Цифра вышла загляденье — 3,6% в реальном выражении (уже вычли рост цен). Больше, чем все актуальные прогнозы. Такие успехи вызвали скепсис у части наших подписчиков. Давайте разбираться, настоящий ли был рост.
Попробуем посмотреть на другие экономические показатели, к которым не приложил руку Росстат.
?Данные по кредитам. Прошлый год выдался ударным. Кредиты юрлицам — 20%, физлицам — 23%. Тут ясное дело — государственный ЦБ тоже в сговоре. Регулятор, видимо, еще и банки заставлял подделывать свою отчётность.
?Рост ипотечных кредитов согласуется с бурным ростом продаж недвижимости. Здесь, судя по всему, Минстрой подключился, и заставил строителей рисовать свои отчеты.
?Опросы промышленных предприятий института им. Гайдара (ИЭП) тоже показывали хороший рост промышленности. Тут уже Минобрнауки подергал за свои рычаги.
?Остается надежда на зарубежные данные. Но и здесь индекс деловой активности PMI отлично рос весь год — выше 54 пунктов (рост экономики фиксируется при значении выше 50). Видимо, и до них добрались.
Вчера вышла хорошая новость — Росстат констатировал снижение уровня бедности в России в третьем квартале до 10,2 %.
Постойте, ну если ситуация с доходами улучшается, то почему же закредитованность населения и, главное, просроченные платежи растут как не в себя? Это у нас что — два разных таких народа имеется? У одного растут доходы и падает уровень бедности, а другой все больше и больше в кредиты залезает?
Внимательно анализирую тему снижения уровня бедности. Что там? Речь идет лишь о том, что число граждан с доходами ниже 14 392 рублей сократилось до 14,8 млн человек с 15,3 млн.
Насколько это «много» рассказывать я не буду, вы сами видели цены в магазинах и все отлично знаете.
➡️ Как верно заметил первый зампред комитета Госдумы по экономической политике, «чтобы жить, а не выживать», россиянам нужно не менее 100 000 рублей.
➡️ Для того чтобы начать откладывать деньги на отпуск и образование детей в будущем, семье нужно не менее 200 000 рублей в месяц. О каком улучшении жизни тогда идет речь?
Кроме того, не будем забывать, что в третьем квартале рубль обесценился более чем на 10,5%, да и цены на все, от квартир до зубной пасты выросли.
Словом, статистика — она штука творческая. А еще более творческими бывают варианты ее трактовок.
Какие для меня будут несомненные индикаторы роста доходов населения?
1️⃣Стабильный рост среднего класса. То есть числа тех, кто зарабатывает более 200 тысяч рублей в месяц. 2️⃣Рост числа тех, кто приобретает товары длительного пользования. 3️⃣Рост среднего чека в магазине и ресторане, обгоняющий инфляцию. 4️⃣Рост количества населения, позволившего себе нормальный отдых. 5️⃣Прирост числа квадратных метров на душу населения. Снижение процента ветхого жилья. 6️⃣Наконец, верный индикатор — повышение темпов рождаемости.
Все это, я помню — было у нас в начале-середине 2000-х.
Вот увижу все это, реально поверю, что народ стал жить лучше.
Теперь вопрос — за счет чего можем получить вот это все, вышеперечисленное?
Только лишь за счет роста госрасходов? Да на них, пардон, далеко не уедешь. Государство не может бесконечно увеличивать свои расходы. Да и как мы все прекрасно понимаем, повышение расходов государства — это прямая дорога в инфляционную петлю.
Какой выход?
? Структурные реформы экономики. Пойдут они — скажу, что появилась реальная долгосрочная причина для того, чтобы народ жил лучше и, главное, чтобы поменялся тренд на огосударствление всего сущего.
А в текущих условиях… ну повысим мы зарплаты. Так это повышение моментально будет съедено растущими тарифами и инфляцией.
Для экономики все это означает, что, когда государственные стимулы закончатся, рост быстро замедлится. А в какой-то момент нам НЕИЗБЕЖНО придется сокращать госрасходы.
Так что… времени на то, чтобы менять свою экономику у нас не так и много. Иначе рапортовать будем не о сокращении бедности в итоге, а о ее увеличении. А этого бы не хотелось.
Всегда говорил: наш Росстат – гениальная организация.
Гарри Поттер сотоварищи нервно курят в углу, когда стройными рядами идут колонны наших магов и чародеев из Росстата. Только, в отличие от мира Гарри Потера, у нас нет ни одного черного мага. Все – борцы за улучшение жизни населения. Все – мракоборцы. Или, по случаю, инфляцияборцы.
Посудите сами. Президент поставил задачу: сделать все возможное и невозможное, чтобы снизить уровень инфляции. ЦБ поднимает ставки, не щадя живота своего. Правительство размышляет, какие бы еще меры принять. А Росстат впереди планеты всей.
Ларчик просто открывается. Что нужно, чтоб инфляция пошла вниз? Правильно! Поменять методику ее расчета. И тогда все будет отлично. К примеру, «…еженедельная регистрация ценников на товары потребительской корзины будет перенесена с понедельника на пятницу, чтобы учесть цены на продовольственных рынках, где товары, как правило, дешевле.» И это правильно. Ну какой приличный человек что-то считает по понедельникам? Разумеется, нужно по пятницам. Тогда данные будут точнее. Кроме того, «…число товаров в корзине для учета месячной инфляции увеличится с 556 до 558: близкие по характеристикам позиции объединят (например жирный и нежирный творог, иностранные и отечественные сигареты). Добавятся в «корзину» поездка в Египет и стоимость абонемента в фитнес-центр.» Опять же, верно. Как жить без учета поездки в Египет? Ну и «…в расчет недельной инфляции добавят свеклу и бананы, при этом исключат резко подорожавшую металлочерепицу (+41,88% с начала года) и бромгексин, ставший «чемпионом» по инфляции среди лекарств (+17,25%). Также перестанут учитываться цены на отечественные поливитамины и поездки в Грецию.» И то правильно. Кому нужна эта Греция? Холодно там сейчас. Дожди! То ли дело Египет?
Есть только одна проблема. «Реальный уровень инфляции для российских потребителей, впрочем, оказался вдвое выше: рост цен на корзину товаров повседневного потребления, составленную по реальным покупкам домохозяйств, достиг 17% в ноябре, подсчитал Ромир.» Что с этим делать будем? Уберем из корзины капусту и картошку? Добавим фейхоа и бататы?
Впрочем, Росстат – молодцы. Население страны почувствует себя счастливее. Индекс счастья у нас наконец-то подрастет. А значит, повысится производительность труда. Ведь по уровню счастья на душу населения мы должны быть лучше не только Ганы или Афганистана, но и Японии или США.
Что для этого требуется? Поднять настроение людей. Именно это – героически, день за днем – и делает наш доблестный Росстат. Молодцы. Нет слов.
❗️Российская инфляция в октябре вполне может достигнуть 8%.
Напомню, в сентябре инфляция составляла 7,4% (г/г).
Новые данные Росстата выглядят… Как бы так помягче сказать… Пугающе.?
С 1 по 11 октября цены выросли на 0,37% – это в среднем на 0,034% в сутки. Для сравнения, в сентябре цены росли в среднем на 0,02% в сутки.
Насколько все серьезно? Если цены будут расти до конца октября с такой же скоростью, как и в первые 11 дней месяца, инфляция в конце месяца достигнет 8,1% (г/г)…
Огурцы и помидоры с 1 по 11 октября подорожали на 15% и 17% соответственно. Есть надежда, что цены на овощи скорректируются (они достаточно изменчивые) и инфляция к концу месяца хотя бы будет в рамках приличия (например, в районе 7,6-7,8%).
Но не факт.
Выводы?
1️⃣ Однозначно пик инфляции в России не пройден. В октябре она превысит 7,4%.
2️⃣ Банк России будет бороться с дорожающими огурцами всеми доступными инструментами. Доступна только ключевая ставка. Вероятно, ее повысят на 50-100 базисных пунктов.
3️⃣ Сейчас российские облигации растут в цене и ставка по ним падает. Но на горизонте месяца растущая инфляция может привести к тому, что наши облигации просядут.
4️⃣ Ждем дальнейшего роста ставок по кредитам и депозитам в банках.
5️⃣ Увы, ожидаем дальнейших проблем с реальными доходами населения. Цены сейчас больше всего растут на овощи, мясо и молочку – это значительно снижает покупательную способность.
Напомню, годовая инфляция в августе была 6,7% и мы уже неоднократно писали, что пик инфляции не пройден. Но такого прироста цен в России мы не ожидали.
С 1 по 27 сентября цены в России выросли на 0,49%. Для сравнения: за весь август прирост цен составлял 0,17% (м/м).
Чтобы годовая инфляция в России сохранялась в районе 4% (это цель нашего ЦБ) цены ежемесячно должны расти примерно на 0,33% (м/м). А за весь сентябрь цены, судя по всему, вырастут более, чем на 0,5% (м/м) – это однозначно нарушает планы ЦБ вернуть инфляцию к таргету как можно раньше.
Эльвира Сахипхадовна предполагала, что в сентябре инфляция достигнет пика, а затем начнет снижаться. Но, как говорится, мы предполагаем, а располагают цены на помидоры (+25% за сентябрь), огурцы (+19% за сентябрь), яйца (+6% за сентябрь) и т.д. Не факт, что пик инфляции будет пройден в сентябре. Если цены с такой скоростью будут расти, например, и в следующем месяце, инфляция к концу октября может достигнуть 7,5%.
Тенденции говорят о том, что ЦБ повысит ставку еще неоднократно. А это создает предпосылки для дальнейшего роста доходностей российских облигаций и банковских ставок. Вероятно, на следующем заседании Банк России повысит ставку, как минимум, на 0,5 б.п., а не на 0,25 б.п., как прогнозирует большинство аналитиков. Виднее будет, когда выйдет официальная статистика от Росстата по инфляции за сентябрь.
«Российская экономика полностью восстановилась вопреки нестабильной ситуации в мировой экономке» – заявляет наш Президент.
«Российская экономика достигла допандемического уровня» – пишет Банк России.
«Позитивная динамика в экономике сохранится» – предсказывает премьер министр.
«Экономика страны чувствует себя уверенно» – говорит глава Минэкономразвития.
Кругом заголовки на тему того, как промышленность выросла в августе. Более того, Минэкономразвития на этой неделе повысило прогноз по росту промпроизводства в 2021 году с 2,0% до 4,2%.
То, что экономика восстановилась к допандемическим показателям, это статистически верно (хотя, думаю, без кудесников-выпускников Хогвартса, которые обитают в Росстате, не обошлось?). Наш ВВП во 2 квартале 2021 года был на 10,5% выше, чем год назад (во 2 квартале 2020 года). Но за аналогичный период прошлого года (во 2 квартале 2020 ко второму кварталу 2019) ВВП упал на 8%. То есть столь быстрые темпы роста – это в основном эффект низкой базы прошлого года (за 2020 год в целом ВВП, как известно, упал на 3%, но на 2 квартал пришлось основное падение).
Более того, экономика восстанавливается, как минимум, не равномерно и восстановительный импульс ее угасает. Например, промышленность, которая, судя по заголовкам, безостановочно растет, на самом деле падает. Достаточно лишь внимательнее взглянуть на цифры, которые, кстати говоря, дает сам Росстат.
С одной стороны промышленность растёт на 4,7% (г/г) по отношению к 2020 году. Но сравнивать с прошлым годом не логично, так как есть сильный эффект низкой базы. А давайте-ка посмотрим на динамику в этом году, но «месяц к месяцу», а не «год к году». И тогда получается, что промышленность наша падает уже 3 месяца подряд.
▪️В августе российское промышленное производство упало на 0,8% (м/м) по отношению к июлю. В июне и июле ее месячное падение составляло 0,3% (м/м) и 0,1% (м/м) соответственно.
▪️Импульс в обрабатывающей промышленности угасает на глазах – это видно, если сравнить с 2019 годом (тут нет эффекта низкой базы). Еще в марте 2021 года обработка превышала показатели марта 2019 года на 11,3%. В августе же обрабатывающая промышленность превышает объемы августа 2019 года всего на 3,9%.
▪️Добыча полезных ископаемых, за счет которой наша промышленность обычно и растет, в августе на 4,8% ниже, чем 2 года назад. Тут все объясняется сделкой с ОПЕК+ и замедленным восстановлением мировой экономики. А есть ли основания полагать, что в ближайшие месяцы ситуация в добыче станет сильно лучше? Не уверен.
Где тут повод повышать прогноз по промышленности? Может, какие-то прекрасные перспективы виднеются, и откроется второе дыхание?
Аналитики IHS Markit, которые успешно оценивают деловую активность в промышленности, фиксируют падение деловой активности в нашей промышленности уже третий месяц подряд. В частности, в августе темпы сокращения спроса в промышленности были максимальными с ноября 2020 года, а темпы сокращения рабочих мест – рекордным за 9 месяцев.
Вот это я понимаю «Экономика страны чувствует себя уверенно». Что ж тогда такое – «неуверенно»? Даже страшно представить…
Оптимизм – это замечательно. Но только в тех случаях, когда этот оптимизм чем-то подкреплён. Что касается промышленности – тут поводов для радости маловато. Спрос падает, сырье дорожает. Поводы бы появились, если наше правительство решило бы побольше на эту промышленость потратить. Раздавать деньги народу – это, конечно, дело хорошее. Но эти деньги имеют свойство заканчиваться. А вот государственные инвестиции в промышленность могут дать хороший импульс к долгосрочному развитию экономики, созданию рабочих мест и поддержке реальных доходов населения. Может, расщедримся и резко увеличим меры по поддержке промышленности и в частности, малого и среднего бизнеса? А то с такой поддержкой вскоре и поддерживать будет особо нечего.
«Росстат где-то там в ерунде ошибся». Это ты так напрасно думаешь.
Он, Росстат, никогда не ошибается. И тем более не занимается манипуляциями! Он, Росстат, делом важным занят: денно и мощно следит, чтобы у нас не портилось настроение из-за всякой ерунды.
Вот ты, Женя, думаешь, что основная задача главных по статистике – циферки разные складывать или делить… Нет и еще раз нет. Главная задача – поддержание хорошего настроения жителей нашей необъятной Родины. Ибо настроение народа нашего есть главный наш актив! Все остальное вторично. Вспомни Льва Толстого. Что он писал о Духе Народном? Лев Николаевич еще 140 лет назад все понял, вот и Росстат понимает.
Сам подумай. Ну дефлятор какой-то… Да кто ж его видел? Кто вообще о нем знает? И вообще, в каком он полку служил, этот самый дефлятор?
А тут на кону самое важное – душевная стабильность, и вообще бодрое состояние духа! Это дело глобальное. Архиважное.
Байден вообще подходит к данному вопросу очень творчески, например. Возьми Афганистан. Что заявлено великому американскому народу-строителю социализма? Что выход из Афганистана – это огромная победа! Мы вот сидим и думаем: дед с дуба рухнул или проспал чего? А дед просто поднимает народу настроение, ведь понимает, что это самое важное в жизни. Тоже видать в молодости Львом Николаевичем зачитывался.
Потому руки прочь, товарищи, от нашего главного достояния – Росстата. От замечательной организации, что гораздо эффективнее, чем Минкульт, поддерживает в нас бодрость и оптимизм.
И если завтра нам объявят, что доходы населения растут как на дрожжах, или расскажут, что у нас самый лучший в мире инвестклимат – ну и замечательно. Пусть враги завидуют. А мы порадуемся.
А еще мы тихонько возьмем в руки этот самый, не к ночи помянутый, дефлятор, если уж совсем невмоготу будет, и сами все посчитаем. Тихо. Не портя людям настроение?
Ежедневно получаю заряд бодрости от прочтения российских новостей.
Прелесть же: Росстат начал скрывать численность пенсионеров у нас в стране. «После того как статистика показала, что получателей пенсий стало меньше на рекордные 1,2 миллиона человек за год, квартальный показатель числа пенсионеров стал недоступен в базе Единой межведомственой информационно-статистической системы (ЕМИСС).»
Отличное решение. Нечего сказать
Господа журналисты и экономисты, зачем вам такие данные? Они вам помогут жить? Улучшат сон? Будут способствовать растворению камней в почках и снижению холестерина в крови? Нет же. Мораль: нечего вам подобную ерунду знать.
Знать вам надо что? – Как растут надои у наших чудо-коров. – Как ежедневно повышается яйценоскоть у наших чудо-цып. – Как замечательно увеличиваются резервы в закромах Родины. – Как мы примерно боремся с супостатами, до сих пор угнетающими негров. Кстати, они же сами в этом признались недавно. Угнетали, говорят. И стыдно. Вот и нам за них стыдно.
Потому нечего вам – и нам с вами – всякую ерунду знать! Видеть все статистические данные должны лишь те, кому это положено. Вот так.
Тот факт, что нам, недостойным, вообще хоть что-то показывают, уже замечателен. Цифры должны быть у правильных ребят, которые их покрутят, повертят, да и объяснят нам что к чему.
Посудите сами. Вот берет отпетый враг Родины, Инно-Гондурасский агент какой-нибудь, циферки, что с трудом, в борьбе наш Росстат добыл…. и перекручивает их. Мы ж понимаем: цифры можно сложить, а можно и разделить. А ещё можно из них квадратный корень извлечь. Результаты получатся абсолютно разные. Что в итоге? Народ недоволен. В душе народа – пессимизм, на лицах тоска. Как с этим мириться? Зачем расстраивать людей и давать пищу для размышлений всяким инноагентским деятелям? Не надо. Обойдутся. Свежая статистка – раз в месяц. И точка.
Ещё один вопрос: почему всяким ляпкиным – тяпкиным дозволено трактовать цифры? Нет, ребятки. Тут дело серьезное. Цифирь нужно давать и редко, и метко. И только правильным, сами понимаете кем и как проверенным, товарищам.
И тогда мы вдруг поймем: все у нас замечательно! И надои коров и коз. И яйценоскость курей… Жить станет легко и приятно. По ТВ будут рассказывать про успехи колхозников, про урожайность бахчи, про достижения отечественной космонавтики. И о том, как там – ну ТАМ – все по-прежнему загнивает.
Верной дорогой идем, друзья. При этом сами понимаете куда… Я про «светлое завтра». А вы о чем подумали?
По последним данным Росстата, с 27 июля по 2 августа цены в России упали на 0,06%. В предыдущие две недели изменение составляло 0% и -0,01%.
Судя по отчетам Росстата и Банка России, в последние месяцы наибольший вклад в инфляцию вносили овощи и строительные материалы.
И вот случилось чудо! Дешевеют овощи, а цены на строительные материалы замедляют рост… Неужели Банк России постарался? Усердно повышал ставку аж 4 раза! Было бы приятно, если так. Но дело тут, очевидно, не в денежно-кредитной политике.
Изначально всем было понятно: инфляция происходит по немонетарным причинам. Мы писали об этом неоднократно. И вот эти немонетарные факторы просто перестали работать: поспел урожай, мировые цены на сырье начали снижаться. И вот мы сразу увидели снижение инфляции в России.
А какой эффект мы увидели от политики нашего ЦБ? На цены Банк России за такой короткий отрезок времени воздействовать не успел бы, зато уже выросли ставки в стране и ухудшились условия финансирования.
Сдерживающая политика Банка России может сдержать рост цен. Но эффект от этого мы увидим не сейчас, а через пару кварталов. Будет ли это актуально к тому времени? С учетом того, что инфляционное давление в России снижается, далеко не факт… Зато уже вижу как через несколько месяцев в сети будут писать, как денежно-кредитная политика прекрасно поборола инфляцию. Хотя единственное, что она поборола, это спрос в стране.
Предполагаем (и очень надеемся
), что на следующем заседании Банк России примет решение сжалиться над экономикой повременить с повышением ставки.
На днях Росстат опубликовал свежую статистику по российской экономике за июнь.
Доброе утро, друзья.
На первый взгляд, все очень даже неплохо: розничная торговля выросла на на 11% (г/г), услуги населению – на 38% (г/г), промышленность – на 10% (г/г). Но это в годовом выражении – а год назад была пандемия. Намного прозрачнее будет посмотреть на динамику показателей к 2019 году, так как это исключит эффект низкой базы.
За два года: · Розничные продажи выросли на 4,1% в июне после роста на 4,9% в мае. · Промышленность выросла на 2,3% в июне после роста на 3,3% в мае. · Объем платных услуг населению упал на 2,8% в июне после падения на 1% в мае.
Вывод? Во всех вышеперечисленных отраслях восстановление замедляется.
Причины ускорения падения услуг понятны – ограничительные меры из-за дельта-штамма. А вот замедление роста в продажах, промышленности – это во многом следствие низкого спроса в стране. Розничные продажи, вероятно, будут и дальше замедлять рост по мере того, как народ начнет больше ездить за границу. По поводу промышленности мы писали отдельно.
Наши чиновники рапортуют о том, что у нас замечательные цифры: экономика растет, а реальные располагаемые доходы населения во 2 квартале 2021 года выросли аж на 6,8% (г/г), по данным Росстата❗️Но, опять же, доходы выросли на 6,8% по отношению ко временам пандемии, но относительно 2 квартала 2019 года они упали на 1%. То есть за два года население все-таки обеднело.
Как мне кажется, на горизонте нескольких месяцев сектор услуг будет восстанавливаться. Но в целом отрасли, зависящие от спроса, будут стагнировать.
Одним словом, Росстат опять победил всех.
Как известно, главные союзники России – это ее армия, флот и… Росстат. По всей видимости, в реальности картинка по российской экономике не такая радужная.
Ловкость рук и никакого мошенничества: чудо-цифры от Росстата
Не перестаю, вместе со всем российским народом, восхищаться достижениями Росстата. Ибо воистину не нужны нам ни танки, ни самолеты: с любым вражиной чудо-богатыри из этой организации справятся в два счета. Враг трепещет, поднимает все возможные лапы и сдаётся, если за дело берутся эти орлы.
Была поставлена задача: добиться резкого снижения инфляции. Не вопрос! Росстат обнаруживает, что «…за неделю с 13 по 19 июля индекс потребительских цен показал символическое снижение – на 0,01%.»
Умиляет, во-первых, наше главное достояние – морковка, которая по велению Росстата передумала расти и, подскочив в цене на 151% с начала года, одумалась, вспомнила про совесть и стыд и… снизилась в цене за неделю на 3,79%. Впрочем, полнолуние скоро. Не до морковки народу.
Картофель, после взлета 80%, стал дешевле на 6,21%. Во-вторых, всех прогрессивно мыслящих людей порадуют цены на помидоры и огурцы, которые «… подешевели на 5,4% за неделю и стоят, согласно Росстату, дешевле, чем в начале года, на 42,8% и 28,7% соответственно.» Где ж они нашли такие помидоры? Ведь искали же, небось. Упорные люди.
Росстату, когда речь идёт о нашей стране, очевидно все подвластно. Осталось разобраться с ведущими себя возмутительно ценами «…на свинину (+10% с начала года), курятину (+18,9%) и говядину (7,9%).» Пока еще имеют наглость «…дорожать гречка (+15,2% с начала года), хлеб (+7,5%), мука (+8,6%), подсолнечное масло (+27,7%) и рыба (+14,5%).»
Думаю, это явление временное: просто руки наших гениев-мракоборцев до этих цен еще не дошли. С морковкой боролись, не щадя живота своего. Другим, непокорным, приготовиться
Полагаю, с такими мощными ресурсами и самыми современными технологиями ребятам срочно надо выходить на международный уровень. Ибо там – беда. Без наших выпускников Пуффендуя – никак!
Что происходит с ценами на сельскохозяйственные продукты в мире?
Вряд ли кто-то может не согласиться с тем фактом, что главным риском для сельскохозяйственной промышленности являются погодные условия. В итоге, на фоне неблагоприятных метеорологических прогнозов в основных странах-производителях, продолжают расти цены на пшеницу, кукурузу, соевые бобы и растительные масла. США, Канада и некоторые части Южной Америки и ЕС сталкиваются с исторически засушливыми погодными условиями, в то время как другие части ЕС переживают разрушительные наводнения. С другой стороны, климатический феномен Ла-Нинья, связанный со снижением температуры воды в экваториальной части Тихого океана и влияющий на погодные условия почти на всем земном шаре, может привести к росту осадков в Юго-Восточной Азии, Южной Африке, Индии и Австралии и более сухой погоде в Аргентине, Европе, Бразилии и южных регионах.
В итоге, фьючерсы на яровую пшеницу выросли до многолетних максимумов, поскольку перспективы производства для всех основных производителей – Канады, США и России – неутешительны. Цены на соевое масло и рапсовое масло растут из-за опасений относительно объемов производства. Сильная засуха уже подтолкнула цены на канолу до рекордного уровня, и фьючерсы на соевое масло CBOT торгуются с повышением, поскольку трейдеры опасаются, что жаркая погода может повлиять на состояние урожая в США.
Ждём указаний наших отцов-кормильцев срочно разобраться с мировыми ценами и навести порядок и там. Благо, выходить из кризиса мы уже всех в мире научили. Осталось дождаться отчетов Росстата, что и с мировыми вражинами, задирающими цены на продукты, удалось справиться. Я в ребятах не сомневаюсь. Справятся.
Тем более, на подмогу им спешит наш бравый ЦБ, который завтра, по всей видимости, выстрелит из главных башенных орудий и на века остановит инфляцию как у нас в стране, так и, надеюсь, в мире. С замиранием сердца ждем выстрел нашей Авроры…
Сегодня Росстат объявит официальные данные по инфляции в России за июнь.
Инфляция, по нашим оценкам, вырастет до 6,3-6,5% по сравнению с 6% в мае.
Для борьбы с инфляцией Банк России с марта повысил ключевую ставку с 4,25% до 5,5% и, по всей видимости, не собирается на этом останавливаться. Но инфляция, несмотря на резкое повышение ставки ЦБ, только продолжает ускоряться.
На это есть две причины.
1. Инфляция в России растет, в основном, из-за роста мировых цен. Банк России, в отличие от ФРС, тут бессилен. Продовольствие, металлы, топливо дорожают по всему миру. Причина во многом в QE от ФРС, ЕЦБ и т.д. Наши производители и продавцы ориентируются на мировые цены и повышают цены в стране – оттуда и инфляция.
Инфляция по причине роста спроса, про которую говорит Банк России, это, по моему мнению, нечто из области фантастики – спрос у нас как раз падает. По данным СберИндекса, в среднем за июнь расходы населения были на 5,5% выше допандемических показателей, но цены за этот период выросли на 8,5%. То есть спрос населения в июне оставался почти на 3% меньше допандемических показателей.
Выводы. Мы видим реальное падение спроса. Если мы хотим поднимать экономику, без роста спроса нам НЕ ОБОЙТИСЬ. Поднимая ставку, мы первым делом бьем по спросу, нравится нам сей факт нам или нет.
2. Политика Банка России действует с лагом в 3-6 кварталов. И это факт.
Повышение ставки Банком России может и способно еще больше задавить спрос и таким образом сдержать инфляцию, но эффект от этого мы увидим через год. Будет ли это вообще актуально через год? Никто не знает…
Что делать? Как бороться с ростом цен?
Не отрицаю, что нынешнее повышение ставки нашим ЦБ на первый взгляд выглядит вполне оправданно. Речь о повышении до 5,5%. Все-таки выросли инфляционные ожидания, просел рубль и т.д. Да и доходность наших ОФЗ еще полгода назад была неадекватно мала.
Но, если повышать ставку и дальше, все закончится дорогими кредитами, еще большими банкротствами в корпоративном секторе и окончательно задавленным спросом населения… Это все – не лучший способ восстановить экономику после кризиса (или во время кризиса, вдруг коронавирус с нами еще на долгие месяцы?).
Справедливо, что наш регулятор не устраивает инфляция. Но повышение ставки предполагает удар по тем, кто пострадал в кризис больше остальных.
Ставка – инструмент невероятной силы, поскольку влияет на очень многие составные части экономики.
Рост ставки – это возврат депозитов в банки. Это удар по фондовому рынку, то есть тема с новыми IPO под большим вопросом.
Оставим тему IPO. Как деньги в бизнес привлекать? Ах через займы. Через облигации. Но подьем ставки и здесь крайне затрудняет работу. Облигации становятся неподъёмными по стоимости обслуживания.
Ипотека также дорожает. Значит, количество новых объектов недвижимости будет сокращаться.
Итог один: ресурсы становятся дороже. Экономический рост замедляется.
Может, с дальнейшим подъемом ставочки нашему ЦБ стоит притормозить?
Есть и другой способ борьбы с инфляцией, который не бьет по спросу и улучшает положение населения. Этим способом является укрепление курса рубля.
Валютный курс влияет на инфляцию – это называется «эффект переноса». Мы все его неоднократно наблюдали: если рубль падает, то импортные товары, увы, дорожают. В обратную сторону тоже работает: укрепление рубля (или его стабильный курс) приводит к тому, что импортеры медленнее повышают цены, и инфляция замедляется.
По различным научным , в том числе и опубликованным самим Банком России, эффект переноса курса на инфляцию варьируется от 0,05 до 0,18. Это значит, что если рубль, например, обесценится (укрепится) на 10%, цены в России от этого вырастут (упадут) на 0,5-1,8%.
Причем основная часть этого эффекта переноса работает за 3 месяца. А повышение ключевой ставки – за 3-6 кварталов…
Сейчас нефть стоит в районе $74 за баррель и, вероятно, будет расти и дальше. Из-за дорогой нефти Минфин в рамках бюджетного правила покупает валюту более, чем на 10 млрд рублей в день, чем обесценивает курс рубля. Причем в следующем месяце покупки валюты только вырастут, что будет оказывать инфляционное давление через эффект переноса.
А что если на время отступить от бюджетного правила и перестать покупать иностранную валюту?
Нефть дорогая, с геополитикой все стабильно, так что рубль будет иметь все шансы укрепится вплоть до 69.
Эта мера могла бы помочь сдержать рост цен в России быстрее повышения ставки.
Впрочем, пока Банк России и Минфин действуют как раз абсолютно в другом направлении и УВЕЛИЧИВАЮТ обьем скупаемой валюты. Тем самым, разумеется, и дальше ослабляют рубль.
Ситуация парадоксальная. Подьем ставки сегодня и, одновременно с этим, скупка долларов большими объёмами – несколько странный шаг. Невольно видятся «лебедь, рак и щука».
При нынешней природе инфляции повышение ставки не только вредит восстановлению экономики, но и может оказаться вовсе неэффективным.
Если же притормозить с покупкой иностранной валюты и дать рублю укрепиться, инфляция, скорее всего, начнет снижаться уже через пару месяцев. Пусть укрепление рубля и нежелательно для экспортеров, зато оно увеличит покупательную способность рубля, чем поможет населению в такой тяжелый период. Пандемия ударила по российской экономике и усугубила положение самых уязвимых. Такие нестандартные условия требует нестандартных методов борьбы с инфляцией.
Вы спросите: что тогда будет с наполняемостью бюджета?
Давайте определимся, что для нас важнее? Убивать только зарождающийся экономический рост, или ненадолго уменьшить доходную часть бюджета?
По мне, экономический рост и вытекающий из него рост доходов населения и небольшой бюджетный дефицит – предпочтительнее.
Хотел бы подвести итоги того, что произошло с нашей экономикой в начале 2 квартала.
На первый взгляд, цифры радуют: розничная торговля в апреле выросла на 35% (г/г), объем платных услуг – на 52% (г/г) и т.д.
Однако двухзначные темпы роста мы видим из-за «эффекта низкой базы» – в апреле прошлого года экономика была закрыта. Поэтому рациональнее посмотреть на статистику по отношению к 2019 году. Так будет понятнее, вернулись ли показатели к допандемическим уровням.
Итак, в апреле 2021 года по отношению к апрелю 2019 года: – Оптовая торговля выросла на 12% – Розничная торговля выросла на 5% – Продукция сельского хозяйства выросла на 3% – Грузооборот упал на 0,2% – Промышленность упала на 2% (при этом обрабатывающая выросла на 5%) – Объем платных услуг населению упал на 6% – Численность безработных выросла на 10%.
По этим цифрам видно, кто пострадал от кризиса больше всего. Обрабатывающая промышленность и оптовая торговля уже восстановились. При этом безработных все еще немало, а реальные располагаемые доходы населения в 1 квартале на 3,6% меньше, чем год назад.
Особые опасения у меня вызвало падение платных услуг, которое произошло, несмотря на практически закрытые границы. То есть народ наконец-то имеет возможность (или вынужден :wink:) потратить деньги на родной земле, но услуги до сих пор не восстановились. Объяснение тут наверняка в низком спросе. Как мне кажется, в течение лета ситуация с услугами может улучшиться, но низкие доходы населения будут сдерживать восстановление в этом секторе.
Одним словом, две беды есть у России. И речь не о тех, о которых вы подумали. Как совершенно справедливо отметил наш президент на ПМЭФ, проблемы эти – инфляция и безработица.
Если бы цены росли не такими быстрыми темпами, и рынок труда восстанавливался быстрее, народ мог бы позволить себе больше товаров и услуг. Это создало бы более серьезную базу для восстановления нашей экономики. Эх, если бы…
И напоследок. Как известно, инфляция и безработица – вещи взаимосвязанные. Чем ниже безработица, тем больше спрос и быстрее рост цен – выше инфляция. И наоборот – чем больше безработных, тем ниже инфляция. То есть одновременно низкой инфляции и низкой безработицы добиться не всегда просто. Чем-то все-таки придется жертвовать.
Судя по ужесточению политики нашего ЦБ, выбор сделан в пользу сдерживания спроса и снижения инфляции.
Реальные располагаемые доходы населения падают уже четвертый квартал подряд. К сожалению, их динамика снова ухудшилась.
По подсчетам Росстата, реальные располагаемые доходы в 1 квартале 2021 года упали на 3,6% (г/г) после падения на 0,9% (г/г) в 4 квартале.
Причем в 4 квартале 2020 года экономическая ситуация была хуже, чем в 1 квартале 2021 года – в России действовало больше ограничительных мер и заболеваемость была значительно выше.
Почему снова ускорилось падение располагаемых доходов?
На мой взгляд, основная причина – это инфляция, которая к концу 1 квартала достигала 5,8% и значительно обесценила доходы россиян.
Более того, рост цен не замедляется и после 1 квартала.
По данным , картофель, лук, капуста, морковь с начала 2021 года по конец апреля подорожали уже на 20-40%. Курица – на 14,5%, остальные виды мяса – на 4,2-4,8%. А ведь эти продукты являются основной статьей расходов многих россиян.
Безудержные темпы роста цен не только снижают покупательную способность населения, но и обесценивают сбережения.
Несмотря на приток инвесторов на фондовый рынок, большинство россиян все еще хранит деньги на банковских депозитах.
Но сегодня, даже если положить деньги в банк, в реальном выражении они все равно обесценятся, так как депозитные ставки остаются ниже инфляции на 1-2 п.п.
Население и по этому поводу совершенно справедливо негодует:
«Как при инфляции 5,8%, «гробовые» могут лежать под 3,5%?»
Вопрос хороший. Думаю, это во многом объясняется тем, что наш ЦБ немного запоздал с повышением ключевой ставки. И это еще один аргумент в пользу того, что на следующем заседании ставку наверняка опять повысят.
Есть ли предпосылки к тому, что продукты на полках перестанут дорожать с такой скоростью?
В ближайшее время – не особо.
1. Наш ЦБ уже повышает ставку, но это окажет сдерживающее влияние на цены в лучшем случае через 2-3 месяца.
И то – не факт. Стоимость продуктов зависит от мировых цен. Тут наш регулятор, увы, бессилен.
2. По оперативным данным Росстата, инфляция с 1 по 26 апреля не особо замедляется.
К апрелю она снизится до 5,5% в годовом выражении, по сравнению с 5,8% в марте. Но произойдет это исключительно из-за эффекта «высокой» базы апреля прошлого года. К лету инфляция может снова взлететь до 6%.
Комментарии, как говорится, излишни. У меня возникают сомнения, что цены на продукты из потребительской корзины сегодня можно взять под контроль. Уж очень они зависят от мирового спроса и предложения, от курса рубля и массы других факторов.
Факторы эти не так просто предугадать и, тем более, контролировать.
Например, попытки нашего государства замораживать цены, судя по статистике Росстата, продемонстрировали свою неэффективность.
Вполне допускаю, что инфляция продолжит расти в ближайшие несколько месяцев, ударяя, в первую очередь, по реальным располагаемым доходам населения.
Что изменилось за январь? • Безработица в январе опустилась до 5,8% по сравнению с 5,9% в декабре. • Сохраняется «странный» дисбаланс в динамиках официальных и неофициальных безработных, если посмотреть на данные «год к году». В этом январе зарегистрированных на бирже безработных в 3,6 раз больше, чем год назад. Это логично, все-таки кризис на дворе. А вот незарегистрированных на бирже сегодня, наоборот, меньше на 36% (г/г), чем год назад. Куда подевались незарегистрированные безработные в такие тяжелые времена? Это вопрос к методологии Росстата. • Продолжается тенденция, о которой я говорю в последнее время – это будет уже про динамику «месяц к месяцу». За январь зарегистрированных безработных стало меньше на 9% (м/м), а незарегистрированных – больше на 8% (м/м). Это объясняется тем, что срок выплаты пособия по безработице для большинства ограничен 6 месяцами. Чем больше времени проходит с летнего пика безработицы, тем у большего количества людей истекает срок пособий и они перетекают в неофициальных безработных.
Несмотря на все мои вопросы к методологии, описанная Росстатом месячная динамика выглядит логично. И, судя по ней, люди потихоньку возвращаются на работу. Тем не менее, безработица в этом январе составила 5,8%, а год назад была 4,7%. То есть работу все еще не могут найти 800 тыс человек (и это только по официальным данным Росстата).
Возникает резонный вопрос: вернется ли когда-нибудь наш рынок труда к допандемическим показателям?
1. Пандемия была с нами почти год и много людей уже долго сидят без постоянной работы. Безработным будет все тяжелее найти работу, так как они теряют квалификацию. 2. Число рабочих мест за 2020 год упало, и во многом безвозвратно (в ближайшие годы мы увидим немало банкротство компаний, которые перестали работать в пандемию). 3. Многие безработные перестанут искать работу и покинут категорию экономически активного населения. Кстати, безработица от этого может и упасть. (Безработица – это доля ищущих работу среди всего экономически активного населения. Увеличение количества людей, которые не хотят работать, уменьшает безработицу.) Но мы с вами понимаем, что ничего хорошего в этом нет; количество работающего населения от этого все равно падает.
Вывод: на горизонте нескольких лет число работников не вернется к показателям начала 2020 года.
Долгосрочная безработица – проблема не только для России, но и для всего мира.
Как восстановить рабочие места? С одной стороны, можно провести масштабные и дорогие госпрограммы. Но есть еще один вариант, менее затратный и более эффективный. Это улучшение условий для малого бизнеса, который вполне способен абсорбировать появившихся безработных. Он включает: 1. Снижение налоговой нагрузки и упрощение ведения налогового учета. 2. Снижение регуляторного давления. В частности, запрет на проверки на длительный период. 3. Максимальный уход от практики субсидиарной ответственности. 4. Увеличение объема помощи. Например, субсидии в случае найма новых сотрудников.
Существует еще вариант – оставить все как есть. Но «само по себе» ничего не сделается.
Хорошего в этих данных мало. В январе промышленность упала на 3,8% к предыдущему месяцу. Годовое падение составило 2,5% (по сравнению с январем 2020 г).
Добыча полезных ископаемых и обрабатывающая промышленность упали на 7,1% (г/г) и 1% (г/г) соотвественно.
Отчасти падение промышленности в январе можно объяснить классическими проблемами слабого спроса и неопределенности. Но есть еще несколько факторов:
1. Росстат пересмотрел данные за 2020 г. И, конечно же, в лучшую сторону: промышленность за 2020 г. теперь упала на 2,6% (г/г) вместо 2,9% (г/г). Вот и падение в январе оказалось сильнее относительно предыдущих значений.
2. Низкие результаты в добывающей отрасли будут сохраняться, пока мировая экономика не встанет на ноги и не предъявит достаточно спроса на продукцию нефтегазовой отрасли.
3. Пищевая промышленность упала на 2% во многом «благодаря» ограничениям на цены масла и сахара. Уже затрагивал сегодня эту проблему. В частности, производство сахара упало на 19,8% (м/м), а производство масла – на 12% (м/м). Выпуск свекловичного сахара рухнул на 62,7% (г/г). Тут и до дефицита недалеко.
По статистике Росстата, в этом январе промышленность упала в месячном выражении впервые с мая, то есть со времен локдауна. Данные действительно нехорошие и я, честно сказать, таких не ожидал…
Не ожидал, потому что, по опросам аналитиков IHS Markit, деловая активность в нашей промышленности наоборот выросла в январе к предыдущему месяцу. Причем в этом январе ими был зафиксирован первый месячный рост деловой активности с лета (а не первое падение с мая, как у Росстата). Уж очень сильно расходятся нынче мнения аналитиков. Пока непонятно, кто более точен в своих оценках.
По предварительным данным Росстата, безработица в России опустилась до 5,9% в декабре по сравнению с 6,1% в ноябре.
Безработица снижается на 0,2 процентных пункта последние два месяца.
Всегда хочется радоваться хорошим данным, особенно когда дело касается снижения безработицы. Но, как говорится, «Платон мне друг, но истина дороже». Проблема в том, что снижается наша безработица не только из-за восстановления экономики, но и за счет того, что у народа заканчивается срок учета на бирже труда.
Численность официально зарегистрированных безработных упала на 11% за декабрь и составила 2,7 млн чел. Неофициальных безработных (не зарегистрированных на бирже) было 1,66 млн в декабре, по сравнению с 1,48 млн месяцем ранее. То есть за декабрь количество официально зарегистрированных безработных упало на 11%, а неофициальных безработных, наоборот, стало больше на 12%.
Рост неофициальных безработных говорит о том, что у людей истекают сроки учета на бирже труда (6 месяцев), они перестают получать пособия и ищут работу самостоятельно, попадая в категорию неофициальных безработных.
Напомню, что безработица значительно выросла в апреле (до 5,8% по сравнению с 4,7% в мае), а ее пик пришелся на август, когда она достигла 6,4%. Дальше простая математика. Через 6 месяцев после апреля наступил октябрь – это как раз первый месяц, когда численность официальных безработных начала снижаться, по данным Росстата. И с тех пор она продолжала падать: с октября официальных безработных стало уже на 1,1 млн меньше.
Соответственно, чем больше месяцев проходит, тем меньше официальных безработных мы будем видеть в данных. И, увы, это во многом объясняется не улучшением экономической ситуации, а истекшим сроком учета на бирже.
Не успели мы оправиться от ликования по поводу прорыва в промышленности, как у нас уже и безработица пошла на спад!
Чувство гордости за нашу экономику переполняет душу.
В сентябре безработица составила 6,3%, что меньше, чем месяцем ранее, когда она составляла 6,4%. Это первое ее снижение с начала пандемии.
Экономика поднимает голову. Прямо-таки ощущается восстановительный рост во всех областях.
Однако мы экономисты – люди вредные. Любим покопаться в цифрах. Нам бы радоваться: кризис побежден, безработица пошла на убыль. А мы… Не пустят нас в светлое завтра…
Сразу скажу, что вопреки мнению многих, Росстат в своей статистике учитывает как официально зарегистрированных на бирже безработных, так и неофициальных.
Первое, что вызывает вопросы, это, конечно, необычное отношение зарегистрированных на бирже безработных ко всем безработным в целом. До пандемии доля официально зарегистрированных безработных находилась в районе 19-23% от общего количества безработных. Иными словами, из всех безработных, официально регистрируются на бирже около 20%. Вполне интуитивные цифры.
В пандемию же начала происходить очередная магия чисел… В апреле официально зарегистрированные на бирже безработные уже составили 31% от всех безработных, в мае – почти 50%… А в сентябре – 77%! Интересные данные, однако. Вот только никак не могу найти объяснения этому феномену: щедрых пособий, как в лучшие времена США, у нас не выплачивают, что ж все безработные побежали на биржу регистрироваться? Пока непонятно.
Больше всего поражает, что количество людей, которые работу ищут, но на биржу не обращаются, в течение пандемии снизилось более чем в 2 раза! В январе 2020 года количество незарегистрированных безработных Росстат оценил в 2,78 млн чел, а в этом сентябре их всего лишь 1 млн чел. Поразительно, куда же пропали незарегистрированные? Неужели, все нашли работу?
Вполне возможно, что это игра цифрами, а не чудо. Росстат определяет тебя в категорию безработного в соответствии с опросом. По методологии Международной Организации Труда, безработный – это тот, кто занимался поиском работы последние четыре недели и готов приступить к работе в течение недели. Иными словами, если человек просто хочет найти работу, но не находится в ее активном поиске 4 недели и/или не готов к ней приступить немедленно, то он не безработный. Более того, если человек не соглашается на предложенную работу, потому что она не соответствует его профилю деятельности, он тоже не будет считаться безработным.
Судя по опросам от Росстата, часть безработных перестала соответствовать этой методологии и пропала. С января число незарегистрированных безработных снизилось на 1,78 млн чел.
Причем очень интересно, что в сентябре годовой прирост всех безработных составил 41,7% – неприятные цифры, конечно, но терпимые. А вот прирост официально зарегистрированных безработных составил 450%.
А вот если предположить, что динамика зарегистрированных безработных, годовой прирост которых составляет 450%, примерно соотносится с динамикой незарегистрированных… Тогда цифры были бы страшные. Но, к счастью, наш Росстат спас российский рынок труда.
В общем, все, как обещал нам наш министр труда, а мы не верили. Пик безработицы пройден, можем спать спокойно. Или вы еще сомневаетесь?
