Сегодня, кстати говоря, и Мосбиржа работает. Правда немного в ограниченном режиме.
Вернемся к американскому рынку. И чего он там сотворил за первый торговый день 2025-го.
1️⃣Еще немного укрепился доллар относительно других валют. EUR/USD — 1,027. DXY — 109,08. 2️⃣Золото и остальные драгметаллы вверх. Примерно на полтора-два процента. 3️⃣Нефть. Brent уже $76. 4️⃣Газ — практически на месте. 5️⃣Рынки — небольшое снижение. Но так, ни о чем пока.
В целом, результатами первого дня вполне доволен.
Наверное, сегодня зафиксирую прибыль по KOLD. А чего — за три торговые сессии заработать 15% — вполне себе неплохо. Инструмент дико опасный. Бог его знает, куда газ рванет в ближайшие дни.
Чего жду далее:
1️⃣Доллар. Не вижу дополнительного сильного потенциала роста. Ну максимум 1-1,5%. Думаю, после этого пойдет разворот. А может, кстати говоря, разворот пойдет и от текущего уровня. Самое важное: паритета Евро/Доллар — пока не жду. DXY на 110 — вряд ли.
2️⃣На фоне первого пункта вполне может продолжиться рост цены на золото, да впрочем и на остальные металлы. Но опять же: полет в стратосферу — не в ближайшие дни. Пока, думаю, если пробьем опять 2700 — уже неплохо.
3️⃣Доходности 10-леток UST. Немного стали отходить от весьма неприятного уровня 4,62. Свалились на 4,56. Но и это крайне высоко. Держу TMF. Надеюсь на более серьезное снижение доходностей и соответственно — рост TMF.
4️⃣Рынки акций — посмотрим. Чтобы свалиться в моменте хотя бы на уровень 5650, нужно пробить важный текущий уровень поддержки 5830. Здесь есть сейчас два сценария. Первый: или пока болтанка с возможной попыткой вновь отрасти на 6000-6100. Ну а потом… вниз. Для начала на 5650. Второй: или сразу поход на этот же примерно уровень. Посмотрим.
«Pump on Trump» — так можно описать состояние рынка США на этой неделе.
➡️ Индексы S&P500 и Nasdaq обновляют свои исторические максимумы (all time high).
➡️ Nvidia (NVDA US) бьет рекорды капитализации и становится самой дорогой компанией в мире с оценкой более $3,6 трлн.
➡️ ФРС снижает ставку на 0,25 п. п. до 4,5–4,75%. ФРС не дала сигналов о будущем решении, однако рынок больше верит в дополнительное снижение на 0,25 п. п., чем в неизменную ставку.
➡️ Налоги обещают снизить, пошлины поднять, а Америку — сделать снова великой.
Кажется, что дни печали давно позади, и S&P500 продолжит штурмовать новые высоты.
Но есть ложка дегтя в этой «растущей» на дрожжах бочке меда.
🎢 Фондовые рынки — это вещь иррациональная. При всей своей эффективности, рынок управляется эмоциями. Ведь ничто так не греет душу инвесторов так, как ожидания. Особенно завышенные.
◾️Великое будущее ИИ и реальный размер рынка пока существуют лишь в умах инвесторов, которые привыкли видеть рынок с позиции «пан или пропал». Ведь никто не хочет пропустить следующий Apple или Microsoft.
Именно поэтому рынок продолжает толкать «Великолепная Семерка», которая выросла с начала 2024 году на +52,4%, в то время как остальной рынок лишь на +17,51%.
Что же теперь, сидеть на заборе?
Вовсе нет. Участвовать в этом празднике жизни можно, но осторожно. Не стоит поддаваться сиюминутным стремлениям зайти «на всю котлету» в NVIDIA или шортить с плечом Tesla. Только холодный расчет и фундаментальный анализ — ваши лучшие друзья на рынке.
💰Что делаем мы в приложении Bitkogan App?
В рамках нашей стратегии подготовки к приходу Трампа мы покупали:
➕нефтесервисные компании, в частности Halliburton (об идее почитать здесь).
➕покупали реальный сектор в лице General Motors (GE US), которая уже выросла на 19%.
➕заходили в технологические компании по хорошим ценам и уже получили неплохую доходность: ↗️Take-Two (TTWO US) на фоне позитивного отчета наша позиция в моменте дает +15% ↗️Coinbase (COIN US) — зафиксировали часть с прибылью +13% и продолжаем держать основную позицию
Поспекулировали на акциях компании Трампа — Trump Media & Technology (тикер: DJT US). Акции ходили ходуном в последние дни. В результате за 1 день мы заработали почти 20% по позиции, после чего приняли решение закрыть ее полностью.
Главное:
Феерия на рынках — не повод сидеть в стороне. Но и не стимул пускаться во все тяжкие. На рынке побеждают ни оптимисты, ни пессимисты. В выигрыше всегда терпеливые.
Друзья, мы видим, что не все из вас вступили в закрытый телеграм-канал, где будет проходить обучение.
Ссылку на канал мы отправили вам на почту. Если ее там нет, проверьте папку Спам или напишите в поддержку приложения / на @askbitkogan, мы поможем вам ее получить.
Ну а тем, кто любит все делать в последний момент, сообщаем: этот момент настал 😉 Завтра вы уже не сможете присоединиться к курсу.
🔗Посмотреть программу и зарегистрироваться можно по ссылке в закрепе.
Я отснял последние видео-лекции, команда верстает для вас теоретические материалы.
Если вы еще думаете, стоит ли присоединиться к этому потоку курса про российский фондовый рынок, во-первых, напомню, что следующий может быть еще нескоро. Например, последний поток курса проходил более года назад.
А во-вторых – прикладываю отзывы тех, кто уже проходил у нас аналогичные программы. Думаю, они говорят сами за себя 😉
Вместе с курсом вы получите бесплатно на 3 месяца: ▪российские портфели в Bitkogan App; ▪курс «Как инвестировать в золото»; ▪доступ к моим вебинарам и другим закрытым материалам.
Его цель, как я уже не раз говорил — создать у вас системную картинку инвестиционного, финансового мира, позволяющую принимать правильные решения и осознанно претворять их в жизнь. Понимая альтернативы, инструментарий и взаимосвязи между событиями.
➡️ Недавно стало известно, что в середине месяца Т-Банк также запускает интенсив по работе на фондовом рынке. Ну что я могу сказать… Молодцы, все делают правильно. Ведь любой банк, любой брокер заинтересован в том, чтобы его клиенты были максимально активны, торговали. И их стоит этому научить.
Единственный нюанс заключается в том, что у брокера нет задачи повысить вашу прибыль. Его задача, повторю, — максимальная активность клиентов. В плюс или минус идет ваша торговля — совершенно не важно. Моя же задача — это ваш успех. Чтобы наши уроки, наши инвестиционные идеи давали вам прибыль. Потому что только в этой ситуации вы будете вновь и вновь возвращаться к нам за новыми идеями.
Моя рекомендация?
◾️Запишитесь на интенсив от Т-Банка — вас научат торговать, использовать самые разные инструменты брокера, нажимать на кнопки… Ребята в Т-Банке работают неглупые, поэтому уверен, что курс сделан хорошо.
▪️А чтобы научиться принимать осознанные инвестрешения, выстраивать собственную систему работы с акциями и облигациями, понимать риски и психологию рынка – точно стоит подключиться к нашему курсу.
📎Кстати, я сейчас нахожусь в Дубае и денно и нощно записываю видео-материалы — лекции, кейсы, байки из жизни, пояснения… Могу без лишней скромности сказать, что курс получается очень насыщенный и актуальный именно сегодня. Мы там затрагиваем и темы, которые не касаются российского фондового рынка напрямую, но могут значительно помочь вам в работе. Если буду перечислять все, то никакого поста не хватит, так что просто поверьте на слово 😉
Больше информации про курс и команду, которая над ним работает, — в посте в закрепе этого канала.
➡️Что это? Акции — это ценные бумаги, которые выпускает акционерное общество или эмитент. Владелец акции становится совладельцем компании — теперь у него есть доля, пусть и небольшая. ➡️Что дают акции владельцу? Права владельца зависят от вида акций, но можно выделить три основных: ▫️Право голосовать на собрании акционеров и участвовать в управлении компании.
▫️Право получать дивиденды.
▫️Право получить часть имущество компании в случае ее ликвидации.
➡️Какие бывают акции? Привилигированные и обыкновенные. Мы подробно говорили об их различиях здесь. ➡️ Как их купить? Всё просто: вам нужно завести брокерский счет. Как его открыть — рассказывали тут.
Ещё один вариант — открыть ИИС. Это индивидуальный инвестиционный счет, с ним также можно покупать ценные бумаги и валюту на бирже. А ещё получать часть средств назад — в виде налоговых вычетов. Подробнее разбирали здесь.
➡️Как заработать на акциях? Варианта два: заработать на разнице между ценами покупки и продажи или получить дивиденды. Отвечали на вопросы про них тут. ➡️Что влияет на цену акций? Множество факторов: финансовые показатели компаний, новости, слухи, отчеты и технические сигналы. При покупке акций стоит обращать внимание на ее ликвидность, а также оценивать финансовую отчетность (её рассматривали здесь). ➡️Что такое ликвидность? Ликвидность — возможность быстрой продажи акции по цене, близкой к рыночной. Подробнее о ней поговорим в следующих постах.
Вчера вышли неутешительные данные по американским ценам. Они стали расти быстрее. Причем речь идет об устойчивой части, которая не включает в себя продукты и энергию, иначе говоря, о базовой инфляции.
➡️ Сильный рынок труда, рост зарплат и низкая безработица в США… Это плохо сочеталось с замедлением инфляции. Зато теперь все встало на свои места.
➡️ Следом изменился взгляд потребителей, которые видят, как меняются ценники, и не ждут больше чудес того, что цены станут расти медленнее.
Реакция ФРС
Счетчик устойчивого замедления инфляции обнулился, и теперь копить «уверенность» регулятору придется заново. Даже если инфляция в следующие месяцы бодро пойдет вниз, осадочек у ФРС останется.
Реакция рынка
Тот осознал, что ФРС не зря боялась проинфляционных факторов. ▪️Доходности десятилеток выросли на 0,1 п.п. до 4,31%. ▪️S&P500 уходил ниже 4925. То есть падение достигало почти 2%.
Рынок завершил торги на -1,28%. Под конец пошел небольшой шорт-каверинг. Однако стало ясно: инвесторы реально испугались.
Помимо этого резко укрепился доллар США. Индекс DXY уже 104,8. EUR/USD — 1,0710.
Достаточно серьезно упала цена на золото — до 1991. В принципе, все происходящее — не очень хорошо для него.
Что дальше?
В конце февраля выходят данные по потребительским расходам. ФРС будет очень внимательно следить за ними. Если, как это было в последнее время, расходы населения останутся высокими — скорее всего, не видать нам снижения ставки до июня.
Какие выводы?
1️⃣Снижения ставки ФРС в марте точно ждать не стоит. Дальше, как говорится, посмотрим.
Но если тенденция продолжится, то тут уже может встать вопрос, что вообще будет ждать ФРС в первом полугодии, и ставка останется неизменной.
2️⃣В этот раз прогнозы регулятора оказались точнее рыночных. Напомню, что ФРС прогнозирует снижение ставки всего на 75 п.п. в 2024 году. По всей видимости, «счастье» будет позднее.
Что делаем?
Пока спокойно наблюдаем. Из плюсов — резко прибавляют шорты. В моменте индекс волатильности VIX вчера вырос на 30%. А VXX — 15%. Но закрылось более умеренно — всего плюс 7%. TZA — плюс 12%. SQQQ — 4.8%.
Из неприятного — TMF упал на 5%. Ну и золото…
✔️ В принципе, обе позиции меня не сильно пугают. И золото вернется на нужные уровни и пойдет дальше. И ставки в итоге развернутся в «правильную» сторону. Мы уже с вами все это видели в ноябре — декабре 2023 года. Увидим снова. Не сомневаюсь.
✔️ Пока наблюдаем. Прежде чем пойти на 4400-4500 рынку нужно еще и хорошенько испугаться. Поводов для этого у него много.
Однако стоит учитывать, что рынок в последнее время крайне опасен. Может совершить любой кульбит. Так что… пока просто наблюдаем.
P.S. Не исключаю, что большие ребята захотят сыграть на нервах у ФРС и пустить в ход карту «шеф, караул, все пропало». Тем более, что ситуация с небольшими банками в США выглядит не очень. Так что… слеза денежку любит. А эта «слезка» может сильно не понравиться регулятору. Впрочем… на то у него и ставка.
❗️Очень внимательно следим за доходностью американских трежерей. Обратите внимание: с 4,15, что мы с вами видели еще пару дней назад, доходности снизились до 4,06 в настоящий момент.
Что происходит
Тут надо следить не только за ФРС, но и за действиями Минфина США.
?Они опубликовали свои общие оценки по чистому объему привлечения в первом полугодии: вместо $816 млрд они хотят привлечь лишь $760 млрд в 1 квартале 2023 года (а как мы понимаем, январь практически завершен и часть из этой суммы уже привлечена).
Во втором квартале Минфин снижает размер чистых заимствований вообще до $202 млрд (и это уже с учетом погашения на $197 млрд).
?Судя по всему, Казначейство США все, что планировало, уже собрало. Другой вариант — Казначейство решило подождать более комфортных условий.
И тот, и другой варианты означают снижение доходностей по UST.
Так что… если еще и наш прогноз, что ФРС в самое ближайшее время уменьшит размеры QT, сбудется, можно ждать дальнейшего роста цен на бонды.
❓TMF идет на 65 или 70?
Не знаю. Возможно. Заработать на трежерях неплохие деньги, похоже, может получиться.
➡️ Кстати, меня спрашивали: зачем я в убыток месяца полтора-два назад продавал TMF? А затем, что убыток быстро был отбит на TMV. А теперь… я снова беру этот весьма опасный инструмент.
Если Минфин США действительно дрогнул и решил уменьшить размер заимствований — значит, еще раз заработаем на рывке цен по американскому долгу.
Фондовый рынок США остается суперкрепким и добрался по индексу S&P 500 до своих абсолютных максимумов.
В конце прошлого года его ралли было сопряжено со спекуляциями на тему того, что угроза рецессии в США должна заставить ФРС вскоре снизить ставку. Второго утверждения для инвесторов было вполне достаточно, и никто не хотел вспоминать про то, что Чип и Дейл бегут на помощь, когда все плохо (в экономике и есть риски для рынка труда).
В принципе… рынок-то есть рынок. Мы можем месяцами говорить о том, что все нелогично. Но… спорить с ним глупо.
Даже после вчерашних данных по ВВП индекс достиг 4901,5 пунктов, что является максимумом за всю историю наблюдений. Но в предыдущие годы мы с вами тоже видели, как после Christmas Rally рынки продолжали еще расти в январе и даже вплоть до Нового года в Китае.
То есть исторические данные говорят о том, что накануне больших коррекций разница в показателях P/E между рынком США и мировым оказывалась на пиках.
Так было в 2008, в 2018, 2021. Например, в 2021 году ◾️P/E индекса S&P 500 достиг 27,6, ◾️а индекса MSCI World без учета американского рынка – 18,0. ➡️Таким образом разница составила 9,6.
Сейчас ▪️P/E индекса S&P 500 достиг 23,5, ▪️а MSCI World без учета P/E рынка США – 15,0. ?️ Разница вновь на максимуме – 8,5.
?Мы не знаем, достигнет ли она и даже превысит 9,0, но можно утверждать, что фондовый рынок США стал вновь самым дорогим по показателю P/E.
Звонит мне вчера друг со словами: «Женя, я тут посмотрел передачу на YouTube, и там один экономист сказал, что наш российский фондовый рынок давно уже просто мертв. Это действительно так?».
Думаю, такой вопрос возникает у многих, поэтому предлагаю разобраться в ситуации. Пожалуй, начну с минусов, так как их за последние полтора года действительно накопилась целая горсть.
1️⃣ Во-первых, из-за угрозы санкций резко снизилась доступность информации (отчетов, статистики и т.д.). Стало сложно инвестировать в отдельные компании на основе фундаментального анализа.
Это большой минус. Без нормального потока информации по деятельности предприятий строить серьезные прогнозы невозможно. Правда в том, что рынок «настоящим рынком» без этого элемента назвать сложно.
2️⃣ Во-вторых, россияне уже дважды испытали на себе последствия инфраструктурных рисков. Причем в последний раз предполагалось, что биржа просчитала все негативные сценарии… Но увы.
В итоге, мы получили НЕВЕРОЯТНЫЙ удар по рынку и доверию к нему, которое нужно было по крупицам восстанавливать. И это хуже, чем ошибка. Помимо этого есть еще мутная история с банкротством или лжебанкротством, в которой все выглядит очень некрасиво.
3️⃣ Кроме того, усилились разгоны акций второго и третьего эшелонов. В результате вместо того, чтобы инвестировать, люди часто ввязываются в сомнительные истории (я их зову «блудняки») в надежде, что рано или поздно такие бумаги выстрелят.
К нормальному рынку это все имеет такое же отношение, как кролики к геометрии.
4️⃣ Наконец, еще одна очень большая проблема — отсутствие на рынке в серьёзном объёме долгосрочных институциональных инвесторов. Без них рынок, где 80% оборота обеспечивают физлица, назвать рынком сложно.
Так что — неужели всё и правда так чудовищно, и этот экономист прав на все 100%?
А вот тут вопрос прежде всего к Регулятору, профучастникам и эмитентам, а также к организаторам торгов и к уважаемой Московской бирже.
?Мы вместе сможем из того, что имеем, восстановить ТО, что мы строили? Настоящий, качественный, пользующийся абсолютным доверием рынок, а не базар?
Хочется надеяться. Более того, такие желания и возможности есть. Как и невероятно профессиональные люди, которые делают для этого все от них зависящее. И на уровне биржи, и регулятора, и НКЦ, и НРД, и профучастников. Лично их знаю и часто могу сказать о них, что уважаю и горжусь знакомством.
Мое мнение — ДА. Сможем.
?А пока, чтобы не быть голословным, предлагаю взглянуть на три графика под этим постом, которые наглядно показывают, что наш рынок развивается ускоренными темпами:
?Объем торгов на фондовом рынке вырос почти на 20% по сравнению с 2021 годом из-за невозможности торговать иностранными акциями и неопределенности с курсом рубля.
?По тем же причинам увеличилось число активных клиентов брокеров, а также объем активов в их портфелях. Говорить о смерти рынка в этом смысле по меньшей мере неправильно.
?Кроме того, количество эмитентов растет. В 2024 году IPO планируют провести больше компаний, чем в 2023 году. 7-8 готовятся к выходу на Московскую биржу только в первом полугодии. Думаю, в реальности эмитентов будет значительно больше.
Что в итоге?
Да, проблемы есть, и без их решения развитие фондового рынка может застопориться. Кто в здравом уме принесет деньги на торговую площадку, не зная, что с ними будет завтра?
Хотелось бы верить, что Банк России осознает это и готовит меры по устранению недостатков.
?Что касается отсутствия на рынке иностранных инвесторов. Да, оно, безусловно, сказывается на ходе торгов, но это не значит, что без них система не может функционировать. Идем, похоже, по «Иранской модели».
И последнее: правительство не допустит обвала фондового рынка и будет способствовать его дальнейшему развитию, а вполне возможное ужесточение санкций внесет сумятицу, но не станет концом света.
P.S. Насчет перспектив. Так или иначе, но полагаю, что достаточно скоро:
✔️Количество счетов частных граждан на бирже преодолеет отметку 33-35 млн. ✔️Количество активных счетов приблизится к 5 млн. ✔️Обороты только фондовой секции Московской Биржи за 2024 год вырастут еще, как минимум, процентов на 20. ✔️Произойдет минимум 10 интересных IPO. ✔️Несмотря на высокую ставку продолжит развиваться рынок корпоративного долга — основа финансового рынка. Думаю, что по итогам года объем только торгуемого корпоративного долга вырастет еще на 1,5-2 трлн рублей. ✔️И самое главное. На рынок выйдут «длинные сильные руки». Долгосрочные институционалы. Без них рынок неполноценен.
Рубль VS Российский рынок. Покупать ли сейчас акции?
В продолжение темы курса рубля поговорим о перспективах российского рынка акций в контексте движения валют.
В последнее время наблюдается парадоксальная ситуация: и рубль укрепляется, и рынок растет.
Почему парадоксальная? Дело в том, что большинство «фишек» на нашем рынке — экспортеры («Роснефть», «Газпром», «Норникель» и т.д.). Для них ослабление рубля — это благо. Поэтому, когда рубль снижается, «фишки», которые двигают рынок, растут. Соответственно, прибавляет и индекс. Сейчас все наоборот.
Почему мы верим в светлое будущее российского рынка?
1️⃣Высокие ставки не вечны. Когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку, часть денег с выгодных сегодня банковских депозитов перетечет на рынок. Полагаю, речь идет о нескольких триллионах рублей, или даже больше.
2️⃣Мы говорим о том, что рубль может быть на уровне 85-87 во второй половине января. А вот дальше — бабушка надвое сказала. Вероятно, рынок растет, закладывая уже сейчас возможное ослабление рубля во 2-3 кварталах.
3️⃣Рынок акций РФ выглядит очень дешевым по сравнению почти со всеми ключевыми глобальными рынками. Будь то дружественные страны или недружественные. То есть у нас можно купить качественные активы практически по бросовым ценам.
4️⃣Рост дивидендных выплат и их реинвестирование. Сталевары в лице «Северстали» уже активно думают о возвращении к дивидендам. Будут и другие.
?Подытожим вышесказанное. Мы считаем, что российский рынок продолжит расти. Влияние дальнейшего укрепления рубля на коротком горизонте если и будет, то незначительное.
Конечно, мы не можем это утверждать со 100%-ой уверенностью. Такие непредсказуемые факторы, как, к примеру, геополитику, никто не отменял. Но в общем и целом ситуация пока складывается благоприятная.
Началась вторая декада декабря: на носу католическое Рождество и Новый год.
В старые добрые времена — самая пора споров о «предновогоднем ралли», приготовления к корпоративам, выбора рождественских и новогодних подарков и прочей приятной суеты. Увы, суета нынче несколько иная…
Отчасти связано это с геополитическими подвижками, которые мы наблюдаем за последнее время. Кстати, как не смешно, касается это и подарков.
Казалось бы: где геополитика, а где подарки на Рождество? А вот, как у Брэдбери: не на то насекомое наступили или насекомое уже не то…
Итак, мировая предпраздничная торговля вполне реально оказалась под угрозой.
?Одновременный сбой в работе Панамского и Суэцкого каналов — двух ключевых артерий мировой торговой логистики, угрожает глобальным цепочкам поставок накануне Рождества и новогодних праздников (в первом случае фактор вполне себе природный, во втором, как раз геополитический).
Судовладельцы и импортеры опасаются, что сильнейшая засуха в Панамском канале и продолжающиеся нападения на торговые суда йеменских хуситов на пути к Суэцкому каналу (ситуацию ранее я уже подробно рассматривал), могут ограничить движение в преддверии «высокого» праздничного сезона.
?Кстати, вчера был еще один инцидент — хути вынудили корабль, направляющийся в Израиль, изменить курс в Красном море.
?Сегодня — новый случай. Центральное командование ВС США (CENTCOM) подтвердило, что по норвежскому судну Strinda был нанесен удар крылатой ракетой, запущенной с подконтрольной хуситам территории Йемена.
Проблема более чем серьезная, так как тормозится перевозка всей номенклатуры привычных «праздничных» товаров (гаджетов, электроники и прочего).
Есть позиции, которых просто не будет к этому Рождеству ни на полках магазинов, ни в интернете. Европейские и американские импортеры признают, что им трудно своевременно доставлять рождественские товары. При этом проблемы, возникшие сразу в обоих каналах, только начинают сказываться в полную силу.
?Учитывая продолжающиеся нападения на торговые суда на подходах к Суэцкому каналу со стороны йеменских формирований, в сочетании с климатическими ограничениями в Панаме, трафик «рождественской торговли» может стать более чем проблемным. А ведь это удар по глобальным торговым сетям, которые именно в рождественские праздники делают очень немалую долю своей выручки.
Для справки: по данным аналитической группы MDS Transmodal, более 90% объемов контейнерных перевозок пересекают либо Панамский, либо Суэцкий каналы.
Очень похоже, что в этом году Санта может заблудиться. Либо потребовать за доставку подарков под ёлочку несколько больше.
Розничные сети в эти выходные во всем мире пережили наплыв покупателей на Черную пятницу. Только в США продажи составили рекордные $9,8 млрд, что на 7,5% выше, чем в 2022 году.
❓В воскресенье в эфире с Дмитрием Абзаловым на YouTube канале Bitkogan Talks задавался вопросом о том, покупают ли сейчас больше на распродажах вещи либо откладывают на впечатления и путешествия. — Очевидно, что жители США предпочли потратить деньги на товары. Топ популярных покупок возглавили телевизоры, «умные» часы и другая электроника, а также куклы Барби.
❓Не менее важный вопрос: были товары реализованы через офлайн магазины или через интернет. — Американские потребители выбрали последний вариант. И это важный сигнал для ритейлеров о возможности сокращения затрат путем закрытия магазинов. В историю уходят многочасовые очереди и даже, порой, драки за товары в Черную пятницу.
Примечательно, что рынок буднично реагирует на рекорды. ?Индекс S&P 500 на открытии рынка -0,13%, ?а Dow Jones 30 в минусе на 0,15%. Опасаюсь, что серьезного Санта-ралли американский рынок в декабре не увидит.
Подводить итоги пока не буду. Ведь по прогнозам за выходные будет реализовано товаров на $10 млрд и сегодня, в Киберпонедельник, объем продаж вырастетна 5,4% в сравнении с теми же продажами в 2022 году — до $12 млрд.
? Оставайтесь с нами и будем вместе следить за влиянием продаж в последние дни на рынок акций.
С командой решили, что 5 декабря в 19:30 проведем большой стратегический вебинар и дадим ответы на все ключевые проблемы российского инвестора.
?️Есть ли спасение от Euroclear? — Euroclear начинает преследовать людей даже с двойным гражданством. Подробно расскажем, как работает инфраструктура рынка и как избавиться от этих рисков.
?️Как безопасно инвестировать в зарубежные активы? — Большая часть иностранных инструментов на рынке идет через европейские депозитарии. Но есть масса вариантов, как инвестировать в те же самые еврооблигации без инфраструктурных рисков.
?️ЦБ может поднять ставку до 16% — что выбрать: облигации или депозит? — Депозиты предлагают аж по 15%, но в облигациях есть возможность заработать и все 20% при определенных раскладах. Подробно осветим стратегии и соберем готовый портфель.
?️Волатильность на российском рынке зашкаливает, как на нем заработать? — Собрали для вас самые доходные идеи на рынке акций. С прошлого вебинара многие идеи показали двузначный рост.
?️Наконец, что будет с рублем и какой прогноз?
?Обо всем этом и не только будем говорить уже в начале следующего месяца — 5 декабря в 19:30.
Он, похоже, стремительно начал катиться вправо. Что-то всех стала потихоньку, видимо, доставать левая повестка.
Только что к власти в Аргентине пришел местный «мини Трамп». Ультраправый политик. Мы подробно об этом писали, и на этих выходных еще обязательно напишем.
Не прошло, как говорится, и мгновения, и к власти уже во вполне благополучной мировой столице тюльпанов, похоже, имеет шанс прийти не менее правый товарищ с весьма жесткими требованиями.
Партия свободы Герта Вилдерса, по итогам подсчета 98% голосов, лидирует на парламентских выборах в Нидерландах, получив 37 мест из 150, сообщают западные СМИ.
Начнем с того, что Герта Виллерса иногда называют «голландским Трампом». Так что мега Дед начал активно клонироваться.
Судя по всему, во многих странах мира мода на прилизанность, политкорректность и прочие «замечательные», но, похоже, несколько утомившие многих парадигмы, начинает проходить.
Людям хочется реального решения тех вопросов, что они тайком обсуждают дома на кухнях, но боятся обсуждать прилюдно, опасаясь быть названными расистами, и, вообще, любыми прочими «истами».
Люди, по всей видимости, откровенно устали, что под флагами многообразия, инклюзивности, толерантности и эмпатии к сирым и убогим, им подсовывается откровенное паразитирование за их же счет и ненависть к их же собственным вечным ценностям.
Итак… Герт Виллерс. Теперь уже enfant terrible в голландской упаковке.
?Известен своей жесткой позицией по вопросу миграции, связывает с ней рост преступности в стране, призывает «предотвратить исламизацию западных обществ». Требовал прекратить иммиграцию мусульман в страну, запретить строительство новых мечетей и религиозных школ.
?Активно выступает за сокращение влияния ЕС. Считает, что Нидерланды должны выйти из еврозоны и вернуть национальную валюту гульден.
?Считает, что Россия не враг Европе. Выступает против антироссийских санкций, предупреждал об их катастрофических последствиях для экономики Европы.
?Еще до начала спецоперации призывал серьезно отнестись к возражениям России против расширения НАТО. Сам не поддерживает вступление Украины в альянс. В феврале 2022 его партия выступила за провозглашение нейтралитета Нидерландов в конфликте, но инициатива провалилась в парламенте.
? Вилдерс – последовательный сторонник Израиля и выступает за перенос посольства Нидерландов в Иерусалим и закрытия дипломатического представительства в Рамалле (Западный берег).
? Так же как и «аргентинский Трамп», он обожает животных. У него два кота: Снутье и Плюсье, у которых есть свой собственный аккаунт в соцсети Х (бывший Twitter) с более чем 23 тыс. подписчиков.
Вот такой любопытный и очень ершистый товарищ.
❓Ну и как вам этот новый мир? Как вам это победное шествие клонов Трампа по планете?
Кто следующий? И чего, Нидерланды вслед за Великобританией пошлют к чертям собачьим евробюрократов из Брюсселя?
На нас продолжают обрушиваться все новые и новые трудности: санкции на СПБ Биржу, «охота на ведьм» от Euroclear на тех, у кого нет ВНЖ Евросоюза, плюс к этому высокие ставки, которые угрожают росту отечественного фондового рынка.
В общем, проблем становится все больше, а вопросы приходят все те же:
Как в таких условиях заработать? Может положить все на депозит, да и забыть?
Но не спешите хоронить рынок…
Да, ставки по вкладам сейчас привлекательные, однако есть множество подводных камней, начиная от условий и сроков, на которые деньги придется «зарыть», и заканчивая новыми налогами, о которых мы писали тут.
Что я думаю на этот счет: рынок на то и рынок, чтобы всегда предлагать возможности заработать. Ведь даже консервативные инструменты могут быть удобнее и выгоднее простого депозита и при определены условиях могут дать возможность очень неплохо заработать.
Именно поэтому не вижу особого смысла во вкладах, когда вокруг такие «облигационные возможности». Правда это лишь верхушка айсберга, ведь некоторые бумаги доступны только квалам.
Появилась идея: а не провести ли вебинар с подробным освещением идей и стратегий, как сейчас действовать на рынке, прежде всего, неквалифицированным инвесторам? А заодно каким образом уйти от «риска Euroclear»?
Конечно, отправка морских пехотинцев к берегам Израиля, угрозы Ирана, антиизраильские волнения по всему миру и, наконец, немалый шанс перерастания происходящих событий в полномасштабную войну на Ближнем Востоке повысили спрос на защитные активы, но были и другие факторы.
В частности, очередная порция неожиданно оптимистичных экономических данных.
Так, количество начатых строительств домов в США в сентябре увеличилось на 7% по сравнению с августом и составило 1,358 млн. в годовом исчислении – максимум с мая.
‼️Розничные же продажи за прошлый месяц увеличились на 0,7%, что значительно выше ожидаемого уровня в 0,3%. Это указывает на устойчивость потребительского спроса. Вот это для нас с вами невероятно важный показатель.
Мы все ждем как раз СОКРАЩЕНИЕ уровня потребления в развитых странах. ?Откуда они деньги берут? ?Почему народ не поджимается? ?В чем секрет высокого оптимизма потребителей? Не понимаю.
Наконец, «Бежевая книга» указала на низкие темпы роста цен и отсутствие изменений в экономической активности после сентябрьского отчета.
↗️Все это повышает вероятность очередного повышения ставок до конца года, либо они будут удерживаться на высоком уровне дольше, чем прогнозировалось ранее, что тоже не очень хорошо.
Из хорошего, в своих недавних выступлениях члены ФРС указывали на то, что регулятор обращает внимание на экстремальныйрост доходности гособлигаций. И это может в итоге как раз приблизить окончание цикла ужесточения ДКП.
Посмотрим, что скажет председатель ФРС Джером Пауэлл сегодня в 19:00 МСК. Что-то есть у меня подозрения, что не переобуется он на ходу. Не превратится в голубя. Может брошку (или значок) ему какой прислать с голубем от Пикассо?
А между тем, мировые управляющие увеличили объем наличных средств на фоне ухудшения настроений.
Половина опрошенных Bank of America заявили, что ожидают замедления мировой экономики в ближайшие 12 месяцев. В то же время сценарий «жесткой посадки» теперь прогнозируют 30%.
Мои действия?
↘️Жду 4180 по S&P. Там посмотрим на шорты по-новому. ↔️Жду золото по 2000-2100. Там посмотрим, что с JNUG делать будем. С остальным… также ждем-с.
Давайте разбираться. Сейчас ставка Банка России поднялась до 12%, а ставка по депозитам в крупнейших банках — до 9,23%. Солидно, конечно. ?Но, кажется, на фондовом рынке движения поинтереснее.
Возьмем 2015 год, когда средняя доходность по вкладам в топ-10 банков была даже выше, чем сейчас, — 11,78%. В тот год индекс Мосбиржи вырос на 26%! И это не единичный случай.
⬆️Из нашей таблицы видно, что за 5 лет индекс Мосбиржи вырос почти на 120%, то есть рынок рос со средней скоростью примерно 24% в год. А за последние 9 неполных лет, включая стрессовые годы ковида и СВО, — на 125% со средней доходностью 15,5% в год.
А что вклады?
Пожалуйста: с ноября 2014 года по текущий момент средняя доходность вкладов в топ-10 банках РФ составила 7,89%. С начала текущего года средняя доходность также составляет около 7,89%.
Одновременно с этим с начала 2023 г. российский рынок дал 45% роста.
Впечатляет? Нас — да.
Конечно, мы сейчас смотрим на рынок акций, а не на доходность облигаций — об этом поговорим отдельно. И конечно, надо помнить, что на рынке акции высоки и риски. Здесь важно соблюдать правило диверсификации, хорошо понимать, во что вы инвестируете, следить за новостями компаний.
Если вы пока не чувствуете уверенности в рынке, на помощь могут прийти профессионалы, включая, конечно, нашу команду.
Кстати, в одном из следующих постов мы расскажем о новом сервисе — его мы разработали для тех, кто недавно на рынке или просто не хочет тратить много сил и времени на выбор инструментов для инвестирования. Stay tuned!
Вполне вероятно, что мы увидим продолжение движения вниз. В этом случае «следующая остановка» по S&P 500 — это примерно 4350 пунктов.
В чем может быть причина дальнейшего снижения? Причин много:
?Вероятное повышение ставки ФРС на следующем заседании в сентябре, так как вопросы по инфляции еще остаются. ?Возможность снижения рейтингов некоторых американских банков крупными агентствами (Moody’s, Fitch). ?Призрак рецессии все еще бродит над Штатами. И его дыхание весьма осязаемо. ?Доллар продолжает укрепляться: индекс DXY за месяц вырос на 3,5%. ?Растут доходности по 10-летним UST: с 3,75% в середине июля и до 4,26% в моменте. ?Сезон отчетностей закончен, позитив на корпоративном фронте исчерпан. ?Август — мертвый сезон, поэтому рынок может сползать и на низких оборотах, пока трейдеры тратят бонусы в Канкуне или Лас-Вегасе.
Итоговая гипотеза следующая: рынок в августе будет крайне неустойчив, причин предостаточно.
?Поэтому продолжаю держать солидную аллокацию на золото в виде акций, а также сохранять позиции в TMF («лонговый» инструмент с плечом на длинные UST).
При обратном движении в «трежерях» этот инструмент может показать приличный рост. Что касается золота, то тут логика проста и вечна — это привычная многим тихая гавань в непростые времена.
?При этом усиливать «шорты» не планирую, но и избавляться от них, полагаю, пока рановато. Наконец-то, они оттолкнулись от локального дна и стали наверстывать упущенное.
Таков примерный план на август. Полагаю, нервотрепка на глобальных рынках еще будет. Ну, а что делать с приближением осени? Поживем – увидим.
Управляющий: ООО “Московские партнеры” (лицензия Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами 045-13636-01000 от 30.06.2011) оказывает услуги по доверительному управлению на российском фондовом и валютном рынке (Московская биржа и рынок иностранных ценных бумаг на Санкт-Петербургской фондовой бирже).
Дополнительная информация, в т.ч. стандартный договор доверительного управления активами есть на сайте:
Если лягушку посадить в кипящую воду, то она сразу выпрыгнет. Но если медленно нагревать холодную воду, то она не будет ощущать опасность, а будет довольно квакать — разумеется, до определённого момента.
Друзья, к сожалению, человек тоже не реагирует на значительные изменения, которые происходят не сразу.
Дело в том, что инфляция незаметна, потому что с ней не сталкиваешься ежедневно. Например мы не так ощущаем каждый день рост цен на бензин или постепенное падение рубля. Но разница цен, если сравнивать год с годом, очень ощутима.
Даже если все мы стали резко богаче и можем легко купить подорожавшие овощи в магазине, то завтра продавцы снова поднимут цены. Потому что огурцов и помидоров у них ограниченное количество, а заработать можно больше.
Короче, мы уже привыкли, что цены растут всегда, но не задумываемся, что и обесценивание денег практически никогда не останавливается.
Когда покупательская способность снизилась на пару процентов, но не сразу, а квартал за кварталом, то опасность в том, что в коротком промежутке инфляцию не ощутишь. Но что, если при таких темпах заглянуть на 3-5 лет вперед? Эти пара процентов превратятся в угрозу. Не только угрозу для накоплений, что спрятаны под подушкой, но и угрозу для людей, которые живут на фиксированные доходы.
Как незаметно не свариться в инфляции, как бедная лягушка на медленном огне?
Скажу, как думаю.
По сути, от дешевеющих денег нужно избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости завтра.
Можно, очевидно, вкладываться в недвижимость — достаточно просто открыть сайт «циан» или направиться в одно из тысяч отделений банков городе, где открыть депозит с капитализацией процентов. Правда, процентные ставки сегодня уступают инфляции в среднем 0,5-1 % в год.
Но чтобы уверенно противостоять постоянным негативным последствиям инфляции, экономисты рекомендуют создавать собственный инвестиционный портфель.
Сэкономьте свое время сейчас — освойте проверенные способы защиты и приумножения своих накоплений с помощью инвестиций в фондовый рынок, под личным руководством Евгения Когана и всего за 14 дней на специальной программе «Точка отсчёта».
? Узнать подробности и принять участие можно по этой ссылке.
