Консультирую клиента. Стратегия управления консервативная: куплены бонды очень надежных компаний. Более того, часть средств – в кэше, и в тот момент, когда все упало, были докуплены облигации одного очень качественного эмитента (которые уже неплохо выросли в цене).
По данному портфелю, который в момент экстремальной ситуации и настоящего форс-мажора (мы понимаем, что происходившее на рынках в первой половине марта иначе и назвать нельзя), просел всего на 6%, ощущал себя «отличным парнем».

Приходит этот клиент ко мне и ругается. Дескать, как же так, вы мне обещали, что это КОНСЕРВАТИВНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ. Я вам дал денег и попросил сделать БЕЗРИСКОВЫЕ инвестиции.

Каждый из нас прав. Проблема – в понимании рисков.

Есть ли риск того, что мой клент не сможет получить свои деньги? Иначе говоря, что по каким-то бондам будет дефолт? Учитывая надежность компаний, риск минимальный.

Есть ли риск колебаний цен? И, следовательно, риск просадки стоимости портфеля в моменте? Да, разумеется. В стабильных условиях и, особенно, в условиях роста процентных ставок, этот риск крайне невелик. Но он есть, и в ситуации форс-мажора этот риск с блеском реализовался.
Впрочем, клиент волнуется. Судя по отчету, его портфель формально упал в цене.

Да, есть декларации о рисках, которые большинство инвесторов подписывают не глядя.
Главное: четко понимать, что при желании получить доходность хоть чуть выше ставки депозита в самом надежном банке, определенные риски имеют место быть. И знать их надо.

Большинство из нас вроде бы представляют, что такое бонды и как они «работают». В действительности, не многие знакомы со всеми нюансами. А они более чем существенны. И могут кому-то позволить разбогатеть, а кому–то элементарно разориться.

Об этом я и предлагаю поговорить на ближайшем вебинаре.

– Что такое эти самые бонды? Какие они бывают?
– Как они торгуются?
– Как научиться в различных ситуациях, используя свои модели и прогнозы, выстраивать свою собственную стратегию управления ими?
– Как можно ощутимо заработать, используя свои знания о нюансах и тонкостях? – – Где таятся подвохи?
– Как оценить риски и с блеском ими воспользоваться?
– В каких ситуациях какие бонды покупать?

Что и как можно делать в текущей ситуации? Какие бонды стоит покупать? От каких стоило бы сегодня отказаться?
Рассмотрим на конкретных примерах.

Бонды – основа финансового рынка. Шатается основа – шатается рынок. Крепкая основа – стабильный рынок.

Поговорим о том, как можно, внимательно отслеживая поведение облигаций, предугадать тренды на рынке акций. Только настоящий, бесценный «боевой» опыт, минимум теории.

Делали – по ссылке.

Присоединяйтесь!

Читайте в нашем блоге

Много и подробно писал про самые разнообразные защитные инструменты. Есть ли среди них такие, которые могли бы сбалансировать портфель во время текущей турбулентности? Когда война на нефтяном рынке толкает рубль все ниже и ниже?

С одной стороны, сегодняшнюю ситуацию можно описать одной фразой: поздно пить «Боржоми», когда почки отказали. Покупать сейчас какие-то защитные инструменты, боюсь, несколько поздновато. Хотя нельзя гарантировать, что не будет еще хуже, и рубль не прогуляется до 80-й параллели.

Но, к примеру, есть такие бумаги, как привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Писал про эти акции множество раз, как об инструменте, который, как правило, двигается в противофазе с рынком. Что такое «Сургутнефтегаз»? Это, образно говоря, огромный мешок с долларами: около $20 млрд по данным отчетности за 1 полугодие 2019 г.

Благодаря особенностям бухгалтерского учета, ситуация выглядит следующим образом: как только происходит девальвация, появляется хорошая прибыль, возникающая у этой корпорации за счет изменения курсов валют (так называемый, forex gain). Соответственно, потенциально резко растут дивиденды.

Именно поэтому сегодня бумага поднимается на 5% в то время, как индекс ММВБ падает 7,8%, а РТС – на 12,8%.

Покупать ли префа «Сургута» сегодня? Возможно, как страховку от дальнейшего вероятного падения рубля? Такой подход имеет право на существование.

Добавлять ли этот инструмент в пенсионный портфель? Что подразумевает долгосрочное инвестирование и реинвестирование дивидендов. Да, безусловно, это тоже может быть вполне работающей стратегией. Хотя еще раз хотел бы обратить внимание на риски, связанные с инвестированием в equities.

По моему мнению, это именно тот инструмент, который, даже если и просядет сперва, потом имеет высокие шансы вырасти. Дивиденды, в случае рубля по 70-75 к концу финансового года, когда принимается решение о дивидендах, будут у этой компании достаточно высокими. Даже несмотря на падение цен на нефть.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Небольшое дополнение по теме нот, о которых писал недавно.

Возьмем для примера одну из наиболее «хайповых» тем за последнее время – акции Tesla (TSLA US). Бумага летит вверх, обновляет максимумы, и у многих чешутся руки на предмет «зашортить».

Друзья, зачем вставать в короткую позицию и платить брокеру за «шорт», когда можно сконструировать соответствующую ноту? Ведь в итоге вы можете получить прекрасный вариант сберегательной программы по достаточно высокой ставке. Правда, и про риски забывать нельзя.

Возьмем, к примеру, следующие условия: барьер 50% (тот уровень, который выше которого акция по условиям ноты не должна подняться), срок действия – 1 год. То есть вы ставите на то, что акции Tesla не вырастут на момент погашения ноты более, чем на 50%. В этом случае ставка купона, которую вы получаете при исполнении условий, будет около 11,5% в долларах США.

Каков риск? Что будет, если акции Tesla на момент погашения ноты превысят барьер в 50%? В этом случае инвестор получает кэш по следующей схеме: 200%-150%+11,5%=61,5%. Иными словами, вложив условно $100 тыс., вы рискуете потерять $38,5 тыс. При этом, что очень важно, купон вам выплачивается в любом случае.

Если взять меньший барьер, к примеру 20%, то получаем более высокий риск. Тогда и ставка будет выше (около 18%), но в случае преодоления ценой барьера на момент погашения ноты инвестор получает лишь 20% вложенных средств + купон 17,8%.

Не хотите шортить Tesla, а верите в ее рост? Ок, рассмотрим и такой пример. Условия те же: дюрация 1 год, барьер 20%. То есть, если акции компании не снизятся на момент погашения ноты более чем на 20%, вы получаете купон в размере 22% годовых.

В противном случае вам достаются акции Tesla по текущей рыночной цене, но и купон вы получаете в любом случае в соответствии с графиком, прописанном в ноте (помесячно или ежеквартально).

Для большей наглядности приведу более конкретные примеры.
Возьмем две ноты на акции Tesla – одна на рост, другая на падение. Барьер примем равным 20%. В первом случае это означает, что акция не должна упасть ниже, чем на 20%, во втором – не должна вырасти больше, чем на 20%. Сумма инвестиции – $100 тыс. Текущая цена на акции компании $900.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Продолжая тему торговли коммодитиз. Два слова о риск-менеджменте на товарных рынках.

Как рассчитать объём открываемой позиции, про стоп-лосс и вообще как всё это работает?

Про объём.
Никогда не используйте плечи.
Я, возможно, иногда, но крайне редко, могу себе это позволить. И то, когда торгую НА СВОИ, НЕ НА КЛИЕНТСКИЕ ПОЗИЦИИ. У меня философское отношение к потере денег. На клиентские плечо – табу.
У тех, кто только начинает пока, возможно, нет. Возможен психологический сбой.

Сколько можно потерять на одной неудачной сделке?
Возьмем по-настоящему форс-мажорную ситуацию. Не ту, когда «чуйка подсказала» (дурацкое выражение, да и торговля по «чуйке – путь к разорению») продать палладий по 1999, потому что уровень 2000 «типа бетон» и его не пройдут, а потом лесенкой усредняться по 2099, 2199, 2299 и 2399 и уже денег нет и маржин колл уже рядом. Это у новичков сплошь и рядом.

Нет. Я про настоящий форс-мажор.

14 сентября 2019 нападение беспилотников на крупнейший в мире​ завод​ первичной переработки​ нефти​ в Абкайке на востоке Саудовской Аравии и нефтеперерабатывающий​ завод​ на нефтяном месторождении Хурайс. После атаки произошёл резкий скачок мировых цен на нефть.

У меня был короткий шорт, открытый 11 сентября по 57,42. (Здесь и далее цены на американскую нефть WTI). Закрытие 13 сентября (пт) было на уровне 54,85. Отличная позиция – плюс 4,5%. А в ночь на сб атака и информационный вакуум по поводу цен на открытие биржи в пн. Биржа открылась по 61,48. Стоп исполнился (в основном было закрытие шортов) по 61,57. Так сделка из плюс 4,5% превратилась в минус 7,2%.
Это к вопросу о плечах.

О стоп-лоссах.
Они при торговле коммодитиз должны быть ВСЕГДА. Ибо, несмотря на кажущуюся цикличность рынков и событий, происходящих на нем, ситуации всегда разные. И, главное, рынок вам ничего не должен, ни упасть, ни вырасти. Никогда. «Рынок всегда прав!» – устойчивое выражение любого трейдера. С поправкой «Выжившего трейдера», поскольку многие из отошедших от дел – «Война дело молодых» – обвиняют всех и вся в своих неудачах на деске. Нет непроходимых уровней, есть некоторые перспективы смены направления от определенных уровней.

Усреднение.
Забудьте. Когда Вы торгуете акциями, это нормально. Здесь усреднение (частое) верный путь к обнулению счета. Ибо, см выше – «Рынок всегда прав!» И ничего вам не должен.

На каждый актив я выделяю лимит максимум до 1 депозита. Другими словами, имея на счете, к примеру, 100 000 долларов, я формирую портфель из трёх активов суммарной стоимостью 300 000 долларов. Тем самым фактическое плечо у меня 1 к 3, но в разрезе каждого инструмента плеч нет.

Стратегия крайне высокорискованная, повторюсь. Можно много потерять, а можно и пить шампанское!

Это если вкратце. А вообще на тему риск-менеджмента можно говорить годами.

@bitkogan

Множество вопросов по товарной теме. Задают вопросы по брокерам, которые могут быть комфортны для торговли на этих рынках (ранее говорил о IB и Saxo Bank). Спрашивают и просят оценить возможности Exante и Ninjatrader.
Буду отвечать по мере возможности.

Exante – русские ребята. Знаю, верю, почти люблю.
Ninjatrader – американцы. Лично не знаком:pray:
В целом, все как у всех. Терминал у Exante поприятнее. У американских друзей веб-версии нет, нужно скачивать рабочую станцию.
Доступ на две интересующих нас биржи есть. Комиссии от небольших до средних. Фьючерсы – присутствуют. А вот CFD опять ни у кого из них нет. Я, конечно, допускаю, что не разглядел при беглом осмотре. Поправьте меня, если что – буду признателен!

Разговоры о небольшом входном билете развенчиваются минимальным лотом на фьючерсном рынке.

Немного про товарные инструменты. Сам я торгую и золотом, и палладием, и нефтью, и сахаром, и ещё много чем.

Сегодня буду говорить про торговлю сахаром, нефтью и палладием.
Почему именно они?
Во-первых, они никак между собой не коррелируют. Это не связка нефть-бензин-газ, или палладий и другие металлы, или сахар-соя-пшеница.
Взял из каждой группы товаров лучшее для нашей торговли.
Эти три товара обладают сочетанием хорошей трендовости движения и немаленькой волатильности.
Причем волатильность здесь я имею в виду не внутридневную, а растянутую во времени. На месяц или больше. Эдакий паровозик из Ромашково, который медленно и долго сначала поднимается в гору, а потом также неспешно и долго едет обратно с горы.
Минимум гэпов.

В нефти и палладии это достигается почти круглосуточной торговлей (не берем в расчет один час перерыва ночью по мск). В сахаре, конечно, торговля не круглосуточная, но и актив не то чтоб резкий. Гэпов почти нет. Исключения бывают в моменты экспирации (не всегда). В сахаре это может быть значительным, но, зная эти даты, вас не должен пугать график внезапного изменения цены в прошлом.
Если Вы видите разрыв на графике сахара величиной 4-7%%, то с вероятностью 95%+ это была экспирация.

Буду регулярно, начиная с понедельника, рассказывать online о такого рода сделках.

Сразу хочу предупредить: торговля подобного рода – занятие весьма рискованное. Я крайне рекомендую очень осторожно отнестись к данной теме. Она интересна. Она нециклична и, если хотите, антикризисна. Но это очень большой риск. Я буду еще и еще это повторять.

Если у вас будет желание заняться торговлей коммодитиз – заранее для себя СПИШИТЕ эти деньги в ноль. Считайте, что вы их уже потеряли. (Это, разумеется, преувеличение. Просто для вас потери здесь должны не быть трагичны. Только тогда можно добиться успеха. Строгая дисциплина. Полное отсутствие эмоций. Холодная голова. )

Если эмоционально вы уже с этими деньгами попрощались, а потом, к примеру, эта сумма удвоилась, пусть это будет для вас приятным сюрпризом.

Готовы? Тогда в путь.

@bitkogan

На эту тему есть масса статей в сети, я остановлюсь лишь на некоторых ключевых для меня моментах.
Сразу оговорюсь, что мы не будем выбирать среди российских брокеров. Кто-то из них пытается что-то сделать (я тут специально пишу без имен, чтобы никого не обидеть). По моему мнению, никто из них пока не достиг того уровня сервиса и выбора инструментов, чтобы сравниться с их иностранными конкурентами.

«При всем богатстве выбора​ другой альтернативы нет» – так звучал когда-то слоган одной рекламной компании. Идеально подходит к нашему кейсу. Для россиян доступны всего два варианта. «Почему только два?» – спросят некоторые из вас. Отвечаю: остальные по тем или иным причинам не подходят либо в плане надежности и удобства (менее), либо в плане выбора инструментов (более).
Оба моих варианта достаточно надежны, удобны, готовы работать с россиянами (это очень важно в свете текущей геополитической ситуации) и с не очень большим чеком на вход.
Возможно, есть и иные брокера, которые предоставляют хорошие, интересные условия, но мне они пока не известны. Знаете таких – делитесь, буду рад.

Поскольку нас интересуют исключительно сделки с товарами, то и мои рекомендации будут касаться только этой категории активов. Форекс, акции, опционы и облигации мы тут не рассматриваем. Для нас важны 2 биржи: NYMEX – это нефть и палладий, и ICE Futures U.S. – NYBOT – это сахар.

Вариант №1. IB или Interactive Brokers.
Вариант №2. Saxo Bank.

Оба брокера предоставляют выход на эти биржи. Пусть Вас не смущает приставка Bank во втором варианте. Тип счета, который Вам там откроют – обычный брокерский. Карту к нему привязать нельзя и круассаны покупать в буланжери не получится.
Минимальный вход. 2 000 долларов у №1 и 10 000 долларов у №2.

При первом рассмотрении особых различий вроде нет, но не все так просто.
Есть такая штука – CFD. Можно погуглить. От себя скажу, что для трейдера это как маленький доступный фьючерс. На бирже есть понятие «минимальный лот». В нашем случае это 1 фьючерсный контракт. И все вроде бы ничего, но в палладии, например, 1 контракт это 100 унций. 1 унция уже больше 2000 долл. Один минимальный лот больше 200т долларов. Минимальный. Да. Это фьючерс. Смотрим CFD. Минимальный лот 1 унция, т.е. 2000 долларов. Уже дышать можно. С нефтью аналогичная ситуация. 1т баррелей во фьючерсе (60т долларов) или 50 баррелей в CFD (3т долларов). С сахаром ситуация не столь критичная, поскольку фьючерс там стоит 14т долл.
К чему я затронул тему CFD? Их нет в IB. На товары. Совсем.
А в Saxo есть!
С другой стороны, в IB меньше комиссии. Существенно меньше.

Резюмируя: если у Вас капитал на товарные операции больше 200т долл, то есть выбор между двумя вариантами. Лично мне Saxo нравится больше, но это мое субъективное мнение.
Если меньше 200т, тогда выбора нет. Только Saxo.

@bitkogan

Друзья! Несколько человек обратились ко мне с просьбой: не давать публичных оценок по компаниям второго эшелона, особенно российским, ибо «зачем загонять людей в низколиквидные истории»

1. Вы когда-нибудь слышали от меня слово «РЕКОМЕНДУЮ»? Могу делиться информацией. Кстати, абсолютно публичной. Могу говорить: вот результат моих размышлений, или моего анализа. Могу написать о том, что делаю сам. Но никогда я не говорю: сделайте, ребятки дорогие, так, или по-другому. И никогда не позволяю себе писать о том, что что-то рекомендую (кроме общих вещей, типа рекомендую быть осторожнее, рекомендую не рисковать или рекомендую с чем-то ознакомиться).
2. В описании канала есть закрепленное сообщение, очень конкретная декларация о рисках. Судя по количеству прочтений (около 75 тысяч) все (или почти все) подписчики канала с ней ознакомились. А другие каналы не преминули «воспользоваться» готовым хорошим текстом.
3. Дополнительный момент. Когда я обращаю внимание на бумаги низколиквидные, я часто дополнительно пишу о рисках, связанных с ликвидностью позиции.
4. Если вы обратите внимание, процент бумаг, менее ликвидных, среди тех, о которых я в принципе пишу, достаточно невысок. Буду стараться и впредь чаще говорить о бумагах с высокой степенью ликвидности. Чтобы, как говорится, не вводить народ в искушение.
5. Теперь давайте посмотрим, о каких не самых ликвидных бумагах я говорил недавно и почему:
– ДВМП (FESH) (бумага сделала с момента моего упоминания о ней порядка 15%, сейчас просела). Сама по себе компания интересна и очень дешева. Триггер: возможная покупка её крупным игроком.

– КАMAZ (плюс 22% за последние пару недель с момента упоминания). Хорошие финансовые показатели. Новая программа развития.

– НКНС преф (NKNCP) (плюс примерно 40% с момента упоминания, порядка 2- х месяцев назад). Отличная дивидендная история, хорошие финансовые показатели.

– Eurasia Mining (плюс 28% от момента первого упоминания этой бумаги, примерно 2 недели назад). Один из немногих в мире неконсолидированных производителей палладия и родия. Палладий стремительно растет в цене, превысил 2100 долларов за унцию, а родий – 7000 долларов за унцию. Тема: возможность поглощения компании.

Собственно говоря, вот и все за последнее время. Вполне достойная картинка. Самому приятно.

Приобретая ценные бумаги компаний с не самой высокой ликвидностью, помните несколько правил:
1. Никогда не приобретайте эти бумаги на все имеющиеся средства.
2. Всегда думайте о том, что вы будете делать в случае, если на рынке «что-то пойдет не так», и вы вынуждены будете застрять в данной теме на длительный период времени.
3. Если вы неплохо заработали по бумаге, фиксируйте её аккуратно, по частям. Ставьте офера повыше – бумаги волатильные, могут неожиданно и взлететь в цене. Но если вы взяли бумагу под конкретное событие (например, под поглощение), наберитесь терпения. Умейте ждать.
4. Если что-то на рынке происходит «не то», не бегите сломя голову продавать позиции. Хищники притаились, и с удовольствием бумаги у вас заберут, только задешево. Второй эшелон – это то место, где никто никуда не должен спешить. Выдержка и терпение – ваши главные друзья здесь.
5. И самое главное. Никогда не входите в данные темы по принципу: Вася или Петя (или Коган) посоветовал, поэтому я купил. Нет, друзья мои, это ВАШИ деньги и ВАШИ риски. Живите своей головой. Проверяйте и перепроверяйте, читайте и анализируйте САМИ.

Удачных вам и, главное, осознанных инвестиций.

P. S.
Насчет ДВМП (FESH). Бумага просела за последние несколько дней, после заявлений основного акционера о том, что продавать актив не собирается.
Лично мне видится некий элемент торга. Впрочем, могу ошибаться. Скорее всего, если бумага просядет ниже 8 рублей, увеличу позицию. А может и не буду ждать 8 рублей и сделаю это ранее (часть выше 9,4 продал, о чем онлайн сообщил в канале BidKogan 20 декабря, и еще часть продал по цене около 9 рублей 30 декабря).

Есть весьма любопытный индикатор, который я бы условно назвал «индекс рыночного счастья».

О нем не сказано в книгах, его невозможно рассчитать. Этот показатель отражает уровень уверенности инвесторов в том, что сегодня все замечательно, а завтра будет еще лучше или, как минимум, не хуже. Посчитать такой коэффициент весьма затруднительно, но увидеть или ощутить его можно. Как это работает на практике?

Отмечу основные факторы, на которые мы опираемся, оценивая данный индикатор:

1. Растет рынок. Причем растет изо дня в день, и даже, казалось бы, негативные новости не способны изменить картину – биржи обновляют максимумы.

2. Пресса заливает информационное поле материалами о том, что все хорошо, и рынки подрастут еще. Аналитики наперебой дают прогнозы, до какого уровня дорастет тот или иной фондовый индекс.

3. Большинство инвесторов неплохо заработали, а аппетит, как известно, приходит во время еды. Казалось бы, вот твои честные и чистые 20-25%. Зафиксируй хотя бы часть! Но нет, забыв про риск-менеджмент, народ лезет покупать дальше.

4. Количество желающих покупать high risk возрастает в разы. Все ищут интересные идеи. Понятия дефолт, страх, опасения, что можно потерять все или почти все – забыты.

В итоге у неопытных инвесторов притупляется чувство опасности, снижается, образно выражаясь, болевой порог. А у тех, кто не нюхал пороху (не испытывал жестких падений рынка, такие есть) – тем паче.

На мой взгляд, описанное выше – очень опасное физическое состояние рынка. Если говорить образно, я бы назвал его “ртутным”. Неуловимо рынок растет, но также неуловимо в один прекрасный момент может полететь вниз.

Главный вопрос: когда? Честно – не знаю. Может сегодня или завтра, а может через неделю или через месяц. Вспомните 2008 г., когда казалось, что все будет только расти, но потом прилетела пара «черных лебедей» и навела свои порядки. Человек предполагает, а лебеди – располагают!

Могу сказать одно – имею большой опыт, и эта сегодняшняя эйфория мне отлично знакома. Ничего хорошего она не сулит. Тем более, что тучки на горизонте-то имеются. И в Китае экономика замедляется (хотя вчера вышли хорошие данные по промпроизводству и рознице), и в Индии не все гладко. Впрочем, это отдельный и большой разговор.

А пока все-таки призываю всех: зарабатывайте, но не давайте радостному околорыночному фону притупить ваше чувство опасности. Может дороговато обойтись.

@bitkogan

Перейти в блог

Читайте также

https://bitkogan.com/2019/12/17/prognozy-saxo-bank-na-2020-god/

Получаю тут очень интересное, хотя достаточно типичное для последнего времени послание в личку.

«Доброе утро, дорогой Мэтр! Можно спросить, когда проснёшься, – при наличии ещё более лучшего «запасного аэродрома» – реально большую квартиру после реально хорошего ремонта лучше сдать в аренду или продать? А если продать – во что эти финансы вложить?»

Письмо без купюр, убрал только сумму. За Мэтра отдельное спасибо, а по поводу всего остального давайте поразмыслим.

Хорошая квартира в респектабельном районе Москвы с приличным ремонтом может давать рентную отдачу порядка 4,5% годовых в рублях. Согласитесь, сегодня довольно редкое явление, когда квартиры сдают за валюту. Хотя и такое бывает, но это не наш случай.

Пренебрегая налоговой составляющей и вероятностью дополнительных затрат, связанных с вандализмом, получаем, что при инфляции в среднем около 4,0% мы практически ничего не зарабатываем.

Какие у нас есть варианты? Можно квартиру продать, деньги разместить и получать доходность гораздо выше. Другой вопрос, что не все ментально готовы к тому, что у вас была квартира, а теперь вместо нее – счет в банке. Это нужно принять и осмыслить, а инвестиционный образ мышления прививается в России с очень большим трудом…

Но рассмотрим варианты. Квартиру продали, деньги получили. Что дальше? Очевидно, надо решить, в чем мы будем размещать капитал, в какой валюте? Понятно, что выбор небольшой – доллар или рубль, так как доходность в евро сегодня в отрицательной зоне. Я произвел некий примитивный расчет, чтобы понять, как получится выгодней.

Некие вводные:
1) принимаем, что стоимость квартиры за год не меняется;
2) рассмотрим два варианта: курс доллар/рубль за год вырос с 64 до 65, то есть на 1,6% и курс доллар/рубль за год снизился с 64 до 63, то есть на 1,6%. Результат расчета приведу в таблице;
3) рублевая инфляция равна 4%, долларовая инфляция равна 2%.

@bitkogan

Получается, что наиболее выгодный и в то же время безрисковый вариант, это использовать смешанную стратегию в рублевых активах. К примеру, составить портфель из депозита, ОФЗ и корзины корпоративных бондов с весами 20%, 30% и 50% соответственно.

В случае с переводом в доллары все немного сложнее. Если рубль за год немного ослабевает, то доходности сопоставимы с рублевыми. А вот если рубль укрепится, то с учетом инфляции мы рискуем получить убыток. Как говорится – думайте сами, решайте сами.

Есть еще и третий вариант – не продавать квартиру в расчете роста цен на хорошую недвижимость в центре города. Основания для таких ожиданий, на мой взгляд, есть. Несмотря на то, что доходы населения падают, чиновники и менеджеры госкорпораций чувствуют себя великолепно. Огромное количество дорогих квартир покупается сегодня именно ими.

На носу годовые бонусы. А у вышеуказанных категорий граждан они, судя по всему, будут в этом году весьма жирными. Более того, начало следующего года может ознаменоваться запуском масштабных нацпроектов. Опять же, кое-кто сможет очень неплохо на этом заработать. Так что хорошая недвижка имеет все шансы подорожать.

@bitkogan

Перейти в блог

Многих прельщают исследования, показывающие, какие тупые янки и иже с ними.
Я в ответ предлагаю провести подобные исследования у нас.
Вы думаете, результат будет иной? Возможно, на несколько процентов. И не факт, что в лучшую сторону.

Причина такой удручающей финансовой неграмотности – современная система образования.
Она вся построена на одном: сдать итоговые тесты и… для кого-то сразу пойти получать узкое образование в определённой сфере, а для иных – вообще закончить эту лавочку с учебой.

На чем базируется рубль или доллар, как они связаны с золотом, какова роль ФРС или других Центральных Банков, где банки хранят свои деньги?
Вы думаете, средний россиянин легко ответит на эти вопросы? Не стоит питать иллюзий.

Что делать? Очевидно, менять систему внедрения финансовой грамотности. Делать её более живой, интересной.

Возможно? Да, разумеется. Вопрос креативности и желания.
Вот так мне, с профессорской колокольни, видится.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/12/01/bvfq-polovina-amerikantsev-malo-chto-znaet-o-dollare-i-frs.html

Друзья! После вчерашнего утреннего поста о моих обожаемых критиках, Яндексе и прочем, получил огромное количество откликов. Множество теплых слов, это очень приятно и ценно.
Сегодня получил весьма порадовавшее меня письмо от одной из подписчиц. Решил опубликовать его в канале, практически без купюр.

Многие спрашивают: как начать инвестировать? Куда нести деньги? Что покупать?
На мой взгляд, описанное ниже – отличный кейс. Который показывает, что начинать можно в любой момент и практически с любой суммы. Было бы желание.

«Добрый день, Евгений Борисович! Прочла Ваш недавний пост про новый сервис, и захотелось ответить своей историей – как раз про «Яндекс», как это ни удивительно.

Я очень долго не решалась начать инвестировать. Мешал страх не приумножить, а потерять, да и не было нужных для этого сумм. Но недавно совпали два фактора: 1) появилось приложение Тинькофф инвестиции, где можно начинать инвестировать с любой суммы; 2) вы запустили свой платный канал, где можно найти интересные идеи.

Вот вы говорите, что подписываться на сервис стоит, если на счету есть хотя бы 1-1,5 млн руб. (Я и сейчас полагаю, что эффективно работать по данной теме можно, начиная от 1,5 млн. руб. Е. К.)
Позвольте с вами не согласиться. У меня было 300 тыс. руб. и желание попробовать себя в инвестициях. Решила подписаться на месяц и хотя бы просто поучиться логике принятия решений, посмотреть, как у вас всё работает. Это было неделю назад.

Сначала примерно 2/3 суммы распределила по рублевым облигациям, а 100 тыс. оставила на акции. Думала, размышляла, изучала акции из ваших портфелей. И тут вышла ваша инструкция «для чайников», в которой черным по белому было написано: если не знаете, с чего начать, вот «Яндекс». Эта акция была доступна в Тинькофф инвестициях + компания понятная, на слуху. Закупила на все 100.
Что было дальше, Вы представляете:relaxed: Рост на 15% за три дня. Позавчера зафиксировала прибыль. Даже с учетом стоимости подписки и комиссии брокера, в кармане около 10 тысяч чистой прибыли за три дня. Радуюсь!
Дальше – больше. Вчера вы включили в один из портфелей акции ГАЗПРОМа, и я решила последовать примеру. Сегодня +4,5%. Радуюсь еще больше!
Понимаю, что такого успеха нельзя ожидать от каждой позиции, но подписку, чувствую, продлю :blush:

Спасибо Вам огромное за Ваш труд и не обращайте внимания на хейтеров.»

Приятно, что большой кропотливый ежедневный труд оценен подписчиками по достоинству.
Подписаться – здесь.

@bitkogan

Есть одно понятие, к которому я отношусь с большим подозрением.
Консенсус.

Как только все синхронно (я, кстати, тоже) утверждают, что золото обречено на рост, оно моментально прекращает движение вверх и начинает потихоньку стагнировать.
Очень хорошо помню, как при уровне золота в районе 1100, все кому не лень мне поясняли – золото «обречено» на стагнацию. Жди 900.

«Цена битка должна быть не менее 100 000!», вещали нам многочисленные гуру всех сортов. И что же? После забега на 20 000 мы с вами долгое время наблюдаем прыжки между 3 000 и 10 000.

«Британский фунт в результате Брекзита скоро достигнет 1,10! Брекзит – катастрофа для Великобритании», заявляли аналитики крупнейших инвестиционных банков. Что сегодня? 1,28. И катастрофа не наблюдается.

Очень хорошо помню, как году эдак в 2012 мне доказывали: нефть ниже 90$ не опустится, ведь саудиты сделают все, чтобы этого не допустить. Поскольку их бюджет построен на оценке нефти не ниже 90$. И мы с вами отлично помним стремительный забег нефти на 30$ и ниже.

Полагаю, каждый может вспомнить десятки случаев, когда, при возникновении консенсуса, все почему-то шло не так.

Из свежего. О Teva мне только ленивый из коллег не отметил: скоро компании конец, надо немедленно продавать её бумаги. (Если бы говорили это когда Teva торговалась на уровне 18-20$. Нет. Говорили, когда бумага свалилась на уровень 7-8$ и казалось, что все кончено).
Про Boeing и Kraft Heintz – аналогично. Что по факту? Все наоборот.

Далек от мысли кого-то обидеть. Просто консенсус – очень опасная штука. Нужно об этом помнить.

Обратите внимание: когда рынки обычно начинают падение? Когда в прессе, в интернете и вообще везде куча оптимизма. Когда одна за одной выходят статьи аналитиков на тему «Впереди только звезды». И общий консенсус: до некоей цифры по индексу (обычно на 30-40% выше текущих значений) осталось всего ничего.

Когда рынки прекращают свое падение? Когда уровень пессимизма в профессиональном сообществе, у журналистов и вообще, зашкаливает, и каждая вторая статья выходит с заголовком «Черные дни на … бирже» , «Дно теперь будем долго искать», «Катастрофа впереди…», «Рынки обречены на дальнейшее падение» и так далее.

Какие сегодня у нас с вами консенсусные моменты?
К примеру, большинство убеждено: мировой кризис обязательно наступит, но не сейчас, а во второй половине 2020 года.
Почему именно тогда?

Еще одно: Трамп сделает все, чтобы рынки были в порядке до выборов.
А он сможет?

Процентные ставки везде в мире достигнут минимальных значений. К примеру, ставка рефинансирования в России скоро будет 3,5-4%.
А куда делся традиционный консерватизм нашего ЦБ?

Нефть теперь уже вряд ли опустится ниже 50$ за баррель.
А можно ли вообще прогнозировать её цену?

Трамп 100% победит на новых выборах, ибо нет ему достойных соперников (стоило нам всем в это поверить, как на горизонте замаячила демократическая тень Майкла Блумберга).

Инфляции в мире более никогда не будет, поскольку мир вступил в некий новый этап развития. И низкие ставки теперь навечно.
А если мировое финансовое чиновничество несколько переусердствует с игрой в монетарные стимулы? А если в Китае все посыпется?

Не хочу оспаривать или соглашаться с каким-либо утверждением. Не хочу приводить аргументов за или против.
Более того, часто со многими консенсусными позициями и я согласен.
Хотя внутренне всегда, как только вижу консенсус, напрягаюсь.
Я лишь обращаю внимание моих читателей на этот интересный, но абсолютно четко работающий феномен.

Консенсус – это не к добру.

А теперь давайте спокойно, обязательно в одиночестве (чтобы никто не сбивал и не навязывал какие либо точки зрения), сядем и подумаем.
Какие консенсусы и по каким темам мы имеем сегодня?

Это, кстати говоря, касается не только экономики и финансов.

@bitkogan

Приветствую друзья!

Примерно 2 месяца назад вместе с командой профессиональных киношников из ClassTopClass я подготовил видео мастер-класс из 18 уроков, где рассказываю об особенностях профессии инвестбанкира.

Несколько видео мы с ребятами решили выложить в общий доступ, чтобы у вас сложилось более полное понимание о том, чем является данный курс.

Это НЕ полноценное большое учебное пособие, это скорее разбор конкретных практических ситуаций, обсуждение наиболее интересных кейсов из более чем 27-летнего опыта работы.

Мастер-класс будет полезен тем, кто только начинает свой путь в профессии, а также тем, кто находится в поиске своего профессионального пути.
Книг о теории масса. Возможность услышать о практических ситуациях, кейсах, вариантах решения проблем – вот, что ценно.

Должен сказать, этот проект – особенный. Средства, полученные от вас за этот курс пойдут на благотворительность. А именно Интеллектуальному клубу”Во благо”, который выдает гранты молодым и талантливым врачам-онкологам.

Ознакомиться с подробностями и купить мастер-класс можно по ссылке https://topclass.moscow/course/yevgeni…-finansam/ (https://topclass.moscow/course/yevgeni…-finansam/)

В открытом доступе на моем (http://www.youtube.com/c/Bitkogan) YouTube (http://www.youtube.com/c/Bitkogan) канале (http://www.youtube.com/c/Bitkogan) находятся следующие темы:

1. Где и как получить экономическое образование
2. Судьба американского доллара
3. Как выйти из долговой ямы
4. Как накопить на старость

Креме того, уже на ресурсе у ребят из ClassTopClass:

1. Введение
2. Для чего мы приходим на этот рынок
3. Будет кризис или нет?
4. Как заработать во время кризиса
5. Альтернативные инвестиции
6. Как выбрать акции для покупки
7. Психология инвестиций 1 часть
8. Психология инвестиций 2 часть
9. Как защититься от мошенников на фондовом рынке
10. Как выбрать брокера
11. Масштабирование собственного бизнеса
12. Как убедить инвестора вложить деньги в ваш проект
13. Личный опыт привлечения инвестиций
14. Стоит ли вкладываться в российские акции

Смотрите. Думаю, многим будет полезно. Кому-то даст более глубокое понимание профессии инвестбанкира. Кого-то убережет от ошибок ????
@bitkogan

На моей памяти, закат доллара предвещали не единожды, не дважды и даже не трижды ?

Каждый раз, когда мне рассказывают шмайсы про конец американской валюты, вспоминаю вечное.
Изя молится:
– Господи, помоги, дай немного денег,
Нечем жену кормить, детей кормить..
Жить просто уже невозможно!! Ни одного рубля в кармане!!
Небеса разверзлись – голос сверху:
– Изя, у тебя совесть есть? Не ври!
– А шо, таки доллары менять?

Пока условный Изя, а вместе с ним и все остальное просвещенное человечество, будет хранить свои средства под матрасом (или в финансовых инструментах) по большей части в долларах, ничего в этом мире не изменится.
Да, бизнесмены сегодня предпочитают рассчитываться в евро. Это правда.
Да, мы с вами думаем о том, что возможная теоретическая девальвация доллара может заставить и нас искать альтернативные инструменты (не раз и не два за последнее время об этом говорил https://2stocks.ru/2.0/webinars/devalvaciya-dollara-chto-nam-delat ).

Но пока в иных валютах НЕТ такого огромного количества инструментов, доходных и ликвидных, Изя и дальше свои кровные будет хранить в этих ненавистных зеленых бумажках. А доллар останется основной резервной валютой мира.
В случае, если кто-то решит усомниться в данном факте, ребята из 5 или 6-го флотов быстро пояснят, в чем они не правы.

Рассуждая в категориях столетий … и Изя будет другой, и деньги будут другие.
Кто знает, что будет.

@bitkogan

Читать в источнике