экономика США - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Фондовые рынки США не спешат падать, несмотря на неуступчивость ФРС в вопросе снижения ставок и постепенную политизацию экономики. Причина — надежда на светлое будущее и байбеки. 🟠Инвесторы верят, что из цикла жесткой монетарной политики можно будет выйти, не скатившись в кризис. Замедление экономики и рост просрочек по кредитам их не пугает. Но есть одна загвоздка. Почти 2/3 американцев среднего класса испытывают экономические трудности и не надеются на улучшение до конца своей жизни. ➡️ Недавнее исследование показало, что 65% семей с доходом $60 тыс. не хватает денег. Четверть семей с доходом свыше $150 тыс. в год беспокоятся об оплате счетов. В целом, независимо...

Прочитал статью на WSJ о том, что экономика США сейчас столкнется сразу с четырьмя новыми проблемами: 1️⃣Забастовки работников автопромышленности.2️⃣Приостановка работы правительства.3️⃣Выплаты по студенческим кредитам. Сейчас непонятно, сколько долгов на самом деле простят, а проблема касается 40 млн американцев.4️⃣Рост цен на нефть. Тут все понятно — дорогая энергия повышает издержки и снижает рентабельность. В целом каждая проблема сама по себе сильного вреда американской экономике причинить не должна. Но дело в том, что все эти проблемы могут реализоваться одновременно. А это уже значимый удар и по спросу, и по бизнесу. Не забываем, что, помимо обозначенных проблем будущего, уже существуют очень серьезные...

Fitch понизил рейтинг США. Катастрофа или закономерность? Начинается ли Армагеддон? Как он отразится на нас? Что будет с долларом, казначейскими облигациями и сырьевыми товарами?? ?Смотрите в нашем новом видео.

Кстати, вчера Банк Канады повысил ставку еще на 0,25 п. п., до 5% годовых. Хотя и там инфляция резко замедлилась. Однако канадский регулятор однозначно намекнул – период роста ставок завершается. А что в США? Судя по всему, аналогичная картина. После вчерашних цифр по инфляции есть высокая вероятность, что это поднятие, несмотря на позицию ястребов, будет последним. А что экономика на этом фоне? Она, хотя и не на грани краха, тоже чувствует себя не очень:?заявки на пособие по безработице в США выросли на 39% по сравнению с минимумом прошлого года,?да и массовые увольнения в IT-секторе продолжаются. ✔️Давление на население растет — средняя процентная ставка по кредитным картам сейчас превышает 22% (!!),...

Парадокс за парадоксом:?ФРС продолжает свой крестовый поход против инфляции, но бычий напалм на рынках продолжается,?деловая активность в производственном секторе снижается, а аналитики Goldman Sachs повышают прогноз ВВП США на второй квартал до 2,2% (кв/кв) с 1,8% ранее. ❓Неужели хитрые банкиры решили своими усилиями помочь S&P 500 достичь заветной отметки 4 500? Манипуляция наверняка имела место, но на этот раз она была подкреплена фундаментальными факторами:▪️на удивление сильными данными по строительству жилья,▪️неожиданным скачком потребительского доверия. ❓Но почему? Статданные сейчас идут в ногу с ростом цен и ситуацией на рынке труда, в обоих случаях наблюдается позитивная динамика.▪️Ожидания потребительской инфляции на следующие 12 месяцев дошли до самого низкого уровня с декабря 2020...

❓В чем задумка Джанет Йеллен и Минфина США?❓Что будет с гособлигациями и корпоративными долгами? ?Смотрите в нашем новом видео. P. S. Да, и прошу прощения – на 0:34 оговорился: естественно, $31,4 триллиона, а не миллиарда. Записывал в 10 вечера, уже устал.

Обещали текст насчет американского госдолга – он перед вами. Проценты по госдолгу США уже составляют больше половины расходов на оборонку. Дальше ситуация становится плачевнее, мы посчитали. Расскажу историю вопроса понятным языком: 1️⃣ Демократы постарались с повышением расходов. Госдолг США растет очень быстро. За время президентства Обамы госдолг США вырос в 1,8 раз. До Обамы (в 2008) он был $13,6 трлн, а после – $25,3 (в 2018). Пандемия усугубила ситуацию, и сейчас госдолг США превышает $31 трлн. 2️⃣ Расходы США на проценты выросли в ~10 раз. С начала 2022 г. ФРС подняла верхнюю границу ставки с 0,25% до 4,75%. И,...

Есть кое-что, что смущает. Начнем с того, что опубликованные вчера данные НЕ ЯВЛЯЮТСЯ окончательными. Вторая уточненная оценка за IV квартал выйдет 23 февраля. Теперь что касается отдельных компонентов ВВП. В глаза бросается ослабление потребительского спроса. Реальные конечные продажи внутренним покупателям, которые исключают компоненты торговли и товарно-материальных запасов в ВВП, снизились с 1,1% в Q3 до 0,2% в Q4. Речь идет о самых низких показателях со времен Covid-кризиса! На мой взгляд, это крайне серьезно. Сокращение потребительского спроса – для США звучит почти как приговор. Так что надежды некоторых экономистов на то, что рецессия если и будет, то незначительная… Что-то я...

Объясняю. Скоро в экономике США могут совпасть три события: 1️⃣ Политики будут препираться, какие расходы сократить, чтобы поднять потолок госдолга. Дискуссии ожидаются долгие и ожесточенные. И ситуация на рынках, конечно, будет в этот момент накаляться.2️⃣ С вероятностью 99% потолок поднимут, но госрасходы сократятся. Для экономики и рынков это негативно.3️⃣ При этом ФРС сейчас поднимает ставку и продает облигации со своего баланса (в частности, государственные). Продает на сумму до $95 млрд в месяц. Это называется «QT» – процесс обратный QE («печатному станку»), когда ФРС изымает деньги из обращения. Будут ли эти 3 вещи сочетаться? Не факт. Первые 2 пункта обязательно...

Мы постоянно слышим об увольнениях сотрудников в США, а безработица упала до исторических минимумов. Что происходит? Освежу вам память. О массовых увольнениях уже объявили Facebook, Meta, Twitter, Amazon, Goldman Sachs. Затем вышел отчет по рынку труда в США: безработица в декабре упала до исторического минимума в 3,5% (месяцем ранее была 3,6%). Один вопрос. Как так вышло? Основных причин несколько: 1️⃣ Задержка данных. Если компания объявляет о сокращении, это не отражается в статистике моментально. Официальное оформление и передача в службы статистики может занять даже месяцы. 2️⃣ Потеря «общей картины». Не все сектора одинаково переживают замедление экономики. Да, отрасли, чувствительные к...

Что это значит? Снижаются инфляционные риски. Так что ФРС явно не станет на следующем заседании поднимать ставку на 75 б.п. и будет осторожнее. Пока базовый сценарий – подъем ставки на 50 б.п. Но мое мнение – что если и поднимут, то не больше, чем на 0,25%. Будем смотреть на поступающие данные и станет яснее. Реакция рынков позитивная:▪️Фьючерсы на S&P500 прибавляют 3%.▪️Золото +1,7%.▪️Серебро +3,4%.▪️Доходность UST-10 упала с 4,1% до 3,9%. Рынок явно стал закладывать повышение на более низкий шаг.

Друзья, всем привет!Сегодня среда. А это значит, что в 15-30 по Москве на саммите ОПЕК+ будет объявлено о снижении квот на добычу. По предварительным оценкам, снижение превысит 1 млн б/с. Что ждать от нефтяного картеля? Несмотря на замедление экономики США, а также угрозу рецессии в Великобритании и ЕС, фьючерс на нефть Nov 22 (CL=F) вернулся к отметке выше $86 за баррель.Напомню: еще неделю назад было $76, то есть рост на 13%. Аналогично подорожал Brent. Причины:▪️Ослабление доллара США.▪️Наращивание темпов увеличения запасов нефти в США.▪️Перспективы сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+.▪️Неготовность США высвобождать новые объемы нефти из стратегического резерва.▪️Угроза введения потолка...

Движения рынков, вполне возможно, будут довольно резкими. Если все произойдет в соответствии с прогнозами, в портфелях сервиса BidKogan , скорее всего, предстоят достаточно серьезные реалокации активов. Пока трудно сказать наверняка, но посудите сами:▪️Индекс доллара взлетел в небеса.▪️Все готовятся к пробою уровня поддержки и падению американского рынка.▪️Текущие цены на ряд западных компаний постепенно начинают отражать новые реалии.▪️Вышла не самая радужная статистика по 1 кварталу. Экономика США в январе-марте неожиданно сократилась на 1,4% вопреки прогнозам экономистов, которые ожидали роста ВВП на 1%. Первый спад с начала пандемии произошел на фоне роста торгового дефицита и медленного восполнения запасов, которые перекрыли эффект от...

Для нас сегодня это важный сигнал. В прошлый раз ФРС начала повышать ставку в 2015 г. Посмотрим, что тогда происходило с экономикой США и сравним с тем, что сейчас. ▪️С 2015 по 2018 гг, когда ФРС в прошлый раз повышала ставку… Инфляция: колебалась от 0,1% до 2,4%.Годовой прирост ВВП: колебался от 1,7% до 3% ▪️Что происходит по итогам 2021 г.? Инфляция: 7% – рекорд c 1982 г.Годовой прирост ВВП: +5,7% (г/г) – рекорд с 1984 г. В 2015 г. американская экономика очень постепенно выходила из кризиса. Инфляция, как и экономический рост, не колебались значительно. Тогда ФРС поднимала ставку с...

Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.  

⚡️ Рынок труда в США разочаровал. А надежды были. ◽️Количество занятых выросло на 210 тыс. в ноябре после роста на 531 тыс. месяцем ранее.◽️Безработица упала до 4,2% в ноябре после 4,6% месяцем ранее. (Причина – уход рабочей силы с рынка труда)◽️Темп роста зарплат замедлился с 4,9% (г/г) до 4,8% (г/г). Для ФРС это повод призадуматься «А может бросить все и остановить этот тейперинг?». Шутка. Тем не менее, такие плохие цифры – это, скорее, аргумент в пользу того, что ФРС не решится ускорять сворачивание стимулов. Поэтому рынок отреагировал на статистику легким позитивом (фьючерсы на США немного подросли, как и золото,...

Что поведал Джером Пауэлл в своем вчерашнем обращении к сенату США? Главное: “Омикрон”: Пауэлл выразил опасения, что южноафриканский штамм коронавируса способен сформировать дополнительные риски для первой экономики мира. По его словам, “омикрон” может ударить по различным сферам экономики и повлиять в итоге на уровень занятости населения. Причина проста – рост беспокойства из-за вируса среди населения страны может привести к тому, что люди побоятся выходить на работу, а это, в свою очередь, скажется на росте безработицы и приведет к очередному разрыву цепочек поставок. Инфляция: по словам Пауэлла, ФРС ожидает замедления инфляции в 2022 году. Хотя и не сразу. Упорный, однако....

Во вторник Джо Байден заявил, что определится с кандидатом через четыре дня.  Выбор Президента будет озвучен в субботу, и это логично: биржи закрыты и у трейдеров будет несколько дней, чтобы переварить новость. В противном случае мы увидели бы резкие колебания доллара и драгметаллов. Как и предполагалось, Байден выбирает между Пауэллом (нынешним главой ФРС) и Брейнард (член ФРС). С кандидатами Байден лично встречался ещё в начале ноября. Чего нам ждать от этого решения? Какие последствия могут быть для экономики США? Оба кандидата имеют схожие взгляды на текущее положение дел. Брейнард, к примеру, активно поддерживала решение Пауэлла отказаться от скорого повышения...

❗️Экономический рост в США в 3 квартале – хуже ожиданий. ВВП США прибавил 2% (кв/кв) в 3 квартале после роста на 6,7% (кв/кв) во 2 квартале. Рынок ожидал роста на 2,7% (кв/кв). Потребление в реальном выражении выросло на 1,6% (г/г) после роста на 12% (г/г) во 2 квартале. Дефлятор ВВП вырос на 5,7% (г/г), после роста на 6,2% во 2 квартале. (Дефлятор показывает, насколько «подорожал» ВВП.) Фьючерсы на Америку на эти новости пока значительно не отреагировали – виднее будет после открытия. Новостной фон сейчас очень перегружен. Например, в данный момент происходит пресс-конференция председателя ЕЦБ, о которой мы поговорим отдельно....

Удержится ли Пауэлл на посту главы ФРС? На прошлой неделе говорили о нелегком пути Джерома Пауэлла к своему переназначению на должность главы ФРС.  На этой неделе борьба с главой Федеральной резервной службы вышла на новый уровень. Американский «левый»журнал American Prospect раскрыл данные о продаже Пауэллом акций Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTI) на сумму от $1 до $5 млн 1 октября 2020. Информация о других транзакциях, в том числе о продажах на $50-100 тыс. 21 сентября 2020 года, всего через несколько дней после заседания ФРС 15-16 сентября 2020 года, также стала достоянием общественности. В декабре 2020 года были...