Пожалуй, одно из важнейших событий прошлой недели — решение Анголы выйти из ОПЕК. Я бы отметил тут несколько уровней.1️⃣Во-первых, экономические причины. Какова цена вопроса, как говорится? В ноябре стране снизили квоту на добычу нефти с 1,28 млн до 1,11 млн баррелей в сутки. Ангольский представитель в ОПЕК Эштеван Педру заявил, что планирует квоту нарушить: добывать 1,18 млн баррелей, а не установленный ОПЕК объем. То есть вопрос в 70 тыс. баррелей в сутки. Давайте посчитаем грубо. Представим, что Анголе удалось продать их по $80 за баррель. Это дает примерно $5,6 млн в день, или $2 млрд в год. ВВП Анголы составляет...

⛽️ ОПЕК+. Хорошая попытка, но нет. В четверг ОПЕК+ весь день старалась впечатлить рынки новыми сокращениями добычи, чтобы поддержать цены на нефть. В итоге, гора родила мышь. В течение дня источники Reuters постоянно сообщали о договоренностях дополнительно сократить добычу то на 1 млн баррелей в день, то на 2 млн, то на какие-то дробные миллионы. Впечатлительные инвесторы поспешили с покупками нефти. Но, как оказалось, бежали они впереди поезда. 🟠Меня с самых первых сообщений одолевали сомнения, что объемы, измеряемые миллионами баррелей в день, уйдут с рынка в начале 2024 года. Хотелось, все же, дождаться итогов встречи… но не вышло. Никаких...

Не все эти баррели фактически добывались год назад, но все же с рынка ушел значительный объем. И краткосрочно картель достиг цели — рынок стал дефицитным, негативный тренд в ценах был сломлен. Достаточно ли это для того, чтобы $100 за баррель снова стали нормой? Нет, не достаточно. Оценка ОПЕК дефицита нефти в IV квартале в 3,3 млн баррелей в день выглядит пугающе, но я на такие цифры смотрю скептически. Картель меняет в уравнении цифры предложения (своего), оставляя стабильным спрос, что приводит к росту дефицита. Конечно, спрос на нефть не слишком эластичный, но все же не одинаковый при $70 и $100 за баррель....

Почему так мало? 📍Дело в том, что в реальности ОПЕК ничего толком не сокращает. Продление апрельских ограничений на 2024 год является лишь формальностью, а перераспределение квот африканских стран в пользу ОАЭ означает фактический рост добычи со следующего года. Саудиты своим жестом хотели скрасить это впечатление и заодно наказать тех, кто играет на понижение цен на нефть. Получилось лишь частично. 🗣Предполагаю, что напряжение на физическом рынке все же вырастет. Он еще не в полной мере ощутил апрельское решение ОПЕК+, а с июля саудиты добавят. 🟠Бенефициаром этого напряжения, без сомнения, станет американская нефтянка, которая будет продавать нефть по более высоким ценам...

Сокращать или не сокращать? – почти Гамлетовский вопрос, на который министры картеля будут искать ответ. Забавно, что стоило группе перестать встречаться на ежемесячной основе, как цены сразу вышли из-под контроля. Как мыши в отсутствие кота. Более того, первое серьезное сокращение Саудовская Аравия экстренно инициировала еще в апреле без всякой встречи. Цены тогда резко подскочили, но затем⚪️слабость китайского спроса,⚪️ожидания рецессии в СШАснова отправили их обновлять минимумы. Раз цены не растут, почему не сократить добычу еще раз? Саудовский принц Абдулазиз бин Сальман на прошлой неделе предостерег шортистов от игры на понижение, как бы намекая. Но есть нюансы: 1️⃣Реально сокращать добычу начали...

Неделю назад говорил о том, что слабость спроса является главной проблемой ОПЕК. Теперь невозможностью удовлетворить растущий спрос из-за недостатка свободных мощностей не напугаешь. Нужен реальный дефицит. 🔹В нем-то на рынке уверенности и нет. Особенно если кризисные явления в экономике не будут побеждены в зародыше. Настроение инвесторов характеризует отток денег из нефтяных фондов на прошлой неделе. 🔹В четверг из фонда WisdomTree Brent Crude Oil ETP (BRNT), по данным Bloomberg, вывели $55,7 млн. Максимум с 2019 г. Правда надо учесть, что до 2023 г. серьезных денег в фонде не было. 🔹Еще больше выводят из плечевых фондов. ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil...

Друзья, всем привет!Сегодня среда. А это значит, что в 15-30 по Москве на саммите ОПЕК+ будет объявлено о снижении квот на добычу. По предварительным оценкам, снижение превысит 1 млн б/с. Что ждать от нефтяного картеля? Несмотря на замедление экономики США, а также угрозу рецессии в Великобритании и ЕС, фьючерс на нефть Nov 22 (CL=F) вернулся к отметке выше $86 за баррель.Напомню: еще неделю назад было $76, то есть рост на 13%. Аналогично подорожал Brent. Причины:▪️Ослабление доллара США.▪️Наращивание темпов увеличения запасов нефти в США.▪️Перспективы сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+.▪️Неготовность США высвобождать новые объемы нефти из стратегического резерва.▪️Угроза введения потолка...

Пока не кончилась нефть Что происходит на рынке нефти?Стоимость нефти марки Brent опустилась ниже $95 впервые с середины июля. Цена нефти снижается на фоне угроз для спроса из-за надвигающегося экономического спада и ужесточения монетарных политик.Напряженность, наблюдавшаяся на нефтяном рынке в последние месяцы, ослабла. Кроме того, пока признаков существенного удара по российскому экспорту нефти нет, несмотря на введенные санкции. Впрочем, здесь, как мы хорошо понимаем, ключевое слово – ПОКА. Резкое снижение цен Reuters также связывает с увеличением запасов нефти США – на прошлой неделе они неожиданно выросли на 4,5 млн баррелей, превысив ожидания аналитиков в несколько раз. Что касается решения...

В мире, кроме Тайваня, происходят и другие важные события Сегодня в 13.00 МСК состоится заседание министров стран ОПЕК+. Несмотря на давление со стороны США, а также понижение техническим комитетом картеля оценки профицита нефти в 2022 году с 1 млн б/с до 0,8 млн б/с, не ожидается, что в сентябре добыча будет увеличена больше, чем в последние месяцы.Разговоры об этом шли, потому что формально сделка ОПЕК+ заканчивается в августе, и у той же Саудовской Аравии появляется больше гибкости в вопросе роста добычи. Проблема в том, что ОПЕК+ в целом стабильно не дотягивал до своих лимитов со второго полугодия 2021 года....

Новая рабочая неделя. Что она нам несет? Друзья, всем привет! Геополитика. В Конгресс США планируют внести законопроект о поставках оружия Тайваню по ленд-лизу. Авторами стали республиканцы: член Палаты представителей Мишель Стил и сенатор Марша Блэкберн. Законопроект дает право президенту Джо Байдену предоставлять Тайваню оружие и военное оборудование. Страна должна будет оплатить поставки за 12 лет. Представляю, как данная инициатива «улучшит» отношения Китая и США. Эстония, между тем, предлагает закрыть европейские границы для россиян. Министр иностранных дел Эстонии Урмас Рейнсалу призвал другие страны ЕС прекратить «шастанье через границу». Учитывая тот факт, что правила Евросоюза не разрешают полностью прекратить выдачу виз...

Друзья, всем привет! Первым делом – о том, что нас ждет на предстоящей неделе. Как мы с вами хорошо помним, одной из наиболее обсуждаемых тем прошедшей недели стало снижение зависимости европейских стран от российских энергоносителей. Польша объявила, что полностью откажется от российского газа. Круто. Осталось понять – когда сие событие произойдет. По мне, так… блажен, кто верует.Власти ФРГ заявили, что к лету им удастся сократить наполовину импорт российской нефти, а к осени – прекратить импорт угля из РФ.США объявили о планах поставить в ЕС дополнительно не менее 15 млрд кубометров СПГ в 2022 г.Насколько все это реально – покажет...

Это довольно неожиданно, с учетом снижения российских поставок и угроз дальнейшего ужесточения торговли с Россией. Фундаментальные объяснения здесь искать практически бесполезно. На рынке спекулируют скорым соглашением с Ираном, потенциальным ростом поставок из Венесуэлы и, конечно, локдаунами в Китае. Последнее в самом деле краткосрочно ощутимый фактор, который может сподвигнуть спекулянтов закрывать прибыльные лонги.Действительно, хедж-фонды и другие спекулянты закрывали длинные позиции рекордными темпами еще на неделе, закончившейся 9 марта. Вероятно, многие по инерции продолжили это делать и в последние дни. Не исключаем, что вчера могли иметь место маржин-коллы по лонгам. Коррекция, вероятно, носит чисто технический характер. Риски нового роста велики, но...

Рост цен на нефть в начале 2022 г. стал определенной неожиданностью. Мы уже не раз писали о причинах, но по мере того, как цена Brent берет очередной рубеж: $80, $85 и вот теперь $90 за баррель, хочется снова порассуждать о том, пик это или нет. В декабре считалось, что рост добычи ОПЕК и за пределами картеля, продажа стратегических резервов рядом потребителей и ковидные ограничения приведут к избытку нефти на рынке в 1 квартале до 3 млн баррелей в день. И профицит сохранится до конца года с соответствующим влиянием на цены.Но все пошло не по плану. Влияние омикрона на спрос...

Сама по себе новость о подтверждении роста добычи ОПЕК+ еще на 400 тыс. б/д с февраля была абсолютно ожидаемой и никого не удивила. Более интересен был предшествующий информационный фон. ОПЕК понизила прогноз профицита на рынке в первом квартале примерно на 0,5 млн. б/д. Причины в более мягком, чем ожидалось, эффекте от Омикрона и проблемами с предложением. Прежде всего вне ОПЕК, но и внутри картеля не все могут поддерживать темп повышения квот. Главный страх, который уронил цены с максимумов ноября, уходит. Об эффекте продаж резервов уже почти никто не вспоминает. Прогноз профицита понижен и на весь год – с 1,7...

ОПЕК+ говорит про сценарии, а нефть продолжает расти Техкомитет ОПЕК+ рассматривает 3 сценария по рынку нефти на 2022 г. Они различаются в зависимости от оценок по балансу спрос/предложение и включают в себя влияние нового штамма «омикрон». Правда, как ожидают аналитики ОПЕК+, его воздействие на рынок будет сравнительно слабым. Теперь немного цифр. Как сообщает сегодня «Интерфакс», «все сценарии предусматривают дополнительное высвобождение 40 млн барр. нефти из стратегических нефтяных резервов (SPR) в первом полугодии 2022 г., а также возвращение 13,3 млн барр. нефтяных резервов США в 3 квартале 2022 г. В рамках рассмотренных сценариев страны ОПЕК+ наращивают добычу на 400 тыс....

ОПЕК+ решила не удивлять. Политика постепенного увеличения добычи на 400 тыс. б/д каждый месяц пока изменений не претерпела. Во всяком случае, до января. Картель надеется, что влияние омикрона станет более ясным, и тогда можно с большей уверенностью принять решение. А пока лучше не суетиться. Что это может значить для цен? В краткосрочной перспективе хорошего мало. Дефицита на рынке определенно не будет. А профицит, с учетом резервных баррелей, в первом квартале будет. И, возможно, немалый: 2 млн б/д или даже больше. Игра рискованная. Если эпидемиологическая обстановка ухудшится, то последствия для цен могут быть тяжелыми. Но сейчас такой сценарий не рассматривается...

Что интересного ожидать на этой неделе?.. В то время, как власти Австралии пытаются решить проблему «троллей» в интернете, а весь остальной мир замер в ожидании новой волны коронавирусных ограничений, на рынках покой нам даже и не снится… Начнем с нефти. По мнению аналитиков из Goldman Sachs, 12% просадка цен на черное золото выглядит чрезмерной, учитывая хотя бы тот факт, что ОПЕК+ может пересмотреть план по добыче природного ископаемого уже на ближайшем заседании. По этой причине Банк предпочитает дождаться дополнительной информации о распространении нового штамма Covid, прежде чем обновлять прогнозы. Нефть, как мы уже писали ранее, отпрыгивает на положенные ей...

Американский президент, возмущенный страданиями народа по поводу высоких цен на заправках, сказал веское слово.  В ближайшие несколько месяцев Стратегический Резерв похудеет на 50 млн. баррелей. Это заметно больше ожидавшихся 35 млн., но для сокрушения рынка этого тоже недостаточно. В релизе указывается, что 32 млн. баррелей в будущем будут восполнены, но сроки не устанавливаются. На данный момент можно считать, что все 50 млн. поступят на рынок. Реакция рынка неопределенная. Вероятно, все теперь ждут, что скажет ОПЕК. Раунд.

Доброе утро, друзья! Никогда бы не подумал, что мир примитивен, как детская считалочка: А и Б сидели на трубе… и что в текущих условиях это настолько актуально 😁 Сидишь себе на трубе и наслаждаешься процессом.  О чем это я? О многом, и о США в том числе.  Не мы одни любим старую добрую игру под названием «Приоткрыл-призакрыл». Что такого? Весёлая же игра: кататься на вентиле и развлекаться, наблюдая за суетой остальных.   США любят игры более интеллектуальные. К примеру, игру под названием «Убедим остальных делать то, что выгодно нам». А сами изобразим усилия. Главное, чтоб остальные крепко за нас...

Ситуация, что сложилась вокруг энергетического рынка (и в частности вокруг рынка нефти), выглядит сегодня достаточно любопытно. Если не сказать забавно. Разгорается скандал между ОПЕК+ и США. Позиция Америки проста. Ребятки дорогие, совесть поимейте. Давайте-ка разом увеличим поставки нефти на рынок и несколько успокоим его. Опустим цены, и поможем экономическому росту во всем мире. А то как расти при таких ценах? Да и вообще вы, дорогие наши, уже неплохо заработали на ценах на энергоносители. Дайте заработать другим. Позиция ОПЕК+ тоже абсолютно ясна.Высокий спрос на энергоносители носит весьма хрупкий характер. Более того, «…рост цены нефти выше $80 за баррель не говорит...