой рыцари могли играть вместо турниров, но что-то пошло не так…
Перевел роман Николай Корнеевич Чуковский, сын того самого Чуковского (который, кстати, перевел Т. Сойера).
12+
4️⃣ Александр Дюма. Граф Монте Кристо.
Здесь и финансы, и работа с информацией – инсайды, ОФЗ, биржевые спекуляции, манипуляции рынком, страховой бизнес. По книге снято около 30 фильмов.
Псевдоним графа выбран по названию острова, но означает еще и «Голгофа», что говорит о его возмездии. Вот только все ли его дела праведны… Творческий вопрос для повзрослевших детей.
16+
5️⃣ Джек Лондон. Мартин Иден.
Д. Лондон — топовый романист начала 20 в., это как сейчас звезда известной соцсети. Роман Мартин Иден, вероятно, самый сильный, т. к. по сути это автобиография. Иден, как и Лондон, выходец из низов, добившийся всего своими усилиями. Самообразование, характер и работа над собой помогли герою построить успешную карьеру писателя, только принесло ли это счастье?
16+
6️⃣ Жюль Верн. Таинственный остров
Верн месте с Лондоном входили в пятерку самых издаваемых в СССР писателей. Увлекательный роман, о том, как практически из ничего на необитаемом можно острове организовать целую колонию-поселение. Конечно не без некоторой доли «везения». В отличие от романа Дефо, здесь целых пять «робинзонов» с различными хорошо прокачанными навыками. Первая версия романа кстати называлась «Дядя Робинзон». До его написания Верн работал маклером на Парижской бирже. А идею всей трилогии о Капитане Немо, которую завершает «Таинственный остров», Жюлю Верну подарила Жорж Санд.
12+
7️⃣ Илья Ильф и Евгений Петров. Двенадцать стульев.
Про эту книгу вряд ли можно написать одним абзацем. Кто-то называет его классическим плутовским романом, а кто-то — «энциклопедией» эпохи. Роман сразу разошелся на цитаты и имел такое же значение для нашей страны в 20 веке, как «Горе от ума» в 19-м. Оба были написаны в 20-е гг, интересно родится ли сейчас схожее по силе произведение? В первую очередь, показывает переходную эпоху НЭПа, отличительной чертой которой являлась бурная предпринимательская активность. Цензуре не были по нраву слишком живые и яркие образы «нэпманов». Сюжет «Двенадцати стульев» Ильфу и Петрову подал брат Петрова – отечественный «Дюма-отец» Валентин Катаев. Он же поначалу и возглавлял работу над романом, но подопечные в итоге прекрасно справились без него.
12+
Смотрите также наши подборки книг по финансам Часть 1
Продолжаем наш летний лагерь FINANCE RESCUE CAMP в нашем .
Сегодня обсудим:
▪️всевозможные виды приказов на рынке (тема техническая и может быть в чем-то не очень захватывающая, но чрезвычайно важная при работе на рынках);
▪️чем рыночная заявка отличается от лимитированной и почему в некоторых случаях нельзя использовать рыночные заявки;
▪️«стопы» и «тейк-профиты»
▪️узнаем, что такое «айсберг» на рынке.
И еще много всего интересного.
? Время в 18:00 МСК
Спикер – Георгий Аксенов.
?После лекции вас ждёт сессия ответов на вопросы.
?Также в будет опубликовано ее краткое содержание, раздаточный материал.
?Подробнее о летнем лагере – здесь.
Присоединяйтесь, будет интересно!
Сегодня в сервисе по подписке в рамках FINANCE RESCUE CAMP состоится лекция на крайне злободневную тему.
Обсудим:
▪️На что обращать внимание при выборе брокера?
▪️Какими законами брокер руководствуется и кому подчиняется?
▪️Каковы ваши гарантии при работе через российского брокера?
▪️Как добиваться своего в конфликтной ситуации?
▪️Что еще надо знать, чтобы не разочароваться в инвестировании?
❗️Кроме того, мы самым подробным образом расскажем о том, как теперь жить с недавней инициативой ЦБ по вероятному запрету торговать иностранными ценными бумагами неквалифицированным инвесторам.
? Cпикеры: Александр Антипов и Евгений Коган.
? Время: 18:00 МСК
Мы уже писали о текущей ситуации с делистингом российских расписок. В связи с огромным количеством вопросов, поступающих от наших подписчиков, решили более подробно остановится на том, кому он грозит, как и кем он будет проводится и какие проблемы возникают. Это касается как компаний-эмитентов, так и держателей расписок.
❗️Перечень наиболее интересных тем последних месяцев – здесь.
16 апреля 2022 года был опубликован указ Президента о поправках в закон «Об акционерных обществах».
Правительство подготовило закон после обвала российских расписок на иностранных биржах в феврале-марте этого года. Расписки большинства российских компаний подешевели на 90% и более. После этого иностранные биржи остановили торги этими бумагами.
Указ запрещает российским компаниям размещать на зарубежных площадках расписки на свои акции и обязывает провести делистинг бумаг, которые уже торгуются.
Новый закон впрямую коснулся компаний, которые зарегистрированы в России и разместили расписки за рубежом. На иностранных эмитентов российского происхождения, зарегистрированных в других юрисдикциях и акции которых торгуются на иностранных биржах, поправки не подействуют.
О депозитарных расписках подробно писали здесь.
О механизме действия указа. Закон вступил в силу в день публикации 16 апреля, а статья о делистинге расписок начала действовать через 10 дней – 26 апреля. После 26 апреля у российских компаний было 5 рабочих дней, чтобы расторгнуть договоры на размещение расписок. После этого – еще 5 рабочих дней, чтобы отчитаться перед Банком России.
У эмитентов осталась возможность, обратившись в индивидуальном порядке к Правительству страны, не проводить делистинг.
Какие компании попали под действие закона и какие действие предприняли или планируют предпринять?
Проводят делистинг: Сбер; Газпром; Лукойл; ВТБ; Группа ЛСР; Роснефть; ПАО «Акрон»; Роснефть; ФСК ЕЭС; Россети.
Намерены свернуть программу: Норникель; Северсталь.
Намерены сохранить программу: Татнефть; ММК; НЛМК; Лента.
Подали заявление для продолжения листинга депозитарных расписок за рубежом: Магнит; Фосагро; АФК Система; Новатэк.
О некоторых компаниях информации в открытых источниках нет, поэтому они идут отдельным списком. Если кто-то из читателей обладает такой информацией – пишите.
Нет информации о предстоящих действиях: Газпромнефть; МТС; Сургутнефтегаз; Русал; Русгидро; Полюс; Ростелеком; НМТП.
Компании, зарегистрированные за пределами России и которые, скорее всего, продолжат программы обращения расписок на иностранных биржах: TCS Group; Yandex; HeadHunter; VK; Globaltrans; X5; Ozon; ROS AGRO; Petropavlovsk; O’KEY Group S. A; Fix Price; MD Medical Group Investments («Мать и дитя»); Cian; Veon; Etalon Group; HMS Hydraulic Machines & Systems Group; Polymetal; QIWI; United Medical Group; Softline.
Что это значит для держателей расписок? По новому закону держатели расписок смогут конвертировать их в акции, которые торгуются на Мосбирже. Те из них, кто покупал расписки на акции компаний РФ через российских брокеров, скорее всего, получат свои акции через некоторое время.
Возникает вопрос: каков будет механизм расконвертации для российских частных инвесторов, которые купили расписки через счета, открытые у иностранных брокеров, которые, в свою очередь, предложили российским клиентам перевести российские расписки с этих счетов на счета, открытые у других брокеров? При этом бумаги не торгуются или торгуются с огромным дисконтом к реальной цене. Вопросов больше, чем ответов. Иностранные брокеры поставили клиентов в «интересную позу» и действуют по принципу: «поди туда, не знаю куда и т.д…».
Российские инвесторы были бы рады перевести расписки российскому брокеру, но не могут. Перевод и конвертация сейчас, мягко говоря, затруднены; скорее всего, это невозможно, таки санкции…, и европейские депозитарии сейчас не работают с российским НРД. Куда обращаться держателям расписок: к своему брокеру, к эмитенту, к регулятору? Информации, четко разъясняющей, что делать российским держателям расписок, купленным через иностранных брокеров, просто нет. Остается только ждать?
❗️Важно. С момента вступления в силу закона акции, права в отношении которых удостоверены расписками, теряют статус голосующих, и по ним не будут выплачиваться дивиденды.
Держатели расписок, установленные на дату вступления в силу закона, автоматически получат вместо них акции эмитентов.
ЦБ предписал депозитариям учитывать расписки, приобретенные после 1 марта 2022 года, обособленно и ограничить операции по ним. Судя по всему, будут разграничения по правам владельцев акций: текущие акции с листингом в РФ и акции, переведенные из расписок. Вторые нельзя будет продавать неопределенный срок.
Налоговые последствия: у акций, полученных вместо расписок, нет цены приобретения. Можно предположить, что придется подтверждать налоговикам сумму покупки этих расписок.
Уже больше недели на Московской бирже идут торги вечными фьючерсами на 3 валютные пары.
Вечные фьючерсы также называют однодневными. Звучит немного странно. Впрочем, иные дни в самом деле длятся целую вечность.
Попробуем разобраться, что за инструмент, есть ли у него преимущество перед классическими фьючерсами. Для простоты мы будем говорить лишь про фьючерсы на доллар.
Начнем с еще одной странности. Базовым активом нового фьючерса считается курс доллара на бирже с расчетами завтра USDRUB_TOM. В обычной фьючерсной логике в конце срока действия контракта его цена сходится с ценой базового актива.
Но в бесконечном дне сурка (автопролонгации контракта) все иначе. Его цена с самого начала притягивается к старому доброму Si. Сейчас это июньский фьючерс Si-6.22. Но не будем придираться к мелочам. А что по сути?
Чем новый контракт может быть лучше существующих? Главное отличие в том, что после открытия позиции от инвестора не требуется никаких действий вплоть до ее закрытия. Предполагается, что для частного инвестора покупка этой штуки может заменить обычную покупку валюты.
Все вопросы по пролонгации позиции берет на себя биржа. Но тут важный момент. Для покупателей, то есть тех, кто находится в длинной позиции, автопролонгация не бесплатная. Каждый день покупатель платит продавцу (точнее, бирже, а уже биржа начисляет продавцу) стоимость свопа USD_TODTOM.
Сейчас это около 2,5 копеек в день. За длинные выходные набегает 13 копеек. Соответственно, 25 рублей и 130 рублей на контракт (в контракте $1000). Эта величина переменная и зависит от ставок. Но по текущим значениям (в апреле они были выше) получается, что держать в лонге 1 контракт в течение полугода будет стоить примерно 4,5 тыс. рублей.
Если посмотреть на контанго в Si, то видим, что разница между декабрем и июнем составляет 3,67 тыс. рублей. Получается, что купить обычный декабрьский фьючерс Si-12.22 выгоднее. Правда, стоимость свопа USD_TODTOM может снизиться.
Другими словами, никаких чудес вечный фьючерс не предлагает. Пока из статистики биржи не ясно, кто является покупателями фьючерса, а кто продавцами. Если предположить, что покупают физические лица, а продают маркет-мейкеры, то похоже на кредитование населения по высокой ставке с ежедневными платежами и с возможностью принудительно закрыть кредит при возникновении риска неплатежеспособности.
Большого объема на второй неделе торгов пока не видно. По Si-6.22 объем примерно в 250 раз больше, стакан выглядит значительно веселее. Надеемся, что бирже удастся «расторговать» новый инструмент.
Да и прочие имеющиеся деривативы тоже неплохо было бы расторговать. Особенно опционы. И на валюту, и на индексы, и на товары. Иначе получается, что инструментов на бирже много, но ими никто толком не торгует.
Как наглядно объяснить принцип работы криптовалюты тем, кого пугает её сложное и непривычное устройство?
Да и нужно ли, если со всех сторон мы слышим споры относительно её применимости в реальном мире?
Так, например, один из богатейший инвесторов — Уоррен Баффет, то ли в силу возраста, то ли в силу своих известных консервативных взглядов всё ещё отказывается принимать криптовалюты как полноценный инвестиционный инструмент.
Напомним, что Уоррен Баффет до недавнего времени и вовсе отказывался инвестировать в IT-сектор. Его аргумент понятен: никакие биткоины не нужны, если используются лишь с целью покупки-продажи. В этом он прав.
С другой стороны, бренд со столетней историей Gucci, который начал принимать крипту в качестве оплаты. И что-то нам подсказывает, что они далеко не последние, кто примет подобное решение.
Что же получается? Будет ли криптокошелёк у каждого жителя планеты?
Всё выглядит так, что мы в определённом переломном моменте и своими глазами наблюдаем прогресс, который, вероятно, уже не остановить.
И пока кто-то полностью отрицает новые технологие, другие — именно в крипте на время нынешней нестабильности нашли свою «тихую гавань», способ проведения международных платежей, или, пусть и возможность совершать покупки у привычных брендов с использованием новых способов платежа.
Мир меняется. И сейчас – особенно быстро. Гибкость и умение адаптироваться под ситуацию – те два качества, что сейчас выходят на первый план даже у тех, кто не привык что либо глобально менять.
Поэтому стоит напомнить, что мы с вами тоже не стоим на месте и находимся в одном шаге от старта курса по криптовалютам и блокчейну «Криптостарт».
Его начало уже завтра – 7 мая. И я хочу публично огласить план, по которому нам предстоит пройти.
Модуль №1 Вводный.
Модуль №2 Главные криптомонеты. Разбираемся в коинах.
Модуль №3 Безопасность. Как защитить себя?
Модуль №4 Программные кошельки. Какой выбрать?
Модуль №5 Аппаратные кошельки. Как пользоваться?
Модуль №6 Биржи и обменники. Инфраструктура.
Модуль №7 Работа с криптовалютой. Покупаем/продаем.
Семинар №1
Модуль №8 Стейблкоины. Изучаем механику.
Модуль №9 Стейкинг. Ваш пассивный доход.
Модуль №10 Механизм SWAP-сделок.
Семинар №2
Модуль №12 ICO; IDO.
Модуль №13 NFT. Погружаемся в криптоисскуство.
Модуль №14 Правовая природа криптовалют.
Модуль №15 Легальная деятельность.
Семинар №3
❗️Подробная программа и её результаты доступны по ссылке: https://clck.ru/goyBV
Все уроки в сжатом виде и «без воды» выложены на платформу. Они доступны в любое время, в любом месте. Был бы доступ в интернет и 15-30 минут времени. 60 дней на полное поэтапное изучение. Каждый модуль открывается после прохождения предыдущего. С одной стороны, это даёт чёткую последовательность. С другой – именно так мы обеспечиваем комфортное прохождение курса для каждого участника и не привязываем вас к конкретным дате и времени.
График выхода новых уроков, семинарских занятий и блоков с ответами на вопросы уже ждёт вас на платформе для обучения.
Лекции, семинары, чаты, уроки – хорошо. Но что конкретно вы получите за время прохождения программы?
За эти 60 дней вы:
— разберётесь в технологии блокчейна и криптовалют,
— получите план действий на первое время,
— заведёте нужные кошельки и аккаунты,
— совершите первые сделки,
— попробуете для себя «крипто-депозиты»,
— закроете вопрос с налогами и отчётностью.
Главное: в результате вы научитесь принимать собственные инвестиционные решения в каждый необходимый для этого момент времени.
До 10 мая мы принимаем последние заявки на участие в курсе «Криптостарт».
❗️Чтобы успеть попасть в число участников – переходите по этой ссылке: https://clck.ru/goyBV
Уже сейчас мы знакомим участников с обучающей платформой, добавляем в закрытые чаты, а завтра откроется модуль о базах данных и тем основам и предпосылкам, которые сформировали блокчейн и крипто мир в том виде, в котором он есть.
Рано или поздно каждый занимает свою сторону. А на какой стороне хотите быть вы?
Вчера за виртуальным круглым столом завершилась серия наших встреч, посвященных теме блокчейна, криптовалют и их перспектив в портфеле инвестора.
Три вечера мы с вами погружались в эту тему с нуля. Информации много и почти вся она — новая. К слову, даже для меня некоторые нюансы были удивительны.
Да и можно ли уместить десятилетние наработки криптоиндустрии в три дня?
Объективно — нет.
Возникает вопрос, а сколько же времени нужно, чтобы на практике освоить крипту? Допустим, на базовом уровне.
Со всей ответственностью могу сказать, что двух месяцев, вместе с семинарскими занятиями, будет достаточно.
Отсчёт начнём с 7 мая 2022 г. — с официального запуска нашего с командой проекта «Криптостарт» — источника проверенной и актуальной информации в мире криптовалют.
Одни уже успели присоединиться к нему и пребывают в ожидании старта, а других ещё терзает ряд вопросов.
Вижу смысл на них ответить.
Друзья, десятки лет я работаю и зарабатываю на международных финансовых рынках. Сейчас я вижу, как меняется финансовая конъюнктура, и последние события лишь ускорили эти глобальные изменения.
Осознавая необходимость более детального рассмотрения криптовалют и свою ответственность перед читателями, я внес в курс как свой вклад, так и привлёк практикующих специалистов в профильных темах, чтобы обеспечить точность и достоверность изложенной информации.
Не делал этого раньше и не планирую начинать обещать того, чего нельзя достичь за короткий промежуток времени. На курсе мы, безусловно, коснёмся как стратегий защиты капитала, так и способов, позволяющих получить доходность, основанную на собственных обдуманных решениях.
Важно понимать, что ключевыми здесь являются собственные и обдуманные наработки. Именно на это и направлен курс.
Осознанно делаю на этом акцент, дабы избавить любителей быстрых и лёгких результатов от соблазна присоединиться к группе.
Благодаря полученным от вас на эфирах вопросам и комментариям мы нашли оптимальный формат преподнесения информации для всех — от 18 до 70 лет! Поэтому, если ваше единственное опасение, что вам будет непонятно — можете не переживать. Это исключено.
Не забывайте, что на курсе предусмотрены семинарские занятия, где каждый сможет в режиме реального времени задать вопрос эксперту и получить на него ответ. «Один на один» с вопросами мы вас точно не оставим!
С полной программой и описанием каждого модуля можно ознакомиться по ссылке.
Если кратко, то за это время вам удастся:
✔️разобраться в технологии;
✔️получить план действий на первое время;
✔️завести нужные кошельки и аккаунты;
✔️совершить первые сделки;
✔️попробовать для себя «крипто-депозиты»;
✔️закрыть для себя вопрос с налогами и отчётностью.
Таким образом, пройдя “Криптостарт” вы будете иметь полную уверенность в качестве и полноте своих знаний, в их актуальности, а главное применимости к текущим тенденциям в мире криптовалют.
❗️Набор на первый поток курса всё ещё открыт, а лучшие условия — действуют до 3 мая 23:59.
Чтобы посмотреть программу, узнать больше и успеть принять участие по бонусной цене переходите по ссылке: https://clck.ru/gfMoy
Бонусную цену мы продлили по одной простой причине — из-за большого количества международных переводов, для обработки которых потребовалось больше времени, чем планировалось. В текущих реалиях простой платёж из Норвегии или Канады приходилось совершать практически голубями.
Как обрести бессмертие для будущих поколений
Об инвестировании в #искусство мы писали неоднократно.
Пришло время упорядочить наши знания и очень подробно разобраться в том, как защитить наши вложения «на века», с целью передать наследникам и преумножить.
▪️ Почему вкладывать в искусство – перспективно?
▪️Ведущие мировые коллекционеры.
▪️В кого инвестировать сейчас?
▪️Где смотреть и покупать искусство?
Во время лекции мы не только погрузимся в исторические аспекты, но и на конкретных примерах разберем, что купить и как это дорожает со временем.
❗️Для подписчиков платного канала и наших «марафонцев» – специальные условия участия по запросу @askbitkogan
Vы решили, что, помимо традиционных субботних рассказов о различных инвестиционных инструментах и технологиях, иногда будем включать в рубрику ответы на наиболее массовые вопросы, которые задают наши читатели за прошедшую неделю. Собственно, мы и раньше отвечали на них. Но, поскольку это уже превратилось в традицию, решили анонсировать официально?
Вопрос: почему сейчас не работают ETF и биржевые ПИФы, ориентированные на иностранные рынки? Что будет дальше? Какие варианты развития ситуации?
Ответ. Основной проблемой, которая мешает нормальной работе многих ETF и биржевый ПИФов ориентированных на международные рынки, это текущая локализация нашего рынка:
▪️Международные санкции парализовали работу моста между НРД и Euroclear;
▪️Введены ограничения со стороны РФ – в первую очередь для защиты курса рубля и финансовой стабильности.
Указанные выше меры привели к тому, что маркетмейкер не может исполнять свои функции, а расчет справедливой стоимости активов, в связи с недоступностью торгов на иностранных биржах, невозможен. Операции фондов и управляющих компаний (управление и расчет активов, торги в первые дни событий) могли привести к несправедливым ценам, поэтому торги фондами были приостановлены и не возобновились до сих пор.
Что будет дальше и какие базовые варианты развития ситуации?
1️⃣ Торги фондов возобновятся в полном объеме.
Полагаем, что по мере снижения геополитической напряженности, санкционное и контрсанкционное давление будут спадать. В конечном итоге рынок и финансовая инфраструктура России вновь станут открытыми для всех инвесторов, а международная инфраструктура откроется для российских участников рынка, трансграничные операции возобновятся в полном объеме.
Возможно, некоторые управляющие компании, за время вынужденного простоя своих фондов, а связи с санкциями, переведут их под управление других компаний. В этом случае произойдет полное возобновление работы данных ETF и биржевых ПИФов, которая сейчас приостановлена.
2️⃣ Торги не возобновятся по причине расформирования фондов по решению управляющей компании.
В этом случае фонды расформировываются, активы распродаются по текущей цене и распределяются между инвесторами пропорционально их долям.
3️⃣ Торги не возобновятся, но в связи с санкциями фонды невозможно расформировать и перевести деньги инвесторам.
В этом случае СЧА фондов продолжает считаться. Далее по ситуации: смотри п.1 или 2.
Мы понимаем, что подобные фонды для многих являются «палочкой-выручалочкой»: диверсификация и распределение портфеля; особенно актуально для небольших портфелей.
Мы по-прежнему считаем фонды хорошим инструментом для небольших инвесторов, но реализовался тот риск, о котором хоть и говорили, но менее всего ожидали, либо решили эту проблему с помощью распределения собственных портфелей между брокерами разных стран.
Поэтому сейчас нужно просто ждать, не предпринимая активных действий. Мы знаем, что сотрудники всех без исключения структур, фонды которых обращаются на бирже, ищут решение текущих проблем.
Риски всегда остаются, они разнообразны, их очень много, у них разные признаки (рыночные, инфраструктурные, географические, политические). С ними можно бороться только с помощью ежедневной и кропотливой работы по диверсификации и распределению портфелей по разным контрагентам и среди множества инструментов.
Гарантий в инвестициях нет, может прилететь оттуда, откуда совсем не ждешь, это рынок…
Риски, всех видов, всегда присутствуют на рынке, в инвестициях. Их нужно соизмерить со своей внутренней шкалой и принять в том виде, который комфортен для вас, по-простому – сколько денег вы готовы потерять в моменте. Иначе работать на рынке не получится, либо вы будете испытывать сильнейший дискомфорт, который в конечном итоге приведет к тяжелым последствиям для вас и ваших денег.
Друзья уже в 19:00 МСК мы начинаем разговор о валютном, санкционном, стабилизационном и налоговом законодательстве.
Мой собеседник – Людмила Меркулова, практикующий налоговый консультант с 17-летним опытом работы в крупном консалтинге.
?Регистрация ➡️ по ссылке
На вебинаре вы узнаете:
До встречи!
Коллеги из Alfa Wealth написали довольно обстоятельный ответ на наш вчерашний пост (хочу отметить, что мне очень импонирует дискуссия в таком профессиональном и доброжелательном ключе, надеюсь, будем видеть больше таких примеров на просторах Telegram).
Суть ответа – ситуация с продажей иностранных ценных бумаг российскими гражданами продолжает быть неоднозначной, и необходимо дождаться разъяснений от ППК (Подкомиссии Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ).
Мы согласны с коллегами, что разъяснений не хватает. Их ждем не только мы, но и все участники рынка.
Однако на Регулятора надейся, но сам не плошай. Нам с вами необходимо продолжать работать и зарабатывать деньги, а значит разбираться в нововведениях надо уже сейчас.
Именно этим мы и займемся вместе с экспертами по налогам и комплаенсу на сегодняшнем вебинаре (начало в 19:00 МСК).
Приходите и участвуйте в обсуждении.
На днях прошла шестая конференция по финансовой грамотности и финансовой доступности ФИНФИН 2022 «Новая реальность: вызовы и возможности для российских розничных инвесторов».
Конференция организована НАУМИР при поддержке и активном участии АФГ – Ассоциации Фин Грамотности под руководством Вениамина Каганова. Ему, кстати, огромное спасибо за профессиональную и деликатную манеру ведения и возможность высказаться по темам, волнующим всех российских инвесторов сегодня, в эти, мягко говоря, непростые дни.
Поскольку ситуация совсем не простая, то многие поднимаемые темы были более чем актуальны, а для многих и более чем болезненны.
Выступили представители ЦБ, Минфина РФ, Мосбиржи, Госдумы. И, естественно, представители рыночного сообщества.
Темой обсуждения стали вопросы перспектив дальнейшей жизни розничных инвесторов на финансовых рынках. Были подняты очень актуальные в нынешних условиях вопросы: какие будут механизмы защиты и что теперь делать?
Тезисы моего доклада.
Если в России есть понимание необходимости существования фондового рынка и есть реальное желание максимально улучшить жизнь и защитить розничного инвестора, то:
1️⃣ Необходимо в кратчайший срок восстановить доверие к рынку и его институтам для розничных инвесторов. Все ли сегодня нормально? Нет, не все нормально. Точнее, все не нормально.
Доверие существенно подорвано:
▪️К инструментарию. Мы видим массу инструментов, которые не работают, хотя мы все говорили о том, что все это надежно. Как пример – биржевые фонды Finex.
▪️К инфраструктуре. Мы говорили о том, что можно работать как на зарубежных, так и на российских площадках, поскольку есть НРД и есть Euroclear или Clearstream. И они соединены надежным мостом друг с другом. Но мостик сломан и инфраструктура полностью не работает. Народ завис с ценными бумагами, находящимися ТАМ. И внятных инструкций от Регулятора или биржи о том, что делать, НЕТ.
▪️К российским финансовым институтам. Мы видим ситуацию на примере Универа. И мы понимаем, что мин вокруг много. Для многих совершенно не ясно, куда переводить активы. Где «спасительные гавани». А вокруг – тишина.
▪️К эмитентам, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Решение не раскрывать отчётность – это огромный удар по прозрачности рынка и по возможности инвесторов вообще нормально работать.
Я уже не говорю о том, что у многих инвесторов полное непонимание ситуации с переводом активов от одного брокера или банка к другому.
Аналогично – с расконвертацией GDR. Указ есть. А конкретика для людей – абсолютно туманна.
Мы говорим о российских инвесторах. А что насчет иностранных? Тех, которых мы годами привлекали на наш рынок? Да, понятно, у нас теперь много инвесторов из недружественных юрисдикций. Но понимание о том, что им, этим бедолагам, «попавшим под летящий каток» делать, должно быть. Ждать? Чего? Сколько?
А что с дружественными делать будем? Как отметим их заслуги?
Где хоть какое-то понимание?
2️⃣ Необходимо для начала наладить постоянный поток информации для инвесторов. Честной, объективной. Кто-то (ЦБ, Минфин, биржи, АФГ, НАУФОР, АРФГ и другие организации) должен взять на себя ответственность прежде всего в том, чтобы конкретно и четко информировать абсолютно запутавшихся во всех новых указах людей – что происходит, что делать и вообще как теперь жить.
3️⃣ Необходимо, как мне видится, в кратчайший срок создать под эгидой Регулятора настоящий активно работающий Штаб защиты розничных инвесторов. Можно назвать его Штабом оперативного взаимодействия всех институтов российского рынка. Уверен, профессиональной площадкой для Штаба уже готова стать АРФГ во взаимодействии с другими организациями. Сегодня настолько много противоречивых сигналов со всех сторон, что порой возникает ощущение полнейшего хаоса. А этого допускать категорически нельзя.
4️⃣ Если мы хотим, чтобы розничный инвестор, поверивший и государству, и банкам, и вообще всей инфраструктуре российского рынка, не плюнул, не ушел, чтобы доверие было восстановлено, действовать нужно очень быстро. Мы хорошо помним, какие чувства вызывают у людей слова «народное IPO». Не нужно, чтобы примерно те же чувства вызывал термин «российский фондовый рынок».
5️⃣ Нужно подумать о том, что нынешние тенденции – закрытие отчетности рядом корпораций – это серьезная проблема и для инвесторов, и для рынка в целом. С этим тоже что-то надо делать. Фондовый рынок без отчетности эмитентов, это, пардон, как кот в мешке. Вроде мяучет, а толку?
Вопросов масса. С ответами проблема.
Впрочем, надо признать, после моего выступления уважаемый Кирилл Пестов, Управляющий директор Департамента развития бизнеса ПАО Московская Биржа, на ряд поставленных вопросов достаточно четко ответил.
Эти бы ответы оперативно публиковались, люди бы уже получили ответы на ряд вопросов.
Полагаю, что у ЦБ и у «Ассоциации финансовой грамотности» сегодня есть уникальная возможность – предпринять конкретные шаги по реальной, а не на словах, защите российского розничного инвестора.
И начать восстанавливать пошатнувшееся доверие.
ЦБ в лице Эльвиры Сахипзадовны вчера обозначил ситуацию достаточно четко.
Экономика вступает в весьма непростой период. Однако ЦБ понимает это и, по всей видимости, будет предпринимать со своей стороны достаточно адекватные шаги для помощи экономике.
Есть шанс, что эти шаги могут весьма существенно оживить нашу, увы, теперь локальную песочницу, наш финансовый и фондовый рынок.
Ещё раз. Самое главное – это доверие инвесторов. Не вернем – ничего хорошего не будет. Тут необходима ежедневная скрупулёзная работа вместе с регулятором.
6️⃣ Далее я выдвинул идею о том, что нужно упрощать все и должно произойти дерегулирование. Очень уж надоели они, эти постоянные регуляторные действия. Огромные толпы народу, следящие за всем на свете. А толку? Может, пора резко смягчить требования в рамках 115-ФЗ?
7️⃣ Далее, очень важный момент. Наши люди приносят на фондовые рынки свои деньги. По этим доходам ранее они уже заплатили налоги. Мы хотим, чтобы фондовый рынок сегодня заработал, потому что это может стать единственным механизмом, который сможет отчасти компенсировать влияние инфляции. А может в данной ситуации стоит отменить налогообложение? Деньги небольшие для государства, но для людей они будут существенными. Пускай они зарабатывают на фондовом рынке и приносят свои деньги.
Стоит ли прибыли на организованном рынке обкладывать налогами? Нам надо людей стимулировать. Да и давайте откровенно. Российский инвестор и так очень сильно потерял в результате последних катаклизмов. А может и правда? Ну его в баню, это налогообложение доходов от работы на фондовом рынке?
8️⃣ Также стоит вопрос о контролируемых иностранных компаниях. Может, пришло уже время отменить все это законодательство о КИКах? Тысячи бизнесменов прежпочитают сейчас проводить время за границей, чтобы, не дай Бог, не получить налоговых проблем. Но не забываем: сегодня административно и так толком почти ничего за границу не выведешь. Чего за этот закон цепляться?
Сегодня время понятных и решительных действий, а также максимальной прозрачности. Только с помощью них можно вернуть доверие инвесторов и появится возможность говорить о чем-либо.
И напоследок. Я знаю, что в ЦБ есть огромное количество очень профессиональных и в высшей степени неравнодушных людей. Кстати, на той же конференции выступал Михаил Мамута. Смысл: ЦБ сделает все от него зависящее для защиты розничных инвесторов в РФ.
Ну так сделайте! Причем не завтра, а сегодня.
Розничные инвесторы, ставшие порой заложниками текущей ситуации, реально нуждаются в помощи. Причем немедленной.
Почему необходимо послушать сегодняшний семинар по самым важным вопросам валютного и налогового законодательства?
Жизнь резко изменилась. Мы внезапно оказались в новой реальности. Риски многократно возросли.
В вопросах налогового обмена многое не ясно. Не получится ли, что придется налоги заплатить и ТАМ, и ТУТ?
Валютное законодательство меняется на глазах. По факту. Нарушить его сегодня невероятно просто. Штраф – космический.
Не только у новичка от инвестиций, но и у меня – человека, который 30 лет этим «промышляет», голова кругом идет от обилия новых данных. Разобраться – жизненно необходимо.
Санкции не могут не влиять на новые расклады и в области требований государства к инвесторам.
Но есть моменты, которые неизменны:
▪️Государство НЕ ЗАБУДЕТ содрать с нас налоги.
▪️Государство НЕ ЗАБУДЕТ усложнить нам правила игры, чтобы потом иметь возможность «любить нас жестко и трепетно». И, возможно, выборочно.
«Правила игры» правда меняются с космической скоростью. К примеру, можно все-таки или нельзя продавать сегодня иностранные ценные бумаги, находящиеся в иностранных брокерах?
Законодательство полно чудес и противоречий.
Но отвечать потом придется за все. И цена ошибки может оказаться слишком большой.
Я могу долго и тщательно расписывать все нюансы того, что мы будем обсуждать на сегодняшнем семинаре.
А могу сказать просто: если раньше можно было не слишком сильно заморачиваться и подобное спокойно проигнорировать, то сегодня – НУЖНО послушать. Просто выхода нет. Потом может быть «мучительно больно за бесцельно прожитые годы…».
Со мной сегодня лекцию будет вести профессионал своего дела, моя коллега по Вышке Людмила Меркулова – практикующий налоговый консультант с 17-летним опытом работы в крупном консалтинге, кандидат юридических наук, доцент и лучший преподаватель’21 НИУ ВШЭ, главный эксперт НДФЛ Гуру.
После лекции, уже традиционно, в чате ответим на все вопросы. Презентация будет ждать в личном кабинете. Запись также доступна.
⏱Встречаемся сегодня, 22 апреля, в 19:00.
✅ Регистрация – по ссылке.
Друзья! Ваши налоги – в ваших руках.
2Stocks
Налоги инвестора: что важно знать прямо сейчас
Это первый вебинар из серии специальных лекций, посвященных налогообложению
Вчера состоялась наша первая встреча в рамках двухдневного вебинара посвященного криптовалютам, где мы подробно разобрали базовые факты, заблуждения и текущие перспективы в мире крипты.
Без понимания этих вещей даже смотреть в сторону криптовалют — потенциально опасная авантюра для вашего кошелька, ведь помимо высокой волатильности они характеризуются существенными рисками. Также не приходится сомневаться в интеграции криптовалют в мировую финансовую систему, которая может произойти уже в ближайшем будущем.
Поэтому сегодня мы приглашаем вас на 2 часть нашего вебинара!
Что вас ждёт?
Вы детально погрузитесь в способы и методы инвестирования в криптовалютах:
▪️ Разберётесь во всех рисках, с которыми можно столкнуться.
▪️ Узнаете, с какой суммы реально начать инвестировать в крипту, а также про самые распространённые технологии добавления крипты в ваш портфель.
? Время – 19:00 (МСК)
? Регистрация – по ссылке.
P. S. Второй эфир будет, как всегда, – без лишней воды, с упором на конкретику. Ну а если вы пропустили первую часть вебинара, рекомендую посмотреть запись по этой ссылке.
Наиболее частые обращения касаются информации и слухов о проблемах у брокеров. Как защитить себя от банкротства брокера? На что следует обратить внимание при работе с брокером? Как сохранить свое имущество – деньги и ценные бумаги?
В России нет закона по страхованию брокерских счетов, поэтому в случае прекращения работы профучастника государство не будет компенсировать ваши потери. Но это вовсе не означает, что нужно немедленно бежать к брокеру, распродавать портфель, выводить деньги и закрывать счета. Есть ряд существенных моментов, которые позволяют вам и нам быть спокойными и продолжать работу со своим инвестиционным портфелем.
1️⃣ Сейчас ходит много слухов, домыслов и предположений, поэтому, чтобы не заработать невроз и спокойно спать по ночам, установите для себя общий подход к оценке рисков.
Всегда оценивайте новости и возможные риски для вас и для вашего имущества по двум параметрам:
• вероятность их наступления;
• тяжесть последствий.
Если вероятность наступления риска высокая и последствия скорее всего будут для вас тяжелыми, такой риск нужно считать высоким и его стоит принимать в расчет.
Если вероятность низкая и возможные последствия не представляют для вас никакой угрозы – то это и не риск, а скорее ваши страхи.
2️⃣ Как подстраховаться от риска закрытия брокера или прекращения доступа к некоторым инструментам и/или рынкам.
Целесообразно иметь как минимум 2 брокерских счета: основной и резервный. Если брокер по какой-то причине не может оказать вам весь спектр услуг и предоставить доступ ко всем инструментам из ранее доступных, то вы можете перевести активы на счет другого брокера и продолжить работу
3️⃣ Нужно со всей серьезностью подходить к выбору брокера.
a. Не путать брокеров, имеющих лицензию, офис, узнаваемых сотрудников, соблюдающих финансовые и юридические нормативы и многолетний опыт работы, с «брокерами», которые торгуют исключительно в интернете на рынке бинарных опционов или форекс-брокеров.
b. Конечно, банкротства настоящих брокеров тоже бывают, но гораздо реже. И, как правило, они не несут тяжелых последствий для инвесторов.
c. Выбирать только крупные и известные компании.
d. Не хранить денежные средства на брокерском счете в больших объемах или долгое время. Если вам нужен кэш, выведите его на банковский счет.
e. Не давать брокеру в долг.
4️⃣ Что такое банкротство компании?
a. Такое случается с компаниями, которые находятся в плохом финансовом положении: терпят убытки, набирают долги, с которыми не могут расплатиться и т.д.
b. Когда компания некоторое время не платит по своим долгам, кредиторы подают в суд на эту компанию, чтобы вернуть долги.
c. Начинается юридическая процедура, которая позволяет кредиторам, к которым относятся и клиенты компании, взыскать с компании хотя бы часть долгов.
5️⃣ Как вовремя узнать и защитить себя от банкротства брокера?
a. Когда в экономике все хорошо, то при нехватке денег брокер всегда может «перехватиться», например, одолжив деньги у клиентов. Но, как только тучи сгущаются, риски увеличиваются, деньги становятся ценным товаром и дорожают. Тут начинают возникать проблемы, и некоторые брокеры могут «лечь на бок».
b. Сейчас непростые времена, поэтому нужно внимательно наблюдать за работой своего брокера и, заметив тревожные признаки (неоправданное замедление работы или серьезную задержку платежей, увеличение сроков предоставления отчетов или отключение голосовой поддержки), стоит, как минимум разобраться в причинах проблем, например, позвонив своему менеджеру в компании.
c. Заблаговременно проверьте договор с вашим брокером и выясните, нет ли у него права использовать ваши деньги или ценные бумаги.
Если вы заключили с брокером соглашение о предоставлении ему ваших ценных бумаг и/или денег в займ или в залог, то вы рискуете потерять свое имущество при банкротстве брокера.
Такое соглашение вы могли подписать при заключении самого первого соглашения с брокером, как правило, оно дает вам определенные преференции (например, более интересные тарифы).
Сделайте ревизию своего соглашения с брокером или настроек в личном кабинете и исключите данный риск, если найдете его.
d. Не хранить на счетах у брокера много кэша. Если с ценными бумагами ничего не случится, ибо они хранятся отдельно в депозитарии, то с деньгами все сложнее – они хранятся на счетах брокера.
6️⃣ Что делает брокерские счета более защищенными и какие риски остаются?
a. Это обособленные (сегрегированные) счета брокера, предназначенные для хранения средств клиентов отдельно от имущества компании, т.е. брокер к ним не имеет доступа, как к собственному счету, а значит, не может расходовать или переводить данные средства по собственному усмотрению.
b. На сегрегированные счета не может быть наложен арест по обязательствам брокера, т.е. при банкротстве брокера претензии кредиторов на них не распространяются.
c. Но есть один риск, который остается – человеческий фактор. Стоит понимать, что у брокера, несмотря на запрет, есть доступ к вашим деньгам через формализованные процедуры, поэтому не стоит держать на счете много свободных денег.
Внимание❗️Процедуры сегрегации предусмотрены правилами Мосбиржи, в т.ч для физических лиц. Это возможно на фондовой, валютной и срочной секциях.
Чем ADR и GDR отличаются от акций и какие дополнительные риски несут своим владельцам?
Бумаги российских компаний обращаются и торгуются не только в России. В большинстве других стран местное законодательство ограничивает обращение акций иностранных эмитентов своим гражданам. Чтобы решить эту проблему и разрешить местным инвесторам покупать иностранные бумаги, действует специальный механизм.
Депозитарная расписка (DR) подтверждает право инвестора на владение акциями в другой стране. Наиболее распространенными являются ADR (американская депозитарная расписка), и GDR (глобальная депозитарная расписка). Первая выпускается в США, а вторая – в любой другой стране.
Различия между ADR и GDR, связанные с законодательством США и другими странами, в целом не существенны. Главное в основных сходствах – они свободно обращаются на национальном рынке страны обращения и по ним выплачиваются дивиденды.
Многие российские компании имеют листинг на иностранных биржах, где их акции обращаются в виде ADR и GDR.
Механизм работы
Кто выпускает депозитарные расписки?
Крупнейшими эмитентами депозитарных расписок являются Citigroup, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, The Bank of New York Mellon.
В чем различия с акциями? Валюта обращения. DR номинируются в валюте той страны, в которой они обращаются. В Нью-Йорке они торгуются в долларах США, в Лондоне — в фунтах стерлингов, в Гонконге — в юанях.
❗️Не стоит ждать, что покупка DR в долларах США защитит капитал от ослабления рубля. Ключевой является та валюта, в которой компания зарабатывает деньги, на основании этой оценки будет рассчитываться валютная стоимость депозитарных расписок. В т.ч. поэтому сейчас происходит обесценение расписок, обращающихся на иностранных биржах.
Налоги. Налогообложение дивидендов, начисленным на DR, может отличаться от налогов с дивидендов по российским акциям. Здесь многое зависит от конкретной бумаги, все индивидуально и всегда требует уточнения у вашего брокера.
Ликвидность. Депозитарные расписки российских компаний менее ликвидны, чем их акции на Московской бирже. Это связано с меньшим объемом в обращении и меньшей популярностью российских бумаг среди нерезидентов. В условиях «новой реальности» ликвидность расписок российских компаний на иностранных рынках почти нулевая, там царят продавцы.
❗️Сейчас происходит разрыв связи между НРД (Россия) и национальными депозитариями (стран, где обращаются DR), поэтому держатели расписок стараются продать их по любой ценам, которые в итоге стремятся к нулю.
Ограничения для резидентов России. Хотя в основе расписок лежат акции российских компаний, они являются иностранными бумагами, поэтому некоторым инвесторам, например госслужащим, запрещено владеть ценными бумагами иностранных эмитентов. Поэтому инвестиции в ADR и GDR российских эмитентов для них закрыты.
Номинал. Одна депозитарная расписка может не соответствовать одной акции эмитента по количеству. Одна DR может содержать несколько акций, или, наоборот, несколько расписок могут быть выпущены под одну акцию. Необходимо это учитывать при торговле и оценке дивидендов.
Ценообразование и спред. В обычных условиях акции и расписки одной компании торгуются примерно по одной цене с поправкой на курс валюты. Но основой выступает тот инструмент, где выше ликвидность и обороты торгов.
Ведущими инструментами, в большинстве случаев, являлись бумаги, обращающиеся на российской бирже, но до недавних пор были исключения: по акциям Яндекса, Ozonа и других технологических компаний цены формировались на биржах в США. Сейчас, в условиях изоляции торги этими бумагами начинают приостанавливать большинство мировых бирж.
Санкции привели к разрыву паритета между акциями и депозитарными расписками. Спрэды между акциями и DR разошлись до исторических максимумов на фоне панических распродаж. Мы наблюдаем резкое расширение спреда между крайними ценами Мосбиржи, Лондона и Нью-Йорка.
Механизм перевода акций из одной юрисдикции в другую невозможен из-за взаимных санкций и разрыва депозитарных и финансовых каналов, поэтому нерезиденты активно избавляются от бумаг российских компаний. Мы ожидаем возобновления торгов на Мосбирже и надеемся, что здесь распродажи будут иметь более сдержанный характер.
Если санкции будут сняты, и торги российскими расписками возобновятся, для особо смелых инвесторов, которые не продали свои расписки или имеют запас кэша на счетах, откроются широкие творческие возможности, которые могут принести очень серьезные доходы.