Друзья, всем привет! Наиболее важные новости новой трудовой недели – от ФРС.

В среду мы с вами узнаем масштаб бедствия – как бодро будет повышена ставка. Ожидания: от 75 б.п. до 100 б.п.
Полагаю, что даже 100 б.п не сильно смутит инвесторов. Ибо главное – это не насколько будет поднята ставка, а обещания ФРС по тому, какая грядёт жизнь далее.
Но цифру 2,5 мы, скорее всего, увидим.

Далее начнется самое интересное.
В четверг Бюро экономического анализа опубликует предварительную оценку валового внутреннего продукта за второй квартал 2022 года.
Боюсь, здесь нас ждет неприятное…
Думаю, цифры будут мягко говоря не сахар. Рынки попрыгают.

Дополнительная порция данных на этой неделе.
▪️Во вторник узнаем, что происходит с индексом цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller и индексом потребительского доверия Conference Board.
▪️В среду Бюро переписи опубликует предварительный отчет о товарах длительного пользования.
▪️В четверг BEA опубликует данные о личных доходах и расходах.
▪️В пятницу будет опубликован предпочтительный показатель инфляции ФРС – базовый индекс цен расходов на личное потребление за июнь.

Кроме того, около 200 ведущих американских компаний опубликуют на этой неделе свои отчеты. Боюсь, что в целом ничего выдающегося мы не увидим.

Короче, неделя будет, как видится сейчас, не простой.

Тем более, впереди август. А там всегда происходит какая-нибудь гадость. Месяц такой… творческий.

А что рынки?

Скорее всего, «порадуют» нас снижением пунктов на 100-120 по S&P.
Главное: не уйти ниже 3840-3850.
Если на этих цифрах задержимся, значит… все пока не так плохо и есть потенциал для продолжения роста через неделю.

Впрочем, не будем загадывать.
Рынки сейчас малопредсказуемые.

Продолжают поступать вопросы от подписчиков о блокировке иностранных ценных бумаг на счетах, открытых у российских брокеров:

? Принадлежащие мне бумаги проделали длинный путь, из ВТБ они переехали в Альфу, из Альфы они уехали в Тинькофф. В итоге остались вопросы:
? Почему бумаги, приобретенные на СПБ Бирже и хранящиеся в депозитарии Бэст Эффортс Банк, переехали в НРД, а иностранные акции, купленные мной уже после наложения санкций, также оказались заблокированы?
? Какие перспективы у инвесторов добиться компенсации? И как разобраться в хитросплетениях движения бумаг при переводе от брокера к брокеру?
? Что нам теперь делать, неужели все пропало, и мы лишились своих денег навсегда?!

Начнем с хорошего.

Со стороны России идет интенсивная судебная работа с иностранными депозитариями, где были заблокированы «российские» активы, а также с их регулятором, который допустил эту блокировку. Работу ведут ЦБ РФ, Московская биржа совместно с НРД и отдельные российские профучастники.

Основная задача – снять блокировку с ценных бумаг, принадлежащих российским инвесторам, которые в большинстве своем не входят в санкционные списки, но тем не менее попали под санкции, и их бумаги заблокированы на счетах НРД.

Бюрократические процедуры задерживают процесс. Но, по прогнозам экспертов есть большая вероятность добиться успеха, т. к. имеется положительный опыт аналогичной разблокировки. Иностранные суды уже снимали ограничения с ценных бумаг, принадлежащих российским инвесторам и попавшим под более ранние санкции.

Мосбиржа выступила инициатором создания клуба по защите инвесторов. Клуб объединил усилия участников рынка и инвесторов и координирует юридические, судебные и финансовые усилия российской стороны по разблокировке иностранных активов. Кроме того, НРД ведет отдельную работу по полному снятию санкций со своих счетов в европейских депозитариях.

Клуб по защите инвесторов так же координирует усилия российских эмитентов, которые выпустили ценные бумаги через свои иностранные дочки на зарубежных рынках. Эмитенты также попали под санкции, в результате которых приостановлено обращение некоторых из выпущенных ими бумаг: акций, депозитарных расписок и облигаций.

Каким образом бумаги купленные на СПБ Бирже и хранящиеся в ее депозитарии «Бест Эффортс Банк»*, переехали в НРД и были там заблокированы на неторговом разделе?

❗️*Недавно депозитарий «Бест Эффортс Банк» был переименован в ПАО «СПБ Банк». Далее так и будем его именовать.

В истории есть два важных момента:

1️⃣ Специфика работы связки СПБ Биржа–депозитарий:

Часть бумаг, торгуемых на бирже, учитывается в СПБ банке и далее в вышестоящих иностранных (американских) депозитариях, а часть учитывается в СПБ банке далее в НРД, а затем в европейских депозитариях. Когда НРД попал под санкции, то бумаги, учитываемые вторым способом, оказались заблокированными после наложения санкций на НРД.

Следует учесть, что блокировка НРД произошла постепенно:

▪️первая фаза произошла после наложения санкций на ВТБ и других брокеров, после чего, какое-то время, часть иностранных акций хранящихся в НРД торговалась российскими брокерами на СПБ бирже внутри российского периметра;
▪️триггером второй фазы явилось наложение санкций на НРД, после чего движение иностранных акций в НРД полностью прекратилось.

Торговля акциями и движение по местам хранения во время первой фазы происходило на уровне СПБ Банк–НРД, а не выше в Евроклир. Именно поэтому многим удалось купить акции бумаг. Позднее, после наложения санкций на НРД, они так же оказались заблокированными.

История со 100% блокировкой вызывает много вопросов…

Конечно, мягко говоря, удивительно, что брокеры и биржа не предупредили своих клиентов о существующем риске. Возможно, они об этом не знали? Тогда это «косяк» депозитариев. (Ну… только про это мне не рассказывайте сказочки. Нет, разумеется, они все прекрасно знали и понимали). Ситуация крайне некрасивая!

Каким образом так получилось, что люди, которые приобретали иностранные акции через СПБ биржу и брокеров в апреле и мае, после всех блокировок, обнаружили, что у них заблокировано 100% принадлежащих им бумаг!

Это вызывает недоумение. Получается, что, если у кого-то заблокировано 100%, это значит, что кто-то в этой ситуации просто на просто продал свои заблокированные бумаги.

Как так может быть?! Получается, что какие-то мелкие инвесторы купили бумаги, заблокированные у каких-то других игроков. Как минимум, их должны были предупредить об этом риске!

Мы же понимаем, что история выглядит весьма грязновато! Я понимаю, если бы была заблокирована часть акций, но есть истории, где заблокированы именно 100% (!). Я удивлен, что все об этом помалкивают. Биржа и брокеры хранят кокетливое молчание или отделываются ответами, что это законно и все правильно. Честно говоря, не знаю.

Я не юрист, но история со 100% блокировкой вызывает много вопросов…

2️⃣ ВТБ банк (брокер) попал под санкции еще раньше, после чего произошло своеобразное «инфицирование и заражение» ценных бумаг, принадлежащих клиентам брокера и хранящиеся на его счетах, именно поэтому они попали на неторговый раздел НРД первыми, сразу после наложения санкций на ВТБ.

Как было сказано выше, есть хорошие перспективы того, что бумаги принадлежащие клиентам ВТБ банка и других брокеров будут разблокированы, т. к. санкции наложены на брокеров, а не на их клиентов.

О том, как разобраться в движении ценных бумаг при переводе от брокера к брокеру. И с кого спросить за многочисленные проблемы, возникшие у инвесторов в результате этой хаотичной миграции.

▪️Чтобы точно разобраться в ситуации, что происходило, вам необходимо проследить весь путь принадлежащих вам бумаг от брокера к брокеру. Поступите следующим образом — закажите выписки у всех брокеров и всех депозитариев по трассе движения принадлежащих вам ценных бумаг.
▪️Так же соберите все поручения, которые вы подавали брокерам и депозитариям, все сообщения от них. И конечно всю официальную и неофициальную переписку, которую вы вели с ними в данном периоде.
▪️ Разложите все собранные документы в хронологическом порядке и тогда вы увидите всю картинку целиком.
▪️ Соберите все договоры с брокерами и депозитариями и проанализируйте правомерность их действий в текущих условиях.

Только после этого можно делать какие-то выводы и предъявлять обоснованные претензии к участникам процесса, если таковые будут.

Чтобы обосновать ваши претензии, нужно приложить достаточно серьезные усилия. Возможно следует привлечь профессиональных юристов, чтобы проанализировать все документы, понять, что было сделано не так. После этого нужно задавать конкретные вопросы конкретным участникам рынка.

К сожалению, то, что происходило и происходит, не укладывается в стандартные и описанные инструкциями процессы, именно поэтому возник хаос последних месяцев.

Пожалуй, самое важное сейчас, чтобы количество принадлежащих вам ценных бумаг не уменьшилось по пути их следования в результате передачи от брокера к брокеру. Конечно, если вы их не продали или они не были списаны с ваших счетов по иным уважительным причинам. Если с количеством все в порядке, то нужно набраться терпения и ждать постепенного разблокирования бумаг и возобновления торгов. К сожалению, мы не можем сказать с точностью, когда это произойдет, но списывать все в убыток не стоит.

На тему проблем малого и среднего бизнеса высказываются многие, в том числе и я. Недавно внимание прессы привлекла Анастасия Татулова, владелец сети кафе «Андерсон». Она рассказала о тяжелом положении бизнеса и призвала к диалогу властей с предпринимателями.

Прочитал ответ на данную статью политолога Мухина. Оппонент Татуловой говорит, что все значительно более позитивно и серьезность проблем преувеличена. Данные – это штука может и точная, но манипулировать ими можно умело. Но факты как раз подтверждают слова Татуловой.

Посмотрим на данные ФНС. Количество субъектов МСП с середины марта сократилось почти на 300 тысяч. Причем с января по март число МСП даже незначительно росло (+90 тыс.). Так что сокращение вызвано именно нынешним кризисом. И, что самое неприятное, оно ускоряется. Только с июня по июль закрылись 140 тысяч. субъектов МСП – это почти столько же, сколько закрылось с марта по июнь.

Сокращается и количество занятых в частном секторе. По данным той же ФНС, с начала кризиса число работников МСП сократилось примерно на 550 тыс.

Татулова может для многих считаться неоднозначной личностью, но важен тот факт, что она является действующим предпринимателем и в силу должности омбудсмена общалась со многими коллегами по цеху. Предпринимательское сообщество в России довольно тесно коммуницирует — заказчики и подрядчики, клиенты и поставщики. Болевые точки у всех плюс-минус общие. Спорить с высказывающимся можно, но бизнесу от этого лучше не станет. Более того, о сложностях малого и среднего бизнеса говорят и на высшем государственном уровне. Иными словами — проблема есть и признается официально.

Российский бизнес сейчас находится в стадии перехода из одной экономической парадигмы в другую. Частный сектор уязвим как никогда. И несмотря на объективно существующую поддержку государства — меры эти не решают проблемы в полной мере, судя по наблюдаемой статистике.

Вот почему важен открытый и честный диалог между властью и бизнес-сообществом, о чем и говорит в своей статье госпожа Татулова. И дело тут не в говорящем, а в важности темы и необходимости поиска решений озвученных проблем.

Впервые за долгое время курс рубля таки отреагировал на снижение ставки.

Последние несколько месяцев такого не было. Сегодняшнее же решение оказалось весьма неожиданным для рынка, и национальная валюта понемногу, но начала реагировать.

Это хорошо. Значит, наша экономика потихоньку начинает балансироваться.

Сказать, что это внезапно, – ничего не сказать. Вы только задумайтесь. До кризиса ставка была 9,5%, а сейчас 8%. Это действительно очень интересный экономический кейс.

Говорил я, что хорошо бы нашему ЦБ понизить ставочку не на 50-100 б.п., а сразу на 200-250 б.п. Неужели кто-то нас читает??

ЦБ оценивает, что краткосрочные риски дефляции выросли и характеризует условия финансирования как жесткие. В целом, это и развязало ему руки для того, чтобы так сильно опустить ставку.

Рынок ожидал, что ЦБ ограничится шагом в 50-100 б.п. Не ждал, что ЦБ будет так активно стремиться улучшить условия финансирования. С его-то консерватизмом. Тот факт, что наш ЦБ все-таки имеет ушки, и они иногда повернуты в сторону реальности вселяет надежду.

Такое решение могу только приветствовать. Для нашего рынка и экономики оно очень даже позитивно. Уже откомментировал ситуацию подробнее на HOTLINE.

Согласно опросу исследовательской службы Harvard/Harris, более 70% опрошенных американцев не хотят, чтобы Байден баллотировался на второй срок.

45% из них объяснили свою позицию тем, что нынешний глава Белого дома кажется им плохим президентом. Еще треть обеспокоены возрастом Байдена (в этом году спящему Джо исполнится 80 лет). Наконец, четверть заявили, что, на их взгляд, назрела необходимость перемен.

Результаты опроса RMG Research, в свою очередь, показали, что избиратели обеспокоены психической и физической формой президента Джо Байдена. Справедливости ради, инцидентов и вправду скопилось не мало. На этом фоне респонденты ожидают, что Харрис займет пост президента до окончания первого срока Байдена.

Тест на ковид, проведенный в четверг, показал положительный результат у Джо Байдена. По словам пресс-секретаря Белого дома, беспокоиться не о чем, так как болезнь протекает в легкой форме. Что касается слов Байдена о том, что он болен раком, представитель Белого дома уточнил, что президент лечился от опухоли, когда еще не был главой государства.

Все же, а что, если дед будет вынужден уйти на покой раньше срока? Согласно 25 поправки к конституции США, в случае неспособности президента исполнять свои обязанности, вице-президент (в данном случае Камала Харрис) приводится к присяге, чтобы взять на себя президентские обязанности до конца срока полномочий.

В истории США такое случалось трижды:
▪️В 1985 г. вице-президент Джордж Буш исполнял обязанности президента в течение восьми часов, пока Рональд Рейган проходил операцию по удалению рака толстой кишки.
▪️В 2002 и 2007 гг вице-президент Дик Чейни несколько часов исполнял обязанности президента, пока Джордж Буш проходил две колоноскопии под анестезией.

Но что происходит, если и президент, и вице-президент не могут исполнять свои обязанности? Согласно закону 1947 г. о преемственности президентских полномочий, после вице-президента следует спикер Палаты представителей (в настоящее время это Нэнси Пелоси), затем председатель Сената, а затем члены кабинета министров, начиная с государственного секретаря.

Говоря о последствиях для рынка, будете поражены, но обычно смена президента не сильно влияет на котировки. Инвесторов беспокоят только те события, которые могут вызвать рецессию.

В подтверждение последнего говорит и тот факт, что после кончины президента Франклина Д. Рузвельта от кровоизлияния в мозг, индексы продолжили расти. Стоит отметить, что в этот момент экономика страны переживала бурный рост. После смерти президента Дуайта Д. Эйзенхауэра, индекс The Dow хоть и упал на 6,5%, но восстановился довольно быстро.

Что будет сейчас?

Очевидно в случае, если Байден и правда разболеется не на шутку и не сможет толком полноценно исполнять обязанности, как ни странно, финансовый мир Америки, скорее всего, не сильно заметит «потери бойца». Такой напрашивается циничный вывод.

С другой стороны… тот факт, что система не зависит от конкретного человека – в целом, огромный плюс, обеспечивающий ей серьезную устойчивость.

⚡️И все-таки 50…

ЕЦБ поднял ставку на 50 б.п. Теперь кредитная ставка выросла с 0 до 0,5%, а депозитная впервые с 2013 года стала неотрицательной (выросла с -0,5% до 0%).

Честно сказать, удивлен решительности регулятора. Приятно удивлен.

В пресс-релизе сказано, что Совет счел уместным сделать более крупный первый шаг на пути к нормализации ставки, чем это было указано на предыдущем заседании по двум причинам:

1️⃣ Обновленная оценка инфляционных рисков. Они явно выросли.
2️⃣ Усиленная поддержка, оказываемая TPI – Transmission Protection Instrument. Как мы понимаем, TPI – это инструмент, который, как надеется ЕЦБ, позволит рынкам не слишком агрессивно повышать стоимость заимствований в уязвимых экономиках еврозоны, несмотря на рост ставки.

Реакция евро не заставила себя ждать. По отношению к доллару он укрепился до 1,026. Кажется, достижение паритета немного откладывается на будущее.

ФРС все еще сильно впереди в этой гонке, так что тренд на укрепление евро считаю временным. Тем не менее, пока есть – надо пользоваться. Рынки, как я уже сегодня упоминал, могут краткосрочно порадоваться происходящему.

Мы видим, что динамикой основных криптовалют, в основном, управляет ликвидность и настроение инвесторов. Если наложить их графики на график основных биржевых индексов, то корреляция будет крайне высока.

Евро на это отреагировал падением.

Вообще для евро сегодня очень интересный день – ЕЦБ сегодня озвучит решение по монетарной политике. Будут у евро сегодня занятия спортом.

По словам Салливана, у Ирана есть выбор: он может либо вернуться к выполнению ядерной сделки, либо «столкнется с растущим давлением со стороны США и увеличивающейся изоляцией со стороны международного сообщества».

Интересно, куда уже дальше? Отключат от SWIFT или заблокируют резервы? Погодите, эти опции уже использовали. Надо включить фантазию. Что еще американцы могут сделать – отключить Ирану газ? Предать анафеме?

Иранская ядерная сделка не находит выхода из тупика. Маловероятно, что Иран пойдет на драконовские ограничения, которые заставили бы его соседей поверить в искренность намерений отказаться от создания бомбы. Компромиссные варианты не устроят Саудовскую Аравию и Израиль, а значит, и США, которые сейчас меньше всего хотели бы ссориться с ними.

Видимо, Штатам придется подключить все грани воображения и каким-то образом «увеличить давление» на Иран. А мы за этим будем внимательно наблюдать, чтобы знать, к чему готовиться в будущем.

Ещё 5 тысячных процента, и историческое событие – паритет евро и доллара – случится.

Ну что ж, дальше, видимо, будем показывать график в другую сторону – доллар против евро. Ибо доллар теперь будет крепче.

Многие подписчики переживают о том, что будет с фьючерсами на валюту в случае наложения санкций на НКЦ? Речь не только о классических фьючерсах Si и «вечных». Попробуем разобраться.

Разумеется, однозначного ответа дать нельзя. Тем не менее, исходя из спецификаций контрактов, можно предположить, что ничего невообразимого с фьючерсами на Мосбирже не произойдет.

Расчеты по фьючерсам Si в конце их срока происходят в соответствии со значениями валютного фиксинга. В нормальной жизни значение фиксинга устанавливается, исходя из посекундных значений курса доллара с 12.25 до 12.30 в валютной секции. Но даже если там торги будут остановлены из-за санкций на НКЦ или по другой причине, остаются другие опции для определения фиксинга.

В случае отсутствия торгов долларом на Мосбирже для расчета фиксинга берется Индикативный курс Reuters на межбанковском рынке. Если же торги остановятся и там, то фиксинг определяется по курсу ЦБ на следующий день. Каким будет курс ЦБ в такой ситуации, сказать сложно, но вряд ли следует от него ждать экстремальных решений.

И даже в случае невозможности определения фиксинга спецификация контракта предусматривает для биржи возможность изменения последнего дня заключения и исполнения контракта. Проще говоря, биржа может провести расчеты по последней «адекватной» цене.

Поскольку фьючерсы на Мосбирже это исключительно рублевый инструмент, то никакие происки не смогут ей помешать соблюсти баланс интересов участников торгов по уже открытым позициям. Насчет будущих позиций не ясно, если курс доллара утратит экономический смысл, но это другая история.

А что с вечным фьючерсом?

Здесь все в каком-то смысле проще. Этот инструмент, по сути, имеет привязку к доллару только через название. В реальности его цена сильно отклоняется от базового актива, и биржа даже объявила конкурс идей о том, как бы получше привязать «вечный» фьючерс к базовому активу.

Однако без экспирации это практически невозможно. Даже если исходить из простой логики фьючерсного ценообразования. Значение фьючерса на доллар обычно выше текущего курса просто из-за разности ставок в долларах и в рублях.

Поскольку время жизни классических фьючерсов конечно, то и разница цен фьючерса и спота ограничена. «Вечный» фьючерс живет «бесконечно» долго. Стало быть, и разница с текущим курсом может быть сколь угодно большой и сколь угодно долго.

Так что «вечный» фьючерс может и не заметить таких «временных» проблем, как санкции и приостановка торгов долларом. Торги этим фьючерсом даже необязательно будет останавливать.

Будет ли биржа в реальности закрывать позиции участников с расчетами, аналогичными классическим фьючерсам? Вероятно, да. Но каких-либо экстремальных ценовых движений она постарается избежать.

Если честно, не думаю, что процесс ослабления евро будет идти в моменте долго. На неделе скажет свое слово и ЕЦБ, и ФРС. Жду достаточно сильного возвратного хода. Хотя бы процента на 3-4.

Вопрос – это будет на этой неделе или на следующей. Пока не знаю.

В неспокойные времена всегда спасало обращение к вечным ценностям. На финансовых рынках эти ценности всегда символизировало золото. Однако в последнее время подобный статус золота и других драгметаллов подвергается сомнению.

Сегодня в 18:00 МСК в рамках нашего FINANCE RESCUE CAMP эксперт по товарным рынкам Александр Ковалев расскажет, стоит ли верить слухам о кончине золота?

▪️Мы обсудим, защищает ли золото от инфляции, и если да, то почему дешевеет?
▪️Поговорим о непростых отношениях золота с серебром и другими драгметаллами, и об отношениях прочих драгметаллов друг с другом.
▪️Сравним золото с облигациями и узнаем еще много интересного.

Специальный звездный гость лекции Евгений Рябков добавит нужной и полезной информации о золотодобывающих компаниях.

Каждый желающий сможет задать волнующий его вопрос в прямом эфире и получить экспертное мнение.

После лекции в сервисе по подписке будет опубликовано ее краткое содержание, своеобразный раздаточный материал. Такого мы еще не делали, надеемся, что слушателям понравится.

Присоединяйтесь, будет интересно!

Полное расписание лекций на июль публиковали ранее.

Тинькофф не виноват.
А нам-то что делать?

Тинькофф приостановил SWIFT переводы в иностранных валютах до 1 октября.

▪️Куда бежать?
▪️Как вывести свою валюту за границу?

Последствия от дедолларизации сегодня не испытал на себе только тот, кто держит исключительно рубли на счетах в российских банках. Теперь еще и SWIFT-переводы с самой низкой комиссией «прикрыли» до 1 октября.

А дальше что? Возобновят ли? Посмотрим. А сейчас поговорим о том, что делать прямо сегодня.

▪️Кто-то ждал зарплату
▪️Кто-то – договор от застройщика на покупку квартиры в дружественной стране.
▪️Кто-то – отката после вчерашних интервенций, чтобы выгоднее закупиться.
▪️Кто-то собирал нужный лимит в $20 000 для перевода.

Как теперь вывести свои сбережения после приостановки SWIFT у Тинькофф банка?

Наша команда проанализировала оставшиеся варианты и собрала самые удобные способы с минимальными комиссиями в файле.

? Читайте, пересылайте друзьям.

Друзья, всем привет! «Большая семерка» обсуждает запрет на услуги по перевозке российской нефти по всему миру до тех пор, пока не будет согласована ее предельная цена.

Заметьте, не в западных странах, а по всему миру. Интересно, неужто решение будет распространяться на Китай и Индию?

Я надеюсь, все помнят старый анекдот:

Зайцы, уставшие от постоянных нападений волков, пошли за советом к сове.
Сова:

• Зайцы, станьте ежиками, и тогда вас волки трогать прекратят.
• Мысль хорошая, но как, как стать ежиками? – спросили зайцы.
• Друзья мои. Я отвечаю за стратегию, – ответила сова. Ну а тактику разруливайте сами.

Интересно:
▪️Как будет определяться предельно допустимая цена?
▪️Кто будет принимать окончательное решение?
▪️Кому и как будет идти разница цен?..

Допустим, Индия купит у России нефть по «рекомендованной» цене, а Россия с энтузиазмом по этой же цене продаст. Кто и как заставит Индию переводить потом огромные деньги – разницу между ценой покупки и рыночной ценой?

В то же время рассматриваются разные способы смягчить последствия ограничений, чтобы наиболее уязвимые страны сохранили доступ к энергетическим рынкам. Как отмечается в заявлении, страны собираются уменьшить общую зависимость от ископаемого топлива и ускорить переход к чистой энергетике с целью достижения нулевых выбросов не позднее 2050 г., сохраняя энергетическую безопасность.

Гм… где-то я это уже читал. После замечательных и мудрых идей насчет «уменьшить общую зависимость от ископаемого топлива и ускорить переход к чистой энергетике с целью достижения нулевых выбросов» мы все помним, что произошло.

Все, вроде бы, логично.

• Давайте постараемся сделать так, чтобы рыбку съесть (не дать России пользоваться благами от стремительного роста цен на энергоносители) и при этом… душевно так это покататься на велосипеде (то бишь не создать в мире дефицита нефти и не допустить дальнейшего роста цен).

Эх, вот не жили ребята в СССР. Это их беда. Не вкушали прелестей плановой экономики и фиксированных сверху (начальством) цен. У СССР, как известно, эксперимент не удался. И оборотной стороной всего этого замечательного действа был его величество ДЕФИЦИТ. В дефиците было все. Даже туалетная бумага.

Если стоит задача – не допустить получение Россией благ от роста цен на энергоносители, то надо теоретически готовиться к дефициту, в частности нефти в мире, и росту цен.

Я, конечно, понимаю, самое разумное – это приказать ценам стоять и бояться. Да вот штука-то в том, что не умеют они. Не подчиняются.

Впрочем, задачка нетривиальная.
В принципе, может и получиться. Особенно в том случае, если весь остальной мир с этими идеями согласится.
А если нет? Отключат газ?

Ощущение такое, что все покивают головами, примут исторические и мудрые решения… И… цены на нефть под это дело еще подрастут. Кстати, с того момента, как данные идеи начали обсуждаться, цена на нефть уже подросла примерно на 8%.

Самое интересное в данной ситуации, что решение-то существует. И цены на нефть уронить можно. Америке нужно лишь дать стимулы своей нефтянке и позволить сланцевикам работать на всю Ивановскую, как они это делали раньше, до великих идей о зеленой энергетике.

Но… это же ужас. Разве можно усиливать позиции республиканцев перед промежуточными выборами?!
Нет, на это пойти никак нельзя. Ибо даже дети в США знают. Страшнее зверя, чем республиканцы, для доброго дедушки нет. И борьба с ними – это главное.

Российский малый и средний бизнес сегодня испытывает множество проблем. Еще одной напастью является тот факт, что многие западные рекламные площадки сегодня недоступным для россиян. Это Instagram и Facebook (принадлежат компании Meta, признанной экстремистской организацией и запрещенной в РФ), Google и некоторые другие.

Тем не менее, отечественные крупные компании развивают сервисы, которые могут помочь рекламировать свои товары и услуги. К примеру, Альфа-банк разработал инструмент, который позволяет малому и среднему бизнесу давать рекламу с оплатой за привлеченного клиента.

Работает это достаточно просто.
▪️Компании нужно зарегистрироваться на площадке.
▪️Далее необходимо создать кэшбэк-акцию, которую ее увидит аудитория порядка 8 млн человек на площадках и в приложении Альфа-Банка.

В итоге довольны все. Бизнес привлекает новых клиентов путем кэшбэка, размер которого может составлять до 33%. Плюс, еще такой немаловажный момент – деньги на рекламу уходят покупателям, а не рекламным агентствам. Ну а покупатели экономят на приобретениях. Сейчас это особенно актуально.

Расскажем о некоторых нюансах акции. Альфа-Банк приглашает 100 предпринимателей/компаний до 10 июля стать кэшбэк-партнерами. Банк приводит клиентов, а бизнес платит только за реальные продажи. Ограничений по обороту нет, однако это должен быть формат B2С бизнес с возрастом от 1 года.

Для того, чтобы стать кэшбэк-партнером обязательно нужно иметь терминал и принимать платежи от клиентов безналичным способом. В приоритете бизнесы, которые занимаются услугами: бьюти-сфера, образование, психология, прокат, дизайн, ремонт и строительство для частных лиц, отели, базы отдыха, спорт, кафе.

На наш взгляд, вполне неплохое начинание, которое может быть интересно российскому бизнесу. Ведь развиваться необходимо даже в условиях санкций. Ну а реклама, как известно, — двигатель прогресса.

По следам вчерашней заметки получили массу вопросов: если теперь доступ будет только у квалов, то что будет с моими акциями, если я неквал?

Друзья! В пресс-релизе указано, что ограничение доступа распространяется только на покупку акций. О продаже такой информации нет.

Таким образом, продажа акций вам по-прежнему доступна. Однако докупить уже не получится.

Решение изменения листинга акций Petropavlovsk объясняется тем, что компания не в состоянии опубликовать финансовую отчетность за 2021 г. в связи с текущим финансовым положением.

По данным “разведки” (на самом деле мы узнали это из Коммерсантъ), Иран попросился в БРИКС

Власти страны подали заявку на вступление в эту неформальную организацию, существующую уже с 2006 г. Такое же намерение выразила и Аргентина. А ещё раньше МИД КНР сообщал, что желание вступить в БРИКС демонстрировали Индонезия, Турция, Саудовская Аравия и Египет.

Компания подбирается интересная, многолюдная и, главное, производительная. Ещё бы! 42% населения планеты и 24% мирового ВВП!

Возникает вопрос – а какой правовой статус у этой организации? И, как она будет именоваться-то в дальнейшем?
Тут остается только гадать. Простор для творчества огромен!

Если, например, туда попросится великая и солнечная страна Никарагуа, то назвать союз, видимо, придется: ЕСИ-НА-БРИКСИ.

А, мы забыли про Турцию! Тогда, может быть: ЕСИ-НА-БРИКСИТ? Хотя тут, боюсь, забеспокоятся англичане. Это уже по их линии ?

Друзья, всем привет! Итак, России “объявили” дефолт по внешнему долгу

Вчера мы уже обсуждали данную тему. Можно называть этот «дефолт» странным. Можно – «дефолт по принуждению». Можно – юридически бредовым.
Однако, бредовый или нет, но он уже произошел, и теми организациями, что в частности существуют и для юридической констатации факта – констатирован. Чисто юридически и ISDA, и международные рейтинговые агенства его признали .

Одна мысль не покидает – а зачем все это? Чтобы что?

▪️Обратиться в международные суды, истребовать деньги? Так пожалуйста. Готовы и без того заплатить.
▪️Накрутить душевные штрафы и прочие «мелочи»? Разумеется, нет.
▪️На мой взгляд, отчасти ответ на этот вопрос кроется в вырезках из саммита «Большой семерки», а именно призывах к экспроприации российских активов. По такому случаю даже предлагается создать глобальный механизм конфискации замороженного или арестованного имущества РФ.

А как же право собственности? Официальная позиция такова: изъятые средства пойдут на оказание Украине помощи в восстановлении. Что касается кредиторов, они имеют право обратиться в суд и обратить взыскание на имущество России (яхты, корабли, здания, сооружения и т.д.). Это прецедент, конечно.

Ну а далее… Все, что прямо или косвенно можно признать российским, становится в зону высокого риска не только заморозки, но и конфискации. И здесь уже возникает огромный простор для «творчества». Допустим, в счет погашения долгов конфискуется некое здание. Сколько оно стоит? Кто сможет дать объективную оценку? Как оценить амортизацию? Таким образом, объекты можно оценивать крайне дешево.

Вопрос даже не в стоимости активов, но скорее в том, что конфисковывать российское имущество, по примеру Канады, можно будет во славу дефолта достаточно быстро и жестко. Ибо прецедент создан.

Хотя по континентальному праву – все несколько сложнее. А вот там, где право прецедентное, простор для творчества открывается… необыкновенный.

Другой аспект – моральный. Россия впервые с 1918 г. допустила дефолт. Запад показал, что наличие средств и даже желания их платить – недостаточно, чтобы стоять на равных с «цивилизованными странами». Тот, кто допустил дефолт, – банкрот. А с банкротами особо не принято церемониться, и в зал, где обедают остальные приличные господа, не пускают.

Банкрот? Изволь обедать на приступке у входа. И доказывать потом, что дефолт был «искусственный». Впрочем, это уже вряд ли будет кого-то волновать.

По данным Минфина, на 1 июня 2022 г. внутренний долг составлял 16,6 трлн руб., внешний – $56,5 млрд. Доходы же от продажи одних только энергоресурсов в Европу составили $47 млрд за март и апрель. Таким образом, вопрос стоял не в платежеспособности, а в нежелании западных финансовых институтов провести операцию. Однако… дефолт уже зафиксирован и точка.

Говоря о реакции «ответственных органов», в Минфине посоветовали держателям российских гособлигаций, не получившим выплаты, обратиться к Euroclear и другим международным финансовым посредникам. Министерство заявило, что 20 мая произвело выплаты по гособлигациям со сроком погашения в 2026 г. в сумме $71,25 млн и 2036 г. в сумме €26,5 млн.

Официальное объявление дефолта России станет триггером для различных судов и процессов по конфискации собственности, – это понятно.

А как на весь этот балаган будут смотреть третьи страны?

В свете происходящего некоторые из них могут начать хеджироваться от санкционных рисков путем продажи активов, в том числе и казначейских облигаций США.

По данным минфина США, в апреле китайские активы (инвестиции в UST) упали до $1,003 трлн, что на $36,2 млрд меньше, чем $1,039 трлн в предыдущем месяце. Для справки, в мае 2010 г. запас казначейских облигаций Китая составлял $843,7 млрд. То есть медленно но верно Поднебесная начинает сокращать объёмы своих инвестиций в UST.

Саудовские запасы казначейских облигаций США в феврале снизились до $116,7 млрд. Для сравнения, в феврале 2020 г. US treasuries на балансе страны составляли около $185 млрд. Учитывая тот факт, что ФРС также в свою очередь стремится сократить свои собственные запасы облигаций, момент явно не подходящий. Возможно, в частности, и поэтому так подскочила доходность по десятилеткам в последнее время.

Вывод? Значительное количество стран сегодня пересматривает свои инвестиционные стратегии. А это – путь к более чем масштабным мировым коллизиям. Скажу так… очень мягко.
Sapienti sat, как говорили древние.