Доллар США - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Очень рекомендую быть сегодня особенно внимательными.Не пролистывайте сообщения.Мы будем подробно говорить о том, что происходит. И что, по нашему мнению, стоит предпринимать. 1. Рынки ждали выступления Пауэла. Ничего нового он не сказал. Все по плану, так, как мы и ожидали. Однако рынки все равно «психанули». Почему? Общая перегретость. Понимание, что у ФРС в запасе уже нет новых инструментов, чтобы поддержать дальнейший энтузиазм. Пауэл был предсказуем. Но… рынкам, очевидно, для «большой и чистой любви» требовалось что-то большее. Поговорим об этом сегодня подробно. 2. Пауэл вряд ли, даже если и будет потребность в сворачивании монетарных стимулов, станет делать это резко. Осторожность...

Исправим это досадное упущение. Год начался с небольшого снижения цен и повышения доходности вслед за американскими «трежерями».В январе доходность 10-ти летних казначейских облигаций США впервые с мая превысила отметку 1% годовых. Всего рост доходности с лета составил уже половину процентного пункта (тогда доходность достигала 0,5% годовых). Почему доходность «бенчмарка» для мирового долгового рынка растет?Огромные стимулирующие пакеты, которые вливаются в рынки по обе стороны Атлантики, неизбежно приведут к росту инфляции. Способствовать этому будет и восстанавливающийся спрос в экономиках после второй волны коронавирусного кризиса. Казначейские облигации США весьма чувствительны к росту инфляции и «закладываются» на ее увеличение заранее. Не могут это...

Пузырь или не пузырь, вот в чем вопрос! Веселит меня нынешняя дискуссия. Будто все мировые аналитики и управляющие не могут найти ничего лучше, чем затеять эту бессмысленную игру в надувные шарики. GS: «фондовый рынок дорог, но пузыря на нем нет…»Citi: «Рынок акций переоценен, но пузыря на нем нет…».«Рынок акций рухнет «в ближайшие несколько месяцев», предупреждает Джереми Гретгем, легендарный управляющий»«Спекулятивные ставки на снижение товарных активов достигли второго рекордного значения за всю историю». Читаешь прессу и начинаешь потихоньку сходить с ума. Я бы поставил вопрос иным образом:Упадем скоро или еще побарахтаемся? Мое мнение: коррекция на рынке действительно назрела. Факторов для того,...

В пятницу были опубликованы предварительные индексы деловой активности Markit. Ситуация в Еврозоне и Великобритании ухудшилась: темпы роста промышленности и услуг в январе были ниже декабрьских почти повсеместно. Услуги падают, а промышленность продолжает восстанавливаться, так как на нее ограничительные меры значительно не распространяются. Начнем с еврозоны. Индекс деловой активности в секторе услуг остается здесь ниже 50 уже пятый месяц подряд (индекс ниже 50 – падение деловой активности). В январе индекс составил 45 по сравнению с 46,4 месяцем ранее. Промышленность в еврозоне стабильно набирает обороты с июня. В январе индекс деловой активности в составил 54,7 по сравнению с 55,2 в декабре....

Доброе утро, друзья! – Продолжится ли падение рубля?– Можем ли мы с вами в ближайшее время вновь увидеть цифру 80?– Сильно ли на это повлияют протесты?– Насколько жестким будет санкционное давление на Россию?Эти и другие вопросы получал в личку в течение всех выходных в невероятных количествах. Решил поступить так – сейчас написать очень коротко, а в ближайшие часы и дни постараться подробно разложить различные варианты и сценарии. Начнем с рубля. На курс рубля влияют масса факторов:1. Цены на все то, что продает Россия, и что наполняет наш бюджет. Особенно, разумеется, цены на энергоносители.2. Бюджет – его профицит или дефицит.3....

Наступает новая эпоха?Что изменится? Байден, как только «вступил на трон», тут же отменил несколько указов Трампа.– Вернул США в Парижский клуб.– ВОЗ радуется: бюджет вновь будет подпитан взносами из США. США опять там.– Заморозил строительство нефтяной трубы из Канады.– Ввел обязательное ношение масок и потребовал обязательности социальной дистанции.– Вернул возможность въезда в США из ряда мусульманских и африканских стран. Что-то драматическое? Пока нет. Только стон народный прокатился по Альберте – основной нефтеносной провинции Канады. Премьер Альберты уже планирует звонок Байдену с криками о необходимости прекращения уничтожения торговых отношений братских стран. Чего ждать дальше? Полагаю, первоначально будет много болтовни.Мы добьемся…...

Ее выступление было, с одной стороны, достаточно предсказуемым и потому на рынки особо не повлияло. Но по ряду вопросов (а это «дошло» до рынка не сразу) оно оказалось неожиданным и даже судьбоносным. Основные идеи.1. Продолжается работа по новому пакету стимулов. Бабушка говорит, что нужно щедро помочь и рабочим, и афроамериканцам, и малому бизнесу. Например, упоминалась инициатива о повышении минимальной зарплаты c $7,25 до $15 в час. Обсуждалась и поддержка малого бизнеса. Вот только пока не совсем понятно, как этот самый малый бизнес переживет увеличение минимальной зарплаты в два раза и не закончится ли это продолжением банкротств и увольнений?.. Но,...

Джанет Йеллен, кандидат Байдена на пост министра финансов, выступит сегодня перед Сенатом.Это выступление вполне может дать нам большее представление о будущем доллара. А доллар – ключевой фактор, влияющий на стоимость драгметаллов, коммодитиз и на фондовые рынки в целом.Во-первых, Йеллен выскажется, что стоимость доллара США и других валют должна определяться рынками. Мол, США не собираются проводить валютные махинации для получения конкурентного преимущества и другим странам не советуют. Как мне кажется, эта тема не должна сильно повлиять на доллар, так как что-то новое по этому вопросу мы вряд ли услышим. Во-вторых, речь пойдет о пакете стимулов на $1,9 трлн, который Джо...

Какие интересные и, главное, свежие идеи! Amazon, Alphabet (Google), Microsoft, Apple… Какие недооцененные, малоизученные бриллианты с гигантским потенциалом роста! Капитализация этих «малышек» составляет, в основном, всего триллион-два долларов. Есть еще куда стремиться. Мы еще, кстати, не говорили о квадриллионах. А ведь денежки-то печатают. И очень, знаете ли, усердно. Так что, нет предела совершенству. Особенно у великих аналитиков По странной случайности в этом списке я не нашел еще Tesla и Zoom. Удивительно. Эх… брошу все. Пойду в Открытие… учиться ремеслу. P.S. Коллеги, не обижайтесь. Я любя. Ну характер у меня такой…И таки что с ним делать? @bitkogan

В ходе утренних торгов тренд на усиление доллара против остальных валют продолжается. Не могу сказать, что он носит ярко выраженный характер. Но обратить внимание или, по крайней мере, иногда поглядывать в эту сторону стоит. Пока укрепление доллара против евро – 0,1%.Против канадца – 0,3%.Против британца – 0,15%.И так далее. В других условиях я бы не обратил внимания на такие колебания. Рынки пока тоже игнорируют эти изменения. Более того, цены на драгметаллы «пытаются отжаться» после пятничных просадок. Однако сейчас все выглядит несколько иначе. Утренняя тенденция по драгметаллам вполне может и захлебнуться, и ключик ко всему – это как раз движение...

У меня одного по поводу рынков появляется некое тревожное ощущение? 1. Весьма неплохо начали отчитываться банки. И…Citi – упал более чем на 6%.Wells Fargo – почти на 8%!Остальные – между 2% и 3%.С чего вдруг, на хорошем-то отчете? Обычно это не очень хороший знак. 2. Возрастает волатильность. С утра многие бумажки в хороших плюсах. К вечеру – в душевном минусе. Нет стабильности. Впрочем, а где она сейчас есть… :grinning:3. Вопреки консенсусу (как это и бывает) пошло укрепление доллара относительно целого ряда валют. Где-то органическое, где-то направляемое в форме интервенций местных ЦБ. Насколько это движение может быть временным пока непонятно,...

Неоднократно говорили о том, что мировые ЦБ не смогут долго смотреть на падающий доллар и бездействовать. Ведь дешевый доллар – это убытки для экспортеров. И вот мы наблюдаем, как центральные банки один за другим начинают потихоньку покупать доллары, чтобы сделать свою валюту дешевле и помочь своей экономике, в частности, своим экспортерам. Сегодня валюту начал покупать Банк России. Подтянулся и Банк Израиля, который объявил, что в этом году купит валюты на $30 млрд. Причем регулятор даже не стал прикрываться инфляцией или чем-то еще. В Банке Израиля так и пояснили, что цель покупок валюты – именно сдержать рост шекеля. Вот вам...

Он подал рынку сигналы, что монетарная политика останется очень мягкой на долгий срок.– Экономика пока далека от наших целей.– Время повышения ставок придет «нескоро».– Даже если инфляция незначительно превысит 2%, это не будет причиной для повышения ставок (только если инфляция не будет тревожно высокой или ФРС не увидит каких-то серьезных дисбалансов).– О сокращении объема скупки активов (QE) ФРС сообщит задолго до активного рассмотрения вопроса. Рынок отреагировал на его выступление следующим образом.1. Доллар чуть ослаб во время выступления, но уже через несколько часов вернулся на исходные позиции.2. Кривая доходности казначейских облигаций стала круче (ставки по краткосрочным казначейским облигациям не изменились,...

Консорциум западных фондов сделал Павлу Дурову предложение о покупке доли в Telegram, сообщают источники из окружения бизнесмена. Очень рад за Павла. Считаю, это здорово, если в России появится свой долларовый мультимиллиардер, который добился всего своим талантом, кропотливой работой, неординарностью. Для многих Павел может стать примером для подражания. Он доказал, что своей головой можно пробить любой потолок. И я желаю всяческого процветания и ему, и его бизнесу. То, что Павел Дуров может стать богатейшим человеком России, означает лишь одно: в этой жизни возможно все. Телеграму, несомненно, нужно серьезно доработать и усовершенствовать ряд моментов, в первую очередь качество поддержки. Особенно актуально...

Свершилось то, что должно было свершиться Размер планируемой помощи – 1,9 триллиона долларов. Деньгами заливают все проблемы, кроме одной: государственный долг вырастет еще.Мелочь какая. Подумаешь. Если надо, мы еще напечатаем, рассудили демократы. Ведь, глобально, это проблема не текущего дня, а беда будущих поколений. Самое забавное, что рынки на это отреагировали… НИКАК.Драгметаллы на месте.Фьючерсы на американские индексы – на месте.Доллар против остальных валют – на месте.Нефть – на месте.Коммодитиз – на месте. Произошло то, что уже было полностью заложено рынками в цену. Есть в этой программе то, что меня очень удивило. Точнее, не удивило (чего, собственно говоря, от социалистов ждать),...

Что оказалось на 170 тыс выше ожиданий рынка. Такое значительное количество людей, впервые обратившихся за пособием, не наблюдалось с лета. Судя по всему, ограничения, связанные с ростом заболеваемости, будут ужесточены. Рынок на неожиданно плохие цифры по рынку труда значительно не отреагировал. Судя по всему, никто уже не боится американской безработицы, потому что ожидает, что в силу вступит пакет помощи (и не один). Разве что доллар немного снизился в ожидании грядущих стимулов. Еще раз убеждаюсь, что работает принцип «чем хуже, тем лучше». Чем хуже цифры по безработице, тем больше надежда на дополнительные стимулы и, соответственно, больше энтузиазма на бирже. @bitkogan

Согласно опубликованному вчера отчету Минфина США, дефицит американского государственного бюджета за декабрь превысил прошлогодний в 11 раз. С октября по декабрь дефицит составил $572,9 млрд, что на 61% больше, чем в прошлом году. По итогам 2020 финансового года, который завершился в конце сентября, ситуация не лучше: дефицит бюджета по отношению к ВВП был рекордным со времен Второй Мировой. Самое интересное то, что в ближайшие годы госрасходы США будут оставаться высокими, ведь к власти приходит Байден, обещающий потратить триллионы долларов. Очевидно, налоговых сборов не хватает для покрытия расходов бюджета. Поэтому, скорее всего, в грядущем году начнет обсуждаться повышение налогов. И,...

Достаточно неожиданное решение ЦБ и Минфина – именно сейчас продолжить, в рамках бюджетного правила, скупку долларов, с целью помешать рублю излишне укрепиться. В принципе, все абсолютно понятно. Власть понимает, что бюджет гораздо лучше верстается при рубле по 75, чем по 65.Экспортеров (прежде всего, нефтяников) достаточно сильно пощипали в прошлом году за счет резкого изменения механизма налогообложения. Значит, в этом году их поддерживают через механизм более слабого рубля. Кто за все заплатит? Разумеется, потребитель. Импорт будет потихоньку дорожать. С другой стороны, политика слабого рубля стимулирует импортозамещение. Хотя какое в баню импортозамещение, если в составе огромного количества наших продуктов – импортные...

Кстати, про рубль.Вопреки всем обещаниям аналитиков и консенсусу, что судьба американского доллара – это неуклонное сползание в пропасть, доллар уже несколько дней укрепляется относительно других валют. Причин несколько:1. Рост доходностей американских UST немного напугал инвесторов.2. Штурм Капитолия, возможный импичмент Мега Деда, резкий удар по свободе соцсетей не добавил энтузиазма инвесторам.3. Обвал цены битка аж на 20% вдруг «открыл глаза» ряду новых инвесторов, (коих сейчас миллионы) на тот «удивительный» факт, что «ой, мама, оно еще и падать может». Оно – это не только биток. Оказывается, и акции могут упасть. Какая неожиданность. Что все это означает? Начинать бояться?Думаю, пока не стоит....

Отдельно обсудим перспективы доллара и драгметаллов в продолжение сегодняшнего разговора о ситуации на рынках. Последние 5 дней курс доллара растет. DXY укрепился на 0,9%, EUR/USD упал на 0,85%. Вслед за укреплением доллара снижается стоимость драгметаллов. Тренд ли это или временная коррекция? 6 января доходность 10-летних US Treasuries превысила 1% и с тех пор продолжает расти. Вслед за более выгодной доходностью по казначейским облигациям растут вложения в доллар и его цена, соответственно. Сегодня US Tresuries падают (а проценты растут) на новостях о «голубой волне». В Сенате в большинстве демократы, которые, скорее всего, поддержат обещанные новым президентом США «триллионы» помощи экономики....