Нефть - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Трамп пока не выступил. Иранское руководство тоже. Ждем, какое-то обращение точно будет. Пока Верховный Вождь Твиттера сообщил, что американская армия самая крутая в мире и …, что был удар по американским базам. И все. Нетипично. Очень интересная деталь: Хаменеи настоял на том, чтоб ответ был сделан не союзниками Ирана, а именно самим Ираном. Публично. Чего ждать далее?Я все же полагаю, что до полномасштабной войны пока далеко. Да и не нужна она никому. Но обмены ударами, очевидно, еще будут. Мир замер в ожидании. Золото немного откатилось от максимальных уровней. Но, тем не менее, дорого. Почти плюс 20 долларов относительно вчерашнего...

Похоже, аятоллы решили действовать. Очевидно, следует ждать достаточно быстрого и жесткого ответа США. По-прежнему не думаю, что все происходящее перерастет в полноценную войну. Но обмен «любезностями» начался. Итоги1. Золото в моменте – плюс 30 долларов (плюс 2%). 2. Фьючерс на индекс S&P – минус 1,3%. 3. Акции американской военки на предторгах – плюс от 1,5% до 8%. Как и ожидалось, Кратос плюс 8% (не зря несколько раз за последние дни обращал внимание именно на эту бумагу).4. Нефть в моменте плюс 3 доллара (4,2%). 5. Батончик TVIX расправил крылышки и полетел: в моменте на предторгах плюс 20%. Все достаточно логично....

Один очень известный персонаж в том, что утро бывает добрым, активно сомневался. Но, все же, доброе утро! Ещё несколько слов по текущей ситуации. Риторика усиливается. Как говорится, страшно, аж жуть. Вытекающие из этой риторики цены на золото и нефть тоже стремительно растут. Впрочем, пока не очень страшно. 1. Обратите внимание на защитные валюты. Нет значительного укрепления доллара относительно иных валют. Нет стремительного роста валют-убежищ (JPY, CHF). 2. Несмотря на то, что у Израиля в случае эскалации конфликта есть высокие шансы быть задетым, нет какого-то существенного ослабления шекеля (2-3 агоры туда-сюда не считаются). 3. Рынки акций вполне себе неплохо держатся....

Любопытное однако начало года!Здесь турецкий парламент дает одобрение на военную помощь правительству Ливии. И, скорее всего, так или иначе это будет сделано. С другой стороны – фельдмаршал Хафтар активно поддерживается Египтом, Иорданией, ОАЭ и РФ. Нельзя исключить весьма душевной заварушки. США уничтожают иранского генерала, ответственного за организацию различных «мероприятий» Ирана за границей – тех, что так беспокоят и США, и Израиль, и Саудовскую Аравию и тд. Иран заявляет, что так все это не оставит. Ряд товарищей из Ирана напрямую говорят от том, что данный акт расценивают как объявление войны. Более того, назначенный на место Сулеймани генерал прямо предупреждает о...

А теперь постараемся ответить на главный вопрос, который волнует многих: что нам в данных условиях год грядущий готовит? Будет ли это год хороший для финансовых рынков? Даст ли он возможность нам заработать? И, разумеется, принесет ли этот год нам «долгожданный» кризис. Будет ли кризис?Начну с главного. Никто и никогда не может точно предсказать наступление кризиса. Можно лишь проанализировать тенденции, силы трендов, увидеть какие-то признаки, да и то неочевидные или косвенные.  И сделать выводы о возможностях и перспективах. Год, по всей видимости, ждет совсем не праздничный. Хотя рынки могут вести себя более чем алогично на первый взгляд и устанавливать рекорд...

Постараюсь очень коротко охарактеризовать нынешнюю ситуацию на финансовых рынках. 1. Налицо перегретость фондовых рынков: качественные акции очень дороги, высокие цены на commodities, плюс дорогая нефть и растущие драгметаллы. 2. Огромный объем ликвидности, которая поддерживает все это «безобразие».3. Стимулирующие меры регуляторов, как основная причина большого количества денег.  4. Одновременно с этим, что, на первый взгляд, удивительно, крайне низкие в моменте темпы инфляции.5. Ставки по большинству консервативных инструментов стремятся к нулю или к отрицательным величинам.6. Невероятное количество долгов, накопленных государствами, корпорациями и домохозяйствами. И, что очень важно, не самая хорошая структура этих долгов, которая грозит в будущем серьезными неприятностями всему миру.7....

Друзья, мы подготовили большую основательную статью о том, чего мы с командой ожидаем в 2020 г. по ключевым аспектам в глобальном смысле. Этот материал будет опубликован после новогодних каникул в журнале «Компания». Перегретость рынков и что из этого следует; низкие ставки и большой объем ликвидности на рынках; долги крупнейших экономик мира, и что с ними будет. Кроме того, затронем вопросы рисков, цен на нефть и, конечно же, что будет с рублем и российским рынком. Полный материал вы сможете, повторю, прочитать в журнале «Компания» уже в 2020 г. А завтра планирую опубликовать в канале сжатую версию. Так что не пропустите!...

Получил несколько просьб прокомментировать очередной сценарий мирового кризиса, опубликованный на Смартлабе. Друзья! Под закрытие года стало хорошим тоном делать прогнозы на год предстоящий. И принцип здесь прост – чем оригинальнее прогноз, тем больше хайпа. Хайп, как известно, – двигатель маркетинга. Итак, насчет статьи. Понимаете, какая штука. Уважаемый автор считает, что с текущего момента или не с текущего, это вообще неважно, должна или может начаться девальвация доллара США и других защитных валют. Кстати, почему-то он причисляет к валютам-убежищам и евро. Ну а далее выстраиваются логические цепочки, как то: рост цен на золото, на нефть. Рост инфляции у него идет прежде...

Один из самых популярных вопросов в личку, которые я получаю в последние дни. Подробно об этом напишу в выходные, а пока обозначу основные факторы роста рубля. Во-первых, это налоговый период, в ходе которого спрос на рубль, как правило, растет. Во-вторых, высокие цены на нефть, поднявшиеся на такой уровень благодаря прогрессу в торговой сделке США и Китая, а также решениям ОПЕК. Что будет дальше? Укрепление отечественной валюты совершенно не выгодно российским экспортерам. Поэтому думаю, что вряд ли на краткосрочном горизонте мы увидим уровни 59-60. Более того, возможно, буду усиливать позицию во фьючерсе доллар-рубль. @bitkogan

Поступил достаточно интересный вопрос от подписчика сервиса Bidkogan. Привожу его здесь полностью, практически без купюр: «Подскажите, пожалуйста, что делать с акциями Goldman Sachs и Twitter, Лукойл, Роснефть, Северсталь? Покупал по вашим рекомендациям и хочу спросить совета: как с ними быть в преддверии Нового года?». Прежде всего, сразу скажу, что почти все из упомянутых акций я держу в поле зрения, а следовательно, верю в них. К примеру, Goldman Sachs в портфеле уже нет, я его продал в сентябре с прибылью около 8%. Тем не менее, за бумагой слежу и жду интересного ценового уровня или информационного повода, чтобы зайти снова. Twitter...

Пока моя ставка на небольшое ослабление рубля работает не слишком сильно. И даже небольшое снижение ставки не помогло. Хотя, если посмотреть на вещи здраво, это вовсе не удивительно.Посудите сами: во всем мире ставки низкие (в ЕС так вообще отрицательные), цены на нефть – высокие (выше, чем заложенные в бюджет РФ) прогноз по инфляции – около 3,0-3,5%. Добавьте к этому приличный профицит бюджета и постепенное ослабление темы с санкциями. При таком раскладе удивительно, что рубль еще не убежал на 57-58. Снижение ставки, по моему мнению, могло бы быть и более щедрое. Ну хотя бы 0,5%. Однако теория теорией, а в...

Доллар сегодня на торгах достиг минимальных значений с августа месяца. Ослабление американской валюты началось еще вчера после заседания ФРС, а сегодня она штурмует отметку 63 рубля, теряя к 17-00 около 0,6%. В чем причина? Во-первых, это достаточно высокая нефть. Крепкие цены на нефть – это всегда плюс для рубля. Во-вторых, рубль растет вслед за евро, который, в свою очередь, укрепился после того, как ЕЦБ сегодня днем не обнадежил намеком на ужесточением денежно-кредитной политики. Парадокс. В принципе, все против классической теории. По идее, после решения ФРС, доллар должен был укрепиться, а он слабеет. По идее, после того как ЕЦБ сообщил,...

Вчера обещал поделиться мыслями относительно появления на рынке некоторых не очень явных признаков возможного начала коррекции, в ближайшее время. Это даже не индикаторы – скорее, явления, которые могут быть предвестниками снижения. 1. Все хорошо – говорят нам из новостей. Это одна из моих любимых тем! Когда с экранов, газет и каналов начинают вещать: все хорошо, экономика растет, рынок покоряет новые максимумы – это может говорить о приближающейся коррекции. Так было на российском рынке летом 2008 г., когда к «Мечелу» вдруг пришел «доктор». Так было осенью того же года, перед крахом Lehman Brothers. Сейчас ситуация несколько другая. Во-первых, позитивный настрой...

Хороший день сегодня для нефти. Во-первых, завершилась встреча ОПЕК, по итогам которой основные игроки глобального нефтяного рынка согласились на сокращение добычи на дополнительные 500 тыс. баррелей в день. Во-вторых, успешно проходит IPO Saudi Aramco, которая размещается по верхней оценке ценового диапазона. На этом фоне нефть марки Brent растет сегодня на 1,7%. Причем, что важно и показательно: российский фондовый рынок, весь день топтавшийся на месте, начал резко прибавлять примерно после 17:00 (МСК). То есть, когда на рынок вышли американцы. А рост при этом возглавили нефтяные «фишки». Все логично. Сделка ОПЕК призвана стабилизировать рынок нефти в 2020 г. Успешное размещение Saudi...

Любопытная новость от Goldman Sachs (мы говорили об этом в статье: Перспективные проекты для инвестиций): объем вложенных средств в биржевые фонды (ETF) удвоился с начала 2015 г. и достиг $6 трлн. На секундочку, это примерно 3,5 номинального ВВП России, если брать прогноз на 2019 г. Напомню, что ETF – это инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Те же самые equities, только относящиеся не к корпорациями, а к фондам. Глобальное семейство ETF очень обширно и разнообразно. Бывают ETF на целые сектора, на индексы, на металлы, на нефть, на недвижимость. Чего там только нет, если интересно подробно – Google...

Продолжая тему размещения Saudi Aramco.Решил посчитать, как соотносится предварительная стоимость компании с рыночными реалиями. Давайте сравним основные мультипликаторы и попробуем прикинуть, как может отразиться размещение на котировках «Роснефти» (ROSN RX). И отразится ли вообще. Почему именно «Роснефть» а не, к примеру, ЛУКОЙЛ?Тут, на мой взгляд, все более или менее прозрачно. Во-первых, «Роснефть», как и Saudi Aramco, – государственная компания. Во-вторых, это крупнейший игрок в российском сегменте, и именно его уместно сравнивать с таким гигантом, как Saudi Aramco. Согласно финансовым показателям Saudi Aramco, которые дает Bloomberg, по нижней границе размещения ($1,6 трлн) по EV/EBITDA компания оценена в 7,1, а по...

Рискну высказать свое предположение: дороговато будет. Даже 1,6-1,7 триллиона – потенциальная капитализация – дорого. Не забываем про закрытость компании. На мой взгляд, расстройство принцев фактом, что институционалы не спешат покупать по таким ценам, очень даже странно. Понимаю, денег всегда не хватает. Но заявленная стоимость все же слишком высока. Если саудитам удастся продать небольшой пакетик инвесторам на такую копеечную сумму (порядка 25 миллиардов долларов), то страшно представить, почем должна торговаться Роснефть. Успех IPO Saudi Aramco – серьёзная заявка для котировок Роснефти улететь в космическое пространство. Впрочем, поживем – увидим. По такому случаю возможно целесообразно подкупить акции Роснефти. В сервисе BidKogan...

Пару слов о компании «Башнефть» (BANE RX) в рамках рубрики «Ответы на вопросы читателей». Какие я вижу плюсы? Во-первых, это относительно высокие дивиденды. В 2019 г. «Башнефть» заплатила держателям привилегированных акций 158,95 руб. на бумагу. Дивидендная доходность составила порядка 9%. Во-вторых, это стабильное финансовое состояние и низкая долговая нагрузка. Несмотря на снижение выручки, которое прогнозируется в 2019 г. рентабельность компании остается на достаточно высоком уровне. Чистый долг/EBITDA «Башнефти» на конец текущего года, как ожидается, составит около 0,4х. В-третьих, акции компания выглядят недооцененными по сравнению как с российскими, так и с зарубежными аналогами. Дисконт по отношению к последним, понятное дело,...

Есть одно понятие, к которому я отношусь с большим подозрением. Консенсус. Как только все синхронно (я, кстати, тоже) утверждают, что золото обречено на рост, оно моментально прекращает движение вверх и начинает потихоньку стагнировать. Очень хорошо помню, как при уровне золота в районе 1100, все кому не лень мне поясняли – золото «обречено» на стагнацию. Жди 900. «Цена битка должна быть не менее 100 000!», вещали нам многочисленные гуру всех сортов. И что же? После забега на 20 000 мы с вами долгое время наблюдаем прыжки между 3 000 и 10 000. «Британский фунт в результате Брекзита скоро достигнет 1,10!...

В этот раз в одном видео собрал несколько тем: • Отрицательная процентная ставка • Криптовалюты • QE и ее влияние на рынок • Торговля нефтью • Китайский рынок Еще больше ответов на ваши вопросы – в моем YouTube канале Bitkogan. P.S. Не забывайте присылать вопросы для новых видео на @askbitkogan или ask@bitkogan.com @bitkogan